公司财务担保状况 - 公司及子公司未到期对外担保总额4.8亿元 全部为对合并报表范围内子公司担保 [2] - 担保总额占2024年度经审计合并报表归属于母公司净资产比例5.06% [2] 营业收入构成 - 非金属矿物制品业务占比99.08% 为主要收入来源 [2] - 服务收入占比0.77% 外销涂料占比0.12% 其他行业占比0.04% [2]

担保额度 - 公司为子公司提供银行综合授信担保总额度不超15亿元[2] - 截至2025年8月5日，15亿额度内有7笔未到期担保事项[3] 九公司情况 - 九公司注册资本40000万元，公司持股100%[4] - 2025年3 - 31，九公司资产225505.19万元，负债134550.78万元，净资产90954.41万元[6] - 2025年1 - 3月，九公司营收8813.97万元，利润总额 - 1801.08万元，净利润 - 1801.08万元[6] 最新担保 - 2025年8月6日，公司为九公司向中信银行西安分行授信提供最高8000万元担保[3] - 担保方式为连带责任保证，范围含主债权等费用，期间为债务履行期满之日起一年[7][8] 总体担保情况 - 截至公告日，公司及子公司未到期对外担保总额48000万元，占2024年度归母净资产5.06%[10] - 公司及其子公司未发生逾期、涉诉及因担保败诉承担损失情况[10]

市场整体表现 - 沪指8月8日下跌0.12% [1] - 申万行业中有17个行业上涨 涨幅最高为综合行业(1.56%)和建筑材料行业(1.16%) [1] - 计算机行业(-2.38%)和电子行业(-1.15%)领跌 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出410.85亿元 [1] - 8个行业实现主力资金净流入 电力设备行业净流入20.24亿元(涨幅0.62%) 公用事业行业净流入11.32亿元(涨幅0.67%) [1] - 23个行业主力资金净流出 计算机行业净流出136.21亿元 电子行业净流出114.49亿元 [1] 建筑材料行业表现 - 行业整体上涨1.16% 主力资金净流入5.49亿元 [2] - 行业71只个股中51只上涨 4只涨停 17只下跌 [2] - 32只个股获资金净流入 5只净流入超5000万元 [2] 建筑材料个股资金流向 - 天山股份净流入2.12亿元(涨幅10.06%) 青松建化净流入1.40亿元(涨幅9.98%) 西部建设净流入1.30亿元(涨幅9.98%) [2][3] - 国统股份净流入7992.71万元(涨幅10.03%) 中铁装配净流入5216.34万元(涨幅4.68%) [3] - 宏和科技净流出1.06亿元(跌幅4.63%) 垒知集团净流出2926万元(跌幅1.45%) 国际复材净流出2283.36万元(跌幅1.98%) [2][5]

板块表现 - 水泥板块整体上涨3.6%，显著跑赢大盘（上证指数下跌0.12%，深证成指下跌0.26%）[1] - 天山股份以10.06%涨幅领涨板块，国统股份（10.03%）、西部建设（9.98%）及青松建化（9.98%）涨幅居前[1] - 西藏天路成交额达61.97亿元，为板块内最高，成交量387.68万手[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入7.49亿元，游资与散户资金分别净流出3.21亿元和4.28亿元[1] - 天山股份主力净流入2.12亿元（净占比31.16%），青松建化主力净流入1.33亿元（净占比28.54%）[2] - 西部建设主力净流入1.24亿元（净占比21.57%），但游资与散户资金均呈净流出状态（分别净流出5411.34万元和7020.43万元）[2] - 西藏天路主力净流入7532.12万元（净占比1.22%），但散户资金净流出9164.05万元[2] 个股交易数据 - 天山股份成交量121.13万手，成交额6.80亿元[1] - 青松建化成交量109.03万手，成交额4.66亿元[1] - 华新水泥成交额12.48亿元，成交量78.06万手[1] - 四川金顶成交额6.53亿元，成交量66.44万手[1]

新疆板块异动拉升 - 新疆板块在8月8日出现异动拉升 [2] - 八一钢铁、北新路桥、天顺股份、青松建化涨停 [2] - 西域旅游涨幅超过11% [2] - 西部建设、天山股份、国统股份也出现拉涨 [2]

新疆本地股活跃表现 - 午后新疆本地股持续活跃 天顺股份直线涨停 [1] - 新疆交建 北新路桥 洪通燃气此前涨停 [1] - 青松建化 八一钢铁 西部建设 天山股份 西域旅游等跟涨 [1] 新藏铁路有限公司成立 - 公司注册资本达950亿人民币 [1] - 由中国国家铁路集团有限公司全资持股 [1]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元 平均年薪为81.48万元[1] - 水泥行业CFO平均年薪为92.75万元 是建筑材料行业平均薪酬的1.21倍 同比增长8.1%[7] - 年薪中位数为84.39万元 最高与最低薪酬差距达119.01万元[7] 薪酬分布特征 - 年收入超100万元的CFO占比35.7% 无低于20万元的情况[7] - 男性CFO平均薪酬97.26万元 是女性CFO的1.28倍[8] - 硕士学历CFO平均薪酬110.04万元 本科84.17万元 大专73.81万元 中专69.84万元[8] 薪酬变动情况 - 11位CFO实现涨薪 3位CFO降薪[8] - 西部建设邵举洋薪酬同比增幅最高达67.6%[8] - 宁夏建材梁澐收入同比降幅超30万元[8] 高管个人薪酬 - 天山股份赵旭飞以172.66万元居行业首位 较第二名华新水泥陈骞高近30万元[8] - 四方新材龚倩莹薪酬最低为53.65万元 同比减少16.2%[8] - 薪酬TOP5还包括宁夏建材梁澐118.10万元 海南瑞泽张贵阳110.12万元 四川双马太松涛102.80万元[9] 人口统计特征 - 水泥行业CFO平均年龄50.07岁 50岁以上占比50.0% 40-50岁占比42.9% 30-40岁占比7.1%[1] - 男性占比78.6%平均年龄49.09岁 女性占比21.4%平均年龄53.67岁[1] - 最年长CFO为天山股份赵旭飞59岁 最年轻为龙泉股份方林擎38岁[1] 任职期限结构 - 任职3-5年CFO占比最高达42.0% 5-10年占比28.6% 1-3年占比21.4% 10年以上占比7.1%[3] - 海南瑞泽张贵阳任职时间最长 自2015年任职至今近10年[3] 学历构成分布 - 硕士学历占比42.9% 本科学历35.7% 大专学历14.3%[5] - 上峰水泥孟维忠为中专学历[5] 公司财务表现 - 天山股份营收869.95亿元同比降19.0% 归母净利-5.98亿元同比降130.5%[9] - 华新水泥营收342.17亿元同比增1.4% 归母净利24.16亿元同比降12.5%[9] - 西部建设营收203.47亿元同比降11.0% 归母净利-2.63亿元同比降140.7%[9]

公司业务拓展 - 西部建设全资子公司上海西建智造建材有限公司成立 法定代表人为刘森 [1] - 新公司经营范围涵盖建筑防水卷材产品制造 非金属矿物制品制造 砼结构构件制造 轻质建筑材料制造 [1] 股权结构 - 该公司由西部建设（002302）全资持股 [1]

核心观点 - 建筑建材行业需求端有望在宽松宏观政策刺激下企稳回暖，供给端主动变化更值得关注 [4] - 水泥行业通过行业自律和错峰生产等举措加快供给端去化 [4] - 玻纤行业需求持续向好，热塑/风电类产品分别提价10%-15%/15%-20%，业绩显著改善 [4] - 房地产进入存量市场，城镇住宅存量达335.5亿平方米，存量房翻新改造需求空间广阔 [4] - 消费建材下游客户由B端转向C端，品牌力渠道力突出的企业值得关注 [4] 需求端分析 - 2025年6月70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨城市14个，同比增加10个，购房信心回暖 [4] - 房屋成交面积降幅收窄，宽松政策下需求有望企稳回升 [4] - 城镇化率仍有提升空间，2024年达67% [27][35] - 二手房价格同比降幅收窄，一线城市价格同比回升 [27] 水泥行业 - 基建投资2025年1-6月同比增长8.9%，城市更新需求增加支撑水泥价格 [4][35] - 行业通过错峰生产、产能置换等措施实现供需再平衡 [4] - 2025年煤炭价格保持低位，水泥熟料成本降低，盈利水平有望修复 [4] - 2025年1-6月水泥月产量稳定在1.5-1.6亿吨/月 [35] 玻纤行业 - 下游应用领域持续拓宽，2012-2023年表观消费量CAGR达11.56% [45][47] - 2023年以来七大集团关停15条生产线，合计产能101.1万吨 [51] - 行业集中度高，三大企业占国内产能63% [51] - 风电纱、电子纱、热固产品需求旺盛，低介电电子布供给紧张 [4][51] 消费建材 - 2024年商品房销售面积仅为2021年高点的54%，政策托底效果显现 [66] - 2024年全国计划改造老旧小区5.4万个，1-8月已开工4.2万个 [66] - 二次装修需求主要来自10-15年前竣工商品房，未来几年基数持续扩大 [69] - 防水行业2023年规模以上企业营收同比下滑6.1%，行业集中度提升 [93] 重点公司推荐 - 中国巨石(600176)：多个细分领域全球第一，2024年实施多轮提价 [112] - 兔宝宝(002043)：装饰材料门店5522家，经销商合作家具厂超2万家 [102] - 北新建材(000786)：石膏板业务市占率约60%，加速拓展防水涂料业务 [106] - 三棵树(603737)：推进零售高端化转型，严控地产风险 [133]

公司专利技术 - 公司申请了一项名为"一种绿色胶凝材料及其制备方法和应用"的专利，公开号CN120398476A，申请日期为2024年10月 [1] - 专利材料配方包括复合材料120～180kg、水泥120～180kg、水100～150kg、减水剂3～10kg，其中复合材料由改性生物炭80～140kg、石墨相氮化碳2～20kg、硅灰24～36kg组成 [1] - 该技术利用石墨相氮化碳和生物炭替代部分水泥，具有减轻环境压力、吸附二氧化碳、固碳潜力高以及降解环境污染物的特点 [1] 公司背景 - 公司成立于2021年，位于上海市，主要从事非金属矿物制品业 [2] - 公司注册资本为17000万人民币 [2] - 公司对外投资了2家企业，参与招投标项目8次，拥有专利信息28条，行政许可6个 [2]