报告公司投资评级 - 增持[2] 报告的核心观点 - 24H1业绩短暂承压，关注旺季表现及供给增量[8] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今，丽江股份的绝对股价变化为2.6%，相对深圳成指的变化为13.7%。在过去1个月、3个月和12个月内，丽江股份的绝对股价分别下跌4.4%、16.2%和19.2%，而相对深圳成指的变化分别为1.5%、-3.1%和1.9%[4] 公司基本情况 - 发行股数为549.49百万股，流通股为549.48百万股，总市值为人民币46.377亿元。3个月日均交易额为人民币87.43百万元。主要股东为丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司，持股比例为15.73%[5] 业绩表现 - 24H1公司实现营收3.85亿元，同比减少1.93%；归母净利润1.12亿元，同比减少7.22%。其中24Q2公司实现营收2.05亿元，同比减少3.52%；归母净利润0.56亿元，同比减少14.20%[9] 业务细分 - 索道运输业务：24H1公司三条索道共计接待游客323.67万人次，同比增加7.65%。其中冰川公园索道接待游客150.19万人次，同比减少8.14%；云杉坪索道接待游客146.61万人次，同比增加19.97%；牦牛坪索道接待游客26.88万人次，同比增加79.39%。索道运输业务共实现营收1.98亿元，同比增加1.46%，毛利率为83.82%，同比减少1.78个百分点[9] - 演出接待：24H1印象丽江共计演出395场，同比增加13.83%；共接待游客86.18万人次，同比增加7.85%；实现营收7475.30万元，同比减少1.79%[9] - 酒店服务：24H1丽江和府酒店有限公司实现营收5843.34万元，同比减少8.87%；迪庆香巴拉旅游投资有限公司实现营收1163.74万元，同比减少16.33%；酒店服务板块毛利率同比减少13.14个百分点[9] 市场动态 - 暑期丽江旅游热度不减，24年7月丽江机场共完成运输航班起降6703架次、旅客吞吐量91.3万人次，环比分别增加34.95%和40.32%。24年1-7月，丽江机场累计完成运输航班起降36471架次、旅客吞吐量476.13万人次；同比分别增加9.67%和10.32%[9] 新项目与未来展望 - 泸沽湖英迪格酒店已于7月30日开启试运营，共有客房190间，预计可实现年均营收约5000万元。雪川公司新增场地出租、候乘服务及商铺出租业务；牦牛坪旅游索道改扩建项目稳步推进，有望提升旺季承载量[9] 估值 - 预计24-26年EPS为0.43/0.47/0.52元，对应市盈率为19.5/17.8/16.3倍。维持增持评级[9]

会议信息 - 公司第七届董事会第三十三次会议于2024年8月15日以传真通讯方式召开[1] - 会议应出席董事11名，实际出席董事11名[1] 报告审议 - 审议通过《关于〈2024年半年度报告（全文及摘要）〉的议案》[1] - 审议通过《董事会关于募集资金2024年半年度存放与实际使用情况的专项报告》[2] 报告登载 - 《2024年半年度报告（摘要）》于2024年8月16日登载于《证券时报》等[1] - 《2024年半年度报告（全文）》于2024年8月16日登载于巨潮资讯网[1] - 《董事会关于募集资金2024年半年度存放与实际使用情况的专项报告》于2024年8月16日登载于相关媒体[2] 表决结果 - 《关于〈2024年半年度报告（全文及摘要）〉的议案》表决11票同意、0票反对、0票弃权[1] - 《董事会关于募集资金2024年半年度存放与实际使用情况的专项报告》表决11票同意、0票反对、0票弃权[3]

会议信息 - 公司第七届监事会第二十四次会议于2024年8月15日以传真通讯方式召开[1] - 会议应出席监事5名，实际出席5名[1] 审议结果 - 审议通过《关于<2024年半年度报告（全文及摘要）>的议案》，5票同意、0票反对、0票弃权[1] - 审议通过《关于<公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告>的议案》，5票同意、0票反对、0票弃权[1]

公司往来资金 - 2024年初往来资金余额93,299.86万元[5] - 2024年半年度往来累计发生4,574.46万元[5] - 2024年半年度偿还累计发生904.91万元[5] - 2024年6月30日往来资金余额96,969.41万元[5] 子公司应收款项 - 丽江玉龙雪山旅游观光车应收账款6月30日余额134.57万元[4] - 丽江牦牛坪旅游索道其他应收款6月30日余额178.91万元[4] - 丽江云杉坪旅游索道其他应收款6月30日余额29.74万元[4] - 迪庆香巴拉旅游投资其他应收款6月30日余额57,186.51万元[4] - 丽江龙腾旅游投资开发其他应收款6月30日余额38,708.52万元[5] - 巴塘雪域旅游投资管理其他应收款6月30日余额5.87万元[5]

营业收入和利润 - 营业收入为384,829,859.62元，同比下降1.93%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为112,311,106.72元，同比下降7.22%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为112,151,696.34元，同比下降11.32%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为138,587,314.12元，同比下降34.86%[11] 资产负债情况 - 总资产为2,787,385,741.40元，较上年度末下降4.67%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为2,425,387,914.95元，较上年度末下降3.20%[11] 其他收益和损益 - 计入当期损益的政府补助为296,043.60元[14] - 持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置收益为326,567.13元[14] - 非流动性资产处置损益为38,323.11元[14] 主营业务情况 - 公司经营的三条索道分别将游客带到冰川公园、云杉坪森林公园和牦牛坪山地公园，是玉龙雪山景区内最知名和成熟的三个景点[20] - 公司已经构建了雪山旅游索道、国际品牌酒店、旅行社、旅游演艺、餐饮服务等多项旅游业务，能够为游客提供"吃、住、行、游、购、娱"旅游六要素[19] - 公司印象丽江剧场、龙悦餐饮服务中心项目的经营场所及服务项目均位于玉龙雪山景区游客集散地内，区位优势明显[20] - 2024年1-6月，公司三条索道共计接待游客323.67万人次,同比增长7.65%[18] - 2024年1-6月，印象丽江共计演出395场，同比增长13.83%，共接待游客86.18万人次，同比增长7.85%[18] - 2024年1-6月，丽江和府酒店有限公司实现营业收入5,843.34万元，同比下降8.87%[18] - 2024年1-6月，迪庆香巴拉旅游投资有限公司实现营业收入1,163.74万元，同比下降16.33%[18] 公司竞争优势 - 公司是丽江最早从事旅游业开发和经营的上市企业，在区域内具有明显的竞争优势[19] - 公司是丽江地区最早从事旅游业开发和经营的上市企业，融资渠道灵活畅通[21] - 公司投资建设的酒店委托洲际酒店集团管理，洲际酒店集团是目前全球最大及网络分布最广的专业酒店管理集团[21] - 和府洲际度假酒店和丽江古城英迪格酒店位于丽江古城内，地理位置优越，区位优势明显[21] - 《印象·丽江》由著名艺术家策划、创作、执导，知名度高[22] 财务数据 - 2024年1-6月，公司实现营业总收入38,482.99万元，同比下降1.93%[17] - 2024年1-6月，公司实现归属于上市公司股东的净利润11,231.11万元，同比下降7.22%[17] 募集资金使用情况 - 香格里拉香巴拉月光城项目累计投资金额为48,649.18万元,募集资金投入进度为96.15%[33] - 茶马古道奔子栏精品酒店项目累计投资金额为4,729.23万元,募集资金投入进度为101.62%[33] - 玉龙雪山游客综合服务中心项目累计投资金额为10,849.11万元,募集资金投入进度为100.03%[33] - 香格里拉香巴拉月光城项目和茶马古道奔子栏精品酒店项目本期亏损,主要原因是市场培育推广期、运营成本增加等[33] - 玉龙雪山游客综合服务中心项目本期实现盈利540.52万元[33] - 公司2013年非公开发行股票募投项目已完成并投入运营，达到结项条件，将节余募集资金16,819.04万元永久补充流动资金[34] 关联交易 - 公司与大股东子公司丽江玉龙雪山旅游观光车有限公司发生采购商品/接受劳务交易38.86万元[58] - 公司与5%以上股东丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司发生采购商品/接受劳务交易218.04万元[59] - 公司与有重大影响的参股公司云南丽江白鹿国际旅行社有限公司发生向关联人销售商品或提供劳务交易2,200.37万元[59] - 公司与大股东子公司丽江玉龙雪山旅游观光车有限公司发生向关联人销售商品或提供劳务交易173.05万元[59] 其他重要事项 - 公司每年从索道收入中提取环保资金，用于玉龙雪山景区的生态环境维护，2024年上半年公司提取环保资金3,399.51万元，截止到2024年6月公司累计提取环保资金80,194.09万元[46] - 公司2024年第一次临时股东大会选举了新的董事和监事[43][44] - 公司2024年3月8日召开股东大会选举新的独立董事和非独立董事、监事[67] - 公司将2013年非公开发行股票募投项目节余募集资金16,819.04万元永久补充流动资金[67] - 公司完成泸沽湖英迪格酒店项目建设及筹备开业准备工作，2024年7月30日试运营[68] - 牦牛坪旅游索道改扩建项目被列为云南省2023年度省级重大项目清单，公司正积极推进前期审批工作[68] 股权结构 - 公司总股本为549,490,711股，持股比例前五大股东分别为:丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司15.73%[72]、华邦生命健康股份有限公司14.26%[72]、云南云投资本运营有限公司9.20%[72]、丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司5.81%[72]、中国银行股份有限公司－富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金1.22%[72] - 前十大无限售条件股东持股情况,其中前四大分别为:丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司86,438,390股[72]、华邦生命健康股份有限公司78,370,500股[72]、云南云投资本运营有限公司50,563,500股[72]、丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司31,902,745股[72] - 公司前十大股东中,雪山公司和华邦健康构成一致行动关系,可有效控制公司15.73%的股份投票权[72] 公司基本情况 - 公司主要从事旅游业，提供客运索道运营、《印象·丽江》演出、酒店建设经营等服务[108] - 公司的母公司是丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司，最终实际控制人为张松山[109] - 公司于2001年10月18日成立，是经云南省经济贸易委员会批准整体变更设立的股份有限公司[108] - 公司注册地在丽江市，组织形式为上市股份有限公司[108] - 公司的经营范围包括经营旅游索道及其他相关配套服务，对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资建设[108] - 公司于2004年8月10日首次向社会公开发行2,500万股人民币普通股股票[110] 会计政策 - 非同一控制下企业合并的会计处理方法[122,123] - 合并财务报表的编制方法[124,125] - 丧失子公司控制权的会计处理[126] - 合营安排的分类及共同经营的会计处理[127] - 外币交易和外币报表折算[130,131] - 金融工具的分类和计量[133,134,135,136] - 应收票据、应收账款、其他应收款的减值准备计提[138,139,141] - 存货的计量和减值[143] - 长期股权投资的核算[147,148,149,150,151,152,153] - 投资性房地产、固定资产、无形资产的计量和折旧/摊销[154,155,156,158,162,163,164,165] - 长期待摊费用的核算[166] - 合同负债的确认[167] - 职工薪酬的确认和计量[168,171] - 收入的确认[174,175,176] - 政府补助的确认和计量[177,178,179] - 递延所得税资产和负债的确认和计量[180,181] - 租赁的会计处理[184] - 企业所得税的计算[189,190,191] 财务数据分析 - 公司2024年上半年营业收入为38.48亿元，同比下降1.93%[91] - 公司2024年上半年净利润为16.37亿元[91] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为13.86亿元[93] - 公司2024年上半年投资收益为8.36亿元[91] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的净利润为11.23亿元[91]

资产负债情况 - 2024年6月30日合并报表资产总计27.87亿元，较期初下降4.68%[3][4][5] - 2024年6月30日合并报表流动资产合计6.93亿元，较期初下降18.42%[3] - 2024年6月30日合并报表非流动资产合计20.94亿元，较期初增长0.95%[4] - 2024年6月30日合并报表负债合计2.44亿元，较期初下降15.23%[4][5] - 2024年6月30日合并报表所有者权益合计25.44亿元，较期初下降3.49%[5] - 2024年6月30日母公司报表资产总计30.28亿元，较期初下降1.00%[7][8] - 2024年6月30日母公司报表流动资产合计12.68亿元，较期初下降4.46%[6][7] - 2024年6月30日母公司报表非流动资产合计17.61亿元，较期初增长1.64%[7] - 2024年6月30日母公司报表负债合计1.40亿元，较期初下降1.45%[7][8] - 2024年6月30日母公司报表所有者权益合计28.88亿元，较期初下降0.98%[8] 经营业绩情况 - 2024年半年度营业总收入384,829,859.62元，较2023年半年度下降[10] - 2024年半年度营业总成本236,383,270.50元，较2023年半年度上升[10] - 2024年半年度净利润127,086,633.54元，较2023年半年度下降[11] - 2024年半年度基本每股收益0.2044元，较2023年半年度下降[12] - 母公司2024年半年度营业收入143,168,972.36元，较2023年半年度下降[14] - 母公司2024年半年度营业成本23,446,849.28元，较2023年半年度上升[14] - 母公司2024年半年度净利润163,738,356.53元，较2023年半年度上升[15] - 母公司2024年半年度基本每股收益0.2980元，较2023年半年度上升[16] - 2024年半年度投资收益6,986,514.41元，较2023年半年度上升[11] - 母公司2024年半年度投资收益83,595,159.23元，较2023年半年度大幅上升[15] 现金流量情况 - 2024年半年度合并报表经营活动现金流入小计479,975,815.89元，2023年半年度为474,803,206.85元[17] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流出小计341,388,501.77元，2023年半年度为262,037,888.78元[17] - 2024年半年度合并报表经营活动产生的现金流量净额138,587,314.12元，2023年半年度为212,765,318.07元[17] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流入小计196,818,264.52元，2023年半年度为126,597,564.80元[17] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流出小计155,545,176.16元，2023年半年度为90,020,433.91元[18] - 2024年半年度合并报表投资活动产生的现金流量净额41,273,088.36元，2023年半年度为36,577,130.89元[18] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流入小计196,500.00元，2023年半年度为1,000,000.00元[18] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流出小计218,945,748.83元，2023年半年度为31,500.00元[18] - 2024年半年度合并报表筹资活动产生的现金流量净额 -218,749,248.83元，2023年半年度为968,500.00元[18] - 2024年半年度合并报表现金及现金等价物净增加额 -38,888,846.35元，2023年半年度为250,310,948.96元[18] 权益变动情况 - 综合收益总额为251,837,803.32元，其中归属于母公司所有者权益的为227,410,467.81元，少数股东权益为24,427,335.51元[23] - 所有者投入普通股为1,000,000.00元[24] - 对所有者（或股东）的分配为137,726,777.75元[24] - 专项储备本期提取和使用均为 -89,400,000元[23] - 其他项目涉及金额8,277,549元、8,277,558元、8,277,269元等[23] - 本期增减变动金额为 -230,090,680元[23] - 2024年期初股本为549,490,711.00元，资本公积为716,379,999.50元，盈余公积为269,037,722.86元，未分配利润为1,382,125,606.63元，所有者权益合计为2,917,034,039.99元[27] - 2024年本期资本公积减少89,408,270.00元，未分配利润减少28,583,392.32元，所有者权益合计减少28,672,800.59元[27] - 2024年综合收益总额为163,738,356.53元[27] - 2024年利润分配使未分配利润减少192,321,748.85元[28] - 2024年其他变动使资本公积减少89,408,270.00元[28] - 2024年期末股本为549,490,711.00元，资本公积为716,290,591.23元，盈余公积为269,037,722.86元，未分配利润为1,353,542,214.31元，所有者权益合计为2,888,361,239.40元[28] - 本期增减变动金额中综合收益总额为187,911,024.49[30] - 本期利润分配中提取盈余公积为18,791,102.45[30] - 本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为 - 137,372,677.75[30] - 本期其他变动金额为 - 230,090.68[30][31] - 本期增减变动金额中利润分配导致减少156,163,780.20[30] - 本期增减变动金额中利润分配后剩余 - 137,372,677.75[30]

募集资金情况 - 2014年1月8日公司以11.33元/股非公开发行68,843,777股，募集资金总额779,999,993.41元，净额752,639,993.41元[3] - 截至2023年12月31日，募集资金专户余额17,568.73万元[3] - 2024上半年利息收入187.33万元，已使用金额1,477.84万元，节余资金永久补充流动资金13,866.59万元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金存放专项账户余额合计2,411.63万元[7] - 2014年公司使用8,890.66万元募集资金置换预先投入项目的自筹资金[13][29] - 2024年公司将13,866.59万元节余募集资金永久补充流动资金[16][32] - 2024年公司拟将节余募集资金16819.04万元永久补充流动资金[29] - 2024年7月25日，公司将专户剩余募集资金转入基本账户并销户[23][29] - 募集资金总额75264万元，本年度投入1477.84万元，累计投入71898.70万元[27] - 累计变更用途的募集资金总额12197.92万元，比例为15.64%[27] 委托理财情况 - 公司委托理财合计金额15000万元，农行丽江分行营业部保本型结构性存款13000万元，农行香格里拉市支行定期存款2000万元[19] - 农行丽江分行营业部保本型结构性存款年化收益率最好情景1.73%，中间情景1.72%，最差情景1.43%；农行香格里拉市支行定期存款固定利率1.70%[19] - 本期实际收回本金13000万元，预计收益141.94万元，报告期实际损益125.08万元[19] 项目投资情况 - 香巴拉月光城项目投资总额由62382.04万元调整为50598.75万元，募集资金承诺投资金额由60882.04万元调整为48684.12万元，自有资金投入金额由1500万元调整为1914.63万元[20][32] - 募集资金投资规模调整后剩余12197.92万元，占该次募集资金总额的15.64%，将补充公司流动资金[20][32] - 香格里拉香巴拉月光城项目投资进度96.15%，本报告期实现效益 - 1341.03万元[27] - 茶马古道奔子栏精品酒店项目投资进度101.62%，本报告期实现效益 - 155.90万元[27] - 玉龙雪山游客综合服务中心项目本报告期盈利540.52万元[28] - 承诺投资项目小计承诺投资73325.51万元，实际投资78296.07万元，差额1477.84万元[28] - 补充流动资金项目投入12197.92万元，投入进度100%[28][31] - 变更后项目合计截至期末实际累计投入60847.10万元，本报告期效益为 - 1341.03万元[31] - 香巴拉月光城项目2019年12月31日达预定可使用状态，2021年3月1日开始营业[33] 决策情况 - 公司第五届董事会二十一次会议以8票同意、0票弃权、0票反对通过调整募投项目进度及投资规模议案[32] - 2024年第七届董事会第二十九次会议和2023年度股东大会通过募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金议案[32]

丽江玉龙旅游股份有限公司 股东部分股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月6日接到公司 股东华邦生命健康股份有限公司（以下简称"华邦健康"）关于部分股份解除质 押的通知，获悉其所持有本公司部分股份已于2024年8月5日在中国证券登记结算 有限责任公司深圳分公司办理了解除质押手续，具体情况如下： 股东名称 是否为控股 股东或第一 大股东及其 一致行动人 本次解除质押/冻结/标 记/拍卖等股份数量 占其所持 股份比例 占 公 司 总 股 本 比例 起始日 解 除 日 期 质权人/申请人等 华邦健康 是 39,370,500 50.24% 7.16% 2023 年 3 月 29 日 2024 年 8 月 5 日 重庆农村商业银行股 份有限公司两江分行 合计 / 39,370,500 50.24% 7.16% / / / 证券代码：002033 证券简称：丽江股份 公告编号：2024037 截至公告披露日，华邦健康及其一致行动人所持公司质押股份（累计被冻结 或拍卖等股份）为0。 三 ...

募集资金情况 - 2014 年 1 月 8 日非公开发行 68,843,777 股，募资 779,999,993.41 元，净额 752,639,993.41 元[2] - 2014 年 1 月 28 日募集资金全部到位并验资[2] 资金管理 - 制定《募集资金管理制度》规范使用[3] - 三方监管协议与深交所范本无重大差异且履行无问题[4] 资金补充与销户 - 2024 年将节余 16,819.04 万元永久补充流动资金[5] - 2024 年 7 月 25 日完成专户销户[5]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于6月28日召开，现场15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[2] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东9人，代表股份247,525,235股，占比45.0463％[2] - 提案1 - 3总表决同意股数均为247,525,135股，占比100％[5][8][9] - 提案4总表决同意247,519,035股，占比99.9975％[11] 合规情况 - 北京大成(昆明)律师事务所认为本次股东大会合法有效[13]