业绩相关 - 子公司金沙汇森收到仓库迁建补偿3676万元[2][4] - 仓库占用及重建预计影响当期损益[7] 新库情况 - 新库炸药存储量120吨，雷管40万发[4] - 新库建设费核定1994万元[4] - 新库用地42亩，土地费用966万元[4] - 12个月员工过渡补助716万元[5] 其他 - 迁建补偿会计处理以审计结果为准[7]

行业指数表现 - 2025年7月中信基础化工行业指数上涨4.51% 在30个中信一级行业中排名第13位 [1][2] - 行业指数跑赢上证综指0.77个百分点 跑赢沪深300指数0.96个百分点 [2] - 最近一年行业指数累计上涨41.50% 跑赢上证综指13.06个百分点 跑赢沪深300指数16.24个百分点 在30个行业中排名第14位 [2] 子行业表现 - 33个中信三级子行业中26个上涨 7个下跌 [3] - 改性塑料、聚氨酯和民爆用品涨幅居前 分别上涨16.69%、14.01%和12.09% [1][3] - 锦纶、氟化工、锂电化学品表现落后 分别下跌3.99%、1.26%和1.25% [3] 个股表现 - 基础化工板块523只个股中310只上涨 211只下跌 [3] - 涨幅前五分别为上纬新材(1083.42%)、东材科技(84.92%)、宏和科技(58.84%)、高争民爆(53.51%)和保利联合(50.446%) [3] - 跌幅前五分别为技源集团(-26.23%)、科恒股份(-25.78%)、中毅达(-23.69%)、兴业股份(-23.14%)和锦鸡股份(-20.43%) [3] 产品价格走势 - WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶 布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶 [4] - 卓创跟踪的319个产品中103个上涨 177个下跌 [4] - 涨幅前五为TDI(43.29%)、三氯甲烷(32.79%)、炼焦煤(32.56%)、棕榈仁油(25.78%)和脂肪醇(22.37%) [4] - 跌幅前五为丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%)、苯胺(-9.30%)、丙烯酸乙酯(-9.22%)和MIBK(-9.02%) [4] 投资策略 - 建议关注受益反内卷政策的农药、有机硅和涤纶长丝行业 [1][5] - 反内卷整治有望缓解产能重复建设和无序竞争局面 [5] - 维持行业"同步大市"投资评级 [5]

行业投资评级 - 维持行业"同步大市"的投资评级，当前中信基础化工板块TTM市盈率为27.54倍，略低于历史平均水平29.32倍 [63] - 行业估值在30个中信一级行业中排名第20位 [63] 核心观点 - 化工品价格延续下行态势，2025年7月卓创资讯跟踪的319个产品中177个品种下跌，跌幅居前的包括丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%) [7] - 反内卷政策持续发力，农药、有机硅和涤纶长丝行业受益于产能重复建设缓解和竞争秩序优化 [5][7] - 2025年7月中信基础化工行业指数上涨4.51%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，子行业中改性塑料(+16.69%)、聚氨酯(+14.01%)表现突出 [7] 市场表现 - 2025年7月基础化工板块523只个股中310支上涨，上纬新材(+1083.42%)、东材科技(+84.92%)涨幅居前 [7] - 近一年中信基础化工指数上涨41.50%，跑赢沪深300指数16.24个百分点 [7] - 国际油价上涨，WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶，布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶 [7] 重点子行业 - **农药行业**：启动"正风治卷"三年行动，针对隐性添加、非法生产等乱象，2024年行业平均利润率仅5.7% [28][29] - **有机硅**：中间体价格上涨17.79%至12250元/吨，反内卷政策推动行业格局优化 [7][55] - **涤纶长丝**：行业协会发布高质量发展倡议书，避免低水平重复建设 [66] 产品价格动态 - 涨幅前五：TDI(+43.29%)、三氯甲烷(+32.79%)、炼焦煤(+32.56%)、棕榈仁油(+25.78%)、脂肪醇(+22.37%) [55] - 跌幅前五：丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%)、苯胺(-9.30%)、丙烯酸乙酯(-9.22%)、MIBK(-9.02%) [55] 行业政策动向 - 中央财经委员会会议强调依法治理低价无序竞争，推动落后产能退出 [69] - 多个行业出台反内卷措施，包括光伏最低资本金30%、风电抵制低价恶性竞争、钢铁倡导产业链协同 [68] - 省内天然气管道运输价格机制改革，实行分区定价或全省统一定价 [26] 公司动态 - **新疆天业**：投产国内最大乙醇制乙烯装置(22.5万吨/年)，乙烯纯度达99.96% [32] - **山东海化**：投资23.2亿元获取内蒙古最大天然碱矿29%股权，矿区矿物量14.47亿吨 [33][34] - **神马股份**：拟9.52亿元收购尼龙化工10.27%股权，强化尼龙66产业链整合 [53]

公司业务资质 - 公司具备水利水电工程施工相关资质 [1] - 公司拥有相关工程服务经验 [1]

情况概述 - 全资子公司甘肃久联民爆器材有限公司下属礼县久联民爆器材有限公司根据地方政府公告文件 与礼县住房和城乡建设局签订征收补偿安置协议 [1] - 协议签署时间为2025年7月17日 涉及礼县北城区棚户区改造项目房屋征收 [1] 征收资产详情 - 征收资产位于礼县城关镇水城东街23号 为闲置原办公用地及房屋 [2] - 资产包括工业土地及5栋库房 总面积1791.54平方米 [2] - 经沃克森（北京）国际资产评估有限公司评估 征收资产总价值722.89万元 [2] - 征收补偿款722.89万元已由礼县财政局全额支付 [2] 财务影响 - 本次征收不影响公司正常生产经营 [2] - 交易预计产生净利润约471万元 [2] - 公司将按企业会计准则进行会计处理 具体财务影响以年度审计结果为准 [2]

征收事项 - 礼县久联公司于2025年7月17日签订征收补偿安置协议[2] - 征收土地使用权面积9067平方米，地上建筑物面积1791.54平方米[3] - 征收资产评估价722.89万元，公司已全额收到补偿款[3][4] 业绩影响 - 本次征收预计产生净利润约471万元[5]

资产处置 - 全资子公司甘肃久联民爆器材有限公司下属礼县久联公司与礼县住房和城乡建设局签订征收补偿安置协议 [1] - 征收资产为闲置原办公用地及房屋 包括土地使用权面积9067平方米和地上建筑物面积1791.54平方米 [1] - 资产评估价合计722.89万元 礼县久联公司已全额收到征收补偿款 [1] 财务影响 - 本次征收不影响公司正常生产经营 [1] - 预计产生净利润约471万元 [1] - 会计处理及对财务数据的具体影响将以审计结果为准 [1]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月11日收盘价12.4元，单日下跌1.74%，换手率达8.43% [1] - 成交量40.80万手，成交金额5.07亿元 [1] - 主力资金净流出2980.38万元，占成交额5.87%，其中超大单净流出1734.69万元（占比3.42%），大单净流出1245.68万元（占比2.46%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出151.13万元，占成交额0.3% [1] - 小单资金净流入2829.24万元，占成交额5.58% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入11.97亿元，同比增长21.23% [1] - 归属净利润6035.93万元，同比增长9.09%，扣非净利润6372.61万元，同比增长11.74% [1] - 流动比率0.869，速动比率0.834，资产负债率83.27% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2002年，位于贵阳市，从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本48388.3566万人民币，实缴资本124.016万人民币，法定代表人为刘文生 [1] 商业运营与资产 - 对外投资24家企业，参与招投标项目35次 [2] - 拥有商标信息4条，专利信息247条，行政许可39个 [2]

股价表现 - 8月5日收盘价12.45元，较前一交易日下跌0.48% [1] - 当日最高价12.80元，最低价12.30元，全天振幅达4% [1] - 早盘9点36分出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，最高报12.73元 [1] 交易数据 - 成交量497630手，成交金额6.20亿元 [1] - 早盘快速反弹期间成交金额达9757.09万元 [1] - 主力资金净流出4123.91万元，占流通市值的0.68% [1] 资金流向 - 近五个交易日累计净流出2.59亿元，占流通市值的4.3% [1] - 当日主力资金净流出4123.91万元 [1] 公司业务 - 主要从事民用爆破器材研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖工业炸药、工业雷管、工业导爆索等 [1] - 业务涉及民爆产品生产销售和爆破工程服务领域 [1] - 在贵州地区具有较强市场影响力 [1]

行业指数表现 - 化工指数整体回落 仅化工机械指数上涨1.066%和化学制药指数上涨5.11% [1] - 化工原料指数下跌1.60% 农药化肥指数下跌2.05% [1] - 石油板块全面下跌 石油加工指数下跌3.82% 石油开采指数下跌2.09% 石油贸易指数下跌2.83% [1] 原油期货价格 - WTI原油期货主力合约结算价67.33美元/桶 较7月25日上涨3.33% [1] - 布伦特原油期货主力合约结算价69.67美元/桶 较7月25日上涨1.80% [1] 石化产品现货市场 - 液氯上涨12.72% 软泡聚醚上涨10.42% 环氧氯丙烷上涨8.84% 焦炭上涨8.06% 环氧丙烷上涨7.47%位列涨幅前五 [1] - 丙烯酸甲酯下跌5.88% 天然橡胶下跌5.77% 电池级碳酸锂下跌5.48% 顺丁橡胶下跌4.78% 丁二烯下跌4.71%位列跌幅前五 [1] 上市化企股价表现 - 上纬新材上涨39.37% 宏和科技上涨22.07% 松井股份上涨19.97% 科拓生物上涨18.88% 亚太实业上涨17.43%位列涨幅前五 [2] - 保利联合下跌16.35% 唯科科技下跌13.75% 高争民爆下跌13.75% 新潮能源下跌12.99% 雅化集团下跌11.80%位列跌幅前五 [2]