公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告 预计归属于上市公司股东的净利润为9500万元至12400万元 上年同期为亏损3111.79万元 实现扭亏为盈 [2][5] - 预计2025年利润总额为9600万元至12500万元 同比增长353.89%至430.58% [5] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为8900万元至11500万元 同比增长304.06%至363.68% [5] - 预计2025年营业收入为3.8亿元至4.35亿元 上年同期为2.12亿元 [5] - 预计2025年末归属于上市公司股东的所有者权益为14.52亿元至15.41亿元 上年末为13.67亿元 [5] 公司经营与市场表现 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 主要产品包括GaAs/GaN功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、收发前端芯片等 [7] - 2025年第三季度报告显示 前三季度实现营业收入3.06亿元 同比增长204.78% 实现净利润9035.86万元 同比增长386.56% [7] - 2025年第三季度单季实现营业收入1.05亿元 同比增长266.57% 实现净利润3372.53万元 同比增长565.20% [7] - 公司在星载领域持续发力 多个具备规模量级的多系列遥感卫星项目已进入常态化批量交付阶段 同时在低轨卫星方面保持优势 与下游主力机构保持密切合作 [7] - 公司股价自2025年12月1日以来大幅拉升 被市场称为近期商业航天板块大牛股 在公告发布当日股价一字涨停 报157.68元 市值325亿元 [6][7] 公司当前状态与风险 - 公司股票因2024年度经审计净利润为负值且扣除后营业收入低于3亿元 自2025年4月24日起被实施退市风险警示 [2] - 若公司2025年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的相关情形 公司股票将面临被终止上市的风险 [2] - 公司已披露股票可能被终止上市的风险提示公告 并计划更换会计师事务所以推进2025年度审计工作 [2]

公司股价表现与交易动态 - 2025年1月20日，*ST铖昌股价上演“天地板”，开盘高开快速拉升涨停后震荡下挫，午后触及跌停并封于跌停板，报128.66元，当日成交额超过16亿元 [1] - 公司股价自2025年12月1日起大幅拉升，成为近期商业航天板块的大牛股 [3] - 2025年1月16日复牌后，*ST铖昌走出“地天板”行情，并于1月19日再度涨停 [3] 公司业务与监管关注 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [3] - 深交所指出，近期*ST铖昌股价出现严重异常波动，公司曾因此停牌核查并发布风险提示公告 [3] - 深交所对部分在交易该股过程中存在影响正常交易秩序行为的投资者，采取了暂停交易等自律监管措施 [3]

公司股价表现与交易动态 - 2025年1月20日，*ST铖昌股价高开快速拉升涨停后震荡下挫，午后触及跌停，上演“天地板”，最终封跌停报128.66元，成交额超16亿元 [1] - 公司股价自2025年12月1日以来大幅拉升，是近期商业航天板块的大牛股 [3] - 2025年1月16日复牌后，公司股价走出“地天板”行情，并于1月19日再度涨停 [4] 公司业务与监管关注 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [3] - 深交所指出，公司股价近期出现严重异常波动，在停牌核查并发布风险提示后，复牌股价继续涨停 [3] - 部分投资者在交易该股过程中存在影响正常交易秩序的异常交易行为，深交所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [3]

公司股价异常波动与监管动态 - 深交所对交易*ST铖昌过程中存在影响正常秩序异常交易行为的投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [1] - *ST铖昌因股价严重异常波动于1月13日停牌核查 并于1月16日复牌 [1] - 公司1月16日复牌后上演“地天板” 收盘报128.98元/股 成交额达7.65亿元 [1] 公司近期股价表现 - *ST铖昌近12个交易日已收获11个涨停板 [1] - 公司股价自2025年12月1日以来一个多月累计涨幅达190.89% [2] 公司基本面与核查情况 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [3] - 公司公告称前期披露信息无需更正 未发现可能影响股价的未公开重大信息 目前经营情况正常 [1] 市场背景 - *ST铖昌被市场称为近期商业航天板块大牛股 [2]

公司股价异动与交易情况 - 2026年1月16日，*ST铖昌股价上演“地天板”，开盘跌停后直线拉升并快速涨停，截至发稿报128.98元，成交额超7亿元 [1] - 当日股价上涨6.14元，涨幅5.00%，成交额7.37亿元，换手率3.03%，总市值1265亿元，市盈率292.9，市净率18.05 [2] 公司停牌核查与复牌公告 - 公司股票因交易严重异常波动，自2026年1月13日起停牌核查，并于1月16日完成核查后复牌 [2][3] - 核查结论显示，公司前期披露信息无需更正，未发现可能影响股价的未公开重大信息，目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2] 公司近期股价表现与市场关注 - 公司股价自2025年12月1日以来大幅拉升，停牌前7个交易日连续涨停，被市场称为近期商业航天板块大牛股 [3] - 此次停牌直接原因是公司股票交易在连续10个交易日内4次出现同向异常波动，构成严重异常波动情形 [3] 公司主营业务 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [3]

公司股价异动与复牌表现 - 2026年1月16日，*ST铖昌开盘跌停后直线拉升并快速涨停，上演“地天板”，截至发稿，股价报128.98元，成交额超7亿元 [1][5] - 当日实时数据显示，股价为128.98元，较前一日上涨6.14元，涨幅为5.00%，成交额为7.37亿元，换手率为3.03%，总市值为1265亿元，市盈率为292.9，市净率为18.05 [2][7] - 公司股票于2026年1月13日开市起停牌，原因是连续10个交易日内4次出现同向股票交易异常波动，属于严重异常波动情形 [3][8] 公司核查情况与经营声明 - 公司于2026年1月15日晚间公告，针对股票交易异常波动的核查工作已完成，并向深圳证券交易所申请于2026年1月16日开市起复牌 [2][7] - 核查说明指出，公司前期披露信息无需更正或补充，未发现可能对股价产生较大影响的未公开重大信息，且目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2][7] 公司近期市场表现与业务背景 - 公司股价自2025年12月1日以来大幅拉升，在停牌前的7个交易日内连续涨停，被市场称为近期商业航天板块大牛股 [3][8] - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [4][8]

商业航天板块股价大幅回调 - 2026年1月13日，A股商业航天概念股集体跳水，商业航天主题指数（866517.WI）当日下跌5.83%，盘中一度跌超8% [5] - 板块内多只个股出现大幅下跌，航天环宇（688523）单日跌幅达18.33%，航天智装（300455）跌14.24%，广联航空（300900）跌14.14%，航天宏图（688066）跌12.43% [3] - 航天电子（600879.SH）、航天科技（000901.SZ）、北斗星通（002151.SZ）、航天长峰（600855.SH）、中天火箭（003009.SZ）等十余只股票跌停 [5] *ST铖昌停牌与前期暴涨 - *ST铖昌（001270.SZ）因股票交易严重异常波动，自2026年1月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日，从而“躲过”了板块的集体大跌 [4] - 在停牌前，公司股价经历了显著上涨，从2025年12月5日至2026年1月12日，累计涨幅高达162.25%，在25个交易日内获得19个涨停板 [9] - 公司在此期间7次披露股票交易异常波动公告，均表示经营正常且无未公开重大信息 [9] *ST铖昌基本面与市场关注度 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务，产品达上千种，已批量应用于星载、地面、机载相控阵雷达及卫星通信等领域 [5][6] - 2025年前三季度，公司营业收入为3.06亿元，同比增长204.78%；归母净利润为9035.86万元，同比增长386.56% [7] - 业绩增长主要源于下游市场需求向好、在手订单充足、核心业务进入批量交付阶段以及规模效应带来的成本优化 [7] - 公司在低轨卫星通信领域保持领先优势，被市场视为国内少数能提供完整先进相控阵T/R芯片解决方案的企业 [8] - 公司股价上涨受到多重事件催化，包括马斯克的SpaceX确认将IPO、蓝箭航天有望成为“中国商业航天第一股”、2025卫星互联网产业生态大会举办以及SpaceX估值达8000亿美元等市场热点 [4][8] 市场资金交易行为分析 - 近一个月，*ST铖昌累计6次登上龙虎榜，机构、中信建投证券上海营口路营业部、国信证券深圳坪山营业部交投最为活跃 [9] - 知名游资“炒新一族”（华泰证券上海武定路证券营业部）在股价上涨过程中多次大额净买入，例如在2025年12月24日至26日净买入5105.06万元，在12月29日至31日净买入1.24亿元 [10][12] - 龙虎榜数据显示，2025年12月24日至26日期间，上榜营业部席位合计净买入1.41亿元，其中买入前五营业部合计买入2.97亿元 [9][11] - 在2026年1月5日至7日期间，市场情绪有所转变，该时段龙虎榜数据显示净卖出4790.34万元 [13]

公司股票交易异常与停牌 - 公司股票交易连续10个交易日内4次出现同向股票交易异常波动，属于严重异常波动情形 [1] - 为维护投资者利益，公司申请股票自2026年1月13日开市起停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 公司发布股票严重异常波动公告，称其基本面未发生重大变化 [2] 近期股价表现与市场数据 - 公司股价自去年12月1日以来大幅拉升，累计涨幅达177% [3] - 近11个交易日收获10个涨停板 [3] - 截至公告日，该股报收122.84元/股，总市值为253.2亿元 [4] - 股票市盈率为278.93 [5] 公司主营业务与行业背景 - 公司主营业务是微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [5] - 主要产品包括GaAs/GaN功率放大器芯片、GaAs低噪声放大器芯片等多种芯片 [5] - 商业航天行业处于产业初期阶段 [2] 公司近期财务与经营表现 - 2025年前三季度实现营业收入3.06亿元，同比增长204.78% [6] - 2025年前三季度实现净利润9035.86万元，同比增长386.56% [6] - 2025年第三季度实现营业收入1.05亿元，同比增长266.57% [6] - 2025年第三季度实现净利润3372.53万元，同比增长565.20% [6] - 公司在星载领域持续发力，不断扩大产品所覆盖的卫星型号范围 [6] - 多个具备规模量级的多系列遥感卫星项目已进入常态化批量交付阶段，增速可观 [6] - 公司在低轨卫星方面保持优势，与下游主力机构保持密切合作，已根据客户需求备货并按计划交付 [6]

公司股票交易异常与停牌核查 - 公司股票交易因连续10个交易日内出现4次同向异常波动，被认定为严重异常波动 [1] - 为维护投资者利益，公司申请股票自2026年1月13日开市起停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] 公司基本面与业务概况 - 公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务 [2] - 主要产品包括GaAs/GaN功率放大器芯片、GaAs低噪声放大器芯片、GaAs收发前端芯片、收发多功能放大器芯片、幅相多功能芯片、模拟波束赋形芯片、数控移相器芯片、数控衰减器芯片、功分器芯片、限幅器芯片 [2] - 公司所属行业为国防军工和半导体芯片 [3] 股价近期表现与市场数据 - 公司股价自2025年12月1日以来大幅拉升，累计涨幅达177% [2] - 近11个交易日收获10个涨停板 [2] - 截至2026年1月12日，公司股价报收122.84元/股，总市值为253.2亿元 [2] - 当日股价上涨5.85元，涨幅5.00% [3] - 当日成交量为2641手，成交额为3244万元，换手率为0.13% [3] 行业背景 - 公司所处的商业航天行业目前处于产业初期阶段 [2]

核心观点 - 智能控制器龙头企业和而泰的实际控制人刘建伟因高比例股权质押带来的债务压力，计划在2026年初减持公司股份，此举引发了公司股价的显著下跌 [1][2] - 公司2025年业绩表现强劲，且因持有热门芯片公司摩尔线程的股份而获得可观的投资浮盈，但公司股价自2025年高点已大幅回调，且估值水平相对较高 [8][9] 实际控制人减持与股权质押 - 实际控制人刘建伟计划在2026年1月28日至4月27日期间，减持不超过1841.78万股，占公司总股本（剔除回购）比例不超过2% [2] - 刘建伟目前持有公司约1.39亿股，持股比例为15.06%，其拟减持原因主要为偿还质押融资债务及个人资金需求 [2][3] - 截至2025年12月31日，刘建伟累计质押股份数量约为7676万股，占其所持股份比例超过55% [3] - 刘建伟未来半年内到期的质押股份对应融资余额为2.6亿元，未来一年内到期的质押股份对应融资余额为8.4亿元 [5] - 减持计划公告后的首个交易日，和而泰股价盘中跌幅一度超过5%，收盘下跌4.69%至38.80元，若按此价格完成减持，刘建伟可套现超过7亿元 [5] 公司历史减持与股价表现 - 刘建伟曾在2025年6月27日通过大宗交易减持144.09万股，占总股本0.1558%，减持均价20.36元，套现约2934万元 [5][6] - 2025年第三季度，公司股价持续上涨并创历史新高，2025年9月24日最高涨至60.71元，较刘建伟2025年6月的减持价格高出近2倍 [5][8] 公司主营业务与财务表现 - 公司是智能控制器解决方案供应商，业务涉及家用电器、电动工具、工业自动化、汽车电子、智能化产品及人工智能服务平台，以及微波毫米波相控阵T/R芯片的研发销售 [8] - 2025年前三季度，公司实现营业收入82.70亿元，同比增长17.47%；实现净利润6.03亿元，同比增长69.66%，业绩增长主要源于新客户、新项目交付增加及市场份额扩大 [8] 对外投资与市场概念 - 公司持有芯片设计公司摩尔线程410.51万股股份，限售期为自摩尔线程上市之日起12个月 [8] - 以2026年1月7日摩尔线程收盘价617.54元计算，公司持有股份的市值超过25亿元，公司证券部表示初始投资成本为3000万元 [8][9] - 根据会计准则，该投资计入“其他权益工具投资”，其公允价值变动计入“其他综合收益”，不影响公司利润表 [9] - 公司具有芯片、人形机器人、商业航天、人工智能等热门概念 [8] 公司股价与估值 - 在摩尔线程上市当日（2025年12月5日），和而泰股价出现跌停 [9] - 截至2026年1月7日，公司股价较2025年高点跌幅已超过30%，当日收盘价38.80元对应市值约为358.8亿元 [5][9] - 公司当前动态市盈率接近60倍，市净率接近7倍，估值水平不低 [9] 公司治理结构 - 创始人刘建伟担任董事长、总裁，主要负责财务、投资、人力资源等顶层体系建设及公司战略方向制定 [9] - 执行总裁秦宏武全面负责公司战略的分解落实、各事业部的经营管理及整体业绩目标的达成，公司表示双方权责清晰、协同高效 [9]