战略合作与投资 - 深投控入股怡亚通是经过深思熟虑的战略投资，符合深圳市委市政府对市属国有企业的定位 [1] - 深投控将进一步加强对怡亚通的战略引导及资源协同，为怡亚通的稳健发展注入新的动力 [1] 业务模式与转型 - "流通保"产品已于十月份上线，是公司未来实现规模裂变的重要转型产品之一 [2] - "流通保"定位于服务性开放式SAAS平台，以信息系统为载体，打通B2B供应链各环节业务场景 [2] - "流通保"可以为资金需求端提供更丰富的金融产品和服务模式，满足中小企业市场融资需求 [2] - "流通保"可以为金融机构提供供应链资产穿透服务，让金融机构获取更清晰的客户画像 [2] - "流通保"是宇商金控"1+N"模式在互联网与大数据技术层面的创新和延伸 [2] 业务定位与协调 - 广度供应链服务业务未来将聚焦平台服务模式，打造集"采购（执行）+销售（执行）+营销+服务"四维一体的服务平台 [3] - 深度380分销业务定位为聚焦在食品、日化、母婴、酒饮、小家电等消费类商品流通的整合型平台 [3] - 全球采购与产品整合业务主要聚焦于工业原材料、IT电子类和全球采购中心三大业务 [3] 供应链金融业务 - 公司主动收缩供应链金融业务，正式推出"流通保"这一服务平台 [3] - "流通保"贯穿线上线下，引入金融机构，搭建供应链金融服务场景 [4] - 怡亚通帮助金融机构构筑风控模型、把控资信风险 [4] 现金流与资金管理 - 经营性现金流的改善得益于公司所采取的一些措施，包括与供应商战略合作、加大回款力度、推动开源节流等 [4] - 网点扩张所需资金属于资本投资，但在合并报表层面网点的投资会影响经营性现金流 [4] 股权质押与担保 - 怡亚通第二大股东怡亚通投资控股有限公司将采取积极、有效措施保持公司股权结构稳定 [4] - 高新投本次担保费率完全是市场化的费率，反担保措施一般为股东进行反担保 [4]

深投控入股怡亚通 - 深投控于2018年10月完成对怡亚通18.3%股权的收购，成为第一大股东 [1] - 深投控看好怡亚通380深度平台、广度平台与新流通行业整合的价值 [1] - 深投控将派遣1名董事进入董事会，保留原有高管团队 [4] 供应链产业基金 - 怡亚通与深投控等联合发起设立50亿元供应链产业投资基金 [2] - 基金投向将不限于传统消费领域，将支持新零售、新业态和创新业务发展 [2] - 2016年曾计划设立80亿元基金，但因政策障碍未能推进 [2] 业务调整与转型 - 怡亚通主动收缩部分供应链金融业务，加快向服务平台转型 [2] - 推出"流通保"供应链金融服务产品，与银行等金融机构对接 [3] - 计划优化产品结构，聚焦高利润率和高发展前景的产品 [4] 深投控资源支持 - 深投控入股后，怡亚通企业评级和银行授信额度明显提升 [3] - 与工行签署不低于30亿元的债转股协议 [3] - 深投控旗下公司为怡亚通债券发行提供担保 [3] 财务状况与融资 - 2018年净利润预计下降70%-20%，主要因资金成本上升和供应链金融业务收缩 [4] - 公司正优化融资条件和结构，部分银行减免保证金 [4] - 计划通过充实自有资金、改变经营模式等方式降低杠杆 [4] 未来发展规划 - 深投控和怡亚通达成共识，将继续夯实现有业务 [4] - 计划推动怡亚通与深投控产业园区及旗下企业的协同 [3] - 不盲目追风口，将加强自身业务经营管理能力 [4]

战略合作与资源整合 - 深投控入股怡亚通，符合深圳市委市政府对市属国有企业的定位，未来将加强对怡亚通的战略引导及资源协同 [1] - 怡亚通与深投控、鲲鹏基金成立50亿产业基金，并与工商银行签署不低于30亿债转股协议 [2] - 深投控旗下产业园区与怡亚通的合作具有广阔发展空间 [2] 经济下行应对措施 - 怡亚通在经济下行周期采取稳中求进的战略，严格把控风险 [1] - 进行微观层面的业务优化，支持好的业务，调整不达预期的业务 [1] - 加快与国资的协同与整合，确保业务稳中求进 [2] 资金与金融服务 - 怡亚通与商业银行、非银机构合作，将金融活水引入实体产业，打造包含企业基本面、资金用途、风控来源的闭环 [2] - 怡亚通协助金融机构搭建风控模型，帮助不同额度需求、不同成本的企业对接到所有金融机构 [2] - 怡亚通与金融机构开展流通金融服务，覆盖采购、生产、销售等环节，了解宏观经济环境下的消费需求和货物订单流向 [2] 担保与风险管理 - 高新投对怡亚通本次债券的担保进行了详细尽调，深投控入主后资本市场对怡亚通认可度提升 [2] - 高新投对外担保额度较大，主要由于之前保本基金的担保，但风险整体控制较好 [2] - 深投控倚重高新投与中小担的风险管控能力，两家公司对民营企业的分析能力远超一般企业和金融机构 [2] 子公司管理与资源整合 - 怡亚通有600多家子公司，主要分布在380深度平台，按照经济管理量设置省区公司管理子公司 [3] - 公司从总部派驻财务负责人到子公司和省区，部分省公司加派风控和业务支持人员 [3] 资本运作与债转股 - 怡亚通与四大行洽谈债转股，利用深圳市政府和深投控的支持去杠杆，降低负债 [3] - 深投控动用优质资源推动怡亚通资本资源整合，与怡亚通组成专项团队跟进统筹安排 [3] 业务转型与互联网发展 - 怡亚通正将O2O金融业务和宇商平台进行整合，从资金驱动型向能力驱动型转变 [3] - 怡亚通未来不再为上下游提供担保，通过保理、应收付款确认等方式控制风险 [4] - 怡亚通计划整合社会资源、资本资源，确保未来十年持续发展，避免重资产、高负债 [4] - 星链平台计划引入投资机构，未来不排除拆分到资本市场 [4]

公司概况 - 怡亚通经过20余年的发展，已成为快消品分销龙头 [2] - 深投控是怡亚通的大股东，双方相互扶持，共同发展 [2] - 怡亚通前20年专注于供应链基础服务，包括采购执行、销售执行到分销、营销 [2] 品牌运营 - 怡亚通旗下怡福康宝覆盖产品设计、渠道营销、产品分销、终端销售全过程，两年实现销售规模超9亿元 [3] - 品牌运营服务的毛利率至少在20%以上 [4] - 怡亚通在白酒板块的成功，对去年年报、今年一季报、半年报都有正向影响 [3] 业务发展 - 怡亚通正在贵州茅台镇酒厂合作一个项目，由合作伙伴提供基酒，公司运营 [5] - 怡亚通一直在做跨境服务，看好国内消费者对国外中高端品牌需求的提升 [5] - 怡亚通未来将在日化、家电等领域开拓更多优质产品，开展品牌运营业务 [3] 资本运作 - 怡亚通非公开发行已拿到批文，目前正在定向路演，本次定增28亿，其中10亿由深投控认购 [4] - 怡亚通将在资本市场上发力，与业务协同发展 [2] 投资者关系 - 2021年5月19日，怡亚通接待了海通证券、豫金香资本、聚添成投资等机构和个人投资者，共计约50人 [2] - 怡亚通副总裁、董事会秘书夏镔先生和证券事务代表常晓艳女士参与了接待 [2]

公司概况与战略 - 怡亚通正在打造"中国最大快消品分销平台和品牌孵化平台"，并持续优化采购执行、销售执行、分销和营销业务模式 [2] - 公司加大力度向品牌运营及品牌打造的高毛利业务进军 [2] 财务表现 - 2021年上半年实现营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [2] - 利润总额为2.64亿元，同比增长711.22% [2] - 归属于母公司净利润为2.57亿元，同比增长323.91% [2] - 品牌运营实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09%，毛利2.92亿元，同比增长213.03% [2] - 预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润区间为3.8~4.2亿元，同比增长370%~420% [3] 品牌运营 - 上半年新增品牌运营品类包括摘要、红星1949、佰奥本集、香娜露儿、乳鲜森等知名品牌 [2] - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17%，毛利1.84亿元，同比增长232.83% [2][3] - 品牌运营板块毛利率为18%，主要受IT通讯、芯片类产品影响 [4] 业务调整与优化 - 公司通过关停并转盈利能力较差的公司，增加报告期利润 [3] - 压缩低效益、占用运营资金较大、低效运营的项目 [3] - 重点压缩米酒等浓香型白酒及部分食品品类品牌 [4] 未来展望 - 家电、日化、食品等品牌将在年底前陆续推出 [3] - 家电类分销营销营收2019年达到180亿元，2021年上半年达到76亿元 [4]

公司概况与财务表现 - 怡亚通2020年上半年实现营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [3] - 利润总额为2.64亿元，同比增长711.22% [3] - 归属于母公司净利润为2.57亿元，同比增长323.91% [3] - 品牌运营实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09% [3] - 品牌运营毛利2.92亿元，同比增长213.03% [3] 品牌运营与业务发展 - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17% [3] - 酒业品牌运营毛利1.84亿元，同比增长232.83% [3] - 新增品牌运营品类包括摘要12、红星1949、佰奥本集、香娜露儿、乳鲜森等 [3] - 白酒品牌运营综合毛利率2020年上半年为39.84%，2020年全年为45% [4] - 目前合作伙伴约18000个，本月新增约3000个 [5] 战略规划与未来展望 - 怡亚通未来3-5年战略规划：初期以供应链为主，2010年进入快消品，2014-2018年收购近300家公司，2017年切入品牌运营 [4] - 三季度预期盈利3.8亿-4.2亿 [3] - 下半年将推出"摘要12"和"大唐秘造"两个自有品牌 [4] - 与国美合作深入阶段，正在开展商品库整合、区域能力整合及门店和服务网络深度整合 [4] 运营优化与效率提升 - 怡亚通在服装、母婴、家电等板块深入介入，如新风谷、施耐德、美的布谷等 [3] - 优化内部管理体系，细分板块，便于管理人员深入管理 [3] - 信息化方面，人员压缩调整，年初至今下降超过1000人，效率提高 [3]

公司背景与业务模式 - 怡亚通初期聚焦IT、通信行业供应链服务，2010年后向快消品方向扩展，打造“中国最大消费品分销平台” [2] - 公司持续优化采购执行、销售执行、分销和营销业务模式，同时加大品牌运营和品牌打造的高毛利业务 [2] 2021年业绩表现 - 2021年上半年营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [2] - 利润总额2.64亿元，同比增长711.22% [2] - 归属于母公司净利润2.57亿元，同比增长323.91% [2] - 品牌运营业务实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09%，毛利2.92亿元，同比增长213.03% [2] - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17%，毛利1.84亿元，同比增长232.83% [3] 2021年三季报业绩预告 - 预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润区间为3.8~4.2亿元，同比增长370%~420% [3] - 利润增长原因：营业收入持续增长、业务结构调整、品牌运营及营销业务占比提升、非公开发行新股优化融资结构、关停并转盈利能力较差的公司 [3] 品牌运营业务 - 上半年品牌运营业务中，酒饮类营收5.55亿元，占品牌运营总营收16.26亿元的34% [3] - 酒饮类以酱酒为主，少量啤酒 [3] - 钓鱼台总计500吨销量，国台100吨销量 [3] - 公司计划推出新品类并开发自有品牌以应对减量风险 [3] 财务与资金状况 - 2021年7月完成22亿元非公开发行新股，优化融资结构，降低融资成本 [3] - 预计未来2~3年财务费用持续下降到70%以下 [4] - 公司资产结构和资金成本持续改善，负债率降低，银行信用评级提升 [4]

公司概况 - 怡亚通正在打造"中国最大快消品分销平台"，持续优化采购执行、销售执行、分销和营销业务模式，同时加大品牌运营及品牌打造的高毛利业务 [2] - 公司品牌运营业务实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09%，毛利2.92亿元，同比增长213.03% [2] - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17%，毛利1.84亿元，同比增长232.83% [3] 财务表现 - 2021年上半年实现营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [2] - 利润总额为2.64亿元，同比增长711.22% [2] - 归属于母公司净利润为2.57亿元，同比增长323.91% [2] - 预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润区间为3.8~4.2亿元，同比增长370%~420% [3] 业务发展 - 上半年新增品牌运营品类包括摘要12、红星1949、佰奥本集、香娜露儿、乳鲜森等知名品牌 [2] - 公司计划在酱酒、家电和日化领域逐步推出自主品牌产品 [3] - 公司通过关停并转盈利能力较差的公司，增加了报告期利润 [3] 资本运作 - 2021年7月27日非公开发行新股，优化融资结构，有效降低融资成本 [3] - 深投控在最近一次定增中认购了近50%的份额，充分证明其看好怡亚通发展前景 [3] - 募集资金主要用于基地项目、企业数字化及补充流动资金，其中7亿用于补充流动资金 [4] 人才与产能 - 公司正在招兵买马，打造具有战斗力和进攻性的品牌运营团队 [3] - 公司目前专注于品牌运营，未涉及酒的生产环节 [3] 未来展望 - 公司将继续推进业务结构调整，提升品牌运营及营销业务占比 [3] - 品牌运营业务的毛利空间较大，未来毛利水平有望大幅增长 [4]

公司背景与业务模式 - 怡亚通是一家供应链服务公司，初期聚焦于IT、通信等行业，2010年后转向快消品方向，打造了“中国最大消费品分销平台” [2] - 公司正在优化采购执行、销售执行、分销和营销业务模式，同时加大品牌运营和品牌打造的高毛利业务 [2] 财务表现 - 2021年上半年营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [2] - 利润总额2.64亿元，同比增长711.22% [2] - 归属于母公司净利润2.57亿元，同比增长323.91% [2] - 品牌运营业务实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09%，毛利同比增长213.03% [2] - 预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润区间为3.8~4.2亿元，同比增长370%~420% [3] 品牌运营 - 上半年新增品牌运营品类包括摘要、红星、1949、佰奥本集、香娜露儿、乳鲜森等知名品牌 [3] - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17%，毛利1.84亿元，同比增长232.83% [3] - 酒饮板块是品牌运营的重点，预计全年酒水营收达到12亿元，三年目标为40-50亿元 [3] 业务调整与优化 - 公司通过关停并转盈利能力较差的公司，增加报告期利润 [3] - 2021年7月27日非公开发行新股，优化融资结构，降低融资成本 [3] - 公司坚持零库存平台运营模式，逐步转型争取更多档期，提升资金使用效率 [4] 数字化转型 - 公司正在实施SAP项目，替换现有ERP系统，预计明年年初完成大部分公司上线 [4] - 开发APP实现终端门店、下游采购线上化，减少人工作业，提升管理效率 [5] - 供应链服务APP提供采购、销售、物流、进出口等服务的标准化下单 [5] 未来展望 - 随着品牌运营规模扩大，营销投入增加，利润水平受产品定价和市场情况影响 [4] - 预计未来2-3年财务费用持续下降，资产结构和资金成本持续改善 [4] - 公司不排斥为跨境电商平台提供营销服务，但目前影响不大 [5]

公司背景与业务模式 - 怡亚通初期聚焦于IT、通信等行业，2010年后转型快消品，打造“中国最大消费品分销平台” [2] - 公司正在优化采购执行、销售执行、分销和营销业务模式，同时加大品牌运营及品牌孵化业务 [2] 2021年业绩表现 - 2021年上半年营业总收入361.30亿元，同比增长25.44% [2] - 利润总额2.64亿元，同比增长711.22% [2] - 归属于母公司净利润2.57亿元，同比增长323.91% [2] - 品牌运营业务实现营业总收入16.27亿元，同比增长192.09%，毛利2.92亿元，同比增长213.03% [3] - 酒业品牌运营业务实现营收5.55亿元，同比增长300.17%，毛利1.84亿元，同比增长232.83% [3] - 预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润区间为3.8~4.2亿元，同比增长370%~420% [3] 品牌运营业务 - 新增品牌运营品类包括摘要12、红星1949、佰奥本集、香娜露儿、乳鲜森等 [3] - 酒饮品牌运营毛利率40%-50%，家电30%-50%，日化60%-70% [3] - 家电品牌运营以小家电为主，已推出空气消毒机、养生机、按摩仪，计划推出扫地机 [3] 财务与融资 - 2021年7月27日非公开发行新股，优化融资结构，降低融资成本 [3] - 资产负债率预计在2023年降到70%以下 [3] 产品与市场 - 钓鱼台珍品一号定价￥1399，国台黑金十年定价￥1299 [4] - 钓鱼台产能3000吨，去年销售400吨，今年预计500吨 [4] - 下半年推出品牌运营“摘要12”，自营品牌“首要”和“大唐秘造” [4] 未来展望 - 2021年和2022年利润贡献主要来自管理费用和财务费用的降低以及新业务的增量 [3] - 传统供应链服务业务和分销业务保持稳定增长 [3]