（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，截至12月18日收盘，共22只个股5日量比超过5倍。瓦轴B5日量比达621.44倍，*ST奥维5 日量比达47.27倍，*ST铖昌5日量比达35.56倍。 ...

文章核心观点 - 近期AI科技板块的调整是市场在美联储降息不确定性背景下挤压估值泡沫，而非产业逻辑改变，全球AI产业变革的底层逻辑和长期趋势不变 [2] - 当前市场热炒的商业航天、核聚变、人形机器人、无人驾驶等题材，其背后主线均为AI技术赋能 [2] - “十五五”规划期间，新质生产力将聚焦于七大科技方向，其中商业航天因政策、需求、技术三重共振被视为跨年主线，而其他赛道将呈现轮动行情 [2][9][14] 十五五七大科技方向投资机会概览 1 商业航天 - **政策支持**：“十五五”将“航天强国”写入战略目标，国家航天局设立商业航天司并发布三年行动计划，成立国家商业航天发展基金，政策力度大 [2] - **需求刚需**：国际低轨卫星资源遵循“先到先得”原则，中国GW星座、千帆星座等合计规划超万颗卫星，目前在轨数量不足规划1%，组网抢资源需求迫切 [3] - **技术突破**：朱雀三号首飞成功，长征十二甲即将进行可回收首飞，可回收火箭技术可将发射成本降低一半，是万星组网的关键 [3] - **国际竞争格局**：美国SpaceX的Starlink计划部署4.2万颗，已成功发射超1万颗；亚马逊Kuiper计划部署3236颗；中国星网的GW星座计划部署12992颗，截至2025年12月9日累计发射118颗卫星；上海垣信的G60星座计划在2030年前部署1.5万颗 [4] 2 智能驾驶/无人驾驶 - **政策推动**：工信部将在“十五五”期间编制智能网联汽车产业发展规划，首批L3级自动驾驶车型已获准入许可，标志着从测试迈入商业化关键期 [5] - **市场空间**：预计到2030年，Robotaxi市场规模有望达到2700亿元，无人物流车产值增量接近6000亿元 [5] 3 核聚变 - **产业定位**：被“十五五”列为未来产业重点，但目前仍处于实验室攻坚阶段，尚未到商业化时期 [6] - **技术现状**：中国“人造太阳”EAST实现了403秒高约束模运行，但能量增益未达盈利阈值，预计2035年前很难实现净能量输出 [6] 4 人工智能 - **发展阶段**：行业正从“炒概念”进入“拼落地”的务实阶段，“人工智能+”行动旨在赋能千行百业 [6] - **投资重点转移**：前期炒作以算力、光模块等AI基建硬件为主，现已进入业绩验证期；后期看点在于能真正降本增效的AI应用落地，如工业AI、AI+医疗、AI Agent金融应用等 [6] - **近期催化**：字节火山原动力大会（18-19号）及Deepseek新R2大模型发布预计将对AI应用端产生催化 [7] 5 机器人 - **产业驱动**：“十五五”明确发展具身智能，人形机器人是AI落地的关键载体；美国拟推出机器人国家战略以应对制造业缺人与人力成本上涨 [7] - **产业进展**：特斯拉Optimus人形机器人计划于2026年量产，国内企业在减速器、伺服电机等核心部件已实现国产替代且成本快速下降 [7] 6 光刻机与半导体 - **战略地位**：“十五五”将半导体自主可控作为重中之重，光刻机是“卡脖子”技术的核心攻坚方向 [7] - **产业现状**：国内晶圆厂持续扩产，对光刻机需求迫切；国产光刻机正从低端向高端稳步迭代突破 [7] 7 量子科技 - **战略定位**：量子通信被视为国家安全的“压舱石”，“十五五”给予极高战略定位，工信部正在推进量子信息标准化 [7] - **商业化进展**：金融、政务场景已开始试点，长三角的量子加密跨境支付推动QKD设备订单增长35%；国盾量子获得中国电信1.66亿元订单 [8] 商业航天扰动验证跨年主线，十五五轮动行情怎么抓？ - **板块波动性质**：朱雀三号、长征十二甲发射延期引发的板块短期波动并未动摇其主线地位，回调被视为资金进场机会，验证了市场对其的认可 [9] - **产业链核心标的**： - **火箭制造与回收**：长征十二甲是国产可回收火箭关键型号，已完成75公里级回收试验，其首飞将拉动上下游订单；相关公司包括航天机电（设计单位航天八院唯一上市平台）、航天动力、超捷股份、高华科技、臻镭科技等；朱雀三号的技术迭代带动斯瑞新材等配套企业 [11] - **卫星制造与部件**：中国卫星为制造龙头，其北京超级工厂年产能达1000颗，订单排期长；铖昌科技（星载芯片）、臻镭科技（电源管理芯片）、乾照光电（卫星太阳能电池）为核心部件供应商 [11] - **地面与运营**：长江通信（地面站）、上海瀚讯（动中通系统）受益于低轨星座组网及“卫星+5G”融合应用 [11] - **主要研究院所与上市平台**：航天一院对应航天工程；航天四院对应中天火箭；航天五院对应中国卫星；航天八院对应航天机电（负责长征十二甲）；航天九院对应航天电子等 [13] 轮动赛道：量子、智驾、光刻机的核心机会 - **量子科技**：投资核心在于“政策推动+场景落地”；国盾量子作为行业龙头获中国电信大额订单且控股股东变为中国电信；神州信息的量子金融解决方案订单同比增长95% [14] - **智能驾驶**：驱动因素为政策松绑与成本下降，L4级自动驾驶开始商业化；地平线征程6芯片算力强大已配套多家车企；百度萝卜快跑在武汉、重庆的全无人运营订单突破17万单；激光雷达（如一径科技）、高精地图等相关产业链受益 [14] - **光刻机**：重点在于国产替代突破；EDA工具作为光刻机的“软件大脑”，相关公司如波长光电、茂莱光学等近期异动明显；下游晶圆厂扩产将持续释放订单 [14] 投资布局展望 - **短期**：商业航天是确定性最高的“跨年”主线，具备政策、需求、技术共振及明确的发射节点与订单催化 [14] - **中期**：AI在挤泡沫后，应用落地快的赛道（如机器人、智能驾驶）将重新崛起 [14] - **长期**：量子科技、光刻机、核聚变等硬核科技赛道，一旦实现技术突破将带来超额收益 [14] - **投资策略建议**：普通投资者可聚焦商业航天主线，或在轮动赛道中把握“政策+业绩”双验证的标的 [15]

市场整体表现 - 12月16日上午，A股三大指数集体下跌，沪指收于3820.85点，下跌1.22%，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌2.35% [2] - 沪深两市半日成交额为1.12万亿元，较上个交易日缩量606亿元，全市场916只个股上涨，4464只个股下跌 [4] - 港股主要指数同样下挫，恒生指数下跌1.88%至25147.01点，恒生科技指数下跌2.44%至5364.24点，恒生生物科技指数下跌2.42%至14278.68点 [6][7] 行业与板块表现 - 智能驾驶、汽车整车板块表现强势，Wind热门概念指数中智能驾驶上涨1.73%，车路云上涨1.31%，智能交通上涨0.97% [4][5] - 消费板块持续走高，商业百货、酒店旅游等板块拉升，Wind中国行业指数中零售板块上涨2.31%，餐饮旅游上涨0.09% [4][5][8] - 大科技、贵金属、通信设备等板块领跌，Wind热门概念指数中贵金属下跌4.09%，光刻厂下跌3.68%，光伏逆变器下跌4.30% [4][5] 消费板块详情 - 商业百货个股掀起涨停潮，永辉超市、百大集团、欧亚集团、中央商场、广百股份、红旗连锁、利群股份均录得10%涨停 [9][10] - 旅游酒店板块走强，君亭酒店一度涨近7%，首旅酒店、锦江酒店、同庆楼等跟涨 [11][12] - 政策面消息显示，《求是》杂志发表文章强调扩大内需是战略之举，需加快补上消费短板 [11] - 事件催化方面，第二十七届哈尔滨冰雪大世界将于12月17日开园，园区面积达120万平方米，总用冰用雪量达40万立方米 [13] 智能驾驶与汽车板块详情 - 汽车整车及智能驾驶概念股活跃，万集科技录得20%涨停，北汽蓝谷、浙江世宝、路畅科技、索菱股份、通达电气等录得10%涨停 [15][16][17] - 长安汽车上涨超过5%，赛力斯上涨超过3%，上汽集团、长城汽车、广汽集团等纷纷上涨 [18][19] - 行业层面，我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得工业和信息化部准入许可，将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [20] 个股异动 - *ST铖昌再次涨停，报67.49元/股，走出8个交易日内第7个涨停板 [21][22] - 公司发布公告称，股票交易异常波动，但经营状况正常，无应披露未披露的重大事项 [24]

股票情况 - 公司股票2025年12月11 - 15日连续三日收盘涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 公共传媒未报道影响股价重大信息[4] - 选定《证券时报》等为信息披露媒体[7] 公司运营 - 公司经营正常，内外部环境无重大变化[4] 重大事项 - 控股股东和实际控制人无应披露未披露重大事项[4] - 异常波动期间未买卖公司股票[4] - 公司无应披露未披露事项及相关筹划[5] 合规情况 - 自查不存在违反信息公平披露情形[7]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月12日，Wind数据显示，A股市场共计83只个股涨停。多只商业航天股连板，再升科技 5连板，*ST铖昌3连板。 ...

新股发行与要约收购 - 2025年12月12日有2只新股发行：天溯计量发行价格36.80元[1]，锡华科技发行价格10.10元[1] - 荃银高科的要约申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份的要约申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] - 港股金科服务的要约申报期为2025年11月19日至2026年1月22日[6] 退市与风险警示 - 2只股票处于退市整理期：*ST广道距最后交易日剩余13个交易日[1]，退市苏吴距最后交易日剩余11个交易日[1] - 报告提及多只*ST及ST股票发布异常波动或风险提示公告，数量超过40只[1][2][3][4] - *ST东易面临“（可能）终止上市”风险[4]，*ST长药面临“（可能）暂停上市”风险[4] 可转债与债券市场动态 - 2只可转债即将发行：鼎捷数智申购时间为2025年12月15日[6]，天准科技申购时间为2025年12月12日[6] - 瑞可转债于2025年12月12日上市[6] - 多只可转债即将赎回，登记日集中在12月中下旬，例如测绘转债赎回登记日为12月12日[6]，中能转债为12月15日[6]，伟24转债为12月17日[6] - 多只债券进入回售期或即将摘牌，例如21万科02回售申报期为12月9日至15日[6]，23海旅02提前摘牌日为12月15日[6] 基金市场提示 - 多只跨境ETF（如纳指ETF、标普500ETF等）发布基金溢价风险提示[4] - 华夏基金华润有巢REIT扩募，认购期为2025年12月8日至12月12日[4]

市场指数开盘表现 - 上证指数开盘下跌0.10%，报3869.41点 [1] - 深证成指开盘上涨0.21%，报13174.45点 [1] - 创业板指开盘上涨0.29%，报3172.73点 [1] 个股开盘涨跌分布 - 开盘共有2141只个股上涨，2372只个股下跌 [1] - 开盘涨停个股有8只，跌停个股有7只 [1] 强势连板个股表现 - *ST铖昌实现6个交易日内5次涨停 [1] - *ST宁科、华菱线缆、中利集团均实现2连板 [1] 昨日涨停股今日开盘表现 - 昨日收盘涨停个股中，华菱线缆、中利集团等4只今日开盘继续涨停 [1] - 昨日收盘涨停个股中，南都物业、东百集团、安妮股份今日低开，开盘跌幅分别为6.46%、6.17%、4.26% [1] 昨日跌停股今日开盘表现 - 昨日收盘跌停个股中，*ST亚太、*ST建艺等6只今日开盘继续跌停 [1] - 昨日收盘跌停个股中，ST嘉澳、凤竹纺织、中国武夷今日开盘上涨，涨幅分别为4.98%、1.85%、1.75% [1]

股价异动 - 公司股票连续三日（2025.12.8 - 10）收盘涨幅偏离值累计超12%[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露事项及筹划情况[5] - 自查无违反信息公平披露情形[7] 经营状况 - 公司目前经营正常，内外环境无重大变化[4] 股东情况 - 控股股东和实控人无应披露未披露重大事项[4] - 异动期间未买卖公司股票[4]

军工电子板块市场表现 - 12月9日，军工电子板块整体上涨0.41%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内领涨个股为陕西华达，收盘价62.77元，涨幅达20.00%，成交额17.58亿元 [1] - 其他涨幅居前个股包括雷科防务（涨10.01%，成交额60.53亿元）和航天长峰（涨10.00%，成交额19.75亿元） [1] 板块个股交易情况 - 智明达上涨6.42%，收盘价38.94元，成交额4.92亿元 [1] - 四创电子上涨4.93%，收盘价29.61元，成交额8.13亿元 [1] - 闊升电子上涨4.36%，收盘价37.30元，成交额4.04亿元 [1] - 霍莱沃上涨4.03%，收盘价42.88元，成交额2.28亿元 [1] - 西测测试上涨3.25%，收盘价66.49元，成交额6.98亿元 [1] - 火炬电子上涨2.60%，收盘价32.72元，成交额6.42亿元 [1] - *ST铖昌上涨2.54%，收盘价52.88元，成交额10.37亿元 [1] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出3.44亿元 [3] - 板块游资资金净流出5.36亿元 [3] - 板块散户资金净流入8.8亿元 [3]

行业动态与市场热度 - 近期商业航天板块热度频现，2025卫星互联网产业生态大会于12月4日至5日在上海成功举办 [1] - 全球民营火箭和卫星互联网龙头SpaceX于12月6日启动新一轮股份出售，目标估值高达8000亿美元 [1] - 国家加速推动商业航天建设，有望助力手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及 [1] - 卫星物联网商用试验将加速推动运营商、卫星、模组与芯片厂商等产业协同，在海洋、应急、能源、交通、农业等行业构建广域连接能力 [1] 公司业务与市场地位 - 公司在低轨卫星通信领域具备优势，是国内率先提供完整解决方案的企业 [1] - 公司研制的T/R芯片在关键性能上具备一定的领先优势 [1] - 作为下游核心用户紧密合作的供应商，公司近几年持续稳定地完成产品交付 [1] - 公司已完成多款下一代低轨通信卫星及地面设备新产品的研制，并根据客户订单启动备货，按计划展开批量交付 [1] 各细分领域业务进展 - 星载领域：公司持续发力，不断扩大产品所覆盖的卫星型号范围，其中多个具备规模量级的多系列遥感卫星项目已进入常态化批量交付阶段，增速可观 [2] - 低轨卫星方面：公司保持优势，与下游主力机构保持密切合作关系，已根据客户需求备货并按计划交付 [2] - 机载领域：得益于中标项目进入批量供货阶段，公司营收规模快速扩容，且新的需求订单及合同持续下达，整体保持可持续的增长态势 [2] - 地面领域：公司持续积累项目资源，伴随客户需求计划的逐步恢复，多个储备项目已启动实施，并逐步迈入批产阶段 [2] 增长前景与机构关注 - 随着卫星的密集批量发射和组网应用，低轨卫星通信领域将成为公司营收新的增长点 [1] - 公司作为芯片及T/R组件产业链标的受到机构关注 [1]