财报审议 - 审议通过《2024年半年度报告全文及摘要》[1] 股票处理 - 9名激励对象因个人原因离职，公司回购注销35万股限制性股票[4] - 审议通过《关于回购注销部分已授予但尚未解除限售的限制性股票暨减资的议案》[4] 业务开展 - 审议通过《关于开展票据池业务的议案》[5] - 公司及子公司开展不超10亿元票据池业务，期限1年，额度可循环[5]

资金占用情况 - 深圳剪水智能科技2024年半年度占用累计14.43万元，期末余额14.43万元[3] - 深圳数联天下智能科技2024年期初余额26.97万元，半年度累计40.82万元，期末67.79万元[3] - 深圳数联康健智能科技2024年期初余额1.24万元，半年度累计7.72万元，期末8.96万元[3] - 控股股东等2024年期初余额28.21万元，半年度累计62.97万元，期末91.18万元[3] - 深圳和而泰智能科技2024年期初余额2.60万元，半年度累计0.47万元，期末3.07万元[3] - 浙江和而泰智能科技（部分业务）2024年期初与期末余额均为37924.80万元[3] - 浙江和而泰智能科技（转卖设备业务）2024年期初余额569.35万元，半年度累计1755.34万元，期末2324.69万元[3] - 浙江和而泰智能科技（财务资助业务）2024年期初余额4600.00万元，半年度偿还5000.00万元，期末0.00万元[3] - 深圳和而泰照明2024年期初余额106.00万元，半年度累计202.00万元，偿还198.00万元，期末110.00万元[4] - 深圳和而泰新材料科技2024年期初余额2220.51万元，半年度累计2800.00万元，利息60.94万元，期末5081.45万元[5] 应收款项情况 - 上市公司其他应收款小计84802.74，总计85032.08[7] - 其他关联人应收账款小计138.16，总计85032.08[7] - NPE S.R.L.财务资助及利息其他应收款12214.71，变动 -308.52[6] - 和而泰智能控制（越南）有限公司其他应收款2397.93，增加1030.01[6] - 深圳和而泰数智新能科技有限公司转卖设备其他应收款从0变为905.95[6] - 深圳和而泰新材料科技有限公司其他应收款中其他往来款19.40，转卖设备从14.34变为0[6] - 深圳市锐吉电子科技有限公司应收账款83.59，用于销售商品[7] - 青岛国创智能家电研究院有限公司应收账款54.57，增加81.50[7] - NPE S.R.L.其他往来款其他应收款891.73，增加359.01[6] - 和而泰电子技术（越南）有限公司其他应收款3197.99，增加21.01[6]

证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2024-080 深圳和而泰智能控制股份有限公司 关于实际控制人部分股份补充质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称 "公司"）近日收到实际控 制人刘建伟先生的通知，获悉其所持有公司的部分股份办理了补充质押业务， 具体事项公告如下： | | 是否为控 股股东或 | 本次质押股 | 占其所 | 占公司 | 是否为 限售股 （如 | 是否 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | | | 持股份 | 总股本 | | 为补 | 质押起 | | 质押到 | | | 质押 | | 名称 | 第一大股 | 份数量 | 比例 | 比例 | 是， | 充质 | 始日 | | 期日 | | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 | （股） | （%） | （%） | 注明限 | 押 | | | | | | | ...

公司基本信息 - 报告日期：2024年08月06日 [1] - 分析师：刘京昭 [2] - 行业：家用电器 [1] - 最新收盘价：9.49元 [3] - 12个月A股价格区间：8.88-16.69元 [3] - 总股本：931.49百万股 [3] - 无限售A股占总股本比例：86.67% [3] - 流通市值：76.62亿元 [3] 股票表现 - 近一年股票与沪深300比较：和而泰股票表现较沪深300差 [4] 相关报告 - 《Robotaxi商业模式迎质变，算力、车联网迎催化》 [5] - 《WAIC引领AI投资热潮，人工智能软硬件创新提速》 [5] - 《业绩预告密集发布，重视三大投资主线》 [5] 公司深度报告 - 报告标题：出海持续突破，业务多点开花——和而泰深度报告 [6] 投资摘要 - 投资评级：买入（首次） [7] - 核心观点：和而泰深度聚焦智能控制器行业，形成“4+2”产业格局，全球布局，业绩稳健增长 [7] - 2023年营业收入：75.07亿元，同比增长25.85% [7] - 2024年Q1营收、归母净利润同比增长：20.51%、18.06% [7] 投资建议 - 预计2024-2026年收入：94.77/118.76/148.30亿元 [8] - 预计2024-2026年归母净利润：6.25/7.65/9.97亿元 [8] - 首次覆盖，给予“买入”评级 [8] 数据预测与估值 - 2023A-2026E营业收入：7507/9477/11876/14830百万元 [10] - 2023A-2026E年增长率：25.8%/26.2%/25.3%/24.9% [10] - 2023A-2026E归母净利润：331/625/765/997百万元 [11] - 2023A-2026E年增长率：-24.3%/88.6%/22.4%/30.2% [11] - 2023A-2026E每股收益：0.36/0.67/0.82/1.07元 [11] - 2023A-2026E市盈率：26.67/14.14/11.55/8.87倍 [11] - 2023A-2026E市净率：1.95/1.82/1.66/1.49倍 [11] 公司发展历史 - 业务起步阶段（2000-2009年）：以家电领域控制器起家，2003年进入国际市场 [20] - 高速扩张阶段（2010-2017年）：2010年上市，深化全球布局 [21] - 多领域布局阶段（2018年至今）：拓展T/R芯片、汽车电子等业务 [22] 公司产品与技术 - 产品种类：智能控制器、T/R芯片等，涵盖五大产业集群 [24] - 技术优势：掌握多项核心技术，如电机驱动、精确温度控制等 [28] - 研发体系：构建平台化、模块化、标准化的自主创新研发体系 [31] 生产与供应链 - 全球布局：在20多个国家和地区设有研发、运营中心及生产基地 [26] - 供应链管理：建立全球化、集成与协同的供应链管理体系 [26] 客户与市场 - 主要客户：伊莱克斯、惠而浦、TTI等国际知名品牌 [7] - 市场策略：深入贯彻“大客户战略”，不断突破新客户 [29] 财务表现 - 2023年营业收入：75.07亿元，同比增长25.85% [34] - 2023年归母净利润：3.31亿元，同比下降24.27% [34] - 2024年Q1营收、归母净利润同比增长：20.51%、18.06% [34] - 毛利率：2023年为19.58%，预计后续将恢复 [38] - 现金流：2023年经营性现金流大幅改善，同比增长4208.33% [40] 行业分析 - 智能控制器市场规模：2020年中国市场2.37万亿元，预计2024年将达到3.87万亿元 [47] - 智能控制器应用领域：主要在汽车电子、家用电器、电动工具等 [53] - 智能家电市场规模：2023年全球同比增长3%，预计2024年同比增长5% [66] - 电动工具市场规模：2022年全球出货量5.1亿台，市场规模571.9亿美元 [76] - 汽车电子市场规模：2025年预计达到3620亿美元，2030年预计达到4690亿美元 [77] 风险提示 - 国际局势动荡 [9] - 行业竞争加剧，毛利率超预期降低 [9] - 汽车电子业务发展不及预期 [9]

市场扩张和并购 - 2024年7月22日公司同意通过子公司投资建设生产基地[1] - 和而泰智能竞得深圳光明区41,700.02平方米工业用地[2][3] - 宗地价款1.41亿元，使用年限20年[4] 其他新策略 - 买地资金源于自有及自筹，不影响现有业务[4] - 项目进度及财务影响存在不确定性[5]

公司基本情况 - 行业复苏趋势明显，业务开拓顺利，新客户及新项目拓展持续向好，订单饱满 [2] - 公司积极推进降本增效计划，包括工艺流程优化、数字化转型、供应链优化及国产化替代等措施 [2] - 成立经营改善小组，专项督导费用管控措施的落地执行，提升企业运营效率 [3] 业务板块 家电控制器业务 - 家电业务增长主要来源于大客户内部份额提升、产品品类拓展及新客户开拓 [4] - 国内外大客户如伊莱克斯、惠而浦、博世等份额持续增长，与海尔、小米等国内客户合作紧密 [4] 电动工具业务 - 业务拓展顺利，进入TTI、博世等头部客户供应链，市场份额稳步提升 [4] - 新项目研发进展顺利，收入占比持续提升，未来将拓展产品品类及应用细分领域 [4] 汽车电子业务 - 专注控制器领域，快速建立车身控制、车身域控制领域的核心竞争力 [6] - 与博格华纳、尼得科等形成战略合作伙伴关系，与比亚迪、蔚来等整车厂客户合作紧密 [6] - 产品包括热管理控制、座椅控制等，已实现多客户多产品平台复用 [6] 智能化业务 - 布局智能床垫、智能沙发等产品，与恒林家居、顾家家居等客户形成产品交付 [8] - 智能制造方面，打造电子制程自动化与大数据运营管控平台，提高生产制造自动化程度 [8] 财务与运营 - 国内外平均毛利略有差异，受汇率波动影响，公司持续提升产品附加值，改善毛利率 [5] - 汽车电子业务毛利率受产能利用率影响，订单交付速度加快，盈利能力逐步提高 [9]

股份回购计划 - 2024年2月6日同意用1 - 2亿元自有资金回购A股[2] - 员工持股或激励回购资金0.3 - 0.5亿元[2] - 维护公司及股东权益回购资金0.7 - 1.5亿元[2] - 回购价格不超18.795元/股[2] 回购进展 - 截至2024年7月31日累计回购5948400股[3] - 占A股总股本0.6386%[3] - 成交最高价13.18元/股，最低价10.90元/股[3] - 累计使用资金70043301.91元[3] - 回购价格未超上限18.64元/股[3] 未来展望 - 后续将根据市场情况继续实施回购计划[6]

股份与资本变更 - 2022年激励计划2名对象离世，230,000股限制性股票被回购注销[2] - 注销后公司注册资本由931,720,685元减至931,490,685元[2] - 注销后公司股份总数由931,720,685股减至931,490,685股[2] - 投资人限售流通股由12439.1037万元变为12416.1037万元[2] 会议与登记 - 2024年3月28日召开第六届董事会第十七次会议[2] - 2024年4月19日召开2023年年度股东大会[2] - 近日公司在深圳市市场监督管理局完成工商变更登记[2] 其他变更 - 章程或章程修正案通过日期由2024 - 01 - 08变为2024 - 04 - 19[2] - 投资人无限售流通股保持80732.9648万元不变[2]

市场扩张和并购 - 公司拟通过全资子公司投资11.88亿元建设研发制造基地[2] - 项目计划于2027年12月前建成投产[2] 其他信息 - 项目实施主体为深圳和而泰智能科技有限公司，公司持股100%，注册资本5000万元[5] - 公司已外租生产厂超6万平方米[8] 风险提示 - 项目报批、资金到位、投产时间及收益均存在不确定性[10] 决策结果 - 监事会同意本次投资建设制造基地事项[11]

股东大会信息 - 2024年8月7日召开2024年第二次临时股东大会[1] - 现场会议时间为8月7日下午14:30，网络投票时间为8月7日[2] - 会议采用现场表决与网络投票相结合方式[3] 股权与登记 - 股权登记日为2024年8月2日[4] - 登记时间为8月5日上午9:00 - 11:00，下午13:30 - 17:30[9] 提案与投票 - 审议多项议案，提案2、3为特别决议事项[7] - 投票代码为362402，投票简称为和而投票[19] - 深交所及互联网投票系统投票时间[22][24]