业绩报告 - 公司于2025年4月26日披露《2024年年度报告》[1] 业绩说明会 - 2025年5月12日15:40 - 17:40以网络远程方式召开[1] - 副董事长等四人出席[1] - 投资者可登录指定网址参与交流[1] 问题征集 - 提问通道至2025年5月8日截止[2] - 投资者可通过公众号提问[2]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会定于5月8日召开，现场2:00，网络当天[2][3] - 股权登记日为2025年4月29日[4] - 会议地点在贵州省贵阳市修文县扎佐工业园公司扎佐厂区办公楼三楼[4] 表决提案 - 需表决修订《公司章程》等议案，含3个子议案[5][20] - 修订《公司章程》及相关议事规则议案须三分之二以上表决权通过[6] 董事会选举 - 第九届董事会非独立董事应选5人，独立董事应选3人[6][20][21] - 非独立董事候选人有黄舸舸等5人，独立董事候选人有蔡可青等3人[20][21] 其他信息 - 会议登记时间为5月6 - 7日，地点为公司董事会秘书处[9] - 网络投票代码为360589，投票简称为贵轮投票[14]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为25.27亿元，同比增长3.60%[4] - 营业总收入本期发生额为2,527,333,807.92元，同比增长3.6%（2,439,626,181.76元→2,527,333,807.92元）[16] - 归属于上市公司股东的净利润为6611.65万元，同比下降68.13%[4] - 净利润较上年同期减少1.42亿元，下降67.90%，主要原因为原材料价格上涨[9] - 公司净利润为67,057,015.83元，同比下降67.9%[17] - 归属于母公司所有者的净利润为66,116,532.52元，同比下降68.1%[17] - 营业利润本期发生额为80,907,362.11元，同比下降64.6%（228,623,302.75元→80,907,362.11元）[16] - 利润总额本期发生额为81,709,011.75元，同比下降64.24%（228,489,285.17元→81,709,011.75元）[16] - 基本每股收益为0.04元/股，同比下降76.47%[4] - 基本每股收益为0.04元，同比下降76.5%[17] 成本和费用（同比环比） - 财务费用较上年同期增加2280.86万元，上升610.74%，主要原因为本期汇兑损失增加[8] - 预付账款较年初增加5285.89万元，上升62.29%，主要原因为原材料预付款增加[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-8535.13万元，同比下降647.75%[4] - 经营性现金净流量较上年同期减少1.01亿元，下降647.75%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加[9] - 经营活动产生的现金流量净额为-85,351,267.98元，同比下降647.6%[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,696,940,369.01元，同比增长11%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-291,368,184.09元，同比改善16.2%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为146,112,103.89元，同比增长6.2%[20] - 期末现金及现金等价物余额为2,366,006,092.26元，同比下降14.7%[20] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为293,019,673.72元，同比下降15%[19] 资产和负债 - 货币资金期末余额为2,554,057,721.15元，较期初下降6.74%（2,738,774,303.89元→2,554,057,721.15元）[14] - 应收账款期末余额为2,285,767,214.79元，较期初增长7.35%（2,129,305,864.71元→2,285,767,214.79元）[14] - 存货期末余额为1,890,855,048.48元，较期初下降0.37%（1,897,871,943.30元→1,890,855,048.48元）[14] - 短期借款期末余额为2,090,530,888.89元，较期初增长8.1%（1,933,939,360.68元→2,090,530,888.89元）[14] - 长期借款期末余额为2,214,460,000.00元，较期初增长17.26%（1,888,550,000.00元→2,214,460,000.00元）[15] - 总资产为180.01亿元，较上年度末下降0.11%[5] 股东信息 - 贵阳市工业投资有限公司为公司第一大股东，持股比例为20.48%[10] - 公司回购专用证券账户持有公司股份6,089,400股，位于公司股东第9位[12] 其他综合收益 - 其他综合收益的税后净额为-23,231,130.57元，同比下降2675.5%[17]

中国轮胎企业海外布局与成本优势 - 中国轮胎企业加速海外建厂布局，从东南亚扩展至欧洲、北美、非洲等多元化市场，逐步实现价值创造 [1] - 2024年美国进口半钢胎均价62美元/条，泰国、柬埔寨、越南半钢胎均价40美元/条，全钢胎均价117美元/条，柬埔寨、越南全钢胎均价80-85美元/条 [1][2] - 加征25%关税后，中国轮胎与北美、日韩企业价差或进一步扩大，成本优势持续巩固 [1][2] 美国关税政策影响分析 - 乘用车及轻卡轮胎新增25%关税，全钢胎当前税率10%，低成本地区进口轮胎因价格较低，关税增加的绝对值更小，相对优势更明显 [2] - 2022年泰国至美国海运费14美元/条半钢胎，占轮胎价格44%，叠加17.08%反倾销税率，企业承担约60%关税损失，但森麒麟泰国工厂净利率仅下滑10个百分点 [3] - 本次关税幅度有限且为普加，影响或弱于2022年，中国轮胎企业价格上涨通道更顺畅 [3] 美国本土轮胎生产瓶颈 - 加税利好美国本土轮胎企业，但历史数据显示关税无法提升美国本土产量，主要因人工成本高、投资大、建设周期长 [4] 高端化战略突破行业壁垒 - 高端轮胎市场为蓝海，中国轮胎进入高端市场可摆脱低端竞争，提升全球盈利水平，打破关税壁垒 [5] - 赛轮与小米合作、森麒麟配套大众途观、玲珑配套高端汽车，显示国产轮胎高端化进程已开启 [5] 重点推荐标的 - 赛轮轮胎(601058SH)、森麒麟(002984SZ)、玲珑轮胎(601966SH)、通用股份(601500SH)、三角轮胎(601163SH)、贵州轮胎(000589SZ)、风神股份(600469SH) [6]

文章核心观点 - 2024年公司营收增长但净利润下滑，经营活动现金流量净额大幅减少，需深入解读财务指标剖析财务状况及潜在风险 [1] 关键财务指标解读 - 2024年营业收入106.91亿元，较2023年增长11.35%，轮胎销售业务收入占比99.33%是主要驱动力 [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润6.15亿元，较2023年下降26.08%，扣非净利润下降27.61%，主营业务盈利能力面临挑战 [2] - 2024年基本每股收益0.44元/股，较2023年下降39.73%，扣非每股收益也呈下降趋势，核心业务盈利质量有待提升 [2] 费用变动显著 - 2024年销售费用4.68亿元，较2023年增长33.56%，可能为拓展市场加大投入，需关注投入产出比 [3] - 2024年管理费用3.28亿元，较2023年下降24.34%，可能得益于管理效率提升或成本控制措施有效实施 [3] - 2024年财务费用0.25亿元，较2023年下降38.19%，因可转债转股使利息支出减少，有助于改善利润状况 [3] - 2024年研发费用3.89亿元，较2023年增长20.30%，公司持续加大研发投入提升产品竞争力，需关注研发成果转化效率 [3] 现金流波动较大 - 2024年经营活动产生的现金流量净额7.32亿元，较2023年减少63.17%，因原材料价格走高致采购现金增加，影响资金流动性和偿债能力 [4] - 2024年投资活动现金流入小计2.24亿元，较上年增加515.51%，现金流出小计15.16亿元，较上年下降17.64%，现金流量净额同比增加28.37%，反映资产配置和投资策略调整 [4] - 2024年筹资活动现金流入小计36.67亿元，较上年增加69.98%，现金流出小计35.07亿元，较上年增加53.15%，现金流量净额同比增加220.19%，公司增加借款满足资金需求但偿债压力增大 [4] 研发投入与人员结构优化 - 2024年研发投入3.89亿元，占营业收入比例3.63%，较2023年增长0.27%，涵盖多个项目提升产品性能和竞争力 [5] - 2024年研发人员数量670人，较2023年增长2.13%，占比10.11%，较2023年增长0.39%，本科及以上学历人员增加提供人力支持 [5] 风险与挑战并存 - 国内轮胎行业产能过剩竞争激烈，国际市场被巨头主导，公司需应对竞争提升产品竞争力和市场份额 [6] - 公司在越南投资设厂有风险，我国轮胎产品受国际关税限制，出口压力增大，公司还面临安全管理和环保压力 [6] - 新能源发展使轮胎需升级换代，公司面临技术开发与市场推广风险 [6] - 公司技术改造资金需求大，面临利润率下滑、债务风险上升和汇率波动风险 [6] 管理层报酬情况 - 董事长黄舸舸2024年税前报酬总额103.42万元，总经理王鹍107.02万元，多位副总经理报酬在61.77 - 94.26万元之间，财务总监张艳君61.95万元 [7] - 公司内部董事及高级管理人员2024年度薪酬大部分依据2023年度经营业绩考核结果兑现绩效收入 [7]

业绩总结 - 纳入评价范围单位资产总额和营业收入占比均为100%[8] - 报告期内不存在重大和重要内部控制缺陷[13] 未来展望 - 未来公司将完善内部控制制度，规范执行并强化监督检查[16] 其他新策略 - 明确财务与非财务报告内部控制缺陷认定标准[11][13] - 对检查出的一般内部控制缺陷采取整改措施或制定计划[14]

业绩数据 - 2024年完成轮胎产量961.09万条，较上年增长7.42%[4] - 2024年完成轮胎销售960.18万条，较上年增长11.81%[4] - 2024年实现营业收入1,069,055.01万元，较上年增长11.35%[4] - 2024年归属母公司股东净利润61,548.50万元，较上年下降26.08%[4] - 2024年越南公司生产轮胎211.63万条，销售206.01万条，营收178,899.50万元，净利润23,174.92万元[14] 产品研发 - 2024年推出157个新产品，下线57英寸和63英寸两款巨胎产品[5] - 公司近年来研发投入强度保持3%以上[5] 项目进展 - 国内年产38万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目一阶段20万条产能、越南二期年产95条套项目全部达产[5] - 年产38万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目第一阶段年产20万条产能已量产[14] 荣誉与评价 - 扎佐三期年产300万套全钢子午线轮胎智能制造工厂获“灯塔工厂”荣誉[6] - 公司连续三年获深交所信息披露A级评价[16] 公司治理 - 2024年董事会组织召开8次董事会会议、3次股东大会[2] - 董事会各专门委员会共召开10次会议，独立董事召开2次专门会议[11] - 2024年制定或修订多项制度强化内控制度建设[11] 分红与激励 - 2023年度利润分配每10股派发现金红利2元（含税）[13] - 2023年度分红金额占净利润比例达37.23%[17] - 2019年限制性股票激励计划为427名激励对象的816.1560万股办理解除限售，回购注销506,040股[15][16] 投资者互动 - 互动易回复投资者提问202次，回复率100%，接待现场调研5次[17]

审计机构相关 - 2024年公司聘用中审众环为年度财务报告和内控审计机构[2][3] - 截至2024年12月31日，中审众环合伙人270人，注会1471人，签过证券审计报告注会1141人[2] 会议审议相关 - 2024年6 - 8月审计委员会多次开会审议选聘、变更审计机构[5] - 2025年4月24日审计委员会审议通过2024年度报告等议案并提交董事会[5]

上市公司2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：贵州轮胎股份有限公司 1 公司负责人：黄舸舸 主管会计工作的负责人：张艳君 会计机构负责人：许强 金额单位：人民币万元 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核算的 | 2024年初占用资 | 2024年度占用累计发生 | 2024年度占用资金 | 2024年度偿还 | 2024年末占用资 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 司的关联关系 | 会计科目 | 金余额 | 金额（不含利息） | 的利息（如有） | 累计发生额 | 金余额 | | | | 控股股东、实际控制人 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小 计 | —— | —— | —— | | | | | | —— | —— | | 前控股股东、实际控制 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | ...

会计政策变更 - 公司自2024年1月1日起执行新会计准则和规定[2][3] - 2024年3月《应用指南2024》规定保证类质量保证预计负债计入营业成本[2] - 2024年12月《企业会计准则解释第18号》规定非单项履约义务保证类质量保证按或有事项处理[2] 财务指标影响 - 会计政策变更对公司营收、净利润、净资产等重要财务指标无影响[5] 财务数据调整 - 2023年度合并报表营业成本调整前7468755257.54元，调整后7486912363.33元[7] - 2023年度合并报表销售费用调整前368844857.02元，调整后350687751.23元[7] - 2023年度母公司报表营业成本调整前6599594479.08元，调整后6617751584.87元[7] - 2023年度母公司报表销售费用调整前336060941.89元，调整后317903836.10元[7]