核心财务表现 - 2025年H1营业收入7.66亿元同比下降8.57% 归母净利润5.32亿元同比增长20.51% [1] - 经营活动现金流量净额9.31亿元同比大幅增长332.74% 基本每股收益0.5122元同比增长23.45% [1] - 2025年Q2营业收入4.00亿元环比增长9.41% 归母净利润3.13亿元环比增长43.02% [1] 业务板块收入结构 - 通行费收入6.27亿元同比下降0.37% 融资租赁收入0.10亿元同比下降71.52% [1] - 保理业务收入0.71亿元同比下降40.66% 新能源汽车充电业务收入0.42亿元同比增长10.86% [1] - 莞深高速混合车流量6008.58万辆同比基本持平下降0.26% [2] 重大资本运作项目 - 莞深高速改扩建工程累计投入35.36亿元占投资总额20.11% 预计2028年12月建成通车 [2] - 完成受让东莞证券7.1%股权 当前持股比例提升至27.1% [3] - 对联营企业投资收益1.11亿元同比增长26.22% [3] 利润质量改善因素 - 信用减值损失0.63亿元（上年同期-1.74亿元）因收回东莞信托股权处置款冲回坏账准备 [3] - 财务费用-0.11亿元（上年同期0.36亿元）因利息支出减少与利息收入增加 [3] 股东回报政策 - 拟实施中期分红每10股派现1.5元 合计分配1.56亿元 [4] - 未来三年承诺每年现金分红不少于0.475元/股 按当前股价测算股息率约4.1% [4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心财务表现 - 2025年H1营业收入7.66亿元，同比-8.57% [6] - 2025年H1归母净利润5.32亿元，同比+20.51% [6] - 2025年H1经营活动现金流量净额9.31亿元，同比+332.74% [6] - 2025年Q2归母净利润3.13亿元，同比+699.24%，环比+43.02% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.81/8.93/9.31亿元 [4][6] 业务收入构成 - 通行费收入6.27亿元（同比-0.37%），占比81.9% [6] - 融资租赁收入0.10亿元（同比-71.52%） [6] - 保理业务收入0.71亿元（同比-40.66%） [6] - 新能源汽车充电业务收入0.42亿元（同比+10.86%） [6] - 莞深高速混合车流量6008.58万辆，同比-0.26% [6] 重大工程项目 - 莞深高速改扩建工程累计投入35.36亿元，占总投资20.11% [6] - 预计2028年12月建成通车，将申请延长收费期限 [6] 利润增厚因素 - 信用减值损失0.63亿元（上年同期-1.74亿元），因收回东莞信托股权处置款冲回坏账准备 [6] - 财务费用-0.11亿元（上年同期0.36亿元），因利息支出减少且利息收入增加 [6] - 对联营企业投资收益1.11亿元，同比+26.22% [6] 战略投资布局 - 完成受让东莞证券7.1%股权，持股比例升至27.1% [6] 股东回报计划 - 拟中期分红每10股派现1.5元，合计1.56亿元 [6] - 未来三年每年现金分红不少于0.475元/股 [6] - 按当前股价测算股息率约4.1% [6] 盈利预测与估值 - 2025-2027年每股收益预测0.85/0.86/0.90元 [4][6] - 对应PE为13.6X/13.5X/12.9X [4][6] - 净资产收益率预计8%-9% [4][7] - 毛利率稳定在65%左右 [7]

财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润5.32亿元 同比上升20.51% [2] - 截至报告期末归属于上市公司股东净资产100.28亿元 较年初上升1.95% [2] - 公司实施中期分红 每10股派发现金红利1.5元 共计派发1.56亿元 按最近收盘价计算股息率达4.11% [3] 业务板块收入构成 - 高速公路通行费收入6.27亿元 与去年同期基本持平 占总营业收入81.86% [2] - 融资租赁及商业保理业务收入0.81亿元 占总营业收入10.60% 类金融业务收入因风险控制及业务规模下降而减少 [2] - 新能源汽车充换电业务营业收入0.42亿元 占总营业收入5.45% 同比提升约10% 亏损同比收窄9.93% [2] 战略发展 - 公司聚焦交通基建、新型综合能源、金融投资三大战略领域 构建协同发展新格局 [2] - 莞深高速改扩建工程已动工建设 预计2028年12月建成通车 将有效延长收费期限 [2] - 公司将继续把握新能源产业发展契机 做好规划布局并市场化开拓业务 [2]

利润分配方案 - 以总股本1,039,516,992股为基数 每10股派发现金红利1.5元（含税） 合计派发现金155,927,548.80元 [1] - 不实施送股及公积金转增股本 [1] - 若总股本变动将维持每股分配比例不变 相应调整分配总额 [1] 财务表现 - 2025年上半年合并报表归属于上市公司股东的净利润为532,409,012.90元 [1] - 母公司报表净利润为510,187,214.45元 [1] - 合并报表未分配利润达6,483,590,210.14元 [1] 方案依据 - 方案符合《公司法》及上市公司现金分红监管指引要求 [2] - 综合考虑公司盈利状况 未来发展资金需求及股东投资回报因素 [2] - 需经股东大会审议通过后实施 [2]

财务表现 - 营业收入7.66亿元 同比减少8.57% [1] - 归母净利润5.32亿元 同比增长20.51% [1] - 扣非净利润5.29亿元 同比增长66.26% [1] - 基本每股收益0.5122元 [1] 盈利能力 - 净利润增速显著高于营收增速 反映盈利能力提升 [1] - 扣非净利润增速达66.26% 表明主营业务盈利质量改善 [1]

公司治理 - 公司第八届第四十五次董事会会议于2025年8月25日以通讯方式召开 [1] - 会议审议关于召开公司2025年第二次临时股东大会的议案 [1] 财务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成中交通运输辅助业占比81.86% [1] - 商业保理业收入占比9.31% [1] - 新能源汽车充电业务收入占比5.45% [1] - 其他业务收入占比2.1% [1] - 融资租赁业务收入占比1.29% [1] 市值表现 - 公司当前市值为120亿元 [1]

股票代码：000828 股票简称：东莞控股 公告编号：2025-037 东莞发展控股股份有限公司 第八届董事会第四十五次会议决议公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 | | --- | | 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 东莞发展控股股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）第 八届董事会第四十五次会议，于 2025 年 8 月 25 日以通讯方式召开， 应到会董事 6 名，实际到会董事 6 名，会议主持人为公司董事长王崇 恩先生。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司章程的 规定，决议合法有效。本次会议作出了如下决议： 一、以同意票 6 票，反对票 0 票，弃权票 0 票，审议通过了《公 司 2025 年半年度报告》全文及摘要。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。报告具体内容详见 公司同日在巨潮资讯网披露的《公司 2025 年半年度报告》全文及摘 要。 二、以同意票 6 票，反对票 0 票，弃权票 0 票，审议通过了《关 于 2025 年半年度利润分配预案的议案》。 同意公司 2025 年半年度利润分配预案为：以现有总股本 1,039,516,992 ...

股票代码：000828 股票简称：东莞控股 公告编号：2025-040 （二）公司 2025 年半年度经营情况 根据 2025 年半年度财务报告（未经审计），公司合并报表实现 归属于上市公司股东的净利润为 532,409,012.90 元，母公司报表实现 净利润为 510,187,214.45 元。截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并报表 未 分 配 利 润 为 6,483,590,210.14 元 ， 母 公 司 未 分 配 利 润 为 5,987,017,667.89 元。 （三）方案调整原则 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总 股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 东莞发展控股股份有限公司 关于 2025 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东莞发展控股股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）第 八届董事会第四十五次会议，审议通过了《关于 2025 年半年度利润 分配预案的议案》，该议案尚需提交公司股东大会审议，现将分配预 案公告如下： 一、利润分配预案的 ...

财务表现 - 营业收入7.66亿元 同比下降8.57% [1] - 归属上市公司股东净利润5.32亿元 同比增长20.51% [1] - 扣非净利润5.29亿元 同比增长66.26% [1] - 基本每股收益0.5122元 [1] 盈利能力 - 扣非净利润增速显著高于净利润增速 反映主营业务盈利能力提升 [1] - 净利润增长与营收下降形成反差 显示成本控制或业务结构优化成效 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为7.656亿元，同比下降8.57%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为5.324亿元，同比增长20.51%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.287亿元，同比增长66.26%[20] - 基本每股收益为0.5122元/股，同比增长23.45%[20] - 稀释每股收益为0.5122元/股，同比增长23.45%[20] - 加权平均净资产收益率为5.33%，同比上升0.79个百分点[20] - 公司2025年上半年营业收入7.66亿元同比下降8.57%[28] - 归属于上市公司股东的净利润5.32亿元同比上升20.51%[28] - 营业收入同比下降8.57%至7.656亿元，主要因类金融业务规模下降所致[37] - 净利润同比增长21.8%至5.23亿元，对比上年同期4.30亿元[124] - 基本每股收益同比增长23.5%至0.5122元[125] - 母公司营业收入基本持平为6.40亿元，同比微降0.1%[127] - 母公司净利润同比增长7.8%至5.10亿元，对比上年同期4.73亿元[127] - 公司2025年上半年综合收益总额为5.0739亿元，其中母公司贡献5.0739亿元[146] - 公司2024年半年度综合收益总额为5.23亿元，其中其他综合收益变动为5181.04万元[149] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降12.89%至2.378亿元，融资成本随业务规模减少[37] - 营业总成本同比下降24.0%至279.8亿元，对比上年同期368.2亿元[124] - 财务费用由支出3.61亿元转为收益1.14亿元，主要因利息收入增加[124] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为9.312亿元，同比大幅增长332.74%[20] - 经营活动现金流量净额大幅改善至9.312亿元，同比增长332.74%，因类金融项目净投放减少[37] - 投资活动现金流量净额由正转负至-4.508亿元，同比降112.12%，因上年同期收到减资款[37] - 经营活动现金流入同比增长10.2%至100.27亿元[130] - 经营活动产生的现金流量净额从9.31亿元大幅下降至-4.00亿元，同比减少142.9%[131] - 投资活动产生的现金流量净额由-4.51亿元增至37.21亿元，主要因处置子公司收回现金30.85亿元[131] - 筹资活动现金流出小计达54.48亿元，其中偿还债务支付33.02亿元，分配股利及利息支付5.36亿元[131] - 期末现金及现金等价物余额增长至56.51亿元，较期初增加22.75亿元[131] - 母公司投资活动现金流入126.11亿元，其中处置子公司收回现金37.09亿元[133] - 母公司经营活动现金流量净额5.65亿元，同比增长65.7%[132] - 支付给职工现金为8449万元，同比基本持平[131] 各业务线表现 - 高速公路通行费收入6.27亿元占总营收81.86%[28] - 新能源汽车充换电业务收入0.42亿元占总营收5.45%[28] - 莞深高速混合车流量6008.58万辆同比下降0.26%[30] - 新能源汽车充换电业务净利润亏损1503.87万元同比收窄9.93%[31] - 交通运输辅助业收入占比81.86%达6.267亿元，毛利率75.58%同比增1.53个百分点[40][41] - 融资租赁收入同比降71.52%至984万元，保理业务收入降40.66%至7128万元[40] - 新能源汽车充电业务收入增10.86%至4172万元，占比提升至5.45%[40] - 融通租赁净利润823.97万元，宏通保理净利润1829.02万元[66] - 宏通保理计提减值损失1.09亿元导致净利润大幅变动[67] - 融通租赁签署融资租赁合同金额15.52亿元，已履行11.68亿元，租赁本金余额5.68亿元[99] - 宏通保理获批保理本金额度18.6亿元，已履行10.65亿元，保理本金余额10.65亿元[99] - 宏通保理另一获批保理本金额度12亿元，已履行7.94亿元，保理本金余额7.62亿元，项目逾期并计提减值[99] - 瑞盈酒店保理项目发生逾期，资产分类为次级类，宏通保理已申请预重整并获法院受理[100] - 宏通保理与瑞盈酒店开展商业保理业务，标的为出租物业形成的债权及收益权，金额143,678.38元[98] 投资和资产变动 - 对联营企业投资收益合计1.11亿元同比上升26.22%[33] - 公司持有东莞证券股权比例增至27.1%[33] - 投资收益同比下降61.95%至1.13亿元，因上年同期退出轨道公司确认收益[37] - 货币资金减少36.55%至27.75亿元，占总资产比例降7.98个百分点[46] - 长期股权投资增至37.66亿元，占比增6.36个百分点，因受让东莞证券股权[46] - 交易性金融资产公允价值变动损失121.93万元，期末余额4945.13万元[50] - 其他权益工具投资累计公允价值变动损失180.95万元，期末余额2803.39万元[50] - 报告期投资额8.12亿元，较上年同期增长2138.37%[52] - 公司收购东莞证券7.1%股权，投资金额8.06亿元，持股比例增至27.1%[54][55] - 金融资产小计期末余额1.23亿元，较期初减少121.93万元[50] - 证券投资期末账面价值4945.13万元，报告期公允价值变动损失121.93万元[60] - 以应收保理款及充电服务款开展质押融资导致资产权利受限[51] - 货币资金期末余额27.75亿元，较期初43.73亿元下降36.5%[116] - 其他应收款期末余额0.71亿元，较期初9.69亿元下降92.7%[116] - 一年内到期非流动资产期末余额7.90亿元，较期初10.71亿元下降26.3%[116] - 流动资产合计期末余额37.63亿元，较期初65.40亿元下降42.5%[116] - 交易性金融资产期末余额0.49亿元，较期初0.51亿元下降2.4%[116] - 总资产从173.69亿人民币下降至161.28亿人民币，减少7.2%[117][119] - 短期借款从16.67亿人民币大幅下降至2.71亿人民币，减少83.7%[117] - 长期股权投资从29.52亿人民币增长至37.66亿人民币，增长27.6%[117] - 在建工程从22.45亿人民币增长至28.71亿人民币，增长27.9%[117] - 货币资金从42.02亿人民币下降至25.92亿人民币，减少38.3%[118] - 其他应收款从13.36亿人民币下降至3.43亿人民币，减少74.3%[120] - 母公司长期借款从32.93亿人民币下降至31.92亿人民币，减少3.1%[121] - 未分配利润从62.86亿人民币增长至64.84亿人民币，增长3.1%[119] - 流动负债合计从27.52亿人民币下降至17.52亿人民币，减少36.3%[119] - 客户贷款及垫款净额从增加79.30亿元转为减少29.04亿元[130] - 信用减值损失大幅改善，从亏损17.37亿元转为收益6.35亿元[124] - 投资收益同比下降61.9%至11.30亿元，对比上年同期29.69亿元[124] 所有者权益和利润分配 - 归属于上市公司股东的净资产为100.28亿元，较上年度末增长1.95%[20] - 公司拟每10股派发现金红利1.5元（含税），总股本基数为10.395亿股[5] - 公司母公司可供分配利润为5,987,017,667.89元[72] - 现金分红总额155,927,548.80元占利润分配总额比例100%[72] - 每10股派息1.5元（含税）分配股本基数1,039,516,992股[72] - 归属于母公司所有者权益合计98.37亿元，本期增加1.92亿元[136] - 综合收益总额52.04亿元，其中归属于母公司所有者52.96亿元[136] - 利润分配3.38亿元，包括对股东分配3.37亿元[136] - 公司向所有者分配利润3.3784亿元，其中母公司分配3.3784亿元[146] - 公司所有者权益总额从年初179.049亿元下降至期末95.981亿元，减少83.068亿元（降幅46.4%）[140][144] - 归属于母公司所有者权益从年初109.186亿元降至期末94.630亿元，减少14.556亿元（降幅13.3%）[140][144] - 少数股东权益从年初69.863亿元降至期末13.505亿元，减少56.358亿元（降幅80.7%）[140][144] - 永续债减少15.984亿元，降幅100%[140] - 未分配利润增加0.971亿元，从年初59.105亿元增至期末60.076亿元，增幅1.6%[140][144] - 其他综合收益从年初-0.370亿元改善至期末-0.117亿元，增加0.253亿元[140][144] - 资本公积减少0.180亿元，从年初11.382亿元降至期末11.364亿元[140][138] - 盈余公积增加0.154亿元，从年初12.124亿元增至期末12.140亿元[140][138] - 公司2024年半年度所有者权益合计期初余额为104.09亿元，期末余额减少至89.85亿元，变动额为-14.24亿元[149][151] - 公司所有者投入资本减少15.98亿元，主要源于其他权益工具持有者投入资本的变动[151] - 公司2024年半年度利润分配总额为-3.48亿元，其中对所有者（或股东）的分配为-3.38亿元[151] - 公司期末未分配利润为55.88亿元，较期初54.49亿元增长1.38亿元，增幅约2.5%[149][151] - 公司期末资本公积为11.42亿元，较期初11.44亿元略有减少[149][151] - 公司期末盈余公积为12.14亿元，较期初12.12亿元小幅增长[149][151] - 公司股本保持稳定，期末余额为10.40亿元[149][151] - 公司其他综合收益由期初的-3410.61万元转为期末的171.59万元，改善明显[149][151] 重大项目和资本支出 - 莞深高速改扩建工程累计投入35.36亿元占总投资20.11%[29] - 莞深高速改扩建项目累计投入35.36亿元，工程进度20.11%[58] 公司治理和股权结构 - 公司总工程师及副总裁因工作变动离任[71] - 公司股份总数1,039,516,992股，无限售条件股份占比100%[103] - 有限售条件股份仅1,350股，占比0.00%[103] - 境内自然人持股1,350股，占比0.00%[103] - 人民币普通股数量1,039,515,642股，占比100%[103] - 股份变动前后数量及比例均未发生变化[103] - 报告期末普通股股东总数为27,699名[105] - 东莞市交通投资控股集团有限公司持股41.81%，持有434,671,714股[105] - 福民发展有限公司持股25.00%，持有259,879,247股[105] - 东莞市福民集团公司持股3.01%，持有31,291,633股[105] - 香港中央结算有限公司持股1.13%，报告期内增持5,139,785股[105] - 公司未制定市值管理制度及估值提升计划[69] - 公司披露"质量回报双提升"行动方案公告[69] 关联交易和诉讼 - 公司转让大额存单给关联方金额200,000,000元[90] - 公司及下属公司涉案总金额96,800,000元主要为融资租赁诉讼[82] 社会责任和员工福利 - 公司投入超670,000元用于员工慰问及帮扶[74] 会计政策和重要认定标准 - 重要应收款项单项计提坏账准备标准为金额≥5,000,000元[162] - 重要在建工程认定标准为金额≥5,000,000元[162] - 重要合营或联营企业认定标准为金额≥5,000,000元[162] - 非同一控制企业合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉[169] - 企业合并审计法律等中介费用直接计入当期损益[171] - 现金等价物定义为期限短流动性强易转换已知金额现金的投资[181] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算差额计入损益[183] - 丧失子公司控制权时剩余股权按公允价值重新计量[176] - 购买子公司少数股权成本与净资产份额差额调整资本公积[175] - 共同经营按份额确认共同持有资产和共同承担负债[182] - 金融资产在初始确认时以公允价值计量，但未包含重大融资成分的应收账款或应收票据按交易价格计量[188] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产相关交易费用直接计入当期损益[188] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法计量，利得或损失在终止确认时计入当期损益[190] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产利息和汇兑损益计入当期损益[191] - 金融资产重分类仅在改变业务模式时进行，于变更后首份报告期首日生效[193] - 金融负债分为以公允价值计量且变动计入损益和以摊余成本计量两类[194] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债公允价值变动计入当期损益[196] - 以摊余成本计量的金融负债采用实际利率法按摊余成本后续计量[197] - 金融负债包括交付现金或其他金融资产的合同义务[198] - 权益工具证明扣除所有负债后资产中的剩余权益[200]