财务数据 - 公司2023年第一季度营业收入为11.75亿元，同比增长25.33%[5] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-3,665.60万元，同比增长36.33%[5] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-9,801.85万元，同比增长80.35%[5] - 公司2023年第一季度营业收入为11.75亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度营业成本为9.50亿元人民币[16] - 公司2023年第一季度末流动资产合计为103.76亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末非流动资产合计为61.25亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末资产总计为165.01亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末流动负债合计为96.06亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末非流动负债合计为31.63亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末负债总计为127.70亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末归属于母公司所有者权益合计为25.51亿元人民币[15] - 公司2023年第一季度末少数股东权益为11.80亿元人民币[15] - 营业利润为-2,975.13万元[17] - 归属于母公司所有者的净利润为-3,665.60万元[17] - 销售费用为3,180.15万元，较上年同期减少29.8%[17] - 管理费用为14,934.87万元，较上年同期减少0.3%[17] - 研发费用为1,509.42万元，较上年同期增加11.9%[17] - 财务费用为5,589.56万元，较上年同期增加2.1%[17] - 其中利息费用为7,423.88万元，较上年同期增加17.5%[17] - 利息收入为2,413.64万元，较上年同期增加130.6%[17] - 期末现金及现金等价物余额为113,434.36万元[19,20] 投资活动 - 公司2023年第一季度在建工程较期初增加4,196万元，增长33.43%，主要是投资建设民爆产品生产线[7] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少7,255万元，主要是上年同期支付河北卫星并购对价款[10] 其他收益和投资收益 - 公司2023年第一季度其他收益较上年同期增加94万元，增长52.48%，主要是收到税费返还及企业补助较上期增加[8] - 公司2023年第一季度投资收益较上年同期减少213万元，下降76.28%，主要是子公司投资收益分配时点不同[8] 利润总额 - 公司2023年第一季度利润总额较上年同期增加3,455万元，增长53.99%，主要是民爆产品销量较上年同期增加[9] 经营活动现金流 - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加40,080万元，主要是回款同比增加[10] 筹资活动现金流 - 公司2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少11,077万元，主要是归还保利久联20,000万元借款[10]

公司基本信息 - 公司股票简称保利联合，代码002037，上市于深圳证券交易所[20] - 公司法定代表人为刘文生，注册地址在贵州省贵阳市高新技术产业开发区新天园区[20] - 董事会秘书为王丽春，证券事务代表为王玲[21] - 公司披露年度报告的媒体为中国证券报、证券时报，网址为巨潮资讯网[22] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[22] - 公司统一社会信用代码无变更，上市以来主营业务无变更[23] - 2014年12月18日，公司控股股东由贵州久联企业集团有限责任公司更名为保利久联控股集团有限责任公司[23] 利润分配 - 公司2022年计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[142] 财务数据 - 2022年营业收入63.64亿元，较2021年增长5.57%[24] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为 -7.86亿元，较2021年下降1227.14%[24] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为 -3.11亿元，较2021年下降738.34%[24] - 2022年末总资产162.76亿元，较2021年末增长2.18%[24] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产25.82亿元，较2021年末下降23.65%[24] - 2022年第一至四季度营业收入分别为9.38亿、17.87亿、14.45亿和21.95亿元[29] - 2022年非经常性损益合计1693.01万元，2021年为5270.17万元[32] - 2022年营业收入扣除金额6372.19万元，2021年为8957.69万元[25] - 2022年公司实现营业收入63.64亿元，同比增长5.57%；归属于上市公司股东的净利润-7.86亿元，同比下降1227.14%[50] - 爆破及工程施工收入40.94亿元，占比64.33%，同比增长9.40%；民爆产品生产销售20.16亿元，占比31.68%，同比下降3.71%；其他业务2.54亿元，占比3.99%，同比增长32.07%[54] - 炸药收入15.60亿元，占比24.52%，同比下降8.63%；管索收入4.56亿元，占比7.16%，同比增长18.02%[54] - 华北地区收入8.57亿元，占比13.47%，同比增长52.16%；东北地区收入1.14亿元，占比1.79%，同比增长11.93%；华东地区收入7.25亿元，占比11.40%，同比增长9.88%[54] - 华中地区收入3.82亿元，占比5.99%，同比增长5.23%；华南地区收入1.01亿元，占比1.59%，同比下降59.77%；西南地区收入22.91亿元，占比36.00%，同比下降14.92%[54] - 西北地区收入17.71亿元，占比27.83%，同比增长42.47%；其他（境外）收入1.23亿元，占比1.93%，同比下降20.00%[54] - 炸药营业收入156008415元，同比降8.63%，营业成本113561949元，毛利率27.21%，同比降6.32%[56] - 爆破及工程施工营业收入409382744元，同比增9.40%，营业成本369035642元，毛利率9.86%，同比降6.27%[56] - 西北地区营业收入177082489元，同比增42.47%；华北地区营业收入857468952元，同比增52.16%[56] - 2022年销售费用1.53亿元，同比降0.63%；管理费用6.82亿元，同比增23.07%；财务费用25.51亿元，同比增31.80%；研发费用1.37亿元，同比增32.21%[64] - 2022年经营活动现金流入小计52.35亿元，同比减少9.30%；现金流出小计55.46亿元，同比减少4.53%；现金流量净额-3.11亿元，同比减少738.34%[70] - 2022年投资活动现金流入小计2149.76万元，同比增加15.44%；现金流出小计2.99亿元，同比增加8.04%；现金流量净额-2.78亿元，同比减少7.51%[70] - 2022年筹资活动现金流入小计52.87亿元，同比增加22.39%；现金流出小计50.19亿元，同比增加30.55%；现金流量净额2.68亿元，同比减少43.62%[70] - 2022年现金及现金等价物净增加额-3.20亿元，同比减少276.82%[70] - 2022年末货币资金1.48亿元，占总资产比例9.09%，较年初比重减少1.70%[73] - 2022年末应收账款5.50亿元，占总资产比例33.81%，较年初比重减少3.12%[73] - 2022年末在建工程1.26亿元，占总资产比例0.77%，较年初比重增加0.25%[73] - 2022年末短期借款3.00亿元，占总资产比例18.43%，较年初比重增加3.83%[73] 会计差错更正 - 公司需对2019 - 2021年度财务报表进行会计差错更正及追溯调整[25] - 公司对2019 - 2021年度财务报表进行会计差错更正及追溯调整，原因是前期部分应收账款划分为“无风险组合”依据不充分[174] - 追溯调整后2021年度报表由盈转亏[175] - 2019年度应收账款更正前为55.9280008202亿元，更正后为55.4967810595亿元；净利润更正前为1.8373742573亿元，更正后为1.4708374607亿元[176][177] - 2020年度应收账款更正前为63.0937246293亿元，更正后为61.9074553351亿元；净利润更正前为1.5237125989亿元，更正后为0.8838954044亿元[178] - 2021年度应收账款更正前为62.3272982878亿元，更正后为58.8330783165亿元；净利润更正前为1.6089351889亿元，更正后为 - 0.3514618016亿元[180] 行业环境 - 2022年硝酸铵均价3107元/吨，同比增长超35%[39] - 2022年国内生产总值同比增长3%，2023年预计增长5%[40] - 2022年贵州区域固定资产投资比上年下降5.1%，炸药需求量下滑[40] - 2022年内蒙古、山西、新疆、四川和辽宁炸药需求量居全国前列[40] - 2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售普通工业雷管[38] - 2022年9月底前停止生产、11月底前停止销售煤矿许用工业电雷管[38] - 2025年现场混装炸药产能占工业炸药产能比重达40%以上[38] - “十四五”期间重点支持企业由前15家减至前10家[38] - 到2025年末“一体化”服务模式成民爆行业主要运行模式[39] - 2022年民爆生产企业利润总额58.81亿元，同比增长9.19%，工业炸药产、销量分别为439.06万吨和437.97万吨，同比分别下降0.55%和0.83%，工业雷管产、销量分别为8.05亿发和8.15亿发，同比分别下降9.55%和9.97%，电子雷管产量3.44亿发，同比增长109.54%，占比42.73%[41] - 民爆行业已进入高质量发展阶段，产业链一体化发展成新引擎，智能制造引领产业升级[87] 公司业务 - 公司业务包括民爆器材一体化经营、生态产业运营管理、危化配送等[41][43] - 公司在全国多地布局生产基地，产品销售覆盖全国，工程服务向海外拓展，生态业务在多地开展项目[42][43] - 公司民爆物品许可产能与规模居国内前列，电子雷管许可能力国内第一，一体化服务规模处国内行业第一梯队[44] - 公司是全产业链一体化综合服务企业，推进“双内核”战略，发挥各板块协同效应[46] - 公司具有区域及市场优势，产品产能充足、品种全，数码电子雷管领先，产销爆协同发展[46] - 公司具有技术研发及人才优势，拥有研究开发中心和工作站，自主研发电子雷管技术装备领先[48] - 公司电子雷管产能共计17125万发，许可能力居国内第一[52] - 工业炸药许可产能44.95万吨，产能利用率71%，在建年产12000吨乳化炸药生产线[56] - 工业雷管许可产能39250万发，产能利用率24%，多条电子雷管生产线在建或试生产[56] - 民爆产品销售材料成本1045431897.76元，同比增5.18%；燃动费47007525.1元，同比增22.83%[58] - 爆破工程施工人工及分包费1616143895.28元，同比增71.09%；其他费用877041804.09元，同比增104.54%[58][60] 公司发展战略 - 公司明确“固本强基、智造强企、做特工程、绿色发展”的发展战略[50] - 公司围绕产业链延伸，研究构建一体化全产业链发展模式[50] - 公司战略思路是“固本强基、智造强企、做特工程、绿色发展”，推进并购重组等[89] - 公司愿景是成为“中国第一、世界一流”大型民爆一体化企业集团[88] - 2023年公司要抓基础提升治理能力，以央企改革三年行动收官考核为契机夯实董事会建设[97] - 强主业增强竞争能力，通过产业链纵向延伸转型升级，做好区域市场资源配置[98] - 育长板提升创新能力，成立民爆应用技术研究院和生态研究院，加快科技创新研发[99] - 增韧性提高抗风险能力，解决应收账款难题，强化资金管控，控制业务风险等[100] - 优架构、建机制增强凝聚能力，优化组织架构，加强人才引进培养和激励[101] - 维护资本市场形象，提高资本运营能力，兼顾价值创造与实现，发挥上市平台功能[102] 研发情况 - 2022年公司获得授权专利111项，其中发明授权专利4项，实用新型92项，外观设计2项，软件著作权13项；截止目前，已获650余项国家、省部级科技成果和授权专利，其中发明专利100余项[49][51] - 露天台阶爆破三维设计软件研发完成，成果转化可使矿山工程施工成本降200万元/年，炸药单耗降10%，炮孔有效利用率升10%[65] - 煤矿许用数码电子雷管发爆器预计带来2000万发煤许电子雷管模组销量，达国内市场占有率第一[67] - 2022年研发人员1025人，较2021年降19.73%，占比13.02%，较2021年降2.25%[68] - 2022年研发投入1.51亿元，较2021年增32.14%，占营业收入比例2.37%，较2021年升0.48%[68] - 2022年研发投入资本化金额1384.21万元，较2021年增31.47%，占研发投入比例9.18%，较2021年降0.04%[69] - 2022年因政策对分公司9844拆点，人员结构变化，初级研发岗位人员减少，但未降低核心研发能力[69] 子公司情况 - 民爆有限注册资本3.5亿元，总资产1803583.25879万元，净资产626414.82674万元，营业收入738433.83048万元，营业利润26786.75771万元，净利润30050.96145万元[82] - 贵阳久联化工有限责任公司注册资本9000万元，总资产460401.86599万元，净资产209100.44314万元，营业收入386054.23923万元，营业利润11964.91252万元，净利润11797.08535万元[82] - 保利澳瑞凯管理有限公司注册资本5000万元，总资产1124132.18494万元，净资产874323.21356万元，营业收入452398.91143万元，营业利润22748.89625万元，净利润12119.65572万元[82] - 河南久联神威民爆器材有限公司注册资本4767.22万元，总资产295531.97992万元，净资产218102.66734万元，营业收入371981.21836万元，营业利润31060.11935万元，净利润27641.28465万元[82] - 甘肃久联民爆器材有限公司注册资本1.6399亿元，总资产577478.19608万元，净资产183167.30377万元，营业收入303047.45892万元，营业利润4409.09545万元，净利润2816.62355万元[82] - 贵阳花溪安捷运输有限责任公司注册资本400万元，总资产4167.14078万元，净资产1062.58354万元，营业收入6098.99569万元，营业利润3123.33913万元，净利润2991.94632万元[82] - 保利新联爆破工程集团有限公司注册资本1038.274018万元，总资产9222448.88243万元，净资产970163.24121万元，营业收入2796248.63165万元，营业利润723286.98754万元，净利润657911.

公司基本信息 - 证券代码为 002037，证券简称为久联发展 [1] - 2014 年 9 月 3 日上午 9：30 至 12：30，在公司十六楼会议室进行特定对象调研和分析师会议 [2] - 参与单位包括中金公司、大成基金等多家机构，接待人员有公司董事长占必文等及中国保利集团企划部张凯 [2][3] 公司经营与发展 - 公司重视产能释放，今年预计产能基本发挥，关注一体化经营带动整体发展 [3] - 子公司甘肃久联集团获军品承制资格，涉足军品领域，未来与保利合作将加大军品贸易协同力度，利用保利渠道带动民爆用品销售 [3] - 因行业趋势和政策导向，公司有信心在横向并购上取得成绩，力争成为国内民爆企业前列 [3] 资金使用 - 保利将注入约 8 亿元现金，这部分资金将作为久联集团实施横向并购战略的资金，引进保利先进理念、机制、品牌和市场，产品销售区域将延伸到全国 [3] 市场影响 - 国内经济下行影响矿山对炸药需求量，但贵州省基础设施建设对炸药需求增长超过矿山开采减少的下降量 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括兴业证券化工研究员刘刚、长江证券化工分析师蒲强、东方证券资产管理公司研究员蔡志鹏 [2] - 活动时间为2014年7月22日，地点在本公司 [2] - 上市公司接待人员为公司董事会秘书王丽春 [2] 重大事项进展 - 控股股东久联集团对重大事项处于沟通、论证阶段 [2] 项目建设情况 - 安顺久联民爆科技园5万吨炸药生产线建设项目于2014年6月9日建成并投入试生产，本年试生产计划为8400吨 [2][3] 产品市场情况 - 今年贵州省内市场需求保持增长态势，但省外民爆产品大量低价倾销贵州市场，竞争日趋激烈 [3]

公司活动信息 - 投资者关系活动类别为 2014 年度股东大会 [2] - 参与单位人员包括广发基金研究员陆建巍等多名人员 [2] - 活动时间为 2015 年 5 月 27 日下午 5：30 [2] - 活动地点为公司十六楼会议室 [2] - 上市公司接待人员包括保利久联董事长陈晓钟等部分董事、监事、高管 [2] 业务发展相关 - 矿山业务预计下一步侧重于矿山业务，爆破服务市场大于炸药销售市场，为后续发展提供持续力量 [2] - 军工制作资质已获得 [3] - 保利集团有 5 大主业，意识到民爆业务有巨大发展空间，未来将加大民爆板块发展力度 [3] - 未来目标是做大做强，在国内扩大规模并努力实现战略目标 [3] - “一带一路”是国家战略，保利集团密切关注，支持下属企业合作，作为中长期发展战略 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、分析师会议 [1] - 参与单位为国联证券，人员为石亮 [1] - 时间为2015年7月23日下午2点 [1] - 地点为证券与法律事务部办公室 [1] - 上市公司接待人员为证券与法律事务部王玲 [1] 公司业务进展 - 保利久联集团整合盘江化工相关审计工作完成，其他事项在沟通，预计年内完成 [1] - 公司定增申请材料已报证监会并获正式受理，等待反馈 [3] 行业影响 - 民爆产品价格放开，企业竞争加剧、利润空间压缩，全国需求总量下降、市场分布不均，贵州市场成竞争焦点，公司受影响 [3] 财务状况 - 应收账款偏大因2008年起全资子公司新联爆破承接的BT项目进入回购期，公司正采取措施降低额度 [3] - 资产负债率过高与新联爆破做BT项目需大量资金垫付有关 [3]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为广发基金陆建巍先生 [1] - 活动时间为2016年9月6日上午 [1] - 活动地点为董事会秘书办公室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王丽春女士 [1] 活动内容 - 对公司2016年半年度报告披露后生产经营情况进一步沟通交流 [1] - 接待过程严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行，不涉及敏感及未披露信息，已按深交所相关规定签署《承诺书》 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为阳光保险集团，人员为张学鹏、马敦超 [1] - 时间为2017年4月13日下午 [1] - 地点为董事会秘书办公室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王丽春女士 [1] 公司经营情况 - 今年一季度生产经营与去年同期相比稳中有向好趋势，市场有一定增长 [1] 业务项目情况 - 贵州区域承揽的爆破一体化项目中市政基础设施建设项目较多 [3] - 市政工程方面，抓住“十三五”贵州基础设施项目建设机遇，深耕贵州市场，以PPP、融资代建等模式承接大型项目；加强与保利集团其他兄弟单位合作拓展项目空间 [3] 民爆市场情况 - 全国民爆产能过剩，价格放开、需求萎缩，行业市场化竞争加剧，利润空间收窄 [3] - 贵州市场需求逐年增长，但竞争也进一步加剧，公司将建立健全销售体系和考核机制，树立以终端市场带动销售理念，提升爆破服务一体化业务能力 [3] 接待合规情况 - 接待过程严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行，不涉及敏感及未披露信息，已按深交所相关规定签署《承诺书》 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为 Enuore 投资梁凯先生 [2] - 时间为 2016 年 10 月 28 日上午 [2] - 地点在证券与法律事务部办公室 [2] - 上市公司接待人员为证券与法律事务部王玲 [2] 业绩下滑原因 - 民爆产品市场价格放开，竞争加剧，产品销售价格及毛利率下降 [2] - 爆破工程业务受基础设施项目开工不足影响，收入及利润下降 [2] 人员包袱解决措施 - 年初启动“三项制度”改革工作，对人员进行分流，解决冗员问题 [3] 盘江民爆注入进展 - 控股股东保利久联集团加紧推进相关民爆资产规范化工作，力争在承诺期限内注入上市公司 [3] - 公司加强与保利久联集团沟通，衔接好资产注入工作 [3] 接待合规情况 - 接待过程严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行，不涉及敏感及未披露信息 [3] - 已按深交所相关规定签署《承诺书》 [3]

公司发展战略与目标 - 坚持内涵式增长与外延式扩张并重，以“一体化经营、资本化运营、国际化经营、科技创新”四轮驱动，推动公司发展 [3] - 力争到2020年实现资产总额超200亿元、年营业收入超100亿元、利润总额超10亿元，成为“国内第一 世界一流”大型民爆一体化企业集团 [3] 2017年经营业绩 - 预计全年净利润7000 - 9000万元，同比上升13% - 45% [3] - 预计全年实现营业收入42 - 52亿元，同比上升18 - 53%，其中爆破工程业务收入30亿元左右，同比上升53.8% [3] 行业发展机遇 国内 - 矿山逐步筑底复苏，2017年以来矿山行业指数总体向上，矿产品价格指数震荡上扬，采矿业利润显著增加，预计2018、2019年持续走高 [4] - 城镇化稳步推进，基础设施投入持续加大，“十三五”全国交通运输总投资规模达15万亿，较“十二五”增加20%，将以每年6 - 8座的速度新建核电重大工程，总投入资金5000亿元 [4] - 2017年全国炸药使用量达到387.9万吨，同比增长8.9%，民爆产品市场企稳回暖 [4] 国际 - 国家推进“一带一路”战略，中亚和非洲国家集中投入基础设施建设，为民爆企业提供发展机遇 [4] 行业 - 国内民爆生产企业140余家，行业集中度亟待提高，工信部扶优扶强政策为大型民爆企业创造良好环境 [4] 核心竞争力 - 业务布局优，覆盖区域广，业务遍布贵州、山东等多地，产品销售市场覆盖全国 [5] - 爆破一体化发展走在行业前列，2017年爆破一体化服务收入达30亿 [5] - 研发实力雄厚，拥有多个技术中心，自主研发的数码电子雷管等具备规模化生产能力 [5] - 资源整合能力强，作为保利集团民爆业务发展平台，依托央企资源整合优势明显 [5] - 国际化发展空间大，享有保利集团国外市场、海外资源优势及国际化视野 [5] 公司发展思路 做大市值 - 盘活存量民爆资产，推进集团民爆资产证券化，11月23日股票停牌启动资产注入工作，2019年8月前注入剩余民爆资产 [6] - 加速并购重组，对优质标的企业实施差异化并购渠道，成立保利民爆产业基金管理公司，适时设立和募集基金 [6] - 加强大项目拓展力度，加强爆破一体化项目服务标准化建设，为核心客户提供优质服务 [7] - 推进国际化经营，做大贸易业务总量，加强与国际一流民爆企业合作，加速海外工程项目落地，在非洲、中东、中亚等地投资建厂 [7] 规范化管理 - 坚持多元化发展理念，推进规范化、标准化、精细化管理，参与行业标准制定 [7] 产品迭代升级 - 研发电子雷管智能化生产，探索集中生产全国装配调配模式 [7] - 与国际先进民爆企业合作，研制混装产品多样化配方 [7] 利润分配 - 坚持持续、稳定的利润分配政策，共募集资金8.92亿元，现金分红13次，分配金额3.51亿元，公积金转增4次，每10股转增11股 [8] 股权激励 - 以保利集团试点及混改政策为契机，探索股权激励等中长期激励机制 [8] 市值管理 - 制定市值管理办法，实时监控市值变化，建立常态化运行机制 [8] 投资者关系管理 - 定期组织活动，邀请分析师和基金经理调研交流，听取意见建议 [8] 互动交流问答 资产注入情况 - 拟注入三家标的企业为集团民爆优良资产，注入后炸药产能从20.9万吨增加到40.25万吨，产业规模跃居全国第一 [9] 追赶国际先进企业 - 加快与国际一流民爆企业在业务、技术、管理等方面全面合作，缩小差距 [10] 应收账款与管理情况 - 2012 - 2014年BT项目应收款总额60亿元，已收回58亿元，收回99%，剩余2亿元将按合同收回 [10] - 省属国企与央企整合后，管理权、人事权取决于合作方式，保利久联集团层面贵州省国资委通过派驻董事、监事监管 [10] 研发费用 - 研发费用3000万左右，与收入和利润指标挂钩，积极申请课题费用 [10] 海外业务拓展 - 保利化工有保利集团海外影响力、自身业务经验及央企合作等优势，在“一带一路”及矿产资源丰富国家基本形成布局，坦桑尼亚投资建厂项目有望2018年有进展 [11] 贵州市场格局与产能 - 公司在贵州市场占有率70%左右，因周边省份产品进入竞争加大，本次资产注入产能19.35万吨 [11] 销售举措 - 与大型央企集团结成联盟合作，在爆破一体化和民爆产品销售上向久联发展倾斜 [12]