公司基本情况 - 公司全称郑州速达工业机械服务股份有限公司 简称速达股份 代码001277 SZ [1] - 公司所属行业为金属制品 机械和设备修理业 [1] - 公司于2022年6月22日申报IPO 于2024年9月3日在深证主板上市 [1] 上市相关机构 - IPO保荐机构及承销商为国信证券 保荐代表人为葛体武和刘凌云 [1] - IPO律师为北京市中伦律师事务所 [1] - IPO审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙） [1] 上市周期与申报情况 - 公司上市周期为804天 高于2024年度已上市A股企业平均天数629 45天 [1] - 公司IPO属于多次申报 [1] 发行费用 - 公司承销及保荐费用为5650 00万元 [1] - 承销保荐佣金率为9 29% 高于整体平均数7 71% [1] 股票市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨36 16% [1] - 上市三个月股价较发行价格上涨15 59% [1] - 发行市盈率为15 05倍 为行业均值21 17倍的71 09% [1] 募资情况 - 公司预计募资6 08亿元 实际募资6 08亿元 [1] - 弃购率为1 02% [1] 信息披露与评价 - 公司信息披露被要求说明“国内服务和维修与再制造技术水平领先的后市场服务专业提供商”表述的客观准确性 [1] - 公司被要求在招股说明书中用平实语言描述“信息化管理优势” [1] - 公司IPO项目总得分为79 5分 分类C级 [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比降低6 89% [1] - 2024年归母净利润较上一年度同比降低13 55% [1] - 2024年扣非归母净利润较上一年度同比降低15 82% [1]

公司基本情况 - 公司全称郑州速达工业机械服务股份有限公司 简称速达股份 代码001277 SZ 上市板块深证主板 所属行业金属制品 机械和设备修理业 [1] - IPO申报日期2022年6月22日 上市日期2024年9月3日 保荐机构国信证券 保荐代表人葛体武 刘凌云 承销商国信证券 [1] - IPO律师北京市中伦律师事务所 审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙） [1] 执业评价情况 - 信息披露被要求说明"国内服务和维修与再制造技术水平领先的后市场服务专业提供商"表述的客观准确性 被要求用平实语言描述信息化管理优势 删除夸大表述 被要求说明签字会计师变更原因 [1] - 上市周期804天 高于2024年已上市A股企业平均天数629 45天 [1] - 属于多次申报案例 [1] - 承销及保荐费用5650 00万元 承销保荐佣金率9 29% 高于整体平均数7 71% [1] 市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨36 16% [2] - 上市三个月股价较发行价格上涨15 59% [2] - 发行市盈率15 05倍 为行业均值21 17倍的71 09% [3] - 预计募资6 08亿元 实际募资6 08亿元 [4] - 弃购率1 02% [5] 财务表现 - 2024年营业收入同比降低6 89% 归母净利润同比降低13 55% 扣非归母净利润同比降低15 82% [5] 总体评价 - IPO项目总得分79 5分 分类C级 主要负面因素包括信披质量待提高 上市周期超两年 多次申报 发行费用率较高 上市首年营收利润双降 弃购率1 02% [5]

核心观点 - 公司部分首次公开发行前已发行股份将于2025年9月3日解除限售上市流通 本次解除限售股份数量为27,936,988股 占公司总股本的36.76% [1][3][4] 股份解除限售概况 - 公司首次公开发行19,000,000股A股 于2024年9月3日在深圳证券交易所挂牌上市 发行后总股本由57,000,000股变更为76,000,000股 [5] - 自上市之日起至公告披露日 公司未发生因股份增发、回购注销、派发股票股利或资本公积金转增股本等导致股份变动的情形 股份总数未发生变化 [5] - 本次解除限售股份数量为27,936,988股 占公司总股本36.76% [3][33] - 本次申请解除股份限售的股东共计22名 [34] - 本次限售股份可上市流通日为2025年9月3日 [4] 股东承诺履行情况 - 本次申请解除限售的股东均严格履行了在《招股说明书》及《上市公告书》中作出的各项承诺 未出现违反承诺的情形 [32] - 公司股票价格未触及上市后6个月内连续20个交易日收盘价均低于发行价之情形 亦未触及上市后6个月期末收盘价低于发行价之情形 故相关股东所持限售股份锁定期无需自动延长6个月 [4][32] - 本次申请解除股份限售的股东不存在非经营性占用公司资金的情形 公司亦不存在为上述股东进行违规担保的情形 [32] 董事及高管持股流通限制 - 担任公司董事及高级管理人员的股东所持股份解除限售后 在其任职期间每年转让股份不超过其直接持有公司股份总数的25% [9][35] - 股东谢立智现任董事会秘书、财务总监 直接持有516,668股 本次可上市流通数量为129,167股 [35] - 股东刘润平现任董事、总经理 直接持有516,666股 本次可上市流通数量为129,166股 [35] - 股东栗靖现任副总经理 直接持有150,000股 本次可上市流通数量为37,500股 [36] - 离任高管刘欣扬和董小波因离任后半年锁定期限制 在2025年9月5日前可上市流通数量为0股 2025年9月6日起可分别流通129,166股和37,500股 [36][37] 股东承诺具体内容 - 首次公开发行前股东承诺自上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持股份 [6][8] - 持股5%以上股东承诺限售期届满后24个月内减持价格不低于公司上市前上一年度经审计每股净资产价格 [12] - 公司董事及高级管理人员承诺限售期届满后24个月内减持价格不低于首次公开发行时的发行价格 [15] - 公司制定了稳定股价预案 设定了预警条件、启动条件和停止条件 并明确了公司回购、控股股东增持、董事及高管增持等具体措施 [19][21][22][23]

下周A股解禁规模 - 下周A股市场将有29只股票面临解禁 合计解禁数量20.13亿股 合计解禁市值188.77亿元 周环比减少73.51% [1] 解禁市值前三股票 - 福田汽车解禁市值39.57亿元 解禁数量14.29亿股 均为定向增发机构配售股份 解禁日期9月3日 [3][5] - 富特科技解禁市值28.87亿元 解禁数量0.79亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期9月4日 [3][5] - 益诺思解禁市值24.37亿元 解禁数量0.62亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期9月3日 [3][5] 股东收益情况 - 福田汽车解禁股东北京汽车集团有限公司 解禁收益率超30% 浮盈金额超9亿元 定增发行价2.10元/股 最新股价2.77元/股 [6] - 富特科技战略配售股东浮盈超260% 最新股价36.63元/股 上市以来后复权股价相较发行价累计涨逾260% [6] 流通盘变化 - 6只股票解禁比例超过30%：富特科技50.71% 益诺思44.33% 五芳斋37.61% 速达股份36.76% 利仁科技34.81% 奥浦迈31.83% [10][11] - 4只股票解禁后流通盘增加超100%：富特科技增加238.65% 益诺思增加221.66% 速达股份增加147.04% 利仁科技增加116.81% [10] 解禁股份类型分布 - 首发原股东限售股份占主导 包括富特科技 益诺思 五芳斋 速达股份 利仁科技 奥浦迈 汉仪股份等 [5][11] - 定向增发机构配售股份涉及福田汽车 莱茵生物 奥特维 [5][11] - 股权激励股份涉及若羽臣 汇川技术 三鑫医疗 安集科技等12只股票解禁比例不足1% [11][13]

首次公开发行前股份概况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)19,000,000股，发行后总股本由57,000,000股增至76,000,000股，未解除限售股份数量为57,000,000股（含本次解除限售部分）[1] - 自上市日至核查意见披露日，公司未发生股份增发、回购注销、派发股票股利或资本公积金转增股本等导致股份变动的情形，股份总数保持76,000,000股不变[2] 解除股份限售股东承诺履行情况 - 本次申请解除限售的股东共22名，均遵守了《招股说明书》及《上市公告书》中的限售承诺，未出现违反承诺的情形[2][3][15] - 股东郑煤机（已更名为中创智领）及琪韵投资承诺：上市后12个月内不转让或委托他人管理所持股份[2] - 其他股东（包括宁波君润恒惠等14名）及新增股东扬中徐工均承诺：上市后12个月内或自取得股份之日起不转让所持股份[3][4] - 担任董事及高级管理人员的股东（含已离任人员）承诺：除12个月锁定期外，任职期间每年转让股份不超过持股总数的25%，离职后半年内不得转让[3][4] - 公司股票上市后6个月内未触发股价稳定机制（连续20日收盘价低于发行价或6个月期末收盘价低于发行价），董事及高管持股锁定期无需延长6个月[6][15] 解除限售股份具体安排 - 本次解除限售股份总数27,936,988股，其中部分股东因职务限制存在流通约束[15] - 谢立智（现任董秘、财务总监）直接持股516,668股，本次可流通129,167股[15] - 刘润平（现任董事、总经理）直接持股516,666股，本次可流通129,166股[16] - 刘欣扬（已离任副总）持股516,666股，因离职锁定期至2025年9月5日，当前可流通0股，后续可流通129,166股[16] - 栗靖（现任副总）持股150,000股，本次可流通37,500股[17] - 董小波（已离任副总）持股150,000股，离职锁定期至2025年9月5日，当前可流通0股，后续可流通37,500股[17] 股本结构变动情况 - 解除限售后，限售条件流通股由57,000,000股（占总股本75%）减少至30,617,179股（占40.29%）[17] - 高管锁定股新增1,554,167股（占2.04%），首发后限售股减少至29,063,012股（占38.24%）[17] - 总股本维持76,000,000股不变[17] 股东业务竞争与关联交易承诺 - 股东郑煤机承诺避免同业竞争，其子公司综机公司已停止与公司存在竞争关系的液压支架维修业务，并变更经营范围[12][13] - 董事及高级管理人员承诺不非经营性占用公司资金，关联交易遵循市场公允原则，并回避相关表决[13][14] 保荐人核查结论 - 本次股份上市流通符合《深圳证券交易所股票上市规则》等法规要求，解除限售数量、时间符合规则及股东承诺，信息披露真实准确完整[18][19]

首次公开发行前股份解除限售概况 - 公司首次公开发行前已发行股份限售部分数量为57,000,000股，本次全部解除限售 [1] - 自上市以来公司股份总数未发生变动，总股本保持76,000,000股 [1] - 本次涉及解除限售股东共计22名，包括机构股东及自然人股东 [2][3][4] 股东承诺履行情况 - 所有股东均严格遵守首次公开发行时作出的股份锁定承诺，未出现违反承诺情形 [14] - 公司股票未触发上市后6个月内连续20日收盘价低于发行价的条件，董事及高管持股锁定期无需延长 [3][14] - 股东郑煤机（已更名为中创智领）及子公司综机公司已完全停止与公司存在竞争关系的业务 [11][12] 股份流通具体安排 - 控股股东郑煤机解除限售27,936,988股，限售期满后24个月内将通过集中竞价/大宗交易等方式减持 [4] - 董事及高管持股解除限售后仍受每年减持不超过持股总数25%的限制 [3][15][16][17] - 离任高管刘欣扬、董小波所持股份需至2025年9月6日方可部分流通 [16][17] 股本结构变动 - 解除限售后无限售流通股增加26,382,821股，占比从25%升至59.71% [18] - 限售股占比从75%降至38.24%，其中高管锁定股占比2.04% [18] - 实际股本结构以中国结算深圳分公司最终登记为准 [19] 承诺保障机制 - 股东若违反减持价格承诺需补偿差价收益，违反比例承诺需上缴超额收益 [4][5] - 公司有权从应付现金股利中直接扣除股东应补偿金额 [4][5] - 董事及高管承诺不以关联交易输送利益，若违规将承担赔偿责任 [12][13] 保荐机构意见 - 保荐机构确认本次股份上市流通符合深交所规则及股东承诺要求 [19] - 公司信息披露被认定为真实、准确、完整 [19]

股份解禁 - 本次解除限售股份数量为27,936,988股，占公司总股本的36.76%[3][36] - 本次限售股份可上市流通日为2025年9月3日[4][36] - 本次申请解除股份限售的股东共计22名[6][36] 股东承诺 - 郑煤机、琪韵投资等承诺自上市之日起12个月内不转让或委托他人管理相关股份[6] - 扬中市徐工产业投资合伙企业承诺自2021年12月16日起36个月内且自上市之日起12个月内不转让相关股份[12] - 郑煤机、琪韵投资、扬中徐工限售期届满后24个月内减持，减持价格不低于公司上市前上一年度经审计每股净资产的价格[15] - 董事和高级管理人员限售期届满后24个月内减持，减持价格不低于首次公开发行时的发行价格[17] 股价稳定 - 预警条件为公司股票连续5个交易日收盘价低于每股净资产120%，10个工作日内召开投资者见面会[20] - 启动条件为公司股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产，30日内实施稳定股价方案并提前公告[20] - 停止条件为稳定股价方案实施期间，公司股票连续20个交易日收盘价高于每股净资产[20] - 公司董事会公告预案后，股票连续5个交易日收盘价超过每股净资产，董事会可终止稳定股价事宜[20] 资金要求 - 公司单次用于回购股份资金不得低于1000万元[21] - 控股股东、实际控制人增持资金不少于上一年度从公司取得薪酬和现金分红总和的50%[23] - 控股股东、实际控制人单次及/或连续十二个月增持公司股份数量不超过公司总股本的2%[23] - 董事、高级管理人员增持资金不少于上一年度从公司取得薪酬和现金分红总和的20%[24] 其他承诺 - 郑煤机2019年10月12日承诺除综机公司外不经营与速达股份实质性同业竞争业务[29] - 截至补充承诺出具日，综机公司停止与速达股份竞争业务[30] - 董事、高管承诺减少关联交易，按规定履行义务并承担赔偿责任[31][32] 股份变动 - 变动前限售条件流通股/非流通股数量为5700万股，占比75%，变动后为3061.7179万股，占比40.29%[40] - 变动前无限售条件流通股数量为1900万股，占比25%，变动后为4538.2821万股，占比59.71%[40] - 高管锁定股变动后数量为155.4167万股，占比2.04%[40] - 首发后限售股变动前数量为5700万股，占比75%，变动后为2906.3012万股，占比38.24%[40] 股东流通情况 - 谢立智所持限售股份本次可上市流通数量为129,167股[37] - 刘润平所持限售股份本次可上市流通数量为129,166股[37] - 栗靖所持限售股份本次可上市流通数量为37,500股[38] - 股东刘润平、谢立智、栗靖本次解除限售后所持流通股份合计29.5833万股，为直接持有公司股份总数的25%[41] - 股东刘欣扬、董小波2025年9月5日前可上市流通股份为0股，9月6日起可上市流通股份合计16.6666万股[41]

上市信息 - 速达股份于2024年9月3日上市，首次公开发行A股1900万股，发行后总股本由5700万股变更为7600万股[1][2] 限售股份 - 本次申请解除股份限售的股东共22名[4][31] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年9月3日[31] - 本次解除限售股份数量为27,936,988股，占公司总股本36.76%[31] 股东承诺 - 郑煤机等部分股东承诺上市之日起12个月内不转让等首次公开发行前已发行股份[5][6] - 扬中市徐工产业投资合伙企业承诺自取得股份之日起36个月内且上市之日起12个月内不转让相关股份[9] - 郑煤机等企业承诺限售期届满后24个月内减持，减持价格不低于公司上市前上一年度经审计每股净资产价格[11] - 公司董事和高级管理人员承诺限售期届满后24个月内减持，减持价格不低于首次公开发行时的发行价格[12] 股价稳定 - 预警条件为公司股票连续5个交易日收盘价低于每股净资产120%，10个工作日内召开投资者见面会[15] - 启动条件为公司股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产，30日内实施稳定股价方案并提前公告[15] - 停止条件为稳定股价方案实施期间，公司股票连续20个交易日收盘价高于每股净资产[15] - 公司单次用于回购股份的资金不得低于1000万元[17] - 控股股东、实际控制人增持资金不少于上一年度从公司取得薪酬和现金分红总和的50%，单次及/或连续十二个月增持不超总股本2%[18] - 董事、高级管理人员增持资金不少于上一年度从公司取得薪酬和现金分红总和的20%[20] 高管股份流通 - 谢立智本次可上市流通129,167股[32] - 刘润平本次可上市流通129,166股[33] - 刘欣扬在2025年9月5日前可上市流通0股，9月6日起可上市流通129,166股[34] - 栗靖本次可上市流通37,500股[34] - 董小波在2025年9月5日前可上市流通0股，9月6日起可上市流通37,500股[35] 股份变动 - 限售条件流通股变动前57,000,000股占75.00%，变动后30,617,179股占40.29%[36] - 无限售条件流通股变动前19,000,000股占25.00%，变动后45,382,821股占59.71%[36] 保荐人意见 - 保荐人认为公司本次部分首次公开发行前已发行股份上市流通符合相关要求[40] - 保荐人对公司本次部分首次公开发行前已发行股份上市流通事项无异议[40]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.03亿元 同比下降11.74% [1] - 归母净利润4034.7万元 同比下降48.87% [1] - 第二季度营业总收入3.36亿元 同比上升15.9% [1] - 第二季度归母净利润2932.95万元 同比下降38.34% [1] - 扣非净利润3520.8万元 同比下降56.92% [1] - 毛利率19.77% 同比下降21.22个百分点 [1] - 净利率8.51% 同比下降38.58个百分点 [1] - 每股收益0.53元 同比下降61.59% [1] 资产负债结构 - 应收账款6.78亿元 同比增长29.67% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达483.25% [1][3] - 货币资金1.98亿元 同比增长1.46% [1] - 有息负债1571.37万元 同比下降91.55% [1] - 每股净资产19.89元 同比增长22.51% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.7元 同比下降162.07% [1] - 三费总额3051.83万元 占营收比例6.07% 同比增1.09个百分点 [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为11.21% 资本回报率一般 [3] - 历史中位数ROIC为15.12% 投资回报良好 [3] - 2024年净利率12.16% 产品附加值较高 [3] 业绩预期与战略规划 - 分析师普遍预期2025年业绩1.41亿元 每股收益1.86元 [3] - 公司考虑并购液压流体连接件渠道和工厂 形成产业规模 [4] - 计划参与国企混改 合资组建或收购维修中心进行升级改造 [4]

公司治理与董事会决议 - 第四届董事会第十一次会议于2025年8月28日以通讯方式召开，全体6名董事出席并审议通过三项议案 [10][11] - 董事会全票通过2025年半年度报告及摘要，认为报告编制合规且内容真实准确 [11][12] - 董事会全票通过募集资金存放与使用情况专项报告，确认其反映实际情况 [14] 境外投资计划 - 公司计划以自有资金在中国香港设立全资持股子公司，并通过其在澳大利亚设立全资子公司，总投资额不超过人民币1.6亿元 [15][20] - 澳洲子公司将专注于工业机械设备（尤其是煤机及工程机械）备件及后市场运维服务业务 [15][22] - 投资金额占公司2024年度经审计净资产153,375.65万元的10.43%，属于董事会审批权限内无需股东大会审议 [20] 境外投资战略背景 - 澳大利亚为全球最大煤炭出口国之一，年煤炭出口量超4亿吨，煤机设备后市场规模超100亿澳元，其中设备维护和备件供应占比约40% [25] - 本地化运营可缩短备件交付周期，降低关税及运输成本，提升国际品牌曝光度和服务效率 [25][26] - 通过对接澳大利亚先进技术标准与安全管理经验，推动公司服务能力迭代升级，并形成海外研究与培训中心 [27] 募集资金管理 - 公司2024年IPO募集资金净额为52,571.23万元，发行1,900万股，发行价每股32.00元 [34][36] - 截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金进行现金管理金额达41,900万元，获得投资收益301.13万元 [37] - 募集资金专户设立4个账户，并签订三方及四方监管协议以规范资金使用 [34] 经营与财务状况 - 报告期内公司经营情况未发生重大变化，无重大影响事项 [8] - 控股股东及实际控制人报告期内未发生变更 [5][6] - 公司不进行利润分配，包括现金红利、送红股及公积金转增股本 [3]