会议相关 - 浙江博菲电气第三届董事会第十八次会议于2025年8月8日召开[2] - 董事会决定于2025年8月28日召开2025年第一次临时股东大会[20] - 独立董事于2025年8月8日召开专门会议审议通过多项议案[16][19][20] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要等多项议案[2][3][11][12][13][15] - 以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报相关议案表决通过[16] - 编制截至2025年6月30日的前次募集资金使用情况报告获通过[18] 发行调整 - 调整前发行股票募集资金总额不超过14600万元，调整后不超过14500万元[5][6][8][9] - 扣除200万元财务性投资后规模减至不超过14300万元[8][9] - 发行决议有效期调整至2025年年度股东大会召开之日止[7][11] 发行安排 - 发行对象为不超过35名特定投资者，以现金认购[4][7] - 若发行数量未达70%，授权董事长调整发行价格[20] 信息披露 - 多项报告及公告披露于巨潮资讯网和相关报刊[16][19][20]

财务表现 - 上半年营业收入1.96亿元 同比增长39.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润858.71万元 同比增长882.67% [1] - 扣除非经常性损益的净利润624.75万元 [1] - 基本每股收益0.11元 [1]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司本报告期营业收入为196,369,667.44元，同比增长39.67%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为8,587,076.04元，同比增长882.67%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,247,484.03元，同比增长746.71%[20] - 基本每股收益为0.11元/股，同比增长1,000.00%[20] - 加权平均净资产收益率为1.18%，同比增加1.06个百分点[20] - 公司营业收入同比增长39.67%，达到196,369,667.44元，上年同期为140,592,265.24元[58] - 营业总收入从140,592,265.24元增至196,369,667.44元，增长39.7%[166] - 净利润从1,358,607.88元增至7,200,043.63元，增长430%[167] - 归属于母公司股东的净利润从873,850.19元增至8,587,076.04元，增长883%[167] - 基本每股收益从0.01元增至0.11元，增长1000%[167] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 经营活动产生的现金流量净额为12,465,889.73元，同比下降75.84%[20] - 研发投入同比增长31.73%，达到15,041,091.42元，上年同期为11,417,728.42元[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降75.84%，为12,465,889.73元，上年同期为51,591,182.52元[58] - 财务费用同比增长277.78%，达到1,995,677.73元，上年同期为528,267.93元[58] - 所得税费用同比增长1,025.96%，达到992,166.79元，上年同期为-107,149.85元[58] - 营业成本从111,205,060.46元增至134,682,055.06元，增长21.1%[166] - 研发费用从11,417,728.42元增至15,041,091.42元，增长31.7%[166] 各条业务线表现 - 风力发电业务收入同比增长150.61%，达到87,252,976.09元，占营业收入比重44.43%[59] - 槽楔与层压制品收入同比增长100.59%，达到44,210,110.51元，占营业收入比重22.51%[59] - 纤维制品收入同比增长102.60%，达到14,721,007.99元，占营业收入比重7.50%[59] - 风力发电营业收入87,252,976元，同比增长150.61%，毛利率34.64%，同比提升22.10%[60] - 轨道交通营业收入28,726,340.7元，同比增长21.40%，毛利率47.75%，同比提升11.47%[60] - 绝缘树脂产品营业收入97,118,647.7元，同比增长22.98%，毛利率31.15%，同比提升12.47%[60] - 槽楔与层压制品营业收入44,210,110.5元，同比增长100.59%，毛利率31.59%，同比提升26.71%[60] 各地区表现 - 西北地区收入同比增长209.90%，达到6,188,778.81元，占营业收入比重3.15%[59] - 华东地区营业收入106,952,748元，同比增长37.90%，毛利率26.64%，同比提升7.98%[60] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度报告显示不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司计划以公开摘牌方式收购时代绝缘10%股权，金额为17.2亿元人民币[72] - 收购资金将全部使用公司自有资金，无长期股权转让[72] - 收购事项预计于2025年3月25日完成[72] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[95] - 公司于2025年4月18日审议通过《2025年限制性股票激励计划（草案）》[96] 资产及负债状况 - 公司总资产为1,344,690,437.62元，同比增长12.45%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为731,010,986.11元，同比增长0.83%[20] - 货币资金期末余额为80,381,655元，较期初减少16.2%[157] - 应收账款期末余额为256,138,415.97元，较期初增长40.9%[157] - 存货期末余额为81,341,229.91元，较期初增长22.8%[157] - 固定资产期末余额为567,203,615.06元，较期初增长4.0%[158] - 在建工程期末余额为55,223,765.70元，较期初增长366.4%[158] - 短期借款期末余额为115,635,965.19元，较期初增长10.8%[158] - 应付账款期末余额为173,780,962.80元，较期初增长32.6%[158] - 长期借款期末余额为168,350,000元，较期初增长72.9%[159] - 归属于母公司所有者权益期末合计为731,010,986.11元，较期初增长0.8%[159] 现金流量状况 - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长2,394.68%，达到75,451,183.26元，上年同期为3,024,478.95元[58] - 销售商品、提供劳务收到的现金为103,774,169.75元，同比下降224,775,235.73元[171] - 经营活动产生的现金流量净额为12,465,889.73元，同比下降51,591,182.52元[171] - 投资活动产生的现金流量净额为-103,360,830.94元，同比下降86,480,834.12元[172] - 筹资活动产生的现金流量净额为75,451,183.26元，同比上升3,024,478.95元[172] - 期末现金及现金等价物余额为80,381,655.00元，同比下降90,074,288.55元[172] 募投项目及募集资金使用 - 2022年首次公开发行股票募集资金总额为39,540万元，净额为33,134.83万元[77] - 本报告期投入募集资金2,439.8万元，累计投入33,538.16万元（含置换预先投入的自筹资金10,168.22万元）[78] - 募集资金使用比例达101.22%，超出净额部分为变更用途的募集资金[77] - 募投项目结项后将节余募集资金15.51万元永久补充流动资金[78] - 发行费用总计6,405.17万元，占募集资金总额的16.2%[77] - 尚未使用的募集资金总额为15.51万元，全部存放于募集资金专户[77] - 每股发行价格为19.77元，共发行2,000万股[77] - 年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目承诺投资总额为27,134.83万元，实际累计投入27,538.16万元，投资进度101.49%[79] - 补充流动资金项目承诺投资6,000万元，实际累计投入6,000万元，投资进度100.00%[79] - 年产35,000吨项目预计2025年6月29日达到预定可使用状态，报告期实现效益597.53万元，累计实现效益1,122.67万元[79] 公司治理及股东结构 - 嘉兴博菲控股有限公司为公司第一大股东，持股比例为34.20%，持有27,800,000股[147] - 海宁云格投资合伙企业（有限合伙）为公司第二大股东，持股比例为11.44%，持有9,300,000股[147] - 海宁聚成投资合伙企业（有限合伙）为公司第三大股东，持股比例为8.12%，持有6,600,000股[147] - 凌莉和陆云峰分别持股5,000,000股，各占6.15%[147] - 宁波华舆私募股权投资基金管理有限公司持股2,990,000股，占比3.68%[147] - 上海涌平私募基金管理合伙企业（有限合伙）持股2,310,000股，占比2.84%[147] - 公司向14名激励对象授予128.40万股限制性股票，占公司总股本的1.61%[138][141] - 公司向16名激励对象授予144.40万股限制性股票，占公司总股本的1.81%[138][141] - 公司通过集中竞价交易方式回购1,444,000股，占总股本的1.81%，回购金额为30,197,045.00元[142] 行业及市场趋势 - 2025年全国发电总装机目标达36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达10.6万亿千瓦时左右[42] - "十四五"末风电装机将突破6亿千瓦，带动绝缘材料产业链需求增长[42] - 2024年全球磁悬浮市场规模达1200亿元，中国占比超40%，预计2025年中国市场规模将突破550亿元，年复合增长率18%[45] - 2025年实现在运高效节能电机占比较2021年提高5个百分点以上[46] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，规划装机容量6000万-7000万千瓦，年发电量约3000亿千瓦时[49] - 2025年推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上[50] - 绝缘材料在风电领域需求增长，产品向耐高压、耐高温、耐电晕等方向发展[43] - 轨道交通领域绝缘材料需求持续增长，2025年中国磁悬浮市场规模预计突破550亿元[45] 风险因素 - 公司主营绝缘材料产品，下游市场覆盖风力发电、轨道交通等行业，受宏观经济波动影响较大[86] - 绝缘材料行业集中度较低，面临市场竞争加剧风险[87] - 公司应收账款账面价值为25,613.84万元[89] - 资产减值损失-4,939,337.25元，占利润总额比例-60.29%，主要由于应收款项计提坏账准备[62] 安全生产及环保 - 公司报告期内无重大安全事故，未受到安全环保相关的行政处罚[105] - 公司建立了《安全生产责任制度》《安全生产会议管理制度》等多项安全管理制度[106] - 公司设立安全生产管理经费用于安全设施维护、监测、改造等多项安全工作[108] - 公司更新消防器材包括灭火器、应急灯、疏散指示灯、水带等[108] - 公司委托相关单位进行防雷防静电检测、建筑设施消防年检等多项安全检测[108] - 公司开展风险分级管控和隐患排查治理工作，每月公布整改情况[109] - 公司组织安全专家进行安全服务指导，提升安全管理水平[109] - 公司加强安全生产教育培训，开展事故应急预案演练[110] 关联交易及重大合同 - 公司与关联方曾持有博菲电气10%以上股份的法人发生日常关联交易金额为259.84万元，占同类交易金额的1.33%[119] - 公司以1,720万元收购关联方时代新材持有的时代绝缘10%股权，账面价值1,581.12万元，评估价值1,898.96万元[120] - 本次交易前公司已持有时代绝缘90%股权，交易后持股比例提升至100%[120] - 交易采用现金结算方式，不产生交易损益[120] - 重要关联交易及重大合同履行情况详见第五节第十一、十二部分[7] 其他重要内容 - 公司核心业务为轨道交通和新能源电气用绝缘材料，募投项目为年产35,000吨相关材料建设[11] - 绝缘材料业务涉及B级（130℃）、F级（155℃）、H级（180℃）、C级（200℃）耐热等级产品[11] - 公司子公司包括时代绝缘、博菲新能、博菲绿能等7家控股企业[11] - 公司产品属于国家重点鼓励、扶持的战略性新兴产业，行业代码为C26化学原料和化学制品制造业[36] - 绝缘材料产品向耐高压、耐高温、耐电晕、高导热、无卤阻燃型和环保型方向发展[39] - 公司能够提供绝缘系统整体解决方案，涵盖产品规划设计、工艺设备配置方案等全流程服务[40] - 公司通过ERP系统管理订单、采购、生产、库存等信息，实时监督产品制造过程[35] - 公司产品涵盖八大类绝缘材料中的前七类，具备各耐热等级绝缘材料生产能力[190]

募资情况 - 公司以简易程序向特定对象发行股票，募资不超14,500.00万元，扣除后减至不超14,300.00万元[2] 项目情况 - 年产7万吨电机绝缘材料项目投资26,310.24万元，拟投募资14,300.00万元[3] - 项目建设期3年，达产后预计年销售收入86,550.00万元，年利润总额13,220.57万元[4][14] - 项目所得税后内部收益率19.63%，投资回收期8.51年（含建设期）[14] 项目进展 - 截至报告出具日，项目用地已取得产权证书及相关备案审批文件[15] 募资影响 - 发行完成后公司总资产和净资产规模将大幅提高，盈利水平将提升[17] 募资意义 - 募资使用必要可行，符合政策和战略规划，满足资金需求等[18]

融资相关 - 公司2025年8月8日审议通过向特定对象发行股票预案（修订稿）议案[1] - 预案（修订稿）及文件2025年8月12日在巨潮资讯网披露[1] - 发行生效和完成尚待审批机关批准或注册[2]

募集资金用途 - 拟投资26310.24万元建设年产7万吨电机绝缘材料项目[3] - 募集资金拟用于年产7万吨电机绝缘材料项目[17] 发行相关 - 发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[16] - 发行对象不超过35名[20][21] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[24] - 拟发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%[36] - 非资本性支出未超过30%[38] - 适用简易程序，不适用再融资间隔期规定[37] 授权与审核 - 2024年5月15日召开2023年年度股东大会授权，2025年5月19日召开2024年年度股东大会延长授权[33] - 发行经公司股东大会授权董事会实施，已通过相关会议审议[40] - 尚需深交所审核通过并经证监会同意注册[40] 合规情况 - 最近一期末不存在金额较大的财务性投资[35] - 最近三年公司及其控股股东、实际控制人不存在重大违法行为[35] - 不属于一般失信企业和海关失信企业[39] 其他 - 制定摊薄即期回报的填补措施，相关主体做出承诺[44] - 以简易程序向特定对象发行股票具备必要性与可行性[46]

发行相关 - 发行对象不超过35名特定投资者，发行股票种类为A股，每股面值1元[5][34] - 募集资金总额不超过14500万元，扣除200万元财务性投资后不超过14300万元[6][42] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[8][37] - 发行股数不超过本次发行前公司总股本的30%[8][39] - 特定对象所认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[9][40] - 发行尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[5][54] 项目相关 - 年产7万吨电机绝缘材料项目投资总额26310.24万元，拟投入募集资金14300万元[7][56] - 项目建设期3年，建成后扩大绝缘树脂生产能力[57] - 项目预计建筑工程费10433.48万元、设备购置费5007.00万元等[65] - 项目达产后预计年销售收入86550万元，年利润总额13220.57万元[66] - 项目所得税后内部收益率为19.63%，所得税后投资回收期为8.51年（含建设期3年）[66] 公司业绩与数据 - 报告期内公司综合毛利率分别为36.42%、30.83%、25.18%和31.41%，整体呈下降趋势[90] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为1323.77万元，扣除非经常性损益后为793.64万元[112] 未来展望 - 加强推进募投项目建设，提升盈利能力和经营业绩[125] - 不断完善公司治理结构，加强内部控制制度建设，提升经营效率[128] 股东回报 - 制定2023 - 2025年度股东回报规划，保证利润分配持续性和稳定性[11][129] - 未来三年每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的20%[100] 其他 - 公司目前配备技术研发人员60余人，未来继续引进技术研发和生产管理人才[121] - 制定《募集资金管理制度》，规范管理募集资金，提高使用效率[126]

资金与股本 - 本次发行募集资金到账假设为14300.00万元[4] - 截至预案公告日总股本为81284000股，假设发行5443165股[4] 业绩情况 - 2024年度归母净利润1323.77万元，扣非后793.64万元[4] - 假设2025年净利润三种情景计算结果[4][7] 未来展望 - 发行完成后总股本和净资产增加，部分指标有下降风险[9] 新产品与技术研发 - 配备技术研发人员60余人[12] 其他新策略 - 制定未来三年股东回报规划[19]

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为3.954亿元，净额为3.313483亿元[14] - 2022年9月26日，收到扣除承销及保荐费用后的募集资金余额3.626亿元[15] - 截至2025年6月30日，募集资金存放专项账户余额为15.51425万元[18] - 2025年6月29日，决定将募投项目结项，节余15.51万元永久补充流动资金[17] - 2022 - 2025年6月募投项目总支出2.7538158785亿元[19] - 公司购买理财产品金额为1亿元[19] - 截至2025年6月30日，收回理财产品1亿元，收益132.52万元，利息收入268.33万元[20] - 截至2022年10月17日，以自筹资金预先投入1.02亿元，支付发行费用586.87万元，10月31日完成1.08亿元置换[23] - 2023年和2024年两次使用不超2000万元闲置资金补流，分别于2024年和2025年归还[24][25] - 截至2025年6月30日，不存在利用闲置资金投资保本型短期银行理财情况[26] 募投项目情况 - 2023年10月，募投项目新增博菲重能和时代绝缘为实施主体，设专项账户[16] - “年产35,000吨轨道交通和新能源电气用绝缘材料建设项目”拟新增实施主体和地点[28] - 2024年两次调整该项目达预定可使用状态日期，最终为2025年6月30日[29] - 该项目承诺投资27134.83万元，实际投资27538.16万元，差额403.33万元[36] - 补充流动资金项目承诺和实际投资均为6000.00万元[36] - 募集资金合计承诺投资33134.83万元，实际投资33538.16万元，差额403.33万元[36] - 该项目截止2025年6月30日累计产能利用率为66.32%[39] - 2022 - 2025年1 - 6月实际效益分别为不适用、308.25万元、216.89万元、597.53万元，累计1122.67万元[39] 其他情况 - 2022 - 2025年6月变更用途的装备资金分别为3809.90万元、983.41万元、6305.05万元、2439.80万元[36] - 公司不存在前次募集资金实际投资项目变更情况[21] - 公司不存在前次募集资金投资项目对外转让或置换情况[22] - 公司不存在超募资金使用情况[27] - 本次募集资金使用总额为33538.16万元[36]

小市值股票市场概况 - 小市值品种相较于大盘股具备更高股性及活跃度 更容易成为行情核心 [1] - 截至8月6日收盘 两市共1018只个股流通市值低于30亿元 其中425只个股流通市值不足20亿元 [1] - 总市值方面 两市共1708只个股总市值低于50亿元 其中608只个股总市值不足30亿元 [1] 最小流通市值个股明细 - 流通市值最小前三股票分别为*ST紫天4.40亿元 利仁科技6.00亿元 博菲电气6.19亿元 [1] - 总市值最小前三股票分别为*ST紫天4.44亿元 *ST元成7.36亿元 *ST苏吴7.68亿元 [1] - 流通市值低于20亿元个股涵盖传媒、家用电器、基础化工等13个申万行业 [1][2] 个股估值特征分析 - 市盈率呈现两极分化特征 *ST清研、播恩集团等多家公司未显示市盈率数据 [1] - 科瑞思市盈率达261.97倍 为表格中最高估值水平 [1] - 扬州金泉市盈率22.72倍 万得凯市盈率21.90倍 属于相对较低估值区间 [1] 行业分布特点 - 机械设备行业出现频率最高 包含鸿铭股份、万得凯等5家上市公司 [1][2] - 电力设备行业包含美硕科技、欣灵电气等3家公司 市盈率跨度从80.66倍至219.54倍 [1] - 基础化工行业涵盖博菲电气、农心科技等3家公司 市盈率范围28.41倍至235.79倍 [1][2]