公司战略转型规划 - 保证复合肥业务稳步增长，打造品种盐和川菜调味品业务板块，探索传统与电商模式融合，实现农村市场刚需产品覆盖、农产品反向收购、农村物流整合及全方位服务商业模式 [2] 哈哈农庄相关情况 定位 - 从事农村电商业务，主营农资、调味品等农村刚需类产品，提供便民及代收费业务，致力于打造农村电商、创业、物流整合平台及圈层营销引领者 [3] 优势 - 20多年发展复合肥业务，有巨大经销商、零售商网络，可为农户提供农技咨询等服务 [3] - 与14个省份盐业公司合作，其营销、物流渠道覆盖村镇，直接配送超百万家小超市、副食店，可助力电商渠道建设 [3] - 盐业及复合肥渠道稍加改造可售卖哈哈农庄所有商品 [3] - 在农资及调味品方面有强大资源整合能力 [3] 运营地区及规划 - 已在四川、湖北、河南、山东等地运营，到5月31日前将在全国30个县建分拣中心 [3] - 2015年计划在全国开设县级配送中心100家，哈哈商城注册会员100000名，农村代理人20000名，哈哈带货注册车主10000名，并在重点乡镇建设体验中心 [3][4] 品种盐业务情况 产能布局 - 与全国14个省份盐业公司建立业务合作关系，2014年以来布局河南、广西等地基地，全国布局近基本成形，后续继续拓展合作 [4] 销售额度限制 - 食用盐销售调拨需凭国家分配调拨指令性计划，通过各省盐业公司经销，定点生产企业按计划额度安排生产，额度每年变化 [4]

公司业务板块 - 复合肥业务：年产能473万吨，其中普通复合肥产能113万吨，新型复合肥360万吨（硝基复合肥200万吨，缓控释复合肥90万吨，双膜肥10万吨，水溶肥60万吨） [2][3] - 调味品业务：包括品种盐业务及川菜调味品业务，品种盐业务有多种差异化产品受市场青睐，川菜调味品业务并购相关公司布局业务 [3] - 农村电商业务：设立哈哈农庄电商平台，有七大模块，依托现有渠道推动业务发展 [3] 复合肥业务增长情况 - 复合肥业务呈增长态势，今年同比增长44.57%，“嘉施利”“桂湖”等品牌知名度提高，市场占有率增大 [4] 品种盐业务优势 - 布局优势：与多地盐业公司合作，全国布局基本成形，后续继续拓展合作 [4] - 战略优势：确定食用品种盐发展战略，投资成立公司保证原料供应 [4] - 技术优势：研发技术领先，完成全品类产品线规划，确立优势品种 [5] - 市场及品牌优势：与盐业公司合作走联合品牌道路，进入多地市场，培育自主品牌 [5] - 营销优势：招募专业营销队伍，与盐业公司合作抢占渠道，收购调味品公司积累经验 [5][6] 哈哈农庄进展情况 - 线上：安卓版APP已上传至应用宝审核，明年初可下载使用 [6] - 线下：四川省内30家哈哈农庄乡镇体验店开始试营业，先在四川试点再拓展 [6] 哈哈农庄合作情况 - 与网信金融集团、平安信托就“哈哈理财”业务合作，与上海易所试公司就“哈哈试用”合作，与中国联通就“哈哈游戏”合作，还和多家知名品牌签订长期合作协议 [6]

公司经营情况与成长预期 - 复合肥业务推进密集营销、精准营销，实施顾问式营销咨询服务，加强传统渠道精细化管理 [3] - 食用盐业务深化与盐业公司合作，加强自建销售渠道，从品牌建设与推广、渠道建设、品种结构调整 3 个方面拓展业务 [3] - 预计 2018 年上半年归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长 20%至 40% [3] 行业走势 - 随着农业发展方式转变，市场对环保新型肥料、施肥方法及“精准”的现代化农化服务方式需求增大，是行业调整发展重要方向 [3] 复合肥规划 - 积极研发新产品，针对各类作物推出性价比高的专用肥，满足不同消费者需求，推行精准营销策略，提升市场份额 [4] 食用盐业务优势 - 在产能布局、高端食用盐产业链、研发技术、产品线及市场品牌、营销等方面具有较强竞争优势 [4] 盐改后竞争格局变化 - 盐改打破销售区域限制，市场竞争激烈，综合实力强的企业扩张市场，无显著变化或优势不明显的盐企面临整合或淘汰，新产业格局正在形成 [4]

复合肥业务 - 2018年聚焦高效种植、农业服务精耕复合肥市场，与恒大农业高科集团等大型农业集团及农业服务公司建立合作关系，扩大市场覆盖面和渗透率 [2] - 将现代化农业服务上升到战略高度，为客户提供全方位专业服务，树立综合性农业服务品牌 [2] - 紧跟政策导向，关注高效种植产品需求，2018年推出阶段肥等产品，提升市场竞争力 [3] 磷化工业务 - 2013年收购雷波凯瑞磷化工有限责任公司100%股权，取得普查探矿权 [3] - 建设年产6万吨黄磷、1.5万吨磷酸二氢钾和3.5万吨三聚磷酸钠项目，提高产业链协同和竞争优势 [3] 食盐市场 - 经过2年盐改过渡期，食盐竞争回归理性稳定，新市场秩序和经营体系正在形成 [3] - 预计2019年食盐市场迎来调整窗口期，公司将从产品结构、品牌、渠道三方面布局全国市场 [3] 未来业务重心 - 聚焦现代农业服务等大势，从四个高效方面提供综合服务，实现复合肥制造向现代农业服务企业转型升级 [3] - 全面拓展食用品种盐业务，打造多品类健康盐专家，实现工业盐向食用品种盐产业结构转型升级 [3]

产业链与产能布局 - 公司围绕“复合肥”深度开发和市场拓展，构建矿业、化工、化肥上下游完整产业链，建有氯基、硫基、硝基复合肥和盐四条产业链 [2] - 公司现有复合肥年产能510万吨，生产基地分布在四川、湖北、河南、山东、新疆等地，基本实现产能全国布局 [2] 经营与业绩情况 - 2020年1 - 9月，公司实现营业收入68.04亿元，同比增长1.57%；归属于上市公司股东净利润3.71亿元，较上年同期增加102.28% [3] - 2020年前三季度公司复合肥销售200万吨，同比增长10%左右 [3] - 预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为4.69亿元至5.33亿元，同比增长120%至150% [3] 价格走势与毛利水平 - 10月以来，受原料价格上涨拉动，复合肥价格持续走高，预计近段时间稳中小幅上涨 [3] - 今年上半年，公司磷化工产品实现营业收入5.63亿元，同比增长5.32%，毛利率达21.81%，同比上升6.48个百分点 [3] 磷化工业务优势 - 磷矿资源优势：雷波凯瑞公司拥有牛牛寨北矿区磷矿探矿权，为磷化工产业发展提供支撑 [3] - 运输资源优势：雷波凯瑞公司依托金沙江水运和当地铁路资源，打破销售半径小的格局 [3] - 产业链优势：雷波凯瑞公司建设集矿山采选、化工生产、码头储运为一体的磷化工产业链，目前黄磷年产能6万吨、磷酸5万吨、磷酸盐5万吨及石灰30万吨，码头年吞吐量140万吨 [3]

公司信息 - 证券代码为 002539，证券简称为云图控股 [1] - 公司为成都云图控股股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为其他（电话会议） [2] - 参与单位及人员众多，包括申万宏源马昕晔等 [2] - 活动时间为 2021 年 1 月 26 日下午 15:00 - 16:00 [2] - 活动地点在云图控股会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总裁、董事会秘书王生兵和证券事务代表陈银 [2] 公司业绩信息 - 2020 年度营业总收入 91.24 亿元，同比增长 5.77% [2] - 归属于上市公司股东的净利润 5.05 亿元，同比增长 136.87% [2] - 基本每股收益 0.50 元/股，同比增长 137.55% [2] - 业绩增长主要因主营业务复合肥产品的销量和毛利同比增加 [2][3] 其他信息 - 本次调研未涉及未公开重大信息泄密情况 [4] - 附件清单无 [4] - 日期为 2021 年 1 月 26 日 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002539，证券简称云图控股 [2] - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位众多，包括方正证券、中庚基金等 [2] - 活动时间为 2021 年 3 月 20 - 22 日多个时段，地点在云图控股会议室 [2][3] - 上市公司接待人员为董事、副总裁、董事会秘书王生兵和证券事务代表陈银 [3] 公司经营业绩 - 2020 年度营业总收入 91.54 亿元，同比增长 6.12%；归属上市公司股东净利润 4.99 亿元，同比增长 133.79%；基本每股收益 0.49 元/股，同比增长 134.46% [3] - 经营业绩增长因产业链一体化、产能布局和渠道整合初显成效，主营复合肥销量和毛利同比增长；营业总收入增幅不大因复合肥销量增加但销售均价下降，纯碱产品销售均价也下降 [3] 员工持股计划 - 拟实施第二期员工持股计划，股票来源为公司回购账户股票，规模不超过 1620 万股，占总股本 1.60% [3] - 参加人数不超过 24 人，包括 4 名董事高管及 2 名监事，过户价格 1 元/股 [3] 行业发展趋势 - 复合肥行业整体向好，受益于粮果蔬奶涨价，农民种植积极性提升，购买高品质肥料意愿强；粮食安全战略推动下，农业需求和政策带动复合肥市场向好 [3][4] - 未来行业整合持续，强强联合、跨界联合成常态，竞争是头部大企业之间的竞争；农民对肥料需求回归理性，产品性价比成竞争关键 [5] 公司核心竞争优势 - 完整产业链带来低成本优势，建立除尿素外氮肥完整产业链和从磷矿资源开始的磷肥完整产业链，上游原料、包材基本自给自足 [4] - 渠道整合全面，打造营销团队，按类消费品模式改造复合肥，探索新技术和新营销模式，市场份额扩大，口碑变好，管理层经验丰富 [4] 公司未来规划 - 围绕复合肥产业链填平补齐，夯实成本优势，建设改造环保节能项目 [4] 问答环节要点 - 产能情况：复合肥产能 510 万吨/年，纯碱、氯化铵 60 万双吨/年，磷酸一铵 43 万吨/年，黄磷 6 万吨/年，食用盐 40 万吨/年 [4] - 2020 年复合肥渠道和销售：营销渠道发力，渠道拓展和下沉并进，有一级经销商 5000 余家、镇村级零售终端网点 10 万余家，覆盖全国 2000 余个农业县市；销量约 260 万吨，较 2019 年增长 13.04% [4] - 海外市场拓展：2013 年开始布局东南亚，在泰国、越南、马来西亚自建品牌、团队和渠道，取得阶段性成果 [4] - 雷波磷矿采矿证：全力推进牛牛寨磷矿“探转采”手续，正在办理四川省自然资源主管部门对矿区范围划定的审批 [5] - 2020 年复合肥毛利率增加原因：得益于一体化产业链建设，低成本优势凸显 [5] - 2021 年一季度业绩：预计归属上市公司股东净利润 1.74 - 1.92 亿元，较上年同期增长 200% - 230%，因一体化产业链完善和渠道整合，复合肥销量和毛利率同比增加 [5]

公司业绩情况 - 2020年度营业总收入91.24亿元，同比增长5.77% [2] - 2020年归属于上市公司股东的净利润5.05亿元，同比增长136.87%，基本每股收益0.50元/股，同比增长137.55% [2][3] - 净利润同比大幅增长原因是主营业务复合肥产品的销量和毛利同比增加 [3] 公司业务布局 - 建立了面向终端消费者的营销队伍，立足国内市场，在越南、泰国、马来西亚等国建立营销渠道，东南亚市场拓展取得重大突破 [4] - 2020年推出全新特肥品牌Cropup棵诺，汇聚全球特肥优质资源，与国内外顶级特肥研发机构、生产企业深度合作，2021年将是重点营销品牌 [4] 行业发展与公司战略 - 未来复合肥行业洗牌和分化加剧，趋向专业化、标准化、规模化、高效化，进入快速发展期 [4] - 公司以国家农业政策为导向，推进总成本领先发展战略，发挥“资源+营销+科技+服务”优势，扩大市场销量和占有率 [4] - 公司围绕“2+4+2”品牌战略，聚焦品质农业和高效种植，深化农服建设，向高效种植综合解决方案提供者转型 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [2] - 参与单位及人员众多，包括海通证券刘威、中银基金张凯等 [2] - 活动时间为2021年1月27日上午9:45 - 10:45和下午15:10 - 16:10 [2] - 活动地点在云图控股会议室，接待人员为董事、副总裁、董事会秘书王生兵 [3] 2020年业绩情况 - 年度营业总收入91.24亿元，同比增长5.77% [3] - 归属于上市公司股东的净利润5.05亿元，同比增长136.87%，基本每股收益0.50元/股，同比增长137.55% [3] - 净利润大幅增长因复合肥产品销量和毛利同比增加，营业总收入增长幅度不大因复合肥销量增加但销售均价下降，纯碱产品销售均价也下降 [3] 复合肥行业发展趋势 - 行业整体向好，农民因粮食等涨价有种植积极性，对肥料购买意愿强且愿买高品质肥料 [3] - 国家注重粮食安全，推动粮食种植面积扩大，利于肥料行业发展 [3] 公司核心竞争优势 - 完整产业链带来低成本优势，建立了除尿素以外的氮肥完整产业链、从磷矿资源开始的磷肥完整产业链，上游原料、包材基本自给自足 [3] - 渠道整合全面，打造营销团队，按类消费品模式改造复合肥，探索新技术等，扩大市场份额，提升口碑，管理层经验丰富 [3] 未来发展规划 - 围绕复合肥产业链填平补齐，夯实成本优势，持续建设改造环保节能项目 [3] 水溶肥推广情况 - 主导起草《水溶性肥料》标准，以此修订的国际标准已颁布，推动传统肥料产业技术升级和结构调整 [4] - 固体水溶肥是主推产品，在行业口碑不错 [4] 复合肥品牌情况 - 实施多品牌战略，形成差异化品牌矩阵 [4] - 打造“桂湖”“嘉施利”“SOUPRO（施朴乐）”三大核心品牌，推出“土博士”“德沃尔”等品牌，2021年推出特肥品牌“Cropup（棵诺）” [4] - “桂湖”“嘉施利”“土博士”获评“中国驰名商标” [4] 磷矿采矿权进展 - 雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿查明储量约1.81亿吨，已取得《查明矿产资源储量登记书》 [4] - 正在推进矿区范围划定的审批手续，争取早日取得采矿证，完善磷化工产业链 [4]

公司产能情况 - 拥有复合肥产能510万吨/年，纯碱、氯化铵60万双吨/年，磷酸一铵43万吨/年，黄磷6万吨/年，食用盐40万吨/年 [2] 公司营收与毛利情况 - 2020年复合肥实现营业收入47.94亿元，同比增长5.46%，毛利率达20.65%，同比上升5.15个百分点 [2] - 2020年磷酸一铵实现营业收入6.80亿元，同比增长33.50%，毛利率达21.46%，同比上升10.24个百分点 [2] 公司优势 - 产业链优势：建立一体化产业链，上游原料、包材基本自给自足，有成本优势和定价权 [3] - 营销渠道优势：打造专业营销团队，按类消费品模式改造复合肥，调整经销商渠道，深化渠道布局 [3] - 管理层优势：管理层年轻化、执行力强、团队稳定，能快速应对市场和环境变化 [3] 雷波磷矿影响 - 全资子公司雷波凯瑞公司拥有东段和西段磷矿探矿权，西段尚处勘探阶段，东段正在办“探矿权转采矿权”手续，查明东段磷矿石资源储量1.81亿吨，对公司成本控制、利润增长和战略布局意义重大 [3] 复合肥销售模式 - 由复合肥事业部营销总部统一负责销售，依托销售团队，通过传统经销商渠道、现代农服渠道、邮政渠道、专业合作社农业基地等分销网络销售，拥有一级经销商5000余家、镇村级零售终端网点10万余家，营销网络遍布全国 [3] 公司未来规划 - 围绕复合肥产业链填平补齐，完善产能布局，建设改造环保节能项目 [3]