市场表现 - 4月A股三大指数月线集体收跌，上证指数跌1.7%报3279点，深证成指跌5.75%报9899点，创业板指跌7.4%报1948点 [1] 板块表现 - 近20个交易日涨幅前五的板块为：种植业林业涨6.18%、美容护理涨5.76%、零售涨5.69%、贵金属涨3.37%、农产品加工涨4.44% [2] - 近20个交易日跌幅前五的板块为：光伏跌12.25%、医疗服务跌10.23%、元件跌9.67%、其他电源设备跌9.4%、通信服务跌8.54% [2] 个股表现 - 4月涨幅前五的个股为：信凯科技涨183.28%、泰禾股份涨161.34%、联合化学涨159.09%、首航新能涨137.03%、肯特催化涨136.07% [2] - 4月跌幅前五的个股为：*ST吉药跌77.66%、东方通跌73.02%、普利退跌71.89%、*ST汇科跌65.37%、*ST鹏博跌59.74% [2]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入350,802,187.75元，较上年同期增长10.34%[5] - 归属于上市公司股东的净利润23,491,216.76元，较上年同期增长29.79%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,965,558.64元，较上年同期增长49.75%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-113,741,657.88元，较上年同期减少243.85%[5] - 本报告期末总资产1,849,927,586.22元，较上年度末增长5.48%[5] - 2025年3月31日公司资产总计18.4992758622亿元，较期初17.5389972465亿元增长5.47%[15][16] - 2025年一季度营业总收入3.5080218775亿元，较上期3.1793807643亿元增长10.33%[18] - 2025年一季度营业总成本3.2297847827亿元，较上期2.9867329255亿元增长8.14%[19] - 2025年一季度营业利润2654.955451万元，较上期2146.483689万元增长23.78%[19] - 2025年一季度净利润2146.081898万元，较上期1673.888722万元增长28.21%[19] - 2025年3月31日流动资产合计10.5941086055亿元，较期初9.9802021918亿元增长6.15%[15] - 2025年3月31日非流动资产合计7.9051672567亿元，较期初7.5587950547亿元增长4.58%[15] - 2025年3月31日流动负债合计9.0957593960亿元，较期初8.3515363977亿元增长8.91%[16] - 2025年3月31日非流动负债合计1.8433034593亿元，较期初1.8498151222亿元下降0.35%[16] - 2025年3月31日所有者权益合计7.5602130069亿元，较期初7.3376457266亿元增长3.03%[16] - 归属于母公司所有者的净利润为23,491,216.76元，上期为18,099,314.85元[20] - 少数股东损益为 - 2,030,397.78元，上期为 - 1,360,427.63元[20] - 综合收益总额为21,427,569.34元，上期为16,530,279.78元[20] - 基本每股收益为0.33元，上期为0.26元；稀释每股收益为0.33元，上期为0.26元[20] 资产负债项目关键指标变化 - 衍生金融资产较期初减少100.00%，主要是外汇金融资产减少[9] - 预付款项较期初增长96.77%，主要是预付供应商货款增加[9] - 短期借款较期初增长76.76%，主要是营运资金需求增加短期借款增加[9] 股东持股情况 - 浙江信凯森源投资有限公司持股比例56.90%，持股数量40,000,000股[12] - 李治持股比例23.11%，持股数量16,250,000股[12] 现金流量关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金为326,818,335.86元，上期为259,549,640.41元[21] - 经营活动现金流入小计为461,393,482.27元，上期为364,881,525.09元[22] - 经营活动现金流出小计为575,135,140.15元，上期为397,960,507.90元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 113,741,657.88元，上期为 - 33,078,982.81元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为97,345,264.06元，上期为67,582,735.71元[22] - 现金及现金等价物净增加额为 - 40,073,917.32元，上期为 - 3,085,730.79元[23]

证券代码：001335 证券简称：信凯科技 公告编号：2025-002 上述募集资金已于 2025 年 4 月 7 日划至公司指定账户，由中汇会计师事务 所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行股票募集资金到位情况进行了审验，并 于 2025 年 4 月 7 日出具了《验资报告》（中汇会验[2025]3324 号）。 二、募集资金专户的开立、存储的情况 关于签订募集资金三方监管协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 序号 | 开户主体 | 开户银行 | 银行账号 | 账户余额 （元） | 用途 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 浙江信凯科 | 宁波银行股份有限 | 86011110001 | | 研发中心及 总部建设项 | | | 技集团股份 | 公司杭州海创园小 | 424368 | 162,117,435.66 | | | | 有限公司 | 微企业专营支行 | | | 目 | | 2 | 浙江信凯科 技集团股份 | 中国建设银行股份 有限公司杭州余杭 | 33050110425 ...

文章核心观点 信凯科技作为中国有机颜料行业企业，凭借技术优势、全球化布局、创新模式等在行业中脱颖而出，上市后有望推动行业向“技术 + 品牌”双轮驱动转型，未来致力于成为全球有机颜料价值链整合者 [1][6] 公司概况 - 2025 年 4 月 15 日在深交所敲钟上市，是 2025 年资本市场备受瞩目的新股之一 [1] - 成立于 1996 年，从事颜料行业近 30 年，是全球有机颜料行业重要供应商之一 [2] - 主要从事有机颜料等着色剂的产品研发、销售及服务，产品包括偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等，应用于油墨、涂料、塑料和纺织等领域，热销 70 多个国家及地区 [1] 出口情况 - 2015 - 2023 年连续多年位居全国有机颜料出口行业首位，2023 年度有机颜料出口数量占我国当年出口数量比约为 9.86% [2] 经营业绩 - 2021 - 2023 年营收分别为 12.06 亿元、11.92 亿元、10.69 亿元，归母净利润分别为 8902.27 万元、8764.98 万元、8806.18 万元 [3] - 2024 年营收 14.17 亿元，同比增长 32.55%，净利润 1.11 亿元，同比增长 26% [3] - 预计 2025 年第一季度营收 3.4 亿元 - 3.70 亿元，增幅 6.94% - 16.37%，归母净利润 2050 万元 - 2350 万元，同比增幅 13.26% - 29.84% [3] 创新模式 上游 - 通过战略绑定供应商，与七彩化学、百合花等业内知名企业形成深度战略合作 [4] - 自主完成 89 个有机颜料及相关化学物质的 REACH 注册，是国内有机颜料行业 REACH 注册数量相对领先的企业 [4] 中游 - 自主开发 450 余种颜料配方，覆盖油墨、涂料、塑料三大核心应用领域，并设立应用实验室进行适配测试 [4] - 积累 200 多项检测方法，发货前对所有产品进行品质检测 [4] 下游 - 与 DIC、富林特、宣伟等全球 Top10 油墨涂料企业建立长期合作关系，构建“需求反哺”生态 [5] - 设立仓储基地，通过全球本地化仓储网络为海外客户提供配送、仓储服务，快速响应客户需求 [5] 技术实力 - 截至 2024 年 6 月，揽获 49 项授权专利，其中发明专利 10 项，实用新型专利 39 项 [6] - 主导或参与 29 项国家标准/行业标准制定，在 7 项标准制定中担任第一起草单位 [6] 未来规划 - 拟投入募集资金用于研发中心及总部建设项目，完善研发体系，提升研发创新能力 [6] - 随着辽宁项目产能释放与技术突破，致力成为全球有机颜料价值链的整合者 [6] - 深化“科技驱动色彩”理念，依托资本市场加大研发，践行 ESG 发展，拓展市场，提升股东价值 [7]

文章核心观点 信凯科技上市表现亮眼，带动新股市场热度攀升，分析了2025年A股和香港市场新股发行情况、影响因素、近8年新股上市首日表现，指出受投资者青睐的行业，并介绍首批科技基金一季报情况 [1][4] 当前市场概况 - 2025年第一季度A股市场发行27只新股，融资金额164.76亿元，较2024年同期分别减少10%和30.24%，上市首日平均收盘涨幅243.34%且无一破发 [4] - 2025年第一季度香港市场发行15只新股，融资金额182亿港元，较2024年同期分别增加25%和287%，市场呈现复苏势头 [4] 影响因素 - 国家支持科技及创新行业，为企业提供更多融资机会 [5] - 投资者对新股热情高涨，尤其青睐高成长性和技术壁垒企业 [6] - 全球经济复苏，新能源、快消品及医疗健康等领域需求增加推动新股发行 [6] 近8年新股上市首日表现TOP榜 - 2018 - 2025年每年前五名新股上市首日涨幅及对应公司名称公布 [8] 受投资者青睐的行业 - 科技行业，如信息技术、半导体等子行业 [9] - 医疗保健行业，包括制药、生物科技等子行业 [9] - 新能源与新材料行业，如化工、金属等与新能源相关材料子行业 [9] - 消费行业，如汽车、食品零售等子行业 [9] - 工业行业，如资本货物、运输等子行业 [9] 首批科技基金一季报情况 - 中欧数字经济混合维持高仓位，关注AI应用等五大核心赛道，信息技术类和汽车智能化领域有布局 [10] - 华富科技动能混合A配置人形机器人产业链，管理规模跃升，前十大重仓股有变化 [10] - 永赢数字经济智选一季度新晋8只个股，增持2只个股 [10] - 长城久嘉创新成长混合保留国产AI算力仓位，增加AI应用相关品种权重，前十大重仓股制造业和AI企业占比较高 [11]

文章核心观点 信凯科技即将上市，百合花、七彩化学布局新产能，苏达山收购德国辉柏赫颜料业务，行业持续整合，同时给出不同板块投资建议 [1][2][3][4] 公司动态 - 信凯科技4月15日上市，发行价12.8元/股，市盈率14.38倍，从事颜料行业近30年，是全球有机颜料行业重要供应商，现有业务为着色剂产品开发等，2020 - 2022年全球有机颜料市场占有率约2.71%、3.39%和3.11%，辽宁信凯项目产能逐步释放，辽宁紫源项目预计25年试生产和投产，此前主要采购成品 [1] - 4月10日百合花拟在杭州投资建设高性能有机颜料及配套材料产业化项目，包括年产2000吨高性能有机颜料等项目 [2] - 七彩化学年产3000吨PPDI型聚氨酯弹性体材料项目产能24年上半年逐步释放，近60家客户批量采购，24年9月年产5000吨MXD6项目试生产顺利，应用于汽车等领域 [2] - 24年10月11日印度苏达山化学子公司将收购德国辉柏赫集团全球颜料业务 [3] 行业趋势 - 环保政策趋严、利润空间趋紧，海外龙头剥离颜料业务，高性能有机颜料行业供给格局优化，成为行业发展新趋势，国内少数企业掌握核心技术，利好行业龙头 [3] 投资建议 - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，关注中国石油等公司 [4] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，关注晶瑞电材等公司 [4] - 积极政策下地产链及龙头公司有望受益，看好农药化肥及民营大炼化板块，关注万华化学等公司 [4] - 看好维生素及蛋氨酸板块，关注安迪苏等公司 [4]

文章核心观点 信凯科技于2025年4月15日在深交所主板挂牌上市，作为国内有机颜料出口领军企业，凭借技术优势、全球化布局和亮眼业绩受关注，公司立足绿色前沿，通过研发、生产、销售等多方面举措提升竞争力，未来将拓展新产品、推动智能化建设并践行社会责任 [1][2][8] 公司上市情况 - 2025年4月15日信凯科技在深交所主板挂牌上市，发行价12.80元/股，发行市盈率14.38倍，上市首日开盘涨298.44%，报51.00元/股 [1] 公司业绩表现 - 2024年营收14.17亿元，同比增长32.55%；净利润1.11亿元，同比增长26.31% [1] - 2025年一季度预计营收3.4 - 3.7亿元，净利润同比预增最高35.53% [1] 公司业务与产品 - 主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，产品包括偶氮、杂环、酞菁颜料等，应用于油墨、涂料和塑料等领域 [1] - 以环保科技为根基，将有机颜料与染料科技融入多场景，在食品包装、纺织工业等领域有突破，致力于打造更安全环保产品 [2] 公司研发与生产 - 形成有机颜料表面处理、检测和负面物质控制三大核心技术，取得49项授权专利，其中10项为发明专利 [3] - 2020年开始自建辽宁生产基地，截至2024年6月末，辽宁信凯项目产能逐步释放，辽宁紫源项目预计2025年试生产和投产 [3] 公司销售与市场 - 建立全球化销售和服务网络，在多地设子公司，业务遍及70多个国家和地区，设仓储基地提供配送、仓储服务 [4] - 与国内外重点客户建立稳定合作关系，拥有DIC株式会社、富林特集团等优质客户资源 [4] 公司环保与合规 - 在“双碳”战略驱动下，通过技术进步开发环保型、高性能产品，调整产品结构 [5][6] - 自主完成89个有机颜料及相关化学物质的REACH注册，建立完善的EHS管理体系 [7] 公司未来规划 - 立足现有优势产品，拓展高附加值功能性化学品，向高端化、规模化、系列化延伸 [8] - 提高自主研发能力，推动智能工厂建设，提升安全生产与环保意识 [8] 行业发展情况 - 随着经济全球化和绿色环保要求增长，有机颜料行业企业有望迎来新机遇 [2] - 2025年全球有机颜料产量预计达45万吨，市场规模约60亿美元 [2]

文章核心观点 - 肯特催化作为发行价不高的主板新股，结合其自身优势及近期新股表现，上市首日涨幅区间可参考268% - 373%，对应参考价格区间为55.2元 - 71元 [1][4][5] 公司情况 业务与市场地位 - 公司是从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，是国内相转移催化剂领域主要供应商之一，2020 - 2022年市占率分别为17.45%、19.34%、22.62% [1] - 公司在分子筛模板剂领域为国内市场龙头，预期通过募投项目向分子筛领域延伸 [2] - 公司拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，产品广泛应用于多领域，积累了众多知名客户并进入电池电解质领域知名企业供应链 [2] 业绩表现 - 2022 - 2024年公司分别实现营业收入50.99亿元、38.68亿元、42.14亿元，同比增长率分别为42.47%、 - 24.14%、8.93%；实现归母净利润6.49亿元、3.46亿元、2.61亿元，同比增长率分别为63.12%、 - 46.62%、 - 24.59% [3] - 公司管理层初步预测2025年一季度营业收入较上年同期增长0.63%至11.22%，归母净利润较上年同期增长37.69%至52.57% [3] 募投项目 - 公司本次计划公开发行不超过2260万股新股，募集资金3.39亿元，扣除发行费用后拟投入年产8860吨功能性催化新材料项目，项目总投资收益率为29.97%，税后财务内部收益率为24.04% [3] 上市表现预测依据 - 参考近一个月新股上市首日表现，近一个月A股上市新股首日平均涨幅275%，涨幅中位数268%，主板近一个月上市新股平均涨幅373%，涨幅中位数304% [4] - 公司发行时动态市盈率为14.5倍，可比公司平均动态市盈率为28倍，若达到可比公司平均水平需在上市首日上涨93% [4] - 公司发行价15元，近一个月上市发行价在15元附近的4只新股上市首日平均涨幅为273% [5] 行业情况 - 自2010年至2020年，我国化工催化剂产量由15.2万吨增长至41.5万吨，年复合增长率为10.57%，消费量由17.4万吨增长至42.3万吨，年复合增长率为9.29% [2] - 分子筛作为催化材料等，在多个领域有广阔发展前景 [2]

文章核心观点 4月15日信凯科技在深交所主板上市，介绍公司基本情况、上市表现、发行情况、过往业绩及未来营收利润预计情况 [1][3][7] 公司上市情况 - 4月15日信凯科技在深交所主板上市，开盘报51.00元，收盘报52.81元，涨幅312.58%，成交额10.63亿元，振幅134.14%，换手率84.43%，总市值49.50亿元 [1] - 2023年11月10日首发过会，深交所上市审核委员会问询业务模式问题，需说明部分供应商通过发行人销售的原因及合理性、对业务模式和业绩稳定性的影响，结合行业竞争格局等说明主营业务发展的稳定性 [2] - 本次公开发行股票2343.4890万股，占发行后总股本25.00%，全部为新股发行，发行价格12.80元/股，保荐机构为国投证券股份有限公司 [3] - 本次发行募集资金总额29996.66万元，扣除发行费用后净额为24385.44万元，比原计划少2077.08万元，原计划募集26462.52万元用于研发中心及总部建设项目和偿还银行贷款项目 [3] - 本次公开发行新股发行费用合计5611.22万元（不含增值税），其中保荐和承销费用合计3000万元 [4] 公司股权结构 - 信凯森源为控股股东，发行前直接持有公司56.90%的股份；李治、李武为实际控制人，分别直接持有公司23.11%和12.45%的股份，二人分别持有信凯森源65.00%和35.00%的股权，李治还通过利仕嘉间接持有公司4.55%的股权，二人直接和间接合计控制公司97%的股权 [1] 公司业务情况 - 公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞争力的着色剂专业供应商，主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，所处行业为批发业，报告期内未自主生产，存在前十大客户与供应商主要客户重叠的情形 [1][2] 公司财务情况 2021 - 2024年1 - 6月财务数据 - 营业收入分别为120567.04万元、119238.95万元、106871.57万元和66635.90万元；净利润分别为8905.91万元、8531.09万元、8454.70万元和4249.21万元 [4] - 归属于母公司所有者的净利润分别为8902.27万元、8764.98万元、8806.18万元和4605.75万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7820.07万元、9108.96万元、8343.63万元、4444.54万元 [4] - 销售商品、提供劳务收到的现金分别为112740.80万元、123103.19万元、102664.32万元和60561.87万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1605.05万元、10298.75万元、12126.06万元、 - 1398.25万元 [5] - 资产总额分别为98345.44万元、108314.16万元、133234.31万元和162972.74万元；归属于母公司所有者权益分别为35189.22万元、45438.45万元、54958.94万元和59735.31万元；资产负债率（母公司）分别为64.49%、59.38%、55.57%和60.68% [6] 2024年财务数据 - 营业收入为141656.53万元，同比增长32.55%；归属于公司股东的净利润11096.97万元，同比增长26.01%；归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10491.19万元，同比增长25.74%；经营活动产生的现金流量净额9473.47万元，同比下降21.88% [6][7] 2025年1 - 3月预计财务数据 - 预计实现营业收入34000.00万元至37000.00万元，同比增长6.94%至16.37%；预计实现归属于母公司股东的净利润2050.00万元至2350.00万元，同比增长13.26%至29.84%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2050.00万元至2350.00万元，同比增长18.23%至35.53% [7]

文章核心观点 4月15日信凯科技成功登陆深交所主板，上市首日开盘上涨298.44%，报51.00元/股，公司在有机颜料领域实力强劲，上市标志其迈入新阶段 [1][3] 公司概况 - 公司成立于1996年，总部位于浙江杭州，是有近30年行业积淀的专业着色剂供应商 [14] - 主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，拥有450余种有机颜料产品 [14] - 产品包括偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等，广泛应用于油墨、涂料、塑料等领域 [14] - 在荷兰、美国等多个国家设立子公司，建立本地化销售团队，业务遍及全球70多个国家和地区 [14] - 已与多家国际大型企业建立长期合作关系，连续九年全国有机颜料出口行业排名第一 [14] 上市相关情况 - 4月15日公司成功登陆深交所主板，全景网对上市仪式全程直播 [1] - 上市首日开盘上涨298.44%，报51.00元/股 [1][3] - 是今年余杭区第三家首发上市企业，至此余杭区上市企业数量达38家 [1] 各方致辞观点 - 余杭区委常委、常务副区长梅建胜称公司扎根余杭多年，为区域经济和产业升级作贡献，上市标志迈入新阶段，望其把握机遇规范发展 [5] - 国投证券副总裁廖笑非表示公司是全球有机颜料行业知名企业、国内出口量最大企业，祝愿其借助资本实现跨越式发展 [7] - 公司董事长李治称公司以“色彩赋能世界”为使命，连续九年全国出口榜首，未来将以更开放姿态拥抱世界 [9]