会议基本信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 投资者关系活动类别为其他（电话会议） [2] - 参与单位有申万宏源集团股份有限公司、招商基金管理有限公司、淡水泉 (北京) 投资管理有限公司等 [2] - 时间为 2020 年 2 月 27 日，地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 会议主要内容 - 副总裁兼董事会秘书张剑洲就公司芯片、激光打印机、喷墨打印机及激光打印机兼容耗材业务模块基本面及发展趋势与投资者沟通交流 [2][3] 会议合规情况 - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3]

会议基本信息 - 会议时间为2020年3月13日，形式为电话会议 [2][3] - 参与单位包括申万宏源集团、北京鼎萨投资等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲、副总裁程燕 [3] 2019年业绩快报情况 主要财务数据复原解读 - 2019年公司利润总额增长52%，达预期目标 [3] - 非经常性损益方面，2018年非经常收益3.17亿元，2019年为1.18亿元，2018年受美国税改影响净增加2.56亿元，2019年此项影响不存在 [4] - 汇兑损益方面，2019年受贸易战等因素影响，利盟利润预计减少6400万美元，2018年利盟受汇兑损益正向影响5600万美元，与2018年对比，2019年美国利盟少了1.2亿美元汇兑等收益，归母后影响约6000万美元，折合人民币约4.1亿元 [4] - 恢复两项影响后，2019年实际归母净利润约为13.3亿人民币，扣非后归母净利润预计为6.3亿，加回非经常性影响后预计约为10.3亿人民币 [4] 展望与预期 - 芯片与打印机业务处于“国产替代”风口，预计今年放量，国家刺激计划将支撑未来高速增长 [4] - 通用耗材业务因专利、设备生产和供应链优势，有望在竞争中获胜 [4] - 芯片模块引入国家级战略投资者工作预计上半年完成，争取4月落地公告 [4] Q4净利润数据解读 - Q4净利润受利盟战略收缩、通用耗材行业竞争、汇兑损益确认、股权激励费用影响 [5] 各业务模块经营情况 - 芯片业务总体出货及通用MCU同比增长约15%，耗材芯片四季度因加大销售返点利润同比下滑 [5] - 利盟经营向好，打印机销量同比增长7%，耗材收入同比增长4%，利润经营状况回到预期水平 [5] 互动问答 汇率影响 - 汇兑损益是客观外部影响，公司干预有限，利盟已与欧洲客户商讨将欧元结算改为美元结算，部分已完成 [6] - 汇兑损益按季度结算，与季度汇率变化幅度有关，四季度汇兑参考9月底和12月底汇率差 [6] 税率情况 - 纳思达税率按高新技术企业执行，为15%，艾派克微电子更低，利盟税率已从35%降到20%左右 [6] MCU客户 - 通用MCU业务是做国外大厂标准品的兼容替代产品，市场分红海和蓝海，以高端为主 [7] 疫情影响 - 预计欧美疫情对利盟有影响，公司正在做内部评估 [7] 汇率对冲 - 2019年公司只做了小部分汇率对冲，2020年预计大幅提高对冲比例 [7] 期权激励目标 - 2019年期权激励计划要求扣非归母净利润对比2018年目标增长15%，按完成比例解锁期权 [7]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为方正证券股份有限公司 [2] - 活动时间为 2019 年 12 月 19 日 [2] - 活动地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动主要内容 - 副总裁兼董事会秘书张剑洲就近期公司各业务模块经营情况与投资者交流 [2] - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露 [2]

| --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 全球通用耗材行业领导型企业 全球前五大激光打印机厂商 | | | | 01 工 作 成 果 展 示 主要财务数据 — 2 0 1 9 年 Q 3 10.47% 80.32% 43.63% 79.52% 营业收入 60.46亿元 归母净利 3.31亿元 扣非净利润 3.06亿元 每股收益 0.3129元 02 主要财务数据 工 作 成 果 展 示 — 2 0 1 9 年 1 - 9 月 营业收入 168.25亿元 归母净利 7.04亿元 5.86% 41.85% 3.26% 41.51% 每股收益 扣非净利润 6.26亿元 0.6651元 03 现金流 1 经营活动现金流 去年同期：10.60亿 本期： 9.06亿 2 投资活动现金流 去年同期：5.93亿 本期：-5.84亿 14.54% 197.98% 70.04% 3 筹资活动现金流 去年同期：-12.21亿 本期： -3. ...

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有浙大九智投资管理有限公司、乐渔私募基金管理合伙企业、上海若川资产管理有限公司 [2] - 活动时间为 2017 年 11 月 9 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动内容 - 公司副总裁兼董事会秘书张剑洲就全球打印机行业现状、公司经营情况、非公开发行募投项目等情况进行介绍 [2] - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3] 附件信息 - 附件为 2017.11.9 纳思达调研材料 [3]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为海通证券、上海汐泰投资 [2] - 活动时间为 2017 年 10 月 10 日 [2] - 活动地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动主要内容 - 张剑洲就全球打印机行业现状、公司经营情况及上半年经营业绩、非公开发行项目等情况进行简单介绍 [2] - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为华创证券股份有限公司 [2] - 活动时间为 2017 年 12 月 15 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] - 活动内容是与华创证券股份有限公司进行交流，就公司经营、利盟整合情况与投资者交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] 附件信息 - 附件为 2017.12.15 纳思达调研材料 [3]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司为纳思达股份有限公司 [2] 活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括上海京笙投资管理有限公司等 7 家公司 [2] - 活动时间为 2017 年 12 月 19 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长汪东颖、副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动内容 - 董事长汪东颖就公司经营与利盟整合情况与投资者交流 [3] - 副总裁兼董事会秘书张剑洲介绍打印行业特点及公司经营情况 [3] - 接待过程中与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3] 附件信息 - 附件为 2017.12.19 纳思达调研材料 [3]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司名称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为交银施罗德基金管理有限公司、兵工财务有限责任公司 [2] - 活动时间为 2017 年 11 月 8 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长汪东颖、副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动内容 - 董事长汪东颖阐述全球打印机行业现状、公司经营情况 [2] - 副总裁兼董事会秘书张剑洲介绍 2017 年三季报、非公开发行募投项目等情况 [2] 其他信息 - 接待过程无未公开重大信息泄露情况 [3] - 附件清单有 2017.11.8 纳思达调研材料 [3]

公司基本情况 - 纳思达以集成电路芯片研发等为核心，是全球领先的打印机加密SoC芯片设计和通用耗材龙头企业，掌握多项核心技术，通过重大项目布局产业链，成为打印综合解决方案提供商 [4][5] - 截至2017年9月30日，珠海赛纳打印科技股份有限公司持股68.71%，前十大股东合计持股87.59%，本次非公开发行不导致控制权变化 [6][7] - 2002 - 2017年公司有一系列发展举措，如建立合作关系、上市、收购等 [8] 行业概况 市场现状与政策支持 - 通用打印耗材凭借性价比优势抢占原装市场，相关政策支持芯片设计、耗材研发和企业并购重组 [10] - 打印机在亚非拉地区普及推动全球打印耗材芯片市场增长 [10] 市场规模与增长情况 - 2014 - 2018年全球色带、墨水市场出货金额有不同程度下降，中国色带市场出货金额微降，墨水市场出货金额增长 [11][13] - 预计未来五年全球打印耗材市场出货金额平稳增长，年均复合增长约0.3%，2018年达777.30亿美元；中国打印耗材市场稳定增长，年均复合增长率约2.7%，2018年达1421.41亿元 [14][16] 集成电路行业 - 《国家集成电路产业发展推进纲要》发布，将集成电路提升至国家战略，扶持产业链各方面 [18] - 中国集成电路市场有巨大替代空间 [20] 市场份额情况 - 2014年Lexmark打印机出货量1315千台，排名第8；在MPS市场2014年份额为9.9% [22][23] 财务及业绩概览 财务指标 - 2017.9.30资产负债率91.15%，销售净利率 -7.31%，基本每股收益 -0.51元，加权平均净资产收益率 -35.11% [25][26] 2017年上半年业绩 - 营业收入111.24亿元，同比增长678.14%，毛利润大幅增长，营业利润与归母净利润下降为负，因收购境外子公司产生并购费用 [29] - 耗材产品营业收入8.93亿元，同比增长34.17%；芯片产品营业收入5.16亿元，同比增长37.77%；打印业务、软件及服务占营收70%以上 [31] 2017年上半年经营情况 - 集成电路芯片业务营业收入、净利润分别上升约30%、40%，实现多款产品首发，研发效率提升 [32] - 耗材业务营业收入、净利润分别上升约15%、14%，硒鼓业务完成全年目标65%，同比增长25%，墨盒业务利润贡献完成目标，同比略有增加 [32] - 利盟2017上半年销售打印机71.7万台，同比增长19.7%，打印耗材上半年出货量略有下降，预计下半年增长 [32] 2017年全年业绩预计 - 预计净利润 -55700万元至 -15700万元，第四季度归属母公司净利润区间 -0.5亿元至3.5亿元，亏损受打印耗材业务增长、利盟资产调整、融资利息支出和ES业务出售等因素影响 [33] 投资亮点 全产业链与多品牌优势 - 公司完成打印业务全产业链布局，成为综合解决方案提供商，为150多个国家和地区客户提供服务 [36] - 拥有多个知名品牌，70 - 80%销售收入来自海外，围绕中高端市场研发产品 [37] - 通过资本运作整合资产，管理SCC和Lexmark积累经验，发挥协同效应 [39][40] 全球性销售渠道优势 - 销售渠道覆盖全球150多个国家与地区，国内以格之格数码为核心开发经销商模式，国际借助收购企业拓展客户资源和销售渠道 [43] - 将在美国建设再生耗材生产基地，提升通用打印耗材销量 [44] 智能化与信息化优势 - 实施智能化生产改造项目，向智能控制转型，预计年均新增净利润约5800万元，投资回收期约6年 [45] 人才优势 - 拥有强大核心管理层和技术团队，截至2017年6月30日，员工总数21581人，大专及以上学历人员占比51%，本科及以上占比38%，硕士及以上占比9% [48] 核心技术优势 - 拥有三千余项专利，强化细分领域技术领先优势，“国产嵌入式CPU规模化应用”课题立项将影响集成电路业务发展 [49] 信息安全优势 - 打印机和打印耗材有信息安全优势，将成为信息安全国产化首选产品，2017年将托管珠海奔图电子有限公司 [50] 非公开发行情况 股价表现 - 截至2017年11月10日，纳思达A股收盘价31.48元/股，2013 - 2015年有不同涨幅 [53] 发行方案 - 发行价格不低于27.74元/股，不超过51640230股，募集不超过14.325亿元，发行对象不超过10名机构投资者 [56] 募投项目 - 包括智能化生产改造项目（投资53460万元，拟投入募集资金50000万元）、美国再生耗材生产基地项目（投资100215万元，拟投入67000万元）、美国研发中心（投资30042万元，拟投入26250万元） [57] 公司未来发展展望 成为全球打印市场领导者 - 公司打印机集成电路及通用耗材业务领先，利盟激光打印机业务处于中高端领先地位，目标进入激光打印机行业全球前三甲 [64] 收购整合重点 - 发挥公司和Lexmark优势，完善人员聘用、企业文化和公司治理体制 [66] - 建立两级管理制度，整合管理措施实施效果良好，在市场和供应链方面有进展 [67][68][69] 中国市场与渠道建设 - 依托利盟拓展中国市场，建设融合多层次销售渠道 [70] 发挥中国制造优势 - 将利盟产品制造转移到珠海，降低供应链成本 [71]