高速公路业务 - 梅观高速公路免费通行对公司主业有显著影响，2014年1-9月通行费收入同比增幅超过15% [1][2] - 一类车车流平稳上升，约占公司总车流量的80%，五类车车流所占收入比例有所上升 [2] - 短期内公司没有大修计划 [2] 参股公司经营情况 - 2014年前三季度公司投资收益同比增长 [2] - 公司持有虎门大桥公司11.11%股权、东莞证券20%股权、东莞信托6%股权、松山湖小额贷款公司20%股权、长安村镇银行5%股权 [2] - 东莞信托和长安村镇银行以成本法确认收益，其他参股公司以权益法确认收益 [2] - 因证券市场回暖，东莞证券业绩增长迅速，公司确认的投资收益相应增加 [2] 融资租赁业务 - 广东融通融资租赁有限公司业务发展刚刚起步 [2] - 公司坚持稳健发展，不断提高风控水平，发展优质项目，逐步拓宽融资渠道 [2] - 融通公司将立足东莞市场，抓住东莞制造业转型升级的机遇，加快公司做大做强 [2]

公司业务概况 - 公司控股的广东融通融资租赁有限公司属于外资租赁（中外合资），主要服务于东莞的制造业转型升级需求 [2] - 融通公司目前以自有资金开展业务，正在与多家银行沟通，争取授信以提高盈利水平 [2] - 公司高速公路收费业务在2014年前9个月通行费收入同比增长15%以上，主要受益于梅观高速改扩建完成及免费通行 [2] - 公司短期内没有高速公路大修计划 [2] 投资收益 - 2014年前三季度，公司投资收益同比大幅增长 [2] - 公司持有虎门大桥公司、东莞证券、东莞信托、松山湖小额贷款公司、长安村镇银行的股权 [2] - 由于证券市场回暖，东莞证券业绩增长迅速，公司确认的投资收益相应增加 [3] 投资者关系活动 - 2014年11月13日，公司接待了国泰君安证券、国联安基金管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、鹏华基金管理有限公司等机构投资者的调研 [1] - 调研活动主要通过现场会谈方式进行，地点在东莞市莞樟大道55号2楼会议室 [1]

公司战略与业务发展 - 公司自2007年起逐步探索有限多元化发展战略，由单一路产经营向金融投资、运营转型，以应对高速公路收费期限的制约 [2] - 公司未来发展战略是继续深化"产融双驱"的有限多元化发展战略，优化高速公路主业，着力发展融资租赁业，提高金融投资在公司整体盈利中的比重 [2] - 公司2015年融资租赁业务签约金额达26亿元，同比增长3.9倍，累计完成资金投放24亿元 [4] 高速公路业务 - 2015年公司属下各高速公路路段共实现通行费收入9.34亿元，同比增长8.53% [3] - 通行费收入增长主要得益于居民收入水平提高、私家车保有量增长以及有效的逃费车整治行动 [3] - 公司及控股股东未参与广深沿江高速项目 [3] 金融投资与国企改革 - 公司持有东莞证券20%股权，2015年受益于证券市场活跃实现高速增长 [3] - 公司作为东莞市属国资控股上市公司，与全市国企改革政策同步推进，2015年股东大会审批通过非公开发行股票方案，引进新投资者并实施员工持股计划 [4] 其他业务 - 公司除拥有高速公路资产必要的土地资源外，没有其他商业性质的土地资源 [4] - 公司非公开发行股票申请已于2016年2月经中国证监会核准，正在等待书面核准批文 [3]

公司优势 - 公司持续推进“产融双驱”战略，2016年投资设立宏通保理，形成融资租赁+商业保理业务的综合化金融产品服务格局 [2] - 莞深高速位于珠江三角洲腹地，是广东省珠三角环线高速的重要组成部分，地理位置优越，区域经济发展前景良好 [2] - 公司作为东莞市唯一一家国有控股上市公司，依托东莞市政府及控股股东东莞交投的大力支持，具备外延式发展的资本与政策优势 [2] 公司劣势 - 高速公路运营管理业务面临收费期限有限的风险，需解决长期发展与可持续经营之间的矛盾 [2] 公司运作与关联交易 - 公司上市以来严格按照《股票上市规则》、《上市公司运作规范》、《公司法》、《证券法》等相关规定进行运作 [2] - 公司与控股股东及其下属公司开展多项关联交易，包括高速公路日常养护项目外包、受托管理莞深高速三期石碣段、融资租赁业务等 [3] 员工待遇与福利 - 公司设立具有外部竞争力与内部公平性的薪酬福利体系，不断完善绩效考核体系，增强员工工作积极性与创造性 [4] 业务风险 - 金融业务面临宏观经济环境及金融发展形势的研判能力、财务杠杆的合理掌控、业务系统性风险等挑战 [4] - 高速公路业务受国家节假日免费政策、ETC联网收费覆盖路段增多导致的逃费、倒卡等不法行为影响 [4] 投资计划与管理费用 - 公司正在论证投资广东河源市东环高速的可行性，暂无其他新的投资计划 [5] - 2016年公司管理费用减少1880万，管理费用占收入比例从2015年的5.46%下降为3.28% [5]

财务表现 - 2020年第一季度公司实现营业收入1.64亿元，归属于母公司的净利润1.11亿元 [2] - 受高速公路免收通行费政策影响，第一季度营业收入下降，但融资租赁、商业保理及参股的多元金融业务带来较稳定的利润 [2] - 公司2019年度现金分红总额3.12亿元，占当年实现净利润的比例约为30% [3] 高速公路业务 - 莞深高速是连接广州、东莞和深圳的交通要道，公司正在开展改扩建工程研究，以延长收费期限 [2][3] - 莞深高速位于珠三角腹地，车流量具有继续增长潜力 [3] 投资业务 - 公司投资的虎门大桥一季度仅实现利润745.73万元，同比下降97% [3] - 东莞证券一季度实现盈利1.94亿元，东莞信托实现盈利0.91亿元 [3] - 公司整体投资收益未出现明显下降 [3] 新能源业务 - 公司新能源汽车充电服务业务已建成500多个充电桩 [3] - 未来将响应国家"新基建"政策，继续拓展充电业务市场 [3] 融资计划 - 公司投资的轨道交通1号线PPP项目总投资金额约109亿元 [4] - 其中约12亿元作为设备、系统等工程及车辆更新资金，约97亿元将在6年建设期投入 [4] - 公司正在实施配股融资，筹集资金将全部投入轨道交通1号线PPP项目 [4] 金融业务 - 融通租赁公司及宏通保理公司将继续聚焦基础设施、新能源、教育、医疗、工程建设等领域 [4] - 深耕东莞、珠三角市场，拓展租赁及保理业务 [4] - 未来将逐渐由依赖股东提供财务资助转向外部银行借款等自身融资方式 [4]

疫情影响与收费恢复 - 疫情期间免收通行费对公司有负面影响，公司检测维护设备、控制成本并多渠道筹资，非高速业务利润近整体 40%，影响小于单一高速主业同行 [2] - 公司等待政府恢复收费通知，关注配套保障政策并研究补偿方式 [3] 行业位置与股东回报 - 近五年公司营收复合增长率约 12%，销售净利率等指标处同行业前列，盈利能力强 [3] - 2019 年度现金分红总额 3.12 亿元，占当年净利润约 30%，未来将按规划现金分红 [3] 莞深高速情况 - 莞深高速日均出口混合车流量约 18 万辆，远超设计流量，通行压力大，业务围绕保安全畅通展开 [3] - 莞深高速位于珠三角，路网完善，随大湾区建设车流量仍有增长潜力 [3] - 公司开展莞深高速改扩建前期研究，可缓解拥堵并延长收费期限 [4] - 从莞深高速与莞深高速辐射范围差异大，不存在直接竞争关系 [4] 轨道交通项目 - 轨道交通 1 号线 PPP 项目建设期 6 年、运营期 20 年，预计 2025 年底投入运营，疫情不产生重大不利影响 [4] - 项目总投资约 109 亿元，12 亿元运营期投入，97 亿元建设期投入，结算特点缓解资金压力，公司推进配股募资 [4][5] - 公司持有轨道一号线建设公司 45.8081%股权，利润分配比率 95.5747%，内部收益率约 6.84% [5] - 项目设置客流风险分担机制，客流差额超 ±20%部分由实施机构承担或享有，风险可控 [5] 金融业务板块 - 2019 年度金融板块营收 2.93 亿元，占整体营收约 18%，融通租赁和宏通保理业务总规模 39.88 亿元 [5] - 未来深耕东莞、珠三角市场，聚焦基础设施等领域 [5]

复工复产与业务恢复 - 公司于2020年2月中旬已全面复工复产，高速公路于5月6日恢复收费 [2] - 疫情期间公司制定了详尽应对方案，确保业务顺利开展，并在免费通行期间进行了收费设备维护和检测 [2] 行业地位与竞争优势 - 公司经营的莞深高速位于珠三角腹地，是联接广州、东莞、深圳的重要通道，车流量具有增长潜力 [3] - 公司具有独家投资、建设和运营轨道一号线的特许经营权，1号线通车后将与2号线接驳换乘，初步形成东莞市域轨道交通网络 [3] - 公司的销售净利率、每股收益及净资产收益率等指标均处于同行业上市公司前列 [3] 政策影响与应对措施 - 广东省对使用粤通卡缴费的车辆实行通行费95折优惠，对公司路费收入造成一定负面影响，但影响不大 [3] - ETC的推广有利于提高道路通行效率，从长远来看对公司高速公路运营成本和管理费用具有正面影响 [3] 财务表现与业务贡献 - 2019年公司主营业务的毛利率均有上升，但融资租赁及商业保理业务的营业收入有所下降，主要是由于部分业务前期投放资金收回 [3] - 2020年第一季度公司实现归属于母公司的净利润1.11亿元，主要得益于融资租赁、商业保理及参股的多元金融表现出较强韧性 [4] 配股与收费期限 - 本次配股价将结合公司的配股定价原则，以刊登配股说明书前20个交易日公司股票均价为基数，采用市价折扣法确定 [4] - 公司经营的莞深高速收费期限至2027年6月，公司正在开展莞深高速改扩建的工可研究工作 [4]

业务体系与行业地位 - 公司主营业务为高速公路运营管理、融资租赁及商业保理业务 [2] - 公司所属的莞深高速分公司运营管理莞深高速，通行费收入逐年增长 [2] - 公司全资子公司融通租赁从事融资租赁业务，控股子公司宏通保理从事商业保理业务 [2] - 公司积极布局新能源汽车充电服务业务领域，介入轨道PPP项目 [2] - 2018年，公司营业收入在高速公路行业中排名第14，每股收益及净资产收益率分别处于行业第2名和第4名 [3] 资产与收入结构 - 2018年，高速公路业务、融资租赁、商业保理业务在资产规模中分别占比55%、15%、30% [4] - 2018年，高速公路业务、融资租赁、商业保理业务在收入贡献中分别占比77.4%、10.1%、12.5% [4] 经营风险与应对措施 - 高速公路运营与管理方面，公司面临收费政策变动、收费经营期限到期等风险 [3] - 金融业务方面，公司面临宏观环境变化、市场竞争激烈、业务系统性风险等 [3] - 城市轨道交通领域，公司面临工程造价变动、工期延误、施工安全与质量等风险 [3] - 公司将加强风险控制与管理，建立风险控制体系，采取多种措施降低风险影响 [3] 未来利润增长点 - 公司经营的高速公路、融资租赁、商业保理业务将实现稳健增长 [3] - 2018年投资的新能源汽车充电服务业务领域已形成较好的业务网络布局，投资效益将逐步显现 [3] - 公司已于2018年投资设立东莞市东能新能源科技有限公司，出资5000万元，持有其50%股权，现已投入1500万元 [4] 金融行业布局 - 公司控股经营广东融通融资租赁有限公司、天津市宏通商业保理有限公司 [4] - 公司参股东莞长安村镇银行、东莞证券、东莞信托等金融企业 [4] 股权情况 - 公司持有股份未存在质押、私下转让、股权纠纷或潜在纠纷等情况 [4]

主营业务与收入占比 - 公司的主营业务为高速公路运营管理、融资租赁及商业保理业务，收入占比分别约为77%、11%、12% [2] 发展战略 - 公司将继续深化"产融双驱"的发展战略，加大产业投资与金融业投资力度，充分整合融资租赁、商业保理业务，形成金融产业协同效应 [2][3] 经营风险 - 高速公路运营与管理方面，公司面临的经营风险有：收费政策变动、收费经营期限到期等 [3] - 金融业务方面，公司面临的经营风险有：宏观环境变化、市场竞争激烈、业务系统性风险等 [3] 股权情况 - 公司持有的股份未进行质押、私下转让，也不存在股权纠纷或潜在纠纷等其他有争议的情况 [3] 参股公司IPO进度 - 东莞证券IPO进展，请关注中国证监会网站披露的信息 [3] 未来利润增长点 - 公司将继续深化"产融双驱"的发展战略，加大产业投资与金融业投资力度，同时加强金融产业协同效应，以获得新的利润增长点 [3]

高速公路业务 - 莞深高速改扩建项目已取得广东省发改委立项核准，计划于2023年6月全线开工，资本金内部收益率为5.69% [1] - 2022年上半年，高速公路运营收入占公司营业收入的比例约为32% [2] - 莞深高速改扩建项目估算总投资为177.48亿元，资本金比例为25%，即44.37亿元 [3] 轨道交通业务 - 轨道交通1号线项目前三季度完成工程建设投资16亿元，累计投入金额约80亿元 [2] - 第四季度将加快建设节奏，争取完成年度目标 [2] 充换电业务 - 2023年计划新投建32座充电站，221台充电桩 [2] - 已与奥动新能源成立合资公司，与蔚来汽车签署战略合作协议，重点在大湾区布局换电站业务 [2] 财务表现 - 前三季度高速公路混合车流量8116.06万辆，同比下降2.89%；通行费收入9.01亿元，同比下降5.49% [2] - 营业收入同比下降主要受一号线PPP项目建设进度及高速通行费下降影响 [2] - 净利润同比下降原因为高速通行费收入下降及投资收益不及预期 [2] 投资与战略 - 未来投资将以交通基础设施和新能源产业为重点，关注相关产业链上下游优质资产 [3] - 积极收购优质高速公路项目，夯实主业；围绕综合交通和新能源产业链进行资本运作和投资布局 [3] 公司治理 - 公司近期在研究推动股权激励计划 [2] - 采取引入职业经理人，重点业务板块进行市场化薪酬改革等措施吸引人才 [2]