公司基本信息 - 上海海隆软件股份有限公司，证券代码 002195 [1] - 投资者关系活动编号 2014 - 001，于 2014 年 8 月 14 日 10:00 - 11:15 在二三四五公司会议室进行，为特定对象调研 [2] - 接待人员有副总经理、董事会秘书李静和二三四五公司韩红昌，证券事务代表高冬冬 [2][4] 二三四五公司情况 - 2012 年设立，注册资本 5000 万元，专注互联网上网入口平台研发和运营，提供上网入口和互联网信息服务 [4] - PC 端产品有 2345 网址导航等多种，移动端产品有 2345 移动网址导航等七款，未来会按需推出其他产品 [4] - 公司员工快接近 500 人 [5] 移动端发展规划 - 随着手机硬件、移动互联网发展和用户上网方式多样化，大力发展移动端很重要 [4] - 移动互联网项目是重大资产重组配套募集资金五个项目之一，公司希望快速布局移动端业务，扩大用户规模，提高用户黏性，增强竞争力 [5] 重组合作情况 - 本次重组将实现海隆软件与 2345 在人才、技术、产品、资本等资源整合和有效协同，已有产品在 2345 网址导航推广获良好效果 [5] - 接待过程合规，无未公开重大信息泄露，按要求签署《承诺书》 [5]

公司业绩 - 2014 年度合并报表范围内营业收入 6.54 亿元，同比增长 64.14%，归属于母公司所有者的净利润 1.18 亿元，同比增长 301.70% [2] - 假定将二三四五 2014 年度全年营业收入及利润纳入合并报表，公司 2014 年度营业收入为 12.28 亿元，净利润为 2.52 亿元 [3] 软件外包服务业务 - 2014 年度在不利影响下仍稳步增长，实现营业收入 4.32 亿元，同比增长 8.47%，净利润 3417 万元，同比增长 15.95% [3] 互联网金融业务 - 2014 年 8 月与中银消费合作推出网络信贷平台“网上随心贷”，先期推“信用金”手机客户端提供 1000 - 5000 元小额贷款，近期推出“旅游金” [3] - 2014 年 10 月与中银消费签订《互联网金融业务开拓战略合作协议书》 [3] - 2015 年 2 月 13 日董事会审议通过《非公开发行股票预案》，拟募资 48 亿元用于互联网金融平台与金融超市等项目，申请已获证监会受理 [3] 网址导航业务 - 截至 2014 年 12 月末，2345 网址导航用户数超 4000 万，较 2013 年末约 3200 万增长约 25%，位居行业第三 [4] 业务协调发展 - 互联网信息服务、软件外包服务、互联网金融业务以子公司形式开展，具有独立性和互补性，有望有机结合、协调发展 [4] 未来发展规划 - 2015 年重点扩大互联网信息服务和软件外包服务领先优势，开拓发展互联网金融业务；以产品开发、技术创新推动成长；加强核心人才队伍建设；加强募投项目建设与管理；采用收购兼并整合优质资源 [4] 外延扩张方向 - 移动端寻找有潜力公司；寻找互联网金融生态链上企业合作或收购；根据发展需要收购相关牌照 [4] 人才战略 - 引进专业技术和经营管理人才，尤其是互联网及金融领域优秀人才；加大应届毕业生招聘和培训投入，调整人才结构，培养复合型和专业岗位人才；创新人才薪资及福利机制 [5]

公司与投资者活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括安信证券吕伟、华安基金崔莹、睿谷投资王霆 [2] - 活动时间为2014年10月17日14:30 - 15:30，地点在公司会议室 [2] - 接待人员为副总经理、董事会秘书李静和证券事务代表高冬冬 [2] 重组与合作相关 - 介绍本次重组相关情况 [2] - 重组将实现海隆软件与2345在人才、技术、产品、资本等资源整合和有效协同，已有产品在2345网址导航推广效果良好 [5] 二三四五公司情况 - 二三四五专注互联网上网入口平台研发和运营，提供上网入口和互联网信息服务，产品覆盖PC端和移动端 [4] - PC端产品有2345网址导航、2345王牌浏览器等多种 [4] - 移动端已有七款产品，人员配置与PC端旗鼓相当，未来会根据市场和公司发展推出其他产品 [4][5] 网上随心贷情况 - 网上随心贷是国内首创网络消费贷款平台，先期首推“中银消费信用金”手机客户端，提供1000 - 5000元小额贷款，特点是审批快速、随借随还 [4] - 海隆与中银消费合作的互联网小额贷款平台于2014年8月8日在2345网站宣传推广，将加大宣传力度并适时推出其他产品或服务 [4] 移动端发展规划 - 移动互联网项目是配套募集资金五个项目之一，公司希望快速实现移动端业务布局，扩大用户规模，提高用户黏性，增强竞争力 [5] 日本市场业务情况 - 公司对日外包在日本IT外包服务市场占比小，长期前景有发展空间 [5] - 公司持续开拓新外包客户及现存客户新需求 [5] 活动合规情况 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露，按要求签署《承诺书》 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002195，证券简称海隆软件 [1] - 2015 年 3 月 6 日上午 9:30 - 11:30 在上海市建国宾馆四楼九州厅举行投资者业绩说明会，董事长包叔平先生等接待 [2] 2014 年度业绩情况 - 合并报表范围内营业收入 6.54 亿元，同比增长 64.14%，归属于母公司所有者的净利润 1.18 亿元，同比增长 301.70% [2] - 假定将二三四五 2014 年度全年营业收入及利润纳入合并报表，公司 2014 年度营业收入为 12.28 亿元，净利润为 2.52 亿元 [3] 互联网信息服务业务 二三四五业绩 - 实现营业收入 79,590 万元，同比增长 60.10%，净利润 21,760 万元，同比增长 94.73%，扣非后净利润超业绩承诺目标 44.30% [3] 用户情况 - 截至 2014 年末，互联网入口平台用户超 4000 万，同比增长约 25% [3] 收入结构 - 主要包括搜索引擎导流收入和网站推广收入，百度是第一大客户，每年带去 150 亿次搜索，淘宝是第二大客户，国内排名前 50 名的网站有 70%以上是付费客户 [3] 产品线布局 - 推出 16 款互联网产品，PC 端 9 个，移动端 7 个 [4] - 2345 网址导航用户数超 4000 万，增长约 25%，位居行业第三 [4] - 2345 王牌浏览器和加速浏览器用户数超 2000 万，位列行业前十 [4] - 2345 好压压缩软件用户累计装机量达 3.5 亿台 [4] - 2345 软件大全是国内排名前三的软件下载站 [4] 业务转型 - 由“网址导航”向“内容导航”转型，2345 影视导航等多个细分领域年收入达数千万元，增速超 100% [5] 互联网金融业务布局 - 2014 年 8 月与中银消费合作推出“网上随心贷”，先期首推“信用金”手机客户端，提供 1000 - 5000 元小额贷款 [3] - 2014 年 10 月与中银消费签订战略合作协议书，在多方面深度合作 [4] - 2015 年 2 月董事会审议通过非公开发行股票预案，拟募资 48 亿元用于互联网金融平台与金融超市等项目 [4] 移动端业务 发力方向 - 以应用商店和浏览器为基础加大研发与推广，将部分 PC 端产品导入移动端，如天气王等 [5] 公司优势 - PC 端用户数增长速度显著高于全国整体增速，移动端坚持入口为基础，依托现有产品做相关应用，拥有较强线下推广能力 [5][6] 软件外包服务业务 - 2014 年度实现营业收入 4.32 亿元，同比增长 8.47%，净利润 3417 万元，同比增长 15.95% [5][6] 非公开发行股票方案 - 本次募集资金 48 亿元，其中互联网金融平台项目 36 亿元，互联网金融超市项目 7 亿元，补充流动资金 5 亿元用于外延并购扩张 [6] 业务协调发展 - 互联网信息服务、软件外包服务和互联网金融业务以子公司形式开展，相互独立又互补，有望有机结合、协调发展 [6] 未来发展规划 2015 年重点工作 - 扩大互联网信息服务和软件外包服务业务优势，开拓发展互联网金融业务 [6] - 以产品开发、技术创新推动企业成长 [6] - 加强核心人才队伍建设 [6] - 加强募投项目建设与管理 [6] - 采用收购兼并等方式整合行业内优质资源 [6] 内生增长 - 网络平台完善产品布局，加大移动端投入 [7] - 金融领域发挥原有优势，推进建立金融服务大平台 [7] - 扩大软件外包服务业务规模 [7] 外延扩张 - 移动端寻找有潜力公司 [7] - 寻找互联网金融生态链上的企业合作或收购 [7] - 根据未来发展需要收购相关牌照 [7] 人才战略 - 引进专业技术和经营管理人才，尤其是互联网及金融领域优秀人才 [7] - 加大应届毕业生招聘和培训，调整人才结构，培养复合型和专业岗位人才 [7] - 创新人才薪资及福利机制，建立高素质人才队伍 [7] 财务状况 - 公司经营稳健，资产负债情况健康，经营活动净现金流大于净利润 [7]

经营业绩 - 2015年前三季度，公司合并报表营业收入10.83亿元，同比增长232.60%；净利润2.92亿元，同比增长672.91%；经营活动现金流量净额3.62亿元，同比增长858.69%；总资产46.57亿元，较年初增长8.57%；净资产43.16亿元，较年初增长6.29% [2] - 2015年7 - 9月，公司合并报表营业收入4.06亿元，同比增长283.81%；净利润1.08亿元，同比增长810.01% [3] - 2015年全年预计实现净利润3.91 - 4.26亿元，同比增长230% - 260% [3] 非公开发行股票 - 计划募集资金不超过16.7亿元，用于开展互联网金融业务，发行价格不低于16.64元/股，发行对象不超过10名 [3] - 2015年9月23日申请获中国证监会发行审核委员会审核通过，尚未收到书面核准文件 [3] 互联网信息服务业务 - 由子公司二三四五网络科技承担，2015年净利润快速增长，超2014年重大资产重组时的业绩承诺 [3] - 旗下有18款软件和网站，累计用户超2.3亿，由PC端业务、移动端业务和王牌联盟构成三大业务支柱 [3] - PC端有超4200万网址导航用户、超2000万浏览器用户，好压压缩软件装机量超3.5亿台，2345王牌输入法有3000万用户 [4] - 移动端3款产品活跃用户达千万级，2款达八百万级，5款APP在《易观智库》中排名TOP150内 [4] - 王牌联盟包括王牌技术员联盟和王牌手机联盟，王牌技术员联盟注册技术员500万人，日装机量20万台新电脑；王牌手机联盟年初日装机量1万台，9月底达4万台，年底预计达5万台 [4] 互联网金融业务 - 由子公司二三四五海隆金融负责，布局个人信用小额贷款（信用金）及个人信用互联网管理体系（诚信++） [4] - 信用金产品面向18 - 35岁低收入年轻人群，预计数亿人，截至2015年9月注册用户超35万，成功贷款超4万人，贷款总额超1.1亿元 [4] - 诚信++产品着力打造无央行征信数据人员的信用管理体系，与信用金产品互为验证 [4] 业务优势与合作 - 公司开展互联网金融业务的优势在于有金融及IT人才、高端技术、融资渠道、庞大用户群体、推广渠道、海量数据及分析技术和互联网运营经验 [4] - 2014年8月与中银消费金融有限公司合作推出“网上随心贷”，10月签订战略合作协议，截至2015年9月已进行产品测试和小范围推广，将适时大规模推广 [4][5]

公司整体情况 - 公司致力于成为“基于互联网平台的一流综合服务商”，持续加大“互联网 + 金融创新”战略实施力度 [3] - 2016 年前三季度实现收入 12.51 亿元，净利润 3.66 亿元，预计 2016 年度净利润将比 2015 年度同比增长 30% - 50% [3] 互联网信息服务业务 - 完善 PC 端产品线，强化 2345 网址导航和 2345 加速浏览器等传统产品，助推“内容型网址导航”转型，挖掘基于内容的增值服务 [3] - 加大移动端投入，扩大 2345 移动端产品线知名度、用户规模及市场占有率，提升移动端流量变现能力 [3] - 2011 年首创国内线下营销推广平台“王牌联盟”，拥有完善的 PC 端和移动端产品线，2345 网址导航用户超 4700 万，国内排名前三；2345 好压压缩软件是国内装机量最大的免费压缩软件；王牌电脑联盟电脑业务注册推广技术员达 460 万，日装机量 15 万台；王牌手机联盟安卓业务注册推广技术员达 120 万，日活跃推广技术员 1.5 万，日装机量约 6 万台 [10] - PC 端业务保持基本稳定，移动端收入增长较快但推广费用高，公司将多种方式保持业务稳定增长 [11] 互联网消费金融业务 - 2014 年 8 月与中银消费合作推出“2345 贷款王”，2016 年以来核心指标较 2015 年末大幅增长并实现盈利，截至 2016 年 9 月 30 日，实现营业收入 8962.08 万元，净利润 3396.41 万元（未经审计） [4] - “2345 贷款王”目标人群是中国广大低收入年轻人群，贷款额度 500 - 5000 元，最长贷款期限一个月，可随借随还 [5] - 公司与中银消费业务收入扣除成本及费用后按合同约定比例分成 [5] - 未来以“2345 贷款王”为基础拓展其他消费金融项目，加大运营，适时推出新产品和服务，与更多合作伙伴合作 [9] 重大资产重组业绩承诺 - 2014 年 9 月完成重大资产重组，交易对手方承诺网络科技子公司 2014 - 2016 年度扣非后净利润分别不低于 1.5 亿元、2 亿元、2.5 亿元 [5] - 2014 年、2015 年度，网络科技子公司扣非后净利润分别为 2.16 亿元、3.78 亿元，超额完成业绩承诺 [5] - 2016 年上半年，网络科技子公司已实现扣非后净利润 2.04 亿元，超过 2016 年承诺金额的 80%，预计全年超额完成承诺 [6] 其他业务布局 - 拟和合作方打造目标规模 50 亿元的股权投资基金，在互联网科技等领域投资，围绕上市公司并购开展活动，尚在筹建中 [6] - 2016 年初投资设立上海二三四五融资租赁有限公司，业务正常开展且效益不错 [6] - 参与发起设立华商云信用保险股份有限公司（筹），已向保监会申报材料，尚在审核中 [6] - 投资参股的上海杨浦杨科小额贷款股份有限公司尚在上海市金融办审核中 [7] 股权激励计划 - 2016 年 11 月 14 日股东大会审议通过股权激励相关议案，董事会同日确定授予日，向 56 名激励对象授予首期 2215 万股限制性股票，授予价格 5.81 元/股，正在办理股份登记及上市事宜 [7] 风控与坏账情况 - “2345 贷款王”贷款审核以技术手段为主，多种技术反欺诈，建立催收团队，中银消费可查询央行征信并写入不良记录，业务风险可控 [8] - 公司获客成本在行业内处于较低水平，通过贷前审查和加强贷后管理控制坏账，贷前审查包括查询征信、自动反欺诈筛选、大数据征信模型打分等 [8] 市场竞争应对 - “2345 贷款王”贷款额度在行业内相对较低，目标人群为低收入年轻人群，与其他同行目标客户不同，通过差异化竞争取得发展 [9] 大数据征信模型 - 公司的大数据征信模型目前仅限于自身使用 [11] 互联网消费金融业务优势 - 以“2345 贷款王”消费金融平台庞大用户群为基础，依托用户规模、推广渠道、海量数据及数据分析技术、运营经验及融资渠道等优势，保证业务快速发展 [11]

公司基本信息 - 证券代码为 002195，证券简称为二三四五 [1] - 2017 年 3 月 13 日进行特定对象调研，时间为 10:00—11:30、13:30—15:00、15:30—17:00，地点在上海市浦东新区博霞路 11 号 4 楼公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理兼董事会秘书邱俊祺先生和证券事务代表严国庆先生 [2] “2345 贷款王”平台业务情况 业务规模 - 2016 年内，“2345 贷款王”平台发放贷款总笔数 411.75 万笔，较 2015 年度增长 2937%；发放贷款总金额 62.74 亿元，较 2015 年度增长 2160% [3] - 截至 2016 年末，累计注册用户超过 780 万人（2015 年末仅为 93.90 万人）；截至 2016 年 12 月末，累计借款用户超过 380 万人次（2015 年末仅为 5 万人次） [3][5] - 2016 年 12 月当月发放贷款笔数为 94.26 万笔，较 2015 年 12 月当月的 4.35 万笔增长 2069.18% [3][5] 业务模式 - “2345 贷款王”是纯移动端 APP，是国内首创对接持牌金融机构与个人的创新型信贷技术服务平台，非 P2P，只贷不储，提供持牌金融机构消费金融产品 [3][4] 风控情况 - M4 坏账率从 2016 年初的 5.4% 下降到 2016 年末的 3.0% [3][5][10] - 通过央行征信 + 互联网征信双重征信模型控制风险，贷款申请审核通过率低于 30% [5] 审核与催收优势 - 建立高效、完善的贷款自动审核机制，自动审核率超过 90%，具备单日审核超过 10 万笔贷款的能力 [7] - 建立高效催收团队，通过到期前短信提醒、逾期后写央行征信及电话催收等手段催收欠款 [8] 行业地位 - 根据网贷之家、盈灿咨询 2017 年 1 月报告，“2345 贷款王”在现金贷场景中排名第四 [9] 合作金融机构情况 - 与中银消费金融合作始于 2014 年，2016 年末单月发放贷款金额达 14 亿元，是主要放贷资金渠道 [10] - 与上海银行 2016 年末签署合作协议，2017 年 1 月开始发放贷款，处于起步阶段，预计未来增速较快 [10] 公司业务规划 互联网消费金融规划 - 以“2345 贷款王”积累的优质用户为基础，拓展其他消费金融项目 [10] - 加大在消费金融、小贷、大数据风控等方面业务发展力度，适时推出多种产品和服务 [11] 互联网信息服务业务规划 - 稳步开拓 PC 端业务，积极拓展移动端业务，保持业务稳定发展 [12] 公司财务相关情况 业绩承诺完成情况 - 2014 - 2016 年网络科技子公司实际扣非后净利润分别为 2.16 亿元、3.78 亿元、3.66 亿元，超额完成业绩承诺 [11] 互联网信息服务业务财务情况 - 2016 年度实现收入 113009.47 万元，较 2015 年度增长 11.29%，净利润较 2015 年度下降 1.07% [12] 商誉情况 - 截至 2016 年末，商誉账面价值为 240034.76 万元，占净资产比例为 36.15%，目前不存在减值迹象 [12][13] 股权激励摊销情况 - 2017 年度限制性股票摊销总金额为 8523.32 万元，预计对净利润无重大影响 [14] 2017 年第一季度业绩预计 - 预计净利润较 2016 年度同比增长 100% - 130%，利润范围为 18723.84 万元 - 21532.42 万元 [15] 其他情况 股东持股及解禁情况 - 实际控制人包叔平先生个人直接持股占总股本 3.85%（0.78% 无限售流通股，剩余 2017 年 11 月中旬解禁），曲水信佳科技有限公司持股 14.06%（2017 年 9 月 30 日解禁） [13][14] - 孙毅先生个人直接持股占总股本 2.51%，浙富控股持股占总股本 14.85%，均 2017 年 9 月 30 日解禁 [14] - 庞升东先生个人直接持股占总股本 7.25%（3.62% 无限售流通股，剩余 2018 年 2 月末解禁） [14] 获客成本趋势 - 未来行业竞争可能加剧，获客成本可能上升，但公司依托自身优势使获客成本处于行业较低水平 [13] 监管风险 - 公司坚持合法经营，“2345 贷款王”平台不涉及 P2P、只贷不储，经营无重大违法违规 [15]

公司基本信息 - 证券代码 002195，证券简称二三四五，投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 8 月 21 日 10:00 - 11:30，地点在上海市浦东新区博霞路 11 号 4 楼公司会议室，接待人员为董事、副总经理兼董事会秘书邱俊祺先生和证券事务专员李鹤然女士 [1] 互联网消费金融服务领域情况 平台情况 - “2345 贷款王”是纯移动端 APP，对接持牌金融机构与个人的创新型信贷技术服务平台，非 P2P，只贷不储，先期推出 500 - 5000 元小额现金贷款产品 [2] 合作情况 - 已与中银消费金融有限公司等多家持牌金融机构开展密切合作，以自有资金参与发起设立广州二三四五互联网小额贷款有限公司 [2] 经营数据 - 2017 年半年度金融科技子公司合并报表范围营业收入 54,580.04 万元，较 2016 年上半年增长 1,644.60%；归属于母公司所有者的净利润 23,877.58 万元，较 2016 年上半年的 522.59 万元增长 4,469.09% [2] - 2017 年 1 - 6 月，“2345 贷款王”累计发放贷款总金额 129.60 亿元，较 2016 年 7 - 12 月的 51.84 亿元增长 150.00%；6 月单月发放贷款金额 25.14 亿元，较 2016 年 12 月单月增长 79.32%；截至 2017 年 6 月 30 日，贷款余额超过 29.47 亿元，较 2016 年末增长 114.33%；M4 坏账率维持在约 3%的水平 [4] 合规与风险相关 合规情况 - “2345 贷款王”不涉及 P2P 和校园贷，主要客户群体为年轻蓝领阶层、应届毕业生和信用良好的城市白领等，不向在校学生提供服务 [2][3] 风险情况 - 公司日常经营可能面临行业监管和产业政策风险、市场竞争风险、资金跟不上企业需求及业务发展不达预期的风险等 [3] - 截至报告期末，公司商誉账面价值为 240,624.76 万元，占报告期末公司净资产 704,198.62 万元的比例为 34.17%，未来若出现资产减值迹象，可能造成商誉资产减值风险 [9] 平台运营相关 分工情况 - 用户资质审核方面，“2345 贷款王”进行互联网征信查询并建立自动审核系统，持牌金融机构进行央行征信查询；平台还提供授信额度确认等技术服务，持牌金融机构发放贷款，公司收取技术服务费用；逾期贷款追讨按合同约定执行，坏账按比例分担 [4][5] 风控体系 - 自 2014 年 8 月上线以来，借助公司优势建立了自有大数据风险控制体系，与持牌金融机构合作使坏账率保持较低水平 [5] 审核优势 - 建立了高效、完善的贷款自动审核机制，自动审核率超过 90%，系统平台能自动完成绝大部分业务，2017 年 6 月单日处理贷款申请笔数超过 8 万笔，目前具备单日审核超过 15 万笔贷款的能力，且审核能力和自动审核率仍在提升 [6] 催收特点 - 建立高效催收团队，通过到期前短信提醒、逾期后写央行征信及电话催收等合法手段远程催收，不存在线下暴力催收情况 [6] 坏账处理 - 按合同约定追讨逾期贷款，对坏账按比例分担，采用谨慎性原则计提预计负债，广州二三四五互联网小额贷款有限公司按账龄计提贷款损失准备，目前平台坏账率在行业内处于较低水平，M4 坏账率维持在约 3.0%的水平 [6][7] 业务规划与展望 互联网消费金融规划 - 立志成为“基于互联网平台的一流综合服务商”，践行“互联网 + 金融创新”战略，以“2345 贷款王”积累的用户为基础拓展其他消费金融项目，加大在消费金融、小贷、大数据风控等方面的业务发展力度，适时推出新产品和服务，未来还会与其他合作伙伴推进业务 [7] 获客成本趋势 - 未来行业竞争可能加剧，公司获取合格客户成本可能上升，但将依托自身优势使获客成本在行业内处于较低水平 [9] 其他业务情况 互联网信息服务业务 - 报告期内，互联网信息服务业务营业收入 48,910.86 万元，较 2016 年同期下降 6.54%，归属于母公司的所有者净利润 21,141.94 万元，较 2016 年同期增长 3.31%；移动端业务营业收入 8,740.18 万元，较 2016 年同期增长 98.53%，自 2017 年 1 月份开始已全线实现盈利，预计下半年保持良好发展速度；传统 PC 端依托优势优化产品功能、提升用户体验 [8] 网络科技子公司 - 2017 年半年度网络科技子公司合并报表范围营业收入 59,998.06 万元，较 2016 年上半年增长 9.13%；实现归属于母公司所有者的净利润 22,446.52 万元，较 2016 年上半年增长 9.29% [8] 股东与业绩相关 主要股东持股及解禁情况 - 截至 2017 年 6 月末，实际控制人包叔平先生个人直接持股占总股本的 3.85%（其中目前无限售流通股为 0.78%，剩余股份将于 2017 年 11 月中旬解禁），曲水信佳科技有限公司持股为 14.06%，预计于 2017 年 9 月 30 日解禁；孙毅先生个人直接持股占总股本的 2.51%，浙富控股持股占总股本的 14.85%，预计于 2017 年 9 月 30 日解禁；庞升东先生个人直接持股占总股本的 5.86%（其中目前无限售流通股为 1.47%，剩余股份将于 2018 年 2 月末解禁） [10][11] 股权激励摊销 - 2017 年度股权激励摊销总金额为 8,523.32 万元，预计不会对 2017 年度净利润产生重大影响 [11] 业绩预计 - 如互联网消费金融市场环境不发生重大变化，“2345 贷款王”业务将继续保持快速增长，全资子公司上海二三四五金融科技有限公司 2017 年 1 - 9 月净利润范围预计为 65,925.92 万元至 80,576.12 万元，预计较 2016 年 1 - 9 月同比增长 80% - 120% [11]

业绩情况 - 2017 年实现营业收入 32.00 亿元，同比增长 83.75%；归母净利润 9.48 亿元，同比增长 49.23%；扣非后净利润 9.12 亿元，同比增长 76.26% [1][2] - 2017 年末总资产 91.72 亿元，同比增长 24.60%；净资产 76.32 亿元，同比增长 14.95%；资产负债率 15.11% [2] - 2017 年度利润分配预案为每 10 股转增 3 股派 0.3 元（含税） [2] - 2018 年第一季度营业收入 4.39 亿元，同比增长 4.44%；净利润 2.16 亿元，同比增长 3.36%；扣非后净利润 2.10 亿元，同比增长 12.92% [2][14] - 2018 年 1 - 6 月预计净利润 5.66 - 6.80 亿元，同比增长 25% - 50% [2][14] - 2013 - 2017 年，营业收入复合增长率为 59%，净利润复合增长率为 71% [3] 业务布局 互联网业务 - 基础层：2345 网址导航、2345 浏览器 [3] - 大本营：PC 端（好压压缩软件、输入法、安全卫士）；移动端（浏览器、手机助手、天气王、网址导航 APP） [3] - 拓展层：营销平台、互动广告平台、商业化资源外拓 [3] - 目前导航业务占比 60%以上，移动占收入比例 20%，拓展层业务占比低于 10%，希望到 2020 年左右拓展层、大本营、基础层业务占比达 3：3：4 [3] 互联网金融业务 - 2017 年末停止无场景小额现金贷款业务，计提资产减值准备 [3][10] - 2018 年重点发展汽车金融、商业金融及有消费场景小额贷款业务 [3][10][11] 平台优势 2345 王牌联盟 - 7 年前自建，目前联盟注册会员数超 800 万，覆盖 27 个省份，200 多个城市，425 个县市，获 2345 星级信誉认证商家近 2 万家，累计发放积分价值超 12 亿元 [3][5] - 提升公司 PC 端及移动端产品渗透率，使获客成本处于行业较低水平 [3] 2345 星球联盟 - 2018 年 1 月由 2345 王牌联盟升级而来，基于区块链技术构建去中心化与可信任网络生态 [4][5] - 用户上网行为贡献被量化与挖取，通过 PoB 算法获取工作凭证 [4] - 开放式平台，第三方应用接入提供多元化内容和服务 [4] 问答环节 管理团队 - 管理团队稳定，核心团队平均在职年限超 8 年，有市场嗅觉和互联网运营能力，务实、执行力强 [3][4] 区块链布局 - 结合自身业务引入区块链技术，将 2345 王牌联盟升级为 2345 星球联盟，解决行业痛点，挖掘用户价值 [5] 星球联盟生态搭建 - 承接 2345 王牌联盟，为开发者接入星球链生态圈，为合作伙伴“赋能”，提供商业空间 [5][6] 星球联盟竞争优势 - 公司有 2.6 亿海量用户，在产品口碑、用户规模、流量变现等方面有优势 [6] - 研究团队是国际化、知识结构复合化、年轻化的顶尖人才，研发和执行能力强 [6] 章鱼星球产品 - 是 2345 星球联盟智能终端产品，目前有私人云盘功能，未来可提供 CDN 加速等云计算功能 [7] 星球联盟回报 - 变现方式有 2345 自有产品变现、精准营销平台变现、文化娱乐等应用 [7][8] - 运营方定期公开收入和收益，按积分星持有比例分配收益，用户可享受生态服务，积分星可用于支付 [8] 积分星获取 - 使用 PoB 算法机制，根据用户网络价值行为贡献量运算积分星数量，上网购物等行为及增值服务均可获积分星 [8][9] 章鱼星球盈利 - 毛利率、净利率属商业机密不便透露，已完成两期发售，用户购买热情高，硬件销售收入为预收款，希望成新利润增长点 [9] 章鱼星球销售 - 委托专业厂商生产，前两期发售认购完毕，产能有限，未来根据市场需求调整供应端产量 [9] 星球联盟与 ICO - 2345 星球联盟计划是对 2345 王牌联盟升级，无任何形式 ICO 计划 [10] 星球联盟用户 - 可提高用户粘性和活跃度，增大生态价值，不会出现“左右互搏”情况 [10] 现金贷业务 - 2017 年 12 月停止无场景现金贷业务，监管政策有影响，2018 年重点发展汽车金融等业务，未来拓展多元化产品和服务 [10][11] 金融牌照价值 - 有互联网小贷、融资租赁、保理牌照，参股设立信用保险公司及消费金融公司事项在审核中，合规经营利于持续发展 [11] 利率和监管环境 - 未来宏观利率水平变化不大，监管环境日益趋严，公司金融牌照健全，强监管环境更受益，互联网金融行业未来向好 [11] 移动端产品 - 移动端产品 2017 年 1 月开始全线盈利，2345 手机助手单月收入达 1000 万，2345 天气王单月收入突破 500 万，未来加大投放，提升商业化变现能力 [12] 高管增持计划 - 管理层看好公司发展，目前暂无韩猛及其他高管增持通知，不排除未来有相关计划 [12] 大股东减持计划 - 曲水信佳科技减持计划期限届满，拟将 2 亿股转让给韩猛，待深交所审核 [13] - 孙毅减持计划期限 2018 年 5 月 12 日届满，因误操作承诺 6 个月内不买卖股票 [13] - 庞升东及其一致行动人减持计划期 3 个月，减持不超 3415 万股，已过半未完成 [13] 实际控制人 - 无实际控制人不影响公司正常经营，管理层看好发展，联合创始人增持体现信心 [13][14]

营业收入相关 - 本报告期营业收入1.53亿元，同比减少33.20%；年初至报告期末为5.07亿元，同比减少30.61%[3] - 营业收入较2021年1 - 9月减少30.61%，主要受互联网红利缩减及新冠疫情等宏观环境综合影响[6] - 公司2022年前三季度营业总收入为5.0722475791亿元，较上期的7.3099826774亿元有所下降[14] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长2.17%；年初至报告期末为3.25亿元，同比增长1.32%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.97亿元，同比增长2.21%；年初至报告期末为3.02亿元，同比减少1.25%[3] - 公司2022年前三季度净利润为3.2535079308亿元，较上期的3.2111016103亿元略有增长[15] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额6.27亿元，同比减少11.58%[3] - 销售商品、提供劳务收到的现金从7.21亿美元降至5.04亿美元，降幅30.07%，因收入下降[7] - 收到其他与经营活动有关的现金从2.25亿美元降至1.53亿美元，降幅32.08%，因收回保证金减少[7] - 公司2022年前三季度经营活动现金流入小计为7.4351348836亿元，较上期的10.4188817971亿元有所减少[17] - 经营活动产生的现金流量净额为627,427,619.87元，上一时期为709,627,641.79元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为656,038,391.66元，上一时期为 - 530,221,775.39元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 279,705,125.20元，上一时期为 - 328,581,428.83元[18] - 现金及现金等价物净增加额为1,025,212,520.02元，上一时期为 - 150,355,686.78元[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为211,974,013.14元，上一时期为385,065,180.63元[18] - 客户贷款及垫款净增加额为 - 425,274,441.44元，上一时期为 - 369,973,799.50元[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为174,151,138.27元，上一时期为204,068,697.94元[18] - 支付的各项税费为39,934,917.50元，上一时期为24,923,252.32元[18] - 取得借款收到的现金为744,408,246.33元，上一时期为223,900,000.00元[18] - 偿还债务支付的现金为837,071,013.38元，上一时期为291,951,510.61元[18] 资产相关 - 本报告期末总资产100.47亿元，较上年度末增长0.74%；归属于上市公司股东的所有者权益95.19亿元，较上年度末增长2.63%[3] - 货币资金较上年度末增长73.43%，主要系收回部分非标投资业务本金及赎回部分金融产品投资[6] - 应收账款较上年度末减少65.32%，主要系收回部分非标投资业务本金[6] - 2022年9月30日货币资金为2,495,486,591.77元，1月1日为1,438,892,899.10元[12] - 2022年9月30日交易性金融资产为3,996,783,736.78元，1月1日为4,462,843,464.16元[12] - 2022年9月30日应收账款为197,416,816.53元，1月1日为569,331,618.21元[12] - 2022年9月30日流动资产合计6,902,840,806.96元，1月1日为6,846,383,225.47元[13] - 2022年9月30日非流动资产合计3,144,644,702.92元，1月1日为3,127,194,589.13元[13] - 2022年9月30日资产总计10,047,485,509.88元，1月1日为9,973,577,814.60元[13] 负债相关 - 2022年9月30日短期借款为208,396,574.88元，1月1日为285,072,970.44元[13] - 公司流动负债合计从5.587990854亿元降至4.06426845亿元[14] - 公司非流动负债合计从1.2888530916亿元降至1.1142176536亿元[14] - 公司负债合计从6.8768439456亿元降至5.1784861036亿元[14] 所有者权益相关 - 公司所有者权益合计从9.28589342004亿元增至9.52963689952亿元[14] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计536.79万元，年初至报告期期末为2349.26万元[4] 公允价值变动及投资收益相关 - 公允价值变动损益为 -2241.62万元，投资收益为 -413.78万元[5] 费用相关 - 销售费用从1800.09万美元降至870.61万美元，降幅51.64%，因开展费用管控[7] - 研发费用从1.25亿美元降至6677.71万美元，降幅46.78%，因研发支出减少[7] - 财务费用从 - 805.06万美元降至 - 7550.49万美元，降幅837.88%，因收到存款利息[7] - 公司2022年前三季度营业总成本为3.0377738991亿元，较上期的6.0917485899亿元大幅下降[14] 股东持股相关 - 报告期末普通股股东总数为248282人，韩猛持股比例6.87%，持股数量3.94亿股[9] - 陈于冰持有22,224,510股人民币普通股，邱伟波持有14,395,500股人民币普通股[10] - 王细林通过投资者信用证券账户持有29,874,500股，邱伟波通过投资者信用证券账户持有14,388,800股，持股比例2.30%[10] 担保相关 - 公司为网络科技子公司与中信银行上海分行担保的债权最高额度为5000万元本金及相应利息等，为中行卢湾支行提供最高额4000万元的连带责任保证担保[11] 每股收益相关 - 公司基本每股收益从0.0570元增至0.0581元[16] - 公司稀释每股收益从0.0570元增至0.0581元[16]