公司活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2015年4月17日上午10:00，地点在四川省成都市高朋东路十号前楼二楼会议室，上市公司接待人员有吴薇、邹军、李波、付旭梅 [1] - 参会调研机构有中国国际金融有限公司、长江证券股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、兴业全球基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司 [2] 业绩与价格相关 - 智利水灾对公司业绩可能有一定正面影响，影响程度在论证中，泰利森锂精矿售价半年确定一次，2015年上半年理论上价格稳定，但海关数据可能因执行去年订单有波动 [3] - 技术级含铁量少，销售单价比化工级更高 [8] 产品产销量与产能利用率 - 公司锂盐产品2014年度产销量数据参照2015年4月13日披露的《2014年年度报告》 [4] - 公司氢氧化锂2013年投产，2014年下半年产量提高，力争2015年提高产能利用率 [4] - 泰利森2012年扩产后产能达74万吨/年，目前未完全利用 [8] - 银河江苏设计产能17000吨/年，目前实际产能未达设计产能，可通过窑炉改造改变，最终取决于市场情况 [8] 市场需求与产品应用 - 用氢氧化锂做三元材料在国外尤其是日本较多，国内两种都在用且用氢氧化锂的越来越多，氢氧化锂需求增长明显 [5] - 泰利森出货有季节性，因其主要客户国内锂盐加工企业生产和囤货有季节性 [7] 公司战略与扩张 - 天齐锂业战略是“夯实上游，做大中游，渗透下游”，定位为锂资源和锂化工品制造综合性公司，专注擅长行业 [5] - 参股日喀则扎布耶是战略决策，是否扩张看全体股东意见 [5] 项目进展 - 收购泰利森后，公司希望借鉴其矿山建设和开采经验，先开采销售泰利森锂精矿符合经济性原则 [6] 公司其他情况 - 公司有年产200吨金属锂的产能，下游深加工突破有助于业绩增长和产品结构多元化 [8] - 锂精矿和碳酸锂价格上涨时，锂精矿开采是否有经济性要综合考虑多种因素 [9] - 截止目前，公司尚未推出股权激励计划 [9]

公司战略定位 - 公司战略是“夯实上游，做大中游，渗透下游”，定位为基础锂资源和锂化工品制造的综合性公司，重点在擅长和熟悉的行业领域 [4] 业绩相关 - 2015 年公司锂盐产品价格上涨或带来正面影响，但射洪整体业绩受多因素影响，暂无法预判，公司采取降本增效措施 [5][6] - 预计 2015 年金属锂价格上涨，但幅度小于基础锂产品，公司希望增加高附加值产品生产销售 [6] - 2015 年 3 月 31 日其他应付款余额含控股股东财务资助和应付西藏矿业日喀则扎布耶 20%股权收购未付款 [6] - 2014 年年度报告和 2015 年第一季度报告中，合并经营活动现金净流量高于母公司，差异主要由泰利森贡献 [6] - 智利水灾对锂产品市场影响程度暂无法明确判断，泰利森锂精矿售价半年一定，2015 年上半年理论稳定，海关数据波动或因执行去年低价订单 [7] 项目进展 - 收购泰利森后，公司借鉴其矿山建设和开采经验，先开采销售泰利森锂精矿符合经济性原则 [6] 期权与利润 - 天齐集团与洛克伍德签署协议，授予天齐锂业投资洛克伍德德国公司 20%-30%权益的期权，公司未决定是否行使，未掌握全面信息 [7] 税务事件 - 泰利森 2014 年度使用以前年度税务亏损抵减当期应纳税所得额增加净利润 16,325,277.48 澳元，此为一次性偶发事件 [8]

公司经营情况 - 三季度收入和净利润环比下滑，原因是泰利森部分锂精矿发货延迟至四季度 [2] - 射洪锂盐产品亏损，原因是锂精矿价格涨幅未及时传导到下游碳酸锂产品，产品价格增长未达预期，且原材料价格及生产成本上升 [2] 公司收购情况 - 收购银河锂业（江苏），目的是扩大主业规模、提高产品市场占有率、降低生产成本、提升产品技术指标、彰显收购泰利森的协同效应，目前正积极推进相关事宜 [3][4] - 竞购扎布耶 20%股权，目前未参与对方经营管理，会按《公司章程》规定委派董事和监事行使股东权利 [5] 产能情况 - 2009 年泰利森锂精矿加工厂年产能 26 万吨，2010 年末增至 31.5 万吨，2012 年格林布什运营项目第二阶段扩建完成后，矿石处理能力达年 150 万吨，锂精矿年产能达 74 万吨，其中 80%是化工级锂精矿，且已为产能再次扩张作充分预留，未来需求爆发时可快速扩产满足市场需求 [4] 下游布局情况 - 2011 年投资入股上海航天电源技术有限责任公司，持有 20%股权，目前发展战略重点在锂产业链上游和中游，暂时无布局下游电池行业打算，若有好机会会考虑 [5]

公司基本情况 - 公司生产经营正常，射洪和张家港生产基地月度产量创新高 [4] - 行业需求增长带动锂精矿和锂化工产品需求，公司高品质产品供给趋紧、价格上涨 [4] - 国家出台新能源汽车政策，发展趋势向好 [5] - 公司面临供应吃紧、无序竞争、汇兑、整合风险 [5] 产能情况 - 射洪基地碳酸锂设计产能 10500 吨/年、氢氧化锂 5000 吨/年、氯化锂 1500 吨/年、金属锂 100 吨/年 [6] - 张家港基地碳酸锂设计产能 17000 吨/年 [6] - 江苏基地碳酸锂生产线月产量约 800 吨，将提升产能利用率 [8] 市场供求与价格 - 国内碳酸锂供应偏紧，公司对价格走势谨慎乐观 [7] 股权与董事会 - 文菲尔德董事会由四名董事构成，董事长由天齐锂业委派 [9] - 公司参股西藏日喀则扎布耶 20%股权，委派两名董事参与决策 [11] 锂精矿情况 - 泰利森技术级锂精矿产销量占比约 20% [10] - 泰利森化工级锂精矿定价模式半年确定一次，2016 年销售计划未确定 [10] 集团业务 - 天齐集团除天齐锂业外，参股加拿大 NMX9.5%股份，持有 19,107,968 股 [12] - 天齐集团承诺在 NMX 项目具备条件时以公允价格转让给天齐锂业 [12]

调研基本信息 - 调研时间为2015年11月18日上午11:00 - 12:00 [1][4] - 调研地点是天齐锂业成都总部（电话调研） [4] - 上市公司接待人员为董事会秘书/副总经理李波 [1][4] - 参与调研机构有台湾康和证券、复华投信、群益投信、元大投信、第一金投信 [4] 公司基本面情况 - 公司各项工作包括生产经营均正常运营和规范发展，涉及张家港、射洪生产基地和澳洲资源基地 [5] - 公司自产的电池级碳酸锂等高品质产品供给趋紧、价格持续上涨 [5] - 江苏基地碳酸锂生产线设备正常时月产量约800吨，公司将视市场需求进行改造提升产能利用率 [11] 行业基本面情况 - 新能源汽车及储能设备对锂电池需求放量，传统锂电池市场需求稳步增长，带动锂精矿和锂化工产品需求快速增长 [5] - 国内碳酸锂供应趋势偏紧，可能受需求增加、春检备货、盐湖冬歇期等因素影响 [8] - 公司主营业务锂盐产品主要竞争对手是国际盐湖提锂企业（如SQM、雅宝和FMC），国内也有部分企业存在竞争关系 [9] - 国际三大盐湖提锂企业主产品非锂，如SQM主产品为钾肥、碘等，相对矿石提锂企业碳酸锂成本更低；泰利森主产品是锂，格林布什矿伴生矿未开采利用 [12] 政策基本面情况 - 国家持续出台新能源汽车产业政策和财税政策，地方配套举措落地，新能源汽车发展趋势向好 [5] 公司面临风险 - 高品质锂产品需求旺盛，存在供应吃紧风险 [5] - 锂行业景气度提升，新进入者涌入，可能存在无序竞争风险 [5] - 公司有部分美元负债，锂精矿销售以美元结算，重要子公司以澳元为记账本位币，存在汇兑风险 [5] - 公司完成两个重要子公司并购，虽已进行部分整合，但协同整合作用有待进一步发挥 [5][6] 投资者互动问答 - 下游电池产品产能过剩对公司碳酸锂销售不利影响可能性不大，因客户集中度不高，主要为规模大、信用好、品质高端的正极材料厂商 [6] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格独立定价，无直接联动效应，但供应趋紧对两者价格有一定影响 [7] - 2014年8月公司参股日喀则扎布耶锂业公司，是基于中长期战略发展需要，该盐湖资源储量大、品位高、镁锂比低 [13] - 泰利森沿用被收购前定价周期，半年确定一次销量和价格，暂未调整，2016年销售计划未确定 [14]