经营情况概述 - 2024年前三季度及第三季度,公司锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长,其中2024年1-9月销量同比增加67.71%,2024年第三季度销量较第二季度环比增加24.69% [2][3][4] - 受锂产品市场价格下滑影响,公司2024年第三季度及前三季度的净利润和扣非净利润均出现亏损,但亏损金额较前期有所减少 [2][3] - 公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本正逐步贴近最新采购价格,有利于进一步优化产品库存结构、减少资金占用 [4][5] 资源及产能布局 - 公司积极推进雅江措拉锂辉石矿采选项目,为未来锂资源供应提供保障 [6][7] - 公司控股子公司泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目预计2025年第四季度投产,将进一步增强公司的原料供应能力 [5][6] - 公司国内外各锂化工产品生产基地产能利用率整体良好,正在积极推进新增产能项目建设 [7][8] 投资收益及减值 - 公司对联营公司SQM的投资收益同比大幅下降,但目前尚不需计提减值准备 [8][9] - 公司将持续关注SQM后续变化,谨慎评估该项投资估值,如需计提减值将及时披露 [9] 其他事项 - 中央环保督察组进驻四川,公司各生产基地目前生产经营正常有序 [10]

报告公司投资评级 报告维持"推荐"评级[1] 报告的核心观点 1) 新建工厂产能稳步提升，锂产品产销实现增长，业绩亏损环比显著收窄[5][6][7] 2) 锂产品售价持续下行，公司业绩阶段性亏损[6] 3) 下游市场需求回暖，锂价下方空间有限[9] 4) 公司控股全球最大在产锂矿格林布什，原料完全自给，矿冶两端齐量增将成为公司中长期业绩逐步转好的主要动力[10] 分组1 - 公司发布2024年三季报，营收、净利润和扣非净利润同比大幅下滑[4] - 主要系公司持股公司SQM业绩下滑，公司确认的投资收益减幅较大[5] 分组2 - 公司新建工厂遂宁安居年产2万吨碳酸锂项目投产并对外销售，公司锂产品产能稳步提升[7] - 2024年前三季度及2024年第三季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同环比增长[7] 分组3 - 预计公司2024-2026年归母净利润为-60.6、16.2、21.8亿元[10] - 维持"推荐"评级，主要原因是公司资源禀赋优越，矿冶两端均有新增项目规划，未来量增趋势较为明确，叠加锂价已跌至成本线附近，下方空间或相对有限[10]

报告公司投资评级 - 对天齐锂业（9696 HK）和天齐锂业（002466 CH）均维持增持评级，目标价分别为30.20港元和39.75元人民币 [7][9] 报告的核心观点 - 天齐锂业Q3业绩受锂价下跌承压，但产能持续扩张且高价库存逐步消化，盈利环比有望持续修复，故维持增持评级 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年Q3实现营收36.46亿元（yoy - 57.48%，qoq - 4.90%），归母净利 - 4.96亿元（yoy - 130.11%，qoq + 62.14%）；2024年Q1 - Q3实现营收100.65亿元（yoy - 69.87%），归母净利 - 57.01亿元（yoy - 170.40%），Q3业绩符合前三季度亏损58.5 - 54.5亿元预告 [3] 产销情况 - 2024年前三季度及Q3锂化合物及衍生品产销量同比、环比均增长，1 - 9月销量同比增加67.71%，Q3销量较Q2环比增加24.69% [4] 库存情况 - 高价库存逐步消化，各基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制阶段性错配减弱，Q3单季亏损环比减少 [4] 在建产能情况 - 泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目预计2025年Q4产出第一批锂精矿产品；盛合锂业取得措拉锂辉石矿特白沟尾矿库项目建设项目用地预审与选址意见书；遂宁安居工厂年产2万吨碳酸锂项目已达预定可使用状态 [5] 锂价情况 - 锂供给过剩格局大概率延续，价格或继续震荡寻底，静待海外矿山出清，25年碳酸锂低价能否触发矿山进一步减产是供需格局修复拐点的关键 [6] 盈利预测调整 - 下调24 - 26年EPS为 - 2.5/1.5/2.58元（前值 - 2.13/2.03/3.23元） [7] 估值情况 - 可比公司25年Wind一致预期PB均值为1.33倍，给予天齐锂业25年1.4倍PB，25年BPS 28.39元，对应A/H目标价39.75元/30.20港元（前值34.23元/26.34港元） [7] 财务指标预测 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（人民币百万）|40,449|40,503|12,412|12,048|17,084| |+/ %|427.82|0.13|(69.36)|(2.93)|41.80| |归属母公司净利润（人民币百万） +/ %|24,125 1,060|7,297 (69.75)|(4,110) (156.32)|2,462 159.91|4,233 71.90| |EPS（人民币，最新摊薄）|14.70|4.45|( - 2.50)|1.50|2.58| |ROE (%)|78.77|14.59|( - 8.31)|5.24|8.92| |PE (倍)|2.37|7.84|( - 13.92)|23.24|13.52| |PB (倍)|1.18|1.11|1.21|1.23|1.18| |EV EBITDA (倍)|1.35|1.59|13.76|6.74|4.78| [8][15][16]

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2024-048 天齐锂业股份有限公司 关于使用自有闲置资金进行委托理财的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资种类：天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）及全资子公司拟通过 具有相应业务资质的银行及非银行金融机构投资安全性高、流动性好的短期（一年内） 理财产品，主要为结构性存款。 2、投资金额：公司及全资子公司拟共同使用最高额度不超过人民币10亿元（或等 值外币）的自有闲置资金进行委托理财。 3、特别风险提示：公司将选择安全性高、流动性好的短期理财产品进行委托理财。 但金融市场受宏观经济政策的影响较大，理财投资不排除会受到市场波动的影响，投资 收益具有不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。 2024年10月30日，公司第六届董事会第十七次会议及第六届监事会第十次会议审议 通过了《关于使用自有闲置资金进行委托理财的议案》，同意在保证公司日常经营资金 需求及本金安全的前提下，公司及全资子公司共同使用最高额度不超过人民币10亿元 （或等值外币）的自有闲置资金进行委托理财 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2024-046 天齐锂业股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十七次会议（以下简 称"会议"）于2024年10月30日以通讯表决的方式召开。召开本次会议的通知已于2024 年9月20日通过电子邮件方式送达各位董事，会议材料于2024年10月25日以电子邮件方 式送达各位董事。本次会议应参加表决董事8人（其中独立董事4人），实际参加表决董 事8人。本次会议由董事长蒋安琪女士召集，会议的召集、召开与表决程序符合《中华 人民共和国公司法》和《公司章程》及相关法律、法规的规定，合法有效。 本次会议审议通过了以下议案： 一、审议通过《2024 年第三季度报告》 表决结果：同意8票、反对0票、弃权0票。 董事会认为：公司《2024年第三季度报告》内容真实、准确、完整地反映了公司 的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本议案已经董事会审计与风险委员会审议通过。 具体内容详见公司同日披露于《 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2024-049 1 照 2024 年 10 月 30 日中国外汇交易中心受权公布的人民币汇率中间价折合人民币约 41.27 亿元）。 经测算，本次交易连续十二个月累计投入金额达到董事会审议标准，公司于 2024 年 10 月 30 日召开第六届董事会第十七次会议，审议通过了《关于同意泰利森第三期化 学级锂精矿扩产计划增加投资的议案》，同意文菲尔德增加对泰利森第三期化学级锂精 矿扩产项目的投资。根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等法律法规的 相关规定，本次交易不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组。 一、增加投资的情况概述 2018 年 7 月 24 日，天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）召开第四届董事 会第十八次会议通过了《关于同意泰利森第三期锂精矿扩产计划的议案》，同意公司控 股子公司 Windfield Holdings Pty Ltd（以下简称"文菲尔德"）之全资子公司 Talison Lithium Pty Ltd（以下简称"泰利森"）正式启动化学级锂精矿产能继续扩产的建设工 作，建造一个独 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为36.46亿元，同比下降57.48%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-57.01亿元，同比下降170.40%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-57.37亿元，同比下降171.87%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为41.92亿元，同比下降79.07%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为-0.30元，同比下降130.00%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为-3.48元，同比下降170.59%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的所有者权益为435.08亿元，较上年度末下降15.55%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为100.65亿元[28] - 公司2024年第三季度净利润为17.34亿元[28] - 公司2024年第三季度资产总额为703.55亿元[26] - 公司2024年第三季度负债总额为200.02亿元[26] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为435.08亿元[26] - 公司2024年第三季度研发费用为2.91亿元[28] - 公司2024年第三季度财务费用为7.79亿元[28] - 公司2024年第三季度投资收益为-9.01亿元[28] - 公司2024年第三季度资产减值损失为4.45亿元[28] - 公司2024年第三季度所得税费用为12.69亿元[28] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司股东的净利润为-5,701,413,364.59元[29] - 公司2024年第三季度实现归属于少数股东的净利润为7,435,456,566.41元[29] - 公司2024年第三季度实现经营活动产生的现金流量净额为4,192,370,886.76元[31] - 公司2024年第三季度实现投资活动产生的现金流量净额为-4,665,264,157.86元[31] - 公司2024年第三季度实现筹资活动产生的现金流量净额为-2,559,321,184.06元[31] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为6,246,825,220.19元[32] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为-536,944,807.58元[29] - 公司2024年第三季度实现归属于少数股东的其他综合收益的税后净额为-406,523,810.34元[29] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司所有者的综合收益总额为1,197,098,394.24元[29] - 公司2024年第三季度实现归属于少数股东的综合收益总额为-5,831,834,361.83元[29] 业务数据 - 公司2024年前三季度锂化合物及衍生品销量同比增加67.71%，2024年第三季度较第二季度环比增加24.69%[7] - 公司2024年前三季度亏损主要系化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期错配影响[7] - 公司新建工厂产能稳步提升，对公司业绩产生积极影响[7] 股东情况 - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利13.50元(含税)[14] - 公司前10名股东中,成都天齐实业(集团)有限公司持股比例为25.37%,持股数量为416,316,432股[10] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为10.00%,持股数量为164,085,245股[10] - 张静女士持股比例为4.18%,持股数量为68,679,877股[10] - 公司前10名无限售条件股东中,成都天齐实业(集团)有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED和张静女士分别持有416,316,432股、164,085,245股和68,679,877股[10] - 公司前10名股东中,张静女士与公司实际控制人蒋卫平先生系夫妻关系,除此之外未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动[10] - 公司前10名无限售条件股东中,中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有19,911,757股,占总股本的1.21%[11] - 中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持有13,154,378股,占总股本的0.80%[12] - 中国银行股份有限公司-嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有8,044,200股,占总股本的0.49%[12] - 公司前10名无限售条件股东中,中国建设银行股份有限公司-富国中证新能源汽车指数型证券投资基金在本报告期内退出[13] - 公司总股本为1,641,221,583股，其中A股1,477,099,383股，H股164,122,200股[15] 融资及套期保值 - 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过60亿元的债务融资工具，其中短期融资券注册额度20亿元，中期票据注册额度40亿元[16] - 公司开展与生产经营相关的商品期货套期保值业务，交易保证金和权利金上限不超过2亿元，任一交易日持有的最高合约价值不超过8亿元[17][18] 项目进展 - 遂宁安居工厂年产2万吨碳酸锂项目已于2023年12月21日确认所有参数达到电池级碳酸锂标准，并于2024年8月进行了预转固[19][20] - 公司控股子公司盛合锂业已取得措拉锂辉石矿特白沟尾矿库项目的备案和建设项目用地预审与选址意见书[21] - 公司持有智利SQM约22.16%的股权，SQM与智利国家铜业公司Codelco就阿塔卡马盐湖的运营和开发达成了不具有法律约束力的谅解备忘录[22] - 公司全资子公司天齐智利向智利金融市场委员会(CMF)提出要求SQM召开特别股东大会的申请,但CMF认为该交易应由SQM董事会分析和决议,不同意天齐智利的诉求[23] - 天齐智利对CMF的决定提出行政复议,但复议请求未被接受,天齐智利向智利法院提起诉讼,请求法院暂停CMF的相关决定,截至报告披露日,该诉讼仍在审理中[23] 财务状况 - 公司2024年第三季度货币资金为62.76亿元,较期初下降34.5%[24] - 公司2024年第三季度交易性金融资产为4.72亿元,较期初大幅增加[24] - 公司2024年第三季度应收账款为12.92亿元,较期初大幅下降70.1%[24] - 公司2024年第三季度存货为25.83亿元,较期初下降17.9%[24]

摩根士丹利证券（中国）有限公司 关于天齐锂业股份有限公司 使用自有闲置资金进行委托理财的核查意见 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则 （2024 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》等有关规定，摩根士丹利证券（中国）有限公司（以下简称"摩 根士丹利证券"、"保荐机构"）作为天齐锂业股份有限公司（以下简称"天齐锂 业"、"公司"）2019 年配股项目的持续督导保荐机构，对于天齐锂业使用自有闲 置资金进行委托理财的事项进行了核查，具体情况如下： 一、使用自有闲置资金进行委托理财的基本情况 1、投资目的 为提高公司及全资子公司资金使用效率和资金收益，在保证公司及全资子公 司日常经营资金需求的前提下，合理使用闲置自有资金购买安全性较高、流动性 较好、风险可控的理财产品，为公司与股东创造更多的投资回报。 2、投资金额 公司及全资子公司拟共同使用最高额度不超过人民币 10 亿元（或等值外币） 的自有闲置资金进行委托理财。在上述额度内，资金可循环滚动使用，期限内任 一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过投资额 度。 3、 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2024-050 天齐锂业股份有限公司 第六届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十次会议（以下简称 "会议"）于2024年10月30日以通讯表决的方式召开。召开本次会议的通知已于2024年 9月20日通过电子邮件方式送达各位监事，会议材料于2024年10月25日以电子邮件方式 送达各位监事。本次会议应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人。本次会议由公司 监事会主席王东杰女士召集，会议的召集、召开与表决程序符合《中华人民共和国公司 法》和《公司章程》及相关法律、法规的规定，合法有效。 二、审议通过《关于使用自有闲置资金进行委托理财的议案》 表决结果：同意3票、反对0票、弃权0票。 监事会同意公司《关于使用自有闲置资金进行委托理财的议案》。 具体内容详见公司同日披露于《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券 报》《经济参考报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于使用自有闲置 ...

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9696） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tianqi Lithium Corporation 天齊鋰業股份有限公司 天齊鋰業股份有限公司 董事長兼執行董事 蔣安琪 香港，2024年10月18日 於本通告日期，董事會由以下成員組成：執行董事蔣安琪女士、蔣衛平先生、夏 浚誠先生及鄒軍先生；及獨立非執行董事向川先生、唐國瓊女士、黃瑋女士及吳 昌華女士。 董事會會議通告 天齊鋰業股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司將於 2024年10月30日（星期三）舉行董事會會議，藉以（其中包括）考慮及批准本公司 及其附屬公司截至2024年9月30日止九個月之第三季度業績及其發佈，以及處理 其他事項（如有）。 承董事會命 ...