企业收购与资本化进程 - 2011年公司换股吸收合并颖泰生物，2014年收购凯盛新材，收购后推动二者规范发展，现颖泰生物挂牌新三板精选层有望平移至北交所上市，凯盛新材拟于2021年9月14日公开发行 [1] 股权调整战略 - 2015年以来公司实施“医药 + 医疗”大健康战略，聚焦主业，后续将在遵守监管规定和北交所新规下有序进行股权调整 [3] 医院经营情况 宽仁医院 - 2020年4月开业，截至2021年6月底开设科室30多个，职工770余人，上半年营收约1.2亿元，环比增幅75%，月均门（急）诊量达1.5万人次，环比上升114%，住院量和手术量分别环比上涨76.5%和99.8%，开放床位600张，床位利用率50%-60%，预计明年上半年新增300 - 400张床位，未来三年累计营收18亿元 [3] 德国莱茵医院和瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心 - 受疫情影响未恢复正常，2021年上半年分别实现营收2438万元和670万元 [3][4] 北京华生康复医院 - 建筑面积6万平方米，规划床位300张，围绕“临床康复一体化”模式，设有多科室，长期将引入海外先进模式提供全流程健康管理服务 [4] 医美业务规划 终端布局 - 玛恩皮肤定位专业私人皮肤医生，未来计划全国开20家门诊部、200 - 300家诊所连锁机构 [4] 产品研发 - 持续加强医美产品研发，布局妆字号、械字号产品 [4] 单店营收与营销 - 门诊部2 - 3年盈利，成熟后年营收3000万元，诊所1年盈利，成熟后年营收1000万元，主要靠品牌和会员口碑推广，获客成本低于行业平均 [4] 医药业务情况 研发投入 - 华邦制药去年研发费用9000万元，占营收比重6%，研发团队超280人，开发2个一类新药，承担4项“国家重大新药创制”立项，获专利授权130余项，录入国家上市药品目录集产品13个，现阶段滚动立项3 - 5个产品，推进医美类产品研发 [5] 营收利润 - 2021年上半年营收16.4亿元，同比增长13.6%，净利润3.14亿元，同比增长18%，预计未来营收及利润两位数稳健增长 [5] 市场战略 - 从院内转向院外，原因包括院内品牌优势、院外渠道增长、减少集采影响、推广医美产品协同效应 [6] 创新药研发 - 2019年与普瑞金药业设深圳华普药物研发有限公司，占股55%，研发管线HP - 1901处于临床前研究阶段，适应症除银屑病外还有拓展潜力 [5][6] CDMO业务布局 - 依托研发生产优势全产业链布局，已和多家药企合作，原料药CDMO通过华邦胜凯和汉江药业布局，制剂CDMO通过华邦制药布局，生物药CDMO通过参股谱新生物布局 [6] 商誉情况 - 截至2021年6月底，公司商誉34.7亿元，占总资产比例11.9%，主要来自多公司收购溢价，除瑞士生物已计提减值外其余无减值迹象，总体商誉风险可控 [7] - 颖泰生物商誉8.2亿，生产经营稳定，2020年营收62.2亿元，净利润3.14亿元 [7] - 山东福尔商誉3.4亿元，盈利稳定，年净利润约8000万元 [7] - 凯盛新材商誉2.56亿元，计划9月14日上市，2020年营收6.24亿元，净利润1.6亿元 [7] - 百盛药业商誉约4亿元，从事代理销售，无减值风险；新马药业商誉8亿多元，2020年营收4.86亿元，净利润7372万元 [7] - 丽江股份商誉2.64亿元，2020年营收4.3亿元，净利润7586万元，后续经营将改善 [7]

公司业绩情况 - 2021年上半年公司实现营业收入57.5亿，增加5.7亿，同比增长11.0% [1] - 实现净利润4.9亿元，同比增长；实现归母净利润3.5亿元，同比增长11.2%；实现扣非后归母净利润3.4亿元，同比增长15.1% [1] 各业务板块发展情况 医药板块 - 2个药品（阿哌沙班片和对氨基水杨酸肠溶颗粒）获得注册批件、1个药品（注射用甲泼尼龙琥珀酸钠）通过一致性评价 [3] - 巩固院内市场领先地位，提升院外市场占比，向医美消费市场延伸，开发多款械字号医美产品，新增生物药CDMO业务 [3] 医疗板块 - 重庆宽仁医院新增医疗美容科，增加医护技管人员160余人，获批开设新冠疫苗接种门诊，就诊人次和经营业绩快速增长 [3] - 华生康复医院5 - 10月正式开诊，设有6个康复临床科室、7个康复和10个综合门诊科室，与海外医院形成密切业务合作 [3] - 玛恩皮肤推进门店建设，筹建加盟分院，开展服务升级计划 [3] 农化、新材料板块 - 颖泰生物挂牌精选层已满一年，公司计划减持其股份并推动转板上市 [3] - 凯盛新材8月正式通过证监会注册审批，预计尽快完成上市发行工作 [3] 旅游板块 - 得益于旅游市场复苏，业务实现扭亏为盈，旅游和休闲消费需求有望增加 [3] 投资者互动交流 发展战略方向 - 坚持医药、医疗等大健康主业，压缩非主营业务 [4] - 打造国内“皮肤”第一品牌，从院内拓展到院外和消费市场 [4] - 打造具有华邦特色的医疗体系，构建综合医疗平台，开展全生命周期健康管理 [4] - 推动旗下子公司独立运营，完成凯盛新材分拆上市，调整颖泰生物股权结构并推进转板上市 [4] 宽仁医院情况 - 截止6月底开设临床科室及平台科室30多个，职工770余人 [4] - 上半年累计实现营业收入约1.2亿元，环比增幅75% [4] - 上半年月均门（急）诊量达1.5万人次，环比上升114%，住院量和手术量分别环比上涨76.5%和99.8% [4] - 现阶段开放床位600张，床位利用率约为50% - 60%，预计明年上半年新增300 - 400张床位数 [4] 医美监管措施影响 - 国家监管措施有利于行业健康发展，玛恩皮肤将受益，公司将配合监管打造高水平医美连锁品牌 [4][5] 参股谱新生物影响 - 谱新生物成立对公司发展大健康战略，增强研发技术储备，完善CDMO产业链和扩大业务规模有积极意义 [5] 皮肤类处方药集采情况 - 第二批集采中盐酸左西替利嗪片已纳入集采，公司以第三顺位中标，目前对整体业绩影响有限 [5] - 公司围绕“大皮肤”布局全产业链，发展医美和医疗服务业务，利用时间窗口发展院外市场，推进新药研发 [5][6] 汉江药业净利润率提升原因 - 疫情影响印度原料药产业，汉江药业外部订单量上升 [6] - 国际市场竞争力增强，产品价格主动提升 [6] - 新老基地产能转移，利用老基地产能加大生产，降低单位固定生产成本 [6] 颖泰生物转板及资金安排 - 正在推进股权调整，预计年底前完成，届时尽快提交转板上市申请 [6] - 出售股份资金用于全产业链建设、调整负债结构和降低财务杠杆 [7] 凯盛新材上市进展 - 8月10日通过证监会创业板上市注册审批，正在沟通发行方案，将尽快完成上市发行工作 [7] 公司商誉情况 - 截止2021年6月底，商誉为34.7亿元，占总资产比例为11.9% [7] - 除瑞士生物已计提减值外，其余收购公司经营良好，不存在减值迹象，商誉可控 [7]

公司半年报业绩 - 2021年上半年公司实现营业收入57.5亿元，比去年同期增加5.7亿，同比增长11.0% [1] - 实现净利润4.9亿元，同比增长22.5% [1] - 实现归母净利润3.5亿元，同比增长11.2% [1] - 实现扣非后归母净利润3.4亿元，同比增长15.1% [1] 各业务板块发展情况 医药板块 - 2个药品（利伐沙班片和对氨基水杨酸肠溶颗粒）获得注册批件、1个药品（注射用甲泼尼龙琥珀酸钠）通过一致性评价 [3] - 巩固院内市场领先地位，提升院外市场占比，向医美消费市场延伸，开发多款械字号医美产品，新增生物药CDMO业务 [3] 医疗板块 - 重庆宽仁医院新增医疗美容科，增加医护技管人员160余人，获批开设新冠疫苗接种门诊，就诊人次和经营业绩快速增长 [3] - 华生康复医院5月正式开诊，设有6个康复临床科室、7个康复治疗科室和10个综合门诊科室，与海外医院形成密切业务合作 [3] - 玛恩皮肤推进门店建设，开展服务升级计划，优化服务体系 [3] 农化、新材料板块 - 颖泰生物挂牌新三板精选层已满一年，6月公司、颖泰生物和新安股份签署三方战略合作协议，9月3日公司转让颖泰生物12.31%的股权，后续将推动其完成上市 [3] - 凯盛新材8月通过证监会注册审批，9月6日发布《招股意向书》，近期将完成股票发行和上市工作 [3] 旅游板块 - 得益于旅游市场复苏，公司旅游业务实现扭亏为盈，预计旅游和休闲消费需求将持续增加 [3] 公司战略 - 贯彻医药、医疗“大健康”发展思路，围绕“大皮肤”业务延伸，打造全产业链布局 [3][4] 投资者互动交流 颖泰生物上市 - 北交所设立使颖泰生物上市有更多选择，公司将密切关注动态，有序推动其完成上市 [4] 凯盛新材上市 - 凯盛新材9月6日发布提示公告，发行日期为2021年9月14日 [4] 医疗体系发展战略 - 建立“1个综合医疗平台+N个特色专科中心+对外赋能”的业务布局 [4] 宽仁医院经营情况 - 截止6月底开设临床及平台科室30多个，职工770余人 [5] - 上半年累计营收约1.2亿元，环比增幅75% [5] - 上半年月均门（急）诊量达1.5万人次，环比上升114% [5] - 上半年住院量和手术量分别环比上涨76.5%和99.8% [5] - 现阶段开放床位600张，床位利用率约为50%-60%，预计明年上半年新增300 - 400张床位数，未来三年累计营收18亿元 [5] 玛恩皮肤相关问题 - 与传统整形机构有区别，以皮肤健康管理为特色，从事“轻医美”业务，采取会员制运营模式 [5] - 中心城市门诊部2 - 3年左右盈利，成熟后年营收3000万元；地级市诊所1年左右盈利，成熟后年营收1000万元 [5] - 通过品牌效应、会员制度口碑推广，辅以广告、流量获客，获客成本低于行业平均水平 [6] 旅游资产处置 - 积极推进丽江股份和华邦颐康整合，实现旅游业务独立发展，聚焦“大健康”主业 [6] - 5A级景区资源和高端酒店项目能与医疗业务产生协同效应，支持后续业务发展 [6]

公司战略 - 2015年以来实施“医药 + 医疗”大健康发展战略，聚焦主业，对农化、新材料、旅游等板块分拆上市和独立运营，后续将遵守监管规定及北交所新规进行股权调整 [2] 宽仁医院相关情况 医生加盟原因 - 2016年左右部队医院改革，2017 - 2018年深入，公司积极谋划且区位好，拿到重庆第一块民营三级综合医院牌照；投资方为华邦健康，有稳定战略支持；定位大型综合医院，能提供施展能力平台；借鉴台湾长庚医院管理体系，医生多劳多得 [2][3] 收入结构 - 有30多个临床科室，手术类科室占比超一半；体检中心有两条体检线，计划明年启动新体检大楼，利用周边优质集团客户提升体检收入 [3] 利润处理与性质 - 选择非营利性医院可获政府政策支持，在价值链上实现商业收益；未来在综合医院基础上做专科，设营利性专科中心实现商业收益；非营利性性质不影响未来业绩 [4] 投入规划 - 计划5年内申请三甲医院资质，会长期持续投入 [4] 人才管理 - 按年龄层次引进专家，形成各年龄阶段相对均衡的学科带头人体系，60后及70后偏多；加强与大学及公立医院合作，计划5年内成为大学教学医院 [5] 营收主力科室 - 采取自主设定加“赛马”模式发展科室，心脏、神经、肿瘤是明确重点发展学科，普外科（胃肠外科）通过赛马模式发展；未来重点学科收入预计占总收入一半以上 [5] 专家考核 - 采取保障薪酬和业绩薪酬结合模式，绩效考核有规范性指标，推行DRGs改革后不存在过度医疗问题 [5] 药品加成 - 按重庆市规定可进行药品加成，但认为未来会取消，部分收益通过院外供应链公司实现 [5] 定价情况 - 按重庆市2004年医疗服务价格定价，由行政主管部门规定，后续可能调整 [5] 管理技术输出与合作 - 托管前提是被托管医院管理有问题、经营不善；会选择医院，综合考虑后发展特色专科 [6] 北京华生康复医院情况 - 今年5月开诊，初期目标是完成人员和管理体系磨合、争取医保资质；主要承接公立综合医院术后患者康复治疗，获批医保后将增加患者流量 [6] 玛恩皮肤情况 发展规划 - 2015年筹备，2016年设总部旗舰店，2019年布局连锁机构，目前全国有30余家连锁店，部分已盈利；计划在20个省会城市设20家门诊部，每个门诊部铺设10 - 20家地级市卫星诊所，共发展200 - 300家连锁卫星诊所；中心城市门诊部面积1000㎡，成熟后年营收3000万元，净利润500万元，2 - 3年盈利；地级市诊所面积300㎡，成熟后年营收1000万元，净利润150万元，1年左右盈利 [6] 获客方式与成本 - 通过品牌效应、会员制度口碑推广，辅以广告、流量营销；依赖与2万名皮肤科医生联系及优质治疗方案和服务，获客成本低于行业平均；开设连锁店采取三方合作模式，通过医生号召力引流 [6][7] 持股与回购 - 采取直营和连锁加盟结合模式，对部分连锁店持股比例不高，以收取加盟费和管理为主；连锁店成熟后会根据情况考虑回购 [7]

玛恩皮肤业务 - 2015年筹备，2016年设总部旗舰店，2019年起布局连锁，目前全国有30余家连锁店，部分已盈利 [1] - 计划在20个省会城市设20家门诊部，每个门诊部铺设10 - 20家地级市卫星诊所，共发展200 - 300家连锁卫星诊所 [1] - 中心城市门诊部面积1000㎡，成熟后年营收3000万元，净利润500万元，2 - 3年盈利；地级市诊所面积300㎡，成熟后年营收1000万元，净利润150万元，1年左右盈利 [1] 医药业务规划 制剂 - 推进“大皮肤”战略，每年滚动立项3 - 5个产品，加速存量产品一致性评价，提升市场份额 [2] - 拓展连锁药店、第三终端、电商等渠道，提高院外市场收入占比，研发妆字号和械字号医美产品并渗透医美消费市场 [2] 原料药 - 依托新建汉江和长寿生产基地扩大产能，为华邦制药内部配套，降低制剂成本，增加药品竞争力 [2] - 加强研发创新，推动华邦胜凯由内部供应为主向内外部销售结合模式转变 [2] CDMO - 利用富余产能，承接“外用、口服、无菌”等多剂型生产研发和产品代工项目，完善原料药、仿制药、生物药等CDMO布局 [2] 财务状况 - 截止2021年9月30日，总负债151亿元，资产负债率50.5%，较去年同期负债降4亿元，资产负债率降2个百分点 [2] - 经营稳健、财务健康，营收和归母净利润稳健增长，拟通过减少短期负债、增加长期负债、处置低效资产、变现非战略性资产等改善负债结构 [2] 药品集采影响 - 仿制药集采对华邦健康影响有限，公司围绕“大皮肤”布局全产业链，仿制药只是一部分 [2] - 皮肤外用药纳入集采进展慢，为公司布局和调整留出时间窗口 [3] - 公司皮肤领域管线全、产品多，可通过布局推广替代药品降低集采影响 [3] - 集采针对院内处方市场，公司利用窗口期发展院外市场，提高终端覆盖率和院外市场份额 [3] - 公司每年滚动立项3 - 5个新产品，保证新品问世 [3] CDMO业务运行情况 原料药 - 通过华邦胜凯和汉江药业布局，长寿及汉江国际原料药生产基地预计年底前完工，届时整体产能提升 [3] 制剂CDMO - 通过华邦制药布局，其水土制剂生产基地是西南最大外用制剂生产基地之一，工艺成熟，有专业化CDMO研发团队，可承接多剂型项目 [3] 生物药CDMO - 通过参股谱新生物布局，谱新生物在苏州、郑州、长春规划17000㎡的GMP生产基地，搭建多个工艺开发平台 [3] 创新药研发进展 - 2019年与参股企业普瑞金药业共同投资设立深圳华普药物研发有限公司，占股55% [3] - 华普公司进行新型纳米抗体药物平台建设和纳米抗体创新药物研发，研发管线靶向人IL - 17A/F细胞因子，适应症为银屑病的纳米抗体药物HP - 1901，处于临床前研究阶段 [3] - HP - 1901项目除银屑病外，还有潜力拓展至银屑病关节炎、强直性脊柱炎等自身免疫疾病 [3] 医院运营情况 宽仁医院 - 2020年4月开业，总规划面积21.5万㎡，编制床位1000张，目前开放600张，预计单床收入80 - 100万元/年 [4] - 开业同时全面接入医保，因抗疫获社会口碑和政府支持 [4] 北京华生康复医院 - 今年5月开业，批复床位300张，已开设100张，打造多个优势学科 [4] - 通过北京市基本医疗保险定点医疗机构资质区级初审，完善基础学科增设及团队建制，完成诊疗科目增项 [4] - 目前业务主要承接公立综合医院术后患者康复治疗，后期医保资质获批将带来患者流量，重点收治脑卒中、慢性病、老年骨关节疾病患者，与多家重点公立综合医院合作建立双向转诊绿色通道 [4] 企业管理 - 2015年确定聚焦医药、医疗“大健康”发展路径，以医药和医疗业务为核心，稳步推进农化、新材料、旅游业务独立发展 [5] - 颖泰生物、凯盛新材、丽江股份均为上市公司，独立运营，公司通过股东大会、董事会制定战略方向和把握重大决策进行管理 [5]

公司概况 - 华邦生命健康股份有限公司成立于1992年，2004年在深交所挂牌上市，以大健康产业为主要发展方向，业务涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等领域 [2] 经营业绩 - 今年前三季度，公司总资产近300亿元，较年初增长6.1%，实现营业收入86.3亿元，同比增长9.4%，归母净利润5.2亿元，同比增长1.3% [3] 各业务板块情况 医药板块 - 下设四大研发中心，研发团队近270人，获授权专利130余项，有国家及市级创新重点产品项目30多个 [3] - 制剂以个人常见皮肤病症构建产品矩阵，核心产品领先，品牌声誉高；原料药有两大生产企业，华邦胜凯实现一体化，汉江药业出口导向并与国际药企合作 [3] - 拥有逾千人营销团队，覆盖全国上万家医院、数万家基础医疗机构和20多万家连锁药房，巩固院内市场同时拓展院外零售和医美消费市场 [3][4] 医疗板块 - 2015年开始布局，运营多家医院和治疗中心 [4] - 重庆北部宽仁医院是大型三级综合医院，增设科室后月均门（急）诊人次上涨近100%，经营业绩保持增长 [4] - 北京华生康复医院5月开诊，开放床位100张，与海外医院合作，就诊人数和营收快速增长 [4] - 玛恩皮肤是轻医美连锁机构，有1家总部旗舰店和30余家连锁机构，今年新增3家新店；医美产品销售额增长，华邦制药切入医美领域预计明年初投放产品 [4][5] 农化板块 - 颖泰生物2021年11月登陆北交所，提供农化产品和GLP技术服务，产品丰富，为知名国际化植保公司供货 [5] 新材料板块 - 凯盛新材9月在深交所上市，产品用于多行业，是全球最大氯化亚砜生产基地、国内领先芳纶聚合单体供应商和全球第三家聚醚酮酮产业化企业 [5] 旅游板块 - 涵盖多种业态，依托多地5A级景点，丽江股份在部分景区运营业务 [6] 发展战略 医药 - 保持药品销售收入增长，巩固处方市场地位，拓展院外零售，发展CDMO业务，加强医美产品研发 [6] 医疗 - 推动宽仁医院建成综合医疗服务平台，建立专科中心，发展消费医疗业务 [6] 农化 - 支持颖泰生物引入战略投资者，优化布局提升竞争力 [6] 新材料 - 支持凯盛新材在氯化亚砜产业链及新能源业务发展 [6] 旅游 - 保持业务稳定，探索医疗和旅游融合，开展医养结合和高端康复业务 [6] 互动交流 玛恩皮肤 - 已开设30余家连锁店，部分盈利，未来规划发展200 - 300家连锁卫星诊所，不同规模门店有不同营收和盈利预期 [7] - 通过品牌效应、会员制度口碑推广，辅以广告等营销获客，获客成本低于行业平均 [7] 医疗业务规划 - 围绕宽仁医院建立“1个综合医疗平台 + N个特色专科中心 + 对外赋能”业务布局 [7] 华生康复医院 - 承接公立综合医院术后患者康复治疗，获批医保资质将增加患者流量，与区域内重点公立综合医院合作建立双向转诊绿色通道，拓展患者来源渠道 [8] - 已通过北京市基本医疗保险定点医疗机构资质区级初审，预计明年6月接入医保 [8] 宽仁医院 - 选择非营利性医院可获政策支持和合作机会，通过产业链配套服务实现商业收益，未来在综合医院基础上做专科化，设立营利性专科中心 [8]

公司概况 - 华邦生命健康股份有限公司成立于1992年，2004年在深交所挂牌上市，以大健康产业为主要发展方向，业务涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等领域 [2] 经营业绩 - 今年前三季度，公司总资产近300亿元，较年初增长6.1%，实现营业收入86.3亿元，同比增长9.4%，归母净利润5.2亿元，同比增长1.3% [3] 各业务板块情况 医药板块 - 从事医药制剂及原料药研发、生产与销售，代理制剂产品学术推广业务。制剂依托“华邦制药”等品牌构建产品矩阵，核心产品领先，采取学术推广和院外零售结合模式，覆盖全国1万家医院、2万家基础医疗机构、20万家连锁药房门店及社会单体药店；原料药拥有华邦胜凯及汉江药业两大企业，前者实现原料药和制剂生产一体化，后者为出口导向型，与国际知名药企合作 [3] 医疗板块 - 2015年开始布局，运营重庆北部宽仁医院、北京华生康复医院、玛恩皮肤美容医院（连锁）、德国莱茵康复医院、瑞士巴拉塞尔生物治疗中心等。宽仁医院2020年运营，占地280余亩，编制床位1000张，报告期增设科室，月均门（急）诊就诊人次达26000余人，较上一季度上涨近100%；华生康复医院5月开诊，开放床位100张，与海外医院合作，就诊人数和营收增长；玛恩皮肤成立于2016年，有1家总部旗舰店和30余家连锁机构，今年新增3家新店，筹建2家门店，启动服务升级计划，医美产品销售额增长，华邦制药预计明年初投放医美产品 [3][4] 农化板块 - 颖泰生物是农化产品供应商，产品涵盖除草剂、杀菌剂、杀虫剂等百余种。2020年7月登陆新三板精选层，今年6月与公司和新安股份签署战略合作协议，9月公司转让其12.31%股权，后续将推动其在北交所上市 [5] 新材料板块 - 凯盛新材9月在深交所上市，从事精细化工产品及新型高分子材料研发、生产和销售，是全球最大氯化亚砜生产基地、国内领先芳纶聚合单体供应商、全球第三家实现聚醚酮酮产业化企业 [5] 旅游板块 - 业务涵盖酒店经营、索道运输等业态，依托重庆、云南等地著名5A级景点。第三季度营收和利润下滑，因7月以来多地疫情，云南8月5日至9月15日暂停跨省旅游活动，丽江股份经营受影响 [6] 发展战略 - 坚持医药、医疗“大健康”战略，压缩非主营业务。打造国内“皮肤”第一品牌，从院内拓展至院外市场，布局械字号、妆字号产品；打造具有华邦特色的医疗体系，构建综合医疗平台，搭建专科中心，开展全生命周期健康管理；推动颖泰生物成功上市 [6] 互动交流 经营活动净现金流下降原因 - 凯盛新材和颖泰生物产品销售好，增加生产备货，部分原材料价格上涨促使采购增加，存货从去年底的19.5亿元增至24亿元；旅游板块受疫情影响，业绩下滑，经营性现金流减少 [6] 宽仁医院三季度经营情况 - 三季度累计营收8050万元，较上一季度增加1581万元，环比增幅24.4%，门（急）诊收入和住院收入分别环比上涨33.5%和22.4%，月均门（急）诊量达2.67万人次，环比上升97%，月均体检人次近4600人，环比上升205%，后续将实现现金流和净利润平衡 [7] 北京华生康复医院发展情况 - 今年5月开业，批复床位300张，实际开设100张，重点打造多个康复学科。通过北京市基本医疗保险定点医疗机构资质区级初审，完善基础学科增设及团队建制。主要承接公立综合医院术后患者康复治疗，与多家重点公立综合医院对接，建立双向转诊绿色通道 [7] 医疗板块后续发展规划 - 围绕宽仁医院建立“1个综合医疗平台+N个特色专科中心+对外赋能”业务布局。推动宽仁医院建成综合医疗服务平台；发展特色和优势学科为专科中心；加强与外部中小民营医院合作，开展医院托管或专科共建业务 [8] 玛恩皮肤后续门店规划及盈利情况 - 计划在20个省会城市设20家门诊部，每个门诊部铺设10 - 20家地级市卫星诊所，共发展200 - 300家连锁卫星诊所。省会城市门诊部面积1000㎡，成熟后年营收3000万元，净利润500万元，2 - 3年盈利；地级市诊所面积300㎡，成熟后年营收1000万元，净利润150万元，1年左右盈利 [8] 皮肤类处方药集采影响 - 皮肤药纳入国家集采品种少，对公司业绩影响有限。公司围绕“大皮肤”布局全产业链，皮肤外用药纳入集采进展慢，公司产品矩阵丰富，可推广替代药品，同时发展院外市场，推进新药研发 [9] CDMO业务情况 - 处于起步阶段，已和多家知名药企合作。原料药CDMO通过华邦胜凯和汉江药业布局，长寿及汉江国际原料药生产基地预计年底完工；制剂CDMO通过华邦制药布局，其水土制剂生产基地是西南地区最大外用制剂生产基地之一；生物药CDMO通过参股谱新生物布局，谱新生物规划了17000㎡的GMP生产基地 [9] 颖泰生物股权转让资金安排 - 转让颖泰生物股权获资金8亿元，用于推进全产业链建设，也可调整公司负债结构、降低财务杠杆 [10] 新能源产业布局 - 控股子公司凯盛新材是全球最大氯化亚砜生产企业，产品年产能12万吨，可用于锂电池LiFSI电解液生产，未来将关注锂电池行业发展，做好氯化亚砜氯化一体化循环产业链 [10]

公司发展战略与业务规划 - 2015 年以来确立“大健康”战略，聚焦医药和医疗主业，分拆农化、新材料、旅游等板块上市和独立运营，未来围绕主业审慎经营，压缩非主营业务，完善全产业发展模式 [2] 各业务板块发展规划 医药 - 保持药品销售收入稳健增长，巩固处方市场高市占率，发展原料药和制剂 CDMO 业务，加强医美类产品研发，开拓医美消费市场 [2][3] 医疗 - 推动宽仁医院建成综合医疗服务平台，建立专科中心和发展消费医疗业务培育盈利点 [3] 农化 - 支持颖泰生物引入战略投资者，优化产品和产业布局，提升核心竞争力 [3] 新材料 - 保持凯盛新材控股股东地位，支持其在氯化亚砜产业链及新能源业务发展 [3] 旅游 - 保持业务基本稳定，不大幅扩张，探索医疗和旅游业务融合，开展医养结合和高端康复业务 [3] 大皮肤业务重心与发展方向 - 皮肤制药业务确保在皮肤处方市场领先，通过仿制跟进和尝试生物创新药巩固地位和增长；医美业务依托技术和渠道优势探索布局 [3] 医美平台定位与资源分配 - 华邦制药定位中高端医美产品研发，保持皮肤制药市场领先；明欣药业偏向消费类医美产品，后续可能剥离药品业务，发展互联网营销渠道；玛恩皮肤是轻医美医疗服务连锁机构，定位医美产品渠道商 [3][4] 生产基地情况 水土制剂生产基地 - 2020 年建成运营，占地 170 亩，符合 GMP 标准，有多种剂型生产工艺，是高端智能制造平台，一期产能是原有 4 - 8 倍，能解决生产饱和问题，满足 10 - 20 年发展规划，支撑 CDMO 业务 [4] 汉中原料药生产基地 - 位于陕西汉中高新区，占地 285 亩，年产高端原料药、医药中间体 750 吨，已竣工，设备安装完毕，预计明年生产 [4] 长寿原料药生产基地 - 位于重庆长寿工业园，基本完工，正在安装设备，占地 200 亩，建筑面积 9.5 万平方米，规划产能为现有 3 倍，提升产品国际市场占有率 [4] 旅游业务相关情况 - 推进旅游资产整合以独立发展，聚焦“大健康”主业，依托 5 个 5A 级景区资源推动医疗和旅游融合，发展医养结合和高端康复业务 [5] 股权激励情况 - 已在子公司层面对二级团队实施多种激励，公司层面处于战略结构调整期，后续根据经营情况和需求考虑是否开展 [5] 参控股企业上市计划 - 汉王药业计划 2022 年提交上市申请；普瑞金计划在 A 股上市；谱新生物计划在海外上市 [5]

业务板块股权规划 - 农化业务营收占公司总营收超50%，公司行业分类为“化工”，未来或逐步压缩并适时调整股权结构 [2] - 新材料板块凯盛新材发展潜力高，公司将保持其控股股东地位 [2] - 旅游板块丽江股份受疫情影响，营收占比不大，短期不会大调整，公司尝试探索康旅业务 [3] 医药板块规划与预期 - 公司深耕皮肤制药，产品体系覆盖14个皮肤药大类中的12个，对医药板块两位数稳健增长有信心，将提升院外市场份额，加强医美产品研发推广 [3] - 原料药产能将因长寿和汉江基地建成投产全面提升，为国际化和CDMO业务提供基础 [3] 产品定价情况 - 院内皮肤药未来价格预计下降，院外可自主定价，集采对皮肤药影响相对可控 [3][4] CDMO业务进展 - 原料药CDMO通过华邦胜凯和汉江药业布局，长寿及汉江国际原料药生产基地今年投产 [4] - 制剂CDMO通过华邦制药布局，水土制剂生产基地工艺成熟，有专业化研发团队 [4] - 生物药CDMO通过参股谱新生物布局，谱新生物规划17000㎡GMP生产基地，搭建多个平台 [4] 创新药研发进展 - 2019年与普瑞金药业共同投资设立深圳华普药物研发有限公司，占股55% [4] - 华普公司研发靶向人IL - 17A/F细胞因子、适应症为银屑病的纳米抗体药物HP - 1901，处于临床前研究阶段，还有潜力拓展多种自身免疫疾病适应症 [4] 原料药生产基地情况 - 汉中原料药基地占地285亩，年产750吨，已竣工，正在试车，预计今年投产 [4] - 长寿原料药基地占地200亩，建筑面积9.5万平方米，规划产能为现有3倍，已基本完工，正在调试，预计今年投产 [5] 医美业务规划 - 医美产品方面，旗下玛恩皮肤、华邦制药、明欣药业成立医美品牌，多款产品正在推广，更多产品今年投放市场 [5] - 医美服务方面，玛恩皮肤有1家总部旗舰店和30余家连锁门店，将全国扩张，打造高水平医美连锁品牌 [5] 股权激励计划 - 公司一直实施管理层及核心团队激励，未来会根据业务发展分业务版块实施更多激励 [5]

营业收入相关 - 本报告期营业收入34.81亿元，同比增长20.80%；年初至报告期末营业收入101.81亿元，同比增长17.98%[4] - 营业总收入为101.81亿元，较上期86.29亿元增长18%[25] - 营业收入为101.81亿元，较上期86.29亿元增长18%[25] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比下降6.21%；年初至报告期末为7.17亿元，同比增长37.73%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.43亿元，同比增长7.24%；年初至报告期末为7.01亿元，同比增长48.88%[4] - 公司营业利润为18.18亿元，较上期9.24亿元增长约96.61%[28] - 公司净利润为13.43亿元，较上期7.16亿元增长约87.24%[28] - 归属于母公司股东的净利润为7.17亿元，较上期5.21亿元增长约37.58%[28] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额18.89亿元，同比增长136.41%[4] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -8.92亿元，较上期下降340.86%，主要系报告期融资规模减少等原因[12] - 经营活动产生的现金流量净额为18.89亿元，较上期7.99亿元增长约136.36%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 2381.39万元，较上期 - 1.83亿元亏损减少约87.04%[31] - 筹资活动现金流入小计为69.65亿元，较上期106.19亿元减少约34.41%[31] - 销售商品、提供劳务收到的现金为92.53亿元，较上期74.26亿元增长约24.60%[31] - 购买商品、接受劳务支付的现金为46.64亿元，较上期37.16亿元增长约25.52%[31] - 偿还债务支付的现金为65.36亿美元，上年同期为86.39亿美元[34] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为8.89亿美元，上年同期为9.18亿美元[34] - 子公司支付给少数股东的股利、利润为1.48亿美元，上年同期为1.67亿美元[34] - 支付其他与筹资活动有关的现金为4.32亿美元，上年同期为12.64亿美元[34] - 筹资活动现金流出小计为78.57亿美元，上年同期为108.22亿美元[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -8.92亿美元，上年同期为 -2.02亿美元[34] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为4510.59万美元，上年同期为1335.68万美元[34] - 现金及现金等价物净增加额为10.18亿美元，上年同期为4.27亿美元[34] - 期初现金及现金等价物余额为25.03亿美元，上年同期为22.16亿美元[34] - 期末现金及现金等价物余额为35.21亿美元，上年同期为26.44亿美元[34] 资产相关 - 本报告期末总资产308.52亿元，较上年度末增长2.69%；归属于上市公司股东的所有者权益104.77亿元，较上年度末增长3.64%[7] - 应收票据期末余额1.86亿元，较上年度末增长95.05%，主要系报告期收到银行承兑汇票增加所致[9] - 其他非流动资产期末余额1.88亿元，较上年度末下降45.50%，系报告期收到增值税退税所致[9] - 2022年9月30日货币资金为4,756,928,645.98元，较1月1日的4,386,213,210.15元有所增加[18] - 2022年9月30日交易性金融资产为753,367,854.98元，较1月1日的1,030,399,889.75元有所减少[18] - 2022年9月30日应收票据为186,284,511.53元，较1月1日的95,507,780.71元有所增加[18] - 2022年9月30日应收账款为2,161,776,620.39元，较1月1日的2,374,489,030.39元有所减少[18] - 2022年9月30日存货为2,422,238,594.54元，较1月1日的2,402,276,526.63元有所增加[18] - 资产总计为308.52亿元，较上期300.44亿元增长2.69%[21] 负债与所有者权益相关 - 负债合计为140.60亿元，较上期142.21亿元下降1.13%[24] - 所有者权益合计为167.93亿元，较上期158.24亿元增长6.12%[24] 费用相关 - 财务费用本期发生额9750.89万元，较上期下降68.12%，主要因融资相关利息支出减少以及外币汇兑损益影响[12] - 营业总成本为88.15亿元，较上期79.94亿元增长10.28%[25] - 营业成本为61.01亿元，较上期52.47亿元增长16.28%[25] - 销售费用为12.51亿元，较上期12.84亿元下降2.57%[25] - 管理费用为9.80亿元，较上期8.49亿元增长15.44%[25] - 研发费用为2.87亿元，较上期2.22亿元增长29.14%[25] 投资收益相关 - 投资收益本期发生额4.72亿元，较上期增长145.51%，主要系报告期联营企业的投资收益较去年同期增加[12] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为87,819[13] - 西藏汇邦科技有限公司持股比例18.71%，持股数量370,449,804股[13] - 张松山持股比例5.91%，持股数量117,095,583股[13] - 董晓明持股比例3.67%，持股数量72,656,588股[13] - 西藏汇邦科技有限公司为公司控股股东，张松山为其实际控制人，张一卓为张松山之子[15] 每股收益相关 - 基本每股收益为0.3621元，较上期0.2629元增长约37.73%[28] - 稀释每股收益为0.3621元，较上期0.2629元增长约37.73%[28]