行业现状 - 近年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，鸡苗和鸡肉价格快速下降 [2][3] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，出现消费迟滞且影响消除缓慢 [3] - 行业计划自律减少祖代鸡引种量，削减供给扭转亏损 [3] 公司鸡苗业务 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业景气度等多种因素影响，波动频繁剧烈，难预测长期走势 [3] - 公司种鸡存栏量达 220 余万套，正在进行局部笼具改造，商品代鸡苗产能将逐步增加 [3] 公司沼液提纯浓缩项目 - 项目产品“新状态”液体肥料是全能型生态肥，富含多种有机物质和营养元素，用于高端经济作物，可提升作物产量、品质和抗逆性 [3] - 公司已在多个省份展开“新状态”营养液营销推广工作，去年推广后市场认可度良好 [3][4]

市场与行业情况 - 近年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，鸡苗和鸡肉价格快速下降 [2] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，消费迟滞且影响消除缓慢 [4] - 国民经济增速下滑，人员流动性下降，消费低迷 [4] - 行业计划自律减少祖代鸡引种量以削减供给，但目前价格仍低 [4] 商品代鸡苗价格 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响 [4] - 鸡苗价格波动频繁且剧烈，难以预测未来较长时期价格走势 [4] 沼液浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥 [4] - “新壮态”富含多种有机物质和植物生长必需营养元素，用于高端经济作物 [4] - 该肥料对作物产量、品质、抗逆性有明显提升作用 [4] - 公司已在多省份展开营销推广，与科研单位联合推广，市场认可度良好 [5] 饲料情况 - 公司有饲料厂，生产饲料主要供种鸡和商品鸡使用，小部分销售给当地养殖户 [5] - 公司一般常备2 - 3个月原料库存，具体数额由生产和采购部门商议 [5] - 玉米等原材料价格有一定下降 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动编号为 2015 - 06，时间是 2015 年 9 月 2 日，地点在山东民和牧业股份有限公司 [2] - 参与单位包括长江证券、华泰证券、国金证券等多家公司，上市公司接待人员为证券事务代表高小涛 [2] 行业市场情况 - 近年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下，禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，鸡苗和鸡肉价格快速下降 [3] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，出现消费迟滞且影响消除缓慢，国民经济增速下滑、人员流动性下降致消费低迷，虽行业计划减少祖代鸡引种量削减供给，但价格仍低 [3] 商品代鸡苗价格情况 - 鸡苗产品价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响，价格波动频繁且剧烈，难以预测长期走势 [3] 沼液浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥，富含多种有机性物质和植物生长必需营养元素，用于高端经济作物，对作物产量、品质、抗逆性有明显提升作用 [3][4] - 公司已在多个省份对“新状态”营养液展开营销推广，并和相关科研单位联合推广，市场认可度良好 [4]

行业市场情况 - 近两年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，商品代鸡苗和鸡肉价格快速下降 [2] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，出现消费迟滞且影响消除缓慢 [3] - 行业计划实行自律，减少祖代鸡引种量以削减供给、扭转亏损 [3] 商品代鸡苗价格 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响 [3] - 鸡苗价格波动频繁且剧烈，难以预测未来较长时期价格走势 [3] 沼液提纯浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新状态”液体肥料是全能型生态肥，富含多种有机物质和营养元素 [3] - 该肥料用于高端经济作物，对作物产量、品质、抗逆性有明显提升作用 [3] - 公司已在多个省份推广“新状态”营养液，市场认可度良好 [3] 沼气提纯压缩项目 - 粪污处理沼气提纯压缩项目是商品鸡养殖建设项目的配套项目 [4] - 该项目每年可生产约1000万立方米生物燃气 [4]

市场情况与行业供需 - 近两年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，鸡苗和鸡肉价格快速下降 [2] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，消费迟滞且影响消除缓慢 [3] - 行业计划实行自律，减少祖代鸡引种量以削减供给、扭转亏损 [3] 发电情况 - 发电近几年一直亏损，原因是综合电价较低 [3] - 公司加大下游肥料新品开发与销售以冲减发电亏损 [3] 沼液提纯浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新状态”液体肥料是全能型生态肥 [3] - 富含多种有机物质和营养元素，用于高端经济作物，提升作物多方面表现 [3] - 该营养液是新开发产品，经去年推广市场认可度良好 [3] 沼气提纯压缩项目 - 粪污处理沼气提纯压缩项目是商品鸡养殖建设配套项目 [3] - 项目每年可生产约 1000 万立方米生物燃气 [4]

行业市场情况 - 近两年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下，禽流感、“速生鸡”等突发事件使行情低迷，鸡苗和鸡肉价格快速下降 [3] - 突发事件影响鸡肉终端消费信心，出现消费迟滞，影响消除缓慢 [3] - 行业计划实行自律，减少祖代鸡引种量，削减供给以扭转亏损形势，目前价格较低 [3] 商品代鸡苗价格 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响，波动频繁且剧烈，难以预测长期价格走势 [3] 沼液浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥，富含多种有机物质和植物生长必需营养元素 [3] - “新壮态”主要用于高端经济作物，对作物产量、品质、抗逆性有明显提升作用 [4] - 公司已在多省份推广“新壮态”营养液，市场认可度良好 [4] 沼气提纯压缩项目 - 粪污处理沼气提纯压缩项目是商品鸡养殖建设项目的配套项目，处理鸡粪等排泄物发酵产生沼气，提纯压缩后销售成品燃气 [4] - 该项目不受养殖环境影响，进展较快，预计年底前完工 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中泰证券、上海洛若投资等多家公司 [2] - 活动时间为2016年6月8日，地点在山东民和牧业股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有副董事长兼总经理孙宪法等 [2] 行业及公司经营情况 - 之前行业自发削减产能，美国、法国等引种地禽流感使国内白羽肉鸡引种量被动降低，饲料原料价格走低致养殖成本下降，行业乐观情绪上涨 [3] - 祖代鸡引种量下滑使存栏减少，白羽肉鸡行业回暖，商品代鸡苗价格较好，公司适度扩大种鸡饲养规模并介绍白羽肉种鸡换羽技术 [3] 产品销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及周边省份，客户分法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要为快餐类、集团、料理食品客户及经销商 [4]

分组1：行业与公司现状 - 之前年度行业自发削减产能，美法等主要引种地产禽流感，被动降低国内白羽肉鸡引种量 [2][3] - 饲料原料玉米、豆粕等价格走低，养殖成本下降，白羽肉鸡行业养殖预期和气氛变动，乐观情绪上涨 [3] - 祖代鸡引种量下滑致存栏减少，白羽肉鸡行业回暖，商品代鸡苗价格较好，公司适度扩大种鸡饲养规模 [3] 分组2：销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要为快餐类、集团、料理食品客户及经销商 [3] 分组3：屠宰业务 - 子公司蓬莱民和食品有限公司负责毛鸡屠宰业务，从公司和其他农户收购毛鸡宰杀、分割、出售 [3][4] - 民和食品鸡肉制品销售方式为直接销售给大中型餐饮、食品企业和销售给各地经销商 [4] 分组4：沼液浓缩项目 - 公司沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥，用于高端经济作物，提升作物多方面表现 [4] - 公司已在多省份展开“新壮态”营养液营销推广和渠道建设，与科研单位联合推广，市场认可度良好 [4]

行业市场情况 - 近年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等事件及国民经济增速下滑，使鸡肉终端消费信心受消极影响，消费迟滞且影响消除缓慢 [2][3] - 行业计划实行自律减少祖代鸡引种量削减供给，但目前价格仍较低 [3] 鸡苗相关情况 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响，波动频繁且剧烈，难预测长期价格走势 [3] - 公司商品代鸡苗成本主要包括饲料、父母代鸡苗采购、人工、药品、折旧、水电等，玉米、豆粕在饲料原料中占比较大 [3] - 公司鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为大型养殖企业法人客户和经销商 [3][4] 鸡肉产品情况 - 公司鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 发电情况 - 公司发电近几年一直亏损，原因是只能拿到基础电价和部分补贴电价，综合电价较低 [4] - 公司加大下游肥料新品开发与销售冲减发电亏损 [4] 项目进展情况 - 粪污处理沼气提纯压缩项目进入设备安装阶段 [4] - 沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥，已在多省份展开营销推广和渠道建设，与科研单位联合推广，市场认可度良好 [4][5] 饲料情况 - 公司有自己的饲料厂，生产饲料主要供公司种鸡和商品鸡使用，小部分销售给当地养殖户 [5] - 公司一般常备2 - 3个月原料库存，具体数额由生产和采购部门商议，玉米等原材料价格有一定下降 [5]

行业市场情况 - 近年行业上游引种量过大，商品代鸡苗供应量居高不下 [2] - 禽流感、“速生鸡”等事件使鸡肉终端消费信心受消极影响，消费迟滞且影响消除缓慢 [2] - 国民经济增速下滑，人员流动性下降，消费低迷 [3] - 行业计划实行自律减少祖代鸡引种量以削减供给、扭转亏损，但目前价格仍较低 [3] 商品代鸡苗价格 - 鸡苗价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响，波动频繁且剧烈，难以预测长期价格走势 [3] 产品销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [3] 公司项目进展 - 粪污处理沼气提纯压缩项目进入设备安装阶段，可处理鸡粪等排泄物发酵产生沼气，提纯压缩后销售成品燃气 [4] - 沼液提纯浓缩项目产品“新壮态”液体肥料是全能型生态肥，用于高端经济作物，已在多省份展开营销推广和渠道建设，与科研单位联合推广，市场认可度良好 [4]