投资评级 - 报告未明确提及对信凯科技的具体投资评级 [1][2][3][4] 核心观点 - 信凯科技深耕有机颜料行业30年，业务模式成熟，是全球有机颜料行业的重要供应商之一 [2][3] - 公司拥有450多个规格的颜料产品，具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安全性能高的特点 [2][4] - 公司自主完成89个有机颜料及相关化学物质的REACH注册，是国内有机颜料行业获得REACH注册数量领先的企业 [2][4] - 公司在全球70多个国家和地区开展业务，并设立多家子公司，连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名 [2][4] 业务模式 - 信凯科技成立于1996年，专注于有机颜料行业，产品广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域 [2][3] - 公司通过理解客户需求、制定解决方案、管理供应链资源、控制产品质量和自有品牌销售来保障业务 [2][3] 供应链资源 - 公司整合上游供应链资源，包括瑞安宝源化工、百合花、浙江胜达祥伟化工等国内重要供应商 [2][4] - 辽宁信凯、辽宁紫源建设项目将补充和完善公司现有供应链资源 [2][4] - 公司拥有有机颜料表面处理技术、检测技术和负面物质控制技术等核心技术 [2][4] 全球销售网络 - 公司主要客户包括DIC株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团、艾仕得集团等国际知名企业 [2][4] - 公司在荷兰、美国、澳大利亚、加拿大、土耳其、印度、英国等国家设立子公司 [2][4] - 根据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司2015年至2023年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名 [2][4]

汽车冷却液行业概述 - 汽车冷却液是内燃机循环冷却系统的关键介质，由防冻剂、缓蚀剂、消泡剂等组成，确保发动机在最佳温度运行 [3] - 主要功能包括散热、防腐蚀、润滑密封，通过循环流动带走发动机热量并在散热器中交换 [5] - 按成分分为酒精型、甘油型、乙二醇型、丙二醇型等 [3] 行业发展历程 - 19世纪40年代美国开始研究，早期用水冷却，1927年乙二醇冷却液成为划时代产品 [7] - 20世纪60年代乙二醇水溶液成为主流，1976年后因致癌风险转向无胺冷却液研发 [7] - 21世纪初瑞士、美国、中国推广丙二醇型冷却液 [7] 市场规模与增长 - 中国汽车冷却液市场规模从2016年96.28亿元增至2024年284.9亿元，年复合增长率14.52% [1][14] - 2024年销量达187.93万吨，同比增长8%，新能源汽车渗透推动需求增长 [13] - 汽车保有量从2017年2.17亿辆增至2024年3.53亿辆，年复合增长率7.2%，新能源车保有量同期从154万辆增至3140万辆，年复合增长率53.84% [11] 产业链分析 - 上游为水、防冻剂、缓蚀剂等原材料，下游覆盖燃油车和新能源车领域 [9] - 新能源车冷却液需满足电池组、电机等更高导热效率和绝缘要求 [9] 竞争格局 - 国际品牌包括壳牌、嘉实多、埃克森美孚，国内品牌有长城润滑油、昆仑润滑油、统一润滑油等 [17] - 本土企业如龙蟠科技、康普顿、德联化工通过技术升级推动国产化进程 [19] 重点企业 - 康普顿2024年防冻液营收3684.8万元，旗下品牌入选中国500最具价值品牌 [21] - 龙蟠科技2024年车用精细化学品业务营收19.31亿元，产品涵盖新能源专用冷却液 [23] 未来趋势 - 环保化：生物基冷却液（丙二醇、甘油衍生物）及无硼配方成为研发重点 [25] - 高效化：纳米流体、低电导率冷却液满足新能源车高功率密度需求 [26] - 智能化：通过传感器和AI实现冷却液参数实时监测与定制化解决方案 [27]

利润分配 - 2024年每10股派现金红利1.50元（含税），拟派14,060,934.00元（含税）[1] - 境外机构等每10股派1.35元[3] 税收政策 - 持股1个月内每10股补缴税款0.30元（税率20%）[4] - 持股1 - 12个月每10股补缴0.15元（税率10%）[4] - 持股超1年不需补缴税款[4] 时间安排 - 股权登记日2025年7月15日，除权除息日7月16日[4] 股价相关 - 首次公开发行价12.80元/股[8] - 2024年权益分派后最低减持价调为12.65元/股[9]

公司基本情况 - 公司于2025年5月9日及5月29日分别召开第二届董事会第七次会议和2025年第二次临时股东会，审议通过变更注册资本、公司类型及修订《公司章程》的议案 [1] - 公司于2025年6月3日及6月25日分别召开第二届董事会第八次会议和2024年度股东会，再次审议通过修订《公司章程》的议案 [1] 工商变更登记 - 公司已完成注册资本、公司类型等事项的工商变更登记及《公司章程》备案手续，并取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] - 变更后的经营范围包括化工产品制造与销售、文具制造、颜料染料销售、五金产品批发、建筑材料销售、技术服务与研发、进出口业务及实业投资等 [1] 备查文件 - 公司公告中提及相关备查文件，但未具体说明文件内容 [1]

公司变更 - 2025年5、6月召开会议审议通过变更注册资本、修订公司章程议案[1] - 近日完成注册资本等工商变更登记及章程备案手续[2] 公司信息 - 注册资本为9373.956万元[2] - 法定代表人为李治[2] - 成立于1996年08月28日[2] - 住所为浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街1069号2幢，3幢1 - 3层[2] - 经营范围包括化工产品销售等多项业务[3] 公告时间 - 公告发布于2025年7月9日[5]

股东会召集与召开程序 - 本次股东会由公司董事会召集，董事会已作出相关决议并于2025年6月5日发布召开通知 [2] - 股东会定于2025年6月25日召开，通知提前20日以公告方式发出，内容包括时间、地点、审议议题等关键信息 [2] - 会议采取现场与网络投票结合方式：现场会议于6月25日14:30在公司杭州会议室召开，网络投票通过深交所系统分时段进行 [3] - 股权登记日为2025年6月18日，符合法定程序要求 [3] 股东会出席情况 - 现场会议出席股东及代理人共6名，合计持股70,304,770股，占总股本75.00% [4] - 网络投票股东资格由系统提供机构验证，其他出席人员包括董事、监事及见证律师 [4] 审议议案内容 - 主要议案包括《关于续聘会计师事务所的议案》《关于2025年度对外担保计划的议案》等 [3] - 特别决议事项需获出席股东三分之二以上表决权通过，中小投资者表决单独计票 [5] - 关联股东对相关议案回避表决，未对通知外事项进行表决 [5] 法律程序合规性 - 会议召集人资格、出席人员身份及表决程序均符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [4][5] - 表决结果合并统计现场与网络投票数据，计票监票程序合法有效 [4] 结论性意见 - 股东会全程符合法律法规要求，表决结果合法有效 [5]

股东会信息 - 2025年6月5日发布2024年年度股东会通知，6月25日召开[5][6] - 提请审议议案11项[7] - 现场会议6月25日14：30召开，网络投票同日[8][10] - 现场会议地点为浙江杭州余杭区公司会议室[10] - 股权登记日为2025年6月18日[11] 参会情况 - 出席现场会议并投票股东及代理人6名，持股70,304,770股，占总股本75.00%[12] 表决结果 - 提交议案均合法表决通过，特别决议按程序通过[15]

股东出席情况 - 出席股东会股东128人，代表股份70,559,873股，占比75.2722％[3] - 现场投票股东6人，代表股份70,304,770股，占比75.0001％[3] - 网络投票股东122人，代表股份255,103股，占比0.2721％[3] - 中小股东出席124人，代表股份2,364,343股，占比2.5222％[3] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占出席股东会有效表决权股份总数超99.9%[4][6][7][8][10][14][16][18][21][22][23][24] 会议合规情况 - 律师认为股东会召集、召开及表决等程序合规，结果合法有效[25]

投资情况概述 - 公司使用闲置自有资金购买理财产品以提高资金使用效率和增加收益 [1] - 授权额度不超过人民币10,000万元，使用期限为董事会审议通过之日起12个月内 [1] - 资金可循环滚动使用 [1] 投资产品品种 - 理财产品为银行等合法金融机构发行的安全性高、流动性好、短期（不超过12个月）的低风险理财产品 [2] 资金来源 - 资金来源于公司及子公司暂时闲置自有资金 [2] 实施方式 - 董事会授权管理层在有效期内行使投资决策权并签署相关文件 [2] - 具体事项由公司财务部门负责组织实施 [2] 审议程序 - 公司于2025年6月3日召开董事会和监事会会议，审议通过使用不超过人民币10,000万元闲置自有资金购买理财产品的议案 [2] 风险控制措施 - 财务管理部负责跟踪理财产品投向和项目进展，及时采取保全措施控制风险 [3] - 规范审批和执行程序确保现金管理有效开展 [3] 对公司经营的影响 - 使用闲置自有资金购买理财产品不会影响公司及子公司日常经营 [3] - 提高资金使用效率并获得一定投资收益 [3] 保荐机构核查意见 - 保荐机构国投证券认为公司使用闲置自有资金购买理财产品的审议程序符合相关法律法规 [4] - 保荐机构对该事项无异议 [4]

董事和高级管理人员持股管理制度总则 - 本制度旨在规范公司董事和高级管理人员所持股份及其变动的管理，依据《公司法》《证券法》《股票上市规则》等法律法规及《公司章程》制定 [1] - 适用范围为公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理 [2] - 董事和高级管理人员在买卖公司股票前需知悉内幕交易、操纵市场等禁止性规定 [3] 股票交易限制规定 - 董事和高级管理人员名下所有股份（含信用账户股份）均受本制度约束 [4] - 明确禁止转让股份的八种情形，包括上市首年内、离职半年内、被立案调查或处罚未满六个月等 [5] - 定期报告公告前15日、季度报告前5日等敏感期禁止买卖公司股票 [6] - 任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%（持有≤1,000股可一次性转让） [7] 股份转让计算规则 - 可转让股份数量以上年末持股为基数计算，新增股份中无限售条件部分当年可转让25% [8][9] - 当年未转让股份计入次年计算基数，权益分派导致持股增加可同比例增加可转让数量 [10] - 《公司章程》若设定更严格限制则以章程为准 [11] 特殊情形减持禁令 - 公司涉及欺诈发行或重大信息披露违法时，董事和高级管理人员在股票终止上市或恢复上市前不得减持 [12] - 被立案调查、公开谴责等六种情形下禁止减持 [13] - 需防止配偶、控制实体等关联方利用内幕信息交易 [14] 交易事前审批与短线交易限制 - 买卖股票前需书面通知董事会秘书核查合规性 [15] - 禁止六个月内反向交易（含关联方账户持股） [16] 信息申报与披露要求 - 董事会秘书负责统一管理持股数据及网上申报 [17] - 董事和高级管理人员需在任职变更、个人信息变化等时点2个交易日内更新申报 [18] - 持股变动需在2个交易日内报备并公告，内容含变动前后数量、价格等详细信息 [19] - 多账户需合并申报，持股变动达到《收购管理办法》标准时需履行额外披露义务 [20][21] 制度生效与解释 - 本制度与法律法规冲突时以法律法规为准，由董事会负责修订解释 [22][23] - 制度自董事会审议通过之日起生效 [24]