公司基本信息 - 公司名称为长高电新科技股份公司，股票代码为002452[9] - 公司注册地址位于湖南省长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号[9] 公司业务范围 - 公司主营业务范围包括电力工程施工、市场营销策划服务、新能源汽车零配件制造等[10] - 公司经营范围变更为配电开关控制设备制造、储能技术服务、智能输配电及控制设备销售等[11] - 公司主要应用于电力能源产业中的电网及电力工程领域[19] 财务数据 - 公司2022年营业收入为1,222,900,130.75元，较上年下降19.61%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为58,050,599.47元，较上年下降76.92%[12] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为227,460,613.74元，较上年下降52.98%[12] - 公司2022年基本每股收益为0.0936元，较上年下降79.09%[12] 风险提示 - 公司存在行业风险、市场风险、效益风险，原材料价格变动导致公司利润变化的风险[2] 股东信息 - 公司前五名客户合计销售金额为462,891,211.15元，占年度销售总额的37.85%[2] - 公司前五名供应商合计采购金额为99,222,933.15元，占年度采购总额的12.48%[2] 公司发展战略 - 公司将坚持“电力能源综合服务商”的战略定位，继续发展输变电设备制造业务，同时开展新能源电力+储能业务[83] - 公司要加强产品系列的丰富，以满足客户需求，并加强成本控制以适应市场下沉的需要[84] - 公司要加强内部管理，提升责任意识和质量意识，确保产品和服务质量稳步提高，推动新项目开发力度，探索可复制的发展模式[84] 股权激励计划 - 公司高级管理人员股权激励情况显示，彭强和唐建各持有120,000股股票期权，刘云持有48,000股股票期权[133] - 公司2018年股票期权激励计划的实施考核办法对高级管理人员设置了公司业绩和个人业绩两个考核指标[134] 内部控制 - 公司建立了完备的内部管理制度体系[142] - 公司未建立反舞弊程序和控制措施，对非常规或特殊交易的账务处理缺乏相应的控制机制[146] 公司治理 - 公司审计委员会审议通过了公司2022年度审计报告和财务决算报告[112] - 公司审议通过了关于公司变更公司名称和证券简称的议案、修订公司章程的议案和提请召开2022年第二次临时股东大会的议案[103] 资金运作 - 公司2022年1月22日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置自有资金进行委托理财的议案》，同意使用部分闲置自有资金进行委托理财总额不超过3亿元[190] - 公司与管理人深圳市赛硕基金管理有限公司及托管人安信证券股份有限公司签订《赛硕新程一号私募证券投资基金基金合同》，公司使用自有资金9000万元购买赛硕新程一号私募证券投资基金[190]

市场分布与渠道布局 - 公司输变电设备市场主要集中在电网市场，包括国家电网、南方电网及省市级电网市场 [2] - 公司积极布局市场渠道下沉，重点开拓南方电网市场，在湖南、江苏、安徽等省市取得突破，订单量逐年增长 [2] - 2022年公司在南方电网中标隔离开关和组合电器，中标金额超过1亿元，2023年力争所有产品在南方电网集中招标中中标 [3] 产品与研发 - 公司主要产品包括隔离开关、组合电器及成套设备，其中隔离开关毛利率最高，组合电器次之，成套设备毛利率较低 [3] - 公司产品综合毛利率约为30% [3] - 550kV组合电器已完成型式试验并取得报告，通过国家电网书面资质审查后，将参与国家电网集中招投标 [3] 业绩与财务 - 2022年业绩下滑主要原因：发货数量减少、2021年转让浙江富特科技股权确认的4000多万元投资收益缺失、计提收购华网电力形成的商誉减值准备、计提淳化风电项目应收工程款信用减值准备 [3] 新能源项目 - 公司正在积极开发新能源项目，2022年在衡阳酃湖完成光储充一体化示范项目 [3] 业务协同 - 公司收购华网电力旨在以设计为龙头，带动总包业务及设备销售，形成产业闭环 [3]

公司发展战略 - 公司未来五年的战略目标是大力发展电力能源主业，坚定"专精特新"的研发特色，研发绿色化、智慧化产品，提升技术含量和竞争力，实现绿色发展、数字化发展转型 [5] - 在现有输变电设备制造、电力设计与工程两大业务板块基础上，向新能源、储能等方向发展，开展光伏、风电工程设计和总承包，储能工程设计和总承包等业务 [5] 输变电设备业务 - 业务增长主要来自新产品开发和市场拓展，公司加大新产品开发力度，力争550kVGIS今年能在国家电网中标，加快363kV、750kVGIS和GIL产品的开发进度 [6] - 成套设备向绿色环保型产品发展及智慧化升级，加快C4气体、干燥气体以及混合气体等环保气体在产品的中的应用 [6] - 通过渠道下沉大力开发配网市场及增加南网市场的开发力度，不断丰富及优化市场结构，降低对客户的依赖性 [6] - 公司非晶合金变压器已经具备了投标资质和运行业绩 [7] 2022年业绩下滑原因 - 公司发货数量减少，受疫情及防控政策影响，部分客户工程项目建设期放缓，订单发货期延迟，导致主营业务收入下降 [7] - 2021年公司转让了部分浙江富特科技股份有限公司的股权，确认了四千多万投资收益，2022年没有 [7] - 报告期公司计提因收购湖北省华网电力工程有限公司所形成的商誉的减值准备 [7] - 公司还有部分未收回的淳化风电项目的应收工程款，根据谨慎性原则，拟计提信用减值准备 [7] 订单付款方式 - 主要采用1441付款方式：预付款(10%)、投产款(40%)、到货款(40%)、质保金(10%) [8] 产品价格 - 近几年公司产品价格都比较稳定 [8]

生产基地与主营业务 - 公司拥有三个主要生产基地：望城产业园、宁乡金洲产业园、衡阳白沙洲产业园 [5] - 望城产业园占地150亩，主要生产10KV-1100KV电压等级的隔离开关和接地开关 [5] - 宁乡金洲产业园占地360亩，主要生产组合电器（GIS）、断路器、高低压成套电器设备等 [5] - 衡阳白沙洲产业园占地3万平方米，主要生产高压开关柜、智慧型开关柜、非晶合金变压器等 [6] 新产品研发 - 公司2022年重点研发的550KV组合电器已完成试验并取得型式试验报告 [7] - 正在研发的GIL产品计划于2023年上半年取得试验报告 [7] - 非晶合金变压器具备低能耗、抗突发短路能力强等优点，市场前景良好 [7] - 研发的C4环保气体环网柜和干燥气体环网柜已通过技术鉴定并开始供货 [7] 2022年业绩下滑原因 - 受疫情影响，客户工程项目建设放缓，导致发货数量减少 [8] - 2021年转让部分股权确认的投资收益在2022年未发生 [8] - 计提因收购湖北省华网电力工程有限公司所形成的商誉减值准备 [8] - 计提淳化风电项目的应收工程款信用减值准备 [8] 新能源业务 - 公司从2015年开始涉足新能源电力工程EPC业务 [9] - 2016年收购湖北华网电力工程有限公司100%股权，以设计为龙头带动业务发展 [9] - 目前与央企合作开发新能源项目，由央企投资，公司承接总包业务 [9]

公司业务与发展规划 - 公司从2015年开始涉足新能源电力工程EPC业务，2016年收购湖北华网电力工程有限公司100%股权，旨在以设计为龙头，带动电力工程及设备业务发展 [4] - 公司未来五年战略目标是大力发展电力能源主业，研发绿色化、智慧化产品，提升技术含量和竞争力，向新能源、储能等方向发展 [5] - 公司计划开展光伏、风电工程设计和总承包，储能工程设计和总承包等业务 [5] 财务与业绩 - 2022年公司主营业务收入和净利润下滑，主要原因是客户工程项目建设放缓导致订单推迟，以及新能源业务因地区封控停滞 [6] - 2022年公司研发投入增加，主要用于550KVGIS和10KV低压产品的智慧化、环保型技术研发 [6] - 公司对浙江富特科技股份公司的初始投资成本为两千多万 [6] 竞争优势与行业对比 - 公司主要竞争对手包括平高电气、中国西电、山东泰开、思源电气，国企优势在于产品全面，民企优势在于机制和管理灵活 [7] - 山东泰开和上海思源在同类产品上的侧重点与公司有所区别 [7] 投资者关系活动 - 2023年1月11日，华通证券调研人员参观公司展厅，了解公司发展历程、业务构成、产品情况及荣誉专利 [3] - 调研期间，公司董事会秘书林林与调研人员进行了交流问答，涉及公司业务规划、财务表现及竞争优势 [4][5][6][7]

公司基本情况与战略 - 公司所属行业为输变电设备行业，整体战略分为内生式增长和外延式发展 [3] - 内生式增长：通过投资收购和自主研发扩充产品门类，包括组合电器、成套电器和隔离开关 [3] - 外延式发展：积极寻求符合长期发展战略的投资标的，包括输变电行业或其他符合政策方向的项目 [3] 产品与技术 - 组合电器：拥有110KV组合电器的投标资质，正在研发220KV组合电器 [3] - 成套电器：已完成型式试验并取得投标资质，正在安装调试自动化生产线以提升产能 [3] - 隔离开关：自主研发的ZGW9系列产品通过国家级检测，解决了多项技术难题 [3] 市场与竞争 - 主要客户为国家电网和南方电网，通过集中招标采购，评标体系严格规范 [5] - 隔离开关的主要竞争对手包括平高、西开、思源、泰开、西门子、ABB等 [6] 盈利能力 - 组合电器和成套电器的毛利率在20%-25%之间 [5] 特高压与房地产 - 特高压交流线路采用封闭式组合电器，直流线路采用敞开式隔离开关 [4] - 公司涉及房地产行业，周边房价均价约为4500元 [4]

财务表现 - 公司上半年营业收入下降，主要原因是客户项目投资或施工进度放缓，部分订单推迟交货 [3] - 上半年新增订单情况理想，尤其是组合电器，相比去年同期增幅较大 [3] 产品与市场 - 隔离开关产品在电网系统内的市场占有率保持稳定，中标份额排名靠前 [3] - 公司计划在稳定电网系统内市场份额的同时，突破系统外和海外市场，争取更多订单 [3] - 组合电器和成套电器的订单增长空间较大 [3] - 直流隔离开关可能带来新订单 [3] 外延式发展 - 公司围绕输变电主业寻求适合的标的，同时考虑符合国家政策的新型战略性产业 [4] - 外延式发展的方式主要取决于标的的大小 [4] 生产与费用控制 - 公司根据订单排产，设备先进，生产能力较强，订单增长不会带来太大压力 [4] - 公司有严格的报销制度和内审制度，有利于费用控制 [4] - 今年新产品开发费预计比去年有所增长 [4] 项目进展 - 厄瓜多尔项目有两个站，其中一个站计划在今年九月交货 [4]

公司业务发展 - 公司主业以隔离开关为核心产品，特高压直流隔离开关已参与国网招标 [3] - 组合电器成为公司第二主打产品，252kV组合电器正在研发中 [3] - 成套电器已取得国家电网和南方电网投标资质，并首次中标 [3] - 公司正在寻求外延式发展机会，新能源成为主要方向 [4] - 公司收购杭州富特科技有限公司，进入新能源汽车相关产业 [4] 市场布局与战略 - 公司市场布局以两网为主，逐步向电网系统外和海外拓展 [3] - 公司计划丰富开关产品型号，开拓成套电器市场 [4] - 公司倾向通勤和物流方向的新能源汽车租赁业务 [4] - 公司寻求合作机会，获取设计、总包等全套资质 [6] 新能源汽车领域 - 杭州富特公司主要产品为车载式充电机和充电桩 [4] - 充电机毛利率约为40% [6] - 杭州富特公司2015年业绩承诺为1200万元 [6] - 公司认为充电桩布局到各城市小区是最实用的运营方式 [6] - 纯电动汽车放量是杭州富特做强做大的关键 [6] 财务与业绩 - 组合电器订单主要将在明年体现业绩 [7] - 公司房地产项目已部分销售，但市场情况不理想 [8] - 公司存货中的开发成本主要为房地产 [8] 海外业务 - 公司海外订单主要配合总包单位提供设备 [7] - 厄瓜多尔项目已开始交货 [7] 特高压领域 - 公司产品在特高压方面占比不大，但800kV直流隔离开关中标将是重大突破 [7]

公司战略与收购 - 公司收购杭州富特科技有限公司，涉足新能源汽车行业，符合国家政策和可持续发展方向 [2] - 杭州富特主要从事动力电池智能充电装置、电池管理系统（BMS）和智能均衡装置的研制与生产 [2] - 杭州富特已成为多家新能源汽车厂商车载充电机的主要供应商 [3] 新能源汽车产业布局 - 新能源汽车是未来汽车领域的发展方向，公司拟围绕该领域展开产业并购 [3] - 公司计划在并购后加大新能源汽车相关领域的资本投入 [3] 主业产品情况 - 隔离开关是公司主要核心产品，在国家电网集中招标中保持稳定靠前的位置 [3] - 组合电器是公司上市后布局的新产品，在国家电网五次集中招标中四次成功中标 [3] - 公司正在加快252kV组合电器的研发，争取尽快推向市场 [3] - 2013年，公司成套电器产品已完成型式试验，并取得国家电网和南方电网的投标资质 [3] 市场布局 - 公司主业产品市场布局以两网为主，逐步向电网系统外和海外拓展 [3]

公司业务发展 - 公司通过投资收购和自主研发扩充产品门类，重点开发了800kV特高压直流系列隔离开关和1100kV特高压交流系列隔离开关，成功中标国家电网公司酒泉～湖南±800千伏特高压直流输电工程和锡盟～山东特高压串补工程承德1100kV串补工程 [3] - GIS组合电器和断路器年度订单金额首次突破2亿元，220kV GIS组合电器预计于2016年一季度取得全套型式试验报告 [3] - 成套电器方面2015年中标有较大突破，引进了世界上最先进的数字化柔性钣金加工系统，并通过收购湖南雁能森源电力设备有限公司实现强强联合 [3] - 公司投资设立了全资子公司湖南长高新能源电力有限公司，专业从事太阳能和风力发电及对外承包工程业务，获得了河北邢台万阳 50MW 光伏并网项目 EPC 总承包合同和神木县高家堡镇神木 40MW 光伏并网项目 EPC 总承包合同，合同金额共计 5.35 亿元 [4] - 公司投资设立了湖南长高思瑞自动化有限公司，积极推进新能源自动化控制保护系统，服务于国家智能电网建设 [4] - 公司自2014年成功跨入新能源汽车领域，2015年下半年开始自行开发、设计、生产电动汽车核心零部件的高压配电箱和转接盒，已与东风、力帆、陕汽、猎豹等汽车厂家合作，陆续获得生产订单 [4] 公司战略与布局 - 公司长期发展战略坚持走"专、新、特、精"道路，集中发展以隔离开关、GIS 组合电器、断路器、高低压成套设备等高压开关为主的输变电设备制造业 [5] - 公司将输变电设备行业产品业务划分为三大业务板块，分别设立三个子公司持续加大对高压隔离开关、GIS 组合电器、断路器、成套电器的研发、生产投入 [5] - 公司顺应产业发展趋势，积极主动地寻求并购机会，以进一步丰富自身产品种类，扩大产品领域的覆盖，提升公司产品的市场占有率 [6] - 公司以输变电设备制造业为基础，在原有产业链的所在位置全方位扩展业务范围，上端延伸至电力工程总包，下端延伸至电力二次自动化系统，从而打通输变电全产业链 [6] 新能源汽车业务 - 公司的新能源汽车业务目前包括了高压配电总成、充电桩、电动汽车运营业务，不包括电池和整车业务，今后发展方向为新能源核心部件的制造与充电桩运营 [6] - 公司一直在积极寻求新能源汽车领域的投资机会，有机会的话会对该领域扩大投资 [7] 企业管理与新增项目 - 随着公司经营规模的扩大，将推进企业扁平化、信息化管理的模式，提高管理效率和风险控制 [7] - 公司扩充了新能源汽车、光伏发电项目工程总承包等产业，输变电设备从单纯的隔离开关扩充了组合电器、成套电器、二次设备，涉足到新能源汽车领域，生产高压配电总成、新能源充电桩的运营等 [8] - 未来公司将继续加大对新能源汽车领域的投入 [8]