冶金工业节能减排概述 - 冶金工业节能减排涵盖钢铁、有色金属等金属的冶炼、加工及相关辅助环节，通过技术创新、工艺优化等手段降低能源消耗和污染物排放，推动行业向低碳、绿色、可持续方向转型 [1] - 按能源节约方向可分为工艺节能技术、设备节能技术和结构节能调整，按技术应用领域可分为钢铁工业节能减排和有色金属工业节能减排 [2] 市场政策 - 2024年我国发布《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》等政策，提出钢铁行业吨钢综合能耗、碳排放强度等具体降低目标 [4] - 政策要求到2027年80%以上钢铁产能完成超低排放改造，30%以上钢铁产能达到能效标杆水平，关键工序数控化率达到80% [6] - 政策推动钢铁行业向低成本、高效率模式转型，打造5至10家达到"数字化生态引领"企业 [6] 产业链 - 行业上游包括基础原材料供应商、零部件供应商、节能减排技术研究机构、硬件设备供应商及系统软件供应商 [7] - 行业下游主要为钢铁工业和有色金属工业等冶金市场 [7] 发展现状 - 2023年我国冶金工业能源消费量达6.8亿吨标煤，碳排放量19.8亿吨CO2，二氧化硫排放58.9万吨，氮氧化物排放87.6万吨，颗粒物排放44.7万吨 [9] - 2024年能源消费量降至6.72亿吨标煤，碳排放量降至19.3亿吨CO2，二氧化硫排放降至54.5万吨，氮氧化物排放降至83.2万吨，颗粒物排放降至41.5万吨 [9] - 2024年冶金企业节能减排总投入降至420亿元，节能效益降至130亿元，吨钢环保成本约为138元，碳交易收益约为35.0亿元 [11] 竞争格局 - 行业参与者包括大型冶金集团、专业节能技术企业、节能设备制造企业及新兴科技企业 [13] - 中国宝武、河钢集团等大型冶金集团引领行业节能减排技术发展，中冶京诚等专业节能技术企业在细分领域具有竞争力，卧龙电驱等节能设备制造企业占据一定市场份额 [13] - 新兴科技企业通过智能控制系统、能源管理软件等产品和服务成为行业竞争新生力量 [14] 代表企业 - 宝钢股份2024年投运118项节能项目，技术节能量37.7万吨标煤，焦炉、转炉、电炉工序能效100%达到标杆水平，固废资源综合利用率达99.9% [16] - 中冶京诚提供冶金行业全生命周期工程技术服务，在智能化、绿色化、低碳化、高效化工程技术方面不断创新 [18] 发展趋势 - 国家"双碳"目标及节能减排政策将持续推动行业向绿色低碳转型，电炉短流程炼钢技术比例将不断提高 [21] - 预计到2030年氢基直接还原铁技术将实现商业化应用，吨钢碳排放可降至0.5吨以下，碳资产管理和交易将成为冶金企业新的利润增长点 [11]

可转债情况 - 2023年10月17日发行243万张可转换公司债券，募资24300万元[3] - 2023年11月3日“章鼓转债”在深交所挂牌交易[5] - 转股期自2024年4月23日至2029年10月16日[3][5] - 初始转股价格10.35元/股，2024年7月5日起调整为10.25元/股[5][6] - 2025年二季度章鼓转债因转股减少369张，转股3598股[7] - 截至2025年6月30日，剩余可转债2426053张，金额242605300元[7] 股本情况 - 2025年二季度前限售股29954099股，占比9.60%，变动后不变[7] - 2025年二季度前无限售股282080777股，占比90.40%，变动后为282084375股[7] - 2025年二季度前总股本312034876股，变动后为312038474股[7]

数字经济赋能章丘区产业升级 - 章丘区通过数字技术实现产能提升72%（710数字车间）并获评全国县域数字经济50强区、国家CPMS建设试点区县等称号 [1] - 2024年规上工业总产值达1251.26亿元（同比增长3.05%），6900多家工业企业中579家为规上企业 [2] - 数字经济核心产业中计算机通信设备制造业收入94.2亿元，软件和信息技术服务业收入302.3亿元（含嵌入式软件） [6] 传统产业数字化转型 - "工赋章丘"生态联盟整合21家顶尖数字化服务机构（含浪潮云州、卡奥斯等），完成400余家企业数字化转型评估诊断 [2][3] - 标杆案例包括：山东章鼓710数字车间实现智能管控、大汉科技5G+全链接工厂设备效率跃升、47家企业获评山东省"晨星工厂" [3] - 122家企业通过国家两化融合管理体系贯标，56家通过DCMM数据管理能力评估 [3] 数字产业化集群发展 - 构建"一轴五核"格局：以齐鲁科创大走廊为轴，串联山大地纬产业园/双创基地/蓝海领航等五大核心区 [4][5] - 山大地纬成为山东首个区块链资质"大满贯"企业，其区块链+政务平台实现跨部门数据共享 [4] - 蓝海领航园区入驻百度智能云智算中心/深信服安全云等平台，获评山东省数字经济试点园区及智算云服务中心 [5] 数字技术应用场景落地 - 乡村领域：文祖石子口村智慧民宿实现5G全覆盖，三涧溪数字智慧村居提升乡村旅游信息化水平 [7] - 城市管理：铁塔公司智能监控系统实现森林火情实时定位，雪亮工程/热力测温系统提升城市治理能效 [7] - 政务服务：医保移动支付系统实现"掌上办"，智慧养老中心/互联网+明厨亮灶保障民生服务 [8] 数字园区与工厂建设 - 中白新材料产业园5G+智慧园区实现设备互联互通，管理人员可远程监控园区运行状态 [8] - 山东章鼓核电风机智能制造工厂/金钟科技智能化车间成为数字化转型示范项目 [8]

公司概况 - 山东省章丘鼓风机股份有限公司是国内罗茨鼓风机领军企业，拥有五十余年风机设计、制造、生产技术和经验 [1] - 公司年均纳税超8000万元，连续8年获得"A级纳税人"称号 [1][3] - 公司从三家联合的人力车修理铺发展成为拥有几十家参控股单位的上市公司，产品线从单一罗茨风机扩展到几十条 [6] 经营理念 - 公司秉持"质量第一"原则，将产品品质放在首位，严格质量管理体系 [1][2] - 公司坚持"做大国工匠，建百年章鼓"理念，抓住每次发展机遇求新求变 [6] - 管理层认为合规经营、依法纳税与企业发展相辅相成，是社会责任体现 [1] 税务管理 - 公司建立了完善的税务管理机制，定期梳理涉税事项流程和风险点 [3] - 财务部门与法务、业务部门紧密合作，确保合规贯穿经营全过程 [4] - 公司定期组织税务培训，确保纳税申报准确合规 [4] 技术创新 - 公司持续加大研发投入，2022年享受研发费用加计扣除5600万元 [7] - 710车间通过智能化改造成为全维度智能标杆工厂 [5][6] - 公司从传统制造业向数字化企业转型，实现流程信息化变革 [6] 市场表现 - A级纳税信用帮助公司在招投标项目中脱颖而出 [3] - 2022年公司克服紧急订单挑战，按时交付高质量产品赢得客户信任 [1] - 公司获得"山东省技术创新示范企业"、"山东省制造业单项冠军"等多项荣誉 [1]

可转债发行 - 2023年10月17日发行243万张可转换公司债券，总额24300万元[9] - 2023年11月3日“章鼓转债”在深交所挂牌交易，代码“127093”[9] - 可转债存续期为2023年10月17日至2029年10月16日[14] - 初始转股价格为10.35元/股，转股期自2024年4月23日起至2029年10月16日止[22][23] - 债券利率第一年为0.25%，第二年为0.45%，第三年为0.90%，第四年为1.70%，第五年为2.50%，第六年为2.80%[15] 业绩数据 - 2024年营业收入20.87亿元，较2023年增长4.09%[60] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7153.53万元，较2023年下降32.86%[60] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2774.86万元，较2023年增长168.33%[60] - 2024年末总资产31.48亿元，较2023年末增长10.56%[60] - 2024年归属于上市公司股东的净资产12.75亿元，较2023年增长3.85%[62] 募集资金使用 - 募投项目投资总额25000万元，拟用募集资金24300万元[51] - 2024年度可转债募集资金投资项目未变更，本年度投入8912.82万元，累计投入1.25亿元[74] - 核电风机生产车间建设项目截至期末投资进度26.20%[74] - 新型高端节能通风机建设项目截至期末投资进度68.31%[74] - 截至2024年12月31日，募集资金余额2006.75万元[68] 其他事项 - 2024年1月公司间接控股股东由产发集团变更为章丘控股，控股股东和实际控制人未变[94] - 截至2024年2月23日，触发转股价格向下修正条款，公司董事会决定本次不向下修正转股价格[95] - 未来十二个月内如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案[95] - 中诚信国际2024年6月6日维持公司主体信用等级为A+，评级展望为稳定，维持“章鼓转债”信用等级为A+[88] - 2024年10月17日支付“章鼓转债”自2023年10月17日至2024年10月16日利息，每10张利息为2.50元（含税）[84]

控股股东股份情况 - 公有资产公司本次解除质押700万股，占所持股份7.53%，占总股本2.24%[2] - 已质押9300万股，占总股本29.80%[3] - 未质押3745.29万股，占所持股份40.27%[3] - 持股2.98亿股，持股比例95.07%[3] 其他 - 公告日期为2025年6月27日[6] - 所质押股份不存在平仓或被强制平仓情形[4]

股份质押情况 - 控股股东质押475.29万股，占其所持股份5.11%，占总股本1.52%[2] - 质押期从2025年6月18日至2026年6月18日，质权人为中航证券[2] - 本次质押后已质押股份4445.29万股，占其所持47.80%，占总股本14.25%[5] 其他情况 - 控股股东持股9300万股，比例29.80%[5] - 质押与公司生产经营需求无关，无平仓风险[6]

公司评级与财务概况 - 中诚信国际维持山东省章丘鼓风机股份有限公司主体信用等级为A+，评级展望稳定，同时维持"章鼓转债"信用等级为A+ [4][9] - 2024年公司总资产31.48亿元，同比增长10.6%，所有者权益13.38亿元，总负债18.10亿元，资产负债率57.49% [6][8] - 2024年营业总收入20.87亿元，同比增长4.1%，净利润0.78亿元，同比下降31.6%，经营活动净现金流0.28亿元 [6][8] 行业地位与竞争优势 - 公司在罗茨鼓风机领域保持较为领先的行业地位和较强的技术实力，拥有309项授权专利和多项专有技术 [2][14] - 2024年研发投入1.06亿元，占营收比重5.10%，完成10余项罗茨鼓风机新产品开发 [14] - 国内鼓风机行业中高端市场竞争格局稳定，行业集中度较高，公司与陕鼓动力、长沙鼓风机等为主要厂商 [10] 业务运营情况 - 2024年鼓风机产能利用率88.16%，产销率97.75%，销售均价7.87万元/台；渣浆泵产能利用率95%，产销率99.54% [16] - 设备制造业务在手订单约6亿元，对未来收入有一定保障 [14] - 水处理业务2024年营收3.44亿元，净利润0.27亿元，经营活动净现金流0.79亿元 [17] 财务风险与偿债能力 - 2024年末应收账款10.64亿元，占总资产比重约33%，其中77%账龄在1年以内 [21] - 2024年总债务6.18亿元，总债务/EBITDA为3.90倍，EBITDA利息保障倍数6.68倍 [8][25] - 截至2025年3月末获得银行授信10.20亿元，未使用额度4.52亿元 [24] 募投项目与未来发展 - 主要在建项目为"章鼓转债"募投项目，包括核电风机生产车间建设项目等，计划总投资1.07亿元 [18] - 公司战略方向为智能制造、环保水处理和新材料开发应用三大产业平台 [12] - 新型高端节能通风机建设项目投产后将新增1,000台通风机产能 [14]

公司信息 - 证券代码为002598，简称为山东章鼓，债券代码为127093，简称为章鼓转债[1] 评级情况 - 2024年6月6日前次主体和“章鼓转债”信用评级结果均为“A+”，评级展望“稳定”[2] - 2025年6月24日中诚信国际维持主体和“章鼓转债”信用等级“A+”，展望“稳定”[2] 报告信息 - 《2025年度跟踪评级报告》详见巨潮资讯网[3] 时间信息 - 公告发布时间为2025年6月25日[4]

评级与展望 - 中诚信国际维持公司主体信用等级A+，评级展望稳定，维持“章鼓转债”信用等级A+[5][46] 财务数据 - 2022 - 2025年3月总资产分别为25.50亿、28.47亿、31.48亿、29.85亿元[8] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为18.75亿、20.05亿、20.87亿、4.70亿元[8] - 2022 - 2024年营业毛利率分别为28.72%、28.60%、26.88%[8] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为56.65%、54.98%、57.49%、54.44%[8] - 2024年利润总额同比下降37.79%，2025年一季度营业总收入同比增长2.68%，营业毛利率下降5.56个百分点至23.52%[29] - 2022 - 2025年3月净利润分别为11421.36万元、11439.93万元、7783.95万元、2194.52万元[53] 用户与订单 - 2024年公司前五大客户销售额占比为7.07%，截至2025年3月末，设备制造业务在手订单约为6亿元[20] - 2022 - 2024年新材料新增订单分别为3.12亿元、3.26亿元、4.76亿元，智能制造新增订单分别为12.45亿元、12.83亿元、14.34亿元[22] - 2022 - 2024年环保水处理新签订单分别为5.14亿元、5.25亿元、5.02亿元[26] 产品与产能 - 2024年完成10余项罗茨鼓风机新产品开发，新获授权专利22项，年末累计拥有309项授权专利[19] - 2024年渣浆泵产能新增2000台/年，新型高端节能通风机投产后将新增1000台通风机产能[20] - 2024年鼓风机产量14988台，产能利用率88.16%，销量14651台，产销率97.75%，销售均价7.87万元/台；渣浆泵产量7125台，产能利用率95.00%，销量7092台，产销率99.54%，销售均价6.76万元/台[24] - 核电风机生产车间建设项目计划总投资10665.36万元，累计已投资3755.47万元，预计2025年8月投产[27] 市场与策略 - 公司战略聚焦智能制造、环保水处理和新材料开发应用，持续加大研发投入并整合外部资源[18] - 2024年公司对参股企业北京海利天梦科技有限公司增资0.19亿元[33] - 2024年公司调整采购付款节奏，经营获现能力增强；2025年1 - 3月经营活动现金净流入规模扩大[34] 其他情况 - 截至2025年3月末，控股股东持有公司29.81%股权，累计质押公司股份3970万股，占其持股比例42.69%，占公司总股本12.72%[17] - 2024年末应收账款增幅较大，占总资产比重约33%，约77%账龄集中在1年以内；2025年3月末应收账款规模回落[31][32] - 截至2025年3月末，公司获银行授信额度10.20亿元，未使用额度4.52亿元[35] - “章鼓转债”发行金额和债项余额均为2.43亿元，存续期为2023/10/17 - 2029/10/17[10] - 2024年7月5日起，“章鼓转债”转股价格调整为10.25元/股[44] - 公司持有河北协同水处理技术有限公司85.54%股权，持有江苏章鼓力魄锐动力科技有限公司52.00%股权[50]