业务模式创新 - 公司发展包装产业供应链云平台（PSCP）的意义在于集中采购具有价格优势，比单独采购成本低，并能有效整合订单、促进交易，提供研发、设计等无形服务支持，更好地满足客户需求 [1] - 公司实施智能包装集成服务（IPS）的目的是从包装制造商角色向全方位包装服务商转变，通过智能包装设备实现包装自动化，提高运营效率，协助客户打通产品生产、包装、仓储、物流、用户等环节，提升客户管理效率，降低综合成本 [2] 竞争优势 - 公司具备行业领先的专业技术优势、良好的信誉和承担能力，能够为客户提供整体包装解决方案、供应商管理库存等高附加值服务，并有能力应对智能包装集成服务过程中涉及的人员调整等问题 [2] - 公司拥有丰富的大客户资源、供应商资源和一定的主材生产能力，为转型智能包装集成服务提供商打下坚实基础 [2] - 公司在运营改良客户生产线方面拥有运营管理体系和丰富经验，并在跨地区销售和管理方面具备领先优势，能够为不同地区具有包装外包、自动化改造和集中采购需求的客户提供服务 [2] 人才建设 - 公司创新包装服务业务需要包装领域的专业化人才，公司在包装行业专注发展了二十多年，培养了大批技术、研发、业务等人才，为新业务的发展提供坚实的人才保障 [3] - 新业务在软硬件开发、线上平台维护等方面对其他人才也有需求，如 IT 技术人才等，公司会通过人才引进及与第三方合作的方式补充新鲜血液，为新业务的发展注入新动力 [3] 市场份额提升 - 与国外包装行业成熟的国家相比，我国包装行业的集中度较低，未来行业上下游的集中、整合空间大，公司市场份额具有很大的提升空间 [3] - 公司将通过实施战略升级，抓住行业整合的趋势和机会，通过创新业务模式的发展，提高市场份额，创造新的增量 [3]

战略规划 - 公司制定了“百亿制造、千亿服务”的战略规划，实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块 [1] - 公司通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 业务模块 - PSCP服务产品包括订单宝、集采通、优财通、创客通等，具体信息可通过公司“联合包装网”公众号了解 [2] - 公司收购合众创亚在中国与东南亚的瓦楞包装箱业务，与公司原有产能分布和客户资源存在互补性，进一步扩大全国产能布局 [2] 市场份额 - 与国外包装行业成熟国家相比，中国包装行业集中度较低，未来行业上下游整合空间大，公司市场份额提升空间大 [2] - 公司通过战略升级和创新业务模式，抓住行业整合趋势，提高市场份额 [2] 可转债项目 - 公司已于2018年5月4日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，可转债发行方案尚需证监会审核，具体时间未定 [2][3]

战略规划与业务模块 - 公司制定了“百亿制造、千亿服务”的战略规划，涵盖产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）和包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块 [1] - PSCP 和 IPS 是公司战略规划的重要组成部分，两者相互支持，IPS 是 PSCP 在客户端的纵深整合和延伸发展 [2] - 公司通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展 PSCP 和 IPS 两大增量新业务 [2] 业务发展与市场份额 - 公司通过创新业务模式的发展，抓住行业整合趋势，提高市场份额，创造新的增量 [3] - 与国外包装行业成熟国家相比，中国包装行业集中度较低，未来行业上下游的整合空间非常大 [3] - 公司收购合众创亚东南亚四家公司，旨在快速实现东南亚战略布局，实现跨国横向整合，共享东南亚区域的技术与资源 [3] 人才建设与技术支持 - 公司创新包装服务业务需要包装领域的专业化人才，同时需要 IT 技术人才等，公司通过人才引进及与第三方合作补充新鲜血液 [2] - 公司在包装行业专注发展二十余年，培养了大批技术、研发、业务等人才，为新业务发展提供坚实的人才保障 [2] 资本运作与项目进展 - 公司可转债项目已于 2018 年 5 月 4 日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，具体时间尚不能确定 [3] 产品与服务 - PSCP 服务产品包括订单宝、集采通、优财通、创客通等，相关产品及服务在公司“联合包装网”公众号上有详细介绍 [2]

业绩增长 - 2018年第一季度业绩大幅增长，主要系纸箱和纸板业务量价齐升 [1] - 2016年底原纸价格急剧攀升，促使众多中小纸箱厂退出市场，行业集中度加速提升 [1] 大客户 - 主要大客户包括美的、格力、英博百威、青啤、海尔、富士康、京东、伊利等 [2] 收购影响 - 通过收购合众创亚包装服务（亚洲）有限公司，实现行业横向整合，扩大公司规模，巩固龙头地位 [2] - 合众创亚（亚洲）下属14家中国子公司分别位于东北、华北、华东、西南、华南、华中等地，增强公司在东北、华东的市场布局，巩固在华南、华中的竞争优势 [2] - 通过收购实现区域布局扩大，产能增加，更好地服务客户，实现协同效应 [2] 可转债项目 - 2018年5月4日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，可转债发行方案尚需证监会审核，具体时间尚不能确定 [2]

战略目标与规划 - 公司制定了打造"百亿制造、千亿服务"的包装产业资源整合及共享平台的5年战略目标 [1] - 2018年是公司战略规划实施的第三年，着手实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链（PSCP）四大业务模块的建设 [1] - 公司会全面实施战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 包装产业供应链云平台（PSCP） - 公司开发基于B2B的第三方包装产业供应链云平台（PSCP），支持中小企业发展，整合产业链，实现促进包装行业优化升级的共赢目的 [2] - PSCP平台能够为客户提供最优质的供应商资源、实时可视化订单管理、智能包装集成服务以及创新技术应用 [2] - PSCP平台能够为伙伴提供订单共享、集采服务、财务优化、市场拓展、人才服务、信息资源共享等服务 [2] - PSCP平台能够为供应商精准对接客户、以点对面增加客户群、降低制造成本 [2] 智能包装集成服务（IPS） - 在传统包装环节中，产品装箱是最繁琐、花费精力最多的环节，人工成本高企使得包装环节成为制造业的"痛点"之一 [3] - 无论对于哪种类型的企业，包装环节都可谓是"费时费力"，企业有很强的动因将包装环节进行外包 [3] 市场份额与行业整合 - 与国外包装行业成熟的国家相比，我国包装行业的集中度较低，未来行业上游、下游的集中、整合空间非常大 [3] - 公司通过实施战略升级，抓住行业整合的趋势和机会，通过创新业务模式的发展，提高市场份额，创造新的增量 [3] 收购与可转债项目 - 合众创亚（亚洲）2017年实现营业收入约22亿，净利润六千多万元 [3] - 公司已于2018年5月4日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，可转债发行方案尚需证监会审核 [3]

业绩增长原因 - 公司纸箱和纸板业务量价齐升 [1] - PSCP包装云平台业务持续放量 [1] - 2016年底原纸价格急剧攀升，促使众多中小纸箱厂退出市场，行业集中度加速提升 [1] PSCP平台功能 - 资源整合：利用互联网信息化技术建立资源整合与共享平台，实现跨地域产业集群，促进产业结构优化升级 [2] - 促进交易：满足包材需求方多元化需求，提升供需资源对接精准度 [2] - 优化流程：提供信息化、数据化、智能化的可视、可控管理，缩短交易流程及周期 [2] - 众包共享：结合包材需求客群及供应商的需求，优化订单配给，解决需求与供给不平衡的困境 [2] - 提供研发、设计等无形服务支持，更好地满足客户需求 [2] 未来发展规划 - 国家宏观经济发展速度放缓，实体经济相对不太景气，国内实体产业发展面临一定的困难 [2] - 行业整体产能过剩、竞争加剧、订单短缺、资金压力过大等因素使得企业的生存状况恶化 [2] - 未来包装行业的趋势是行业整合、淘汰过剩产能、提高行业集中度 [2] - 公司坚定贯彻"百亿制造、千亿服务"的战略规划，实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块的建设 [2] 收购合众创亚影响 - 合众创亚（亚洲）下属公司包含14家中国子公司，分别位于东北、华北、华东、西南、华南、华中等地 [3] - 与公司的生产基地分布大部分存在互补性，填补了公司在部分地区产能分布的空白 [3] - 进一步扩大了公司在全国范围内的产能布局 [3] - 通过收购，实现区域布局扩大和产能提升，有望提供更优质服务，实现协同效应 [3]

战略目标与规划 - 公司制定了“百亿制造、千亿服务”的5年战略目标，2018年是实施的第三年 [1] - 战略规划包括产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块 [1] - 公司计划通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 业务模块与协同 - 包装产业供应链云平台（PSCP）是依托互联网信息技术，服务于包装产业供应链上下游的资源整合及信息共享平台 [2] - IPS是PSCP在客户端进行纵深整合和延伸发展的业务，增强了公司与上游环节的连结，提升了下游客户的粘性 [2] - PSCP和IPS是支持互利的两项业务，也是公司“百亿制造、千亿服务”战略规划的重要组成部分 [2] 产能布局与收购 - 公司收购了合众创亚（亚洲）下属的14家中国子公司，分别位于东北、华北、华东、西南、华南、华中等地 [3] - 此次收购填补了公司在部分地区产能分布的空白，进一步扩大了公司在全国范围内的产能布局 [3] - 通过收购，公司实现区域布局扩大和产能提升，有望提供更优质服务，实现协同效应 [3] 可转债项目进展 - 公司已于2018年5月4日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》 [3] - 可转债发行方案尚需证监会审核，具体时间尚不能确定，公司正在积极推进中 [3]

战略目标与规划 - 公司制定了打造"百亿制造、千亿服务"的5年战略目标，2018年是实施的第三年 [1] - 战略规划包括产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链（PSCP）四大业务模块 [1] - 公司计划通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 业务模块关系 - PSCP和IPS是支持互利的两项业务，是"百亿制造、千亿服务"战略规划的重要组成部分 [2] - IPS是PSCP在客户端进行纵深整合和延伸发展的业务，增强了公司与上游环节的连结，提升了下游客户的粘性 [2] - IPS业务通过PSCP的供应链平台资源打通业务环节 [2] PSCP项目 - PSCP平台旨在解决包装产业链中下游企业包材采购量不大、付费意愿不强但要求高的问题 [2] - PSCP平台汇聚原辅材料供应商、印刷厂、纸箱厂、研发设计机构等，满足包材需求客群及供应商的实际需求 [2] - PSCP服务产品包括订单宝、集采通、优财通、创客通等 [3] 收购与协同效应 - 公司收购合众创亚在中国与东南亚的瓦楞包装箱业务，与公司原有产能分布和客户资源存在互补性 [3] - 收购填补了公司在部分地区产能分布的空白，扩大了全国范围内的产能布局 [3] - 合众创亚为公司带来优质的外资客户资源 [3] 可转债项目 - 公司近期收到中国证监会的反馈意见，正在组织相关材料准备反馈答复 [3] - 可转债发行方案尚需证监会审核，具体时间尚不能确定 [3]

战略规划 - 公司制定了“百亿制造、千亿服务”的战略规划，重点实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块 [2] - 公司计划通过战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 包装产业供应链云平台（PSCP） - PSCP通过互联网信息化技术建立资源整合与共享平台，促进跨地域产业集群和产业结构优化升级 [2] - PSCP提供信息化、数据化、智能化的可视、可控管理，缩短交易流程及周期 [2] - PSCP能够整合行业资源，产生规模效益，带动包装行业的内生增长 [2] 智能包装集成服务（IPS） - IPS旨在将公司从包装制造商角色向全方位包装服务商转变，交易双方的关系将从订单联系转向战略合作 [2] - IPS通过智能包装设备实现包装自动化，提高运营效率，协助客户打通产品生产、包装、仓储、物流、用户等环节 [2] - IPS项目周期一般为半年到一年，具体时间根据客户项目情况而定 [3] 人才建设 - 公司创新包装服务业务需要包装领域的专业化人才，同时还需要IT技术人才等 [3] - 公司通过人才引进及与第三方合作的方式补充新鲜血液，为新业务发展注入新动力 [3] 客户与合作 - 公司瓦楞纸箱主要用于家电IT、食品饮料、日化、医药等消费品领域 [3] - 主要大客户包括美的、格力、英博百威、青啤、海尔、富士康、京东、伊利、京东方等 [3] 市场份额提升 - 与国外包装行业成熟国家相比，中国包装行业集中度较低，未来行业整合空间大 [4] - 公司通过战略升级和创新业务模式的发展，抓住行业整合趋势，提高市场份额，创造新的增量 [4]

战略规划 - 公司制定“百亿制造、千亿服务”战略规划，实施产能整合、外延并购、智能包装集成服务（IPS）、包装产业供应链云平台（PSCP）四大业务模块建设，实现产能整合与外延并购结合协作，构建包装制造与服务新机制 [1] - 公司将全面实施战略升级、深度整合存量产能、稳步推进外延并购扩张、大力发展PSCP和IPS两大增量新业务 [2] 成本转移 - 公司会根据上游原纸涨价情况，较及时将成本传导给下游企业，但因客户产品规格不同，调价情况有差异，价格转嫁存在滞后期 [2] 现金流变化原因 - 2016年银行贴息率低，公司收到客户承兑贴现，支付供应商货款用信用额度开具承兑 - 2017年业务规模扩大、纸价上涨，营运资金需求大增，客户信用账期长于供应商结算账期，导致经营活动现金流出 [2] 下游客户占比 - 家电IT占比约百分之三四十，食品饮料占比百分之三十多，其他包括日化、家具、医药等 [2] 生产销售淡旺季 - 公司服务多行业客户，目前主营产品生产销售淡旺季不明显 [2] 可转债项目进展 - 公司近期收到中国证监会反馈意见，正与中介机构按要求组织材料准备答复，发行方案尚需证监会审核，具体时间不确定，公司正积极推进 [3]