文章核心观点 - 关键矿产是新能源、高端制造和战略产业中不可替代的战略资源，其市场规模正快速增长，并伴随供应链重构、技术升级和地缘竞争的趋势 [1] 全球与中国市场规模与预测 - 全球关键矿产市场规模预计从2025年的1,420亿美元增长至2030年的2,130亿美元，期间复合年增长率约8.5% [3] - 锂、钴、镍合计占市场总规模的55%，主要受新能源汽车动力电池和储能行业拉动；稀土、钨、锡等战略矿产约占25% [3] - 中国是全球关键矿产供应链最完整的国家，预计2025年锂产量约28万吨（碳酸锂当量），占全球约50%；钴产量约8.5万吨，占全球约40%；镍精炼产量约130万吨；稀土产量约30万吨，同比增长11–13% [4] - 下游需求强劲，例如一辆高性能新能源车使用锂约10–15 kg，钴3–5 kg，镍40–60 kg，而大型直驱永磁风机中重稀土用量可达500 kg [4] 关键矿产产业链全景结构 - 产业链分为上游开采、中游精炼提纯及合金化、下游应用三个核心环节 [5] - 上游已探明储量：锂约2,500万吨（碳酸锂当量），钴约750万吨，镍约8,000万吨，稀土约1.1亿吨（氧化物当量） [5] - 中国掌握全球约35–50%的关键矿产储量及85–90%的稀土分离产能 [5] - 中游环节技术壁垒高，例如钴、镍高镍电池材料的精炼成本约占整车动力电池成本的15–20% [5] - 下游应用是市场增长主引擎，包括新能源汽车（2025年全球销量约2,200万辆）、储能系统（装机容量预计200 GWh）、工业机器人（销量预计55万台）及消费电子等 [6] - 高性能永磁电机和高能量密度电池对稀土和锂、钴、镍的需求占比可达60–70% [6] 全球与中国核心企业布局 - 北方稀土：2025年收入约450–480亿元人民币，是全球最大轻稀土矿资源企业，覆盖全产业链 [7] - 融捷资源：2025年收入约150–170亿元人民币，主营上游锂钴矿产开采及出口 [7] - 天齐锂业：2025年收入约220–240亿元人民币，是全球领先的碳酸锂和氢氧化锂生产商 [7] - 杭州钨业：2025年收入约80–90亿元人民币，提供钨及合金材料 [7] - Lynas Rare Earths（澳大利亚）：2025年收入约6–7亿澳元，是全球重要的非中国稀土供应商 [7] - MP Materials（美国）：2025年收入约2–3亿美元，是美国稀土矿的关键运营者 [7] - 全球多国推动供应链本地化，例如美国政府启动120亿美元矿产储备计划，印度推出7,200亿卢比本土永磁产业链建设计划 [7] 未来5年行业热点趋势 - 高纯材料技术突破，旨在降低成本并提升材料性能 [8] - 关键矿产回收规模化，通过提升电池、永磁体和光伏组件回收率来缓解原矿依赖 [8] - 中重稀土和高镍材料价值提升，受新能源和高温磁材需求推动 [8] - 下游细分应用扩散，工业机器人、无人机、医疗设备及储能系统增长迅速 [8] - 全球供应链多元化，非中国矿产及加工能力扩张，以减少单一市场依赖 [8] 战略自主与高附加值布局 - 关键矿产供应链的掌握者在全球产业竞争中具有战略优势 [9] - 中国依托上游资源和中游精炼能力构建了全球领先地位，但市场格局可能因全球供应链本地化和回收技术成熟而调整 [9] - 企业应关注三大方向：提升中游精炼技术壁垒、布局高附加值下游应用（如新能源车、储能、机器人）、以及开展回收和中重矿产价值挖掘 [9]

核心事件概述 - 天齐锂业股份有限公司副总经理李果因个人职业规划原因辞职，辞职报告于2026年2月13日送达董事会，辞职即日生效 [1] - 李果辞职后不再担任公司、控股子公司及参股公司的任何职务，其原定任期至2026年4月13日止 [1] 人事变动详情 - 李果直接持有公司股份7，500股，并通过A股限制性股票激励计划持有限售条件股份29，185股 [2] - 截至公告披露日，李果不存在未履行的股份锁定承诺事项，其离职后所持股份将严格按照《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及深交所相关监管指引进行管理 [2] - 公司将按照《董事、高级管理人员离职管理制度》相关规定，做好工作交接 [1] 公司评价与影响 - 公司董事会认为李果的辞职不会影响公司正常运行 [1] - 公司及董事会对李果在任职期间，于公司战略发展及战略投资方面发挥的重要作用表示肯定，并对其长期贡献表示感谢 [2]

公司股权变动 - 摩根大通于2月10日减持天齐锂业117.2834万股 [1] - 减持平均每股作价为42.9065港元，涉及总金额约5032.22万港元 [1] - 减持后，摩根大通持股数量降至约1463.28万股，持股比例降至8.91% [1]

公司股权变动 - 摩根大通于2月10日减持天齐锂业117.2834万股 [1] - 减持每股作价为42.9065港元，涉及总金额约5032.22万港元 [1] - 减持后摩根大通最新持股数目约为1463.28万股，持股比例降至8.91% [1]

业绩报告：增长 - 瑞联新材2025年度实现营业总收入16.77亿元，同比增长14.95%，归属于母公司所有者的净利润3.11亿元，同比增长23.48%，基本每股收益1.8元 [1] - 奇正藏药2025年营业收入为24.16亿元，同比增长3.34%，归母净利润6.46亿元，同比增长10.98%，基本每股收益1.19元 [5] - 聚辰股份2025年度实现营业收入12.21亿元，同比增长18.73%，净利润3.63亿元，同比增长25.01% [14] - 华纳药厂2025年度实现营业收入15.16亿元，同比增长7.26%，净利润2.41亿元，同比增长46.95% [32] - 联瑞新材2025年度实现营业收入11.16亿元，同比增长16.15%，净利润2.93亿元，同比增长16.42% [33] 业绩报告：下降 - 中控技术2025年度实现营业总收入80.51亿元，同比下降11.90%，净利润4.5亿元，同比下降59.70% [11] - 莱斯信息2025年度公司实现营业总收入12.74亿元，同比下降20.89%，净利润5523.29万元，同比下降57.20% [30] - 优利德2025年度实现营业收入12.21亿元，同比增长7.99%，净利润1.52亿元，同比下降16.88% [31] - 华秦科技预计2025年实现营业收入12.51亿元，同比增长9.83%，预计实现归属于母公司所有者的净利润3.13亿元，同比减少24.28% [34] 运营数据 - 吉祥航空2026年1月客运运力投入同比下降7.84%，旅客周转量同比下降6.04%，客座率为84.03%，同比上升1.61个百分点，公司及子公司共运营129架飞机 [3] - 春秋航空2026年1月可用吨公里数57008.37万吨公里，同比增长14.14%，总载运人次2793.95千人次，同比增长6.28%，综合载运率79.90%，同比下降4.90个百分点，机队共运营134架空客A320系列飞机 [12] - 上海机场2026年1月浦东国际机场旅客吞吐量705.32万人次，同比下降1.34%，货邮吞吐量34.38万吨，同比增长12.73%，虹桥国际机场旅客吞吐量422.04万人次，同比增长3.94%，货邮吞吐量3.47万吨，同比下降7.64% [16] - 巨星农牧2026年1月商品肥猪销售量40.44万头，同比增长61.28%，销售收入6.49亿元，销价12.71元/公斤 [23] 项目与订单 - 中国神华持股67%的控股子公司国能清远发电有限责任公司二期扩建工程项目4号发电机组正式投入商业运营，至此清远二期2台100万千瓦超超临界二次再热燃煤发电机组全部建成投运，预计每年可提供约200亿千瓦时的清洁高效电能 [2] - 安徽建工及所属子公司近期中标3个工程项目，包括S28溧阳至芜湖高速公路湾沚至三山段特许经营者项目（估算总投资约47.98亿元）、徐州至阜阳高速公路江苏段投资人项目（投资估算约16亿元）和怀远至凤台高速公路蚌埠段TJ-03标施工项目（中标价7.42亿元） [15] - 安徽建工2025年第四季度新签合同115个，新签合同金额532.75亿元，同比增长3.82%，2025年一至四季度累计新签合同539个，新签合同金额1626.08亿元，同比增长4.86% [21] - 中国化学2026年1月签订合同额合计369.25亿元，其中工程业务合同金额359.91亿元，单笔合同额在人民币5亿元以上的重大合同10项，合同金额合计113.71亿元 [19] - 海油工程和Saipem公司组成的联合体中标“NFPS COMP5”项目，总合同金额约40亿美元，其中公司份额逾8亿美元，工期约5年，工作内容包括两座压缩机综合平台及其附属设施 [38] - 青龙管业控股孙公司中标彭阳县王洼电厂余热至县城供热管网项目一标段，中标金额1.46亿元，占公司2024年度经审计营业总收入的5.19% [24] 资本运作与投资 - 新点软件“新点软件区域运营中心建设项目”拟结项，节余募集资金1.52亿元，其中拟使用9081万元投资“AI驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目”和“AI大模型赋能新一代造价算量关键技术研究及产品化落地项目”，4105.54万元用于永久补充流动资金 [7] - 上汽集团全资子公司上汽金控拟与多方共同出资设立上海尚颀尚成二号私募投资基金合伙企业，基金首次认缴规模为25亿元，其中上汽金控认缴10亿元，基金将重点投向固态电池、全栈电子架构、数字底盘、芯片国产化、人工智能、具身智能、算力芯片等领域 [9] - 气派科技信息披露义务人梁华特认购公司向特定对象发行的股票630万股，占公司发行后总股本的5.49% [35] - 扬电科技汉唐云智算通过协议转让方式受让程俊明持有的公司股份共计2552.3万股股份，占公司目前总股本的12.96%，已完成过户登记 [27] - 青云科技拟将直接持有的中通天鸿（北京）通信科技股份有限公司25%股权质押给中信银行北京分行，为申请不超过人民币3000万元并购贷款提供担保 [29] - 亚泰集团拟将持有的东北证券20.81%股份出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司，拟将持有的东北证券9%股份出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司 [39] 股东减持 - 新坐标董事兼副总经理杨志军、董事任海军、副总经理兼董事会秘书郑晓玲、财务总监瞿薇拟于2026年3月16日至2026年6月16日通过集中竞价合计减持不超10.85万股，减持比例不超0.0795% [4] - 高测股份控股股东、实控人张顼计划减持不超过公司总股本的3%，董事、总经理张秀涛计划减持不超过0.1263%，董事李学于计划减持不超过0.0209%，董事、董事会秘书王目亚计划减持不超过0.0452%，以上合计不超过公司总股本的3.1924% [8] - 起帆电缆控股股东、实际控制人周供华于2025年12月18日至2026年2月12日通过集中竞价和大宗交易合计减持1238.7万股，占总股本3.00%，减持金额2.24亿元 [13] - 炬光科技股东西安中科拟减持不超过公司总股本的0.3339%，西高投与陕西集成电路拟减持不超过1%，股东王东辉拟减持不超过1% [17] - 麒麟信安股东瑞昌扬睿减持72.68万股，占0.71%，泰安扬麒减持29.39万股，占0.29%，瑞昌捷清减持102.03万股，占1% [36] 业务进展与资质 - 赛托生物控股子公司斯瑞药业收到欧洲药品质量管理局签发的原料药欧洲药典适用性证书（CEP证书），涉及药品为倍他米松 [20] - 莱美药业及全资子公司湖南康源部分产品拟中选国家集采药品接续采购，拟中选产品品种2024年度合计销售收入为1.06亿元，占公司2024年度营业收入比例为13.35% [18] - 常山药业参与国家组织集采药品协议期满品种接续采购拟中选，拟中选药品为那屈肝素(那曲肝素)注射剂和依诺肝素注射剂 [25][26] 公司治理与人事变动 - 天齐锂业副总经理李果因个人职业规划原因辞职，其直接持有公司股份7500股，通过A股限制性股票激励计划持有限售条件股份29185股 [10] - 达梦数据高级副总经理陈文被解除留置措施，目前已能正常履行高级副总经理职责 [37] 诉讼与项目终止 - 赛托生物及子公司山东斯瑞药业有限公司被湖南新合新生物医药有限公司起诉侵害发明专利权，涉案金额为2.26亿元及合理维权开支40万元 [22] - 侨银股份终止人工智能产业生态总部项目，该项目原计划出资不超过10亿元 [6]

公司人事变动 - 天齐锂业董事会于2026年2月13日收到公司副总经理李果的书面辞职报告 [1] - 李果因个人职业规划原因申请辞去公司副总经理职务 [1] - 辞职后李果不再担任公司、公司控股子公司及参股公司任何职务 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理李果先生于2026年2月13日向董事会提交书面辞职报告 [1] - 李果先生辞职原因为个人职业规划，辞去副总经理职务后将不再担任公司、控股子公司及参股公司的任何职务 [1]

公司人事变动 - 天齐锂业股份有限公司董事会于2026年2月13日收到公司副总经理李果的书面辞职报告 [1] - 李果因个人职业规划原因申请辞去公司副总经理职务 [1] - 辞职后李果不再担任公司、公司控股子公司及参股公司任何职务 [1] 公司股东动态 - 天齐锂业(09696.HK)获摩根大通增持86.96万股 [1]

人员变动 - 2026年2月13日副总经理李果因个人职业规划辞职[6] - 李果原定任期至2026年4月13日，辞职报告送达董事会生效[6] 股份情况 - 截至公告披露日，李果直接持股7500股，激励计划持有限售股29185股[7] - 李果辞职后股份按规定管理[7]

公司人事变动 - 天齐锂业副总经理李果因个人职业规划原因辞职 [1] - 辞职生效日期为2026年2月13日 [1] - 辞职后，李果不再担任公司、控股子公司及参股公司的任何职务 [1]