股东大会安排 - 公司董事会于2025年4月16日通过召开本次股东大会的决议，4月18日刊登通知提前20日通知全体股东[7] - 本次股东大会现场会议于2025年5月8日上午11：30召开，网络投票时间为当日9：15 - 9：25、9：30 - 11：30、13：00 - 15：00及09：15 — 15：00期间任意时间[8] 股东参与情况 - 6名股东出席现场会议，代表有效表决权股份209,327,400股，占总数74.0563％[9] - 219名股东通过网络投票，代表有效表决权股份654,100股，占总数0.2314％[9] - 现场及网络投票股东共225名，代表有效表决权股份209,981,500股，占总数74.2877%[9] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案表决情况及结果[10][11][12][13][14][16][17][18][19][20][21] - 中小投资者对部分议案的表决情况[16][17][18] 总体结果 - 本次股东大会全部议案均获得通过，表决程序和结果合法有效[23]

公司基本信息 - 证券代码 001318，证券简称阳光乳业，编号 2025 - 001 [1] - 2025 年 4 月 24 日下午 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长兼总经理胡霄云、副总兼董事会秘书杨发兴、独立董事陈荣、财务负责人艾剑波 [1] 生产模式 - 低温产品采取严格的“以销定产”模式，响应消费者对新鲜度的要求并控制库存 [1] - 常温产品采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”模式，结合经验、销售趋势判断及节假日因素安排生产 [1] 产品研发与推广 - 2024 年新产品研发储备 6 个，立项研发 13 个，新上市产品 19 个，淘汰老产品 13 个 [1][2] - “A2β - 酪蛋白浓缩牛奶”和“桂花酒酿酸奶”等产品受消费者喜爱，前者获“江西美食名片”荣誉，后者获“2024 中国特色旅游商品大赛入围奖”和“物华天宝，赣鄱有礼”2024 第二届手礼展示周银奖 [2] 产品毛利率 - 2024 年低温乳饮料毛利率为 42.17%，同比增加 1.28 个百分点；低温乳制品毛利率为 43.17%，同比增加 2.65 个百分点 [2] - 2024 年产品销售毛利率达 38%，同比 2023 年提高 1.5 个百分点 [2] 利润分配与净利润 - 2024 年度利润分配预案以 282660000 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.8 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [3] - 2024 年实现营业收入 5.2 亿元，归母扣非净利润 11956 万元，同比增长 2.88% [3] - 2024 年实现营业收入 519418156.94 元，比上年同期减少 8.86%；归属于上市公司股东净利润 114564893.06 元，比上年同期减少 1.09%；扣非后归属于上市公司股东净利润 119567796.33 元，比上年同期增长 2.88% [4] 品牌情况 - 以乳制品和含乳饮料为主营业务，低温鲜奶产品为核心主要产品 [3] - 拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心品牌，“华好牧场”等多个注册商牌子品牌 [3][4] 行业地位 - 国内乳制品行业呈“两超多强”竞争格局，有全国性龙头、区域性和地方性企业三类竞争主体 [4] - 公司起源于 1956 年，有近 69 年历史沉淀，获“中华老字号”认定，是中国乳制品工业协会副会长单位和 IDF 国际乳品联合会中国区成员单位，在江西知名度和美誉度高，是中部地区有重要影响力的乳品企业 [4] 奶源基地规划 - 2025 年加大自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场基础设施投入，到年底自有牧场供给比例力争达公司总需求量的 40%左右，牧场成母牛单产力争保持在 11.5 吨/年以上 [5][6] - 加强与澳亚集团等大型奶源企业合作，调整奶源布局，构建稳定的奶源供应保障体系 [6]

公司基本情况 - 主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，核心产品为低温产品，主要包装形式为玻璃瓶，产品按国标分为巴氏杀菌乳等，属快速消费品 [4] - 建立以低温产品为主的差异化产品结构和以“送奶上户”为主的销售渠道，拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心商标和品牌，以江西市场为核心，辐射周边省市 [4] 财务与利润分配 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为114,564,893.06元，可分配利润为102,572,830.30元，年末可供股东分配的利润为433,930,717.91元 [78] - 2024年度利润分配预案以28266万股为基数，每10股派发现金红利1.8元（含税），现金分红总额50,878,800元，占净利润44.41%，占可分配利润49.60%，不送红股、不转增股本 [3][79] 董事会会议 - 2025年4月16日召开第六届董事会第六次会议，审议通过《2024年度董事会工作报告》等多项议案，部分议案需提交2024年度股东大会审议 [9][11] - 同意使用不超过4.5亿元闲置募集资金进行现金管理，单笔期限最长不超一年，资金可滚动使用 [36] - 同意变更部分募集资金用途及募集资金项目延期，认为符合业务发展和公司战略，不损害股东利益 [41] 监事会会议 - 2025年4月16日召开第六届监事会第六次会议，审议通过《2024年度监事会工作报告》等多项议案，部分议案需提交2024年度股东大会审议 [51][53] - 同意公司使用不超过4亿元闲置自有资金进行现金管理，认为可提高资金使用效率、增加收益，不影响正常经营 [70] 日常关联交易 - 预计2025年与关联方发生日常关联交易，总金额不超8740万元，上年度交易总额为7409.41万元，需提交股东大会审议 [84] - 董事会和独立董事认为2024年实际发生额与预计存在差异是因预计按上限、实际按合同和进度确定，未损害公司和股东权益 [86] 2025年第一季度报告 - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额比2024年同期增加458.28%，主要是加强采购货款管理，减少预付货款 [101] - 报告未经审计 [99][103]

文章核心观点 公司发布多则公告，涵盖2024年度募集资金存放与使用、2025年第一季度报告、2024年度利润分配预案、2025年日常关联交易预计、举办2024年度业绩网上说明会、使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理等内容，展示公司财务状况、经营成果及未来规划 [1][8][15][19][41][44][56] 募集资金情况 募集资金基本情况 - 2022年5月公司公开发行7070万股，发行价9.46元/股，募集资金总额6.69亿元，扣除费用后净额6.01亿元，资金于2022年5月13日到账 [1][2] - 截至2024年12月31日，累计使用9734.95万元，其中以前年度使用7251.31万元，本年度使用2483.64万元，专户余额5.23亿元，差异为利息收入扣除手续费净额 [3] 募集资金管理情况 - 公司制定并修订《募集资金管理制度》，实行专户存储，经2019年度股东大会审议通过，2021年度股东大会第一次修订 [4] - 开设三个专项账户，资金使用按规定审批，由总经理组织实施，审计部门监督，财务部门检查并报告 [5] - 2022年5月10日公司及保荐机构与银行签订监管协议，协议得到切实履行 [6] - 截至2024年12月31日，部分闲置资金存定期，中国银行2亿元，2025年7月4日到期，利率1.8%；建设银行8000万元，2025年7月2 - 3日到期，利率1.7%；工商银行5000万元，2025年7月11日到期，利率1.8% [6] 本年度募集资金实际使用情况 - 2024年度募集资金实际使用情况详见报告附件对照表 [7] 变更、延期募集资金投资项目情况 - 2024年度公司不存在变更、对外转让或置换募集资金投资项目情况 [7] 募集资金使用及披露问题 - 公司募集资金使用披露与实际相符，无违规使用情形 [7] 2025年第一季度报告 主要财务数据 - 2025年第一季度经营活动现金流量净额比2024年同期增加458.28%，因加强采购货款管理，减少预付货款 [11] 股东信息 - 报告包含普通股股东总数、表决权恢复优先股股东数量、前十名股东持股情况等内容 [12] 季度财务报表 - 包括合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表，报告未经审计 [13][14] 2024年度利润分配预案 审议程序 - 2025年4月16日第六届董事会第六次会议审议通过，尚需提交2024年度股东大会审议 [15] 利润分配情况 - 2024年度净利润1.15亿元，计提盈余公积金1199.21万元，可分配利润1.03亿元，年末可供股东分配利润4.34亿元 [15] - 以2024年12月31日总股本2.83亿股为基数，每10股派现金红利1.8元（含税），分红总额5087.88万元，占净利润44.41%，占可分配利润49.60%，剩余结转以后年度，不送红股和转增股本 [16] 现金分红预案情况 - 不触及其他风险警示情形 [16] - 最近两个会计年度金融资产占比低于50%，预案符合相关要求，具有合法性、合规性和合理性，通过后两个月内实施 [16][17][18] 2025年日常关联交易预计 日常关联交易基本情况 - 预计2025年与关联方发生日常关联交易，总金额不超8740万元，上年度为7409.41万元 [19] - 2025年4月16日董事会、监事会审议通过，需提交股东大会审议，关联方回避表决 [20] - 预计关联交易类别和金额有相关说明，高亦农、郭智金额含亲属及名下个体工商户 [21] - 2024年实际发生额与预计有差异，因预计按上限，实际按合同和进度确定，未超预计额度，未损害权益 [22][23] 关联人介绍和关联关系 - 介绍江西阳光乳业集团等八个关联方基本情况、财务数据，均依法存续且经营正常，履约良好 [24][25][26][28][29][31][32][33] - 明确各关联方与公司关联关系，交易以市场价格为参考，遵循公平原则，已签订相关合同 [34][35][37] 关联交易目的和影响 - 基于业务拓展需要，公平互利，未损害利益，不影响财务、经营和独立性，不造成依赖 [36] 独立董事及监事会意见 - 独立董事认为2024年关联交易合规，2025年交易必要，不构成重大影响，不损害利益，同意提交董事会 [37][39] - 监事会认为符合需求，价格合理，不损害利益，不影响独立性和主营业务，不形成依赖 [40] 举办2024年度业绩网上说明会 - 2024年年度报告于2025年4月18日刊登，公司将于4月24日15:00 - 17:00在全景网举办说明会，董事长等人员参加，提前征集问题 [41][42] 使用暂时闲置募集资金进行现金管理 募集资金基本情况 - 2022年公开发行股票，募集资金总额6.69亿元，净额6.01亿元，采取专户存储 [44] 募集资金使用及闲置原因 - 募集资金投资项目拟变更，尚需股东大会审议 [45] - 项目建设期需分期投入，存在暂时闲置资金 [46] 现金管理情况 - 拟购买低风险、期限不超12个月保本型产品 [47] - 拟使用不超4.5亿元闲置资金，可循环滚动，到期归还专户，遵守规定，产品不得质押 [49] - 决议有效期自股东大会通过起12个月至2025年度股东大会日 [50] - 股东大会通过后，授权总经理决策，财务部门办理 [51] 风险控制措施 - 投资产品风险可控，财务部门跟踪，审计部门监督，独立董事和监事会可检查，及时披露信息 [52] 对公司影响 - 不影响项目进行，提高资金效率和效益，符合股东利益，不变相改变用途 [53] 审议程序 - 2025年4月16日董事会、监事会审议通过，尚需股东大会审议 [54] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为符合规定，无变相改变用途和损害利益情况，无异议 [55] 使用暂时闲置自有资金进行现金管理 基本情况 - 目的是提高自有资金效率，增加收益 [57] - 拟购买低风险、期限不超12个月保本型产品，额度不超4亿元，可滚动使用 [58][60] - 资金来源为暂时闲置自有资金，授权期限12个月，董事会授权总经理决策，财务部门办理，按规定披露信息 [59][61][62][63] 投资风险及控制措施 - 存在宏观政策和操作监控风险 [64][65] - 管理层评估风险，筛选对象，财务部门跟踪，监事会等可监督检查 [66] 对公司影响 - 不影响日常经营，提高资金效率，获得投资收益 [67] 审批程序及意见 - 2025年4月16日董事会、监事会审议通过，不构成关联交易 [68] - 监事会认为可提高效率、增加收益，不影响经营，不损害利益，同意使用 [68]

文章核心观点 4月17日晚间阳光乳业披露2024年年报，公司营收、利润情况及业务发展良好，通过多种策略提升业绩和盈利能力，未来有明确战略目标和奶源建设计划 [1][2][3] 公司概况 - 公司创始于1956年，有近69年历史沉淀，在江西知名度和美誉度高，是中部地区有重要影响力的乳品企业 [1] 业务经营 主营业务 - 主营液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，低温产品是核心产品 [1] 营收情况 - 2024年实现营业收入5.19亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.15亿元 [1] 产品销售 - 2024年低温乳制品销量3万多吨，实现营业收入4.23亿元，占总营收比重为81.51% [1] 渠道拓展 - 2024年发力新渠道和新模式，拓展新零售和团购业务，取得不错业绩增长，常温乳制品毛利率较2023年明显改善提升 [2] 毛利率情况 - 2024年常温乳制品毛利率为13.10%，同比增加5.05个百分点；低温乳制品毛利率为43.35%，同比增加2.27个百分点；产品销售毛利率达38%，同比提高1.5个百分点 [2] 产品创新 - 2024年推动产品结构转型，加大高附加值产品推广促销力度，高毛利产品比重提升，建立产品研发和更新体系，新产品研发储备6个，当年立项研发13个，当年新上市产品19个，淘汰老产品13个 [2] 未来规划 战略目标 - 2025年通过产品创新和转型，应对国内食品行业转变，借助差异化产品策略，构建相关体系，实现“区域做强、放眼中部、努力成为中国一流的乳制品加工企业”的战略目标 [3] 奶源建设 - 2025年对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场加大基础设施投入，提升奶牛存栏数量，创新养殖技术和饲料配比，力争年底自有牧场供给比例达公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产保持在11.5吨/年以上 [3] 行业建议 - 中国乳业高级分析师宋亮表示，面对乳制品竞争格局变化，公司需做好送奶上户、精耕区域市场，积极创新、拥抱新业态 [2]

薪酬方案 - 2025年对董高人员实行薪酬与绩效挂钩考核[1] - 方案期限为2025年1月1日至12月31日[2] - 非独立董事、高管税前薪酬30 - 60万元/年[2] - 独立董事税前薪酬6万元/年[3] 审议情况 - 方案经独董第四次专门会议审议通过[3] - 提交第六届董事会第六次会议审议[3] - 尚需2024年度股东大会审议[3]

现金管理决策 - 公司拟用闲置自有资金进行现金管理增加收益[2] - 现金管理产品为低风险、期限不超12个月的保本型产品[3] - 授权期限自董事会审议通过之日起12个月内[4] 投资额度与来源 - 投资额度最高不超4亿元，可滚动使用[5] - 资金来源为暂时闲置的自有资金[6] 决策与执行 - 董事会授权总经理决策，财务部门办理相关事宜[8] 风险与控制 - 投资受宏观政策和操作监控影响有风险[10][11] - 公司采取评估风险等风控措施[12] 审议情况 - 2025年4月16日董事会和监事会审议通过现金管理议案[14] - 监事会同意公司使用不超4亿元闲置自有资金进行现金管理[16]

内部控制评价 - 公司对截至2024年12月31日的内部控制有效性进行自我评价[1] - 纳入评价的6家子公司资产和营收占合并报表对应总额100%[4] 制度建设 - 建立独立董事制度，设审计委员会[7] - 制定《人力资源制度》规范人员管理[8] 财务与业务制度 - 制定会计和财务管理制度，采取集权型体制[9] - 制定销售、采购、存货、固定资产内控措施[10][11][13][14] 缺陷标准 - 明确财务与非财务报告内控各等级缺陷定量标准[19][20] 评价结果 - 报告期内无财务、非财务报告内控重大、重要缺陷[21][22] - 截至2024年12月31日建立有效内控，评价期无影响因素[23]

公司治理 - 2024年第六届监事会召开四次会议[2] - 2024年决策程序合规，董高履职无违规[3] 财务与内控 - 2024年财务制度健全，状况良好[4] - 2024年无资金占用和违规担保[5] - 2024年关联交易定价公平[6] 审计与报告 - 2024年聘请的会计师事务所胜任[7] - 2024年定期报告真实准确完整[9] 资金与分配 - 2024年募集资金使用合规[11] - 2024年利润分配预案合理[12]

财报与说明会安排 - 公司2024年年度报告全文及摘要于2025年4月18日刊登于指定网站[1] - 公司2024年度业绩说明会于2025年4月24日15:00 - 17:00举行[1] - 业绩说明会采取网络远程方式在全景网举行[1] 投资者参与 - 投资者可登陆“全景·投资者关系互动平台”参与业绩说明会[1] - 公司提前向投资者公开征集2024年度业绩说明会问题[2] - 投资者可于2025年4月24日前访问指定网址进入问题征集专题页面[2] 参会人员 - 参加说明会人员有董事长兼总经理胡霄云等[1] 问题解答 - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[2]