证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2025-160 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 关于提前赎回"恩捷转债"的第二次提示性公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、"恩捷转债"赎回价格：101.44 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 11、根据安排，截至 2025 年 10 月 30 日收市后仍未转股的"恩捷转债"将 被强制赎回。本次赎回完成后，"恩捷转债"将在深圳证券交易所（以下简称 "深交所"）摘牌，特提醒"恩捷转债"持有人注意在限期内转股。"恩捷转 债"持有人持有的"恩捷转债"存在被质押或被冻结的，建议在停止交易日前 解除质押或冻结，以免出现因无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：本次"恩捷转债"赎回价格可能与其停止交易和停止转股 前的市场价格存在较大差异，特提醒持有人注意在限期内转股。投资者如未及 时转股，可能面临损失，敬请投资者注意 ...

可转债赎回核心决定 - 公司董事会于2025年10月9日决议行使"恩捷转债"的提前赎回权利 [2] - 赎回决定基于公司股票在2025年9月10日至10月9日期间有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格32.01元/股的130%（即41.61元/股），触发了有条件赎回条款 [16] - 公司将按照债券面值加当期应计利息的价格，于赎回登记日2025年10月30日收市后赎回全部未转股的可转债 [16] 赎回关键时间安排 - "恩捷转债"停止交易日为2025年10月28日 [3][24] - 赎回登记日与停止转股日分别为2025年10月30日和10月31日 [3][26] - 投资者赎回款预计于2025年11月7日到达资金账户 [3][26] 赎回价格与计算 - "恩捷转债"赎回价格为每张101.44元，其中债券面值100元，当期应计利息1.44元 [1][17][20] - 当期应计利息按年利率2.00%计算，计息天数为从上一个付息日2025年2月11日至赎回日2025年10月31日止的262天 [18][19] - 扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司核准为准，公司不代扣代缴利息所得税 [1][21] 可转债发行与转股历史 - 公司于2020年2月11日公开发行1,600万张可转债，发行总额16亿元，期限6年 [4] - 可转债初始转股价格为64.61元/股，经过多次权益分派、非公开发行及回购注销等调整，最新转股价格于2025年3月24日调整为32.01元/股 [4][5][6][7][8][9][10][11][12] - 转股期自2020年8月17日开始，至2026年2月11日到期 [4] 子公司担保进展 - 公司为控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司提供1亿元综合授信连带责任保证担保 [36] - 公司为下属子公司红创包装（安徽）有限公司提供2,900万元综合授信连带责任保证担保 [36] - 截至公告日，公司及子公司间经审批担保总额为600亿元，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的245.19% [37]

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2025-158 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 关于提前赎回"恩捷转债"的第一次提示性公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、"恩捷转债"赎回价格：101.44 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 11、根据安排，截至 2025 年 10 月 30 日收市后仍未转股的"恩捷转债"将 被强制赎回。本次赎回完成后，"恩捷转债"将在深圳证券交易所（以下简称 "深交所"）摘牌，特提醒"恩捷转债"持有人注意在限期内转股。"恩捷转 债"持有人持有的"恩捷转债"存在被质押或被冻结的，建议在停止交易日前 解除质押或冻结，以免出现因无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：本次"恩捷转债"赎回价格可能与其停止交易和停止转股 前的市场价格存在较大差异，特提醒持有人注意在限期内转股。投资者如未及 时转股，可能面临损失，敬请投资者注意 ...

云南恩捷新材料股份有限公司 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2025-159 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 三、担保合同的主要内容 单位：如无特殊说明，为人民币万元 关于公司合并报表范围内提供担保的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 27 日召 开第五届董事会第三十五次会议，审议通过了《关于公司 2025 年度合并报表范 围内担保额度的议案》，详见公司于 2024 年 12 月 31 日在指定信息披露媒体《证 券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）刊登的《关于公司 2025 年度合并报表范围内担保额度的 公告》（公告编号：2024-253 号）。公司于 2025 年 1 月 16 日召开 2025 年第一 次临时股东会审议通过了上述事项。 二、担保进展情况 近日，公司与创兴银行有限公司上海分行（以下简称"创兴银行上海分行"） 签订《最高额保证合同》（编号：20 ...

行业活动预告 - 固态电池行业年会暨展览会（CINE2025）定于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举行，预计展商规模200+、参会企业2000+、专业观众20000+ [2] 锂电隔膜行业盈利能力 - 2025上半年超五成锂电隔膜上市公司营收同比正增长，行业发展趋势良好 [3] - 约五成公司毛利率同比增加，璞泰来毛利率最高达32.10%，东风股份最低为4.08% [3] - 受价格持续下降影响，2025上半年行业净利润及净利率普遍下降，仅中材科技、璞泰来、东风股份实现同比增长 [5] 锂电隔膜上市公司出货量 - 2025上半年行业出货量同比正增长，璞泰来出货量47.73亿平方米，同比增长63.85% [8][9] - 中材科技出货量13亿平方米，同比增长60% [8][9] - 恩捷股份出货量增速与营收同步，约为25% [8] 星源材质 - 2025上半年营收18.98亿元，同比增长14.78%，但净利润1.00亿元，同比下降58.53% [13][14] - 毛利率同比下降6.43个百分点至25.09%，净利率同比下降8.22个百分点至6.40% [13][14] - 客户覆盖宁德时代、比亚迪、LG化学、三星SDI等国内外主流电池厂商 [16] 恩捷股份 - 2025上半年营收57.63亿元，同比增长20.48%，净利润亏损0.93亿元，同比下降131.99% [17][20] - 锂电池隔离膜产品营业收入同比增长24.83%，境外业务收入同比增长20.55% [17][18] - 主要客户包括宁德时代、比亚迪、松下、LGES等海内外企业 [21] 沧州明珠 - 2025上半年营收13.19亿元，同比增长6.88%，净利润0.83亿元，同比下降6.15% [22][24][25] - 隔膜产品营业收入3.45亿元，同比增长19.88%，但售价降低导致毛利率变化不大 [22] 中材科技 - 2025上半年营收133.3亿元，同比增长26.48%，净利润9.99亿元，同比增长114.92% [27][30][31] - 锂电池隔膜销售13亿平方米，同比增长60%，实现收入9.3亿元，同比增长22% [27][28] - 涂覆销量同比增长130%，国际客户销量同比增长60% [29] 璞泰来 - 2025上半年营收70.88亿元，同比增长11.95%，净利润10.55亿元，同比增长23.03% [34][36][37] - 涂覆隔膜加工量达47.73亿平方米，同比增长63.85%，占国内湿法隔膜出货量42.62% [34][35] - 基膜销量5.28亿平方米，实现跨越式增长 [35] 恒力石化（康辉新材） - 2025上半年营收1039亿元，同比下降7.68%，净利润30.5亿元，同比下降24.08% [41][42][43] - 康辉新材现有19.4亿平方米/年锂电池隔膜产能逐步建设投产 [41] 美联新材 - 2025上半年营收8.78亿元，同比增长3.10%，净利润亏损0.16亿元，同比下降146.89% [45][47] - 子公司安徽美芯隔膜业务营收5731.91万元，同比上升308.14%，但销售单价较低导致亏损 [45][46] 东风股份 - 2025上半年营收50.31亿元，同比下降13.22%，净利润0.97亿元，同比增长48.66% [48][50][51] - 轻型商用车市场销售93.5万辆，同比增长4.94%，但公司汽车销售6.89万辆，同比下滑18% [48][49] 长阳科技 - 2025上半年营收5.25亿元，同比下降18.81%，净利润亏损0.09亿元，同比下降150.11% [52][53][54] - 营收下降主要因公司收缩了隔膜等低毛利率产品的销售及生产 [52]

行业投资评级 - 对锂电池产业链的投资评级为“超配”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 锂电池整体需求景气，海内外市场储能需求强劲，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业全线满产，订单已排至明年 [6] - 国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上 [6] - 2026年起新能源汽车购置税减免门槛提高，可能带来2025年底前的购车冲量 [6] - 两部门决定自2025年11月8日起对锂电池、正极材料、石墨负极材料相关物项实施出口管制，预计对合法合规的出口申请影响较小 [6] - 中国科学院物理研究所在全固态电池关键技术瓶颈上取得重大突破，固态电池产业化持续推进，为产业链材料体系和设备环节带来迭代升级的增量需求 [6] - 建议关注产业链各环节业绩预期上行的头部公司，以及在固态电池相关技术和产能有先发优势的公司 [6] 行情回顾 - 截至2025年10月9日，锂电池指数近两周上涨5.09%，跑赢沪深300指数2.57个百分点 [4][13] - 锂电池指数本月至今累计上涨1.52%，跑赢沪深300指数0.04个百分点 [4][13] - 锂电池指数年初至今上涨64.43%，跑赢沪深300指数44.75个百分点 [4][13] - 近两周个股表现中，天际股份、海科新源、湖南裕能涨幅居前，分别为46.36%、41.12%和35.78% [14][17] - 年初至今个股表现中，宏工科技、震裕科技、利元亨涨幅居前，分别达444.53%、260.72%和218.60% [14][17] 板块估值 - 截至2025年10月9日，锂电池板块整体PE（TTM）为36.62倍，处于近五年53.68%的历史分位 [21] 产业链价格变动 - **锂盐**：电池级碳酸锂均价为7.29万元/吨，近两周下跌0.82%；氢氧化锂报价7.16万元/吨，价格持稳 [6][23][25] - **正极材料**：磷酸铁锂报价3.43万元/吨，价格持稳；三元材料NCM523、NCM622、NCM811报价分别为12.30万元/吨、12.50万元/吨、14.95万元/吨，近两周分别上涨5.13%、3.73%、2.40% [6][23][28] - **钴镍**：电解钴报价34.60万元/吨，近两周上涨16.11%；电解镍报价12.44万元/吨，近两周下跌0.16% [23][26] - **负极材料**：人造石墨高端/低端报价分别为4.83万元/吨和2.05万元/吨，石墨化高端/低端报价分别为0.96万元/吨和0.80万元/吨，价格均持稳 [6][23][30] - **电解液**：六氟磷酸锂报价6.30万元/吨，近两周上涨7.14%；磷酸铁锂电解液和三元电解液报价分别为1.70万元/吨和2.17万元/吨，近两周分别上涨0.59%和0.46% [6][23][33] - **隔膜**：湿法隔膜和干法隔膜均价分别为0.69元/平方米和0.43元/平方米，价格持稳 [6][23][36] - **动力电池**：方形磷酸铁锂电芯和方形三元电芯市场均价分别为0.31元/Wh和0.42元/Wh，价格持稳 [6][23][37] 产业动态与公司公告 - 国家政策层面，出台《新型储能规模化建设专项行动方案》并对新能源汽车购置税减免技术要求和锂电池等相关物项出口管制做出规定 [6][41] - 国庆期间全国高速公路新能源汽车充电量创历史新高，日均充电量达1535.91万千瓦时，是平日2.59倍 [41] - 2025年1-8月中国储能企业斩获海外订单总规模达188GWh，9月单月订单规模已突破27GWh [41] - 前8个月锂电池产业链新签约及开工项目累计94个，总投资规模超2832亿元 [41] - 亿纬锂能收到参股公司现金分红款37483.3万港币 [44] - 中伟股份与厦钨新能源签署战略合作框架协议，覆盖三元材料、固态电池材料等高成长性产品 [44] - 富临精工与宁德时代共同对子公司江西升华增资，增资后宁德时代持有51%股权 [44] - 先惠技术与清陶能源在固态电池设备供应方面展开合作并组建联合实验室 [44] - 恩捷股份在固态电池材料方面已有产线投产并具备出货能力 [44] 重点标的推荐理由 - **宁德时代（300750）**：2025年上半年营收与净利润显著增长，动储电池市占率全球领先，预计2027年小批量生产全固态电池 [46] - **亿纬锂能（300014）**：固态电池研究院量产基地揭牌，全固态电池成功下线，能量密度达300Wh/kg [46] - **先导智能（300450）**：2025年上半年净利润大幅增长，是全固态电池整线解决方案服务商，已交付多套核心装备 [46] - **恩捷股份（002812）**：在半固态电池隔膜和全固态电池材料方面均有布局，相关产线已投产并具备出货能力 [46] - **璞泰来（603659）**：2025年上半年营收与净利润增长，在复合集流体、固态电解质等新型材料领域有进展 [46]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）场内价格下跌0.51%，报0.780元 [1] - 锂电、氟化工、改性塑料等细分板块个股领跌，恩捷股份和天赐材料跌幅均超过7%，多氟多跌超5%，新宙邦跌超4%，金发科技跌超3% [1] - 截至发稿时，化工ETF成交量为2857万份，IOPV（基金份额参考净值）为0.7876元 [2] 行业政策环境 - 国家发展改革委、市场监管总局发布公告，强调治理价格无序竞争，维护良好市场价格秩序 [2] - 政策支持公平、公开、合法的市场竞争，要求经营者遵循公平、合法和诚实信用原则行使自主定价权 [2] - 国金证券指出，化工行业"反内卷"的抓手集中在能耗、审批、环保、安全四个维度，供给侧管控可能率先针对石化和煤化工领域 [3] 行业基本面与估值 - 细分化工指数市净率为2.41倍，处于近10年来41.96%分位点的相对低位，中长期配置价值凸显 [3] - 基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负，2025年Q2在建工程/固定资产比率降至24%，较2023年Q2的37%下降13个百分点，供给拐点确认 [4] - 国内基础化工行业新建产能增速大幅回落，供给端扩产减速，行业格局整体向好 [4] 全球产业格局与竞争力 - 海外化工企业面临原料成本上涨和亚洲产能冲击，近期出现关停、产能退出等事件 [4] - 地缘摩擦增加海外化工供应不确定性，长期看中国化工企业凭借成本优势和技术实力，正填补国际供应链空白，有望重塑全球产业格局 [4] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖化工各细分领域 [5] - 基金近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [5]

股东股权变动 - 东方财富股东通过询价转让方式出让2.378亿股股份，价格为24.40元/股，共吸引32家机构报价，16家机构获配[1] - 模塑科技控股股东拟减持不超过918.02万股，占总股本的1%，原因为自身生产经营资金需求[5] - ST长园大股东拟减持不超过3956.34万股，占总股本的3%，原因为投资风险审慎管理[11] - 润泽科技股东拟减持不超过1634.34万股，占总股本的1%，原因为自身资金需求[12] - 科恒股份股东拟减持不超过275.89万股，占总股本的1%，原因为股东个人资金需求[16] - 快可电子控股股东拟通过询价转让方式减持358.8万股，占总股本的4%[20] 公司投资与并购 - 老凤祥控股子公司拟出资2400万美元认购迈巴赫奢侈品亚太有限公司20%股权，获得2000股有表决权普通股[1] - 时空科技筹划以发行股份及支付现金方式收购嘉合劲威控股权并募集配套资金，公司股票因此停牌[4] - 万安科技联合子公司拟投资1.5亿元设立湖北万安汽车底盘系统有限公司，新公司主要生产汽车底盘副车架等产品[18] - 万安科技拟以底价2622.2万元收购富奥万安40%股权，交易完成后将持有其100%股权[19] - 长安汽车联营企业阿维塔科技已支付完毕总计115亿元收购深圳引望智能技术有限公司10%股权的交易款项[20] 业务进展与资质获取 - 赛托生物控股子公司地塞米松磷酸钠原料药获得欧洲药典适用性证书（CEP），有效期自2025年10月1日起五年，可在认可CEP的国际市场销售[2] - 江龙船艇预中标600吨级渔政执法船建造项目，中标总金额7299万元，占公司2024年度经审计营业收入的4.22%[3] - 恩捷股份子公司拟以不低于452万元的价格向关联方转让部分闲置或淘汰的生产研发设备[18] 业绩预告 - 国力电子预计2025年第三季度营业收入为3.4亿元至3.7亿元，同比增长59.16%至73.21%，预计归母净利润为1920万元至2100万元，同比增长64.72%至80.17%[7] - 北摩高科预计2025年前三季度归母净利润为1.25亿元至1.33亿元，同比增长50%至60%，预计扣非净利润为1.22亿元至1.3亿元，同比增长65.37%至76.67%[8] - 利民股份预计2025年前三季度归母净利润为3.84亿元至3.94亿元，同比增长649.71%至669.25%，预计扣非净利润同比增长超994%，第三季度单季预计盈利1.15亿元至1.25亿元，同比大增490.85%至542.23%[14] 经营数据与政府补助 - 新希望9月销售生猪139.42万头，环比变动4.22%，同比变动16.92%，销售收入17.46亿元，环比变动1.39%，同比下降23.82%，商品猪销售均价12.89元/公斤，环比下降4.80%，同比下降31.47%[18] - 康达新材收到上海市2024年度高新技术成果转化项目财政专项资金1005万元，占公司最近一期经审计净利润的4.08%，将计入其他收益[15] 控制权变更 - ST浩丰原控股股东协议转让的5518万股股份已完成过户，转让价格为6元/股，交易金额3.31亿元，公司控股股东变更为至芯网络，实际控制人变更为薛杰[9] - 佳创视讯控股股东决定终止筹划控制权变更事项，原因为未能就核心交易要素达成一致[6]

化工板块市场表现 - 化工板块在10月10日出现回调，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格下跌1.01% [1] - 锂电产业链成份股跌幅居前，天赐材料股价大跌超过8%，多氟多下跌超过7%，恩捷股份下跌超过6%，新宙邦下跌超过4% [1] - 金发科技、蓝晓科技、航锦科技等多只成份股股价下跌超过2% [1] 资金流向 - 基础化工板块近5个交易日获得主力资金净流入234.01亿元，净流入额在30个中信一级行业中排名第2 [2][3] - 化工ETF（516020）连续两个交易日获得资金回流，近两日累计吸金超过3000万元 [3] 政策与行业前景 - 国家能源局等四部门联合发布指导意见，目标到2030年实现能源关键装备产业链供应链自主可控，推动高端化、智能化、绿色化发展 [4] - 中邮证券指出，基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负，行业供给端扩产已经减速，整体格局向好 [5] - 德邦证券认为，化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马股有望迎来估值与盈利的双重修复 [5] 板块估值与配置 - 截至10月9日，化工ETF（516020）标的指数市净率为2.41倍，位于近10年来41.96%分位点的相对低位 [4] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余仓位布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [6]

公司资产处置 - 公司下属子公司珠海恩捷拟转让部分闲置或淘汰的生产研发相关配套机器设备和电子设备 [1] - 资产受让方为关联方珠海辰玉 [1] - 拟转让价格合计不少于452万元，此为含13%增值税的含税价 [1]