业绩总结 - 永泰运2023年度业绩略低于预期，归属于母公司所有者的净利润为1.50亿元，同比下降48.97%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.05、2.70、3.52亿元，对应PE分别为13/10/7倍[5] - 公司2022-2026年营业总收入、归母净利润、每股收益等数据呈现不同幅度的增长和下降趋势[7] 市场趋势 - 2023年化工行业整体承压，但24年景气度有望修复，中国化工产品价格指数同比下滑12%[2] 业务拓展 - 公司跨境化工物流供应链板块操作箱量同比增长27%，业务量高增对单箱毛利润下滑带来一定对冲[3] - 公司相继进行收购和重整，布局战略，有望在行业景气周期修复下取得成果[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[11]

证券代码：001228 证券简称：永泰运 公告编号：2024-031 永泰运化工物流股份有限公司 关于前期会计差错更正及追溯调整的补充公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 报告期内，昊泰化工从事的化工品贸易业务主要包括异氰酸酯和橡胶两类 产品。根据细分行业的交易特点，昊泰化工开展的异氰酸酯业务的交货模式主 要为供应商直接发货模式，橡胶业务的交货模式主要包括供应商直接发货模式 和仓库货转模式。本次会计差错更正及追溯调整涉及业务为昊泰化工以仓库货 转模式开展的贸易业务，以橡胶产品为主。该类业务的开展流程为昊泰化工通 过与上游供应商签订采购合同锁定货源后，另行寻找客户签订销售合同，并根 据市场情况与客户约定具体交货时间、交货方式，由于该模式下上游供应商一 般拥有自有仓库或长期合作的第三方标准仓库，因此行业内一般会通过交付仓 库出具的货权转移单据的方式进行产品交割，即以仓库货转模式完成货权转 移。鉴于该业务采购、销售等行为均由昊泰化工根据市场情况、商务谈判情 况、采销策略等因素自主决定，销售价格并非在采购的基础上收取固定金额或 比例的价 ...

财务数据 - 公司2023年实现营业收入21.99亿元，同比下滑26.99%[1] - 公司2023年归母净利润为1.5亿元，同比下降48.97%[1] - 公司2023年毛利率为15.2%，同比下降1.8个百分点[2] - 公司2023年期间费用率为6.7%，同比上升3.1个百分点[2] - 公司2023年归母净利率为6.8%，同比下降3个百分点[2] - 公司2023年营业收入增长率为-26.99%[2] - 公司2023年归母净利润增长率为-49.01%[2] - 公司2023年摊薄每股收益为1.444元[2] - 公司2023年ROE为8.55%[2] 业绩展望 - 公司维持“买入”评级，调整2024-2025年归母净利润预测至2.5亿元、3.3亿元，新增2026年归母净利润4.4亿元[2] 主营业务 - 公司主营业务收入在2021年至2026年间呈现不同幅度的增长，2024年和2025年增长率最高[4] - 公司毛利率在2021年至2026年间保持在15%左右，整体稳定[4] - 公司净利润在2021年至2026年间有波动，2022年和2024年净利润较高[4] - 公司现金净流量在2021年至2026年间呈现不同趋势，2022年和2023年现金净流量较高[4] 投资评级 - 公司历史推荐和目标定价显示2024年2月买入评级，市价为22.53元，目标价为32.25元[6] - 公司投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6] 其他声明 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券或金融工具的建议[9] - 中国境内使用，保留一切版权所有权利[10]

公司基本信息 - 公司股票简称为永泰运，股票代码为001228[8] - 公司法定代表人为陈永夫[8] - 公司主要业务为深耕跨境化工物流供应链服务领域，提供一站式、可视化跨境化工物流供应链服务[17] - 公司主要业绩驱动因素包括资源整合能力、一站式服务提供能力、行业地位、港口区位优势等[18] 财务表现 - 公司本报告期营业收入为1,067,814,342.94元，同比下降35.48%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为103,084,697.84元，同比下降25.48%[12] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-119,670,632.06元，同比下降2,280.68%[12] - 公司总资产为2,781,329,443.48元，较上年度末增长27.08%[12] - 公司本报告期营业成本为894,202,073.44元，同比下降35.70%[27] - 公司本报告期毛利率为16.26%，较上年同期略有增加[27] - 公司本报告期现金及现金等价物净增加额为-230,714,431.95元，同比下降327.34%[26] - 公司本报告期研发投入为2,727,761.10元，同比增长95.87%[26] - 公司本报告期投资活动产生的现金流量净额为-461,279,492.05元，略有增加[26] - 公司本报告期主营业务中跨境化工物流供应链服务营业收入为785,661,818.84元，同比下降49.49%[28] - 公司本报告期主营业务中供应链贸易服务营业收入为175,056,556.87元，同比增长100.00%[28] 募资项目 - 公司对募集资金项目累计投入48,349.74万元，尚未使用的募集资金余额为19,795.80万元[36] - 公司募资总额为67,170万元，已投入金额为48,349万元，投入进度达到了100%[38] - 公司延期了募投项目“物流运力提升项目”的实施时间，但未改变项目的投资内容和实施主体[39] - 公司计划缩减“化工物流装备购置项目”的投资规模，同时收购天津瀚诺威国际物流有限公司100%股权[40] - 公司变更部分募集资金投资项目，用于收购绍兴长润100%股权、年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目[41] - 公司变更募集资金投资项目的实施主体和地点，将实施主体变更为香港永泰化工物流有限公司，实施地点变更为中国香港[42] - 公司使用募集资金置换自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费用，以提高募集资金的使用效率[43] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金，总计10,000万元，已在规定期限内归还至募集资金专户[44] - 公司截至2023年6月30日尚未使用完毕的募集资金余额为19,795.80万元，存放于募集资金专户[45] 股东情况 - 公司股东数量报告期末普通股股东总数为11,802股，持股5%以上的普通股股东或前10名股东持股情况包括陈永夫持有30.81%股份、宁波永泰秦唐投资合伙企业持有6.31%股份等[97] - 公司股东陈永夫及其关联股东控制公司37.12%的股份，宁波乾泰创业投资合伙企业持有5.60%股份，宁波乾邦创业投资合伙企业持有0.71%股份[99] - 浙江财通资本投资有限公司-德清锦烨财股权投资基金管理合伙企业持有公司2.80%股份，杭州财通尤创创业投资合伙企业持有公司2.24%股份，合计持有公司5.04%的股份[101] - 宁波乾泰创业投资合伙企业持有公司5.60%的股份，宁波乾邦创业投资合伙企业持有公司0.71%的股份，合计持有公司6.31%的股份[103]

公司基本信息 - 公司股票代码为001228，股票简称为永泰运[6] - 公司注册地址为浙江省宁波市北仑区海发路17号1幢1号301室，办公地址为浙江省宁波市鄞州区河清北路299号汇盈大厦5-6楼[6] 公司财务表现 - 公司营业收入在2023年为30.12亿元，较上年同期下降26.99%[7] - 公司归属于上市公司股东的净利润为2.94亿元，较上年同期下降48.97%[8] - 公司2023年度报告显示，非经常性损益净利润同比下降57.21%[9] - 公司2023年度现金流量净额同比增长55.09%，基本每股收益同比下降53.40%[10] - 公司2023年总资产同比增长78.67%，归属于上市公司股东的净资产同比增长7.33%[11] 公司业务情况 - 公司主营业务为跨境化工物流供应链服务，致力于打造化工物流全链条信息化管控引领者和最优化的产品流转协同平台[19][20] - 公司通过“运化工”平台提供专业、安全、高效的全链条跨境化工物流服务，包括物流方案设计、询价订舱、理货服务、仓储堆存、报关报检等[19][20] - 公司2023年实现营业收入2,198,995,349.40元，同比下降26.99%；净利润为149,961,759.44元，同比下降48.97%[24][25] 公司投资情况 - 公司报告期内投资额为572,062,367.18元，较上年同期投资额增长63.45%[37] - 公司报告期内获取的重大股权投资情况包括收购绍兴长润化工有限公司100%股权、增资香港永泰化工物流有限公司等[38] 公司管理与治理 - 公司董事会成立了战略、提名、审计、薪酬与考核四个专业委员会，为董事会的决策提供科学和专业的意见，提高了董事会运作效率[80] - 公司监事会的人数及构成符合法律、法规的要求，监事能够有效监督公司财务状况、重大事项及公司董事和高级管理人员的履职情况[80] - 公司高度重视信息披露与投资者关系管理工作，通过多种方式与投资者进行沟通交流，确保投资者能够及时获取公司发布的信息[80] 公司员工情况 - 公司2023年年度员工数量合计为1,245人，其中本科及以上学历人数为247人，大专及以下学历人数为998人[118] - 公司遵循基本工资+绩效奖金的薪酬模式，以员工岗位及专业技术能力为考量，调动员工工作积极性[119] - 公司每年度制定培训计划，包括内训和外训，以提升员工专业能力和综合能力，提高企业人才竞争力[120] 公司风险管理 - 公司从事的跨境化工物流供应链服务存在汇率波动风险，应对措施包括密切关注国际汇率市场走势和灵活运用外汇市场的远期结售汇等避险产品[76]

营业收入及利润 - 2023年第三季度，永泰运化工物流股份有限公司营业收入为562,252,266.90元，同比下降25.67%[5] - 公司净利润为38,725,590.07元，同比下降63.88%[5] - 公司2023年第三季度净利润为144,784,643.52元，较上一期减少112,023,510.09元[27] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-182,780,105.34元，同比下降204.38%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-182,780,105.34元，较上一期净现金流入减少357,896,970.51元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-559,890,599.28元，较上一期净现金流出增加96,046,040.15元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为411,200,691.00元，较上一期净现金流入减少130,829,531.88元[29] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为12,546,118.87元，较上一期减少3,410,013.01元[29] - 现金及现金等价物净增加额为-318,923,894.75元，较上一期净增加减少588,182,255.55元[29] 股东持股情况 - 公司报告期末普通股股东总数为10,713，前十名股东持股情况中，陈永夫持股比例最高，为30.81%[12] - 宁波乾泰创业投资合伙企业持有公司4.89%的股份，宁波乾邦创业投资合伙企业持有公司0.24%的股份，合计持有公司5.13%的股份[14] - 浙江财通资本投资有限公司-德清锦烨财股权投资基金管理合伙企业持有公司2.80%的股份，杭州财通尤创创业投资合伙企业持有公司2.24%的股份，合计持有公司5.04%的股份[16] 资产及负债 - 永泰运化工物流股份有限公司2023年第三季度流动资产总额为1,998,792,556.63元，较年初增长54.1%[24] - 永泰运化工物流股份有限公司2023年第三季度流动负债合计为1,510,598,571.40元，较年初增长268.4%[25] 财务数据变动 - 公司非经常性损益项目合计金额为709,500.65元[7] - 公司主要财务数据和财务指标发生变动，如交易性金融资产、应收款项融资、预付款项等均有较大增长[10] - 公司营业成本为1,365,184,276.31元，同比下降31.90%[11] - 公司销售费用为36,368,634.13元，同比下降22.49%[11] - 公司财务费用为-9,788,273.09元，同比下降74.39%[11] - 公司所得税费用为50,003,390.24元，同比下降42.86%[11] 会计准则调整 - 递延所得税资产执行新会计准则调整数为4,283,853.47元，较上一期增加4,283,853.47元[30] - 递延所得税负债执行新会计准则调整数为4,811,374.75元，较上一期增加4,811,374.75元[30] - 未分配利润执行新会计准则调整数为-525,757.90元，较上一期减少525,757.90元[30] - 所得税费用执行新会计准则调整数为237,253.04元，较上一期增加237,253.04元[30]

财务表现 - 2023年第一季度，永泰运化工物流股份有限公司营业收入为496,678,872.11元，同比下降29.86%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为38,051,841.70元，同比下降24.44%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为31,628,830.36元，同比增长15.94%[5] - 公司基本每股收益为0.37元，同比下降43.08%[5] - 公司总资产为2,346,283,403.93元，较上年度末增长7.20%[5] 非经常性损益项目 - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为719,222.23元[6] 资产负债表 - 公司资产负债表中，交易性金融资产期末余额为90,000,000.00元，较上年末增长80.00%[8] - 公司长期待摊费用为3,034,645.87元，同比增长59.42%[8] - 公司应付职工薪酬为21,902,731.10元，较上年末下降43.37%[8] - 公司财务费用为5,384,905.20元，同比增长97.34%[8] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为10,197股，前十名股东持股情况中，陈永夫持股数量为32,000,000股，持股比例为30.81%[9] - 宁波永泰秦唐投资合伙企业持股比例为6.31%，持有有限售条件股份数量为6,550,000.00股[9] 公司收购 - 公司于2023年2月9日召开的第二届董事会第五次会议审议通过了关于公司收购绍兴长润化工有限公司100%股权的议案[15] 季度财务表现 - 永泰运化工物流股份有限公司2023年第一季度营业总收入为496,678,872.11元，较上期下降了211,413,394.94元[18] - 公司2023年第一季度营业总成本为448,959,175.00元，较上期下降了186,831,650.94元[18] - 公司2023年第一季度净利润为39,434,341.13元，较上期下降了13,537,689.16元[19] - 永泰运化工物流股份有限公司2023年第一季度综合收益总额为39,434,341.13元，较上期52,972,030.29元下降[20] - 每股基本收益为0.37元，较上期0.65元下降[20] - 经营活动产生的现金流量净额为31,628,830.36元，较上期27,279,947.33元增加[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-108,591,547.98元，较上期-13,242,947.20元下降[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为71,038,699.11元，较上期-47,141,797.41元增加[21]

永泰运化工物流股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 1 大家好！ 作为永泰运化工物流股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，在 2023 年度，本人严格按照《公司法》、《上市公司独立董事管理办法》、《公司章程》、 《独立董事工作制度》等法律法规及规章制度的规定和要求，忠实勤勉的履行独 立董事职责，出席董事会和股东大会会议，充分发挥独立董事的作用，监督公司 规范化运作，维护公司股东尤其是中小股东的合法权益。现将本人 2023 年度履 行独立董事职责的情况汇报如下： 一、基本情况 王晓萍：女，中国国籍，无境外永久居留权，1969 年 5 月出生，硕士研究生 学历。曾任职于浙江万里学院、国家海洋局宁波海洋学校。近五年从业经历如下： 2017 年 1 月至今，担任宁波大学海运学院副教授；2019 年 9 月至今，担任公司 独立董事。 作为公司的独立董事，本人具备《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》 及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 所要求的独立性和担任公司独立董事的任职资格，能够确保客观、独立的专业判 断，不存在影响独立性的情况。 二、2 ...

证券代码：001228 证券简称：永泰运 公告编号：2024-029 永泰运化工物流股份有限公司 关于前期会计差错更正及追溯调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、基于谨慎性原则，永泰运化工物流股份有限公司（以下简称"公司"） 对公司及各子公司 2023 年度所有业务收入进行了自查。为了更严谨地执行新收 入准则，公司将前期部分业务的收入确认方法由"总额法"调整为"净额法"。 2、本次会计差错更正涉及公司 2023 年第一季度、2023 年半年度、2023 年 第三季度报告中营业收入、营业成本项目，不会对公司总资产、净资产、利润 总额、净利润和归属于上市公司股东的净利润及经营活动现金流净额产生影 响，不会导致公司已披露的定期报告出现盈亏性质的改变。 一、 前期会计差错更正的原因说明 根据《企业会计准则第 14 号-收入》第三十四条，"企业应当根据其在向客 户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要 责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主 要责任人，应当按照已收或应收对 ...

证券代码：001228 证券简称：永泰运 公告编号：2024-026 永泰运化工物流股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》、《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自 律监管指南第 2 号——公告格式（2023 年 12 月修订）》的相关规定，永泰运化 工物流股份有限公司（以下简称"公司"）就 2023 年度募集资金存放与使用情况 作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额及资金到账时间 根据《管理办法》，公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专 户，并连同保荐机构安信证券股份有限公司（以下简称"安信证券"）于 2022 年 5 月 5 日分别与上海浦东发展银行宁波开发区支行、宁波银行股份有限公司江北 支行、中国光大银行股份有限公司宁波分行、交通银行股份有限公司宁波北仑支 行、上海浦东 ...