公司活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国海证券、上海沃珑港资管、兴证证券资管等 [2] - 活动时间为2015年10月27日10:00 - 12:00，地点在深圳市南山区创维大厦A座13楼新闻中心 [2] - 上市公司接待人员有常务副总经理等多人 [2] 公司业务介绍 - 介绍行业及公司经营、运营与服务新动态，包括主营业务、广电运营、互联网OTT运营、蜂驰电子相关业务现状及发展规划 [2] 与广电合作情况 合作进展 - 深圳创维数字控股子公司北京创维海通研发运营基于广电运营商的“OTT增值服务平台系统”，基于“有线电视网 + 移动互联网”引流，发展多OTT端增值服务用户，提供“本地O2O的增值服务” [3] 分成模式 - 两种模式：一是签署增值服务合作协议，共同投入，创维、广电分成比例大致为4:6；二是共同成立合资的增值服务运营子公司进行运营分成 [3] 排他性 - 与广电运营合作有排他性，每家广电运营商只与一个运营公司合作 [3] 广电政策 - 广播影视与新一代信息技术、互联网应用加速融合，广电全面战略转型，向智能化、跨屏互动、全媒体等主流趋势发展，“广电 + 生态链”演进态势明显，智慧家庭等亟待加速发展 [3][4] 医院WiFi业务支出 - 主要是APP应用开发、增值服务应用CDN租用、增值服务推广等支出 [4] 智能OTT运营收入 - 主要来自广告、游戏的分发运营以及用户使用“应用商店”的增值服务（如教育服务、健康服务等）产生的收入 [4]

合作进展 - 与广电运营商合作 OTT 增值服务平台系统，已签约及实施运维 4 个广电运营商，1 个省会城市运营商中标拟签合同，正式上线商用试运行 12 个，正准备上线商用并试运行 3 个省级运营商，其他在洽谈中 [2][3] - 预计 2015 年至少与 20 家以上大型广电运营商合作 O2O 增值服务 [6] 资金投入 - 项目前期基本由广电运营商初始出资、垫资，公司目前资金投资于购买服务器、运营商系统软件及客户端 APP 开发迭代、无线 WiFi 基站、CDN 分发、运维及推广人员等方面 [3] 合作模式 - 基于创维数字 OTT 增值服务平台系统等，将广电内容通过有线电视双向数据网和无线 WiFi 覆盖网传输给 OTT 端用户，发展免费用户，同时基于大数据分析和外部网络提供本地 O2O 增值服务 [3] - 与广电运营商合作分成有两种模式，一是签署增值服务合作协议共同投入按比例分成，二是建立合资增值服务运营子公司进行运营分成 [5] 市场情况 - 与国内 960 多家广电运营商合作，市场覆盖率近 90%，在广电网络市场占有率连续 7 年居第一 [4] 产品服务 - 智能 EPG 改变广电传统搜看方式，基于互联网和大数据对广电内容分类，提供人性化服务和智能功能 [5] - 各地推广 O2O 本地增值服务的 WiFi 系统平台场所不同，基于广电运营商合作方而定，且为每个广电运营商进行不同的系统软件开发和客户端 APP 开发迭代 [6] - 基于用户规模搭建平台，引入第三方内容和应用，目前内容与应用上不支付第三方费用，与内容及应用商合作分成，广电合作的 O2O 增值服务内容丰富且有广告收入 [6] 员工激励 - 共赢机制下，公司内部 170 多人持有上市公司股票成为股东 [6] - 分享机制下，有成熟且在实施的分享激励政策 [7] - 子公司层面有股权激励机制，游戏运营与分发团队、广电运营商增值服务 O2O 团队、用服网络及 O2O 服务团队持股 [7] - 未来上市公司层面不排除采取股权相关激励计划激励核心团队和骨干员工 [7]

产品与合作 - 创维与腾讯合作推出Q+互联网盒子，提供视频、游戏、音乐、相册等服务 [2][3] - Q+盒子内置双通道WiFi，信号强度强大，减少家庭WiFi盲区 [3] - 创维数字在国内广电网络运营商拥有90%的市场覆盖率 [4] - 公司与天猫合作研发、设计及整机合作，固件升级量很大 [4] - 创维数字支持中国电信"悦Me"、中国移动"和家庭"、中国联通"沃TV"的运营与服务 [5] 运营与团队 - 公司基于广电运营商增值服务合作运营的团队有130多人 [5] - 基于互联网OTT云平台及用户大数据的团队有160多人 [5] - 基于手机游戏运营与分发的团队有70多人 [5] - 基于家电网络O2O服务的团队有120多人，目前在扩增 [5] 未来规划与优势 - 公司账户有近10亿资金，未来规划在教育、医疗、健康、安全等方面进行运营与服务 [5] - 公司拥有170多名主要经营管理团队成员持有上市公司股票 [5] - 公司学习能力强、善于变革、创新，如2012年开始的广电OTT增值服务平台与系统的布局 [6] 其他 - 公司与内容商、应用服务商等签有合作运营的分成协议 [4] - 公司于电商及线下连锁等渠道销售游戏盒子，配有相关游戏手柄等配件 [4]

市场占有率与行业地位 - 创维数字在国内广电运营商市场2014年占有率为22%，连续七年第一 [3] - 国内三大电信运营商市场2014年度排名第三，2015年3-5月电信运营商市场投标中标情况趋首位 [3] - 国内各类互联网智能OTT盒子出货量第一 [3] - 中国企业出口海外市场连续6年第一 [3] - 全球市场占有率为10%左右，排名世界第三 [3] 生产与供应链管理 - 创维数字自产40%，外发生产60% [4] - 国内有6家大型行业制造型企业获创维数字全球供应链及制造品控体系认证 [4] - 海外工厂外包，在印度与Flextronics组建合作工厂，在南非与腾讯大股东MIH旗下MultiChoice组建合作工厂 [4] 互联网OTT业务与运营模式 - 提供视频、广告、游戏、教育、音乐、电商等运营 [4] - 视频收费内容分成30%、25%不等，广告系统分成30%，应用分发分成30% [4] - 广电运营商与互联网OTT智能盒子各有优劣，满足不同用户需求并互补 [5] - 创维数字与广电运营商合作增值业务，模式包括签署协议分成和建立合资子公司 [5] 用户数据与平台布局 - 创维数字云平台端激活用户数过400万，日活跃用户近50万 [5] - 围绕用户体验，基于用户行为大数据提供优质内容与应用 [6] - 与广电运营商合作运营OTT增值服务平台，目前实质性实施的有4个大的广电运营商，12个运营商正式上线商测 [6] 产品竞争与市场需求 - 互联网电视机和互联网智能盒子之间竞争关系有限，智能盒子能促进需求 [7] - 电视机生命周期长、成本高，智能盒子硬件升级快，满足电视机硬件迭代需求 [7]

公司与腾讯合作 - miniStation 游戏盒子预计在 7 月上旬召开发布会，销售渠道包括互联网平台、创维数字官网、线下连锁合作渠道及创维旗下品牌直营店 [1][2] 主营业务业绩 - 国外经济增长不佳对公司影响不大，第二季度业绩有增长，具体增速需参考公司半年报 [2] 汽车智能辅助驾驶系统业务 - 公司正在大力投入汽车智能辅助驾驶系统，主要方向为中控系统、后视镜、智能仪表、智能辅助驾驶模块等，目标是切入前装系统 [2] 液晶器件公司经营状况 - 液晶器件公司智能制造和信息化能力优秀，2016 年 4 月开始向 OPPO 供货 [3] 未来增长点 - 公司未来增长主要来自三大板块：广电市场、电信市场、海外市场 [3] - 零售市场板块包括 OTT 智能盒子、miniStation 游戏机（含 VR）、智能路由器、家庭智能网关等 [3] - 汽车智能辅助驾驶系统也是未来重要增长点 [3] - 公司计划通过资本性战略布局拓展智能入口，并向运营与服务深度转型 [3]

公司战略与合作 - 公司与腾讯合作，在互联网OTT盒子基础上叠加游戏等功能，将智能游戏盒子规划为游戏平台和游戏社区 [1][2] - 公司过往做汽车智能后装市场、4S店业务及准前装业务，未来增加技术与研发力量做前装市场 [3] - 公司进行同一控制下液晶器件相关并购重组，主要为提高工艺水平，为进入国际一流、主流运营市场作准备 [4] 市场情况 - 中国手游用户过四亿且不断增长，家庭微主机free to play是未来主要模式，微主机将替代传统主机成为主流趋势 [2] - 汽车智能在中控、ADAS、新能源、无人驾驶等领域市场大，是一片蓝海 [3] 业务拓展挑战与策略 - 海外市场拓展发达国家主流运营商市场，需解决国际化一流能与主流运营商对话沟通的人才问题，以及向世界一流工艺及品质进一步提升的问题 [2] 业务优势与服务 - 广电承载城市智慧城市、智慧政务重任，国内很多城市三甲及以上医院宽带用广电的，广电可释放存量节目、频道内容，发挥双向、宽带管道资源，基于WIFI热点及专属APP与医院HIS系统对接，打造智慧城市、智慧政务，并基于用户大数据及精准营销实施广告等服务 [3] 业务收入占比 - 液晶器件业务60%以上收入来源于三星，属于高端制造领域 [4]

产品与技术 - Ministation 游戏机将搭配物理按键解决触感反馈问题，但用户调研显示熟悉后无需物理按键 [3] - Ministation 高配版将作为腾讯 VR 内容的首发平台，预计上半年推出，解决眩晕感和低分辨率问题 [3] - Ministation 低配版注重家庭娱乐，不考虑 VR 功能 [3] - Ministation 游戏机支持 100 多款精品游戏，主要来自腾讯、gameloft、EA 等厂商 [4] - 创维酷开智能电视平台与创维数字互联盒子用户将联合运营，提升 ARPU 值 [5] 市场与合作 - Ministation 游戏机与腾讯分工明确，创维负责用户云平台，腾讯提供营销资源，运营收入按游戏分成 [3][4] - Ministation 游戏机免费下载游戏，道具收费，适合中国用户消费习惯，腾讯希望将手游用户转移至客厅 [4] - 创维与部分地方广电成立合资公司，推进智慧城市等运营工作 [5] - 海外收购欧洲 strong，布局非洲、南美市场，拓展顺利 [5] 业绩与前景 - 2016 年是借壳上市业绩承诺最后一年，创维对完成业绩承诺有信心 [5] - 国内宽带接入及运营商对 IPTV、OTT 需求大，零售市场 OTT 互联网盒子需求增长 [5] - 广电运营商交互融合性智能盒子 87% 需要替换 [5]

财务表现 - 公司上半年经营性现金流增长 2.26 亿，增长比例 202% [2] 业务板块 - 广电智能盒子市场保持行业领先，形成竞争优势 [2] - 新业务板块如 VR、游戏等销售收入占比不高，但市场前景广阔 [2] - 汽车电子业务处于培育阶段，未来有望成为重要增长点 [2] - 海外市场布局完成，目标是高速增长 [6] 技术与研发 - VR 设备预计 11 月份推出，技术储备包括盒子+头盔两方面 [4] - 汽车电子技术团队已搭建，产品如倒视镜、显示屏等大量出货 [5] - 车联网方面与汽车厂商合作，提供中控系统 [5] 市场与销售 - miniStation 游戏设备 2016 年销售目标为 50 万台 [3] - 广电 WIFI 运营目标为 100 家医院，目前已合作 37 家医院 [5] - 海外市场机顶盒销售目标是高速增长，目前为行业第三名 [6] 合作与战略 - 与腾讯合作紧密，共同推广 miniStation 游戏设备 [3] - 广电 WIFI 运营与广电合作，基于其可管可控的资源 [6]

业务现状与战略布局 - 现阶段业务以智能数字机顶盒为主，还包括汽车智能电子系统、智能家居、VR、智能网络接入设备等板块，是国内机顶盒行业“龙头” [1] - 未来业务围绕机顶盒、汽车智能系统、智能制造及相关运营服务4个方面，未来5年内汽车智能系统营业收入预计占整体收入重要份额，基于中国制造2025完成制造体系全面升级 [2] VR业务情况 - 未来8 - 10年内手机可能消失，会出现新交互方式取代手机，但中国VR和AR有“过热”嫌疑，技术及生态不成熟 [2] - VR或AR是技术方向，非产品方向，公司处于技术储备和投入期，短期内难有大收入，AR电视已销售并与内容厂商合作完善生态 [2][3] 智能家居业务情况 - 智能家居是趋势，需通过家居智能化逐步实现，家庭智能和人工智能分不开，看好基于语音交互的智能家居前景 [3] - 公司积极进行语音交互智能产品及应用系统开发 [3] 并购情况与规划 - 去年7月收购欧洲Strong集团，未遇文化冲突、管理方式等问题，收购后多项指标创历史新高 [3][4] - 除并购外，在海外建立机构储备高端产品和跨国人才，机顶盒业务要做到全球第一需打开欧美市场，收购本地公司是捷径 [4] - 未来规划实施中，海外并购动作可能大但频率低，国内收购可能以小而精项目为主 [4]

财务数据 - 公司前三季度收入为42.5亿，归股东净利润为3.469亿，归股东扣非净利润为3.19亿 [2] - 剔除液晶器件并表因素后，公司收入为38.106亿，同比增长53.4%，净利润为3.19亿，同比增长40.59% [2] - 公司1-9月机顶盒业务销量同比增长65.72% [2] - 广电运营商实现收入9.338亿，销量增长8.7% [2] - 国内零售（互联网OTT）实现7.037亿收入，同比增长31.34% [2] - 海外业务（欧洲Strong集团并表）1-9月实现6.54亿收入 [2] - 汽车电子业务三季报收入为0.227亿 [2] - 其他业务（互联网OTT运营、O2O上门管家等）收入为0.43亿 [2] 海外市场 - 海外市场第三季度收入同比下降15.89%，主要受新兴市场政府政策影响 [2] - 海外市场受货币贬值（如委内瑞拉、巴西等）影响，三季度订单推迟 [3] - 海外市场主要采用贸易型模式，标价货币为美金，逐步建立本地供应优势 [3] 国内市场 - 广电运营商未来将实施DVB+OTT业务，引入互联网内容及运营 [3] - 三大电信运营商发力家庭数据业务，智能盒子与宽带接入设备采购增加 [3] - 中国电信2100万台标锁定期至2017年底，公司份额为23.5% [3] - 中国移动2000万台标锁定期至2017年底，公司中标并定价略高于其他公司 [4] 业务发展 - 广电板块计划将miniStation平台及互联网内容引入广电运营平台 [4] - OTT零售2C业务持续增长，自主品牌第三季度环比增长30% [4] - 未来可能推出智能盒子+智能音箱组合，开设家庭KTV等娱乐活动 [4] - 汽车电子业务聚焦前装，培育汽车中控、娱乐系统、控制系统等 [4] - 新能源汽车及未来辅助智能驾驶是汽车电子业务的发展方向 [4]