趋势股表现 - 银行板块成为趋势股摇篮 包括中农工建四大行在内的近20只银行股先后创历史新高 工商银行上午上涨2 8% 盘中涨超3% [1] - 算力产业链龙头股新易盛 胜宏科技不断刷新历史新高 带动沪电股份 东山精密等个股近期创新高 长芯博创上午涨超15% 盘中一度20CM涨停 [1] - ST华通上午盘中涨超3%后直线跳水触及跌停 收盘下跌5 03% 总市值从1000亿元回落至942 75亿元 2024年7月25日至今累计涨幅达317 49% [8] - 涛涛车业上午股价再创历史新高 预计2025年上半年归母净利润3 1亿至3 6亿元 同比增长70 34%至97 81% [10] 个股深度分析 - 惠城环保自2022年4月29日启动上涨以来累计涨幅达2823 42% 公司核心技术覆盖废催化剂资源化利用 高硫石油焦制氢灰渣综合利用等六大领域 [4][7] - 惠城环保20万吨/年混合废塑料资源化项目进入试运行准备阶段 一期1000吨/年提钒装置正在建设 二期规划4500吨/年装置两套 [7] - ST华通一季度营业收入81 45亿元（同比+91 12%） 归母净利润13 5亿元（同比+107 2%） 但因财务造假被实施风险警示 [8] 算力产业链动态 - 上午算力产业链调整 胜宏科技下跌6 64% 新易盛下跌3 82% 中际旭创 工业富联等龙头股跟跌 [12] - 英伟达7月9日市值达3 97万亿美元 盘中突破4万亿美元里程碑 机构认为主权AI 大模型训练加速将持续拉动算力需求 [13]

合兴转债到期及停止交易公告 - 公司公开发行合兴转债总额为59,575万元人民币，每张面值100元，共595.75万张，于2019年9月16日在深圳证券交易所挂牌交易 [1] - 合兴转债转股期自2020年2月24日起至2025年8月16日到期，转股价格为3.27元/股 [2] - 公司将在债券到期后五个交易日内以票面面值110%的价格赎回全部未转股债券 [2] 合兴转债停止交易安排 - 合兴转债最后一个交易日为2025年8月12日，债券简称将变更为"Z兴转债" [3] - 债券将于2025年8月13日起停止交易，但在8月13日至8月15日期间仍可转股 [3] - 公司将在转股期结束前至少发布3次提示性公告 [2] 合兴转债兑付及摘牌 - 债券到期日为2025年8月16日，公司将在中国证监会指定网站发布兑付及摘牌公告 [3] - 公司将在到期后完成债券兑付及摘牌工作 [3] - 投资者可查阅2019年8月14日发布的募集说明书或拨打专线咨询详情 [3]

合兴转债发行信息 - 2019年8月16日公司发行595.75万张可转换公司债券，总额59,575.00万元[4] - 2019年9月16日合兴转债在深交所挂牌交易，代码128071[4] 合兴转债时间节点 - 到期日2025年8月16日，兑付登记日8月15日，最后交易日8月12日[3] - 停止交易日8月13日，最后转股日8月15日，转股期至2025年8月16日[3][5] 合兴转债赎回与转股 - 未转股将强制赎回，赎回后深交所摘牌，到期按110%赎回未转股债券[3][6] - 2025年8月13 - 15日可按3.27元/股转股[3] 公告相关 - 转股期结束20个交易日前至少发3次提示性公告[7] - 将在巨潮资讯网发到期兑付及摘牌公告[8]

包装印刷板块市场表现 - 包装印刷板块盘初出现拉升行情 [1] - 天元股份（003003）涨停 [1] - 南王科技（301355）涨幅超过10% [1] - 合兴包装（002228）、大胜达（603687）、劲嘉股份（002191）、龙利得（300883）、美盈森（002303）等个股跟涨 [1] 资金动向 - 暗盘资金正在涌入包装印刷板块相关股票 [1]

股份回购 - 2025年5月16日审议通过回购股份方案[3] - 回购价格不超4.67元/股[3] - 资金总额5000万 - 1亿元[3] - 期限自方案通过日起12个月内[3] - 截至2025年6月30日未实施回购[3]

可转债情况 - 2019年8月16日公司发行59,575.00万元可转换公司债券[4] - 2019年9月16日可转换公司债券在深交所挂牌交易[4] - “合兴转债”初始转股价格4.38元/股，2025年4月2日起为3.27元/股[6][9] - 2025年第二季度“合兴转债”因转股减少50张（5,000元），转股1,528股[10] - 截至2025年6月30日，“合兴转债”余额299,894,100.00元（2,998,941.00张）[10] 股本情况 - 2025年第二季度公司总股本增加917股，变动后为1,195,540,803.00股[11] - 限售条件流通股/非流通股（高管锁定股）4,063,920.00股，占比0.34%，无变动[11] - 无限售条件流通股增加917股，变动后为1,191,476,883.00股，占比99.66%[11] - 2025年3月31日公司注销回购股份27,299,927股，总股本减少[9] - 2025年第二季度转股新增股份917股，使用回购股份转股611股[10]

担保额度 - 2025年度为6家下属子公司授信业务担保总额度不超3.70亿元[3] 担保合同 - 就全资子公司上海创亚纸业包装授信业务，与交通银行厦门分行签保证合同，被担保最高债权本金800万元[4] 担保余额 - 截至公告披露日，对子公司实际担保发生余额为1.062亿元[7] 占比情况 - 实际担保发生余额占2024年12月31日经审计总资产比例为1.38%[7] - 实际担保发生余额占2024年12月31日经审计净资产比例为3.33%[7] 其他情况 - 除对子公司银行授信担保外，无其他对外担保行为[7] - 公司及子公司无逾期对外担保等不良情形[7]

业绩数据 - 2022 - 2025年3月资产总计分别为88.32亿、82.21亿、77.18亿、75.88亿元[9] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为153.75亿、124.14亿、114.70亿、24.96亿元[9] - 2022 - 2025年3月净利润分别为1.10亿、0.86亿、0.78亿、0.48亿元[9] - 2022 - 2025年3月营业毛利率分别为8.79%、11.40%、12.02%、13.35%[9] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为59.08%、57.22%、56.68%、56.27%[9] - 2024年公司营业收入114.70亿元，2025年一季度为24.96亿元，同比下降8.75%[36] - 2024年公司经营性业务利润同比增长27.62%，达2.19亿元[33][38] - 2024年公司计提应收账款单项坏账准备大幅增加至1.18亿元[33] - 2024年末及2025年3月末，公司短期债务占比超80%，分别为82.05%、81.84%[34][38] - 2024年公司海外收入占比4.27%，华南和华中区域合计收入占比超58%[30] - 2024年公司纸箱和纸板销售均价低于上年，2025年一季度延续跌势[30] - 2022 - 2025年3月期间费用率从7.98%升至10.55%[57] - 2022 - 2025年3月总资本化比率从47.58%降至44.94%[57] - 2022 - 2025年3月短期债务/总债务从67.86%变为81.84%[57] - 2022 - 2025年3月存货周转率从8.59次变为8.50次（年化）[57] - 2022 - 2025年3月应收账款周转率从4.79次变为4.53次（年化）[57] 公司结构 - 公司生产基地近60家，下游客户为细分行业头部企业[8] - 截至2025年3月末，公司控股股东新疆兴汇聚直接持有公司33.22%股权[19] - 截至2025年4月14日，新疆兴汇聚对外质押公司股份13275万股，占其持股比例的33.42%，占公司总股本比例11.10%[21] - 2024年公司合并范围新增设立各级子公司6家，减少合并范围内子公司3家[21] 采购销售 - 2024年，公司从前五大供应商采购金额合计41.87亿元，占年度采购总额的36.70%[23] - 2024 - 2025.1~3瓦楞纸采购量分别为116.27、23.79万吨，采购金额分别为28.85、5.57亿元[25] - 2024 - 2025.1~3箱板纸采购量分别为113.81、22.49万吨，采购金额分别为33.05、6.65亿元[25] - 2024年公司前五大销售客户销售占比为15.59%，较2023年基本持平[27] - 公司与客户的结算账期一般为90 - 120天[27] 研发投入 - 2024年公司研发投入为2.84亿元，占营业收入比例为2.47%，同比提升0.09个百分点[24] 债务情况 - “合兴转债”发行金额5.96亿元，2025年5月末债项余额3.00亿元，存续期至2025年8月16日[10] - 2024年末及2025年3月末，公司短期债务占比超80%[34][38] - 截至2025年3月末，公司受限资产5.15亿元，占总资产6.79%[39] - 截至2025年3月末，公司获银行授信额度59.49亿元，未使用额度38.50亿元[35] - 2023 - 2025年4月公司所有借款到期还本、按期付息，公开市场无信用违约记录[40] - “合兴转债”募集资金5.96亿元已全部使用，节余2721.82万元用于永久补充流动资金[49] - 截至2025年6月6日，转股价格调整至3.27元/股，过去20个交易日平均交易价格为3.356元/股[49] - 2024年“合兴转债”有条件回售条款生效，有效申报数量22张，回售金额2236.56元[49] - 截至2025年3月末，“合兴转债”累计转股2958509张，累计转股金额2.96亿元，未转股金额占比50.34%[51] 未来展望 - 2025年预计公司收入、毛利率、资本支出规模下降，债务规模减少[43][44][45] - 2023 - 2025年预测总资本化比率分别为45.56%、44.27%、35 - 44%；总债务/EBITDA分别为5.89、5.63、4.0 - 5.6[47] 其他 - 公司主体评级为AA/稳定，“合兴转债”债项评级为AA[6] - 可能触发评级上调因素为核心业务多元化等，下调因素为业务规模收缩等[6] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[6] - 2024年印刷包装企业百强销售总收入为1448亿元，同比减少8.8%[17] - 2024年公司子公司因环境问题被罚款，分别为1万元和22,571元[50] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望稳定；维持“合兴转债”债项信用等级为AA[52]

公司注册资本变更 - 公司注册资本由122,283.4829万元变更为119,554.0803万元，减少2,729.4026万元 [1] - 变更已完成工商登记手续，并取得厦门市市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] - 注册资本变更后，其他事项保持不变 [1] 公司章程修订 - 公司于2025年4月25日召开第七届董事会第四次会议，审议通过《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》 [1] - 2025年6月6日召开2024年年度股东大会，进一步审议通过该议案 [1] - 相关公告已分别于2025年4月26日、2025年6月7日在《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网披露 [1] 公司基本信息 - 公司名称：厦门合兴包装印刷股份有限公司，统一社会信用代码：91350200612016388E [1] - 公司类型：股份有限公司(港澳台投资、上市)，法定代表人：许晓光 [1] - 成立日期：1993年5月17日，住所：厦门市同安区同集北路556号 [1] - 经营范围：生产中高档瓦楞纸箱及纸、塑包装印刷制品，研发新型彩色印刷产品，并从事相关批发及进出口业务 [1] 备查文件 - 《厦门合兴包装印刷股份有限公司营业执照》为本次变更的备查文件 [1]

公司信息 - 证券代码为002228，简称为合兴包装，债券代码为128071，简称为合兴转债[1] - 统一社会信用代码为91350200612016388E，法定代表人为许晓光[3] - 成立于1993年05月17日，住所为厦门市同安区同集北路556号[3] 会议与议案 - 2025年4月25日召开第七届董事会第四次会议，6月6日召开2024年年度股东大会[3] - 审议通过《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》[3] 注册资本变更 - 注册资本由122,283.4829万元变更为119,554.0803万元，减少约2729.4026万元，减比约2.23%[3] 其他 - 完成《公司章程》修订备案及工商变更登记手续[3] - 公告日期为2025年6月21日[6]