激励计划会议 - 2024年8月29日董事会、监事会审议通过激励计划议案[10] - 2024年9月20日股东大会审议通过激励计划议案[11] - 2024年9月27日董事会、监事会审议通过授予股票期权议案[11] 期权注销情况 - 2025年3月27日董事会、监事会审议通过注销部分股票期权议案[12] - 因张国华、涂赟离职注销64,500份未达成行权条件股票期权[13][15] - 注销已获批准授权，尚需办理登记及披露信息[16]

浙江苏泊尔股份有限公司 浙江苏泊尔股份有限公司 董事会关于独立董事独立性情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等要求，浙江苏泊尔股份有限 公司（以下简称"公司"）董事会对公司在任独立董事陈俊先生、Hervé MACHENAUD 先 生、Jean-Michel PIVETEAU 先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事陈俊先生、Hervé MACHENAUD 先生、Jean-Michel PIVETEAU 先生的 任职经历以及签署的相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也 未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能 妨碍其进行独立客观判断的关系。因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规 及公司《独立董事工作制度》、《公司章程》中对独立董事独立性的相关要求。 浙江苏泊尔股份有限公司董事会 二〇二五年三月二十七日 ...

浙江苏泊尔股份有限公司 浙江苏泊尔股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 浙江苏泊尔股份有限公司全体股东： 本人作为浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会的独立董事，根据 《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》有关法律、法规的规定及《公司章程》、《公司独立 董事工作制度》的规定，在任职期间忠实履行了独立董事的职责，积极出席了公司 2024 年度 的相关会议，仔细审核了董事会中审议的相关重点事项，维护了公司及中小股东的合法权益， 谨慎、认真、勤勉地行使了公司所赋予的权利。本人现将 2024 年度履职情况述职如下： 一、 基本情况 本人 Jean-Michel PIVETEAU，工商管理博士、政治科学硕士。担任 CFI 金融咨询公司高 级顾问、法国美兴集团中国公司监事会主席、法国 BAOBAB 监事会副主席、法国对外贸易 顾问委员会董事会成员。历任法国巴黎银行董事长中国顾问、法国巴黎银行中国高级顾问、 法国巴黎银行行长（亚洲及中东地区多国）。 本人不在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股 ...

独立董事履职 - 2024年独立董事自查独立性并提交董事会评估[3] - 出席第八届董事会6 - 12次会议，7、9次现场表决[4][5] - 现场出席2023年年度及2024年部分临时股东大会[6] - 2024年累计现场工作时间达15日[22] - 参加深交所举办的独立董事培训班[22] 公司决策 - 2024年薪酬与考核委员会召开5次会议，新激励计划9月20日通过[7][8] - 2024年召开4次独立董事专门会议，多项议案获赞成票[9][10] - 2024 - 2025年相关会议审议通过关联交易额度及协议议案[11][12] - 2024年审议通过续聘毕马威华振为2024年度审计机构[15] 信息披露 - 按时编制并披露《2023年年度报告》等报告[14] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职提建设性意见[23]

公司治理 - 2024 年独立董事自查独立性并提交董事会评估[3] - 独立董事出席 7 次第八届董事会会议，均投赞成票[4][5] - 独立董事现场出席 2024 年 5 次临时股东大会[6] 会议情况 - 2024 年召开 4 次审计委员会会议，2 次现场会议[7] - 2024 年召开 4 次独立董事专门会议，议案均获赞成票[8][9] 关联交易 - 2024 - 2025 年多次审议通过增加日常关联交易预计额度议案[10][12] - 独立董事认为关联交易合规，不损害公司及股东利益[11][12] 信息披露 - 按时编制并披露 2023 - 2024 年多份报告[14] - 独立董事促进信息披露规范真实[14] 其他决策 - 2024 年续聘毕马威华振为审计机构[15] - 2024 年通过股票期权激励计划[16] 独立董事工作 - 2024 年参与业绩说明会[19] - 2024 年累计现场工作 15 日[21] - 2024 年参观考察杭州基地[21] - 2024 年参加独立董事培训班[21] - 2025 年将继续履职提建议[22] - 无提议召开董事会等情况[23]

利润分配 - 公司拟以796,692,233股为基数，每10股派发现金红利28.10元，合计派发现金股利2,238,705,174.73元[6] - 2023年度以796,891,157股为基数，每10股派现金红利27.30元，合计派发现金股利2,175,512,858.61元[123] - 2024年利润分配预案以796,692,233股为基数，每10股派现金红利28.10元，合计派发现金股利2,238,705,174.73元[124][126] - 公司2024年度实现净利润1,857,515,056.12元，年末实际可供股东分配的利润为3,278,810,132.94元[126] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[125] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入22,427,337,986.38元，较2023年增长5.27%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2,244,444,529.35元，较2023年增长2.97%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,064,698,793.08元，较2023年增长3.52%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2,583,502,138.20元，较2023年增长26.96%[20] - 2024年基本每股收益2.820元/股，较2023年增长3.71%[20] - 2024年稀释每股收益2.819元/股，较2023年增长3.68%[20] - 2024年加权平均净资产收益率37.27%，较2023年增加2.65个百分点[20] - 2024年末总资产13,265,856,724.52元，较2023年末增长1.21%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产6,424,414,343.69元，较2023年末增长1.25%[20] - 报告期内公司实现营业收入224.27亿元，同比增长5.27%[35] - 归属于上市公司股东的净利润22.44亿元，同比增长2.97%[35] - 基本每股收益2.820元，同比增长3.71%[35] - 2024年营业收入合计224.27亿元，同比增长5.27%[44] - 2024年销售费用21.82亿元，同比增长4.93%；研发费用4.70亿元，同比增长8.90%[55] - 本年度研发支出分别占公司最近一期经审计净资产、营业收入的7.31%、2.09%[56] - 2024年研发人员数量为1405人，较2023年增长2.41%，占比12.44%，较2023年下降0.32%[56] - 2024年研发投入金额为469,662,999.96元，较2023年增长8.90%，占营业收入比例为2.09%，较2023年增长0.07%[57] - 2024年经营活动现金流入小计为26,973,707,427.89元，较2023年增长19.52%，经营活动产生的现金流量净额为2,583,502,138.20元，较2023年增长26.96%[58] - 2024年投资活动现金流入小计为4,055,306,480.04元，较2023年增长44.00%，投资活动产生的现金流量净额为 - 5,159,210.76元，较2023年增长97.89%[58] - 2024年筹资活动现金流出小计为2,632,796,589.59元，较2023年下降11.66%，筹资活动产生的现金流量净额为 - 2,433,935,891.76元，较2023年增长12.50%[58] - 2024年现金及现金等价物净增加额为163,366,036.42元，较2023年增长116.50%[58] - 2024年末货币资金为2,480,007,318.69元，占总资产比例18.69%，较年初下降8.38%[61] - 2024年末存货为2,565,958,108.47元，占总资产比例19.34%，较年初增长2.08%[61] - 2024年末一年内到期的非流动资产为1,558,446,438.34元，占总资产比例11.75%，较年初增长9.57%[61] 各季度财务数据 - 各季度营业收入分别为第一季度53.78亿元、第二季度55.86亿元、第三季度55.48亿元、第四季度59.15亿元[24] - 各季度归属于上市公司股东的净利润分别为第一季度4.695亿元、第二季度4.710亿元、第三季度4.923亿元、第四季度8.116亿元[24] - 各季度经营活动产生的现金流量净额分别为第一季度10.43亿元、第二季度 - 4.945亿元、第三季度6.116亿元、第四季度14.23亿元[24] 非经常性损益数据 - 2024 - 2022年非流动性资产处置损益分别为 - 624.17万元、 - 695.63万元、 - 118.91万元[26] - 2024 - 2022年计入当期损益的政府补助分别为1.955亿元、1.961亿元、1.996亿元[26] 业务荣誉与市场份额 - 2024年公司多款产品获iF设计奖，如可视空气炸锅KJ50DQ821等[33] - 2024年苏泊尔炊具线上市场份额增长，线下总体市场份额居行业第一[29] - 2024年苏泊尔厨房小家电在传统电商和抖音综合市场份额第一，线上、线下市场份额均提升[30] - 2024年公司品牌第一提及率提升超30%[41] 公司业务布局 - 公司拥有七大研发制造基地，分布在浙江、湖北及越南胡志明市[31] - 公司产品主要通过法国SEB集团销往全球50多个国家和地区[31] 各业务线收入数据关键指标变化 - 炊具主营业务全年收入68.36亿元，同比上升12.88%[35] - 电器主营业务收入153.00亿元，同比上升2.25%[35] - 内销主营业务全年收入147.57亿元，同比下降1.20%[35] - 外贸主营业务全年收入74.11亿元，同比增长21.28%[35] - 炊具业务2024年营收68.36亿元，同比增长12.88%；电器业务营收153.00亿元，同比增长2.25%[44] - 内销2024年营收149.25亿元，同比下降1.21%；外销营收75.02亿元，同比增长21.07%[44] - 直销2024年营收29.67亿元，同比增长19.09%；分销营收119.63亿元，同比下降5.26%；出口代工营收74.98亿元，同比增长21.21%[44] 抖音渠道业务数据 - 苏泊尔抖音渠道零售规模同比增长近50%[37] 产品产销存数据 - 炊具产品2024年销售量8572.46万台/套，同比增长11.71%；生产量5279.70万台/套，同比增长21.50%；库存量1154.20万台/套，同比增长24.81%[48] - 电器产品2024年销售量9420.65万台/套，同比增长4.08%；生产量6365.79万台/套，同比增长7.17%；库存量1255.33万台/套，同比增长21.02%[48] 营业成本数据 - 2024年炊具营业成本49.91亿元，同比增长15.00%；电器营业成本116.60亿元，同比增长2.82%[50] 客户与供应商数据 - 前五名客户合计销售金额100.26亿元，占年度销售总额比例44.71%[52] - 前五名供应商合计采购金额15.62亿元，占年度采购总额比例10.64%[52] 公司活动与会议 - 公司组织从品牌发源地玉环至杭州长达360多公里的员工接力跑[41] - 2024年公司多次接待调研、沟通等活动，涉及2023年前三季度、2023年度、2024年第一季度、半年及第三季度业绩及经营情况[82] - 报告期内公司共召开6次股东大会，程序和决议均合规[87] - 报告期内公司共召开7次董事会会议，程序和决议均合规[88] - 报告期内公司共召开4次独立董事专门会议，审议重点事项[88] - 报告期内公司召开7次监事会会议[90] - 报告期内公司对外发布公告及文件共计130份[91] - 报告期内公司举办20场定期报告电话会议和现场业绩说明会，全年投资者活动参与人数超1500人次，在互动易平台披露11份《投资者关系活动记录表》[91] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为7.71%，召开日期为2024年1月10日，披露日期为2024年1月11日[95] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为7.10%，召开日期为2024年4月25日，披露日期为2024年4月26日[95] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为6.76%，召开日期为2024年5月13日，披露日期为2024年5月14日[95] - 2024年第三次临时股东大会投资者参与比例为6.85%，召开日期为2024年9月20日，披露日期为2024年9月21日[95] - 2024年第四次临时股东大会投资者参与比例为7.23%，召开日期为2024年11月11日，披露日期为2024年11月12日[95] - 2024年第五次临时股东大会投资者参与比例为5.47%，召开日期为2024年12月30日，披露日期为2024年12月31日[96] - 2024年召开了7次第八届董事会会议，分别为1月26日、3月29日、4月25日、8月29日、9月27日、10月24日、12月13日[107] - 薪酬与考核委员会召开会议5次，分别在2024年1月26日、3月28日、8月28日、9月27日、10月24日[112][113] - 审计委员会召开会议4次，分别在2024年3月28日、6月28日等[113] 人员持股与变动 - 期初董事、监事和高级管理人员持股总数为670,423股[97][98] - 本期董事、监事和高级管理人员减持股份总数为132,106股[97][98] - 期末董事、监事和高级管理人员持股总数为538,317股[97][98] - 苏显泽期初持股273,451股，本期减持68,363股，期末持股205,088股，减持系每年持股总量25%的法定减持[97] - 徐波期初持股189,615股，本期减持47,404股，期末持股142,211股，减持系每年持股总量25%的法定减持[98] - 叶继德期初持股65,357股，本期减持16,339股，期末持股49,018股，减持系每年持股总量25%的法定减持[98] - 张国华于2025年01月23日因个人原因辞任总经理，离任时持股142,000股[98] - Delphine SEGURA VAYLET于2025年02月28日因个人原因辞任董事[98][100] - 公司总经理张国华于2025年1月23日辞任[102] 关联公司人员任职 - Thierry de LA TOUR D'ARTAISE自2000年5月1日起任SEB集团董事长[103] - Philippe SUMEIRE自2001年12月10日起任SEB集团法务副总裁及董事会秘书[103] - Stanislas de GRAMONT自2018年12月3日起任SEB集团首席执行官[103] - Olivier CASANOVA自2023年9月15日起任SEB集团财务总监[103] - Delphine SEGURA VAYLET于2021年1月1日至2025年2月28日任SEB集团人力资源高级执行副总裁[103] - 戴怀宗自2024年1月18日起任SEB集团亚洲区主席[103] 公司人员任职 - 苏显泽自2018年3月8日起任苏泊尔集团有限公司董事长兼总经理[104] - 陈俊自2019年3月1日起任浙江大学财务与会计学系主任等职[104] 人员薪酬 - 独立董事陈俊、Hervé MACHENAUD从公司获得的税前报酬总额为25万元[106] - 公司现任及离任人员薪酬合计1609.70[107] 董事会出席情况 - 各位董事本报告期应参加董事会次数均为7次，现场出席2次或1次，通讯出席5次或6次，委托出席和缺席次数均为0次[109] 员工结构与培训 - 报告期末在职员工数量合计11,298人，其中母公司2,001人，主要子公司9,297人[116] - 生产人员6,884人，销售人员1,505人，技术人员1,933人，财务人员182人，行政人员794人[116] - 研究生及以上205人，本科及大专3,919人，中专及高中3,295人，中专以下3,879人[117] - 2

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年度业绩快报 2024年实现营业收入224.3亿元 同比+5.3% 实现归母净利润22.4亿元 同比+3.0% 实现扣非归母净利润20.7亿元 同比+3.6% 折算24Q4实现营业收入59.1亿元 同比-0.4% 实现归母净利润8.1亿元 同比-0.7% 扣非归母净利润6.6亿元 同比+0.2% [1] - 外销受控股股东补库拉动增长良好 内销面临行业停滞 公司维持龙头地位 [2] - 控股股东SEB集团全球市场地位稳固 与公司维持良好合作关系 代工订单增加驱使公司外销持续增长 公司内销维持稳定 面对日趋激烈的竞争格局 公司降本增效执行良好 新品研发稳步推进 稳坐厨小家电行业龙头 考虑到厨小国内品牌竞争加剧 下调24 - 26年归母净利润为22.4/23.6/25.4亿元（较前次预测下调5%/8%/9%） 当前股价对应PE分别为19/18/17 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入224.3亿元 同比+5.3% 实现归母净利润22.4亿元 同比+3.0% 实现扣非归母净利润20.7亿元 同比+3.6% 折算24Q4实现营业收入59.1亿元 同比-0.4% 实现归母净利润8.1亿元 同比-0.7% 扣非归母净利润6.6亿元 同比+0.2% [1] 业务分析 - 外销受控股股东SEB集团补库拉动增长良好 2024年公司与控股股东SEB集团关联交易实际发生71.4亿元人民币 较2023年双方关联交易实际发生金额+20.3% 2025年预计进一步同比增长+4.4%至74.6亿元人民币 随着SEB在全球市场份额的拓展 预计公司外销业务稳步扩张 [2] - 内销面临行业停滞 2024年公司内销预计略微下滑 据奥维云网全渠道推总数据 2024年厨小家电零售额同比-0.8% 零售量同比+1.2% 消费需求疲软 各品牌竞争激烈 且2024年国补对公司主营厨小家电产品覆盖率低 导致公司内销短期承压 公司维持稳健经营 积极降本增效 线上、线下核心品类份额持续增长 同时公司持续加大研发投入 推出智能炒菜机、家用咖啡机等新品类 以产品创新激发需求释放 保障厨小行业领先地位 [2] 盈利预测与估值 - 下调24 - 26年归母净利润为22.4/23.6/25.4亿元（较前次预测下调5%/8%/9%） 当前股价对应PE分别为19/18/17 [3] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入（百万元）分别为20171、21304、22427、23490、25117 营业收入增长率分别为-6.55%、5.62%、5.27%、4.74%、6.92% 净利润（百万元）分别为2068、2180、2244、2363、2536 净利润增长率分别为6.36%、5.42%、2.97%、5.26%、7.33%等 [4] - 2022 - 2026E利润表、现金流量表、资产负债表等相关数据呈现不同变化趋势 [10][11] - 2022 - 2026E盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标等数据各有特点 [12][13]

业绩表现 - 2024年公司实现营业收入224.3亿元，同比+5.3%；归母净利润22.4亿元，同比+3.0%；扣非归母净利润20.7亿元，同比+3.6% [2] - 24Q4营业收入59.1亿元，同比-0.4%；归母净利润8.1亿元，同比-0.7%；扣非归母净利润6.6亿元，同比+0.2% [2] 外销业务 - 外销收入主要来自控股股东SEB集团代工订单，2024年关联交易金额71.4亿元人民币，较2023年+20.3% [3] - 2025年预计关联交易金额进一步增长+4.4%至74.6亿元人民币 [3] - SEB全球市场认可度高，预计公司外销业务将随SEB全球市场份额拓展而稳步扩张 [3] 内销业务 - 2024年内销预计略微下滑，厨小家电零售额同比-0.8%，零售量同比+1.2% [4] - 行业面临消费需求疲软、品牌竞争激烈，且国补对主营产品覆盖率低 [4] - 公司维持线上、线下核心品类份额增长，持续加大研发投入，推出智能炒菜机、家用咖啡机等新品类 [4] - 通过产品创新和降本增效措施保障厨小行业领先地位 [4]

人事变动 - 非独立董事Delphine SEGURA VAYLET女士因个人原因辞职[2] - 辞职后不再担任公司任何职务，未持有公司股份[2] 后续安排 - 公司章程规定董事会董事人数为9名[2] - 董事会将尽快完成董事补选工作[2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 苏泊尔2024年预计营收224.3亿元同比增长5.3% 归母净利润22.4亿元同比增长3.0% 扣非归母净利润20.7亿元同比增长3.6% Q4单季度营收59.1亿元同比下降0.4% 归母净利润8.2亿元同比下降0.7% 扣非归母净利润6.6亿元同比增长0.2% 内销略有下降但核心品类市占率提升 外销因主要客户订单增长取得较好增长 2025年以旧换新政策预计使公司深度受益 总经理张国华辞职 财务总监徐波代行总经理职务 [7] - 内销在消费低迷环境下有韧性 虽收入略降但核心品类线上线下市占率提升 2024年厨小全渠道销售额和均价均下降 部分品类线上销额有降有升 整体承压但有边际好转 公司受益于销售品类刚需及产品创新 2025年国家补贴品类加入电饭煲等厨小品类预计拉动销售 公司两大业务板块及新品类新业务持续扩张 线下O2O、B2B渠道表现突出 [7] - 外销发布增加关联交易预计额度公告 预计2025年关联交易总金额74.6亿元同比+5% 关联方SEB集团销售额增长有信心 海外库存去化完成、弱补库及低基数影响下 外销增幅明显 [7] - 根据业绩快报小幅上调24 - 26年盈利预测为22.44/23.80/24.79亿元（前值为22.35/23.80/24.79亿元） 同比增长2.9%/6.1%/4.1% 对应PE分别为19/18/17倍 考虑到公司内销巩固传统电商优势并加速线上渠道转型 外销增长稳健 维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| |---|---|---|---|---|---|---|---|---| |2023|21,304|5.6|2,180|5.4|2.72|26.3|34.4|20| |2024Q1 - 3|16,512|7.5|1,433|5.2|1.80|24.5|25.5|-| |2024E|22,427|5.3|2,244|2.9|2.80|25.0|35.0|19| |2025E|23,939|6.7|2,380|6.1|2.97|26.0|36.4|18| |2026E|25,600|6.9|2,479|4.1|3.09|26.0|37.3|17| [6] 公司点评 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---|---| |营业总收入（百万元）|20,171|21,304|22,427|23,939|25,600| |营业收入（百万元）|20,171|21,304|22,427|23,939|25,600| |减：营业成本（百万元）|14,969|15,700|16,823|17,705|18,953| |减：税金及附加（百万元）|131|142|150|160|171| |主营业务利润（百万元）|5,071|5,462|5,454|6,074|6,476| |减：销售费用（百万元）|2,156|2,298|2,175|2,561|2,775| |减：管理费用（百万元）|374|394|410|431|461| |减：研发费用（百万元）|416|431|449|479|512| |减：财务费用（百万元）|-97|-68|-59|-51|-51| |经营性利润（百万元）|2,222|2,407|2,479|2,654|2,779| |加：信用减值损失（百万元）|35|-26|-1|-8|-8| |加：资产减值损失（百万元）|-11|6|-20|0|0| |加：投资收益及其他（百万元）|291|298|304|289|289| |营业利润（百万元）|2,535|2,681|2,761|2,934|3,061| |加：营业外净收入（百万元）|10|3|0|0|0| |利润总额（百万元）|2,545|2,685|2,761|2,934|3,061| |减：所得税（百万元）|479|505|518|555|582| |净利润（百万元）|2,066|2,179|2,243|2,380|2,478| |少数股东损益（百万元）|-1|0|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|2,068|2,180|2,244|2,380|2,479| [8]