基因测序概念板块表现 - 截至5月13日收盘，基因测序概念上涨1.23%，位居概念板块涨幅第10位，板块内39股上涨 [1] - 贝瑞基因、东方海洋涨停，华大基因、迪安诊断、华大智造涨幅居前，分别上涨14.55%、8.27%、6.89% [1] - 新芝生物、谱尼测试、茂莱光学跌幅居前，分别下跌1.66%、1.62%、1.61% [1] 资金流动情况 - 基因测序概念板块获主力资金净流入4.22亿元，33股获主力资金净流入，10股净流入超千万元 [2] - 贝瑞基因主力资金净流入1.38亿元，东方海洋、华大基因、美年健康分别净流入1.31亿元、1.26亿元、3326.88万元 [2] - 东方海洋、贝瑞基因、诺唯赞主力资金净流入比率居前，分别为58.31%、25.16%、14.13% [3] 个股资金流入榜单 - 贝瑞基因今日涨10.01%，换手率12.59%，主力资金净流入1.38亿元，净流入比率25.16% [3] - 东方海洋涨10.00%，换手率5.26%，主力资金净流入1.31亿元，净流入比率58.31% [3] - 华大基因涨14.55%，换手率5.13%，主力资金净流入1.26亿元，净流入比率10.91% [3] - 美年健康涨6.72%，换手率5.71%，主力资金净流入3326.88万元，净流入比率2.69% [3] - 金域医学涨5.40%，换手率2.80%，主力资金净流入2016.17万元，净流入比率4.91% [3] 其他个股表现 - 佐力药业涨0.43%，换手率1.93%，主力资金净流入1864.71万元，净流入比率9.91% [3] - 艾德生物涨2.19%，换手率2.85%，主力资金净流入1707.63万元，净流入比率7.35% [4] - 汉王科技涨0.14%，换手率4.67%，主力资金净流入1374.32万元，净流入比率6.34% [4] - 利安隆涨3.95%，换手率4.23%，主力资金净流入1121.17万元，净流入比率3.94% [4] - 迪安诊断涨8.27%，换手率10.69%，主力资金净流入1108.28万元，净流入比率1.34% [4] 资金流出个股 - 睿昂基因主力资金净流出210.32万元，净流出比率11.11% [5] - 何氏眼科主力资金净流出302.88万元，净流出比率10.35% [5] - 谱尼测试主力资金净流出1093.47万元，净流出比率11.55% [6] - 茂莱光学主力资金净流出1527.83万元，净流出比率5.84% [6] - 荣联科技主力资金净流出1708.46万元，净流出比率7.91% [6]

公司股价表现 - 5月13日收盘价为13.96元，单日上涨10.01% [1] - 市净率为2.96，创31天以来新低 [1] - 总市值为49.35亿元 [1] 资金流向 - 5月13日主力资金净流入13778.83万元 [1] - 近5日资金总体呈流入状态，累计流入10266.25万元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为基于高通量测序技术的基因检测服务及相关设备、试剂销售 [1] - 主要产品包括基础科研服务、医学检测服务、试剂及仪器 [1] - 通过"产品+服务"综合方案为医疗机构提供医学产品及服务 [1] - 在遗传学领域具有领导地位，在肿瘤学领域具有领先地位 [1] - 自主研发的cSMART液态活检技术已获国内外专利 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.18亿元，同比下降22.08% [1] - 净利润-6462206.12元，同比下降178.47% [1] - 销售毛利率为49.48% [1] 行业比较 - 公司PE(TTM)为-23.83，PE(静)为-25.65 [2] - 行业平均PE(TTM)为50.06，PE(静)为45.92 [2] - 行业中值PE(TTM)为36.80，PE(静)为38.23 [2] - 公司市净率2.96，低于行业平均4.67，高于行业中值2.49 [2] - 公司总市值49.35亿元，接近行业中值47.95亿元 [2]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入10.78亿元，同比下降6.36% [1] - 归母净亏损1.92亿元，同比减亏54.96% [1] - 扣非归母净亏损1.92亿元，同比减亏53.89% [1] - 基本每股收益为-0.54元/股，加权平均净资产收益率为-10.87% [1] - 经营活动现金流净额8796万元，同比减少20.75% [3] 费用结构 - 期间费用总额4.88亿元，销售费用同比下降19.02%，管理费用微增5.05% [3] - 研发费用1.13亿元，同比下降13.26%，营收占比10.53% [3] - 财务费用因债务优化减少48.94% [3] 业务构成 - 试剂销售收入4.75亿元，同比微增2.05%，占总营收44.10% [3] - 医学检测服务占比35.26%，基础科研服务占比15.07% [3] - 设备销售及其他业务合计占比5.58% [3] 产品与技术 - "贝比安""贝新安"等产前及新生儿筛查产品持续市场渗透 [3] - 第三代测序技术用于地中海贫血检测试剂开发 [3] - 新生儿筛查产品研发及扩展性携带者筛查方案优化 [3] 战略合作 - 2023年与沙特阿吉兰兄弟医疗公司成立合资公司，专注中东市场生育健康检测 [3] - 2024年持续推进中东本地化实验室建设及产品落地 [3]

公司股价与市值 - 5月8日收盘价12.97元，上涨1.41%，市净率2.75创13天新低，总市值45.85亿元 [1] - 股东户数63808户，较上次增加19482户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 公司业务与技术 - 主营业务为基于高通量测序技术的基因检测服务及设备试剂销售，主要产品包括基础科研服务、医学检测服务、试剂及仪器 [1] - 通过"产品+服务"综合方案为医疗机构提供服务，在遗传学领域具有领导地位 [1] - 自主研发的cSMART液态活检技术获国内外专利，在肿瘤学领域保持领先 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收2.18亿元，同比-22.08%，净利润-646万元，同比-178.47%，销售毛利率49.48% [1] 行业比较 - 公司PE(TTM)-22.14，静态PE-23.83，市净率2.75，总市值45.85亿元 [2] - 行业平均PE(TTM)49.20，静态PE47.65，市净率4.59，总市值104.85亿元 [2] - 行业中值PE(TTM)36.56，静态PE37.92，市净率2.41，总市值47.27亿元 [2]

公司股价与市值 - 4月29日收盘价为11.93元，上涨1.19%，市净率2.53，总市值42.18亿元 [1] - 股东户数63808户，较上次增加19482户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与竞争优势 - 主营业务为基于高通量测序技术的基因检测服务及设备、试剂销售，主要产品包括基础科研服务、医学检测服务、试剂及仪器 [1] - 公司通过"产品+服务"综合方案为医疗机构提供服务，在遗传学领域具有领导地位，NIPT项目具有先发优势 [1] - 自主研发的cSMART液态活检技术获国内外专利，技术分辨率达万级，确立了肿瘤学领域的领先地位 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.18亿元，同比下滑22.08%，净利润亏损646.22万元，同比下滑178.47%，销售毛利率49.48% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)为-20.36，静态PE为-21.92，低于行业平均PE(TTM)47.74和静态PE44.88 [2] - 公司市净率2.53，低于行业平均4.40，略高于行业中值2.28 [2] - 总市值42.18亿元，低于行业平均101.07亿元，接近行业中值46.25亿元 [2]

文章核心观点 - 贝瑞基因2025年一季度表现疲软 未来需加强成本管理和应收账款回收以提升盈利能力和现金流健康度 [7] 财务概况 - 2025年一季度公司营业总收入2.18亿元 较去年同期下降22.08% [2] - 归母净利润-646.22万元 同比下降178.47% 扣非净利润为-368.27万元 同比下降136.86% 该季度出现亏损 [2] 收入与利润 - 主营收入整体毛利率49.48% 同比减少10.12个百分点 净利率为-2.59% 相比去年同期大幅下降176.85% 盈利能力遇挑战 [3] 成本与费用 - 销售、管理和财务费用合计8244.2万元 占营业收入比例达37.86% 较上年同期增加6.81% 高成本费用或致利润下滑 [4] 资产状况 - 报告期末应收账款6.82亿元 占最新年报营业总收入比例达63.24% 可能对现金流造成压力 [5] - 货币资金余额3.47亿元 同比增加40.82% 有息负债减少50.23%至1.3亿元 [5] 每股指标 - 每股净资产4.72元 同比减少10.95% [6] - 每股经营性现金流-0.1元 同比改善19.03% [6] - 每股收益-0.02元 同比恶化200.0% [6] 商业模式与前景 - 商业模式主要依赖营销驱动 去年净利率为负 成本控制和服务附加值有改进空间 [7] - 上市以来累计融资43.89亿元 累计分红仅1620万元 分红融资比较低 [7]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入2.18亿元，同比下降22.08% [1] - 归母净利润-646.22万元，同比下降178.47% [1] - 扣非净利润-368.27万元，同比下降136.86% [1] - 毛利率49.48%，同比下降10.12个百分点 [1] - 净利率-2.59%，同比下降176.85个百分点 [1] - 三费（销售/管理/财务费用）总计8244.2万元，占营收比37.86%，同比增6.81个百分点 [1] - 每股收益-0.02元，同比下降200% [1] - 应收账款6.82亿元，占最新年报营收比达63.24% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金3.47亿元，同比增40.82% [1] - 有息负债1.3亿元，同比下降50.23% [1] - 每股经营性现金流-0.1元，同比改善19.03% [1] - 每股净资产4.72元，同比下降10.95% [1] 业务对比与市场分析 - 公司与美股GeneDx业务相似，均聚焦新生儿及儿童基因筛查与遗传病诊断 [3] - 中美市场差异：美国商业保险推动早期NIPT渗透率快速提升至50%-60%，中国因样本获取难度业务开展滞后 [3][4] - 国内检测价格1000-5000元，显著低于美国（3000-5000美元） [4] - 公司计划整合产科儿科资源，通过儿童医院一站式服务覆盖基层市场 [3][4] 商业模式与融资 - 公司业绩主要依赖营销驱动 [3] - 上市28年累计融资43.89亿元，累计分红1620万元，分红融资比为0 [3]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为2.18亿元，同比下降22.08%，减少6171.75万元，同业排名第18 [1] - 归母净利润为-646.22万元，同比下降178.47%，减少1469.73万元，同业排名第23 [1] - 经营活动现金净流入为-3459.34万元，同业排名第27 [1] 资产负债与盈利能力 - 公司最新资产负债率为29.63%，较上季度增加1.56个百分点，较去年同期增加0.17个百分点，同业排名第19 [3] - 最新毛利率为49.48%，较去年同期下降5.57个百分点 [3] - ROE为-0.39%，较去年同期下降0.83个百分点，同业排名第23 [3] 运营效率与股东结构 - 摊薄每股收益为-0.02元，同比下降200.00%，减少0.04元，同业排名第24 [3] - 总资产周转率为0.09次，同比下降11.78%，减少0.01次，同业排名第19 [3] - 存货周转率为0.57次，同比下降1.14%，减少0.01次，同业排名第24 [3] - 股东户数为6.38万户，前十大股东持股1.33亿股，占总股本37.53% [3] 前十大股东持股情况 - 成都天兴仪表(集团)有限公司持股12.45% [3] - 高扬持股9.05% [3] - 宏瓴思齐(珠海)并购股权投资企业(有限合伙)持股8.49% [3] - 侯颖持股4.22% [3] - 高盛国际-自有资金持股0.91% [3] - UBS AG持股0.67% [3] - 平潭天祺瑞投资合伙企业(有限合伙)持股0.57% [3] - MORGAN STANLEY & CO INTERNATIONAL PLC持股0.51% [3] - 王家新持股0.36% [3] - BARCLAYS BANK PLC持股0.30% [3]

财务表现分析 - 2025年一季度基本每股收益为-0.02元，同比下滑200%，2024年同期为0.02元，2023年同期为-0.06元 [1] - 每股净资产4.72元，同比下降10.94%，2024年同期为5.3元，2023年同期为6.42元 [1] - 每股未分配利润0.16元，同比大幅下降78.67%，2024年同期为0.75元，2023年同期为1.87元 [1] - 营业收入2.18亿元，同比下降21.86%，2024年同期为2.79亿元，2023年同期为2.8亿元 [1] - 净利润-0.06亿元，同比下滑175%，2024年同期为0.08亿元，2023年同期为-0.21亿元 [1] - 净资产收益率-0.39%，同比下降188.64个百分点，2024年同期为0.44%，2023年同期为-0.91% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东合计持股10867.48万股，占流通股33.25%，较上期增加490.71万股 [1] - 成都天兴仪表(集团)有限公司为第一大股东，持股4400.2万股(13.46%)，持股未变 [2] - 宏瓴思齐(珠海)并购股权投资企业为第二大股东，持股3000万股(9.18%)，持股未变 [2] - 高扬持股799.72万股(2.45%)，较上期增持265.06万股 [2] - 高盛国际、UBS AG、摩根士丹利、巴克莱银行等5家机构新进前十大股东 [2] - 王杭义等5名股东退出前十大股东名单 [2] 分红政策 - 公司2025年一季度未实施分红送配方案 [3]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入2.18亿元，上年同期2.79亿元，同比减少22.08%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -646.22万元，上年同期823.51万元，同比减少178.47%[5] - 营业总收入从279,476,530.07元降至217,759,068.08元，降幅约22.1%[18] - 投资收益从 -2,803,568.59元变为954,578.63元[19] - 净利润从9,419,004.86元变为 -5,639,720.43元[19] - 基本每股收益从0.02元变为 -0.02元，稀释每股收益同样从0.02元变为 -0.02元[20] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本从247,333,978.52元降至214,518,555.65元，降幅约13.3%[18] 其他财务数据变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -3459.34万元，上年同期 -4272.15万元，同比增加19.03%[5] - 本报告期末总资产24.21亿元，上年度末23.85亿元，同比增加1.53%[5] - 本报告期应收票据380.16万元，年初258.72万元，增长46.94%，因银行承兑汇票增加[9] - 本报告期使用权资产1.45亿元，年初5737.99万元，增长152.84%，因新增福建产业园租赁资产确认[9] - 本报告期应付票据为0，年初3016.86万元，减少100%，因信用证到期兑付[9] - 本报告期收到的税费返还338.77万元，上年同期6.16万元，增长5399.63%，因税收返还增加[9] - 本报告期取得借款收到的现金2670万元，上年同期1000万元，增长167%，因银行贷款提款增加[9] - 本报告期偿还债务支付的现金1502.07万元，上年同期4776.35万元，减少68.55%，因归还银行贷款金额减少[9] - 截至2025年3月31日，公司流动资产合计1,384,255,362.80元，期初为1,439,086,278.92元[13] - 非流动资产合计1,036,988,253.48元，期初为945,637,715.14元[15] - 资产总计2,421,243,616.28元，期初为2,384,723,994.06元[15] - 流动负债合计547,957,993.91元，期初为590,556,621.16元[15] - 非流动负债中租赁负债期末余额为133,833,850.08元，期初为43,238,080.56元[15] - 非流动负债合计从79,005,555.23元增至169,550,206.94元，负债合计从669,562,176.39元增至717,508,200.85元[16] - 经营活动现金流入小计从237,655,317.74元增至241,155,837.74元，流出小计从280,376,803.09元降至275,749,229.00元[21] - 经营活动产生的现金流量净额从 -42,721,485.35元变为 -34,593,391.26元[21] - 收到的税费返还从61,598.30元增至3,387,678.09元[21] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金从1,680.00元增至2,222,300.00元[21] - 投资活动现金流入小计为222.23万美元，上期为1680美元[22] - 投资活动现金流出小计为1478.297997万美元，上期为781.158581万美元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1256.067997万美元，上期为 - 780.990581万美元[22] - 筹资活动现金流入小计为2670万美元，上期为1000万美元[22] - 筹资活动现金流出小计为1602.361706万美元，上期为5084.434178万美元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为1067.638294万美元，上期为 - 4084.434178万美元[22] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 50.513648万美元，上期为 - 9.778205万美元[22] - 现金及现金等价物净增加额为 - 3698.282477万美元，上期为 - 9147.351499万美元[22] - 期初现金及现金等价物余额为35831.281414万美元，上期为33815.133053万美元[22] - 期末现金及现金等价物余额为32132.998937万美元，上期为24667.781554万美元[22] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为63,808，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前10名股东中，成都天兴仪表（集团）有限公司持股比例12.45%，持股数量44,002,000[11] - 高扬持股比例9.05%，持股数量31,988,723，其中23,991,542为有限售条件股份[11] - 宏瓴思齐（珠海）并购股权投资企业（有限合伙）持股比例8.49%，持股数量30,000,000[11] - 侯颖女士为高扬先生的一致行动人[12]