乳业概念板块市场表现 - 截至12月16日收盘，乳业概念板块整体上涨0.45%，在概念板块涨幅榜中位列第5 [1] - 板块内个股表现分化，13只股票上涨，其中皇氏集团涨停，欢乐家、阳光乳业、立高食品涨幅居前，分别上涨10.74%、2.84%、2.59% [1] - 跌幅居前的个股包括*ST天山、妙可蓝多、品渥食品，分别下跌4.09%、2.50%、2.47% [1] 板块间横向比较 - 在当日所有概念板块中，乳业概念涨幅0.45%属于前列，涨幅最高的板块是免税店，上涨1.44% [2] - 当日跌幅最大的概念板块包括超导概念、硅能源和金属铅，分别下跌3.32%、3.16%和3.12% [2] 板块资金流向 - 乳业概念板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.02亿元 [3] - 板块内14只股票获得主力资金净流入，其中皇氏集团净流入资金居首，达6543.36万元 [3] - 其他获得主力资金净流入较多的公司包括三元股份、阳光乳业、万辰集团，分别净流入2009.63万元、1267.51万元、737.94万元 [3] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，皇氏集团、新农开发、益生股份比率居前，分别为32.37%、5.12%、3.46% [3] - 部分个股虽股价上涨但主力资金呈净流出，例如欢乐家股价上涨10.74%，但主力资金净流出3275.28万元 [4][5] - 主力资金净流出额较大的个股包括贝因美、欢乐家、大北农，分别净流出5092.93万元、3275.28万元、1918.35万元 [5] - 主力资金净流出比率较高的个股包括*ST天山、天润乳业、光明乳业，比率分别为-13.50%、-10.42%、-10.18% [4]

股价增长的同时，是阳光乳业日益凸显的业绩压力，公司业绩放缓，遭遇发展瓶颈。公司控股股东频频减 持。就在不久前，控股股东一致行动人南昌致合也抛出减持计划，拟减持不超3%，套现金额或超1.3亿 元。 控股股东和一致行动人接力减持 12月12日，阳光乳业披露第二大股东的减持计划。公告称，控股股东一致行动人南昌致合持有公司5140万 股，占总股本的18.18%，因自身资金需求，计划自公告发布之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞 价交易方式减持不超过282.66万股（即不超过公司总股本的1%），通过大宗交易方式减持不超过565.32万 股（即不超过公司总股本的2%），合计减持不超过847.98万股，即不超过公司总股本的3%。减持股份来源 为首次公开发行前持有的股份。根据公告时最新收盘价粗略计算，减持股份市值超1.3亿元。 国家医保局近日表示，明年力争实现生娃基本"不花钱"，受此消息提振，乳业股表现持续活跃，阳光乳业 等多股收获涨停。数据统计显示，截至12月15日收盘，今年以来，阳光乳业股价涨幅超44%。 来源：公司公告 值得注意的是，除了南昌致合准备减持，公司控股股东也在持续减持套现。阳光乳业7月1日曾披露控股股 ...

乳制品及食品饮料行业股价异动 - 皇氏集团连续两个交易日股价涨停 [1] - 黑芝麻、惠发食品、安记食品、阳光乳业等多只股票股价涨停 [1] - 欢乐家股价上涨超过10% [1] - 熊猫乳品、南侨食品等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - 12月16日A股乳业股延续昨日涨势集体走强 其中皇氏集团实现2连板 南侨食品上涨超过6% 阳光乳业上涨超过5% 均瑶健康与熊猫乳品上涨超过4% [1] - 根据表格数据 当日涨幅居前的乳业股包括 皇氏集团涨幅10.10% 南侨食品涨幅6.13% 阳光乳业涨幅5.43% 均瑶健康涨幅4.56% 熊猫乳品涨幅4.26% [2] - 部分乳业公司年初至今股价表现强劲 阳光乳业年初至今涨幅达52.45% 骑士乳业涨幅49.86% 南侨食品涨幅33.49% 三元股份涨幅33.01% 均瑶健康涨幅32.46% [2] 政策驱动因素 - 消息面上 全国医疗保障工作会议传出积极信号 为适应人口发展战略和推动生育保险发展 将根据医保基金可承受能力 合理提升产前检查医疗费用保障水平 [1] - 政策目标为力争明年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” 目前吉林 江苏 山东等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障 [1] 相关公司市值 - 部分乳业公司总市值情况如下 新乳业总市值155亿元 洽洽食品总市值111亿元 南侨食品总市值95.42亿元 一鸣食品总市值88.82亿元 三元股份总市值87.72亿元 [2] - 其他公司总市值情况 均瑶健康总市值49.54亿元 阳光乳业总市值48.31亿元 皇氏集团总市值38.12亿元 熊猫乳品总市值35.20亿元 品渥食品总市值33.51亿元 [2]

市场表现 - 12月16日A股乳业股集体走强，延续昨日涨势 [1] - 皇氏集团涨停10.10%，实现2连板 [1][2] - 南侨食品上涨6.13%，阳光乳业上涨5.43%，均瑶健康上涨4.56%，熊猫乳品上涨4.26% [1][2] - 其他乳业及食品公司股价亦有不同程度上涨，如洽洽食品涨2.96%，一鸣食品涨2.83%，三元股份涨2.46% [2] 上涨动因 - 全国医疗保障工作会议释放积极信号，将推动生育保险发展 [1] - 政策计划根据医保基金可承受能力，合理提升产前检查医疗费用保障水平 [1] - 目标力争明年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [1] - 目前吉林、江苏、山东等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障 [1] 相关公司市值与涨幅 - 皇氏集团总市值38.12亿，年初至今涨幅26.17% [2] - 南侨食品总市值95.42亿，年初至今涨幅33.49% [2] - 阳光乳业总市值48.31亿，年初至今涨幅52.45% [2] - 均瑶健康总市值49.54亿，年初至今涨幅32.46% [2] - 熊猫乳品总市值35.20亿，年初至今涨幅12.63% [2] - 新乳业总市值155亿，年初至今涨幅25.84% [2] - 骑士乳业总市值21.99亿，年初至今涨幅49.86% [2]

市场行情与板块表现 - 12月16日早盘，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.58%，创业板指跌0.66% [1] - 零售概念反复活跃，百大集团实现4连板，红旗连锁、东百集团、广百股份、汇嘉时代等跟涨 [1] - 乳业概念走强，皇氏集团一字涨停晋级2连板，欢乐家领涨，阳光乳业等跟涨 [1] - 军工、影视院线等板块跌幅靠前 [1] - 零售板块活跃的催化因素是三部门联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，旨在形成提振和扩大消费的更大工作合力 [1] 机构后市展望与配置观点 - 东方证券认为，短期年底时点市场震荡结构特征仍将延续，板块轮动速度较快，沪指继续考验3850点附近支撑 [1][4] - 光大证券认为，新一轮政策部署护航，A股跨年行情可期，国内经济政策有望持续发力，政策红利有望提振市场信心并吸引资金流入，并指出“十三五”和“十四五”开局之年A股均有不错表现，2026年有望延续 [2] - 华西证券认为，近期海外与国内重要会议落地符合预期，支撑市场风险偏好，A股换手率边际抬升显示交投活跃度回暖，后续多路增量资金入市可期 [3] - 光大证券在行业配置上建议关注TMT和先进制造板块，若市场短期偏震荡则可关注防御及消费板块 [2] - 华西证券建议结合明年政策方向和“十五五”规划布局，关注受益产业政策支持的成长方向（如国产替代、机器人、航空航天、创新药、储能），受益于“反内卷”政策的周期方向（如化工、能源金属、资源品），以及促消费政策可能带来的消费板块催化机会 [3] - 东方证券建议继续重视产业趋势向上的核心科技品类 [4]

市场表现与资金流向 - 截至2025年12月15日收盘，食品饮料ETF天弘(159736)成交2683.84万元，其跟踪的中证食品饮料指数上涨0.87% [1] - 食品饮料ETF成分股欢乐家上涨19.98%，均瑶健康上涨10.04%，莲花控股上涨10.04%，中粮糖业上涨9.99%，阳光乳业上涨9.97% [1] - 截至12月12日，食品饮料ETF天弘上周连续4天获得资金净流入，最高单日净流入1936.24万元，合计净流入4281.83万元 [1] - 农业ETF天弘(512620)换手率6.55%，成交2157.86万元，其跟踪的中证农业主题指数上涨0.67% [1] - 农业ETF成分股罗牛山上涨6.99%，天康生物上涨5.76%，晨光生物上涨3.86%，中牧股份上涨2.82%，巨星农牧上涨2.25% [1] - 截至12月15日，农业ETF天弘近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入4281.83万元 [2] 产品结构与配置 - 食品饮料ETF天弘(159736)跟踪的指数约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近40%仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [2] - 食品饮料ETF前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利、海天等 [2] - 农业ETF天弘(512620)跟踪中证农业指数，精选50只标的，覆盖养殖（权重41.9%）、农化（权重17.7%）等领域，汇聚牧原、海大等龙头 [2] 宏观政策与行业动态 - 重要文章《扩大内需是战略之举》指出，扩大内需是战略之举，要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚 [4] - 中国科学院青藏高原研究所等机构破解了大麦种子休眠的关键机制，为应对未来粮食安全挑战提供了新途径，成果发表于《科学》期刊 [5] 机构观点与行业展望 - 中国银河证券分析指出，12月上旬食品饮料指数回调主要因月度动销数据环比略有放缓，系中秋错期导致节奏波动 [6] - 板块内部，11月调整较多的啤酒、调味发酵品、软饮料在12月上旬跌幅较窄 [6] - 展望2026年，机构判断新消费仍具持续性但内部将会轮动，而传统消费有望迎来底部改善 [6]

市场整体表现 - 2023年12月15日A股市场全天震荡调整，三大股指低开高走后冲高回落，呈现倒“V”形走势 [2] - 上证指数收盘报3867.92点，下跌0.55%，深证成指报13112.09点，下跌1.10%，创业板指领跌，收于3137.80点，下跌1.77% [2] - 市场交投活跃度下降，全市场成交1.79万亿元，较上一交易日缩量3246亿元 [2] 消费板块表现 - 大消费领域多点开花，乳业股开盘走强，皇氏集团、阳光乳业开盘3分钟涨停，均瑶健康开盘9分钟涨停 [2] - 零售板块持续活跃，百大集团实现3连板，广百股份、全新好等均涨停 [2] - 白酒概念反弹走高，皇台酒业领涨，酒鬼酒、古井贡酒等跟涨 [2] - 国家统计局表示11月消费市场总体平稳，消费规模继续扩大，服务消费较快增长，提质升级态势持续 [2] 金融板块表现 - 大金融板块中的保险和券商震荡走强，保险股方面，中国平安涨近5%，创2021年3月以来新高 [3] - 保险股走强受益于金融监管总局下调相关业务风险因子的政策利好持续释放 [3] - 券商板块展现较强韧性，华泰证券、中银证券、东方证券涨幅均超2% [3] 科技板块表现 - 前期以科技股为主线的热门赛道回调压力显现，CPO概念、芯片板块等表现较弱 [3] - 仕佳光子跌逾10%，长飞光纤跌停，芯原股份跌超11% [3] 机构后市观点 - 大部分券商认为，多个关键事件与数据整体基调符合或略好于市场预期，随着岁末年初的资产再配置与机构资金回流，有望改善市场流动性和活跃成交，跨年行情可期 [3] - 中信建投证券认为上涨行情底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动，市场已基本完成调整，叠加基金排名基本落地，有望迎来新一波行情 [3] - 中信建投证券中期行业配置建议重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主，可控核聚变和人形机器人为辅 [3] - 光大证券认为A股跨年行情可期，未来国内经济政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，政策红利持续释放有望提振资本市场信心并吸引资金流入 [4] - 光大证券指出从历史来看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市场均有不错表现，这一积极表现有望在2026年得到延续 [4]

市场行情表现 - 今日A股婴童概念股全线上涨，乳业方向领涨 [1] - 皇氏集团、均瑶健康、南侨食品、阳光乳业涨停，骑士乳业涨幅超过8%，三元股份、贝因美等跟涨 [1] - 欢乐家涨幅达19.98%，皇氏集团涨幅10.05%，均瑶健康涨幅10.04%，南侨食品涨幅10.02%，阳光乳业涨幅9.97% [2] 政策核心催化 - 12月13日全国医疗保障工作会议释放重磅信号，国家医保局力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [2][3] - 吉林、江苏、山东等7个省份已率先实现生娃基本不花钱 [3] - 2025年中央经济工作会议措辞特别，明确“努力稳定新出生人口规模”，表明生育政策将保持稳定甚至加力 [4] 生育支持政策体系 - 国务院办公厅于2024年10月28日发布《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》 [3] - 2025年3月6日，财政部部长表示将加大对民生领域投入，提出对幼儿发放育儿补贴，建立学前教育国家资助制度 [3] - 2025年7月28日，《育儿补贴制度实施方案》公布，自2025年1月1日起，对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元的标准发放补贴 [3] - 政策组合拳覆盖产检、分娩报销、产假延长、生育津贴、育儿补贴、托育服务及教育住房等多方面 [3] 人口数据背景 - 2024年全国出生人口954万人，是自2017年以来首次出现回升 [6] - 2024年末全国人口为14.0828亿人，比上年末减少139万人 [6] - 2025年全国出生人口预计在700万至871万人之间，大概率创下1950年以来的新低 [6] 行业影响分析 - 政策从开放二胎、三胎，延长产假，发放生育补贴，到力争实现分娩“无自付”，国家战略方向明确 [7] - 分析指出，分娩“无自付”政策对辅助生殖、妇产医疗等板块的利好更为直接 [7] - 政策同时对母婴消费产业链（零售、食品、用品等）形成持续性利好 [7] - 华泰证券研报指出，中央财政发力有望带动地方加速跟进，多措并举托底消费信心，叠加新生人口回升催化母婴需求，看好婴幼儿奶粉板块需求改善 [7]

12月15日，A股主要股指集体下挫，创业板指、科创50指数午后加速下探；港股亦走低，恒生指数跌超 1%，恒生科技指数跌超2%。 具体来看，沪指盘中震荡回落，午后加速下行；创业板指、科创50指数等大幅下挫。截至收盘，沪指跌 0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，科创50指数跌2.22%，沪深北三市合计成交 17945亿元，较此前一日减少逾3200亿元。 全A股近3000股飘绿，半导体板块回调，芯原股份跌近12%，江波龙跌超8%，摩尔线程跌超6%；AI产 业链股跳水，腾景科技、仕佳光子跌超10%；保险板块逆市拉升，市值超万亿元的中国平安涨约5%， 创逾4年来新高；零售板块强势，百大集团连续3日涨停，东百集团7日斩获6板；乳业股集体走高，欢乐 家、皇氏集团、阳光乳业等涨停；商业航天概念热度不减，航天电子、通宇通讯等涨停。 港股方面，华虹半导体跌超6%，中芯国际跌逾4%，阿里巴巴等跌超3%。 保险板块强势 保险板块盘中大幅拉升，中国平安涨约5%，创逾4年来新高，全日成交超100元。此外，中国太保涨 3.5%，中国人保、新华保险涨近3%。 港股方面，新华保险涨超4%，中国太平、中国太保 ...