关于云南恩捷新材料股份有限公司 中信证券股份有限公司 可转换公司债券回售有关事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐人"、"中信证券"）作为云南恩捷 新材料股份有限公司（以下简称"恩捷股份"或者"公司"）公开发行可转换公 司债券（以下简称"可转债"）的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年修订）》以及《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》 等法律法规的相关规定，对恩捷股份可转换公司债券（以下简称"恩捷转债"）回 售有关事项进行了核查，核查情况和核查意见如下： 一、"恩捷转债"发行上市情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2019]2701 号"文核准，公司于 2020 年 2 月 11 日公开发行了 1,600.00 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行 总额 160,000.00 万元，期限 6 年。 经深圳证券交易所"深证上[2020]109 号"文同意，公司 160,000.00 万 ...

业绩总结 - 公司实现营收120.42亿元，同比-4.36%[2] - 公司归母净利25.27亿元，同比-36.84%[2] - 公司隔膜产品售价下调导致毛利率走低，2023年毛利率为37.43%、2024Q1为18.87%[2] - 公司隔膜产品产量71亿平，销量62亿平，库存量约19亿平，隔膜收入100.8亿元，同比降低5.22%[3] - 公司全球化布局推进，境外销售收入20亿元，匈牙利隔膜基地建设完成，美国市场规划建设7亿平涂布隔膜产线[4] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为136.70/180.43/225.23亿元，同比增长13.52%/31.99%/24.83%，归母净利润分别为17.24/26.17/33.45亿元[5] 风险提示 - 下游需求不及预期、市场竞争加剧、国内外政策变化为公司风险提示[6] 财务指标 - 公司2023A-2026E的财务指标显示营业收入增长率逐年提升，净利率逐年下降，市盈率逐年下降[7] - 公司2023A-2026E的主要财务比率显示营业收入、营业利润、净利润逐年下降，ROE和ROIC逐年下降[8] - 公司资产负债表显示资产总计逐年增加，负债合计逐年增加，所有者权益合计逐年增加[8] 投资评级 - 公司投资评级标准中，增持类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[9] 市场预期 - A股市场以沪深300指数为基准，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[10] - 可转债市场以中信标普可转债指数为基准，推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[10] - 美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准，可转债评级为中性，预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入120.4亿元，同比-4.4%[1] - 公司2023年Q1-Q4季度归母净利润分别为6.5、7.6、7.5、3.7亿元，下半年净利润明显缩窄[2] - 公司2023年海外收入同比+51.5%，海外客户占比预计有望提升至25%[4] 未来展望 - 公司2024年海外出货预计实现高增[3] - 公司2026年预计营业收入将增长16.3%[9] - 公司2025年预计净利率为15.9%[9] - 公司2024年ROE预计为4.6%[9] - 公司2026年P/E比率预计为12.1[9] 其他 - 公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[15] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[15] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[15] - 公司员工禁止私自提供公司证券研究报告给未经授权的媒体或机构[15] - 公司提醒客户不得转发公司证券研究报告给他人[15] - 公司提醒客户遵守廉洁从业规定[15]

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-092 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 关于"恩捷转债"回售的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）的股票2024年3月19日至 2024年5月6日连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价66.26元/股的70% （即46.38元/股），且"恩捷转债"处于最后两个计息年度。根据《云南恩捷新材 料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明 书》"）的约定，"恩捷转债"的有条件回售条款生效。现将"恩捷转债"回售有关 事项公告如下： 一、回售情况概述 1、回售条款 根据《募集说明书》，有条件回售条款的约定如下：在本次可转债最后两 个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个交易日低于当期转股价 格的70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转债全部或部分以面值 加上当期应计利息回售给公司。 若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发 新股（不包 ...

关 于 云南恩捷新材料股份有限公司 国浩律师（上海）事务所 上海市北京西路 968 号嘉地中心 23-27 层 邮编：200041 23-27th Floor, Garden Square, No. 968 West Beijing Road, Shanghai 200041, China 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5234 52433320 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2024 年 5 月 可转换公司债券回售 的 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于云南恩捷新材料股份有限公司 可转换公司债券回售的 法律意见书 致：云南恩捷新材料股份有限公司 国浩律师（上海）事务所接受云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称 "恩捷股份"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《可转换公 司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 15 号——可转换公司债 ...

1、债券代码：128095，债券简称：恩捷转债 2、转股起止时间：2020 年 8 月 17 日至 2026 年 2 月 11 日 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-093 云南恩捷新材料股份有限公司 关于回售期间"恩捷转债"暂停转股的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 的相关规定，可转换公司债券实施回售的，应当暂停可转换公司债券转股。经向 深圳证券交易所申请，"恩捷转债"在回售申报期间将暂停转股，即自 2024 年 5 月 10 日（星期五）开始暂停转股，暂停转股期为五个交易日，至 2024 年 5 月 16 日（星期四）止。自回售申报期结束的次一交易日（即 2024 年 5 月 17 日） 起"恩捷转债"恢复转股。上述暂停转股期间公司可转换公司债券将正常交易， 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-093 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 敬请公司可转换 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收120.4亿元，同比-4.4%，归母净利25.3亿元，扣非净利24.6亿元[1] - 公司2023年湿法出货62亿平方米，实现营业收入100.8亿元，同比下降5.22%[2] - 公司2024Q1实现营收23.28亿元，同环比-9.4%/-21.1%，归母净利润1.58亿元[10] - 公司2024Q1毛利率18.9%，同环比-27.2pct/-9.6pct，净利率6.8%，同环比-18.5pct/-5.9pct[12] - 2024Q1期间费用率同环比-1.5%，主要归因于管理费用增加和营业收入大幅下降[13] - 2024Q1财务费用同比-55.3%，主要系利率下降利息支出减少，汇兑损益增加所致[14] - 2023年公司在建工程增速放缓，产能建设逐步投产，资本性开支规模大幅调整[16] - 2024Q1存货环比持续增加，存货利用率和周转效率下降，资产减值损失大幅下降[18] - 2023年公司经营活动现金流净额同比+429.7%，主要系销售商品回款增加[19] - 2024Q1投资活动净现金流同比-69.4%，筹资活动净现金流同比实现净流入[20] 未来展望 - 公司预测2026年营业收入将达到23776.56百万元，较2022年增长15.8%[31] - 营业利润率预计2026年将达到14.8%，较2022年有所提升[31] - 公司资产负债率2026年预计为41.2%，较2022年有所下降[31] - 公司预计2026年每股收益为3.01元，较2022年有所增长[31] 市场扩张和并购 - 公司通过降价提升市场占有率，国内锂电隔膜市场份额达到32%[23] - 公司加速海外布局，布局有匈牙利生产基地，美国隔膜建设项目持续推进[23] 新产品和新技术研发 - 锂离子电池隔膜面临技术进步和产品替代风险，全固态电池等新兴电池的商业化可能影响市场需求[29]

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-090 云南恩捷新材料股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 公司回购股份的时间、回购股份数量、回购股份价格及集中竞价交易的委托 时段符合《回购指引》第十七条、十八条的相关规定。 1、公司未在下列期间回购公司股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项 发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； （2）中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所规定的其他情形。 2、公司以集中竞价交易方式回购股份符合下列要求： 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 2 月 2 日、 2024 年 2 月 18 日、2024 年 3 月 7 日召开第五届董事会第十九次会议、第五届董 事会第二十次会议、2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司 股份的议案》《关于变更回购股份用途为注销的议案》，公司拟使用自有资金通 过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公 ...

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-091 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 一、担保情况概述 云南恩捷新材料股份有限公司 关于公司合并报表范围内提供担保的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 2 日召开 第四届董事会第五十五次会议，审议通过了《关于公司 2023 年合并报表范围内 担保额度的议案》和《关于预计 2023 年度在关联银行开展存贷款及担保业务的 议案》，详见公司于 2023 年 3 月 3 日在指定信息披露媒体刊登的《关于公司 2023 年度合并报表范围内担保额度的公告》（公告编号：2023-027 号）、《关于预计 2023 年度在关联银行开展存贷款及担保业务的公告》（公告编号：2023-028 号）。 公司于 2023 年 3 月 24 日召开 2022 年度股东大会审议通过了上述事项。 二、担保进展情况 近期，公司与广发银行股份有限公司玉溪分行（以下简称"广发银行玉溪分 行"）签署了《最高额保证合同》（合同编号：（202 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入120.42亿元，同比-4.36%[1] - 公司归属于上市公司股东的净利润25.27亿元，同比-36.84%[1] - 公司锂电池隔膜业务实现营收100.82亿元，同比下降5.22%[2] - 公司研发投入7.27亿元，同比增长0.44%[4] - 2026年预计公司营业收入将达到215.85亿元，较2022年增长约71.2%[8] - 2026年预计公司净利润率将达到15.3%，较2022年增长约3.5%[8] - 公司的P/E比率预计在2026年将为12.6，较2022年下降了近8个百分点[8] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到215.85亿元，较2022年增长约71.2%[8] - 2026年预计公司净利润率将达到15.3%，较2022年增长约3.5%[8] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入7.27亿元，同比增长0.44%[4] 市场扩张和并购 - 公司锂电池隔膜业务实现营收100.82亿元，同比下降5.22%[2] 其他新策略 - 公司累计获得专利606项，重视海外专利布局[4]