天齐锂业（002466）（002466）披露三季报显示，公司第三季度毛利率再上台阶达到37.57%；当期归母净利润9548.55万元，基本每股收益为 0.06元/股，同比增长120.00%。2025年前三季度，公司实现基本每股收益0.11元，同比增长103.16%。 报告期内，尽管受锂产品市场波动的影响，天齐锂业产品销售价格未及上年同期水平，但得益于其控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿 定价周期缩短，全资子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影 响已大幅减弱，成本优势日渐凸显。 与此同时，伴随新一轮锂资源进入"供需重构"新周期，今年以来锂盐市场价格震荡攀升，以国内碳酸锂期货主力合约为例，年内最大涨幅超 50%。结合天齐锂业联营公司SQM 2025年上半年已披露业绩并参考彭博社对SQM第三季度业绩的预测，SQM在年初至本报告期末的业绩较上 年同期预期将大幅增加，因此公司在本期确认的对该联营公司的投资收益同比大幅上升。 图/今年以来碳酸锂期货主力合约价格走势图 需求端显示，锂电行业基本面呈现 ...

格隆汇10月30日｜A股市场固态电池概念股全线爆发，截至半日收盘，鹏辉能源20CM涨停，天华新能 涨超13%，海科新源涨超13%，欣旺达涨超11%，石大胜华、江特电机、普路通10CM涨停，华盛锂电 涨超9%，湖南裕能涨8%，天齐锂业、芳源股份、科恒股份、万润新能涨超7%，赣锋锂业、多氟多、科 力远、华友钴业涨超6%。 消息面上，2025固态电池智造和产业链创新论坛于2025年10月30日-11月1日召开。近日，固态电池相关 新进展不断。10月16日消息，我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的"卡脖子"难关，让固态电池性能 实现跨越式升级，以前100公斤电池最多支持500公里续航，如今有望突破1000公里天花板。9月，清华 大学化工系教授张强领衔的团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展。 开源证券认为，当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试 验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产 业化落地有望提速。 | 代码 | 名称 | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 现货成交清淡，碳酸锂盘面高位震荡 雅化集团发布2025年三季报，公司第三季度营业收入26.24亿元，同比增长31.97%；净利润1.98亿元，同比增长 278.06%。2025年前三季度营业收入60.47亿元，同比增长2.07%；净利润3.34亿元，同比增长116.02%；基本每股收 益0.2898元。2025年上半年锂行业受整体供大于求以及关税事件扰动，锂盐价格呈下行态势，导致公司锂业务盈利 受到较大影响。2025年第三季度，受江西部分锂矿停产整顿等因素影响，锂盐价格有所回升，公司管理层及时调 整市场策略，积极对接下游需求，部分客户终端产品市场反馈良好，带动公司锂盐产品第三季度销量大幅增长并 创下单季度销量新高。公司第三季度锂业经营业绩回升向好，较去年同期有较大增长，第四季度锂盐在手订单充 足。 天齐锂业发布2025年第三季度报告，第三季度营收为25.65亿元，同比下降29.66%；净利润为9548.55万元，同比扭 亏为盈。前三季度营收为73.97亿元，同比下降26.50%；净利润为1.80亿元，同比扭亏为盈。业绩变动主要原因系： 尽管锂产品销售价格同比下降 ...

外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比 达0.20%。 2025年10月30日，天齐锂业(002466.SZ)发布2025年第三季报。截至2025年10月29日，共有49个机构投 资者披露持有天齐锂业A股股份，合计持股量达5.91亿股，占天齐锂业总股本的36.04%。其中，前十大 机构投资者包括成都天齐实业(集团)有限公司、香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、 中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限 公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-华夏沪深300 交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金属交易型开放式指 数证券投资基金、中国银行股份有限公司-嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、东方新能源汽 车主题混合、嘉实中证稀有金属主题ETF，前十大机构投资者合计持股比例达35.27%。相较于上一季 度，前十大机构持股比例合计上涨了0.10个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计23个，主要包 ...

消息面上，天齐锂业公布2025年前三季度业绩，营业收入约73.97亿元，同比减少26.5%；归属于上市公 司股东的净利润约1.8亿元，同比增长103.16%。其中，第三季度营收为25.65亿元，同比下降29.66%； 净利润为9548.55万元，同比增长119.26%。公告指出，尽管锂产品销售价格同比下降，但公司控股子公 司Talison锂精矿定价机制与锂化工产品销售定价的时间周期错配影响大幅减弱；联营公司SQM业绩预 期大幅增长，带动投资收益同比上升；澳元走强带来汇兑收益增加。 智通财经APP获悉，天齐锂业(09696)涨超5%，截至发稿，涨5.17%，报47.98港元，成交额1.63亿港元。 ...

值得注意的是，公司2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为21.93亿元，现金保留量依然强 劲。截至2025年三季度末，公司资产负债率为30.50%，保持合理水平，财务状况稳健，具有较强风险 应对能力。 根据摩根士丹利资本国际公司（简称"明晟MSCI"）2025年10月最新评级报告，天齐锂业ESG评级结 果，从BBB上升至A。 公司认为，前三季度公司业绩变动的主要原因有三个方面：一是尽管受锂产品市场波动的影响，公司锂 产品销售价格较上年同期下降，但得益于公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩 短，其全资子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前 年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱；二是结合SQM 2025年上半年已披露业绩并参考彭博社对 SQM第三季度业绩的预测，SQM在年初至本报告期末的业绩较上年同期预期将大幅增加，因此公司在 本期确认的对该联营公司的投资收益同比大幅上升；三是2025年以来澳元持续走强，本报告期内澳元兑 美元的汇率变动导致汇兑收益金额较上年同期增加。 转自：中国证券报·中证网 ...

涉及的行业与公司 * 行业：大中华区材料业，特别是锂业[63] * 公司：天齐锂业股份有限公司，A股代码002466 SZ，H股代码9696 HK[4][65] 核心财务表现与业绩观点 * 公司2025年第三季度业绩基本符合预期，单季净利润为9500万元人民币，相较2025年第二季度的2000万元人民币亏损和2024年第三季度的4 96亿元亏损实现扭亏为盈[1] * 2025年前九个月净利润为1 8亿元人民币，同比增长103%[1] * 第三季度毛利润环比增长至9 64亿元人民币，第二季度为7 74亿元人民币，毛利率环比提升3 1个百分点至37 6%，主要得益于锂和锂精矿价格上涨[2] * 摩根士丹利对公司的股票评级为“持股观望”，行业观点为“具吸引力”，A股目标价为47 90元人民币，较当前股价有约6%的下行空间[4] 运营进展与产能扩张 * 公司在江苏的3万吨氢氧化锂产能已于7月底完成建设，并于10月开始生产化工级氢氧化锂产品[2] 市场展望与价格预期 * 预计锂价上涨将利好公司，当前最新价格较2025年第三季度均价高出约8%，电动汽车和储能系统的强劲需求有望支撑天齐锂业在2025年第四季度盈利回升[2] 风险因素 * 上行风险包括：高于预期的锂价、上游资源产量增长高于预期、中游转化产量增长高于预期[8] * 下行风险包括：低于预期的锂价、上游资源产量增长低于预期、中游转化产量增长低于预期[8] 估值方法 * 估值采用贴现现金流模型，假设加权平均资本成本为11 5%，终值增长率为2 0%[6] * H股目标价考虑A-H股溢价16%，以及港元兑人民币汇率0 915[8] 其他重要信息 * 摩根士丹利在过往12个月内曾从天齐锂业获得非投资银行服务相关的报酬，并在未来3个月内有意寻求从天齐锂业获得投资银行服务报酬[16][17]

资本市场政策与改革 - 证监会表示将加快人工智能等新一代信息技术与资本市场各项业务深度融合，推动高质量数字化转型 [1] - 北交所将完善发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求，并强化与新三板“层层递进、上下联动”的发展格局 [2] - 中证指数有限公司将于2025年10月30日正式发布6条新指数，包括中证A500等权重指数、中证A50等权重指数等，为市场提供更丰富投资标的 [2] - 国家外汇管理局提出扩大跨境贸易高水平开放试点地区范围，支持符合国家战略发展方向的地区实施试点 [1] 产业发展与投资 - 中央企业战略性新兴产业发展专项基金启动，首期规模510亿元，中国国新拟出资约150亿元，投资期5年，将助力战略性新兴产业加速发展 [3] - 商务部等5部门提出推动步行街（商圈）高质量发展，开展全国示范步行街（商圈）创建，“一街一策”推进设施改造和业态升级 [1] - 四川新一轮农村公路提升行动方案征求意见，计划到2027年完成投资800亿元以上，新改建农村公路3万公里 [5] - 北京发布意见旨在通过并购重组激活首都资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量 [2] 科技创新与应用 - 交通运输部将系统推进“人工智能+交通运输”行动，加快建设综合交通运输大模型，打造统一调度平台，并研发路网运行监测、安全预警等智能体 [4] - 上海市开展城域“毫秒用算”专项行动，目标到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系，实现算力中心毫秒互连（<1毫秒）和算力应用毫秒可达（网络时延<10毫秒） [4][5] 宏观经济与金融环境 - 2025年1-9月国有企业营业总收入613290.5亿元，同比增长0.9%，利润总额31670.3亿元，同比下降1.6% [3] - 美联储宣布降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%，为年内第二次降息 [5] - 中国有色金属工业协会表示推动金价走强的驱动因素未减退，但短期波动风险不容忽视 [5] 上市公司业绩与动态 - 工业富联AI业务爆发拉动业绩创新高，三季度净利润同比大增62% [7] - 华宏科技前三季度净利润1.97亿元，同比增长7110.7% [7] - 中金公司第三季度净利润22.36亿元，同比增长254.93% [7] - 天齐锂业第三季度净利润9548.55万元，同比扭亏 [7] - 贵州茅台第三季度净利润192.24亿元，同比增长0.48% [7] - 招商银行第三季度净利润388.42亿元，同比增长1.04% [7] - 美的集团前三季度净利润378.83亿元，同比增长19.51% [7] - 中国石化前三季度净利润299.84亿元，同比下降32.2% [7] - 中微公司前三季度净利润12.11亿元，同比增长约32.66% [7] - 上纬新材智元恒岳要约收购完成，股票10月30日复牌 [7] - 杭氧股份获中信金融资产举牌，持股比例达5% [7] - 中国联通下属公司参与出资央企战新基金 [7] - 豪恩汽电收到视觉感知、全景摄像系统产品的定点信 [7] - 国博电子与国内头部终端厂商共同研发的硅基氮化镓功放芯片已完成认证 [7] - 三环集团筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [7]

转自：新华财经 •外交部：愿同美方共同努力，推动中美元首会晤取得积极成果 •中央企业战略性新兴产业发展专项基金正式启航 基金首期募集510亿元 •美联储再度降息25个基点 将于12月1日起结束缩表 •国家统计局29日发布数据显示，2024年中国创新指数为174.2，比上年增长5.3%，保持稳步增长态势。（新华社） •商务部等5部门办公厅印发《城市商业提质行动方案》。其中提到，加强人工智能、物联网、云计算、区块链、扩展 现实等技术在城市商业体系中集成应用。在运营端，完善城市商圈大数据平台功能，拓展全国重点步行街（商圈）客 流量、营业额监测范围和时间频次，深入分析研判消费特点及趋势，完善用地规划、招商引资、物流管理、安全保障 等智慧服务。在消费端，完善智能导引、精准营销、云上购物、沉浸体验等智慧商业新模式，推广一批"人工智能+消 费"场景。（新华财经） •中国保险行业协会10月29日组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年三季度例会，认为当前普 通型人身保险产品预定利率研究值为1.90%。（新华社） •经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤。外 ...

宏观政策与外交动态 - 中美两国元首将于10月30日在韩国釜山举行会晤，就中美关系战略性、长远性问题及共同关心的重大问题深入沟通 [1][2][4] - 中国正进一步深化资本市场改革，坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业 [3][4] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，并宣布将于12月1日结束资产负债表缩减 [4] - 国家外汇管理局发布通知，旨在进一步便利外汇资金结算，支持外贸稳定发展 [8] 产业政策与基金支持 - 央企战略性新兴产业发展专项基金启动，首期规模510亿元，重点支持人工智能、量子科技、未来能源等产业 [4][5] - 商务部等5部门印发《城市商业提质行动方案》，加强人工智能、物联网、云计算等技术在城市商业体系中的应用 [5] - 北京证监局等六部门出台《北京市推动中长期资金入市的实施意见》，推动中长期资金入市 [5] 公司业绩表现 - 贵州茅台第三季度净利润192.24亿元，同比增长0.48% [4][7] - 工业富联前三季度净利润224.87亿元，同比增长49%，AI服务器、交换机等高增长产品表现突出 [7] - 新易盛前三季度净利润63.27亿元，同比增长284% [7] - 天孚通信前三季度净利润14.65亿元，同比增长50.07% [7] - 美的集团前三季度净利润378.83亿元，同比增长19.51% [9] - 中国石化第三季度净利润83亿元，同比增长3.5%，正持续开展股份回购 [7] - 天齐锂业前三季度净利润1.80亿元，同比扭亏为盈 [7] - 西部黄金前三季度净利润同比增长168%，受益于黄金价格上涨和销量增加 [10] - 山东黄金前三季度净利润同比增长92%，受益于黄金价格上涨和销售量增加 [10] - 中国稀土前三季度净利润1.92亿元，同比增长195% [10] - 首开股份前三季度净亏损31.05亿元 [11] - 大有能源前三季度净亏损11.22亿元，因产品售价下降导致营收和利润减少 [9] 行业与市场动态 - 中国保险行业协会专家认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.90% [6] - 中国已构建完整的锂产品供应体系 [5] - 国际金价近期出现较大幅度震荡回落，但推动金价走强的驱动因素并未减退 [6] - 美股纳指涨0.55%，英伟达涨约3%，总市值站上5万亿美元；苹果总市值首次超4万亿美元 [12] - WTI 12月原油期货涨0.55%至60.48美元/桶，布伦特12月原油期货涨0.81%至64.92美元/桶 [13] - COMEX黄金期货跌1.04%至3941.7美元/盎司 [14] - 微软第一财季营收776.7亿美元，同比增长18%，净利润277.47亿美元，同比增长12% [15] 科技与AI产业链 - AI服务器存储需求远超预期，三星、SK海力士和铠侠的SSD生产线满负荷运转，部分型号交付时间已排至明年下半年 [15] - AI服务器市场规模稳定快速增长，单台AI服务器中的企业级SSD价值是通用服务器的3倍以上 [16] - 自25Q2起DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升，企业级存储产品需求持续高企 [16] - 韩国六氟化钨供应商因钨价飙升，计划从明年开始将供应价格上调70%至90% [17] - 2020年六氟化钨全球总需求约4620吨，预计2025年增长至8901吨，年均增速达14% [17] - 宇树科技宣布即将发布新品，或为四足机器人 [5] 公司重大事件 - 药明康德实际控制人控制的股东拟减持不超过2%公司股份 [7] - 东尼电子年度报告财务指标存在虚假记载，股票简称将变更为ST东尼 [7] - 汇洲智能2019、2020年年报存在虚假记载，股票简称变更为"ST汇洲" [10] - 北大医药董事长、总裁徐晰人被刑事拘留，暂时无法履职 [9] - 国科军工全资子公司签订4.66亿元军贸产品发动机装药年度订货合同，预计对业绩产生积极影响 [8] - 杭氧股份获中信金融资产举牌，持股比例达5% [11] - 中国联通下属公司参与出资央企战新基金 [11]