证券代码：000932 股票简称：华菱钢铁 公告编号：2023-44 一、投资概述 1、投资项目的基本情况 （一）项目建设内容 1、新建 1 个 C 型料场（宽 80m，长 430m，总储量约 44 万 t），在现有 的混匀料场 C 跨新建 一座预配料室，在现有的混匀料场 B 跨新建一个汽车受 料系统以及相应的通廊转运站； 为加强无组织排放管控，降低原料损耗，实现降本增效，提高管理效率，公 司全资子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司（以下简称"华菱涟钢"）拟建设实施 炼铁厂老线综合料场环保转型升级改造项目，项目投资额 54,970 万元。 2、投资项目的审议程序 湖南华菱钢铁股份有限公司 该议案已经公司第八届董事会第十六次会议审议通过，无须提交股东大会审 议批准。董事会决议公告于同日披露在巨潮资讯网上。 关于华菱涟钢实施炼铁厂老线综合料场环保改造项目的投资公告 3、该议案不涉及关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组。 本公司及董事会全体成员保证公告真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 二、投资项目的具体内容 1、投资必要性分析 华菱涟钢炼铁厂老线综合原料场于 198 ...

活动信息 - 活动形式为网络远程方式举行 [2][3] - 投资者可通过"全景路演"网站、"全景财经"微信公众号或"全景路演"APP参与 [3] - 活动时间为2023年11月2日14:00-17:00 [3] 活动内容 - 公司将就经营状况、公司治理、发展战略等问题与投资者进行沟通交流 [3] - 活动由中国证券监督管理委员会湖南监管局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [2] 公司声明 - 公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整 [2] - 公告编号为2023-41 [1]

产品需求与市场情况 - 公司板材需求和盈利较传统建材更稳定，宽厚板下游覆盖造船、海工等领域，薄板面向汽车、家电等领域；造船、风电等需求稳定较好，汽车需求趋稳，新能源汽车好于燃油车，工程机械、家电需求较弱；建筑用钢需求和产量萎缩，制造业需求增长填补下滑，钢材总产量仍处高位；制造业总体需求缓慢增长，建筑用钢需求大概率缓慢下降 [3][4] - 今年钢铁行业出口向好，出口增速接近30%，公司上半年钢材出口销量85.35万吨，同比增长71.56%，出口收入66.07亿元，同比增长128.77%，无缝钢管、热轧板卷、宽厚板出口销量及增幅靠前，预计未来油气领域需求景气度延续，公司出口保持较高水平 [4] 盈利与成本情况 - 三季度原料价格震荡上行，下游需求偏弱，公司经营形势相对平稳 [4] - 行业同期亏损面接近50%，公司过去5年吨钢售价高出行业700元，目前吨钢利润200多元，毛利高出行业400元/吨 [4][5] 产品结构升级 - 公司自组建以来坚持产品结构高端化战略20年，2017年推行“强激励、硬约束”机制；各生产基地产品专业化分工，湘钢宽厚板直供比例93%，特钢计划“十四五”末从50万吨提升至125万吨以上；涟钢汽车板合资公司专利产品有差异化优势，二期新增产能45万吨，推进电工钢项目；衡钢是国内三大无缝钢管生产商之一，推进产线升级；阳春新钢铁立足低成本战略成效显著 [5] - 公司品种钢是兼具技术门槛和超额盈利的钢材产品，面向工业制造业，以销定产、直供客户、小批量多规格定制化订单，对工艺装备和技术创新要求高，盈利能力相对稳定；螺纹钢面向传统房地产，多通过经销商、批量化少规格订单 [5] 激励机制 - 2017年推出“硬约束、强激励”机制，实行与业绩指标挂钩的市场化薪酬，岗变薪变，突出绩效工资比例，拉大绩效薪酬分配差距；坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，末位淘汰干部比例保持在5%左右，今年上半年15名中层管理人员因业绩不佳被调整；组建IPD项目研发攻关小组，3 - 6个月出成果，根据新产品创效情况给予提成激励 [6] 转型成功原因及难度 - 公司转型成功原因：坚持产品结构高端化战略20余年；持续研发投入和装备升级，近几年每年资本性开支70亿左右，研发投入占营业收入比重接近4%；组建IPD项目研发攻关小组，市场化激励促使研发成果落地，出台政策吸引人才；品种钢销量占比提升后经营理论、生产组织模式等发生重大变化，完善EVI建设满足客户需求 [6] - 其他钢企品种结构高端化转型投入大、门槛高、创新程度高、流程长、成本高，难度较大且需要时间 [6] 资本性开支与分红计划 - “十四五”期间公司预计每年资本性开支70亿左右，为产品结构高端化升级提供硬件支撑；践行承诺平衡资本性支出和分红关系，随着资本性开支减少，分红比例有提升空间 [7] 行业位置与未来方向 - 去年三季度开始钢铁行业经营严峻，今年上半年中钢协会员单位亏损面接近50%，行业分化由需求分化引起，普钢需求萎缩，头部企业竞争优势凸显；行业处于磨底阶段，随着中国经济转型成功，钢铁行业尤其是头部企业大有可为 [7]

证券代码：000932 股票简称：华菱钢铁 公告编号：2023-40 1 本公司及董事会全体成员保证公告真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 兰州兰石集团有限公司（以下简称"兰石集团"）公开征集受让方协议转让 其所持下属上市公司兰州兰石重型装备股份有限公司（以下简称"兰石重装"） 78,377,508 股股份（占兰石重装总股本的 6.00%），股份转让价格 6.76 元/股、转 让总价款 529,831,954 元。公司下属子公司湖南华菱湘潭钢铁有限公司（以下简 称"华菱湘钢"）按照相关规定参与公开征集，并于 2023 年 8 月 22 日与兰石集 团签署了《股权转让协议》。该事宜已经公司第八届董事会第十五次会议以及湖 南省人民政府国有资产监督管理委员会、甘肃省人民政府国有资产监督管理委员 会批准，具体内容详见公司于 2023 年 8 月 23 日披露在巨潮资讯网上的《第八届 董事会第十五次会议决议公告（公告编号：2023-31）》《关于子公司华菱湘钢协 议受让兰石重装 6%股份的公告（公告编号：2023-34）》。 近日，公司收到华菱湘钢和兰石集团提供的《过户登记确认书》。上述股份 转让 ...

证券代码：000932 证券简称：华菱钢铁 公告编号：2023-39 湖南华菱钢铁股份有限公司 关于重大资产重组限售股份解除限售的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 特别提示： 1、本次解除限售的股份系华菱钢铁 2019 年实施重大资产重组发行的新股，解除限售的股东 为 4 名，为公司控股股东及其一致行动人，解除限售的股份数量合计为 1,190,509,377 股，占华 菱钢铁总股本的 17.23%； 2、本次解除限售股份上市流通日为 2023 年 9 月 25 日（星期一）； 3、公司控股股东及其一致行动人对华菱钢铁未来发展充满信心，未来 6 个月暂无减持华菱 钢铁股票的计划。 一、本次解除限售股份取得的基本情况 湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称"公司"或"华菱钢铁"）于 2019 年实 施重大资产重组，向控股股东湖南钢铁集团有限公司（以下简称"湖南钢铁集团"） 及其全资子公司涟源钢铁集团有限公司（以下简称"涟钢集团"）、湖南衡阳钢管 （集团）有限公司（以下简称"衡钢集团"）合计发行 1,190,509,377 股股份，其中， 向湖南 ...

中信证券股份有限公司 关于湖南华菱钢铁股份有限公司 重大资产重组限售股份解除限售的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"独立财务顾问"）作为湖 南华菱钢铁股份有限公司（以下简称"华菱钢铁"、"上市公司"或"公司"）2019 年度发行股份及支付现金购买资产暨关联交易之独立财务顾问及持续督导机构， 根据《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理 办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的规定， 对上市公司 2019 年度发行股份购买资产之部分限售股份解除限售上市流通审慎 核查，核查具体情况如下： 一、本次解除限售股份取得的基本情况 华菱钢铁于 2019 年实施重大资产重组，向控股股东湖南钢铁集团有限公司 （以下简称"湖南钢铁集团"）及其全资子公司涟源钢铁集团有限公司（以下简称 "涟钢集团"）、湖南衡阳钢管（集团）有限公司（以下简称"衡钢集团"）合计发行 1,190,509,377 股股份，其中，向湖南钢铁集团发行 406,693,685 股股份，向涟钢 集团发行 738,949,194 股股份，向衡钢集团发行 44,866,498 股股份。上述股 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于湖南华菱钢铁股份有限公司 重大资产重组限售股份解除限售的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"、"独立财务顾问"）作 为湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称"华菱钢铁"、"上市公司"或"公司"） 2019 年度发行股份及支付现金购买资产暨关联交易之独立财务顾问及持续督导 机构，根据《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业 务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的 规定，对上市公司 2019 年度发行股份购买资产之部分限售股份解除限售上市流 通审慎核查，核查具体情况如下： 一、本次解除限售股份取得的基本情况 华菱钢铁于 2019 年实施重大资产重组，向控股股东湖南钢铁集团有限公司 （以下简称"湖南钢铁集团"）及其全资子公司涟源钢铁集团有限公司（以下简称 "涟钢集团"）、湖南衡阳钢管（集团）有限公司（以下简称"衡钢集团"）合计发行 1,190,509,377 股股份，其中，向湖南钢铁集团发行 406,693,685 股股份，向涟钢 集团发行 738,949,194 股股份，向衡钢集团发行 44,866,498 股股 ...

财信证券股份有限公司 关于湖南华菱钢铁股份有限公司 重大资产重组限售股份解除限售的核查意见 财信证券股份有限公司（以下简称"财信证券"、"独立财务顾问"）作为湖 南华菱钢铁股份有限公司（以下简称"华菱钢铁"、"上市公司"或"公司"）2019 年度发行股份及支付现金购买资产暨关联交易之独立财务顾问及持续督导机构， 根据《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理 办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的规定， 对上市公司 2019 年度发行股份购买资产之部分限售股份解除限售上市流通审慎 核查，核查具体情况如下： 一、本次解除限售股份取得的基本情况 华菱钢铁于 2019 年实施重大资产重组，向控股股东湖南钢铁集团有限公司 （以下简称"湖南钢铁集团"）及其全资子公司涟源钢铁集团有限公司（以下简称 "涟钢集团"）、湖南衡阳钢管（集团）有限公司（以下简称"衡钢集团"）合计发行 1,190,509,377 股股份，其中，向湖南钢铁集团发行 406,693,685 股股份，向涟钢 集团发行 738,949,194 股股份，向衡钢集团发行 44,866,498 股股份。上述股 ...

行业情况 - 2023 上半年，黑色金属冶炼和压延加工业业绩在 41 个工业大类行业中排名倒数，利润同比下滑 97.6% [2] - 1 - 6 月钢企亏损面 44.57%，6 月钢企亏损面收窄至 38.04% [2] 公司上半年经营情况 整体业绩 - 实现营业总收入 795.56 亿元，同比下降 6.00%，在 2023 年《财富》中国 500 强排行榜中位居第 82 名，排名上市钢企第二 [2] - 实现利润总额 36.36 亿元，同比下降 24.35%；净利润 32.10 亿元，同比下降 23.62%；归属于母公司所有者的净利润 25.68 亿元，同比下降 32.79% [3] - 第二季度单季归母净利润 18.80 亿元，环比增长 173%，同比增长 10% [3] 经营亮点 - 经营业绩稳居行业头部，归母净利润预计继续排名上市钢企前三，湘潭区域净利润 11.53 亿元、娄底区域 15.61 亿元，业绩同比降幅低于行业；衡阳区域净利润 4.43 亿元，同比逆势增长 89% [3] - 销研产协同创效明显，研发投入 29 亿元，占营业总收入的 3.7%；重点品种钢销量 854 万吨，占比 63%，较 2022 年提升 3 个百分点；实现 5 大类产品 8 个钢种国产替代进口 [3] - 出口销量同比提升，钢材出口销量 85.35 万吨，同比增长 71.56%；出口收入 66.07 亿元，同比增长 128.77% [3] - 产线装备持续升级，华菱湘钢精品高速线材生产线项目进入主体设备安装阶段；华菱涟钢冷轧硅钢产品一期项目第一步工程 6 月底投产，二期项目开工推进；华菱衡钢产线升级改造工程加速推进；VAMA 二期项目投产，完成热成型钢试生产 [3][4] - 极致降本纵深推进，工序成本同比下降 30 元/吨；自发电量 43.73 亿 kWh，同比增加 0.72 亿 kWh；6 月末资产负债率 53.20%，较历史最高值降低 33.70 个百分点，上半年财务费用 247 万元，同比下降 92.75%，较同期历史最高值降低 12.45 亿元 [4] - 转型改革继续深化，探索“数智化”转型，信息化项目上线；深化“硬约束、强激励”机制，15 名中层管理人员因业绩不佳被调整；推动业务合并、流程优化，深化“三项制度”改革，主业劳动生产率保持行业先进水平 [4][5] 投资者问答 品种钢相关 - 品种钢是高技术含量、高附加值、高盈利能力，满足客户终端个性化需求的钢材产品，与普钢相比门槛更高，采取小批量、多品种、定制化生产模式 [5] - 计划到“十四五”末，工业线棒材特钢比例由当前 10%左右提升至 25%以上，远期提升至 50%以上；汽车板二期项目投产，产能提升；硅钢成品一期项目第一步已投产，二期项目推进；无缝钢管加大产线升级改造 [5] 无缝钢管相关 - 华菱衡钢盈利能力位居行业前列原因：产线升级改造推进，油价高位，海外油气需求旺盛，人民币贬值产生汇兑收益 [6] 考核机制相关 - 公司深化“硬约束、强激励”机制，坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，上半年 15 名中层管理人员因业绩不佳被调整，举办第二届“奋斗者之星”表彰大会 [6] 需求观点相关 - 上半年钢铁行业需求温和复苏，下半年政策支持下需求预期修复，造船、风电、压力容器等需求或保持较好态势，地产需求疲弱，建筑用钢需求弱，汽车需求趋稳，基建保持高水平，工程机械、家电需求 4、5 月环比改善 [6] 产量“平控”相关 - 预计限产政策保持连续性，公司积极响应国家号召，依法合规生产，对单纯追求规模持谨慎态度，关注产业链上下游及同行业并购整合机会 [7] 硅钢项目相关 - 硅钢技术难度高、资金投入大、工艺流程管控要求严格，国内仅有极少数钢厂具备中高牌号硅钢生产实力 [7] - 上半年华菱涟钢硅钢产销量约 68 万吨，同比略有下滑，取向硅钢基料产销量 25 万吨；硅钢成品一期项目第一步已投产，二期项目推进，预计 2025 年末形成年产约 50 万吨硅钢成品能力，其中无取向硅钢成品 40 万吨、取向硅钢成品 10 万吨 [7] 分红相关 - 2022 年每股派发现金股利 0.24 元，年现金分红总额 16.58 亿元，年度现金分红比例 26%，同比提升 5.29 个百分点，股息率在钢铁上市公司中排名前三 [8] - 未来公司平衡好资本性支出和分红关系，分红比例有进一步提升空间 [8]

对标找差与市场情况 - 公司积极向国内优秀同行对标学习，坚持每月一次对标会，完善对标体系，实现系统降本增效，是稳定盈利的重要原因之一 [1][2] - 产品主要面向工业领域，在造船海工、能源油气、工程机械、桥梁高建四大领域有市场优势，销售市场覆盖湖南省内及华东、华南、中南、西南区域等，中南区域销量占比超 50% [2] 分红与资金决策 - 近年来保持稳定盈利和现金分红比例，今年提升分红比例，股息率位列钢铁上市公司前三，因每年约 70 亿资本性开支用于产品升级项目，分红比例兼顾资金需求 [2][15] - 根据未来三年（2022 - 2024 年度）股东回报规划，年度现金分红下限不低于当年归母净利润的 20%，2022 年度每股现金分红 0.24 元，现金分红比例 26%，同比提升 5.29 个百分点，未来资本性开支降低后分红比例有提升空间 [8][9] 核心竞争力 - 装备水平：形成现代化生产线，工艺装备达国内领先水平 [3] - 产品结构：在多个细分领域建立领先优势 [3] - 研发体系：完善技术研发体系，2023 年上半年新增专利授权 70 余项 [3] - 体制机制和人才引进：组建 IPD 项目研发攻关小组，激励产品研发成果落地 [4] - 绿色低碳：加大环保投入，子公司符合行业规范条件，推进绿色低碳转型 [4] - 区位市场：地处中南地区，具有区域市场优势，周边制造业发展提供需求支撑 [4] 行业与公司发展趋势 - 钢铁行业集中度低、议价能力不强、盈利水平偏低，但兼并重组是趋势，产量压减政策有助于压制铁矿石价格，优化产业链利润分配格局 [5] - 公司坚持钢铁主业，暂不考虑“双主业”运营，财务公司服务内部成员单位 [6] 生产与技术 - 未来推进“三项制度”改革，向智能化、数字化转型提升生产效率 [7] - 氢冶金技术处于小范围试验阶段，公司关注并与合作伙伴探索相关新技术应用 [7] - 长期坚持“高端 + 差异化”研发策略，每年研发投入占营业收入比重在 3% - 4%，上半年钢材出口销量 85.35 万吨，同比增长 71.56% [8] - 重点品种钢销量占比达 63%，板材直供比例接近 70%，营业收入主要来自直供重要客户 [8] 业绩波动原因 - 一季度业绩波动因钢材市场需求偏弱、品种钢与原燃料定价错配、原材料成本高位运行、产销量降低 [9] - 二季度业绩环比改善因生产恢复正常、产销量增长、品种钢销量及占比提升、原燃料价格降幅超钢价、人民币贬值利好出口 [9][10] 未来发展规划 - 继续推动品种结构转型升级，巩固和扩大细分市场竞争优势，如宽厚板巩固下游市场优势，薄板延伸产业链，工业线棒材推动优特钢转型，无缝钢管推进产线升级改造 [11] - 子公司华菱湘钢是全球最大单体宽厚板生产企业，未来提升品种钢占比，推动宽厚板品种结构升级 [12] 组织与人员管理 - 推行“强激励、硬约束”激励机制，实行市场化薪酬、岗变薪变、提成奖励制度，招聘重点人才，坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，年末位淘汰干部比例保持在 5%左右 [5] - 持续推进三项制度改革，精简职能部门和员工队伍，未来利用信息化数字化手段优化职能组织和人才队伍 [12][13] - 目前因核心董事和高管管理规定，暂时没有推出新的股权激励计划 [13] 市场与订单情况 - 今年上半年出口销量同比提升 72%，下半年海外市场需求无明显变化，将深耕国际市场抢抓订单 [14] - 品种钢在钢价下行时跌幅较普材低，下半年钢铁行业经营形势较上半年无明显变化 [14] - 围绕国家政策加大研发投入，推动品种结构高端化，重点攻关“卡脖子”产品，如汽车板合资公司高端汽车板市场份额增长，华菱涟钢超薄规格耐磨钢市场占有率达 70%左右并出口 20 多个国家和地区，未来推动更多产品“国产替代进口” [14]