财务数据 - 2025年6月30日资产总额346364.22万元，负债总额98021.28万元，股东权益248342.94万元[4] - 2025年1 - 6月营业收入73215.42万元，净利润10564.53万元[6] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额11851.21万元，投资活动现金流量净额 - 3143.85万元，筹资活动现金流量净额 - 16295.79万元[8] - 2025年6月末流动比率3.18倍，速动比率2.60倍，资产负债率（合并）28.30%，资产负债率（母公司）42.61%，每股净资产4.00元/股[9] - 2025年1 - 6月应收账款周转率1.28次，存货周转率2.21次，利息保障倍数54.10倍，每股经营活动现金流量0.19元/股，每股净现金流量 - 0.12元/股[10] 销售与毛利率 - 2022 - 2025年1 - 9月对国家电网及其下属企业销售收入占比分别为86.39%、85.33%、87.58%、84.19%[11] - 2022 - 2025年1 - 9月输变电设备毛利率分别为32.89%、37.19%、40.84%、41.00%[15] - 原材料价格上升1%，毛利率下降0.47%，净利润下降2.79%；输变电设备单价下降1%，毛利润下降2.42%，净利润下降5.59%[15] 资产相关 - 2022 - 2025年9月末商誉账面价值分别为9135.85万元、6540.81万元、6540.81万元、6540.81万元，占总资产比重分别为2.81%、2.02%、1.86%、1.83%[12][13] - 2022 - 2025年9月末应收账款净额分别为95180.30万元、88486.67万元、98437.61万元、90566.09万元，占总资产比例分别为29.23%、27.30%、27.95%、25.36%[14] - 截至2025年9月30日，公司对淳化中略的应收账款余额8093.08万元、其他应收账款余额514.25万元以及合同资产余额1918.78万元未能收回[18] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司存货账面价值分别为42148.75万元、36205.64万元、36308.14万元和45308.10万元，占总资产的比例分别为12.95%、11.17%、10.31%和12.69%[19] 产能扩张 - 公司高压开关原有产能2800套，本次募投规划扩产230套，新增产能比例为8.21%[25] - 封闭式组合电器原有产能950间隔，本次募投规划新增产能570间隔，新增产能比例为60.00%，其中技术升级新增产能120间隔，扩产新增产能450间隔[25] - 成套电器原有产能6000台，技术迭代升级新增产能1200台，新增产能比例为20.00%[25] 募投项目收益 - 募投项目“长高电新金洲生产基地三期项目”、“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”及“长高绿色智慧配电产业园项目”的预计税后财务内部收益率分别为15.50%、14.51%和10.08%[27] - 截至2025年9月末，募投项目拟投产的变压器产品毛利率低于预测毛利率[27] - 募投项目完成后，公司每年预计新增固定资产折旧4544.24万元、无形资产摊销61.21万元，新增折旧摊销占未来预计收入的最大比例为1.75%，占未来预计利润总额的最大比例为9.80%[28] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过75860.07万元[45] - 本次可转债每张面值100元，按面值发行[46] - 本次可转债存续期为6年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和最后一年利息[36] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，将触发转股价格向下修正条款[38] - 本次可转债信用等级为AA - [41] - 本次向不特定对象发行的证券类型为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，将在深交所上市[44] - 本次可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[49] - 本次可转债发行完成后、转股前，极端情况若盈利增长无法覆盖利息，将摊薄公司普通股股东即期回报；转股后，会对公司原有股东持股比例等产生摊薄作用[42] - 本次可转债发行方案已获深交所审核通过，尚需中国证监会同意注册[33] - 本次可转债向原股东实行优先配售，具体比例发行前协商确定，原股东优先配售之外余额采用网下对机构投资者发售和/或网上定价发行相结合方式，余额由承销商包销[52] 其他 - 公司及合并范围内多家子公司被认定为国家高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率[23] - 截至2025年6月30日，保荐人控股股东下属公司合计持有发行人73.48万股，占总股本0.14%[56] - 2024年1月30日，2024年第一次临时股东大会出席股东代表持股202356103股，占股本总额32.6206％[63] - 2025年1月22日，2025年第一次临时股东大会出席股东代表持股200029936股，占股本总额32.2456％[64] - 2025年6月3日，2025年第二次临时股东大会出席股东代表持股204292171股，占股本总额32.9327％[64] - 2025年12月3日，2025年第三次临时股东大会出席股东代表持股195101541股，占股本总额31.4511％[64] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为5796.84万元、17307.65万元、25210.39万元[69] - 最近三个会计年度平均可分配利润为16104.96万元[69] - 假设发行不超过75860.07万元可转换公司债券，按3%票面利率测算，每年需支付利息不超过2275.80万元[69] - 截至2025年6月30日，公司最近一期末净资产为248342.94万元，归属母公司所有者权益合计248113.96万元，应付债券余额0万元[76] - 本次发行完成后累计公司债券余额占净资产比例为30.55%，不超最近一期末净资产的50%[76] - 2022 - 2025年6月末，公司资产负债率（合并）分别为35.40%、30.23%、31.55%、28.30%[76] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为22746.06万元、25294.19万元、34096.94万元、11851.21万元[76] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为4242.82万元、15562.06万元、24222.32万元[78] - 2022 - 2024年公司加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为2.03%、7.14%、10.26%[78] - 中审华对公司2022 - 2024年度财务报告出具标准无保留意见审计报告[81] - 截至报告期末，公司不存在金额较大的财务性投资[82] - 项目协办人为蒋霄羽[115] - 保荐代表人为刘栋和刘天际[115] - 内核负责人为邵年，保荐业务负责人为唐松华[115]

公司基本信息 - 长高电新注册资本为62,033.2085万元人民币[11] - 公司主体信用等级为AA -，本次发行的可转债信用等级为AA -，评级展望稳定[59] 股权结构 - 截至2025年6月30日，保荐人控股股东下属公司合计持有发行人73.48万股，占总股本0.14%[13] 财务数据 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为5,796.84万元、17,307.65万元、25,210.39万元，近三年平均可分配利润为16,104.96万元[34][36][39] - 2022 - 2025年6月末，公司资产负债率（合并）分别为35.40%、30.23%、31.55%、28.30%[41] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为22,746.06万元、25,294.19万元、34,096.94万元、11,851.21万元[41] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为4,242.82万元、15,562.06万元、24,222.32万元[41] - 2022 - 2024年度加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为2.03%、7.14%、10.26%[41] - 2022 - 2025年1 - 9月公司对国家电网及其下属企业销售收入分别为105,644.66万元、127,434.16万元、154,162.85万元和101,206.42万元，占营收比例分别为86.39%、85.33%、87.58%和84.19%[93] - 2022 - 2025年9月末公司商誉账面价值分别为9,135.85万元、6,540.81万元、6,540.81万元和6,540.81万元，占总资产比重分别为2.81%、2.02%、1.86%和1.83%[94] - 2022 - 2025年9月末公司应收账款净额分别为95,180.30万元、88,486.67万元、98,437.61万元和90,566.09万元，占总资产比例分别为29.23%、27.30%、27.95%和25.36%[95] - 2022 - 2025年9月末公司五年以上账龄应收账款账面价值分别为64.19万元、176.62万元、168.85万元及262.26万元[96] - 2022 - 2025年1 - 9月公司输变电设备毛利率分别为32.89%、37.19%、40.84%和41.00%[97] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司存货账面价值分别为42,148.75万元、36,205.64万元、36,308.14万元和45,308.10万元，占总资产的比例分别为12.95%、11.17%、10.31%和12.69%[101] 可转债发行 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过75,860.07万元[54] - 本次可转债期限为发行之日起六年[55] - 本次可转债每张面值100元人民币，按面值发行[56] - 初始转股价格不低于可转债募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[61] - 假设发行不超75,860.07万元可转债，票面利率3%，每年需支付利息不超2,275.80万元，低于近三年年均可分配利润[34][39] - 本次发行75,860.07万元债券完毕后，累计债券余额占净资产比例为30.55%，不超最近一期末净资产的50%[41] 募投项目 - 公司本次募集资金扣除发行费用后拟全部用于长高电新金洲生产基地三期等项目[34] - 公司高压开关原有产能2,800套，本次募投规划扩产230套，新增产能比例为8.21%；封闭式组合电器原有产能950间隔，本次募投规划新增产能570间隔，新增产能比例为60.00%；成套电器原有产能6,000台，技术迭代升级新增产能1,200台，新增产能比例为20.00%[106] - 本次募投项目中“长高电新金洲生产基地三期项目”、“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”及“长高绿色智慧配电产业园项目”的预计税后财务内部收益率分别为15.50%、14.51%和10.08%[108] - 本次募投项目完成后，公司每年预计新增固定资产折旧4,544.24万元、无形资产摊销61.21万元，新增折旧摊销占未来预计收入的最大比例为1.75%，占未来预计利润总额的最大比例为9.80%[109] 风险提示 - 公司业务发展与国家电网投资规模和发展规划密切相关，若宏观环境波动、产业政策变化等导致电网投资下降或延迟，公司业务将受影响[112] - 随着智能电网建设深入，电力行业新进入企业增加，市场竞争激烈，公司若不能增强竞争力，将面临市场份额下降及业绩下滑风险[113] - 本次发行可转债方案已通过董事会、股东大会和深交所审核，尚需中国证监会同意注册，存在注册审批风险[114] - 可转债存续期间长，市场价格受多种因素影响，不利变化会影响其内在价值和市场价格，给投资者造成损失[115] 研发与技术 - 公司拥有4个国家级研发创新平台以及5个省级创新研发中心，参与制定国家标准10项、行业标准4项[125][126] - 截至2025年6月30日，公司共拥有108项发明专利、345项实用新型专利以及1项外观设计专利[126] - 公司有8款产品被行业协会鉴定为达到“国际领先水平”，形成了8项核心技术[125][126][127] 未来策略 - 公司将加强募集资金管理，提高使用效率，推进募投项目建设[82] - 公司将保证持续稳定的利润分配制度，强化投资者回报机制[83] - 公司将完善治理结构，加强内部控制和经营管理[84][85]

股东减持情况 - 股东长高电新于2025年12月11日至2025年12月23日期间，通过大宗交易和集中竞价方式累计减持富特科技股份155.42万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.00% [1] - 本次权益变动后，长高电新持股比例由6.9999%下降至5.9999%，触及1.00%的整数倍变动 [1]

股东持股变动 - 公司股东长高电新于2025年12月11日至2025年12月23日期间，通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份155.42万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.00% [1] - 本次权益变动后，长高电新持股比例由6.9999%下降至5.9999%，变动幅度触及1.00%的整数倍 [1]

公司股价与市场交易数据 - 12月19日，公司股价上涨1.88%，成交额达1.13亿元 [1] - 当日获融资买入2164.77万元，融资偿还1945.28万元，实现融资净买入219.49万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计1.74亿元，其中融资余额1.74亿元，占流通市值的3.46%，该融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 12月19日融券卖出2.25万股，金额18.25万元，融券余量2.25万股，融券余额18.25万元，该融券余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为3.66万户，较上期减少8.26% [2] - 截至同期，人均流通股为14113股，较上期增加9.00% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.02亿元，同比增长6.22% [2] - 同期，公司实现归母净利润2.03亿元，同比增长11.97% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利4.09亿元，近三年累计派现1.23亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为长高电新科技股份公司，位于湖南省长沙市望城经济技术开发区，成立于1998年4月23日，于2010年7月20日上市 [1] - 公司主营业务涉及输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [1] - 公司主营业务收入构成为：输变电设备产品占比93.65%，电力勘察设计和工程总包业务占比4.80%，新能源发电占比0.89%，其他业务占比0.66% [1]

公司融资与资本开支计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过7.59亿元，资金将全部投向金洲生产基地三期、望城生产基地提质改扩建及绿色智慧配电产业园三大核心生产基地项目建设 [1][2] - 望城生产基地提质改扩建项目拟使用募集资金1.34亿元，建设期30个月，将改造现有厂房并新建厂房，新增面积8828平方米 [3] - 绿色智慧配电产业园项目拟使用募集资金1.88亿元，建设期24个月，将建设标准厂房、研发楼、倒班楼及配套工程，并新建多条先进产线 [3] 募投项目预期效益 - 三大募投项目整体达产后预计可实现税后财务内部收益率15.50%，税后静态投资回收期9.02年 [2] - 望城生产基地项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率14.51%，税后静态投资回收期9.65年；若剔除互感器相关部分，预计税后财务内部收益率可达17.36%，回收期8.83年 [3] - 项目建成后公司将完成国网四套产品资质及产线建设，具备组合电器全电压等级、环保型充气柜和智慧型环网柜等产品的生产研发及装配能力 [2] 公司近期财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收12.02亿元，同比增长6.22%；实现归母净利润2.03亿元，同比增长11.97%；扣非归母净利润1.91亿元，同比增长13.32% [1][4] - 2025年前三季度公司毛利率为39.41%，同比上升3.33个百分点；净利率为16.92%，同比上升0.92个百分点 [1][4] - 截至2025年9月30日，公司总资产达35.71亿元，较上年同期增长6.44%；资产负债率为27.39% [1][5] 公司业务构成与市场分布 - 公司主营业务涵盖输变电一二次设备研发生产和销售、电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [4] - 2025年上半年，输变电设备产品实现收入6.86亿元，占总营收的93.65%，是核心收入来源 [4] - 2025年上半年，华中地区和华东地区为主要营收来源，分别实现营收1.99亿元和1.89亿元，占总营收比重分别为27.15%和25.83% [5] 公司研发与技术储备 - 2021年至2025年前三季度，公司研发费用累计达4.31亿元，其中2025年前三季度为9478.6万元 [1][5] - 公司已完成800kV GIS、550kV GIL等高端产品的技术储备 [1][5] - 截至2025年上半年末，公司共拥有108项发明专利、344项实用新型专利等共计499项知识产权成果 [1][5] 行业背景与市场需求 - 国家能源局数据显示，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6% [2] - 其中太阳能发电装机容量约8.87亿千瓦，同比大增45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0% [2] - 国家经济发展带动电力需求上升，新型电力系统建设催生电力设备更新换代需求，为公司下游需求增长提供市场空间 [2]

公司可转债发行获批及核心条款 - 深圳证券交易所上市审核委员会于2025年12月18日召开会议，审议通过长高电新向不特定对象发行可转换公司债券，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 本次发行可转债每张面值为100元人民币，将按面值发行，债券及未来转股形成的股票均在深圳证券交易所上市 [1] - 本次发行可转债募集资金总额不超过75,860.07万元（约7.59亿元） [1] 募集资金用途 - 募集资金拟投入三个具体项目：长高电新金洲生产基地三期项目、长高电新望城生产基地提质改扩建项目、长高绿色智慧配电产业园项目 [1] - 三个项目总投资额合计为92,259.84万元（约9.23亿元），拟使用募集资金总额75,860.07万元（约7.59亿元）进行建设 [2] - 各项目拟使用募集资金具体金额为：金洲生产基地三期项目43,673.16万元，望城生产基地提质改扩建项目13,404.23万元，绿色智慧配电产业园项目18,782.69万元 [2] 发行方案基本要素 - 本次发行可转债方案有效期为十二个月，自股东大会审议通过之日起计算，若在有效期内获监管部门同意，有效期将自动延续至发行完成之日 [2] - 可转债票面利率的确定方式及最终水平，将授权公司董事会或授权人士在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构协商确定 [2] - 债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的本金及最后一年利息 [3] 转股与发行安排 - 本次可转债的转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起，至债券到期日止 [3] - 债券持有人拥有转股选择权，转股后于次日成为公司股东 [3] - 发行对象为持有中国结算深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金等符合法律规定的投资者 [3] 发行方式与投资者配售 - 本次发行将向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权，具体配售比例将由董事会授权人士在发行前根据市场情况与保荐机构协商确定 [4] - 原股东优先配售后的余额，将采用网下对机构投资者发售和/或通过深交所系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销 [4] 中介机构与信用评级 - 公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司进行信用评级，评定公司主体信用等级为AA-，本次可转债信用等级为AA-，评级展望为稳定 [4] - 本次发行的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为刘栋、刘天际 [4]

上市审核会议结果 - 北交所上市委员会2025年第44次审议会议和深交所上市审核委员会2025年第31次审议会议于12月18日召开，共审议3家企业，均获通过，其中包括1家IPO和2家再融资 [1][31] - 通过IPO审核的公司为无锡创达新材料股份有限公司（创达新材），拟于北交所上市 [2][32] - 通过再融资审核的两家公司分别为博士眼镜连锁股份有限公司（博士眼镜，拟发行可转债于创业板上市）和长高电新科技股份公司（长高电新，拟发行可转债于深交所主板上市） [4][33] 创达新材（IPO） - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [4][34] - 公司控股股东为张俊、锡新投资、陆南平、绵阳惠力，共同控制公司超过50%的表决权；实际控制人为张俊和陆南平，分别合计控制公司26.9823%和24.8917%股份的表决权 [4][5][35] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为3.11亿元、3.45亿元、4.19亿元和2.11亿元，归母净利润分别为2272.69万元、5146.62万元、6122.01万元和3318.13万元 [6][7][36][37] - 2022年至2025年上半年，公司毛利率从24.80%提升至33.08%，研发投入占营业收入比例保持在5.62%至6.13%之间 [6][36] - 公司本次IPO拟发行12,329,345股，占发行后总股本的25%，拟募集资金3.00亿元 [4][34][38] - 募集资金将用于年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目（投资2.36亿元，拟使用募资2.00亿元）、研发中心建设项目（投资3700万元）和补充流动资金（6300万元） [8][38] - 公司选择北交所上市标准为“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%” [9][39] - 截至2025年6月末，公司拥有52项发明专利和42项实用新型专利，是国家级专精特新“小巨人”企业 [10][40] 博士眼镜（再融资） - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业，通过线上线下一体化方式销售镜架、镜片、太阳镜等产品 [11][41] - 公司控股股东为ALEXANDER LIU，实际控制人为ALEXANDER LIU及其配偶LOUISA FAN，两人合计持有公司40.44%的股份，与其一致行动人合计持有40.75%的股份 [12][43] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为9.62亿元、11.76亿元、12.03亿元和6.86亿元，归母净利润分别为7580.99万元、1.28亿元、1.04亿元和5603.34万元 [14][45] - 公司本次再融资拟募集资金3.75亿元 [15][46] - 募集资金将用于连锁眼镜门店建设及升级改造项目（总投资3.50亿元，拟使用募资1.80亿元）、总部运营管理中心及品牌建设项目（总投资2.30亿元，拟使用募资7000万元）、数字化平台升级建设项目（总投资9277.31万元，拟使用募资7000万元）和补充流动资金（5500万元） [15][48] - 公司未来发展战略包括持续推进数字化、智能化升级，积极扩张线下门店网络，通过直营与加盟方式提升市场占有率 [17][50] 长高电新（再融资） - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包，致力于成为“电力能源综合服务商” [18][50] - 公司控股股东为马孝武，实际控制人为马孝武和马晓父子，合计持有公司15.91%的表决权 [18][19][51] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为12.23亿元、14.93亿元、17.60亿元和7.32亿元，归母净利润分别为5796.84万元、1.73亿元、2.52亿元和1.06亿元 [20][52] - 公司本次再融资拟募集资金7.59亿元 [21][53] - 募集资金将用于长高电新金洲生产基地三期项目（总投资5.04亿元，拟使用募资4.37亿元）、长高电新望城生产基地提质改扩建项目（总投资2.07亿元，拟使用募资1.34亿元）和长高绿色智慧配电产业园项目（总投资2.12亿元，拟使用募资1.88亿元） [21][53] - 公司总股本为6.20亿股，其中无限售条件股份占83.17%，有限售条件股份占16.83% [22][54]

公司融资进展 - 长高电新向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] - 审核会议于2025年12月18日召开，为深交所上市审核委员会2025年第31次会议 [1] - 审核认为公司本次发行申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1]

公司进展 - 2025年12月18日深交所审核通过公司发行可转债申请[2] - 发行可转债尚需中国证监会注册，结果和时间不确定[2]