投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中邮基金、建信基金等多家机构 [2] - 活动时间为2016年5月4日下午14:30 - 16:00，地点在鹭燕医药会议室 [3] - 上市公司接待人员有副总经理兼董事会秘书雷鸣、财务总监杨聪金、证券事务代表阮翠婷 [3] 市场份额与招标情况 - 福建省新一期招标（九、十标）2014年出台政策，2016年3月执行，全省基本药物由11家企业配送，非基本药物各地区选不超10家企业，相比七、八标的170多家企业，市场集中度将提升，公司市场份额也会进一步提升 [3] - 公司及省内子公司获得的委托配送总品规数在福建省领先，公司是负责全省公立医疗机构基本药物配送的11家企业之一，将优化资源配置提升核心市场份额 [3][4] 医改影响 - 三明医改模式降低药品价格，使区域医药流通市场总量及增长放缓，但政府回款账期缩短至30天，缓解企业资金压力，领先商业企业规模将扩大、集中度提高 [4] 业务规划 省外业务 - 2016年公司将抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场 [4] 零售模块 - 公司按既定战略在省内推行“批零一体化”，2015年完成鹭燕大药房省内初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店达144家，未来完善终端布局为供应商提供服务 [5] 电子商务 - 公司网上药店正在筹划中 [5] 器械业务 - 公司各地市子公司开展器械业务，2016年加强协同配合与资源整合，探索新模式，发展中药饮片、医疗器械、耗材等业务 [5][6] 业绩增长点 省内分销 - 公司作为负责全省公立医疗机构基本药物配送的11家企业之一，做好新标药品配送，优化分销网络，提升省内核心市场份额，2015年福建省药品流通市场规模332.17亿元，有较大空间 [6] 零售业务 - 贯彻“横向”发展战略，加快厦门及其他地区零售连锁扩展和门店布局，实现批发零售一体化 [6] 物流业务 - 推进现代医药仓储物流中心项目建设，发展第三方药品物流业务，强化SOP运作，降低运营成本 [7] 其他业务 - 整合分销网络资源，发展中药饮片、器械、耗材等业务，拓展省外市场，抓住产业链纵向延伸机会 [7]

市场集中度与业绩增长 - 2014年公司被选为10家基药配送企业之一，全省11家企业负责基本药物配送，2014 - 2016年3月招标，中标结果2016年3月进入执行期，对市场集中度和业绩增长影响无法准确预计，预计福建医药流通市场集中度将进一步提高 [1][2] - 2016年3月福建省新一期招标（九、十标）进入执行期，基本药物由11家企业配送，非基本药物各地区选不超10家企业，相比七、八标的170多家企业，市场集中度将提升，公司市场份额将进一步提升 [2] 业务规划 省外业务 - 2016年公司将抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场 [3] 零售业务 - 公司按既定战略在福建推行“批零一体化”，2015年完成鹭燕大药房在福建初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店达144家，未来完善零售终端布局，为供应商提供分销和零售终端支持 [3] 器械业务 - 公司在福建各地市子公司开展器械业务，经营耗材、中小型器械等，2016年加强子公司协同和资源整合，探索新模式，发展中药饮片、医疗器械、耗材等业务 [3][4] 医改影响 - 三明医改模式降低药品价格，使区域医药流通市场总量及增长放缓，但政府按货到医院30天回款，缩短回款时间，缓解医药流通企业资金压力 [4]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观，是深交所在公司举办的“践行中国梦 • 走进上市公司”投资者开放日活动 [2] - 参与人员包括近19名投资者、10名媒体人员及深交所投资者教育中心相关领导 [2] - 活动时间为2016年11月22日上午9:30 - 11:30，地点在鹭燕医药子公司厦门燕来福制药有限公司厂区会议室 [2] - 接待人员有副总经理兼董事会秘书雷鸣、子公司总经理曾秋红和证券事务代表阮翠婷 [3] 智慧煎药中心情况 - 新建成的智慧煎药中心是福建省目前规模最大及厦门首家智能化煎药服务中心，借助互联网 + 智能化设备技术，实现中药煎煮标准化和现代化 [3] - 中心已投入运营，接收合作医疗机构等的中药处方，配齐药材煎煮后配送药液，为群众和医疗机构提供便利 [3] - 通过先进自动煎药机确保药效稳定可靠，计算机系统全程智能化控制，保证质量安全 [3] 公司业务地位与规划 省内地位 - 连续五年经营规模位居福建省医药商业企业第一 [4] - 在福建省七、八标中，公司及省内各地区子公司获得的带量议价确标品种和直接挂网品种的委托配送总品规数在省内领先 [4] - 是负责福建全省公立医疗机构所有基本药物配送的11家企业之一 [4] 省外规划 - 根据国家政策，条件成熟时抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场，继续进行省外扩展布局，进展以公司公告为准 [5] 第三方物流业务 - 福建省现仅有两家拥有第三方物流配送资质的企业，公司是首家拿到资质的企业，在争取相关业务方面具有领先优势 [5] - 已承接一些药品、疫苗生产企业和商业公司业务委托，提供第三方仓储和物流配送服务，业务发展势头较好 [5] 智慧煎药中心问答 - 利润主要构成部分为中药饮片销售收入和煎药费用，厦门医保患者煎药费用可医保报销 [4] - 从设备、硬件、系统等方面处于全国领先地位，但国内暂无权威排名 [4]

市场份额与招标情况 - 福建省新一期招标（九、十标）2014 年出台政策，2016 年 3 月执行，全省基本药物由 11 家企业配送，非基本药物各地区选不超 10 家企业，较七、八标的 170 多家企业，市场集中度将提升，公司市场份额也会进一步提升 [2][3] - 公司及省内子公司获得的带量议价确标品种和直接挂网品种委托配送总品规数在福建省领先，公司是负责全省公立医疗机构基本药物配送的 11 家企业之一，将优化资源配置提升核心市场份额 [3] 政策影响 - 两票制在福建省执行多年，配合药品集中招标采购政策，对提升医药流通市场集中度作用较大 [3] 业务拓展规划 - 公司将抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场，继续进行省外扩展布局，进展以公告为准 [4] 第三方物流配送业务 - 福建省仅两家企业有第三方物流配送资质，公司是首家获资质企业，在争取疫苗、药品等第三方物流业务有领先优势，已承接业务且发展势头好 [4] 零售模块情况 - 零售模块是主营业务之一，公司按既定战略在省内推行“批零一体化”，2015 年完成鹭燕大药房省内初步布局，9 个地市搭建零售架构，直营门店总数达 149 家 [4][5] - 公司将募投项目设立 80 家零售门店实施地点变更至福建全省，加快项目实施进度 [5]

行业政策影响 - 两票制在福建省执行多年，配合药品集中招标采购政策，提升了福建省医药流通市场集中度 [2] 公司业务优势 - 福建省仅有两家企业拥有第三方物流配送资质，公司是首家获资质企业，在争取疫苗、药品等第三方物流业务方面有领先优势，且已承接部分业务，发展势头较好 [3] 省外业务规划 - 公司将抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场，继续进行省外扩展布局，具体进展以公告为准 [3] 零售模块战略 - 零售模块是公司主营业务之一，将在福建省内推行“批零一体化”经营格局模式，2015年已完成鹭燕大药房在福建省内初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店总数达149家，未来希望完善零售终端布局，为上游供应商提供服务，还将募投项目实施地点变更至福建全省以加快进度 [3][4] 市场份额变化 - 福建省新一期招标（九、十标）2016年3月进入执行期，全省基本药物由11家企业负责配送，非基本药物各地区选不超10家企业负责，较之前的170多家企业，市场集中度进一步提升，公司作为领先企业份额将进一步提高，公司及子公司获得的委托配送总品规数在福建省领先，将做好新标药品全省配送，优化资源配置，提升在福建省医药分销核心市场的份额 [4][5]

市场份额与招标情况 - 福建省新一期招标（九、十标）2014 年出台政策，2016 年 3 月执行，全省基本药物由 11 家企业配送，非基本药物各地区选不超 10 家企业，相比七、八标的 170 多家企业，市场集中度将提升，公司市场份额也会进一步提升 [2][3] - 公司及省内子公司获得的带量议价确标品种和直接挂网品种委托配送总品规数在福建省领先，公司是负责全省公立医疗机构基本药物配送的 11 家企业之一，将优化资源配置提升在福建医药分销核心市场份额 [3] 第三方物流配送业务 - 福建省仅两家有第三方物流配送资质企业，公司是首家获资质企业，在争取疫苗、药品等第三方物流业务有领先优势 [3] - 公司已承接一些药品、疫苗生产企业、商业公司业务委托，提供第三方仓储和物流配送服务，业务发展势头较好 [4] 零售模块情况 - 零售模块是公司主营业务之一，按既定战略在福建推行“批零一体化”经营格局模式，医药流通已全省覆盖 [4] - 2015 年完成鹭燕大药房在福建初步布局，9 个地市搭建零售架构，直营门店总数达 149 家，未来完善零售终端布局，为上游供应商提供分销服务和零售终端支持 [4] - 公司将设立 80 家零售门店的募投项目实施地点由厦门变更至福建全省，加快项目实施进度 [4] 两票制影响 - 两票制在福建执行多年，配合药品集中招标采购政策，对提升福建医药流通市场集中度作用较大 [4] 省外业务拓展 - 公司将根据国家推进公立医院药品集中采购和“两票制”工作安排，在条件成熟时抓住机遇适度拓展省外医药流通市场，继续进行省外扩展布局，进展以公告为准 [5]

分组1：市场份额与省内业务 - 2017年福建省10标开始并计划执行，政策规定一个生产企业在一个地区所有品种只能委托一家配送企业，公司及省内各地区子公司获得的委托配送品规数占当地确标总条数合计比例超40%，部分地区超50%，公司巩固省内核心市场份额目标基本达成，将以新标药品全省配送为抓手优化资源配置，提升省内医药分销核心市场份额 [2][3] - 零售模块是主营业务之一，公司按既定战略在省内推行“批零一体化”，医药流通已全省覆盖，2015年完成鹭燕大药房省内初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店达150多家，未来完善零售终端布局，为上游供应商提供服务，已将设立80家零售门店募投项目实施地点变更至全省以加快进度 [3] 分组2：省外业务拓展 - 3月30日公司公告收购四川成都的世博药业，5月10日公告收购亳州市中药饮片厂，接下来重点在四川和江西复制福建省布局模式，利用两票制政策获得外延式发展机会 [4] 分组3：新业态业务 - 公司有第三方药品物流、中药饮片智能中心、医药大健康智能医疗等新业态业务，去年年底起步，今年希望获得增长，培育未来盈利点 [4]

省内市场份额 - 2017年福建省10标开始并计划执行，政策规定一个生产企业在一个地区所有品种只能委托一家配送企业 [2][3] - 从福建省七个地区确标数据看，公司及省内各地区子公司获得的委托配送品规数占当地确标总条数合计比例超40%，部分地区占比超50%，处于领先地位 [3] 省外业务拓展 - 3月30日收购四川成都的世博药业，5月10日收购亳州市中药饮片厂 [3] - 重点在四川和江西复制福建省布局模式，采用省会设母公司、二级公司设子公司的小集团模式，借两票制政策全国推广获外延式发展机会 [3] 零售模块规划 - 按既定战略在福建省内推行“批零一体化”经营格局模式，医药流通已全省覆盖 [4] - 2015年完成鹭燕大药房在福建省内初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店总数达150多家 [4] - 将设立80家零售门店的募投项目实施地点由厦门市变更至福建全省，加快实施进度 [4] 新业态业务 - 第三方药品物流、中药饮片智能中心、医药大健康智能医疗等业务去年年底起步，今年希望获得增长，培育未来盈利点 [4]

两票制及招标政策影响 - 两票制在福建省2010年开始执行，2016年3月开始执行新招标制度，2014年出台全省遴选11家配送基药政策，2015年开始招标，2016年3月正式执行 [2][3] - 福建省7、8标有160家参加招标，执行新政策后基药11家，非基药各地最多10家，最多剩90家，大部分市场份额集中于排名靠前企业 [3] 市场份额变化 - 福建省新一期招标（九、十标）2014年出台政策，2016年3月进入执行期，全省基本药物由11家企业配送，非基本药物各地区选不超10家企业，相比7、8标的170多家企业，市场集中度进一步提升，公司市场份额将提升 [3] - 公司及省内各地区子公司获得的委托配送总品规数在福建省领先，作为负责全省公立医疗机构所有基本药物配送的11家企业之一，将提升在福建省医药分销核心市场的份额 [3][4] 零售模块情况 - 零售模块是公司主营业务之一，推行“批零一体化”经营格局模式，医药流通已全省覆盖 [4] - 2015年完成鹭燕大药房在福建省内初步布局，9个地市搭建零售架构，直营门店总数达144家 [4] - 公司将完善零售终端布局，为上游供应商提供分销服务和零售终端支持，将设立80家零售门店的募投项目实施地点变更至福建全省，加快实施进度 [4] 省外业务规划 - 公司将抓住“两票制”推广机遇，适度拓展福建省外医药流通市场，继续进行省外扩展布局 [5]

公司业绩增长情况 - 2019年营业收入为2015年的2.27倍，净利润为2015年的2.26倍，上市4年来营业收入和归属上市公司全体股东的净利润年复合增长率达25% [3] - 2019年度四川省业务同比增加51.97%，其他省市业务同比增加77.07% [3] - 医疗器械业务2019年度较去年同期相比增长94.11% [5] 公司业务布局情况 省外分销网络布局 - 2017年开始在福建省外展开分销网络布局，重点在四川、江西和海南三省复制福建模式 [4] - 目前在四川省拥有17家公司（覆盖14个地区），在江西省拥有10家公司（覆盖9个地区），在海南省拥有2家公司 [4] 医疗器械、耗材业务 - 2018年底福建实施医疗器械阳光采购结果共享及“两票制”，公司在福建九地市均有主营医疗器械批发业务的全资子公司 [4] - 公司加强子公司协同配合及资源整合，打造覆盖福建全省的专业化医疗器械分销和配送网络 [4] 零售业务 - 截至2019年末福建省内直营门店数达220家 [5] - 按既定战略在福建推行“批零一体化”经营格局模式，为消费者和上游供应商提供服务 [5] 公司现金流情况 - 2019年公司经营性现金流下降，原因包括福建医疗器械销售额增长致存货增加、省外区域医保支付结算未落实、医药流通企业需保持一定库存量 [5][6] - 公司应收账款主要来自医院客户业务，安全性较高，随着医改和医保支付执行，未来现金流有望改善 [6] 公司未来战略布局 - 坚定围绕医药流通主业发展，实施“横向、纵向、智能化”三维发展战略 [6] - 从提供医药产品向提供健康服务升级，巩固提升福建市场份额，拓展省外市场 [6] - 内涵式发展与外延式扩张并举，创新发展新业态，向产业链上下游延伸，构建大健康生态圈 [6][7]