公司基本信息 - 证券代码为 002137，证券简称为麦达数字，原名实益达 [1] - 2016 年 8 月 23 日在深圳市福田区彩田路新浩 e 都 A 座 2801 进行电话会议形式的投资者关系活动 [2] - 参与单位包括招商证券、国信证券等多家机构，上市公司接待人员为公司副总裁、董事会秘书朱蕾 [2] 公司业务转型 - 公司处于战略转型期，传统 EMS 业务及 LED 照明业务将逐步资产证券化 [2] - 2014 年确立向互联网产业转型，以数字营销为切入点，向企业级 SaaS 服务行业延伸，构建“营销一体化”企业级 SaaS 平台和生态圈 [2] - 2015 年全资并购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司，并参股广州讯友，从传统制造业切入数字领域 [2][3] 公司优势 - 战略思路清晰、团队学习能力强，能准确判断行业并借助外部机构做决策 [4] - 执行力强，是转型成功的核心关键要素 [4] - 有开放、包容的企业文化，利于融入互联网行业和实现并购整合 [4] SaaS 行业情况 - SaaS 行业企业分两类，面向大型企业的先盈利，面向中小型企业的大多处于投入期、亏损状态，收费标准不高，未来需拓展客户并往中大型企业延伸 [4] - 行业整体盈利爆发预计在 2018 年，市场需求层面爆发已开始 [4] 公司 2016 年规划 - 目标是未来三年内成为中国一流的 SaaS 生态平台，基于此寻找行业标的并进行并购 [4] - 企业级 SaaS 服务目前处于探索期，市场上 80%-90%的纯正 SaaS 企业处于投入阶段，关注用户数和销售规模，2016 年重点是储备标的公司，优质且具战略意义的标的不排除直接并购 [4][5] 公司关注领域 - 关注垂直型 SaaS 企业，如已投资的赢销通 [5]

公司基本信息 - 公司原名实益达，1998 年成立，2007 年在中小板上市，传统主营业务为 EMS 消费类电子产品生产制造，2015 年转型数字营销领域，力争未来 3 - 5 年内构建一流的企业级 SaaS 服务平台和生态圈 [3] - 2016 年 5 月 18 日星期三在公司七楼会议室开展特定对象调研，参与单位有香港上海汇丰银行有限公司等，上市公司接待人员为公司副总裁、董事会秘书朱蕾和证券事务代表陈世蓉 [2] SaaS 行业现状与公司规划 - 企业级 SaaS 服务目前处于探索期，市场上 80% - 90% 的纯正 SaaS 企业还处于投入阶段，比较关注用户数和销售规模，不太关注利润 [3] - 公司战略目标是未来三年内成为中国一流的 SaaS 生态平台，2016 年重点是对标的公司的储备，若有特别优质标的也不排除直接并购，2018 年以前利润主要来自数字营销，这两年是 SaaS 产业布局年 [3] SaaS 服务模式 - 未来企业级 SaaS 服务公司会出现三种盈利模式，分别是传统收取服务费模式、交易平台模式（如赢销通 SaaS 2.0 模式）、通过 2B 业务积累企业及 C 端流量寻求流量变现模式 [3] 标的公司选择标准 - 选择标的公司主要基于两类，一类适合作为平台接入各类增值性 SaaS 服务，另一类是在某垂直领域深入且已形成健康营收和利润的公司 [4] - 当前阶段更关注标的公司在细分领域的行业地位（如企业用户数）及未来创造现金流的能力（如商业模式、续费率等） [4] 数字营销板块现金流情况 - 数字营销行业现金流有较强季节性，一季度会有大量资金流出，但全年来看现金流较好 [4]

分组1：公司基本信息 - 麦达数字原名实益达，1998年成立，2007年在中小板上市，传统主营业务为EMS消费类电子产品生产制造，2015年转型数字营销领域，力争3 - 5年内构建一流企业级SaaS服务平台和生态圈 [2] 分组2：传统业务板块资产证券化进度 - 2015年12月，参股公司深圳市电明科技股份有限公司获准挂牌新三板 - 2016年3月，子公司汇大光电正式在新三板挂牌 - 旗下实益达照明近期完成股份改制工作，正筹划新三板挂牌上市 [3] 分组3：数字营销业务经营状况 - 2015年三家数字营销公司超额完成业绩，顺为、奇思、利宣2015年度分别实现扣非后净利润3,066.27万元、2,806.36万元、1,155.77万元，实现承诺业绩的122.7%、155.9%、115.6%，合计超幅达32.61%，盈利能力良好 [3] 分组4：业务延伸方式 - 基于SaaS的企业级服务市场规模超万亿，未来企业级服务依托数字营销延伸，建立统一数据平台，将数字营销与企业级SaaS服务连接，整合并购企业不同数据库为企业服务 [3] 分组5：2016年企业级SaaS服务行业规划布局 - 战略目标是未来三年内成为中国一流的SaaS生态平台，基于此寻找行业标的并购 - 国内企业级SaaS服务处于探索期，80% - 90%的纯正SaaS企业处于投入阶段，关注用户数和销售规模，不太关注利润 - 2016年重点是对标的公司储备，若有特别优质标的也不排除直接并购 - 2016年1月已成功锁定投资消费品行业龙头SaaS服务商赢销通 [3][4]

公司基本情况 - 麦达数字原名实益达，1998年成立，2007年在中小板上市，传统主营业务为EMS消费类电子和LED照明产品制造，2015年转型数字营销领域，立志向“技术 + 数据”驱动的企业级SaaS服务延伸 [1] - 2015年收购顺为、奇思、利宣，初步完成“全案数字营销服务 + 创意策划 + 社会化媒体营销服务”产业格局，2016年数字营销板块成为主营业务收入和利润主要来源 [1][3] - 2016年1月投资消费品行业SaaS服务龙头企业赢销通，5月投资SCRM细分行业龙头企业六度人和，两家公司在细分行业领先，有资源和业务互补空间 [3] - 传统业务板块为战略转型积极优化调整，定位为客户提供智能硬件服务，建立智能集成控制硬件孵化平台，2016年控股子公司实益达技术完成股改并在新三板挂牌，还尝试引入合伙人机制布局智能照明等领域 [3] 公司战略目标 - 未来3 - 5年内打造成一流的企业级SaaS服务平台和生态圈，为企业客户提供一站式SaaS服务，依托数字营销和企业级SaaS拓宽至企业级互联网服务其他细分领域，搭建服务平台 [3] 企业级SaaS服务行业规划布局 - 2015年全资并购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司，产业链互补性强，奇思以创意策略为核心服务汽车广告主，顺为提供全业务链条跨屏数字营销解决方案，利宣提供社会化媒体营销服务 [3] - 选择海和投资作为战略合作伙伴，其参与定增认购3亿元，未来将在多方面提供战略支持 [4] - 利用资本市场优势进行投资并购，将SaaS服务、数字、技术融为一体，让B端用户通过同一平台享受相同SaaS产品，当前阶段聚焦CRM领域 [4] 与六度人和合作规划 - 2016年5月投资六度人和，约定2年内就取得控股权磋商，前提是深圳市利通产业投资基金有限公司继续持股或达成换股协议，共同搭建SaaS生态产业基金，在业务协同方面紧密合作，六度人和开放API [4] - 2016年12月，公司实际控制人、六度人和和沣源资本达成合作框架协议，共同发起设立规模不低于5亿元的产业并购基金，投资方向为企业服务、云计算和大数据等领域 [4] - 收购六度人和剩余股权事宜尚在探讨中，未来SaaS服务领域外延方式可多元化 [5] 数字营销业务情况 - 数字营销板块服务主要客户相对稳定，奇思专注汽车行业，服务大型汽车企业多年，客户稳定性强，顺为为品牌商提供全案服务，主要客户续约率稳定 [5] SaaS领域投资选择原因 - CRM服务为客户提供营销管理软件及服务和增值服务，盈利模式是赚取软件服务费用，与数字营销存在诸多协同，可相互优化策略和带来销售线索，所以首先布局CRM行业 [5] 数字营销行业外延式布局考虑 - 公司目标是未来三年内成为中国一流的SaaS生态平台，基于此目标寻找行业标的并购，在数字营销领域不排除继续外延式布局，但需考虑并购公司符合数字营销发展趋势和公司发展战略 [5]

公司概况 - 麦达数字原名实益达，1998 年成立，2007 年在中小板上市，传统主营业务为 EMS 消费类电子和 LED 照明产品制造，2015 年转型数字营销领域，立志向“技术 + 数据”驱动的企业级 SaaS 服务延伸 [2] - 2015 年通过收购顺为、奇思、利宣初步完成“全案数字营销服务 + 创意策划 + 社会化媒体营销服务”产业格局，2016 年数字营销板块成为公司主营业务收入、利润主要来源 [2] - 2016 年 1 月投资消费品行业 SaaS 服务龙头企业赢销通，2016 年 5 月投资 SCRM 细分行业龙头企业六度人和，二者在细分行业领先，有业务互补空间 [3] - 传统业务板块定位为客户提供智能硬件服务，建立智能集成控制硬件孵化平台，为公司战略转型提供稳定业绩支持 [3] 人才储备 - 战略落地人才储备源于两方面，一是通过投资或并购将标的公司团队发展为事业合伙人，二是注重现有人才梯队建设，搭建职业发展通道 [3] - 公司借助专业机构梳理长期激励计划以吸引并留住互联网专业人才 [3] 核心平台能力 - 文化及组织变革能力，从传统制造行业文化转换为互联网行业文化，制定组织激励机制吸引和保留团队 [3] - 技术平台整合能力，为企业用户打通所有 SaaS 应用的用户信息、数据等环节，提供一站式企业互联网应用服务 [3][4] - 市场营销整合能力，为投资及并购的 SaaS 标的公司提供市场营销整合能力，以低成本带来客户 [4] 业绩情况 - 2016 年二季度有近 1 亿元非经常性损益，同比基数高，导致 2017 年半年度业绩同比下滑，扣非业绩符合预期且喜人 [4] SaaS 行业情况 - 面向大型企业的 SaaS 企业会率先实现盈利，面向中小型企业的大多处于投入期、亏损状态，未来需实现老客户留存和新客户开拓并延伸商业模式 [4] - 行业整体盈利爆发预计在 2018、2019 年，市场需求层面爆发已开始 [4] 投资选择原因 - CRM 和数字营销存在协同，数字营销公司可分析 CRM 公司数据优化投放策略，也可通过投放效果反馈为 CRM 公司带来销售线索，公司基于三家数字营销公司选择首先聚焦 CRM 行业 [4] 外延式布局 - 公司目标是未来三年内成为中国一流的 SaaS 生态平台，基于此目标寻找行业标的并并购 [5] - 在数字营销领域不排除继续外延式布局，并购考虑两方面，一是符合数字营销发展趋势，二是符合公司发展战略 [5]

公司转型战略 - 公司原名实益达，处于战略转型期，传统 EMS 及 LED 照明业务将逐步资产证券化 [2] - 2014 年确立向互联网产业转型，以数字营销为切入点，向企业级 SaaS 平台和生态圈、SaaS 服务行业延伸 [2] - 目标是未来 3 - 5 年内打造成一流的企业级 SaaS 服务平台和生态圈，为企业客户提供一站式 SaaS 服务 [3] 数字营销业务成果 - 2015 年全资并购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司并参股广州讯友，完成全案营销等领域布局 [2] - 三家数字营销公司 2015 年业绩大幅超预期，合计超过对赌业绩幅度达 32.61% [3] - 2016 年上半年归属于上市公司股东净利润 13,037.66 万元，同比增长 73 倍，数字营销版块净利润超 3000 万元，成主要利润来源 [3] SaaS 业务布局 - 2016 年 1 月投资消费品行业 SaaS 服务龙头企业赢销通，5 月投资 SCRM 细分行业龙头企业六度人和 [3] - 企业级 SaaS 战略布局以营销云为切入口，向销售云延伸，构建“营销一体化”平台和生态圈，且稳步推进 [3] 战略转型思考 - 互联网 C 端市场红海，B 端前景无限，2015 年中国进入企业级服务元年，2B 业务将高速发展，中国中小企业 4000 万，企业级服务有万亿市场空间 [3] - 劳动力成本上升和互联网基础设施普及驱动企业级市场兴起，公司有服务企业客户基因 [3] - 大数据将成核心资产，可实现营销精准投放、提高企业运营效率并延伸更多企业级服务 [3] 业务协同方式 - 三家数字营销公司属营销云，EC 属有互联网连接能力的 SaaS 平台公司，赢销通属有专业能力的 SaaS 业务公司，三者在客户、产品功能等方面互补性强，业务协同空间大 [4] - 未来打通不同应用间用户信息、数据，实现对客户 360 度全方位分析，提供数据化、实时化、精准化服务 [4] 与六度人和规划 - 2016 年 5 月以 169,942,197 元全货币方式投资，增资及股权转让后持有 15%股权，成第二大股东 [4] - 2 年内就取得控股权事项磋商，前提是深圳市利通产业投资基金有限公司继续持股或达成换股协议 [4] - 共同搭建 SaaS 生态产业基金，在业务协同方面紧密合作，共享资源，六度人和开放 API [4] 后续并购计划 - 战略目标是未来三年内成为中国一流的 SaaS 生态平台，基于此寻找行业标的并购 [4] - 2016 年重点是对标的公司储备，若有优质标的且战略意义重大，不排除直接并购 [5]

公司战略转型 - 公司处于战略转型期第一阶段，传统业务为EMS业务及LED照明业务，将逐步资产证券化 [2] - 2014年确立向互联网产业转型目标，以数字营销为切入口，向企业级SaaS服务行业延伸，构建“营销一体化”平台和生态圈，目标是未来3 - 5年内打造成一流企业级SaaS服务平台和生态圈 [2] 数字营销和SaaS服务定位 - 2015年全资并购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司，参股奇异果互动，完成全案营销、创意策略、社会化媒体营销领域布局，搭建全产业链、全媒体一站式数字营销板块 [3] - 参照美国情况，判断数字营销未来是“数据 + 技术”驱动的营销云模式，未来两年围绕“数据、创意、技术”开展产业并购，布局DSP、SSP平台等公司 [3] - 以营销云为切入口布局企业级SaaS行业，向销售云延伸，构建“营销一体化”企业级SaaS平台和生态圈，战略布局稳步推进，目标是未来三年内成为中国一流SaaS生态平台 [3] SaaS竞争优势 - 与国外标杆公司方向相反，从数字营销向SAAS CRM延伸，认为SAAS和营销合并为一个入口是未来趋势 [3] - 通过外延式并购布局SAAS领域，保留足够并购资源，股权相对集中，资产负债率低，为并购储备充足资源 [3] - 并购谋定而后动，确定与标的公司协同发展可能性及空间，如三家标的公司协同效应强，成立数字营销集团提升能力 [3][4] 与六度人和规划 - 2016年5月以169,942,197元全货币方式投资六度人和，增资及股权转让后持有15%股权，成为第二大股东 [4] - 2年内就取得六度人和控股权磋商，前提是深圳市利通产业投资基金有限公司继续持股或达成换股协议 [4] - 与六度人和共同搭建SaaS生态产业基金，在业务协同方面紧密合作，共享资源，六度人和开放API [4] 数字营销板块员工激励 - 收购的三家数字营销公司优秀，创始团队是第一代数字营销人，会在未来资本运作中充分考虑其需求和重要性，如内部考核奖励、股权激励、收购并购、员工持股计划等 [4] 传统业务规划 - 传统业务秉持“小而美”战略，保持LED照明业务及EMS业务持续、健康发展 [4] - 参股公司电明科技2015年12月挂牌新三板，控股子公司汇大光电2016年3月挂牌新三板，实益达技术2016年11月3日挂牌新三板，实益达工业后续启动改制挂牌上市 [4][5] - 一定时期内保持对传统产业公司控股地位，不排除支持传统业务通过资本市场自我发展和增值 [5]

公司战略转型 - 公司原名实益达，2014 年确立向互联网产业转型，以数字营销为切入点，向企业级 SaaS 平台和生态圈、SaaS 服务行业延伸，构建“营销一体化”企业 [2] - 2015 年全资并购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司，参股广州讯友，切入数字营销行业，搭建数字营销板块基石 [2] - 目标是未来 3 - 5 年内打造成一流的企业级 SaaS 服务平台和生态圈，为企业客户提供一站式 SaaS 服务 [3] 业务经营情况 数字营销业务 - 2016 年上半年数字营销业务收入 1.2 亿元，同比增长 73 倍，扣非后净利润超 3000 万元，成为主要利润来源 [3] 传统业务 - 秉持“小而美”战略，保持 LED 照明业务及 EMS 业务持续健康发展 [3] - 2016 年 5 月，整合 LED 照明业务的控股子公司实益达技术完成股改，挂牌申请获受理；报告期内完成元通孵化 100% 股权转让 [3] SaaS 业务布局 - 以营销云为切入口，向销售云延伸，构建“营销一体化”企业级 SaaS 平台和生态圈，战略布局稳步推进 [3] - 2016 年 1 月投资消费品行业 SaaS 服务龙头企业赢销通；2016 年 5 月投资 SCRM 细分行业龙头企业六度人和 [3] 业务协同与规划 数字营销与 SaaS 业务协同 - 数字营销集团探索依靠“数据及技术”驱动的“营销云”，为客户提供 360 度精准营销服务 [4] 六度人和发展与合作规划 - 侧重销售云，渗透到数字营销公司业务，打造“营销云”；加强在线客服业务，往企业内部系统渗透，打造“服务云” [4] - 2 年内就取得六度人和控股权磋商，前提是深圳市利通产业投资基金有限公司继续持股或达成换股协议 [4] - 共同搭建 SaaS 生态产业基金，在业务协同方面紧密合作，共享资源，六度人和开放 API [4] 并购计划 - 战略目标是未来三年内成为中国一流的 SaaS 生态平台，基于此寻找行业标的并购 [4] - 2016 年重点是对标的公司储备，若有特别优质且战略意义重大的标的，不排除直接并购 [4] 核心竞争力 - 资本优势明显，A股上市企业，资产负债率低，实际控制人股权集中，为产业投资及并购奠定资本基础 [5] - 战略思路清晰、团队学习能力强，能准确判断行业趋势，借助外部机构做出正确决策 [5] - 执行力强，在传统产业改善和新兴领域拓展方面具备超强执行力 [5] - 有开放、包容的企业文化，利于传统制造业融入互联网行业及并购后整合 [5]

公司战略转型 - 公司处于战略转型期第一阶段，传统业务为EMS业务及LED照明业务，将逐步资产证券化，2014年确立向互联网产业转型战略，以数字营销为切入口向企业级SaaS服务行业延伸 [1] - 2015年全资收购顺为、奇思和利宣三家数字营销公司，参股奇异果互动，切入数字营销行业，搭建数字营销板块基石，三家公司2015年业绩超对赌业绩幅度达32.61% [1] - 公司目标是未来3 - 5年内打造成一流的企业级SaaS服务平台和生态圈，为企业客户提供一站式SaaS服务 [2] 公司业绩情况 - 2016年上半年归属于上市公司股东的净利润13,037.66万元，与上年同期相比增长73倍，扣除非经常性损益，数字营销版块净利润超3000万元，成主要利润来源 [2] - 2016年度归属于上市公司股东的净利润预计在14,550万元至15,450万元之间，同比增长700.66%至750.19%，原因包括出售元通孵化股权获投资收益及三家数字营销公司纳入合并报表 [3] 企业级SaaS战略布局 - 2016年1月投资消费品行业SaaS服务龙头企业赢销通，其主流客户群是国内外知名品牌商，世界500强中超200家是其服务客户；2016年5月投资SCRM细分行业龙头企业六度人和，其客户群主要是中小型企业 [2] 数字营销发展判断与经验借鉴 - 参考美国数据营销发展，判断“数据 + 技术”是数据营销未来 [2] - 跨界转型至互联网领域，缺乏经验，积极与行业专家合作 [2] 与行业合作举措 - 2016年8月与易信视界达成战略合作，合作初有成效，包括举办麦达公开课、发布麦达SaaS指数及后续将每季度发布监测报告，活动属公益性，助力战略转型并为统一行业标准贡献力量 [2][3] - 2016年12月公司实际控制人与沣源资本合作设立规模不低于5亿元的产业并购基金，投资方向为企业服务、云计算和大数据等领域，为公司战略规划服务 [3] 数字营销领域新布局 - 战略目标是未来三年内成为中国一流的SaaS生态平台，基于此目标寻找行业标的并购，并购考虑符合数字营销发展趋势和公司发展战略两方面 [3][4]

公司基本信息 - 证券代码为 002137，证券简称为麦达数字，编号为 2017－003 [1] - 公司原名实益达，1998 年成立，2007 年在中小板上市 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有华泰证券、永利集团、中信银行、中信证券 [2] - 活动时间为 2017 年 3 月 28 日上午 09:30 - 10:35 [2] - 活动地点在深圳市福田区彩田路新浩 e 都 A 座 2801 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书朱蕾 [2] 公司业务相关 - 公司在数字营销领域与移动信息化研究中心有合作，举办峰会吸引上千人员与会 [3] - 公司投资后会与标的公司共同梳理长期激励计划，搭建符合未来战略规划的核心团队及人才梯队 [4] - 公司业务往中大型企业客户端拓展 [4] - 行业整体盈利爆发预计在 2018 年，市场需求层面的爆发已开始 [4][5]