业绩与市场表现 - 公司主营业务在国内外市场具有竞争优势，近几年保持持续稳健增长 [1][2] - 2016年第四季度业绩表现良好，研发实力、市场覆盖、客户与用户规模等方面均处于行业领先地位 [1] 广电业务发展 - 广电业务数量与规模持续增长，市场占有率不断提升 [2] - 未来广电业务三大增长点：DVB+OTT+娱乐模式、宽带中国战略、农村数字光纤用户拓展 [2] - 公司与广电运营商合作，引入第三方互联网内容，增加用户粘性并提供增值服务 [2] 电信运营商布局 - 公司在三大电信运营商集采或单项采购中已有大量订单，未来将陆续完成交付 [2] - 2017年将继续争取三大电信运营商的新招标 [2] - 增量市场包括IPTV+OTT机顶盒、EPON/GPON接入设备、智能网关等 [3] 海外市场布局 - 欧美市场是高端智能机顶盒市场，产品功能强大、售价高、毛利高 [3] - 公司已开始拓展欧美一线核心运营商市场，深化本地化服务 [3] - 借助Strong集团的渠道和品牌影响力，进入高端零售市场 [3] 汽车智能电子系统 - 汽车智能电子系统面临模拟转数字、机械转液晶的发展机遇 [3] - 公司重点布局汽车前装中控系统及智能软件应用 [3] - 后装市场仅保留知名品牌汽车的后视镜业务 [3] 2017年发展重心 - 广电运营商新业态市场 [4] - 三大电信运营商IPTV及智能网关市场 [4] - 海外主流运营商及替换市场 [4] - 汽车智能电子系统市场 [4]

财务表现与应对策略 - 公司营业收入保持增长，但净利润增速同比下滑严重，主要原因是存储芯片（DDR 和 EMMC）价格上涨 [1] - 公司采取三项策略应对利润下滑：调整库存模式为三个月滚动存储、提高售价以覆盖未来成本上涨、优化设计和工艺以降低成本 [1] - 存储芯片价格上涨导致行业整体被动，但公司凭借竞争优势获得更多存储芯片供应，使部分同行陷入更不利局面 [2] 市场与客户结构 - 公司客户以运营商为主，B2C 市场分为创维 OTT 自主品牌和欧洲市场的 STRONG 品牌 [2] - 创维 OTT 自主品牌在线下渠道保持行业第一，线上与小米持平 [2] - 公司推出多款新品，如 OTT 盒子+背投、OTT 盒子+音响及智能语音等 [2] 供应链与产业布局 - 公司与台湾芯片公司 Ali Tech 扬智合作成立合资公司，逐步渗透上游芯片供应链 [2] - 公司希望通过与半导体芯片公司合作，形成生态合力，抓住中国半导体和集成电路领域的机遇 [2] 汽车电子与液晶器件业务 - 汽车电子业务稳步发展，涵盖中控系统、液晶与数字仪表系统、行车记录仪与视频等智能系统、部标机四大类 [2] - 液晶器件业务主要分为液晶模组、惠州 OEM 和灯条项目，服务于三星、闻泰、LG、OPPO 等客户 [2] 股权激励与收入指标 - 公司股权激励采用收入指标，确保激励的公平与直接性 [3] - 激励条件参考了上市公司普遍做法，并计算了公司历史收入环比增长率 [3]

海外市场 - 创维数字在海外市场订单充足，预计未来在非洲、印度、东南亚、南美等地区会有增长 [2] - 2017年2月完成对英国Caldero Limited公司的并购，国际化团队针对北美、欧洲等一流运营商市场进行架构和流程设计 [2] - 英国高端运营团队已在马来西亚拿到高端运营商订单，并正在接触美国、西班牙等高端运营商 [2] - 创维数字进入海外接入设备市场，提供Cable Modem方案与智能接入产品，部署基于PON接入的端到端完整解决方案 [2] - 创维数字准备在海外市场运营OTT，欧洲子公司Strong在奥地利等十几个国家推广Cable盒子、Android盒子及OTT互联网布局 [2] - 创维数字是少数获得Google TV OTT认证的企业之一，预计未来在海外市场会有大量互联网OTT出货 [2] - 创维数字海外销量位居国内第一，供应链能获得其他厂家拿不到的存储芯片DDR、EMMC及Flash供应 [2] 国内广电机顶盒市场 - 2017年上半年国内广电市场智能终端和接入设备整体发展态势较好 [2] - 公司投入高端智能机顶盒与深圳天威视讯合作运营，开发了DVB + OTT、DVB + OTT + miniStation等运营项目 [2] - 2017年上半年国内广电市场面临智能双向、融合型机顶盒、ONU、EPON、GPON接入机会 [2] - 公司会优化研发方案与物料，将人工智能技术、语音助手技术等运用到广电平台 [2] - 公司在国内广电市占率及覆盖率在进一步提升 [2] 国内三大通信运营商市场 - 2017年6月30日止，国内三大通信运营商宽带总用户数为3.3亿户，其中光纤用户为2.6亿户 [2] - 在宽带市场，50兆以上大宽带用户占比55%，IPTV用户超过1亿户 [2] - 2017年上半年机顶盒市场三大运营商发展了2000万用户，全年预计在5000万台左右，下半年预计市场需求量在3000-3500万台 [2] - 中国电信集团上次招标1800万台，其中80%份额会在下半年 [2] - 中国联通集团招标计划预期下半年有500-600万台需求量 [2] - 中国移动集团2017年倾向于使用自主品牌的机顶盒，创维数字是其合作伙伴，预期下半年会形成近1000万台以上的市场规模 [2] 产品结构与价格趋势 - 2017年下半年销售情况有较大变化，供应价格有明显上涨趋势，电信公开的中标价格从原来的140-150元/台上升到200元/台，平均销售价格涨幅在20%-30% [3] - 市场上有1亿存量IPTV用户，其中50%使用传统linux机顶盒产品，40%使用安卓的智能4KP30，10%使用4KP60产品 [3] - 公司认为未来几年内，用户都将会改选4KP60，产品存量市场的更新换代和未来新市场的需求量规模可期 [3] 智能网关与运营商组网产品 - 国内三大运营商2017年开始从传统功能型光猫向智能网关切换，创维数字于2017年2月中标中国移动杭州研究院的项目，预期销量在100万台左右 [3] - 创维数字中标移动杭州研究院的路由器、面板AP、Repeater AP项目，数量在100万台左右，并正在投标中国移动重庆互联网公司家庭组网类设备 [3] - 公司认为该市场正处于上升期，未来年需求量在2000万台以上 [3] 国内零售OTT市场 - 2017年上半年创维数字零售2C市场取得了较好的成绩，线上销售稳定在前三名，线下销售份额在绝大多数市场位列第一 [4] - 公司下半年将发布两款新产品：OTT+投影（基于短焦投影仪）和智能语音音响 [4] - 公司可运营用户日活数达到40%以上，2017上半年营运收入同比增长近两倍 [4] - 公司推出πOS系统，为视频内容运营和用户运营提供基础，预计在VIP付费内容收入、广告收入、CPA收入、CPS收入四方面有良好预期 [4] 国内广电+互联网运营业务 - 广电业务平台方面，广州有线的平台建设一期已完成验收，江西有线的平台正在做二期扩容，重庆、河北的业务平台已在商业化运营 [4] - 公司与广电合作布局了几十个医院，已产生稳定现金流，运营收入在持续增长 [4] - 公司自营"健康电视"微信公众号已有几十万用户，科技广电网络的"健康"板块已投入商业运作 [4] - 公司将接手运营部分WiFi网络，进一步扩大WiFi运营业务规模 [4] 智能制造板块 - 液晶模组业务的销售收入同比翻一番，主要服务于三星、闻泰、中兴等客户 [5] - 公司自2016年起与北京BOE合作，做手机模组的OEM和ODM，并涉足无人机显示模组等业务 [5] - 公司聚焦3~4家手机一线品牌，做高毛利产品，预计下半年市场情况会有大的转变 [5] - 公司与上游玻璃厂合作，建立长期稳定的供应关系，缓解玻璃缺货对生产运营的影响 [5] 汽车智能及零售业务 - 公司与10余家车厂进行了技术交流，近期3家车厂招标正在紧张进行中，预期能在9-10月开标 [6] - 公司研发新能源智能监控终端产品，预计2017年年底通过车场严格测试验证，2018年有望在前装车厂批量供货 [6] - 公司的液晶仪表产品已经完成小批量试制，预计2018年能够实现批量供货 [6] - 上汽集团、江淮、北汽等著名前装车厂对创维数字的液晶仪表产生很大兴趣 [6]

公司概况与展望 - 董事副总裁、董事会秘书张知介绍公司整体概况及2020年展望 [2] 研发费用去向 智能盒子终端相关业务 - 过往研发重点在智能盒子终端相关业务，未来4K融合型超高清、8K及5G关联等会继续迭代跟进 [3] - 全球海外市场从2018 - 2019年高速发展，未来仍增长较快 [3] - 基于Android TV生态的盒子市场未来增长快，公司投入开发且预期收获大，与谷歌建立全球战略合作伙伴关系，还与奈飞战略合作 [3] 宽带接入产品 - 公司增加接入产品系列研发投入，如10GPON、WiFi6、5GCPE等产品 [4] - 我国光产品领域全球领先，5G背景下固网带宽需求释放，国内外招标市场公司投入有望收获 [4] 新业务 - 周边IOT泛智能终端产品，如网络摄像头、VR一体机、智能安防、商业显示等，配合智慧家庭生态 [4] - 汽车上智能显示屏产品，智慧城市的安防、商显等 [4] 汽车智能板块发展 - 两三年前启动汽车原厂前装业务板块，重点聚焦专业显示方向 [5] - 借助超高清显示屏优势推进发展，满足汽车显示屏窄边框、超薄技术需求，技术领先 [5] - 获国内一线车厂认可，储备项目，契合超高清在智能交通行业应用，两三年内有望提升 [5] 4K、8K机顶盒节奏 政策与市场需求 - 2019年3月《超高清视频产业发展行动计划(2019 - 2022年)》推出，12月超高清视频标准体系建设指南发布 [6] - 广电运营商计划到2022年超高清视频用户达2亿户，前端设备系统性推进 [6] 不同运营商市场需求 - 广电网络运营商体系，4K盒子每年约两三千多万台需求，接入网设备1500万台需求 [6] - 三大通信运营商市场，2020年盒子端约4300万台、智能网关5000万台，接入网设备约5000万台 [6] - 2C互联网OTT盒子约1500万台，4K超高清占比不断提升 [7] 海外市场情况 - 全球海外市场如欧洲、美国、南非、印度部分区域初步推进4K超高清，未来模拟、基本标清1080P盒子向4K演进 [7] - 2021 - 2022年8K慢慢出现 [7] 疫情对公司经营的影响 - 2020年1月26日组建疫情应对领导工作组，下设九个工作小组，下发系列措施和要求 [7] - 为湖北过节同事启动远程办公体系，保证研发、设计等工作正常进行 [8] - 春节期间是淡季，2月订单节前已下达，国外子公司生产经营照常 [8] - 国内外发加工厂已开工，自有工厂获复工批准，疫情对国内订单执行和交付无明显影响 [8]

公司2019年业务情况 - 主营业务围绕家庭终端盒子、智能接入设备及泛智能终端产品，业绩大幅增长，发行10.4亿可转债，提升整体毛利率 [1][2] - 广电运营商市场借助相关计划和改造，4K超高清盒子等产品批量销售 [2] - 三大通信运营商市场围绕智慧家庭生态建设，多种产品实现批量销售 [2] - 国内互联网OTT零售市场采用双品牌战略，产品多渠道销售，2019年推出安防产品并批量出货 [2] - 全球海外市场各细分领域业务销售大幅增长，公司是机顶盒行业内具全球影响力的中国品牌 [3] - 其他业务板块如中小尺寸手机模组等实现一定量销售，汽车智能电子储备多个项目 [3][4] - 经营管理上重视提升毛利率，优化产品和客户结构，注重外汇汇率变化 [4] 公司2020年展望 - 围绕超高清、智能化、光纤化及5G通讯，基于家庭智能终端、网络接入设备、专业显示、运营和服务四大板块推进战略和规划实施 [4][5] - 继续优化客户结构、信用政策与调整商业模式，改善经营性现金净流量 [5] 疫情影响及应对 - 及时制定疫情应对措施和预案，组建领导工作组和多个工作小组，下发相关指南和要求 [6] - 启动远程办公体系，保证研发等工作正常进行，公司及子公司2月10日复工，已备足原材料存货 [6] - 国外子公司生产经营未受影响，国内经营主体未受重大影响，订单执行和交付无明显影响 [7] - 与江苏有线合作推出空中课堂系统，效果获认可，希望推广部署 [7] 超高清政策解读 - 超高清视频技术和产业规划与公司产业链契合，涉及终端呈现、网络传输和行业应用三大领域 [8] - 广电运营商推进4K超高清视频催生相关升级，带来宽带接入产品机遇 [8][9] - 通信运营商和广电5G牌照落地，公司准备相关预研产品，广电在智慧教育有突破 [9] - 三大运营商推出相关战略，带来行业需求和服务契机 [9][10] VR领域合作进展 - 2019年取得三大通信运营商集团总部供应商入库及销售资质，开始小批量销售，2020年跟进采购节奏 [10] 海外业务发展情况 - 全球高清、超高清产业趋势向好，智能盒子和宽带接入设备市场潜力大，IP/OTT爆发带来宽带接入设备需求增长 [11] - 公司在传统PayTV市场保持领先，与Google和Netflix合作布局初现成果，海外宽带接入产品未来前景广阔 [12]

会议基本信息 - 会议时间为2020年2月20日19:00 - 20:00，形式为电话会议 [1][3] - 参与单位众多，包括国盛证券、银华基金、华泰证券资管等多家机构 [1][2][3] - 上市公司接待人员有董事副总裁、董事会秘书张知，运营商事业部总经理贺成敏，首席VR专家李文权 [4] 公司整体情况与业务布局 业务板块布局 - 围绕家庭智能终端、关联的宽带接入产品、超高清显示以及运营与服务领域四大板块开展经营 [4] 各板块业务情况 - **家庭智能终端与接入设备板块**：智能盒子和宽带接入设备在多市场批量出货，2019年主营业务净利润大幅增长，毛利率提升并维持正常水平；广电运营商市场市占率领先，三大通信运营商市场处于第一阵营，国内2C零售OTT市场线上线下总体销量居首；全球海外传统付费运营商市场保持领先且增长，是Google、Netflix全球战略合作伙伴，布局成果初现；持续技术更新与产品迭代，储备多种产品；智能盒子功能复杂，是家庭智慧生态重要载体，对技术能力要求高 [4][5][6] - **专业显示板块**：中小尺寸手机显示模组、超高清拼接墙、商业显示屏批量出货，储备汽车显示相关系统项目 [6] - **服务和运营板块**：布局互联网OTT运营，与多地运营商合作运营大屏电视开机广告，覆盖用户数超一定规模 [7] 未来重点布局 - 借助5G等技术，布局超高清终端、超高清网络传输、超高清行业应用领域；加大相关产品研发，打造第二支柱；把握VR在运营商等领域机会 [7] 供应链管理 - 具备应对复杂情况的方法策略，如原材料价格看涨时多采购囤货；因行业用料规模大且背靠创维集团，对上游供应商议价能力强，享受低价位采购；对订单进行内部优化，应用降成本方案；主芯片采购属买方市场，价格长期降低，部分非存储、电容类原材料持续降价；公司技术积累强、研发人员精干，更新迭代能力强，多市场布局优势明显，未来将丰富产业链、完善业务布局 [8][9] 疫情影响 - 整体影响较小，1月26日成立应急小组，各地工厂2月11日陆续复工；备有超2周原材料库存，近期生产正常；该时段为销售淡季，对全年生产经营影响不大 [9] 全球运营商市场布局思路 业务线情况 - 有智能连接、智能终端、显示业务、运营与服务四大业务线，与运营商相关的主要是智能连接和智能终端产品 [10] 产品发展趋势 - **智能连接**：从传统500兆光猫发展到千兆（10GPON），运营商实施双千兆策略，室内接入向10GPON升级，组网向WiFi6千兆网络升级 [10] - **智能终端**：从普通、2K、标清机顶盒向4K超高清甚至8K全面推广，家庭网络条件改善将带动智能终端和泛智能终端业务拓展 [10] 不同市场需求与机遇 - **国内市场**：三大运营商需求类似但侧重点和发展阶段不同；中国移动有近2亿户有线宽带用户，存在10GPON升级机遇，重视智能家居布局，计划集采1亿台智能硬件；中国电信采购规模约为中国移动一半；中国联通规模约为中国电信一半，提出大视频和智慧家庭生态布局，需先升级智能网关和组网；中国在5G通讯等方面走在世界前列 [11][12] - **海外市场**：产品品类与国内类似，但根据不同区域运营商发展情况提供不同阶段产品；在印度与前20运营商合作，市场占有率领先；在非洲市场占有率达80%；在欧洲与各大运营商保持良好合作；与Android TV运营商、Google和Netflix合作良好；2020年谷歌计划全球签约300 + 家运营商，基于安卓TV出货量超5000万台，2022年预计超2亿台；海外宽带接入设备处于从电缆网到光纤转型期，未来光纤产品将成核心 [12][13] 广电市场情况 - 在中国广电市场智能盒子领域保持12年市场占有率第一；疫情期间为广电提供政企业务产品，如应急广播系统，助力学校“停课不停学”；广电获5G牌照，未来将提供光纤到户千兆网服务，公司全系列接入网产品可助其发展 [13][14] 其他业务情况 - 有OTT的2C互联网零售业务，采用双品牌战略，线上线下销售良好，整体销量位列行业第一；2019年开始推搭配云业务的网络摄像机安防产品；形成运营商、企业网、2C消费者三大产品体系 [14] 创维集团VR发展情况 集团旗下创维新世界VR布局 - 创维集团VR一体机是全球唯一支持8K解码能力的VR产品，2017年推出全球首款支持8K解码的S8000产品；达到8K效果才算迈入VR运营层级，目前配备4K屏幕和8K片源基本能被消费者接受 [15] - 在国内外市场，尤其是日本市场，高端观影市场体量第一；与合作伙伴就2020年日本东京奥运会有深入沟通；VR设备有轻薄化趋势，计划上半年推出5G功能超广角VR一体机，下半年推出高端C端一体机产品 [16] - 在海外市场稳步发展，日本市场产品持续出货，奥运会有望推动销量提升；2019年收购内容团队，将国内景点做成8K片源，可向运营商和旅游局推广 [17] 创维新世界与创维数字产业链协同 - 中国运营商市场协同给创维数字销售，三大运营商推动VR产业爆发；中国电信计划2020年发展300万个VR用户，VR一体机前景最大，运营商带动客户量增加可拉动产业链成熟发展；景区内容可卖给三大运营商 [17][18][19] - 全球海外市场，为创维数字海外运营商客户提供产品及系统，如在东南亚已签订合同提供解决方案；国内电商零售市场，由创维数字在京东平台销售创维VR一体机 [19] - 相对于竞争对手，在供应链领域有独特优势，VR设备从设计开发到生产自主完成，对供应链掌控能力强，集中采购零部件成本低，在品控和成本上更占优势 [19] Q&A环节 应收账款情况及策略 - 业务布局上，海外客户为TOP运营商，应收账款买了中信保出口保险；国内移动、联通、电信及省级公司支付能力强，广电运营商聚焦支付及偿债能力强的公司，过往运营商坏账少；公司有应收账款风险管理及管控体系 [20] 外汇汇兑损益情况 - 注重外汇汇率动态变化，跟踪币种变动趋势，通过调整外币净资产、净负债配置对冲规避汇率风险，实施远期外汇合约锁定销售订单收益 [20]

公司概况与2020年展望 - 2019年公司业绩大幅增长，整体毛利率提升，主要得益于家庭终端盒子、智能接入设备及泛智能终端的主营业务 [1] - 公司在5G+8K盒子、5G+VR等产品方面做了技术及产品储备 [2] - 2020年公司将围绕超高清、智能化、光纤化、5G通讯开展业务，推进四大板块战略：智能终端更新升级、网络传输设备、手机显示模组及汽车中控屏、运营和服务 [2][3] 超高清视频产业发展计划 - 超高清视频技术产业链与公司业务布局契合，主要包括终端呈现、网络传输、行业应用三大环节 [3] - 终端呈现包括盒子终端、智能网关、网络摄像机、家用投影仪、VR一体机、智能音响等 [4] - 网络传输包括智能宽带接入网产品、家庭互联终端、智能组网、WiFi路由、电力猫、4G/5G CPE等 [4] - 行业应用包括安防监控、网络摄像机、智能门锁、商业显示、智能会议系统、智能交通等 [4] 疫情对公司经营的影响 - 公司建立了疫情应对领导工作组，下设九个工作小组，确保疫情期间的正常运营 [4] - 国外子公司生产经营活动未受疫情影响，国内订单执行和交付无明显影响 [5] 在线教育课程项目 - 公司与江苏有线淮安分公司联合成立智慧校园+直播课堂项目组，研发出一套综合线上教育服务平台 [5] - 该平台支持远程在线教学、课程辅导、资源共享和培训等功能，已为江苏淮安几所学校服务 [6][7] - 平台支持大屏显示、跨平台操作、多种教学工具、实时录制功能、大班课、小班课等互动功能 [6][7] - 公司在线教育产品与腾讯、阿里、钉钉等竞争对手有所区别，专注大屏显示，利用广电带宽资源提供低时延直播 [7][8] VR业务 - 2019年公司已取得三大通信运营商集团总部的供应商入库及销售资质，处于国内第一阵营 [8] - 2020年预计三大通信运营商将发展500万VR终端用户，未来在5G环境下VR有望快速普及 [9]

业务结构与战略 - 创维数字的业务涵盖智慧家庭、汽车智能、智慧园区、智慧城市等领域，提供宽带接入、无线覆盖、智能网关、超高清显示等解决方案 [3] - 公司业务包括宽带网络通信连接传输、超高清终端呈现、超高清行业应用，涉及双千兆网络（5G+10G PON）、WiFi5/6路由、4G/5G CPE、超高清融合型盒子、VR一体机等设备 [3][4] - 公司在广电运营商市场连续12年市占率第一，三大运营商市场位于第一阵营，海外市场覆盖东南亚、南亚、非洲、欧洲、拉丁美洲 [4] - 未来战略聚焦网络宽带化、IP化、5G应用、超高清化、人工智能、物联网、大数据和云服务，通过内生性增长和外延式扩张驱动增长 [5] 海外市场布局 - 海外业务连续5年出口额行业第一，印度市场占有率超过50%，东南亚市占率第一，非洲市占率第一，拉美和欧洲市场取得突破 [7] - 未来海外业务方向：1）传统数字电视领域，保持全球第一；2）电信运营商领域，推动IP化转型；3）网络通讯宽带业务，布局5G家庭互联；4）智能家居IoT产品，提供系统集成及运营服务 [7][8][9] - 海外业务增长原因：1）头部市场地位；2）国际化制造能力；3）全球售后服务网络 [9] VR业务发展 - VR业务受限于清晰度、舒适度和内容生态，创维VR将推出超短焦产品，重量130g以内，单眼分辨率1600*1600，1000+ppi [10] - VR业务前期以技术储备为主，未来将结合5G、8K技术，重点布局2B市场，提供5G VR教育、医疗探视、8K直播等解决方案 [11][12] - 运营商推动VR普及，创维VR在成本、渠道、品牌方面具有优势，未来将结合内容生态逐步拓展2C市场 [12][13] 合作伙伴与竞争优势 - 公司与Google、Netflix、Amazon等全球主流内容提供商合作，联合开发智能终端产品 [16] - 海外运营商看重公司的综合能力，包括服务、交付、设计、研发、供应链管理等，公司提供端到端解决方案，与运营商实现利益共享 [14][15] - 公司在海外市场的保有量高，与运营商合作紧密，具备强大的供应链管理体系和品牌优势 [13][14]

财务表现 - 2020年上半年公司实现营收37.05亿元，归母净利润1.8亿元 [2] - 海外营收14.32亿元，同比增长33%，毛利率也同比增长 [2] - 国内零售市场营收、毛利率及对应的OTT运营服务收入同比增长 [2] - 智能终端业务实现营收20.79亿元，同比下降20.59% [3] - 宽带连接业务实现营收4.22亿元，增长0.74% [3] - 专业显示业务实现营收10.57亿元，增长43.38% [3] - 运营服务业务实现营收1.2亿元，增长21.17% [3] - 应收账款余额较年初下降11亿元，经营性现金流净额13.44亿元 [3] - 外汇汇兑损益产生2,152万元损失，但通过远期外汇合约对冲产生1,971万元公允价值变动收益 [3] 市场与业务 - 国内广电网络正在整合与5G一体化建设，三大通信运营商重点发展5G基站和手机 [3] - 盒子终端销售数量2019年全球第一，市场覆盖范围广 [4] - 公司在全球各地配置了本土化的软件、硬件售后支持 [5] - VR产品从光学设计到售后服务均由公司自主完成，议价能力强 [5] 技术与创新 - 终端盒子融合宽带网络接入、无线组网覆盖、AI智能控制等多种功能 [4] - 公司70%人员为软件、系统、平台、算法、应用、驱动等领域的工程师和架构师 [5] - 终端盒子融入网络通信、流媒体、视频、VR、AI、物联网平台系统等技术 [5] - VR产品未来可能有两种形态：一体机和超短焦产品 [6] 竞争与优势 - 公司在全球市场覆盖范围广，竞争对手主要集中在北美和欧洲市场 [4] - 公司在欧洲、南非、印度、南美等地有国际化团队的人才配置 [5] - 公司与Google、Netflix、亚马逊等合作，体现全球规模与供应链能力 [5] - 公司技术体系全面，技术创新及开发能力强，供应链资源扩充快 [5]

业绩增长与毛利率提升 - 公司2019年上半年业绩提升主要由于主营业务营收增长和毛利率提升 [2] - 毛利率提升原因包括产品结构功能及多样化提升，融合智能盒子、ONU、PON、网关等接入技术，并与腾讯、百度、Google、Netflix等战略合作 [2] - 上游原材料存储芯片价格回归常态化，公司主营业务毛利率正回归正常化水平 [2] 4K/8K超高清政策支持 - 国家投入资金和资源支持4K/8K超高清视频应用及产业发展，各省市已陆续出台《行动计划》 [2] - 支持政策涵盖节目制播平台及频道建设、4K内容制作及引进、扩大4K用户规模、推进网络基础建设（1000兆光纤到户等） [2] - 支持产业链产品及技术研发（芯片、操作系统、摄录、存储、编解码等） [2] - 扩大超高清行业应用领域（安防监控、商业显示、汽车屏显等） [2] - 支持机顶盒等器件企业研发、技术改造与升级 [3] - 支持4K超高清产业创新载体及创客空间发展 [3] - 加强及支持4K电视应用的宣传推广 [3] - 支持4K等超高清行业标准制定 [3] 国际化战略与资本市场影响 - 创维数字（000810.SZ）被纳入富时罗素、标普道琼斯指数成份股，未来将获得全球资本市场更多青睐 [3] - 国际化战略布局与资本市场影响相辅相成 [3] 主营业务外布局与延展方向 - 基于超高清、5G、物联网，拓展家庭云服务平台、车载云服务平台、政企商业云服务平台业务 [3] - 搭建智能人居系统、汽车智能技术系统、智能安防系统、智慧园区系统、智能办公会议系统 [3] - 向智能系统方案提供商、系统集成商与运营服务商延展 [3]