业务板块 - 公司围绕核心技术形成四大业务板块：大数据业务、人脸及生物特征识别业务、笔智能交互业务、智能终端业务 [3] - 大数据业务依托图像文字识别技术（OCR）和自然语言理解（NLP）技术，广泛应用于医院、法院、档案、金融、教育等领域 [3] - 人脸业务在泛安防领域连续五年盈利，全球首家推出嵌入式人脸识别终端，疫情期间快速推出戴口罩人脸识别技术并产品化 [3] - 笔智能交互业务包括无纸化签批、数字绘画、智能终端配套电容笔等细分产品，主要客户包括国内三大运营商、五大行及主要商业银行 [4] - 智能终端业务包括手写板、翻译笔、电纸书等产品，疫情期间手写板作为在线教育工具供不应求 [4] 大数据业务 - 2020年非公开发行募投项目第一个项目为新一代自然语言认知技术与文本大数据开放平台及应用系统，侧重于以语义理解技术为核心的智能应用软件及服务平台 [5] - 大数据业务分为智慧司法、智慧医疗、智慧档案、智慧金融、智慧教育四个方面 [5] - 智慧司法方面，公司实现天津、北京三级法院系统全覆盖，推出云图2.0，在云化部署能力、全要素图文解析、司法场景优化等方面有显著提高 [5] - 智慧医疗方面，公司以电子病历为核心，积累协和医院、解放军301总医院、同仁医院、华西医院等顶级客户资源 [5] - 智慧档案方面，公司积累中国第一历史档案馆、中国第二历史档案馆、故宫博物院、国家图书馆等国家级优质客户 [6] - 智慧金融方面，公司卡证识别、表格单据识别技术在建行、工行、邮储等银行推广应用 [6] - 智慧教育方面，公司公式识别技术、OCR识别技术、手写识别技术及手写输入产品在疫情期间满足线上教育需求 [6] 财务与研发 - 公司近年来营收增长良好，但利润率相对较低，主要由于高研发投入和北京地区较高的人力资源成本 [6] - 公司通过提高营收水平形成规模效应、摊薄研发成本，并逐步将中低端开发人员和生产基地转移到外地以降低成本 [6] 未来业务增长点 - 大数据业务未来增长潜力大，公司加大自然语言理解、图文识别技术等核心技术的研发投入，积累大量文本数据和优质客户 [7] - 笔智能交互业务收入增长快，未来增长空间大，数字绘画产品由绘画板向绘画屏转化，专业级产品市场潜力大 [8] - 无纸化签批领域在司法办案、行政服务、电力等行业有深入开发空间，智慧厅店普及将带动无纸化签批需求 [8] - 人脸业务已完成产品从红外光识别向可见光识别的升级换代，向楼宇、校园、园区、社区等泛安防场景推出平台级产品 [8] - 智能终端业务注重技术升级与外观设计改进，推出创新产品如扑翼机器鸟，海外销售情况良好 [9]

业务布局与技术升级 - 公司非公开发行预案涉及自然语言处理、大数据、视频分析及人形识别、智能人机交互等领域 [2][3] - 募投项目包括新一代自然语言认知技术与文本大数据开放平台及应用系统、新一代神经网络图像视频与人形行为分析平台及企业端应用项目、升级笔触控技术的核心芯片及笔交互智能数字产品解决方案 [3] - 大数据业务在医疗、司法、档案、金融等领域有广泛应用，客户包括协和医院、华西医院、北京法院、中行、工行等 [3] - 人脸识别与生物特征识别业务在门禁、考勤等领域广泛应用，曾服务于国家70周年国庆大典、G20峰会等重大活动 [4] - 笔交互业务方面，公司是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术专利的厂商之一，产品销往50多个国家和地区 [4][5] 技术优势与研发投入 - 公司在自然语言处理、大数据分析、人脸识别、笔交互等领域拥有原创技术，技术处于行业领先水平 [5] - 2016-2019年公司营收复合增长率为38.49% [5] - 公司在自然语言处理技术方面有多年积淀，获得多个奖项，覆盖文本分类聚类、文档相关性挖掘、实体抽取等子领域 [6] - 公司注重研发投入，保持行业内较高水平的研发投入，进行技术储备 [5] 人才战略与激励机制 - 公司实施员工持股、管理层持股等多种激励方式，保持核心人才的稳定性和积极性 [6] - 公司管理团队以80后为主，在营销、技术、业务发展方面发挥中坚作用 [7] - 公司通过资本运作和人才引进补充优势，如2016年收购影研科技，2019年合并外部数字绘画资源 [7] 未来发展方向 - 未来将在智慧金融、智慧档案、智慧医疗、智慧司法、智慧教育等领域进一步升级 [4] - 在笔交互方面，计划在专业绘画板、商务终端、智慧营业厅方面进行技术研发和应用拓展 [5] - 随着技术转化落地应用速度加快及商业落地场景的拓展，将进一步摊薄研发成本，带动净利增长 [5]

公司概况 - 汉王科技是一家技术型公司，源于中国科学院，专注于人工智能产业 [2] - 公司拥有手写识别技术、OCR技术、笔触控技术和人脸识别技术四大核心技术 [2] - 手写识别技术于2003年获得国家科学技术进步一等奖，OCR技术于2006年获得国家科学技术进步二等奖 [3] - 公司是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术的公司之一 [3] 业务分布 - TO B业务在公司业务中占较大比重，主要服务于安防、智慧城市、金融、医疗、司法等行业 [3] - 公司整合外部数字绘画业务后，TO C业务比重有所上升 [3] - 公司主营业务分为人脸及生物特征识别、大数据、笔交互、智能终端产品四大板块 [3] 技术应用 - 人脸识别及生物特征识别技术应用于安防和智慧城市领域 [4] - 大数据业务在医疗、司法、档案馆等领域表现强势 [4] - 笔交互业务服务于CG图像设计和无纸化签批行业 [4] 业务管理 - 公司推行母子公司制，实施阿米巴现代管理体系，形成管理人员持股、合伙人制度 [5] - 通过多种激励措施保持核心人才的稳定性和积极性 [5] - 加强集团管控，确保子公司之间资源共享 [5] 战略布局 - 公司通过对外投资方式进入类脑智能、基因测序等领域 [6] - 已投资成都二十三魔方生物科技有限公司 [6] 业绩提升 - 通过扩大收入规模，发挥规模化效应，摊薄控制各种成本费用来提升业绩 [6] - 加大推广行业营销模式，引进资深高端营销人才 [6] 经营团队 - 公司管理层和核心技术人员稳定，多数已在公司从业十余年 [7] - 通过管理人员持股、合伙人制度、各种激励措施提高管理层和核心技术人员的稳定性和积极性 [7] 财务策略 - 公司经营方式稳健有序，借款和商誉较少 [8] - 对外投资更多通过前期设立控股合资公司的方式进行 [8] 股价看法 - 公司股价处于相对底部位置，与整体大环境有关 [8] - 公司致力于做好主营业务，争取以更好的业绩回报投资者 [8]

财务表现 - 公司三季度营业收入为40327.11万元，同比增长46.37% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3325.39万元，同比增长121.97% [2] 主要利润贡献点 - 笔触控及轨迹业务在金融领域实现较快增长 [2] - OCR技术通过收购北京影研，拓展了数据服务业务在司法、医疗、社保等领域的应用 [2] - 人脸识别技术在安防、政府、教育、金融等多领域广泛应用 [2] 未来业务增长预测 - 文字识别及大数据业务：通过并购北京影研，拓宽数据采集服务业务，并与武汉大学合作成立大数据技术公司，持续深入数据分析与挖掘技术研究 [3][4] - 人脸识别业务：将深度学习模型移植到低端MIPS平台，开发嵌入式红外万人识别产品，并在公安、酒店等身份认证领域取得突破 [4] - 轨迹输入业务：电磁笔在金融、电力、运营商等领域布局，电容笔参与USI标准制定，并为华硕、联想、索尼等客户提供订制设计 [4][5] - C端产品：e典笔、文本仪、电纸书、霾表等消费电子产品热销，公司持续加强销售力度 [5] 技术优势 - 人脸识别技术核心算法均为自主研发，拥有多项专利和软件著作权，并获得北京市科学技术二等奖 [5] - 电磁触控技术具有自主知识产权，是全球少数拥有无线无源电磁触控技术专利的公司之一 [4] 轨迹识别业务 - 电磁笔业务在银行领域应用广泛，客户包括招行、中行、工行、建行、交行等 [6] - 未来将继续深化行业应用，重点开拓教育、电力、政务、绘画、保险等领域 [6]

数字绘画业务 - 数字绘画行业的整体市场规模在百亿级以上 [3] - 行业龙头企业的绘画板销售数量近120万套，绘画屏销售数量近30万套 [3] - 中低端市场及山寨厂商的销售数量可能为行业龙头的3-5倍甚至更多 [3] - 数字绘画板的价格中位数约70美金，绘画屏的价格中位数约300美金 [3] - 客户需求正从绘画板向绘画屏升级换代，推动产品价格中位数整体上移 [3] - 数字绘画业务快速增长的原因包括产品形态升级、购买渠道线上化、行业龙头收入放缓、中国品牌国际认可度提升 [4][5] 文本大数据业务 - 2016-2019年公司总营收复合增长率为38.49% [5] - 2016-2019年文本大数据业务营收复合增长率为76.86% [5] - 文本大数据业务在司法、医疗、金融、档案、教育等领域形成行业应用及解决方案 [5] - 司法领域覆盖北京天津三级法院，医疗领域客户包括协和医院、解放军总医院等顶级医疗机构 [5] - 金融领域客户包括国内五大行，档案领域客户包括国家图书馆、故宫博物院等 [5] - 教育领域K12数字图书馆已在山东、宁夏等地落地 [6] 机器人业务 - 公司在扑翼飞行机器人领域已有成果，推出扑翼机器鸟 [6] - 扑翼机器鸟集合多种人工智能技术、智能传感技术、仿生技术于一体 [6] - 扑翼机器鸟可实现自主避障、定高飞行、直线飞行、特定飞行、体感开关等多种人机交互模式 [6] - 扑翼机器鸟在海外市场已实现批量出货 [7]

核心技术 - 汉王科技拥有五大核心技术：手写识别、OCR识别、人脸识别、笔触控与轨迹技术、NLP自然语言理解技术 [3] - 手写识别曾获国家科学技术进步一等奖，OCR识别曾获国家科学技术进步二等奖 [3] - 公司是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术专利的企业之一，并是国际主动电容笔标准组织USI的创始会员 [3] - NLP自然语言理解技术已取得突破，与OCR技术结合在文本智能领域有深度应用 [3] 业务板块 - 公司形成四大业务：人脸及生物特征识别业务、大数据业务、笔智能交互业务、智能终端业务 [3] - 人脸识别业务已拓展至全球60多个国家，日均服务超1亿人次，应用于国家70周年国庆大典、G20峰会等重大活动 [4] - 大数据业务2016-2019年营收复合增长率为76.86%，应用于医疗、司法、档案、金融等领域 [4] - 笔智能交互业务在无纸化签批市场占有80%左右份额，数字绘画业务增长较快，销往60多个国家和地区 [4][5] - 智能终端业务包括手写板、扫描式翻译笔、扑翼机器鸟等特色产品 [5] 财务与战略 - 公司存货和预付款项增加，表明对下半年销售持乐观态度 [6] - 非公开发行募投项目重点投入自然语言处理认知智能技术和图像视频分析技术 [7] - 公司保持较高研发投入，计划通过扩大收入规模摊薄研发成本，提高净利率 [7][8] 市场与客户 - 人脸识别业务在泛安防领域应用广泛，客户包括顶级医疗机构和法院系统 [4] - 笔智能交互业务客户包括中国移动、中国电信、中国联通、中行、工行等 [4] - 数字绘画产品通过亚马逊、eBay等20多个海外电商平台销售 [5] - 智能终端业务为国内知名手机厂商、微软、索尼、传音等企业提供产品 [5]

技术优势与市场定位 - 公司与行业龙头是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术的企业 [2] - 公司与行业龙头在技术基础上没有区别，并通过专利诉讼达成和解 [4] - 公司主要面向消费级市场，通过电商渠道取得突破，用户群体为绘画爱好者和轻度使用者 [4] - 行业龙头在专业级市场具有品牌认知度，但公司具备开拓专业级市场的基础 [4] 产品策略与市场规划 - 公司采取"向上"和"向下"两种产品策略，"向上"对标行业龙头推出专业级产品，"向下"推出性价比更优的产品 [5] - 公司未来渠道策略以线上为主，采用第三方平台及自营站方式拓展业务 [5] - 公司在美国成立子公司并组建专业团队，准备开拓专业级市场 [4][5] 财务表现与融资计划 - 公司数字绘画产品净利率保持在10%以上，主要通过电商平台销售 [6] - 公司计划在三季报披露后结合市场情况择机发行定增 [6] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度执行 [6] - 调研人员已签署《承诺书》，未出现未公开重大信息泄露等情况 [6]

数字绘画产品 - 数字绘画产品主要应用于CG电脑绘图行业，如游戏和动画制作 [3] - 无线无源电磁触控技术是数字绘画产品中的高端技术，全球仅有两家企业拥有，汉王是其中之一 [3] - 汉王的无线无源电磁触控笔支持8192级压感，技术门槛高 [3] - 数字绘画产品正在从绘画板向绘画屏过渡，绘画屏更符合日常创作习惯 [4] - 汉王针对消费级市场推出了多款高性价比的绘画屏产品，部分产品在亚马逊被评为"Bestseller" [4] 市场竞争与销售策略 - 汉王在数字绘画行业建立了较高的技术壁垒，拥有无线无源电磁触控技术 [5] - 汉王主要采用线上销售方式，符合互联网时代的购物习惯 [6] - 汉王对消费级客户的理解更深入，产品功能更符合客户需求 [6] - 疫情推动了线上购物趋势，汉王通过电商渠道布局抓住了市场机会 [6] - 汉王通过推出绘画屏产品，成功争取了大量消费级客户群体 [7] 消费电子配笔市场 - 消费电子配笔市场潜力大，目前除三星Note系列外，其他产品如苹果Pencil、微软Surface Pen等均为选配 [7] - 汉王在消费电子配笔领域有两种销售模式：与大型消费电子厂商合作ODM生产定制笔，以及面向大众销售通用笔 [8] - 汉王在消费电子配笔技术上加大投入，预计未来将有更多新产品上市 [8] 销售与业绩 - 四季度是数字绘画业务的销售旺季，汉王已按往年经验进行市场准备 [7] - 汉王通过抢占市场份额和开拓新客户，推动了销售增长 [6]

技术分类与市场应用 - 汉王科技的笔触控技术分为电磁触控技术和电容触控技术，其中电磁触控技术是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术专利的企业之一，主要应用于数字绘画和无纸化签批市场 [3] - 电容触控技术是国际主动电容笔标准组织 USI 的创始会员，产品形式为手机、pad、笔记本等消费电子终端配笔 [3] - 数字绘画的客户群体分为消费级客户和专业级客户，应用场景包括影视制作、游戏制作、动漫制作、广告设计、平面设计等领域 [3] 市场空间与竞争 - 数字绘画市场的销售数量估计为 150 万套左右，其他品牌及山寨厂商的销售数量约为行业龙头的 3-5 倍甚至更多 [3] - 汉王科技的数字绘画产品销售数量相对较少，但具有较大的增长空间 [4] - 专业级市场的客户习惯较难改变，但汉王科技通过技术基础和产品化能力，具备开拓市场的基础，初期可能采取逐步替代竞争对手产品的方式 [4] 产能与销售策略 - 汉王科技通过整合数字绘画业务，提升了技术基础和生产效率，产能可以满足市场需求 [5] - 数字绘画产品销售具有季节性特征，海外电商平台第四季度是销售旺季 [5] - 数字绘画业务的增长主要受文创行业发展、购物方式转变、产品迭代、中国品牌认可度提升及竞争对手调整等因素影响 [6] 消费电子配笔市场 - 汉王科技的移动终端配笔主要使用电容触控技术，客户包括索尼、传音、华硕及重要手机品牌厂商等 [7] - 终端配笔未来可能成为一种趋势，市场空间很大 [7] 其他业务与并购方向 - 汉王科技的其他业务多为 TO B/TO G，受疫情影响较为明显，但客户基础未丢失，下半年将抓紧进度安排 [8] - 公司未来的并购方向关注有销售能力、渠道及客户基础的标的，双方优势互补，助力技术变现 [8] 定增节奏与信息披露 - 汉王科技将加强与投资者的沟通，在三季报披露后结合市场情况择机发行定增 [9] - 本次接待过程中，公司严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，未出现未公开重大信息泄露等情况 [9]

技术与业务概况 - 汉王科技是中国人工智能产业的先行者，在手写识别、OCR识别、人脸识别、NLP自然语言理解、笔交互与轨迹技术等方面有深厚积累 [3] - 手写识别技术和OCR识别技术曾获得国家科技进步一等奖、二等奖，中文手写文档识别技术全球领先 [3] - 人脸识别技术方面，公司是最早进行人脸识别研究的企业之一，2008年推出全球第一款嵌入式人脸识别终端产品 [3] - 笔交互与轨迹技术方面，公司掌握电磁触控笔交互技术和主动电容笔触控交互技术，是全球仅有的两家拥有无线无源电磁触控技术专利的企业之一 [3] 业务板块与业绩 - 公司形成了"大数据与服务"、"笔智能交互"、"人脸及生物特征识别"、"智能终端"四大业务板块 [4] - 大数据与服务业务2016-2019年营收复合增长率为76.86%，服务于顶级医疗机构、法院、银行、图书馆等优质客户 [4] - 笔智能交互业务2016-2019年营收复合增长率为76.09%，数字绘画产品销往全球60多个国家和地区，无纸化签批产品覆盖国内五大国有银行 [4] - 人脸及生物特征识别业务连续五年保持盈利，服务过国家70周年国庆大典、G20峰会等重要场景，嵌入式考勤产品销往全球60多个国家，日均服务超1亿人次 [5] - 智能终端业务方面，"汉王"品牌是国家驰名商标，产品包括手写板、翻译笔、电纸书、仿生扑翼飞行器等 [5] 研发投入与技术发展 - 公司2020年研发投入超过1亿元，近五年年研发投入占年收入比重均值为13.31% [7] - 在算法上，公司加入多种深度学习核心算法，包括卷积神经网络、循环神经网络、图神经网络等 [7] - 在数据处理上，公司积累了大量的无标注语料和标注语料，满足各种无监督学习和监督学习所需 [7] - 自然语言理解、语义处理等技术获得多个奖项，相关技术已覆盖NLP多个子领域，并取得数十项相关专利及软件著作权 [7] - 在研项目包括行为识别、视频结构化、嗅觉识别等，仿生扑翼鸟（出头鸟）产品2020年订单已超20万只 [8] 海外业务与贸易影响 - 公司海外出口占比过半，产品已通过20多个跨境电商平台销往60多个国家或地区 [8] - 数字绘画产品关税从0增加到15%，2020年2月调整到7.5%，但因公司在产品定价时已考虑相关因素，中美贸易摩擦对相关业务影响较小 [8] 大数据业务发展 - 随着数字经济时代的到来和国家新基建政策的推进，公司以文本识别为核心的大数据业务将有很大的增长空间 [9] - 公司正在进行新一代自然语言认知技术与文本大数据开放平台及应用系统的研发，面向智慧档案、智慧医疗、智慧司法、智慧金融、智慧教育等行业 [9]