股东情况 - 截至8月10日股东户数为121400户，较7月31日减少10500户，环比降幅7.96% [2] 股价表现 - 截至发稿收盘价为3.73元，下跌0.80%，本期筹码集中以来股价累计上涨0.54% [2] - 具体交易日表现：4次上涨，7次下跌 [2] 融资融券数据 - 最新两融余额为5.63亿元，其中融资余额为5.63亿元 [2] - 本期筹码集中以来融资余额增加1.31亿元，增幅30.31% [2] 财务数据 - 一季度营业收入5.51亿元，同比下降7.06% [2] - 一季度净利润6025.23万元，同比增长15.24% [2] - 基本每股收益0.0274元，加权平均净资产收益率3.08% [2]

股价表现 - 截至2025年8月5日15时股价报3.75元较前一交易日下跌0.06元跌幅1.57% [1] - 当日开盘价为3.81元最高触及3.88元最低下探至3.68元 [1] - 当日成交量为2701.23万手成交额达10.22亿元 [1] - 盘中曾出现快速反弹5分钟内涨幅超过2%但随后回落 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出793.32万元 [1] - 近五日主力资金净流入1亿元 [1] 公司动态 - 公司属于化学制药板块业务涵盖药品研发生产和销售 [1] - 累计未弥补亏损为负暂不满足分红条件 [1] - 已于2025年3月完成股份回购计划累计回购股份3230.72万股耗资约8000万元 [1]

医药医疗板块 - 易明医药连续2天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为西藏概念和矢学[3] - 康泰矢学首板涨停，涨幅20.03%，属于医疗器械领域[3] - 正川股份首板涨停，涨幅9.99%，主营药用玻璃[3] - 誉衡药业首板涨停，涨幅10.09%，属于医药行业[3] - 天目药业首板涨停，涨幅10.00%，属于中药领域[3] - 闽微医学涨幅15.72%，属于医疗器械[4] - 振东制药涨幅13.64%，涉及创新药和蚊产品[4] - 天智航-U涨幅13.62%，涉及骨科手术机器人[4] - 安杰思涨幅10.69%，属于医疗器械[4] - 三元基因涨幅10.53%，涉及创新药[4] - 山外山涨幅10.10%，属于医疗器械[4] 算力与AI板块 - 2025世界人工智能大会将展出华为昇腾384超节点真机[5] - 直真科技首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和华为概念[6] - 中电鑫龙首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和机器人[6] - 全筑股份首板涨停，涨幅10.08%，涉及算力和机器人[7] - 湖北广电首板涨停，涨幅10.04%，涉及算力和传媒[7] - 多伦科技首板涨停，涨幅9.95%，涉及算力和华为概念[7] - 竞业达首板涨停，涨幅10.00%，涉及算力和AI教育[7] - 环旭电子首板涨停，涨幅10.01%，涉及AI服务器[7] - OpenAI计划发布GPT-5及mini/nano版本[8] - 汉王科技首板涨停，涨幅10.02%，涉及AI和机器人[9] - 延华智能首板涨停，涨幅9.96%，涉及机器人和医疗[9] - 因赛集团首板涨停，涨幅19.99%，涉及传媒和AI[9] - 国源科技涨幅11.02%，涉及AI和农业[10] 机器人板块 - 深开鸿启动M-Robots开源项目，打造统一机器人操作系统[11] - 天安新材首板涨停，涨幅10.05%，涉及电子皮肤[12] - 冠盛股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及固态电池和机器人[12] - 横河精密涨幅17.31%，涉及机器人[12] - 涛涛车业涨幅14.36%，涉及机器人[12] - 大恒科技连续2天涨停，涨幅10.00%，涉及机器人和医疗[9] 工程机械与超级水电 - 国家投资1.2万亿超级水电项目开工[13][16] - 南方路机连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及工程机械和机器人[15] - 拓山重工连续3天涨停，涨幅10.01%，涉及工程机械和水利[15] - 铁拓机械涨幅14.98%，涉及工程机械[15] - 西宁特钢连续5天涨停，涨幅10.14%，涉及超级水电[17] - 西藏天路连续5天涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17][23] - 文科股份首板涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17] 旅游酒店板块 - 暑运期间全国铁路累计发送旅客3.41亿人次[19] - 西藏旅游连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及西藏和旅游[20][23] - 天府文旅首板涨停，涨幅10.04%，涉及旅游[20] 其他板块 - 彩虹集团连续3天涨停，涨幅9.99%，涉及电热蚊老[20] - 神驰机电4天2板，涨幅10.00%，涉及发电机线[20] - 新华传媒首板涨停，涨幅9.97%，涉及传媒[20] - 天普股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及汽车[20] - 新农股份首板涨停，涨幅10.00%，涉及农药[20] - 申通快递首板涨停，涨幅10.03%，涉及快递[20] - 通达创智首板涨停，涨幅10.01%，涉及婴童和体育产业[21] - 阿石创首板涨停，涨幅19.99%，涉及未言体材料[21] - 飞乐音响首板涨停，涨幅10.02%，涉及参股上海智能算力[21] - 齐翔腾达首板涨停，涨幅10.02%，涉及石油化工[21] - 天润科技涨幅22.94%，涉及地理信息数据[21] - 驰诚股份涨幅13.29%，涉及盾构机[21]

公司基本信息 - 证券代码 002437，证券简称誉衡药业 [1] - 2025 年 7 月 16 日 14:00 - 15:00 进行特定对象调研，参与单位包括北京星樾管理咨询有限公司等，上市公司接待人员有董事刘月寅等 [2] 产品医保与集采情况 - 除鹿瓜多肽注射液为自费产品外，收入达 5000 万元以上的其他主要产品均在医保目录范围 [2] - 注射用多种维生素（12）已在多省集采中中选，2024 年销量增长 40%，2025 年有望延续增长 [2] - 银杏达莫注射液因普德药业策略性放弃集采，去年和今年销量同比降低，今年四季度集采周期结束，预计明年有增量 [2][3] - 鹿瓜多肽注射液、氯化钾缓释片此前已集采过，安脑丸/安脑片暂不存在集采压力 [3] 产品拓展与营收资产下降原因 - 公司后续围绕维矿、心脑血管、骨科等优势领域布局 [3] - 公司营业收入下降因注射用多种维生素（12）等产品受集采政策影响，资产规模下降因 2022 年计提资产减值、2023 年出售股权及 2024 年偿还银团贷款 [3] 收入利润预期 - 受药品集采影响，公司预计今年营业收入可能较去年略微下降或持平，扣非后净利润较去年增长，有信心超行业平均增速 [3] - 增长原因包括存量业务增长、新上市产品增量、在研产品获批增量、后续新产品增量及成本费用节降 [3][4] 研发与并购情况 - 2024 年公司研发投入占营业收入比例为 3.97%，未来会加大投入提升至行业可比公司水平 [5] - 公司并购考虑创新找差异化产品，中短期侧重中药、仿制药，中长期侧重创新药；仿制药注重标的质量、潜力等 [5][6] 其他财务问题 - 2025 年一季度末收回投资收到的现金 2.61 亿元为理财产品到期赎回所致 [6] - 第一大股东持股比例下降因 2024 年实施限制性股票激励计划及 2025 年实施股票回购使总股本变化 [6]

公司股价表现 - 7月10日誉衡药业涨停收盘报3.14元上涨0.29元涨幅10.18% [1] 公司业务概况 - 公司及子公司主要从事药品研发、生产和销售持有300余个药品注册证书覆盖骨骼肌肉、心脑血管、维生素及矿物质补充剂等多个治疗领域 [2] - 截至2024年末216个产品纳入国家医保目录63个产品纳入基药目录 [2] - 核心产品注射用多种维生素(12)、鹿瓜多肽注射液、银杏达莫注射液市场占有率位居细分市场前列安脑丸/片为中药独家基药品种 [2] 核心产品表现 - 注射用多种维生素(12)在同类产品市场保持80%以上市场份额 [2] - 该产品已在多个地方集采中中选2024年销量增长40%销售收入超11亿元 [2] - 产品采取以销定产模式由普德药业生产卫信康推广双方合作已20余年 [3] 业绩增长驱动因素 - 预计2025年经营业绩较去年增长主要来自存量产品稳健增长和新产品增量 [3] - 计划拓展安脑丸/片院外零售市场和电商渠道提高销售额 [3] - 加快布局西格列汀二甲双胍缓释片和苯磺酸美洛加巴林片销售渠道 [4] - 围绕优势领域进行研发布局2025年将有新产品获批 [4] 成本控制措施 - 2024年销售费用率32.48%同比下降8.21个百分点2025年一季度降至28.80% [4] - 销售费用率下降源于精细化管理、人员精简和集采政策影响 [4] - 公司表示销售费用仍有下降空间将持续推进营销改革 [4] 未来并购策略 - 未来并购将注重创新和差异化产品丰富公司产品管线 [5] - 重点考虑有收入、利润、现金流的标的或能快速上市销售的产品 [5] - 优先选择能与公司现有产能形成互补的标的 [5]

行情 - 7月10日早盘医药板块大涨，塞力医疗、联环药业、康辰药业等多股涨停 [1] - 塞力医疗8天5板，最新价25.61元，涨幅+10.01%，换手率18.00%，流通市值48.92亿 [2] - 联环药业4天3板，最新价13.62元，涨幅+10.02%，换手率15.51%，流通市值38.88亿 [2] - 康辰药业最新价40.68元，涨幅+10.01%，换手率4.42%，流通市值63.96亿 [2] - 海思科最新价46.41元，涨幅+10.00%，换手率0.96%，流通市值248.51亿 [2] - 沃华医药最新价6.52元，涨幅+9.95%，换手率5.26%，流通市值37.14亿 [2] - 誉衡药业最新价3.14元，涨幅+10.18%，换手率13.14%，流通市值65.85亿 [2] - 仟源医药最新价12.31元，涨幅+19.98%，换手率27.50%，流通市值27.70亿 [2] - 科兴制药最新价49.08元，涨幅+14.89%，换手率5.70%，流通市值97.98亿 [2] - 华纳药厂最新价56.35元，涨幅+11.61%，换手率6.34%，流通市值74.00亿 [2] 事件 - 美国制药巨头默沙东宣布将以约100亿美元收购英国生物制药公司Verona Pharma，以加强其慢性阻塞性肺病治疗药物产品线 [3] - 特朗普威胁将对药品征收200%关税，但可能给予制药企业一年缓冲期 [3] - 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条举措支持创新药研发、医保目录纳入、临床应用等 [3] 机构解读 - 中国创新药出海是未来3-5年产业趋势，创新能力的提升将带动盈利能力和全球市场空间，转化为行业估值提升 [4] - 药品制造产业链上游原料药板块估值处于低位，GLP-1单靶点及双靶点产品商业化将带动多肽原料药产能释放 [4] - 中报期临近，业绩成为市场关注重点，创新药和创新药产业链预计保持向好趋势，其他细分领域下半年基本面有望改善 [4]

产品销售情况 - 注射用多种维生素（12）竞争格局良好，普德药业该产品多年来在同类市场保持80%以上份额，2024年销量增长40%，销售收入超11亿元，2025年有望延续增长 [2] - 安脑丸/片为中药独家基药产品、医保乙类目录，2024年销售收入1.82亿元，同比增长超80%，2025年一季度收入同比增长超30%，未来两年预计较快增长 [3] - 西格列汀二甲双胍缓释片2024年7月开始销售，2024年对收入影响不大，预计今明两年实现增量，今年收入希望突破1亿元 [3][4] - 兴和制药佩玛贝特片4月获批，预计9月后国内销售，今年对业绩影响不大，后续国谈后预计销量突破 [4] - 公司推广第一三共产品收入稳定在整体收入10%左右，约2.4亿元，合作产品从1个拓展到6个，治疗领域从心脑血管拓展到镇痛类 [4] 产品合作模式 - 注射用多种维生素（12）由普德药业生产、卫信康推广，双方合作超20年，采取以销定产模式 [3] - 公司与第一三共合作近十年，负责指定区域推广，按推广量计算收入 [4] 其他产品情况 - 普德药业除注射用多种维生素（12）外，还有银杏达莫注射液、多种抗肿瘤药物，银杏达莫注射液集采周期结束后预计明年增量，注射用甲氨蝶呤通过一致性评价利于销售 [3] 今年产品预期表现 - 安脑丸/片预计增长空间大，注射用多种维生素（12）预计稳健增长，鹿瓜多肽注射液预计平稳增长，氯化钾缓释片预计大幅增长，西格列汀二甲双胍缓释片预计增长，苯磺酸美洛加巴林片预计贡献增量 [6] 业绩预期 - 预计今年经营业绩增长，包括存量业务增长、新上市产品增量、在研产品获批增量、后续新产品增量以及成本费用节降 [7][8] 营销团队与费用 - 营销队伍销售人员约1400人，2024年销售费用率32.48%，较去年同期下降8.21个百分点，2025年一季度为28.80%，下降原因是加强精细化管理和集采政策影响，销售费用仍有下降空间 [8] - 销售费用投入会根据产品生命周期、对利润影响等因素向不同产品倾斜 [9] 未来规划 - 会审慎选择投资并购标的，注重创新和标的质量、潜力 [9] - 公司治理遵循规定，董事长参与董事会决策，不参与日常经营管理 [9]

减持计划 - 李润宝、王小航、刘月寅计划减持587,500股（占0.03%）、587,500股（占0.03%）、259,619股（占0.01%）[2] - 2025年7月1日减持完毕，减持价格2.90元/股、2.92元/股、2.91元/股[3] 减持情况 - 李润宝、王小航源于2024年度激励计划，刘月寅源于2014及2024年度[5] - 刘月寅实际减持比计划少19股[7] 持股变化 - 李润宝减持前持股2,350,000股（占0.10%），后持股1,762,500股（占0.08%）[6] - 王小航减持前持股2,350,000股（占0.10%），后持股1,762,500股（占0.08%）[6] - 刘月寅减持前持股1,038,475股（占0.05%），后持股778,875股（占0.03%）[6] 影响说明 - 减持符合规定，不影响控制权、治理结构及经营[7]

高管减持情况 - 公司副总经理李润宝减持58.75万股，占公司股份总数的0.03% [1] - 公司副总经理王小航减持58.75万股，占公司股份总数的0.03% [1] - 公司董事、副总经理、董事会秘书刘月寅减持25.96万股，占公司股份总数的0.01% [1] - 减持价格区间为2.9元/股至2.92元/股 [1] 减持后持股情况 - 李润宝减持后持有176.25万股，占总股本的0.08% [1] - 王小航减持后持有176.25万股，占总股本的0.08% [1] - 刘月寅减持后持有77.89万股，占总股本的0.03% [1]

资金使用 - 公司可使用不超39000万元自有闲置资金买中或中以下风险委托理财产品，期限一年[1] - 2025年5月13日至6月25日，公司用24000万元自有闲置资金买理财产品[1] 产品购买 - 公司购买外贸信托产品1000万元，业绩报酬计提基准2.35%（年化）[2] - 公司购买宁银理财产品5000万元，七日年化收益率1.57%-1.64%（年化）[3] - 公司购买安信资管产品2000万元，业绩报酬计提基准2.6%（年化）[5] - 公司购买光证资管产品2000万元，业绩报酬计提基准2.9%（年化）[6] - 公司购买华夏理财L款F 4000万元，业绩比较基准2.87%（年化）[7] - 公司购买华夏理财609号产品10000万元，业绩比较基准年化2.90%-3.60%[9] 过往收益 - 公告日前12个月内，公司购买国信证券产品金额2999.90万元，实现收益0.80万元[16] - 公告日前12个月内，公司购买广州誉东信银产品两笔各1000万元，分别实现收益6.41万元和5.32万元[16] - 公告日前12个月内，公司购买华夏理财产品两笔分别为2000万元和5000万元，分别实现收益4.40万元和18.41万元[16] - 公告日前12个月内，公司购买信银理财产品5000万元，实现收益16.26万元[16] 未到期情况 - 截至2025年6月26日，公司委托理财产品未到期金额为35000万元人民币[18] - 截至2025年6月26日，未到期金额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的17.94%[18]