品种盐业务 - 2013年品种盐销量19.85万吨，控股子公司应城益盐堂公司是国内最大高端食用多品种盐生产基地之一，产品包括海藻盐、精制盐等系列，开发了低钠盐等差异化产品 [2] - 品种盐产品已进入14个省、300多个地级市市场 [3] - 采用双品牌运营模式，应城益盐堂公司已将“益盐堂”品牌产品推向湖北等省份市场 [3] 雷波项目 - 雷波6万吨黄磷及20万吨磷酸盐项目分两期建设，一期年产6万吨黄磷、1.5万吨磷酸二氢钾和3.5万吨三聚磷酸钠，预计2014年10月试生产 [3] - 2014年持续对磷矿探矿权探矿，雷波县水运交通便捷，磷矿资源除自用外可供水运至控股子公司用于生产磷酸一铵，项目建成将加快复合肥产业链整合 [3] 复合肥业务 - 公司现有复合肥产能373万吨，其中普通复合肥产能113万吨，新型复合肥产能260万吨（硝基复合肥160万吨、缓控释复合肥40万吨、双膜肥10万吨、缓控释双膜肥20万吨、硝基水溶肥30万吨） [4]

公司基本信息 - 证券代码 002539，证券简称新都化工 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位有西南证券、广发基金、摩根士丹利华鑫基金等，时间为 2014 年 7 月 8 日上午 10:00 - 12:00，地点在新都化工成都证券部会议室，接待人员为董事会秘书王生兵 [1] 盐业务相关 盐种类及来源 - 公司生产的盐为井矿盐，种类多有竞争优势，我国海盐因近海污染缺乏竞争优势，公司 2013 年开始尝试进口国外海盐加工成高端盐供给盐业公司 [1] 工业盐用途及产能 - 工业盐用于生产纯碱、烧碱和食用盐，控股子公司孝感广盐华源制盐有限公司有 90 万吨工业盐产能，益盐堂（应城）健康盐制盐有限公司有 30 万吨品种盐产能 [2] 品种盐优势 - 优质、稳定的原料盐供应优势：应城益盐堂公司食用品种盐高品质原料盐来自应城盐业公司，该公司是国家首批食用盐定点生产企业之一，占地 175 亩，拥有地下可采优质井矿盐许可开采区域 6.2 平方公里，年产精制盐 100 万吨 [2] - 高端食用盐产业链优势：应城益盐堂公司选择海藻碘盐和低钠盐方向，投资成立威海益新九洋海藻科技有限公司开发海藻碘浓缩液，自建 4 万吨食用氯化钾生产线，是国内唯一拥有海藻碘生产线和最大食用氯化钾生产线的食盐生产企业 [2] - 市场及品牌优势：应城益盐堂公司 2011 年成立，多品种盐产品进入湖北、广西、广东等 14 个省、300 多个地级市市场，通过双品牌运营将“益盐堂”品牌推向湖北等省市市场 [2][3] - 产品研发和营销能力优势：创立“少吃盐、吃好盐”健康用盐理念，在生产技术和高端品种开发上突破，首创大颗粒井盐制盐技术，推出海藻碘盐、低钠盐等品种，营销上引进专业人才，建立有竞争力营销队伍 [3] 品种盐品牌运营及发展计划 - 品牌运营：通过双品牌运营模式，在食盐专营体制下培育自主品牌，“益盐堂”品牌产品推向湖北等省份市场 [3] - 发展计划：2014 年聚力于以符合用盐理念开发多品种盐新品及相关调味品；将应城益盐堂公司打造成现代化食品快速消费品企业；与渠道掌控能力强的盐业公司探讨合作模式 [3] 其他业务相关 雷波黄磷项目优势 - 雷波县水运交通便捷，雷波凯瑞磷矿资源除自用外可通过水路供湖北新楚钟肥业有限公司用于生产磷酸一铵，项目建成将加快复合肥产业链整合，丰富产品线，提高成本优势 [4] 复合肥销售情况 - 上半年复合肥销售总量增长，原因是新增产能投放和营销战略调整，在山东、河南按快消品模式销售，受尿素等单质肥行情低迷影响 3 月旺季不旺，公司将市场拓展重点转向高端复合肥产品 [4]

盐业专营体制相关 - 每年12月左右全国盐业座谈会大致分配各盐厂全年在各省区的计划，后续盐业公司可微调，每年实际调运和计划对比准确率约80% [3] 品种盐业务 - 2014年品种盐新增销售区域包括贵州、黑龙江、内蒙古 [3] - 品种盐渠道建设方式是与渠道掌控能力强的盐业公司探讨合作模式，从人员到产能等方面规划谋求商业机会 [3] - 公司在引进盐业体制内部专业人才队伍的同时，结合市场化特点建立有市场竞争力的营销队伍，在全国招募懂盐业市场和营销的专业快消品营销人员，为拓展全国和国际市场奠定基础 [3] 复合肥业务 - 公司现有复合肥产能413万吨，其中普通复合肥产能113万吨，新型复合肥产能300万吨（硝基复合肥200万吨，缓控释复合肥40万吨，双膜肥30万吨，硝基水溶肥30万吨） [3] 子公司盈利情况 - 控股子公司湖北新楚钟肥业有限公司2014年上半年实现营业收入12,964.27万元，净利润389.07万元 [3]

调研基本信息 - 调研时间为2014年9月18日上午8:30 - 10:30 [1] - 调研地点在新都化工成都证券部会议室 [1] - 参与单位为中银基金管理有限公司，人员为执行董事陈军 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王生兵 [1] 盐的分类与公司盐种类 - 按开采来源，盐分为海盐、湖盐、井矿盐等，我国主要是井矿盐和海盐，湖盐是小众种类 [1] - 公司生产井矿盐，种类多有竞争优势，因我国近海污染，海盐缺乏竞争优势，公司2013年开始尝试进口国外海盐加工成高端盐供给盐业公司 [1] 公司盐产能情况 - 控股子公司孝感广盐华源制盐有限公司拥有90万吨工业盐产能 [2] - 控股子公司益盐堂（应城）健康盐制盐有限公司拥有30万吨品种盐产能 [2] 品种盐业务规划 - 未来根据国家政策和市场需求对品种盐业务进行全国性布局，建立类似益盐堂的分装基地辐射全国 [2] - 发挥与盐业公司的良好关系，合作建设分装中心，利用其现有渠道为布局全国市场打基础 [2] 品种盐品牌运营 - 食盐专营体制下，食用盐销售调拨需凭国家指令性计划，通过各省盐业公司经销，制盐企业无品牌，盐业公司有品牌 [2] - 公司通过双品牌运营模式，做好市场开发同时培育自主品牌，应城益盐堂公司已将“益盐堂”品牌产品推向湖北等省份市场 [2] 食用盐销售相关情况 - 食用盐销售调拨需凭国家指令性计划，通过各省盐业公司经销，定点生产企业按盐业公司计划额度安排生产，额度每年变化 [2] - 每年12月左右全国盐业座谈会大致分配各盐厂全年在各省区的计划，后续盐业公司可微调，每年实际调运和计划对比准确率约80% [3]

复合肥业务 - 截止2013年底公司复合肥产能为243万吨，现有复合肥产能373万吨（含今年2月建成投产的10万吨/年硝酸铵钙复肥项目） [1] 盐业务生产基地 - 公司生产盐的主要基地在湖北应城，与盐有关的公司有孝感广盐华源制盐有限公司、益盐堂（应城）健康盐制盐有限公司、威海益新九洋海藻科技有限公司、美盐集（应城）日化有限公司 [2] 盐业务产能 - 控股子公司孝感广盐华源制盐有限公司拥有90万吨工业盐产能 [2] - 控股子公司益盐堂（应城）健康盐制盐有限公司拥有304万吨品种盐产能 [2] 品种盐业务规划 - 未来根据国家政策和市场需求对品种盐业务进行全国性布局，建立类似益盐堂的分装基地并辐射全国，与盐业公司合作建设分装中心利用其渠道 [2] 品种盐品牌运营 - 在食盐专营体制下，公司通过双品牌运营模式，做好市场开发同时培育自主品牌，应城益盐堂公司已将“益盐堂”品牌产品推向湖北等省份市场 [2] 品种盐销售地区 - 公司品种盐产品已进入湖北、广西、广东、河南、山西、陕西、吉林等14个省、300多个地级市市场 [3]

公司调研基本信息 - 调研时间为2014年9月11日上午10:00 - 11:30 [2] - 调研地点在新都化工成都证券部会议室 [2] - 参与单位及人员包括平安证券研究员鄢祝兵、山西证券研究员张良、宝盈基金投资部总监彭敢等 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表陈晓丽 [2] 品种盐相关情况 - 公司品种盐采用双品牌运营模式，应城益盐堂公司将“益盐堂”品牌产品推向河北、广西等省份市场 [2][3] - 有食盐定点生产许可证的单位有100家，有资质生产产品种盐的企业有18家 [3] - 公司品种盐营销团队不断引进盐业体制内部专业人才，在全国招募懂盐业市场且具营销能力的专业快消品营销队伍 [3] 产品特性 - 低钠盐以加碘食盐为基础，添加约30%的食用氯化钾，含钠约70%，有助于人体钠钾平衡，降低高血压、心血管疾病风险 [3] 复合肥情况 - 公司复合肥2014年上半年销售毛利率为16.37%，比上年同期增加1.48个百分点 [3] 公司战略布局 - 公司在新疆设立水溶肥公司，利用专利技术，依托当地资源和物流优势，降低成本，提高供货速度，拓展西北市场，扩大生产规模和市场占有率，夯实竞争优势和行业地位 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002539，证券简称为新都化工 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为长江证券，参与人员包括零售和化工行业分析师，时间为 2015 年 6 月 30 日下午 14:00 - 16:00，地点在新都化工成都证券部会议室，上市公司接待人员为证券事务代表陈银 [2] 复合肥产能情况 - 截至 2015 年 5 月，公司复合肥产能为 473 万吨，其中普通复合肥产能 113 万吨，新型复合肥 360 万吨（硝基复合肥 200 万吨，缓控释复合肥 90 万吨，双膜肥 10 万吨，水溶肥 60 万吨） [2] 食盐管理体制 - 食盐生产实行定点生产许可制度，国家对食盐生产实行指令性计划管理；食盐销售调拨需凭国家分配调拨指令性计划，通过各省盐业公司经销，经营食盐批发业务需有批发许可证；食盐托运或自运需持有省、自治区、直辖市人民政府盐业主管机构核发的食盐准运证 [3] 品种盐业务竞争优势 - 率先全国布局优势：控股子公司应城益盐堂自 2011 年成立后与全国 14 个省份的盐业公司合作，2014 年以来布局河南、广西等多地基地，后续将继续拓展合作 [3] - 高端食用盐产业链优势：应城益盐堂根据标准确定发展战略，投资成立威海益新九洋海藻科技有限公司，自建 4 万吨食用氯化钾生产线，成为国内唯一有海藻碘生产线和最大食用氯化钾生产线的食盐生产企业 [3][4] - 研发技术及全品类产品线优势：应城益盐堂以“少吃盐、吃好盐”为理念，研发技术领先，首创大颗粒井盐制盐技术，颗粒最高 1.2mm，纯度最高 99.7%，不含抗结剂，已完成全品类产品线规划 [4] - 市场及品牌优势：公司是国内率先打造品种盐品牌的公司之一，与盐业公司合作进入 14 个省、300 多个地级市市场，同时培育“益盐堂”自主品牌推向多个省份市场 [4] - 营销优势：公司招募专业快消品营销队伍，与盐业公司合作抢占渠道，收购优质调味品公司积累营销经验，提升营销能力 [4][5] 品种盐品牌运营方式 - 公司采用双品牌运营模式，在做好市场开发的同时培育自主品牌，“益盐堂”品牌产品已推向河北、广西等省份市场 [5] 调味品业务渠道建设方式 - 与渠道掌控能力强的盐业公司合作，依托其现有渠道，先以川菜调味品销售打开渠道，待盐业体制改革后用调味品渠道带动食用盐销售；建设哈哈农庄电商业务平台，整合线上线下资源实现全渠道销售 [5] 农村电商业务情况 - 哈哈农庄农村电商平台依托公司复合肥营销渠道，主营化肥、调味品等农村刚需类自营产品，提供医院挂号及代收费服务，打造综合平台 [5] - 平台终端呈现为四大 APP，分别为哈哈农庄（百姓身边的移动商场）、哈哈订肥（提供化肥定制服务）、哈哈带货（农村物流整合平台）、哈哈农贸（农产品反向收购贸易平台） [6] - 哈哈农庄按计划运营，已在四川、湖北等地建设配送中心，第一批体验店将于 7 月正式上线 [6]

产能情况 - 复合肥产能为473万吨，其中普通复合肥产能113万吨，新型复合肥360万吨（包括硝基复合肥200万吨，缓控释复合肥90万吨，双膜肥10万吨，水溶肥60万吨） [2] - 品种盐年产能目前为36万吨，年底新增产能20万吨后将达56万吨 [3] 业务渠道建设 - 调味品业务一方面与渠道掌控能力强的盐业公司合作，先以川菜调味品销售打开渠道，后用调味品渠道带动食用盐销售；另一方面建设哈哈农庄电商业务平台实现全渠道销售 [3] 哈哈农庄电商平台 - 线上终端为“哈哈农庄”APP，下设哈哈商城、哈哈带货、哈哈定肥、哈哈农贸、哈哈游戏、哈哈试用及哈哈财神七大模块，暂不设网页版 [3] - 哈哈商城为自营网购商场；哈哈带货解决电商下乡配送最后一公里问题；哈哈定肥提供化肥私人定制服务；哈哈农贸解决农产品销售及对接问题；哈哈游戏为娱乐生活平台；哈哈试用为商品免费试用平台；哈哈财神为互联网金融理财平台 [3][4] 哈哈农庄进展 - 采取线上线下结合的O2O营销模式，安卓版新版APP已可在应用宝下载使用，四川省内已有2家县级运营中心、30家哈哈农庄乡镇体验店试营业，后续将在湖北、河南、山东等地开展相关业务 [4] 哈哈农庄业务合作 - 已同网信金融集团、上海易所试公司、平安信托、中国联通等签订战略合作协议，还和五粮液、泸州老窖、剑南春等签订长期合作协议，未来将拓展合作对象和深化合作层次 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 002539，证券简称为新都化工 [1] - 公司全称为成都市新都化工股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有招商证券、光证资管、富国基金等，人员包括化工行业分析师马太、研究员陈峰和宁丰等 [2] - 活动时间为 2015 年 8 月 27 日上午 10:00 - 12:00，地点在新都化工成都证券部会议室，上市公司接待人员为证券事务代表陈银 [2] 复合肥产能情况 - 截至 2015 年 8 月，公司复合肥产能为 473 万吨，其中普通复合肥产能 113 万吨，新型复合肥 360 万吨（硝基复合肥 200 万吨，缓控释复合肥 90 万吨，双膜肥 10 万吨，水溶肥 60 万吨） [2] 调味品业务渠道建设 - 一方面与渠道掌控能力强的盐业公司合作，改革前依托其渠道并发展新渠道，以川菜调味品打开渠道，改革后用调味品渠道带动食用盐销售 [3] - 另一方面建设哈哈农庄电商业务平台，整合线上线下资源实现全渠道销售 [3] 品种盐业务布局 - 通过与多家省级盐业公司共同投资设立合资企业，已布局河南、广西、广东、贵州、东北等基地并辐射周边，全国布局基本成形，后续将继续拓展合作 [3] 哈哈农庄电商平台情况 终端构成 - 线上终端为“哈哈农庄”APP，下设哈哈商城、哈哈带货、哈哈定肥、哈哈农贸、哈哈游戏、哈哈试用及哈哈财神七大模块，暂不设网页版 [3] 各模块运营 - 哈哈商城为自营网购商场，杜绝假货 [3] - 哈哈带货致力于打造农村毛细物流整合平台，解决电商下乡配送最后一公里问题 [3] - 哈哈定肥致力于打造化肥私人定制平台，提供个性化、专业化化肥定制服务 [3] - 哈哈农贸致力于打造农产品反向收购贸易平台，解决农产品销售难及对接问题 [3] - 哈哈游戏致力于打造农村娱乐生活平台，精准锁定目标客户 [3] - 哈哈试用致力于打造商品免费试用平台，是厂家品牌、产品农村推广阵地 [3] - 哈哈财神致力于打造互联网金融理财平台，拓宽农村理财渠道 [3] 业务开展情况 - 拟在四川、湖北、河南、山东等地试点，已在四川试运营，2015 年 7 月 19 日在四川崇州、新都开始体验店试运营，目前四川省内有 2 家县级运营中心、26 家体验店试营业，后续将开展其他地区上线运营 [4] APP 上线时间 - 改版后的“哈哈农庄”APP 预计 2015 年 9 月 10 日左右以安卓版上线运营 [4] 其他信息 - 本次调研未涉及未公开重大信息泄密，调研机构已签署承诺书 [5] - 附件清单无，日期为 2015 年 8 月 27 日 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员共52人，包括中银基金、长江证券等多家机构 [2] - 活动时间为2015年9月18日下午14:00 - 17:00 [2] - 活动地点在新都化工股份公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有总裁宋睿、哈哈农庄总经理周伟、董事会秘书王生兵 [3] 哈哈农庄相关情况 价值体现 - 为政府提供农村精英创业机会，提高农民生活水平，解决农村民生问题 [3] - 为代理人提供闲散资金出口和自主创业平台 [3] - 为消费者提供便宜多样的大牌产品及便民服务，满足农村刚性需求 [3] 进展情况 - 采取线上线下结合的O2O营销模式，安卓版新版APP已可在应用宝下载使用 [3] - 四川省内有2家县级运营中心、30家哈哈农庄乡镇体验店试营业，后续将拓展湖北、河南、山东等地 [3] 合作情况 - 已与网信金融集团、上海易所试公司等签订战略合作协议，与五粮液、泸州老窖等签订长期合作协议 [4] 加盟方式 - 有加盟意向者提出申请，哈哈农庄审核资质，双方签订合同成立合伙企业，加盟方持股85%，公司持股15%且有一票否决权，双方合作装修门店，公司提供培训，最后正式开店试营业 [4] 优势 - 全国活跃复合肥经销商超2000家 [4] - 村镇活跃复合肥零售商近10万家，能提供农技咨询等服务 [4] - 与盐业公司合作，其配送的村镇一级小超市、副食店超100万家，稍加培训可具备化肥销售条件 [5] 公司产能情况 复合肥产能 - 截止目前产能为473万吨，其中普通复合肥产能113万吨，新型复合肥360万吨（硝基复合肥200万吨，缓控释复合肥90万吨，双膜肥10万吨，水溶肥60万吨） [5] 品种盐产能 - 截止目前年产能为36万吨，大连益盐堂10万吨澳洲海盐及广东益盐堂10万吨高端食用品种盐试生产，年底新增产能20万吨，届时年产能达56万吨 [5] 公司品种盐运营及布局情况 品牌运营方式 - 通过双品牌运营模式，培育自主品牌，应城益盐堂公司已将“益盐堂”品牌产品推向部分省份市场 [5] 产能布局情况 - 已与全国14个省份的盐业公司建立业务合作关系，除湖北基地外，布局河南、广西、广东、贵州、东北等基地并辐射周边区域，后续将拓展与实力盐业公司合作完成全国布局 [5][6] 后期业绩展望 - 与各地省盐业公司深度合作，建立多个生产分装基地，覆盖全国市场，竞争优势明显，下半年辽宁、广西和广东新建产能投产将带来业绩增量 [6]