公司产品情况 - 木地板产品品类有实木地板、实木复合地板、强化复合地板、竹地板等，其中强化复合地板占比最高，实木复合地板近年发展较快，竹地板等品类占比相对较小，实木地板受资源约束最大 [2] - 公司主营强化复合地板和实木复合地板，强化复合地板主要原材料为“三纸一板”，实木复合地板主要原材料为胶合板和表层木板 [2] 公司电商问题 - 电子商务对传统销售渠道形成挑战，目前地板行业传统渠道仍是主流 [2] - 公司将利用自身优势与互联网结合，积极尝试电商渠道拓展业务 [2] 公司销售模式情况 - 公司销售模式有经销模式和工程直销模式，经销模式面向消费者零售市场，工程直销模式面向房地产开发商精装修业务，已与万科等大型开发商合作 [2][3] - 公司对经销商采用款到发货方式，工程直销模式有一定量应收款，一般以实际安装量结算，竣工验收合格后确认销售收入 [3] 公司发展规划 - 集中资源做强地板主业，做强德尔品牌 [3] - 控制风险，适时整合优势互补、能提高整体效益的优质资产 [3]

产品情况 - 木地板产品品类有实木地板、实木复合地板、强化复合地板、竹地板等，其中强化复合地板占比最高，实木复合地板近年发展较快，竹地板等品类占比小 [1][2] - 公司主营强化复合地板和实木复合地板，强化复合地板主要原材料为“三纸一板”，实木复合地板主要原材料为胶合板和表层木板 [2] 新产品情况 - 2013年4月底推出无醛添加地板，结构工艺为公司专利技术，具有环保、结构稳定等特点，价格和毛利率较高 [2] - 2013年11月发布DBS系列新产品，为强化复合地板，与德国夏特公司合作推出，拥有设计时尚、结构稳定等特点，毛利率较高 [2] - 两款新产品以环保和时尚设计等特点获消费者认可，对公司业绩贡献逐步显现 [2] 销售模式情况 - 公司销售模式有经销模式和工程直销模式，经销模式面向消费者零售市场，通过经销商专卖店销售；工程直销模式面向房地产开发商精装修业务，已与万科、保利等大型房地产开发商合作 [3] - 公司对经销商采用款到发货方式，工程直销模式有一定量应收款，一般以实际安装量结算，竣工验收合格后确认销售收入 [3] 电商问题 - 电子商务对传统销售渠道形成挑战，目前地板行业传统渠道仍是主流 [3] - 公司将积极尝试电商渠道，利用品牌、渠道、产品等优势与互联网结合拓展业务 [3][4] 订单模式情况 - 公司将产品分为“现货”和“期货”，“现货”为畅销产品，按安全库存备货；“期货”为个性或特色产品，按经销商订单生产，不进行库存备货 [4] 发展规划 - 集中资源做强地板主业，做强德尔品牌 [4] - 加强产业整合，适时整合优势互补、能提高公司整体效益的优质资产 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中国银河证券、安信基金、华泰证券等多家机构 [1] - 活动时间为2014年8月1日，地点在公司三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书栾承连 [1] 公司产品情况 - 木地板产品品类有实木地板、实木复合地板、强化复合地板、竹地板等，强化复合地板占比最高，实木复合地板发展较快，竹地板等占比小 [2] - 主营产品为强化复合地板和实木复合地板，强化复合地板原材料为“三纸一板”，实木复合地板原材料为胶合板和表层木板 [2] 公司新产品情况 - 去年4月底推出无醛添加地板，结构工艺为公司专利技术，价格和毛利率较高 [2] - 去年11月发布德系新产品，与德国夏特公司合作，为强化复合地板，特点是设计时尚、结构稳定，毛利率较高 [3] - 两款新产品销售占比逐步提高，对业绩贡献逐步增加 [3] 公司产品毛利率情况 - 上半年度，强化复合地板毛利率增长至39%左右，实木复合地板毛利率增长至30%左右，原因是推出附加值高的新产品 [3] 公司销售模式及结算方式 - 销售模式有经销模式和工程直销模式，经销模式面向消费者零售市场，工程直销模式面向大型房地产开发商精装修业务 [3] - 已与万科、保利等大型房地产开发商合作，近期与地华实业、金融街签订战略合作协议 [3] - 经销模式款到发货，工程直销模式有一定量应收款，以实际安装量结算，竣工验收合格后确认销售收入 [4] - 工程业务是未来重点发展业务之一，成立专门部门负责，投入大量资源，收入占比逐年增加 [4] 公司订单模式情况 - 产品分为“现货”和“期货”，“现货”按安全库存备货，“期货”按经销商订单生产，不进行库存备货 [4] 募投项目情况 - 辽宁募投项目主体厂房完工，正在安装设备，预计今年下半年投产 [4] 公司将来的发展规划 - 未来几年集中资源做强地板主业和德尔品牌 [5] - 做好内生增长的同时，利用资金优势加强产业整合，适时整合优质资产 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员众多，涵盖多家证券、基金等机构 [1][2] - 活动时间为2015年4月22日，地点在苏州尼盛万丽酒店会议中心 [2] - 上市公司接待人员包括董事长兼总经理汝继勇等多人 [2] 公司未来发展战略 智能互联家居产业 - 出资3亿元成立智能互联家居产业基金，控股设立苏州德尔好易配智能互联家居有限公司 [3] - 出资1亿元增资拓奇智造，持有其10.53%股权 [3] 石墨烯新材料新能源产业 - 控股股东德尔集团投资石墨矿资源，公司成立5亿元石墨烯新材料新能源产业基金 [3] - 通过增资参股博昊科技30%股权介入石墨应用领域，博昊科技去年净利润700多万元，今年承诺4000万净利润 [3] - 发展战略围绕资本先行、营销拉动、品牌影响、产业整合四个方面推进 [3] 德尔好易配相关情况 模式及优势 - 模式为B2B，优势包括整体化、便捷化、个性化、环保化、价格透明化 [5] - 智能家居引入需分阶段实施，本质是提高消费者体验 [5] 市场方向及需求 - 消费者装修痛点包括高品质设计与施工不匹配、周期长、价格高且不透明等 [5][6] - 公司策略包括采用工业化模块化产品、装配化设计、控制价格、使用环保材料等 [6] 博昊科技情况 产品及应用 - 从事高导石墨散热材料研发生产销售，提供综合石墨材料解决方案 [6] - 成功研发超大面积系列石墨高导膜基膜产品，应用于电子产品、医疗设备、军事等领域，客户包括三星等知名企业 [6][7] 产品特性及市场规模 - 产品特性为超薄、柔韧型好、超高导电性、强屏蔽性、稳定 [7] - 目前产品供不应求，产能扩充后下半年预计增长大，产品已通过苹果测试但因产能未对接 [7] - 手机应用市场规模约120亿，未来导热等应用领域有千亿市场规模 [7] 应用领域及创新产品 - 应用领域包括工业、民用、军工领域 [7] - 创新产品有手机散热贴膜、手机信号屏蔽袋等 [8] 行业需求趋势 - “互联网 + ”提升行业需求，智能家居等对功能材料提出更高要求，带来石墨膜更多应用 [8] 公司无醛地板进展 - 2011 - 2012年研发无醛添加复合地板，2013年推向市场，对2014年业绩增长贡献较大 [8] - 2015年3月正式推出强化复合地板无醛化产品，销售情况良好，一季度增长因无醛产品推广 [8] - 公司将提升无醛地板比例，最终实现地板无醛化 [8] 公司战略转型目标 - 通过双主业发展战略，从地板业务为主向“智能互联家居产业 + 石墨烯新材料新能源产业”战略升级转型 [8] - 从百亿级市场进入万亿级市场 [8]

公司业绩情况 - 2013年净利润同比增长26.40% [1] - 2014年度净利润同比增长40.28% [1] - 2015年上半年净利润同比增长31.65% [2] 公司发展战略 - 调整为“智能互联家居产业 + 石墨烯新材料新能源产业”双主业发展战略 [2] 石墨烯新材料新能源产业布局 - 2月，增资参股博昊科技涉入石墨应用领域 [2] - 3月，投资设立全资子公司德尔石墨烯产业基金 [2] - 6月，德尔石墨烯产业基金参股烯成科技和烯成新材 [3] - 7月，德尔石墨烯产业基金与厦门大学签署石墨烯新材料项目合作协议 [3] - 8月，德尔石墨烯产业基金与国内石墨烯领域专家出资设立德尔石墨烯研究院，公司持股75%，5位科学家持股均为5% [3] - 8月，德尔石墨烯产业基金与厦门大学签订《专利申请权转让合同》，受让7项专利申请权 [4] - 8月11日，公告非公开发行股票预案，募集20亿元拟投资含石墨烯超级锂电池等项目 [4] - 8月25日，与绿丞实业战略合作进行石墨烯相关领域研发和产业化应用 [4] 木地板业务情况 - 上半年度产品毛利率提高，原因是新产品贡献和辽宁生产基地募投项目投产 [4] - 销售模式有经销模式、工程直销模式，新兴渠道与家装e站等合作 [4][5] 募投项目情况 - 非公开发行拟投入含石墨烯超级锂电池等两个项目，达产后年均营业收入约28.26亿元，利润约4.48亿元 [5] - 含石墨烯超级锂电池充电和放电效率超一般锂电池，合作团队在多种锂电池材料实现技术突破 [5][6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括光大证券、国泰君安等众多机构 [1][2] - 活动时间为2016年3月25日，地点在上海浦东香格里拉大酒店 [2] - 上市公司接待人员有德尔未来汝继勇等 [2][3] 公司发展战略 - 2015年确立“智能互联家居产业 + 石墨烯新能源新材料产业”双主业发展战略 [3] - 智能互联家居产业涵盖德尔家居、百得胜智能家居等；石墨烯新能源新材料产业包括烯成石墨烯、博昊科技等 [3] 智能互联家居产业 德尔家居 - 2013 - 2015年连续3年保持两位数增长，2015年销量稳居行业前三甲 [3] - 目标是打造地板行业效率最高、效益最好的平台型企业，通过团队等构建核心竞争力，以收购兼并、众筹众创实现业绩目标 [3][4] 百得胜智能家居 - 未来有C2B智能家居、O2O互联网家装和供给侧整合三种成长模式 [4] - 产业模式为工业4.0、产品销售个性化等，产品定位为定制、品质和刚需，盈利模式为定制、环保和智能 [4] 石墨烯新能源新材料产业 烯成石墨烯 - 介绍石墨烯制备及其应用产品产业化情况，包括化学气相沉积系统、主要客户情况等 [4] - 涉及石墨烯透明导电膜研发、产业化等及石墨烯粉体应用情况，还介绍公司及子公司无锡石墨烯公共服务平台情况 [4] 博昊科技 - 介绍公司发展历程、散热材料历史变迁、石墨高导膜优点及散热原理等 [5] - 提及公司经营理念、科研、团队等方面情况 [5] 义腾新能源 - 介绍锂离子电池行业情况，包括技术革命历史、行业关键领域等 [5] - 说明公司发展情况、竞争优势及发展战略 [5] 治洁超材料 - 介绍新型二维自清洁材料出现背景，如雾霾严重等 [5] - 说明超亲水自清洁材料原理、市场现有产品特点和局限 [5] - 介绍治洁超材料二维自清洁材料特点、产品情况及相比市场现有产品的优势和市场潜力 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码为 002631，证券简称为德尔未来 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 5 月 11 日，地点在河南义腾新能源科技有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为义腾新能源潘光和、德尔未来栾承连 [3] 公司业务情况 - 义腾新能源专业从事锂离子电池隔膜研发、生产和销售，产品覆盖 3C 类和动力类锂离子电池隔膜 [3] 公司业绩情况 - 一季度公司实现营业收入 7199 万元，同比增长 134%；净利润 3776 万元，同比增长 298%，销量近 2000 万平米 [3] - 公司毛利率和净利润率提升得益于高附加值产品陶瓷涂覆隔膜占比提高 [3] 公司产能情况 - 目前公司有干法生产线 6 条，全部为干法双拉，3 条陶瓷涂覆隔膜生产线 [3] - 在建 10 条干法生产线，4 条湿法生产线，下半年计划 2 条湿法生产线和 4 条干法生产线投产，其余 2 条湿法生产线和 6 条干法生产线计划明年上半年投产 [3][4] 公司销售与客户情况 - 公司从饥饿型、温饱型销售进入健康型销售，客户从 100 多家缩减到几十家，逐渐集中为优质大客户 [4] - 公司在管理、成本控制、成品率、技术研发、市场等方面有较强竞争优势 [4] - 客户需求旺盛，产品供不应求，现有产能只能满足部分客户需求 [4] - 3C 领域客户有深圳卓能、江西福斯特等，动力电池方面客户包括中航锂电、哈尔滨光宇、浙江南都、山东威能等 [4] - 已与比亚迪、三星、四川长虹等国内外知名锂离子电池生产商达成合作意向 [4]

业务占比与产能规划 - 公司定制衣柜业务收入占比达35.67%，仅次于地板业务 [2] - 为完善产业布局，公司拟在西南地区分两期投资5亿元建设定制智能橱衣柜项目，一期投资2.5亿元新建8万套，二期投资2.5亿元新建10万套 [3] 生产指标情况 - 定制衣柜板材利用率约90%，未来将通过多种方式进一步提升 [3] - 定制衣柜一次安装成功率因地区而异，过去几年呈稳步上升趋势 [4] 生产设备与周期 - 百得胜衣柜主要生产设备从德国引进，性能稳定、生产效率高 [4] - 普通定制衣柜生产周期为收款下单后5 - 8天，韩居丽格实木生产线生产周期从50天左右缩短至25天，未来目标是8 - 10天 [4] 销售渠道布局 - 子公司百得胜目前有七百多家专卖店，预计到17年底增加到1000 - 1200家 [4] - 公司会加大在一、二线城市专卖店的布局 [5] 营收增长情况 - 2017年1季度公司营业收入同比增长36.91%，主要因新增业务、新增子公司及百得胜销售增加 [5] - 百得胜定制衣柜17年一季度营业收入同比增长105%，预计17年度增长态势良好 [5] 股权收购进展 - 公司拟购买河南义腾新能源科技有限公司85.38%股权并募集配套资金，目前正在推进相关工作，每三十天发布进展公告 [5][6] 石墨烯业务动态 - 厦门烯成在石墨烯制备领域领先，研发了多种应用产品，石墨烯超级净化宝销售良好且在加大招商，下半年石墨烯空气净化器将批量上市 [6]

智能家居行业 地板行业 - 地板竞争壁垒是品牌及背后的产品、渠道、资本、服务和持续创新能力等综合要素，德尔无醛添加系列处行业龙头地位，定位“环保地板的先行者” [4] - 实木地板要适应环境温湿度变化，含水率要求因地区而异；实木复合地板主要是工艺、技术及外观设计方面有难度，且两者都受木材供应限制，公司与江苏吉打邦、苏州本尚签战略合作协议稳定供应渠道 [4][5] 柏尔合作 - 柏尔实木地热地板导热、稳定和持久性能更好，适用于地暖环境，积累多项技术成果，研发出多项国内领先技术 [5][6] - 柏尔品牌约有200家门店，分布在浙江、江苏等省市，与德尔合作借助其销售网络抢占全国终端市场，打造纯实木地热地板第一品牌 [6] - 双方合作结合柏尔技术生产优势与德尔营销终端优势，环保理念切合，有望在中高端地板市场表现优异 [6] 智能家居O2O与地板主业 - 目前家装行业产品成交、安装、服务难全在线上完成，线上主要负责品牌宣传等，未来趋势是线下为体验店，其他环节线上完成 [7] 百得胜布局 - 百得胜经销店主要集中在二、三线城市，结合韩居丽格经验，会在实木定制领域突破，新增高端消费群体，加大一、二线城市专卖店布局 [7] 百得胜整合韩居丽格 - 家装行业消费升级，定制衣柜从颗粒板向实木升级是必然趋势，两者联合引领实木定制衣柜环保实用转型风潮 [8] 新能源新材料行业 石墨烯行业 - 石墨烯行业核心壁垒是新技术应用，公司会分步推进其在IT、空气净化等行业应用，提升行业技术指标 [8][9] - 德尔旗下烯成石墨有技术和研发团队，德尔有营销和品牌建设经验，两者结合推动石墨烯新技术应用和产业化 [9]

调研基本信息 - 调研时间为2017年5月12日14:00 - 16:00 [2] - 调研地点在公司三楼会议室 [2] - 参与单位及人员有华创证券冯自力、泰达宏利基金管理公司孟杰 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长、总经理、代理董事会秘书汝继勇先生 [2] 传统家居业务发展定位 - 智能家居行业利用品牌优势提升产品、渠道、资本、服务和持续创新能力，秉承“环保”理念 [2][3] - 德尔地板无醛添加系列处行业龙头地位，整合柏尔实木地热地板让客户享受更环保产品 [3] - 百得胜定制衣柜以环保为目标，定制衣柜从颗粒板向实木升级是趋势 [3] - 韩居丽格在实木衣柜定制行业国内领先，与百得胜结合在实木定制领域会有突破，新增高端消费群体 [3] - 韩居丽格实木门板技术成熟，百得胜澳洲实木柜体板木结合、稳定性好、性价比高，两者引领实木定制衣柜转型风潮 [3] 新能源石墨烯业务发展及协同 - 石墨烯是最薄、强度最大、导电导热性能最强的新型纳米材料，被称为“黑金”“新材料之王”，可能掀起新技术新产业革命 [4] - 石墨烯可单独销售创新产品，应用于新产品新技术，与智能家居行业协调发展，如提升地板、衣柜等产品性能，使其更环保节能 [4] 锂电池隔膜行业发展 - 锂电池四大原材料中，隔膜是唯一未完成国产化的，进口替代空间大 [4] - 隔膜设备投入高，调试和客户认证过程漫长，生产需技术、规模、管理和成本控制各环节结合，市场门槛较高 [4] - 2017年湿法隔膜大概率供求偏紧，2018年可能转入供求平衡期，行业维持较高景气度 [5]