公司业绩情况 - 2015年是公司最困难的一年，防磨抗蚀主业因下游行业低迷业务拓展受影响，业绩下滑；余热发电参股子公司北京信力筑正出现较大亏损，山西南娄余热发电项目因水泥产无法正常开工生产，计提减值准备；部分子公司亏损，整体经营业绩大幅度下滑 [2] 应对措施 - 进行管理变革，2016年成立防磨抗蚀事业部，将防磨抗蚀业务、人员纳入单独核算管理，实施铁三角管理 [2] - 加大对子公司的疏导管理，选准主攻方向，重点突击，力争扭亏为盈 [2] - 积极调整产业布局，推动产业转型升级，推动传统主业产品及技术升级，拓展高端产品及技术，提高附加值，采取投资并购等措施布局新产业领域 [2] 未来投资并购方向 - 总体方向是瞄准国家产业发展政策导向，围绕公司发展战略，选择产业前沿、市场前景广阔、企业发展已具备一定基础、成长性好的领域，重点是新材料、节能环保、互联网 + 、医疗健康等 [3] 大股东股权情况 - 包括董事长在内的大股东对公司未来发展充满信心，此前大股东转让部分公司股权是出于事业承继的长远考虑，目前大股东没有进一步转让计划 [3] 恒大金属交易中心进展 - 恒大金属交易中心正在紧锣密鼓进行筹建工作，已向江西省金融办申请适当延长筹建期限，江西省金融办同意筹建期延长至2016年3月2日，目前部分基础工作已经完成 [3]

公司基本情况 - 江西恒大高新技术股份有限公司，是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务的龙头企业，也是行业内唯一一家上市公司 [2] 节能环保业务 业务板块及原因 - 涉足防磨抗蚀、垃圾炉防护及声学降噪三个子业务板块，防磨抗蚀为不同企业提供防护服务，垃圾炉防护业务因订单增长且模式有差异于2018年末列为新增子业务，声学降噪业务因发掘潜在需求于2015年收购后快速增长 [2][3] 垃圾炉防护业务 - 市场规模：截至2020年底，设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上，东部地区达60%以上；“十三五”前四年2016 - 2019年新增产能分别为3.9/7.5/6.8/8.0万吨/日，2019年底内地建成并投入运行的生活垃圾焚烧发电厂超430座，城镇垃圾焚烧产能达49.0万吨/日，距2020年目标59.1万吨/日尚有10.1万吨/日，预计2020年新增产能13万吨/日；“十三五”期间我国增量的垃圾炉投资额约1360亿，加上“十二五”存量1000亿，焚烧炉投入总额达2360亿，对应的焚烧防护市场达236亿元 [3] - 竞争优势：国内少数掌握垃圾焚烧炉防护技术并有能力大规模施工的企业，是国内市场唯一采用单层焊接工艺进行防护的企业，耐腐蚀性能更好 [3] - 行业竞争格局：主要竞争对手有江门博盈及哈尔滨科能，自2017年开展业务以来已为多家头部企业提供服务 [3] 声学降噪业务 - 市场规模：涉及工业降噪、建筑声学、交通降噪三个板块，整个噪音污染治理市场规模有望达到380 - 400亿；2018年全国主业从事噪声与振动控制相关产业和工程技术服务的企业总数约700家，专业技术人员约6000人，行业总产值约为133亿元 [3][4] - 竞争优势：声学降噪工程存在人才、技术、品牌及工程业绩壁垒，公司通过全资子公司江西恒大声学技术工程有限公司实施业务，该公司成立于2006年，有十多年历史，培养了大量综合性技术人才，完成数百个项目，依托原有客户群体在工业降噪领域业务增长迅速，去年取得《环保工程专业承包一级资质》 [4] - 行业竞争格局：未提及明确竞争格局信息 [4] 疫情影响 - 疫情对公司节能环保业务有一定影响，部分员工无法及时上岗，导致订单交付、工程施工进度未达预期，行业相关招投标项目数量也未达预期，但行业规模呈上涨趋势，预计随疫情好转逐步改善 [4] 互联网业务 子公司发展计划 - 子公司武汉飞游和长沙聚丰已超额完成业绩承诺，未来战略是优化和提升现有平台内容，加大自媒体研发投入，延伸产业链，增加内容营销模式，通过精细化运营流量资源、拓展合作版块、自运营app产品或联运游戏、为电商等产品精细化引流发挥资源优势 [4][5] 公司发展战略 2020年前景及增长点 - 2020年坚持双主业发展战略，节能环保产业做大做强垃圾炉防护和声学降噪业务、稳固发展防磨抗蚀业务，互联网业务优化提升平台内容、加大自媒体研发投入、延伸产业链实现产业裂变式成长 [5] 未来发展方向及规划 - 坚持双主业发展战略，结合主业和国家产业政策导向，围绕现有产业投资布局未来成长空间较大的行业、企业，寻求利润新增长点 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为新时代证券，人员为传媒互联网行业组长马笑 [2] - 时间为2020年7月10日9：30 - 11：00 [2] - 地点在公司四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书余豪，证券事务代表蔡云 [2] 疫情对公司业绩的影响 - 疫情对公司节能环保业务板块有影响，部分员工无法及时上岗，订单交付和工程施工进度未达预期，下游客户招投标项目数量延后 [2] - 鉴于行业规模呈上涨趋势，预计随疫情好转情况将逐步改善 [2] 公司2020年业绩增长来源 - 互联网产业将优化提升现有平台内容，加大自媒体研发投入，延伸产业链，增加内容营销模式 [3] - 节能环保产业稳固防磨抗蚀业务，抓住行业风口做大做强垃圾炉防护业务和声学降噪业务 [3] 公司互联网营销业务情况 - 产业链由广告主、营销服务商、媒体渠道及广告受众组成，公司兼具营销服务商及媒体资源提供商双重身份，自有网站和资源在行业细分领域排名靠前 [3] - 战略规划是构建围绕“渠道、流量、内容”的可持续发展生态链，包括精细化运营流量资源、拓展合作版块、自运营app产品或联运游戏、为电商等产品精细化引流，同时扩大互联网广告代理业务 [3] 公司基金参与投资的互联网项目 - 通过共青城恒大互联网产业投资中心（有限合伙）参股投资星际互娱、豆芽文化、奇热信息 [3][4] - 星际互娱做IP版权运营，豆芽文化做公众号运营及内容电商，奇热信息做小游戏、小说漫画及海外产品业务 [4] 公司股权激励计划 - 公司重视员工激励，已实施多次股权激励计划和员工持股计划，未来将研究优秀激励案例，包括股权回购激励方案等 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002591，证券简称为恒大高新，全称为江西恒大高新技术股份有限公司 [1][2] - 2019 年 8 月 27 日 9：30 - 11：30，在公司四楼会议室进行投资者关系活动，参与单位为华泰证券研究所，接待人员为副总经理、董事会秘书余豪和证券事务代表蔡云 [2] 垃圾焚烧炉防护业务 兴起原因 - 近两年环保法推出、补贴降低使运营商注重发电效率、升温升压后炉内腐蚀程度提升，导致对垃圾焚烧炉防护重视程度大幅提升，缺少防护会大幅缩短垃圾焚烧炉寿命，未来垃圾焚烧比例有望进一步提高 [2] 公司优势及竞争情况 - 凭借原防磨抗蚀主业技术基础，2017 年切入该业务，采用预制件到现场安装模式，产品相对标准化 [3] - 当前可加工垃圾焚烧炉防护面积约为 2.6 - 3 万平方米/年，后期根据市场推进情况考虑扩产计划，行业技术门槛高、兴起时间短，竞争格局较好 [3] 垃圾分类影响 - 短期内垃圾分类对垃圾焚烧行业影响有限，焚烧发电比例持续增加，垃圾焚烧炉防护需求随之增加 [3] 主要客户 - 自 2017 年切入业务以来，已为康恒环境、光大国际、绿色动力等多家头部企业提供防护业务，并达成战略合作 [3] 声学降噪业务 市场规模 - 2017 年全国各级环保部门收到涉及环境噪声投诉 55.0 万件，全国噪声与振动污染防治行业总产值约为 147 亿元，其中噪声控制工程与装备约 80 亿元，技术服务收入约 22 亿元 [3] - 2019 年轨道交通投资额达 1.4 万亿元，轨交降噪市场预计在 140 亿到 280 亿，2019 年整个噪音污染治理市场规模有望达 380 亿到 400 亿 [3] 公司业务情况 - 通过恒大声学公司实施降噪工程业务，早期做建筑声学及降噪工程业务，去年承接部分轨道交通业务，目前以工业降噪为主导，协同发展建筑声学与交通降噪等业务 [4] 公司战略定位与计划 业务战略定位 - 推动节能环保与互联网营销双主业协同发展 [4] - 节能环保板块巩固防磨抗蚀头部地位，打造垃圾炉防护、声学降噪业务为新利润增长点 [4] - 互联网营销板块依托自有平台和技术优势，构建围绕“渠道、流量、内容”的生态链，扩大互联网广告代理业务影响力，拓展今日头条等头部平台 [4] 并购计划 - 围绕节能环保、新材料等领域与环保业务上下游相关产业进行投资并购，互联网领域通过基金参与投资有前景的创业公司 [4] 回购股份用途 - 累计完成回购股份数量 4,280,800 股，未来用于股权激励或者员工持股计划 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002591，证券简称为恒大高新，全名为江西恒大高新技术股份有限公司 [1][2] - 2020 年 9 月 11 日 14：00 - 16：00，承风金平私募（投资）基金管理（济南）有限公司投资总监余承到公司董事会秘书办公室进行特定对象调研，公司副总经理、董事会秘书余豪，证券事务代表蔡云、张国石接待 [2] 业务板块及拓展原因 - 节能环保业务涉足防磨抗蚀、垃圾炉焚烧防护及声学降噪三个子业务板块，声学降噪业务是基于客户延伸，垃圾炉防护业务是基于技术延伸 [2] - 防磨抗蚀业务根据不同情况为电力、钢铁、水泥等企业提供防护服务；声学降噪业务是 2015 年收购江西恒大声学技术工程有限公司切入该领域；垃圾焚烧炉防护业务原是防磨抗蚀业务细分产品业务，2018 年末列为新增子业务板块 [3] 各业务竞争优势 防磨抗蚀领域 - 公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务的龙头企业，也是行业内唯一上市公司，能从事多种防护材料生产，提供全方位服务 [2][3] 垃圾炉防护领域 - 技术优势：采用借鉴引进奥地利福尼斯公司 CMT 焊接系统结合 inconel625 镍基材料开发的 HCMT 技术，是国内唯一采用单层焊接工艺防护的企业，耐腐蚀性能更好 [3] - 客户优势：自 2017 年切入业务后，已为康恒环境、光大国际、绿色动力等多家头部企业提供防护业务并达成战略合作 [3] - 产能优势：采用预制件到现场安装模式，产品相对标准化，当前可加工垃圾焚烧炉防护面积约为 2.6 - 3 万平方米/年，后期将考虑扩产 [4] 声学降噪领域 - 声学降噪工程存在人才、技术、品牌及工程业绩壁垒，江西恒大声学技术工程有限公司成立于 2006 年，有十多年历史，培养大量综合性技术人才，完成数百个防治项目 [4] - 依托原有客户群体，业务增长迅速，去年取得《环保工程专业承包一级资质》 [4] 软件分发领域 - 武汉飞游、长沙聚丰从事互联网行业近十年，拥有优质互联网媒体资源，如武汉飞游的腾牛网、西西软件园，长沙聚丰的 PC6 下载站、东东手游助手，都是细分领域排名靠前的网站和资源 [4] 公司业务布局与发展计划 设立宝乐互动公司 - 目的是加大对互联网业务的管理和开拓布局力度，推进互联网业务和团队整合，促进各业务模块健康发展 [4] 互联网业务发展计划 - 优化和提升现有平台内容，加大自媒体研发投入，延伸产业链，增加内容营销模式，实现产业裂变式成长 [5] - 对现有流量资源精细化运营，提升变现能力；拓展除游戏、软件以外其他版块合作；自运营 app 产品或联运游戏；为电商、教育等产品精细化引流 [5] 业务战略定位 - 推动节能环保与互联网营销双主业协同发展 [5] - 节能环保板块巩固防磨抗蚀头部地位，打造垃圾炉防护、声学降噪业务为新利润增长点 [5] - 互联网营销板块构建围绕“渠道、流量、内容”的可持续发展生态链，扩大互联网广告代理业务影响力，拓展今日头条等头部平台 [5] 未来发展方向及战略规划 - 坚持双主业发展战略，结合主业和国家产业政策导向，围绕现有产业投资布局成长空间大的行业、企业，寻求新利润增长点 [5]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为中一金控资产管理有限公司，董事长王国忠 [2] - 时间为2020年9月22日14：00 - 16：00 [2] - 地点在公司董事会秘书办公室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书余豪，证券事务代表蔡云、张国石 [2] 分组2：公司业务战略定位 - 推动节能环保与互联网营销双主业协同发展 [2] - 节能环保板块巩固防磨抗蚀头部地位，打造垃圾炉防护、声学降噪业务为新利润增长点 [2] - 互联网营销板块依托自有平台和技术优势，构建“渠道、流量、内容”可持续发展生态链，扩大广告代理业务影响力，拓展头部平台 [2][3] 分组3：垃圾炉防护业务 - 公司是国内少数掌握该技术且能大规模施工企业，唯一采用单层焊接工艺，耐腐蚀性更好 [3] - 中温次高压、次高温次高压运行炉型在采购阶段和运行寿命周期内都需防护服务，一台750T/D炉排炉全寿命周期预计需三次以上防护服务 [3] 分组4：声学降噪业务 - 受疫情影响，订单交付和工程施工进度未达预期 [3] - 行业规模呈上涨趋势，在手订单充裕，含留存未交付项目订单总金额超1亿元 [3] 分组5：互联网业务发展计划 - 2020年9月出资1000万元设立深圳市宝乐互动科技有限公司，加大管理和开拓布局力度 [3] - 优化提升现有平台内容，加大自媒体研发投入，延伸产业链，增加内容营销模式 [3] - 精细化运营现有流量资源，提升变现能力 [4] - 拓展除游戏、软件外其他版块合作 [4] - 自运营app产品或联运游戏，打造自己的产品 [4] - 为电商、教育等产品精细化引流 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002591，证券简称为恒大高新 [1] - 公司全称为江西恒大高新技术股份有限公司 [2] - 2019 年 9 月 30 日 9：00 - 10：30，泰康资产管理有限责任公司基金经理宋仁杰对公司进行特定对象调研，地点在公司董事会秘书办公室，公司接待人员为副总经理、董事会秘书余豪和证券事务代表蔡云 [2] 节能环保业务构成及发展情况 - 由防磨抗蚀、声学降噪及垃圾焚烧炉防护三个子业务模块构成，从防磨抗蚀延伸出声学降噪（客户延伸）和垃圾炉防护（技术延伸），随着环保政策趋严订单迎来爆发式增长 [2] - 本年度防磨抗蚀业务企稳回升，垃圾焚烧炉防护业务有较大幅度增长，声学降噪业务取得快速增长 [3] - 防磨抗蚀业务：公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务的龙头企业，为电力、钢铁、水泥等企业提供工业系统设备防磨抗蚀综合防护方案 [3] - 垃圾焚烧炉防护业务：原是防磨抗蚀业务中的细分产品业务，2018 年末列为新增子业务板块 [3] - 声学降噪业务：2015 年以江西恒大声学技术工程有限公司开展业务，自收购以来业务保持快速增长 [3] 业务发展亮点及增长原因 垃圾焚烧炉防护业务 - 预计未来有较大成长空间，增长原因一是环保政策趋严，垃圾焚烧成为主要处理方式，未来垃圾焚烧炉建设有增长空间；二是近两年垃圾焚烧补贴降低，运营商注重发电效率，中温次高压、次高温次高压运行炉型增多，导致垃圾焚烧炉腐蚀问题加重，市场需求增大 [3] 声学降噪业务 - 预计未来有较大成长空间，增长原因一是环保税法出台推动企业进行工厂降噪改造工程；二是公司有客户基础，原有客户群体能产生协同效应；三是公司资质提升，2019 年恒大声学新增《环保工程专业承包一级资质》，投标范围更广 [3][4] 垃圾炉防护领域技术优势 - 借鉴并引进消化奥地利福尼斯公司的 CMT 焊接系统，结合 inconel625 镍基材料在高温状况的优良耐腐蚀功能，开发出具有自身特色且能显著提高设备使用寿命的 HCMT 技术 [4] - 是国内市场上唯一一家采用单层焊接工艺进行防护的企业，相对于双层焊接工艺有更好的耐腐蚀性能 [4] 声学降噪业务内容及市场规模 - 声学降噪行业涉及工业降噪、建筑声学、交通降噪三个板块，公司降噪工程业务主要通过恒大声学公司实施，目前以工业降噪为主导，协同发展建筑声学与交通降噪等业务 [4] - 整个噪音污染治理的市场规模有望达到 380 - 400 亿 [4] 业务战略定位 - 全力推动节能环保与互联网营销双主业协同发展 [4] - 节能环保板块：依托团队、客户资源和技术优势，巩固防磨抗蚀行业头部地位，将垃圾炉防护、声学降噪业务打造新的利润增长点 [4] - 互联网营销板块：依托飞游和聚丰自有平台、自带流量及技术优势，构建、完善围绕“渠道、流量、内容”的可持续发展生态链 [4]

公司投资者关系活动信息 - 活动类别为新闻发布会，时间是2019年6月19日9：00 - 12：00，地点在公司四楼会议室 [2] - 参与单位为陕西省国际信托股份有限公司，人员为证券投资部负责人贾炳君，上市公司接待人员有董事长朱星河、财务总监万建英、证券事务代表蔡云 [2] 公司业务亮点及并购计划 - 防磨抗蚀市场逐渐回暖，受国家供给侧改革影响，下游行业企业盈利能力提升带动该业务复苏 [2] - 垃圾焚烧炉防护业务步入正轨，随着国内新建垃圾焚烧炉数量迅速增长，未来市场更大 [2] - 声学降噪业务在工业降噪领域增长迅速，公司布局多年，环保税法推动市场发展 [3] - 未来不排除围绕主营业务及相关领域并购优质标的 [3] 垃圾炉防护业务相关情况 - 市场规模：2003 - 2017年城市垃圾焚烧年均复合增长率49.87%，截至2018年底内地建成并投入运行约400座，2018年新投入超70座，在建166座，拟建201座；“十三五”期间增量投资额约1360亿，加上“十二五”存量1000亿，焚烧炉投入总额达2360亿，防护市场达236亿 [3] - 主要客户：自2017年开展业务以来，已为康恒环境、光大国际等多家头部企业提供防护业务 [3] - 技术优势：借鉴引进奥地利福尼斯公司CMT焊接系统，结合inconel625镍基材料开发HCMT技术，是国内唯一采用单层焊接工艺防护的企业，耐腐蚀性能更好 [3] 声学降噪业务相关情况 - 市场规模：行业涉及工业、建筑、交通三个板块；2017年全国各级环保部门收到噪声投诉55.0万件，行业总产值约147亿，其中噪声控制工程与装备约80亿，技术服务收入约22亿；2019年轨道交通投资额1.4万亿，轨交降噪市场预计140 - 280亿，整个噪音污染治理市场规模有望达380 - 400亿 [4] 长沙聚丰广点通业务情况 - 广点通是腾讯旗下互联网广告业务平台，汇集多种广告场景，覆盖PC端和移动端两大系统 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位有江西省证监局、上市公司协会、证券期货协会、中航证券投资者 [2] - 时间为2018年5月25日9：00 - 12：00 [2] - 地点在公司四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为饶威、周小根、万建英、李红洲 [2] 业务相关 - 垃圾焚烧炉防护业务主要和垃圾发电企业合作，提供设备综合性防护技术解决方案，是防磨抗蚀主业领域龙头企业，有技术和品牌优势，建立国内一流企业技术研发中心和行业内首家“博士后科研工作站”，品牌“恒大”是全国驰名商标 [2][3] - 为电力、钢铁、水泥等企业提供综合防护解决方案，开发应用多种产品和技术，产品类别多的国内数量不多 [3] 专利与人才 - 公司拥有二十多项发明专利、实用新型专利及相关专有技术 [3] - 人才教育结构：硕士以上学历13人，本科学历160人，专科学历248人，高中及以下111人，合计532人 [3][4] 子公司与业务调整 - 恒大金属交易中心成立于2015年11月23日，是江西省第一家金属类商品交易中心，因政策调整和上市公司战略发展考虑，未开展大规模业务 [3] - 终止收购奇热信息事项，原因是市场环境变化及公司业务调整，交易条款未与对方达成一致，2018年5月23日已公告 [3] 业绩情况 - 2018年第一季度，公司营业收入6,126.97万元，上年同比增加3,944.34万元，增幅180.71%；归属于上市公司股东的净利润711.87万元，与上年同比增加1996.08万元；公司总资产147,399.19万元，较上年末减少3,333.16万元，增幅为 - 2.21% [3] - 预计2018年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为1200万元至1700万元 [3] - 2017年长沙聚丰实现营业收入9872.29万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4043.23万元，业绩完成率107.25%；武汉飞游实现营业收入7923.34万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润3569.63万元，业绩完成率115.52% [3]

公司业务布局与发展战略 - 公司双主业运营，未来将根据产业政策和市场环境调整战略方向，利用资本市场等优势改善双主业协同发展问题 [2] - 未在雄安地区和海南开展业务，近几年有部分海外业务 [3] - 成立互联网文化产业基金，投资标的首选创新模式、核心技术且成长性良好的企业，投资领域包括互联网内容 IP、创新模式及教育内容等 [3] - 一直在加大行业上下游布局力度，寻找及储备潜在并购标的，参与成立产业并购基金助力资本市场发展 [3] - 终止收购长沙奇热信息科技有限公司股权，后期将根据市场和业务需求进行产业布局 [3][4] - 没有投资区块链相关产业的计划 [4] 公司经营状况与市场影响 - 受益于煤炭、水泥等行业景气度上升，原有防磨抗蚀业务量较上年同期逐步回暖 [3] - 下游行业景气度稳步上升，防磨抗蚀主业订单较去年同期有一定增长 [5] - 互联网营销业务盈利稳定，2016 年、2017 年均超额完成承诺业绩 10%以上 [8] 公司市值与股价相关 - 公司采取措施提升市值，正确处理生产经营与资本运营的关系，加强市值管理能力 [4] - 第二大股东胡恩雪女士资信状况良好，所持有股份目前不存在平仓风险或被强制平仓的情形 [5] - 年报审计期间，公司商誉经减值测试目前没有减值风险 [5] 公司社会责任与公益活动 - 积极响应国家精准扶贫号召，向中华思源工程扶贫基金会“天使妈妈基金”捐赠 30 万元，向江西省民建同心扶贫基金会捐赠 40 万元 [5] 防磨抗蚀行业情况 - “十二五”期间垃圾焚烧投入总额 1000 亿，垃圾焚烧炉数量年复合增长率 24%；“十三五”期间投入总额 1360 亿，处理能力将达 62 万吨/日，未来 5 年堆焊市场需求至少 236 亿 [6] - 公司防护材料以销定产，总体加工产能可达数十万平米，垃圾炉防腐业务产能约 30000 平米 [6] 公司人才与专利情况 - 并购的两家互联网企业负责人有近十年互联网营销经验，企业具备高素质员工队伍和技术创新能力 [8] - 截止回复日，公司共拥有专利 60 项，其中发明专利 23 项，实用新型 23 项，外观专利 14 项 [8] 公司投资者关系活动 - 今年已举行两次投资者关系活动，未来沟通交流将常态化，并按要求及时披露机构调研等活动信息 [4][7][8]