证券代码：002362 证券简称：汉王科技 公告编号：2026-001 汉王科技股份有限公司 一、近期购买理财产品情况 关于使用闲置资金进行现金管理的进展公告 根据上述决议，公司使用自有资金13,000万元购买理财产品，具体内容 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 公告如下： 汉王科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 27 日、 2025 年 11 月 17 日分别召开的第七届董事会第四次（临时）会议、第七届 董事会第十一次（临时）会议审议通过《关于使用闲置自有资金进行现金 管理的议案》，同意为提高闲置资金的使用效率，在不影响正常经营的前 提下，公司及控股子公司拟使用闲置自有资金不超过 3 亿元进行现金管理， 择机购买安全性高、流动性强的中低风险短期理财产品，投资期限自董事 会审议通过之日起 12 个月内有效，期限内任一时点的投资金额（含前述投 资的收益进行再投资的相关金额）不超过上述额度，在上述额度和期限范 围内，资金可循环使用。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规 定，此事项在董事会审批权限内，无需提交公司股东会 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价下跌2.00%，报23.98元/股，总市值58.62亿元，成交额1.02亿元，换手率2.02% [1] - 当日主力资金净流出591.47万元，特大单净卖出628.19万元，大单净买入36.72万元 [1] - 公司股价年初以来上涨10.81%，近5个交易日上涨7.10%，近20日上涨15.62%，近60日上涨3.32% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为以模式识别为核心的智能交互领域相关的软硬件产品生产、行业应用、技术授权及平台服务 [1] - 主营业务收入构成为：笔智能交互58.89%，AI终端28.70%，多模态大数据业务10.89%，其他业务合计约1.53% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入12.60亿元，同比增长9.85%，归母净利润为亏损9117.80万元，亏损同比扩大21.55% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.01万户，较上期增加7.17%，人均流通股为3452股，较上期减少6.69% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1403.61万股，较上期减少771.70万股 [2] - 大成中证360互联网+指数A（002236）已退出十大流通股东之列 [2] 公司背景与行业分类 - 公司成立于1998年9月11日，于2010年3月3日上市，注册地址位于北京市海淀区 [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 公司涉及的概念板块包括数字经济、AI语料库、智慧城市、无人零售、ChatGPT概念等 [1]

涉及的行业与公司 * 汉王科技股份有限公司[1] * 人工智能行业、智能硬件行业、大健康（医疗器械）行业、个人数字化办公行业[2] 核心业务与技术优势 * 公司拥有30多年人工智能经验，具备全栈式AI智能体系，包括感知智能、认知智能、巨生智能及人机交互技术[3] * 主要业务线包括：基石业务智能交互（年营收约10亿元）、多模态大数据业务（To B）、AI智能终端业务（软硬结合）[2][3] * 在AI应用方面获得国家科学技术进步一等奖和二等奖，技术成果与实际场景深度结合[4] * 大模型策略聚焦小众垂直领域（如古文处理、作文批改），与Deepseek等通用大模型形成差异化分工[13] 具体业务板块与产品 **1 多模态大数据业务** * 利用OCR和认知智能技术为To B端客户服务[3] * 应用场景包括司法、金融、人文档案等行业[3][5] * 开发视频分析小模型以应对不同场景需求[2][5] **2 AI智能终端业务** * **读写本**：主打产品之一，国内市场为主，海外品牌为Pencil[2][3][10] * **电子血压计**：通过AI听诊法模型改造，提高测量精度至正负1毫米汞柱内[2][7] * **机器狗**：主要集中于安防领域，具备高仿真度和视频分析、人脸识别等智能处理能力，差异化在于行业应用落地[12] **3 个人数字化办公产品** * 产品包括办公本、阅读器、数字笔，均嵌入AI属性（如辅助阅读、会议纪要生成）[2][6] * 具备全球领先的无线无源电池模组手写技术[2][6] 市场拓展计划与财务目标 **1 大健康（血压计）业务** * **渠道规划**：2026-2028年逐步铺开，从线上拓展至OTC及院线渠道[2][8] * **营收目标**：2026年内部目标6,000万-8,000万元，最高冲击1亿元[4][9] * **增长预期**：未来每年增速希望保持在50%-100%，之后进入爆发期[4][9] **2 读写本海外业务** * **产品计划**：2026年计划推出3至5款新产品[10][11] * **销售目标**：预计2026年海外销售增速超过100%，营收约3,000万元[4][11] **3 公司总体展望** * 在复杂外部环境下，公司希望保持定力，实现市场突破，聚焦重点项目[14] * 目标是实现年度增长，并争取利润改善，扭转近年亏损局面[14] 其他重要信息 * **AI视频分析技术**：应用于老人居家监护，采用“火柴人”技术保护隐私，实现异常状态报警[2][5] * **产品精度提升**：电子血压计精度随数据量和训练成熟度提升有望进一步提高[7] * **海外市场适配**：将在产品设计尺寸、软件交互体验等方面调整以适应海外用户需求[11] * **技术应用探索**：考虑将机器狗等相关技术应用于养老场景，但目前仍以安防为主[12]

文章核心观点 - 全球及中国电容笔市场在智能终端普及、场景渗透、技术迭代及政策支持下迅速崛起，市场规模持续增长，其中中国市场已成为全球增长核心引擎 [1][6][8] - 行业技术壁垒较高，需通过操作系统技术协议认证并具备多技术融合能力，产业链上游IC等原材料成本占比较大，其价格波动影响行业利润 [2][4][5] - 市场竞争激烈，呈现国际品牌与本土企业共存的格局，以千分一、汉王科技为代表的国产企业凭借技术实力和客户资源占据重要市场地位 [8][9][10][11] - 未来发展趋势聚焦于技术迭代优化交互体验、应用场景向消费与行业市场双向拓展、本土品牌生态化布局崛起以及绿色可持续发展 [11][12][13][14][15] 概述与分类 - 电容笔是基于电容式触控技术的输入设备，通过笔身导电材料与屏幕感应层形成电容耦合来操作，区别于传统电阻笔的压力感应方式 [2] - 按工作原理可分为被动式电容笔和主动式电容笔，按功能特性可分为基础功能型、压感书写型和专业绘画型，按适用设备可分为通用型和专用型，按连接方式可分为无线连接型和无连接型 [2] 行业进入壁垒 - 操作系统厂商（如微软、谷歌）的技术协议认证是进入行业的基础壁垒，电容笔制造厂商需通过认证才能向下游品牌整机厂商提供ODM服务 [2] - 电容笔为技术密集型产品，需融合笔屏交互系统设计、多传感器融合算法、低功耗设计、精密机构设计、复杂表面处理工艺等多类型技术，市场参与者需长期研发积累才能开发出高性能产品 [2] 政策环境 - 电容笔属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C396智能消费设备制造” [4] - 中国相继发布《“十四五”智能制造发展规划》、《扩大内需战略规划纲要2022-2035年》、《关于促进电子产品消费的若干措施》、《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》等一系列政策支持、鼓励和规范行业发展，为电容笔行业提供了良好的政策环境 [4] 产业链与成本结构 - 产业链上游主要包括IC、塑胶结构件、电子料、五金结构件等原材料供应商以及SMT外协供应商，中游为研发、设计、生产环节，下游应用市场涵盖平板电脑、学习机、笔记本电脑、智能手机等诸多领域 [4] - 从生产成本结构看，原材料成本占比最大，其中IC占比超30%，IC主要包括DSP、Sensor、MCU、BLEIC、ChargeIC等，其价格受市场供求影响，供给紧张时芯片价格上涨会降低行业利润 [5] 市场规模与发展现状 - 2024年全球电容笔行业市场规模达20.18亿美元，同比增长0.9%，其中主动式电容笔约占67%，被动式电容笔约占33% [1][6] - 2024年中国电容笔行业市场规模达55.62亿元，同比增长12.8%，中国市场凭借供应链国产化突破、政策扶持及跨境电商带动，已成为全球电容笔市场增长的核心引擎 [8] - 未来随着AI笔迹识别、跨设备兼容等技术普及，以及政策对教育智能硬件采购预算的持续提升，中国电容笔市场规模将进一步扩大 [8] 竞争格局 - 中国电容笔行业内参与者众多，包括苹果、微软、华为、Adonit等知名品牌厂商，以及Wacom、汉王科技、千分一等自主品牌+ODM厂商和众多中小型企业，市场竞争激烈 [8] - 深圳市千分一智能技术股份有限公司是全球领先的电容笔技术方案供应商，2024年其全球市场占有率约达8.5%，仅次于苹果 [8] - 汉王科技是全球笔触控技术的领先企业，是电容笔国际标准组织USI的创始会员，其新一代磁容触控技术（EMC）属第三类笔触控技术并保持全球领先，2025年上半年公司营业总收入8.1亿元，其中笔智能交互业务收入4.8亿元，占比58.89% [9][10] - 千分一（MAXEYE）是全球领先的触控书写解决方案供应商，积累了亚马逊、联想、华硕、OPPO、vivo、科大讯飞等优质客户，2025年上半年公司营业总收入4.75亿元，其中智能笔业务收入4.58亿元，占比96.46% [11] 发展趋势 - 技术迭代升级，智能交互体验优化：主动式电容笔将成为技术发展主流，聚焦压感精度与书写延时优化，深度融合AI与物联网技术，实现手写识别、笔迹优化，并加快与AR/VR设备、可折叠终端等新兴硬件的协同适配 [11] - 应用场景拓展，消费与行业市场并重：从传统消费电子向多元化行业场景延伸，消费端深耕数字创作、在线教育、远程办公，行业端加速渗透医疗远程标注、工业设计数字化、智慧课堂互动等垂直领域 [12] - 本土品牌崛起，生态化布局成核心竞争力：本土企业凭借核心技术自主研发能力提升实现进口替代，头部品牌将从单一产品销售转向“硬件+软件+内容”的一体化生态体系布局，并通过优化供应链提升性价比，争夺全球份额 [13] - 政策驱动升级，绿色可持续发展成共识：在政策引导下加速核心零部件国产化进程，同时受全球环保法规趋严影响，行业将更多采用可降解环保材料，优化设计提升可回收性，推动生产节能减排，构建绿色供应链 [14][15]

公司业务模式 - 公司在人工智能领域深耕数十载，以“人工智能技术+智能化终端产品”及“人工智能技术平台+行业数字化赛道”的模式形成行业应用和AI终端产品，满足C端和B端用户数智化需求 [2] AI终端产品 - 公司依托AI核心技术、软硬结合能力及生产基地，形成了在品牌、用户基础等方面有独特优势的终端产品 [2] - 目前主要终端产品包括数字绘画产品、AI读写智能本、AI柯氏音血压计、生物特征识别类产品、视频智能分析类终端、汉王扫描王App、仿生扑翼飞行机器鸟等 [2] - 在AI智能读写本中融入AI模型、语音识别等技术、搭载AI助手，赋能电纸本实现文本处理、文本生成、话稿整理、会议纪要生成等功能 [2] - 在AI血压计上搭载柯氏音法AI听诊模型、物联网、App、AI辅助健康问答，帮助用户实现血压精准测量和健康管理 [2] - 在汉王扫描王App中融入更多智能识别、AI增强等功能，针对教育场景还搭载了作文批改等功能模块 [2] AI行业应用 - 在AI行业应用方面，以文本图像识别、AI模型等AI技术为驱动，以“技术+服务”模式满足B端、G端客户的数字化、智能化需求 [2] - 形成数据采集、数字化提取、知识图谱、数据分析、智能化数据输出的数据服务链等产品和解决方案 [2] - 目前客户主要包括司法、金融、人文、档案、医疗等重点行业客户 [2] - 基于生物特征识别技术、视频分析技术等推出的视频智能监测类解决方案让监护镜头下的人都变成“火柴人”，既能够及时发现老人跌倒等异常，也能最大限度地保护老人隐私 [2] - 该解决方案在北京首个智慧养老健康监测进行试点应用后，取得各方的认同，公司也成为北京市智慧城市场景创新成果第一批合作伙伴 [2]

公司业务与技术体系 - 公司长期从事人工智能技术研发与应用，构建了覆盖感知智能、认知智能、具身智能的全栈AI技术体系 [2] - 目前已形成三大主要业务：笔智能交互业务、多模态大数据业务、AI智能终端业务，各业务均在稳步推进 [2] 创新成果与行业地位 - 公司是全球第一家实现商业化量产仿生扑翼鸟的企业 [2] - 公司是国内上市公司中首个推出生物嗅觉识别技术及数字化气味检测设备的公司 [2] 现金流改善与资本运作计划 - 公司计划对部分孵化项目进行市场化资本运作，优化技术研发和项目投入以改善现金流 [2] - 计划对此类项目展开外部融资，引进外部资金或资源共同推进后续研发或商业化 [2] - 若进展顺利，公司现金流压力将得到一定程度的缓解，并有利于提高盈利能力 [2] 重点推进业务 - 除成熟的笔智能交互业务和多模态大数据业务稳步推进并保障盈利外，公司将重点推进两项业务 [2] - AI智能读写本处于蓄力和市场突破阶段，市场影响力正在逐步提升 [2] - AI柯氏音血压计处于产品体系构建期及市场开拓期，短期内相关研发和销售投入相较营收占比较大 [2] - AI柯氏音血压计作为健康监测的刚需产品，其市场有较大的发展空间 [2] 业务发展策略 - 公司将从提升产品力、优化市场投入效率、加强供应链管理等多方面促进业务的高质量发展 [2]

公司发展策略 - 公司发展策略为内生加外延 [2] - 公司通过寻找与自身技术应用场景关联度高的市场型企业 以收并购等方式增强市场能力 [2] - 公司曾在2016年和2019年成功并购过两家外部企业 [2] - 公司目前仍在积极寻找相关潜在并购标的 [2] 公司融资计划 - 公司密切关注非公开发行融资的市场情况 [2] - 公司计划在内外部环境成熟时 择机开展非公开发行融资相关工作 [2] 公司对监管与行业的关注 - 公司持续关注监管政策及行业动态 [2]

业务重点与战略 - 公司当前工作重点包括改善现金流、稳步推进成熟业务以及重点发展成长型业务 [2] - 为改善现金流，计划对部分孵化项目进行市场化资本运作，通过引进外部资金缓解压力并提高盈利能力 [2][3] - 成熟业务（笔智能交互、多模态大数据）将稳步推进以保障盈利 [3] - 重点推进处于快速成长阶段的AI智能读写本（蓄力市场突破）和AI柯氏音血压计业务（产品体系构建与市场开拓） [3] AI应用成果 - AI应用模式为“人工智能技术+智能化终端产品”及“人工智能技术平台+行业数字化赛道” [4] - AI终端产品包括数字绘画产品、AI读写智能本、AI柯氏音血压计、仿生扑翼鸟等，并持续融入更多AI功能 [4][5] - AI行业应用以文本图像识别、AI模型等技术驱动，服务于司法、金融、医疗等重点行业客户 [5] - 基于生物特征与视频分析技术的智慧养老健康监测解决方案已在北京市试点应用并获得认可 [5] 资本市场动态 - 公司发展策略为内生加外延，积极寻找与公司技术应用场景关联度高的市场型企业进行收并购 [5] - 公司曾在2016年、2019年成功并购两家外部企业 [5] - 密切关注非公开发行融资市场情况，将在内外部环境成熟时择机开展相关工作 [5]

公司产品发布与定位 - 汉王科技于2026年1月7日在CES全球首发M6系列产品 [1] - M6系列定位为“全能型选手”，旨在提供一套完整的轻办公解决方案 [1] - 该系列产品通过多模态AI创新应用实现功能升级 [1] 市场竞争格局 - M6系列成为reMarkable Paper Pro Move的强力竞争者 [1] - 公司产品彻底改变了全球轻办公设备市场的竞争格局 [1] - 在欧美市场，reMarkable Paper Pro Move凭借极致手写体验成为众多办公人群首选，但功能相对单一 [1] 产品功能与竞争优势 - M6系列在手写体验上与主要竞争对手reMarkable Paper Pro Move一较高下 [1] - 与竞争对手仅聚焦手写功能不同，M6系列解决了追求多任务处理用户的需求 [1]

核心观点 - 公司在CES 2026全球首发Clear7 Ultra与M6系列两大旗舰产品，通过“开放生态+AI赋能”的核心战略，构建了与海外主流电子纸终端的差异化竞争优势，旨在重塑电纸书行业竞争格局 [1] 产品硬件与技术突破 - Clear7 Ultra是国内首款采用Oxide高压快刷屏搭配T2000全域快刷引擎的7.1英寸阅读器 [3] - 产品硬件技术和场景定位实现突破 [1] 开放生态战略 - 公司采用开放式系统，以开放生态打破海外主流电子纸终端（如亚马逊Kindle）长期存在的封闭生态壁垒 [3] - Clear7 Ultra支持用户自由安装各类第三方阅读应用，包括主流平台、学术文献应用及小众工具，打破了封闭系统对应用选择的限制 [3] - 产品支持PDF、EPUB、TXT等多种格式的个人文档传输，并配合优化的PDF重排功能，解决专业和学术阅读的文档适配问题 [3] - 开放生态理念延续至M6系列，用户可自由安装办公应用，实现与个人办公体系的无缝衔接 [5] - 开放生态提升了产品的适配性和灵活性，满足用户对个性化、灵活性的需求 [5][8] AI技术深度融合 - 公司在两大旗舰产品中集成了自研“天地”大模型及DeepSeek、通义千问等主流AI应用 [7] - AI技术实现了产品从“被动使用”到“智能交互”的跨越式升级 [7] - 在阅读场景中，Clear7 Ultra的AI功能支持语义搜索获取知识解读，并能快速提炼长篇文献的核心观点，提升阅读效率 [7] - 在办公场景中，M6系列的AI功能融合了语音转写、文档扫描、智能问答等，能快速完成会议记录、文档处理等工作，构建全场景智能办公闭环 [7] - 相较于海外同类产品AI功能多为基础叠加，公司的AI技术与产品场景深度融合，更具“实用性”和“融合性”，服务于用户核心需求 [7] - AI赋能提升了产品的生产力属性 [8] 市场竞争与行业影响 - 在全球电子纸市场快速增长的背景下，公司“开放生态+AI赋能”的战略为国产电纸书企业突破海外品牌壁垒提供了新思路 [8] - 该差异化竞争优势使公司产品能覆盖更广泛的用户群体，包括追求高品质阅读的用户和注重高效办公的人群 [8] - 该优势让公司产品在全球市场中具备更强竞争力，有望打破海外品牌的市场垄断，重塑行业竞争格局 [8] - 从顶层生态到底层技术的全面创新，成为国产电纸书企业走向全球的“核心武器” [8] - 随着旗舰产品的全球推广及海外渠道拓展，中国电纸书企业有望在全球市场占据更多话语权，推动行业向更智能、更开放发展 [8]