公司业务情况 - 盐是公司主业，全国率先实现产销一体化，近年投入资金技术改造，新建80万吨/年制盐项目以降本提质 [2] - 富民丰顺去年收入约1800万，主要源于天然气销售及入户安装服务 [3] - 天然气支线管道建成后，公司主要气源将来自中缅管道天然气，行业未来发展潜能大、前景广阔 [3] 公司定位与资本运作 - 从重大资产置换方案可看出控股股东支持上市公司发展、提高质量的决心，资本运作需对公司发展有力、能为投资者创造价值才可能开展 [3] - 2016年4月26日公司2016年第三次临时股东大会批准重大资产置换暨关联交易事项，双方配合推进，确保股东大会批准后两个月内完成资产交割 [4] 跨区经营 - 跨区经营是新课题，暂无经验，需进行研究 [3] - 公司正积极研究、谋划跨区经营可行性，会权衡因素分析判断实现路径 [3] 公司优势与产品策略 - 相比其他盐业公司，公司人员少、人工成本低，且推出高附加值新品种食盐，推进品种结构调整，毛利相对较高 [4] - 高端盐市场有待开发，公司会根据市场情况积极提高高端盐比重 [4] 激励与政策 - 相关部门对股权激励、员工持股计划等持积极态度，公司将结合自身情况研究，业务环节激励会突破传统 [4] - 国务院印发《盐业体制改革方案》，相关部门会据此制订配套制度或细则 [4]

盐改方案看法 - 盐改方案在完善食盐专营制度基础上凸显市场化改革方向，食盐定点生产与流通企业可相互竞争、跨区域经营 [2] 公司自身优势与准备 - 加大新品种食盐研发力度，80万吨/年制盐项目优化生产能力，苦练内功具备竞争基础 [3] - 全国第一家实现产销一体的盐业公司，“白象”牌食盐是市场形成的品牌 [3] - 作为上市公司，在公司治理、资本运作方面有优势 [3] - 具有区位优势，与贵州、广西相邻，与缅甸、老挝、越南接壤 [3] - 井矿盐产品无污染、质量可靠 [3] 公司相关业务问题解答 - 专营体制下生产企业无食盐产品品牌，只有盐业公司有自己的品牌 [3] - 学习云南白药，按市场化要求改革薪酬、考核等制度，完善激励机制激发营销队伍活力 [3] - 通过重大资产置换拥有盐业务及天然气业务两大平行业务模块，天然气公司保持原管理团队，公司按子公司管理制度加强管控 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为重大资产重组反向路演 [1] - 参与机构投资者包括国海证券、宝盈基金等多家机构 [1] - 参与媒体包括上海证券报、中国证券报等多家媒体 [1][3] - 活动时间为2016年3月11日15：00 - 17：00，地点在昆明市西山区日新中路616号云南省能源投资集团有限公司26楼会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长杨万华、总经理马策、董事会秘书兼财务总监李政良 [3] 公司重大资产重组相关情况 - 公司重大资产重组基本情况介绍详见附件 [3] - 目前公司正在积极办理相关部门的审批工作，会加紧推进整个重组的进程 [6] 问答环节要点 股价相关 - 公司停牌时大盘在3600点左右，现在是2800点左右，公司表示影响股价因素多样，会做好自身发展为投资者创造价值 [3] 盐改相关 - 盐改是趋势，公司负有提供合格碘盐责任，具有产销一体化、网络建设完善、品牌知名度高、制造能力卓越、研发成果好等优势 [4] - 公司未收到官方盐改时间表 [4] 融资相关 - 公司将根据发展和财务状况合理采用融资方式确保资金需求 [4] 资产相关 - 天然气公司2013年1月成立，2013年净利润70万元，2014年730万元增长近10倍，2015年1 - 11月1732万元较2014年增长一倍多，进入上市公司平台后将保持成长性和盈利能力 [5] - 置出资产经营情况在定期报告和重大资产置换预案中有披露，因选用资产基础法评估，无法回答置入天然气资产未来收入预测 [5] - 集团资本运作原则是对上市公司发展有力提升、为投资者创造价值，在此基础上才可能开展其他资本运作 [6] 时间相关 - 公司会同中介尽快完成交易所《问询函》回复工作 [5] - 公司完成《问询函》回复、报送书面说明材料并履行信息披露义务后及时申请股票复牌 [6]

拟置出资产情况 - 2015年1 - 11月拟置出资产模拟合并财务报表净利润 -162,181,980.25元，归属母公司股东净利润 -130,870,226.95元 [2] 食用盐业务情况 - 公司食用盐年销量约40万吨，年度间有一定波动 [4] 盐改应对策略 - 云南省盐业体制改革先于国家，率先实现产销一体化 [4] - 在云南省16个地州的15个地区成立分公司，完善网络建设 [4] - 白象牌食盐在云南省知名度高 [4] - 提升装备水平，降低制造端成本 [4] - 加强研发能力建设，新盐开发成果好 [4] - 密切关注改革动向，加强政策研究，积极应对挑战并谋划“走出去” [4][5] 天然气资产情况 - 天然气公司2013年1月成立，处于建设和培育期，成长性和盈利能力将逐步显现 [5] - 目前公司和能投天然气资金充裕，未来将根据实际情况合理融资 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括平安资产、方正证券、华安基金等多家机构 [2] - 活动时间为2016年11月10日14：00 - 15：30 [2] - 活动地点在公司四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监李政良和证券部部长、证券事务代表邹吉虎 [2] 食盐业务相关 - 按人均日摄入量10克计算，食盐年需求量约18万吨，但销售量达40万吨，原因是统计口径不同且食盐消耗用途多 [2] - 多品种盐由省政府定价，现有专营情况下盐由政府定价 [3] - 2017年盐改后食盐均价提升情况取决于供求、成本、费用等，政府希望价格稳定 [3] - 广西盐业在现有专营情况下，公司提供很少一部分盐，由中盐计划调拨且价格由中盐确定 [4] - 盐改后公司将通过加强营销队伍建设、产品研发等措施开拓省外市场 [4] - 盐的出口存在障碍 [4] 公司重组相关 - 兼并广西盐业和贵州盐业重组失败，原因是向政府报备时间长，公司与对方达成共识后共同推进资产重组 [3] 天然气业务相关 - 天然气五条支线在分期建设，按建设计划进行 [3] - 云南除集团外还有昆仑天然气，公司以后是云南省天然气平台 [3] 公司定位相关 - 公司目前是盐业和天然气双主业发展 [4]

盐改相关 - 盐改后放开区域和价格，竞争激烈但存在差异，强度与盐供应、物流运输等有关 [2] - 因各公司用工成本、运输价格和运输率、财务状况及策略不同，难以有统一的经济流通半径标准 [2][4] - 盐改放开后，多品种盐供应受市场需求影响会发生改变 [4] 公司竞争力与优势 - 公司从市场占有率、生产、流通等方面加强竞争力，提高产品质量、丰富产品系列，利用省内市场优势向外发展 [4] - 公司多品种盐有区域优势，种类会根据不同需求增加，且受自身品牌影响 [4] 项目进展 - 天然气在建五条支线按建设计划进行 [4] 公司内部调整 - 公司资产置换后板块为盐业和天然气，为更专业化开展工作对内部机构做了调整 [4]

合作关系 - 县级代转批单位及乡镇网点与公司是合作关系 [1] 食盐价格 - 现行食盐专营政策下，城乡食盐零售价格一致 [1] - 食盐价格（包括批发价和零售价）由国家发改委和省发改委确定，具体参看食盐价格管理办法 [3] 销售模式 - 公司会衡量成本与收益关系，选择合适销售模式 [3] 盐改政策 - 盐业体制改革坚持批发专营制度，其他商品流通企业不得从事食盐批发 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002053，证券简称为云南能投 [1] - 2017 年 4 月 27 日 9：30 - 11：00 在公司四楼会议室举行投资者关系活动，活动类别为特定对象调研、分析师会议 [2] - 参与单位包括巴沃资产、博时基金等多家机构，上市公司接待人员有董事长杨万华等 [2] 食盐业务情况 市场竞争与销售情况 - 一季度进入云南市场的多为四川生产的低端食盐产品，公司调整品种结构，500 克、1000 克规格等低价食盐成竞争主要产品，食盐产品综合价格下降，盐业板块收入同比基本持平，毛利额同比下降 17.37% [4] - 一季度公司在省外其他地区食盐销量有一定增量，工业盐有较大幅度增长 [4] - 以往年度食品加工用盐年销量约为 10 万吨左右 [4] 品牌策略 - 以“白象”商标为基础，做好顶层设计，提升品牌价值 [5] - 云南“白象牌”乔后、磨黑、昆明高原深井盐系列产品通过国家级生态原产地保护专家现场评定 [5] - 结合云南资源确定打造特种盐生产与营销计划，推进品牌战略实施 [5] 电商渠道规划 - 与邮乐网合作已开展，将在京东、天猫等网站开展电商工作 [5] - 探索 b2b、b2c 模式，利用现有业务模式在互联网建立营销平台 [5] 应对毛利率下降措施 - 发挥产销一体优势，食盐销售增量约 5 万吨 [6] - 发挥省级主渠道作用，实现三省联动，进入商超，与邮政合作优化渠道 [6] 与沃尔玛合作规划 - 未来有更多中高端产品逐步进入沃尔玛，销售系列化产品，通过运营磨合实现合作共赢 [6] 天然气业务情况 现状与目标 - 目前云南城镇化和城镇气化率较低，全省天然气年用量约 1.8 亿方，其中缅气 1.3 亿方 [7] - 目标到 2020 年全省天然气年用量达到 32 亿方，2017 年计划五条支线具备通气条件 [7] 融资计划 - 天然气公司向中国邮政储蓄银行曲靖市分行申请固定资产贷款授信 37,400 万元 [7] - 国开基金通过国家开发银行云南省分行向能投集团提供专项建设基金 3.46 亿元用于指定天然气项目开发建设 [7] - 公司将根据自身情况合理利用各种融资方式确保资金需求 [7]

公司概况 - 2002年7月25日由云南轻纺集团有限公司等8家发起人发起设立 [6] - 2006年6月在深交所首次发行A股0.7亿股，证券简称“云南盐化” [6] - 2015年5月向云南能投集团非公开发行股票0.93亿股，云南能投集团成控股股东 [6] - 2016年6月正式更名为云南能源投资股份有限公司 [6] - 2016年5月完成氯碱化工资产与天然气资产置换，形成“盐业 + 天然气”双翼发展结构 [7] 公司竞争优势 - 产销一体，有完善产销服务体系，利于提高经营效益 [8] - 控制云南省主要盐业生产资源，有制盐生产优势 [8] - 采用精制盐—五效蒸发工艺技术，是国际先进制盐技术 [9] - 天然气业务全产业链布局，可提高竞争力、抗风险和盈利能力 [9] - 有众多优质客户，“白象牌”是“云南省著名商标” [9] - 盐业公司技术中心是“云南省省级企业技术中心”，注重研发创新 [9] 控股股东情况 - 云南省能源投资集团有限公司力争2020年实现资产、营收、管理市值各1000亿，成跨国集团 [12] - 集团有5个省级平台，涉足4大业务板块 [13] - 集团发展历程：2004 - 2017年有多次重要发展节点，多次入围中国企业500强 [13] 业绩情况 2016年业绩 - 营业收入14.55亿元，利润总额3.2亿元，净利润2.7亿元，资产总额32.73亿元 [16] - 生产食盐42.77万吨，销售食盐39.14万吨，销售天然气1005.48万立方米，天然气入户安装9859户，天然气营业收入5835.35万元 [16] 2017年一季度业绩 - 营业收入32,544万元，同比 +0.12%；利润总额4,979万元，同比 +14.09%；净利润4,252万元，同比 +5.00% [20] - 天然气收入3327万元，天然气毛利额327万元 [20] - 销售费用增加2381万元，财务费用减少1174万元，管理费用减少4202万元 [20] - 贵州地区销售2.4万吨，广西地区销售0.77万吨，黔桂两省收入2786万元 [20] 盐业改革 改革内容 - 改革食盐生产批发区域限制、政府定价机制、工业盐运销管理和食盐储备体系 [18] 改革影响 - 短期内食盐价格或下降，竞争力弱的盐企可能被淘汰，省级盐企市场受冲击也可拓展外地市场 [18] - 专营制度基础上推进供给侧结构性改革，有两年过渡期 [18] - 黑名单、追溯系统保障食盐安全，监管职能移交，建立储备机制 [18] 未来行业趋势 - 行业市场化程度提升，优胜劣汰、整合兼并 [18] - 品种盐、高端盐抢占市场，推广先进技术，改进工艺，提升品质 [18] - 加强品牌建设及渠道管理 [18] 公司发展举措 盐业发展 - 打造“白象牌”“艾肤妮”等品牌，开发多系列多品种盐类产品 [21] - 借助云南优势开发地方特色产品并推广全国 [21] - 通过多渠道推广公司品牌 [21] - 拓展终端渠道，与沃尔玛等合作，产品打入超市和电商终端市场 [22] - 与外省省级盐业企业合作，开拓市场 [22] - 加强自身营销团队和渠道建设，与中国邮政等物流渠道合作 [22] 天然气行业 行业情况 - 2013 - 2015年云南省天然气消费量逐年增加，2015年中国人均天然气消费量约140立方米，占一次能源消费总量比重约5.9%，远低于世界平均水平 [23] - 预计2020年天然气在一次能源消费结构中占比达10%，2030年达15%左右 [23] - 构建现代市场体系，市场主体多元化，用气领域广泛，推进市场化定价 [25][26][27] - 中国有多条天然气进口管线，不同管线输气能力、进口气量、投产年份和入境地区不同 [28] 公司举措 - 依托集团优势，推进“气化云南”战略，加强管网建设 [30] - 2016年推进“盐 + 天然气”双主业发展，加强资产证券化和公司治理 [31] 发展规划 2017年经营计划 - 营业收入计划20亿元，生产盐硝150万吨，食盐、工业盐销量约140万吨，售气量7000万方，开户数18000户 [33] 发展愿景 - 力争成为中国前三的盐产业供应链集团和一流的天然气综合解决方案集团 [33] 具体产业规划 盐业 - 分三步发展：立足云南深耕市场，走向全国及南亚、东南亚，深耕既有市场并拓展其他市场 [34] 天然气 - 争取主导区域产业整合，优化布局，探索互联网 + 及产业链联盟合作，延伸产业链，提供综合解决方案 [35]

公司基本信息 - 证券代码为 002053，证券简称为云南能投 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 12 月 27 日 9：30 - 10：30，地点在公司四楼会议室 [2] - 参与单位有诺安基金、华创证券，接待人员有董事会秘书、财务总监李政良等 [2] 行业竞争与销售策略 - 盐改后放开区域和价格，竞争激烈但存在差异，与盐的供应、物流运输等有关 [2] - 销售策略包括加大营销队伍、加强营销培训，调研市场、召开产品供需会 [2] - 公司持续推动品种盐销售以满足客户需要 [3] 人员相关情况 - 公司充实营销人员 300 人，占比 20% 左右 [3] - 公司董事会会根据实际情况积极研究员工层面的股权激励计划 [3] 项目建设情况 - 天然气项目建设期一般是一年半左右 [3] 股东增持情况 - 能投集团参与定增、资产置换，体现其支持上市公司发展、提高上市公司质量的决心和信心 [3]