整体财务关键指标同比变化 - 本报告期营业收入64,921,409.62元，较上年同期减少26.57%[5] - 归属于上市公司股东的净利润33,027,460.48元，较上年同期增长14.76%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-44,150,559.43元，较上年同期增长51.23%[5] - 本报告期末总资产4,806,491,642.13元，较上年度末减少1.10%[5] - 2023年第一季度营业总收入6492.14万元，上年同期8840.84万元[13] - 2023年第一季度营业总成本4218.06万元，上年同期7490.52万元[13] - 2023年第一季度营业利润4012.79万元，上年同期3419.07万元[13] - 2023年第一季度净利润3346.22万元，上年同期2901.43万元[14] - 2023年第一季度基本每股收益0.11元，上年同期0.09元[14] - 2023年第一季度经营活动现金流入小计8263.49万元，上年同期6077.60万元[16] - 2023年第一季度经营活动现金流出小计12678.54万元，上年同期15129.54万元[16] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额 -4415.06万元，上年同期 -9051.94万元[16] - 2023年第一季度筹资活动现金流入小计23501.58万元，上年同期无对应数据[16] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额 -8776.02万元，上年同期34867.78万元[17] 资产负债项目期初与期末对比 - 2023年4月26日货币资金期末余额1,533,039,370元，年初余额1,620,774,414.42元[11] - 2023年4月26日应收账款期末余额1,049,210,670.74元，年初余额1,046,281,790.68元[11] - 2023年4月26日流动资产合计期末余额2,860,788,595.95元，年初余额2,934,867,649.82元[11] - 2023年4月26日非流动资产合计期末余额1,945,703,046.18元，年初余额1,925,066,550.37元[11] - 2023年4月26日资产总计期末余额4,806,491,642.13元，年初余额4,859,934,200.19元[11] - 2023年4月26日流动负债合计期末余额758,897,261.06元，年初余额846,845,908.77元[12] - 2023年4月26日非流动负债合计期末余额1,598,926,829.03元，年初余额1,597,393,761.94元[12] - 2023年4月26日负债合计期末余额2,357,824,090.09元，年初余额2,444,239,670.71元[12] - 2023年4月26日所有者权益合计期末余额2,448,667,552.04元，年初余额2,415,694,529.48元[12] 特定项目较期初变化及原因 - 应收款融资项较期初减少85.57%，因报告期内转让E信通票据[8] - 投资性房地产较期初增长89.72%，因报告期内公司海南房屋对外出租[8] - 固定资产较期初减少42.67%，因公司海南房屋由固定资产调整为投资性房地产[8] - 短期借款较期初减少37.31%，因报告期内银承到期2500万元[8] - 财务费用较去年同期减少79.98%，因报告期内收到兴和大道项目客户支付的工程延期支付利息款[8] - 销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增长34.40%，因报告期内销售回款增加[8] 股东持股情况 - 杨建伟持股比例1.16%，持股数量3,607,670股[9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2022年上半年营业收入324,744,750.00元，较上年同期减少11.29%[11] - 归属于上市公司股东的净利润98,398,651.77元，较上年同期减少10.71%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润97,180,507.20元，较上年同期增长3.60%[11] - 经营活动产生的现金流量净额-80,872,453.56元，较上年同期增长52.68%[11] - 基本每股收益0.3154元/股，较上年同期减少10.70%[11] - 稀释每股收益0.3154元/股，较上年同期减少10.70%[11] - 加权平均净资产收益率4.38%，较上年同期减少0.83%[11] - 本报告期末总资产4,694,457,882.03元，较上年度末增长6.53%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产2,298,477,660.57元，较上年度末增长4.48%[11] - 2022年上半年公司实现营业收入32474.48万元，较上年同期下降11.29%[20] - 2022年上半年公司实现营业利润11559.74万元，较上年同期下降10.58%[20] - 2022年上半年公司实现利润总额11596.38万元，较上年同期下降10.66%[20] - 2022年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润9839.87万元，较上年下降10.71%[20] - 截止2022年报告期末，公司资产总额469445.79万元，比上年同期增长6.53%[20] - 截止2022年报告期末，归属于上市公司股东的所有者权益229847.77万元，较上年增长4.48%[20] - 营业收入为324,744,750元，较上年同期减少11.29%，因报告期内工程施工业务量减少[29] - 营业成本为190,043,595.83元，较上年同期减少13.97%，因报告期内工程施工业务量减少[30] - 管理费用为14,843,659.88元，较上年同期减少20.18%，因报告期内员工数量较上期减少[31] - 财务费用为11,720,645.04元，较上年同期增加48.29%，因报告期内长期借款及可转债募集资金产生利息[32] - 所得税费用为16,918,010.69元，较上年同期减少7.81%，因报告期内业务量减少，计提的所得税减少[33] - 研发投入为20,695,629.65元，较上年同期减少3.08%[34] - 经营活动产生的现金流量净额为 -80,872,453.56元，较上年同期增加52.68%，因报告期内经营活动现金支出较上期减少[34][35] - 投资活动产生的现金流量净额为228,802,982.25元，较上年同期增加4,408.13%，因报告期内理财产品赎回[36] - 筹资活动产生的现金流量净额为202,275,502.65元，较上年同期增加273.09%，因报告期内PPP项目长期借款融资到位[36] - 本报告期营业收入324,744,750元，上年同期366,078,790.15元，同比减少11.29%[39] - 本报告期末货币资金1,618,884,359.25元，占总资产比34.49%，上年末占比29.11%，比重增加5.38%，系公司PPP项目贷款所致[45] - 本报告期末长期借款1,001,387,696.65元，占总资产比21.33%，上年末占比19.15%，比重增加2.18%，系公司PPP项目贷款融资到位所致[47] - 报告期投资额为0元，上年同期投资额为0元，变动幅度0.00%[49] - 2022年上半年营业总收入3.25亿元，较2021年上半年的3.66亿元下降11.29%[139] - 2022年上半年营业总成本2.39亿元，较2021年上半年的2.71亿元下降12.07%[139][140] - 2022年上半年营业利润1.16亿元，较2021年上半年的1.29亿元下降10.60%[140] - 2022年上半年净利润9904.58万元，较2021年上半年的1.11亿元下降11.12%[140] - 2022年上半年归属于母公司所有者的净利润9839.87万元，较2021年上半年的1.10亿元下降10.71%[141] - 2022年上半年基本每股收益0.3154元，较2021年上半年的0.3532元下降10.70%[141] - 2022年上半年母公司营业收入1.59亿元，较2021年上半年的3.14亿元下降49.39%[142] - 2022年上半年母公司营业成本1.36亿元，较2021年上半年的2.49亿元下降45.11%[142] - 2022年6月底负债合计13.77亿元，较2021年底的13.66亿元增长0.77%[139] - 2022年6月底所有者权益合计19.93亿元，较2021年底的19.93亿元增长0.01%[139] - 2022年上半年利息收入27,536,908.59元，2021年为12,534,811.80元[143] - 2022年上半年营业利润为 - 1,457,629.66元，2021年为41,055,678.20元[143] - 2022年上半年净利润为108,881.78元，2021年为37,484,063.66元[143] - 2022年上半年经营活动现金流入小计201,328,979.14元，2021年为254,921,311.84元[144] - 2022年上半年经营活动现金流量净额为 - 80,872,453.56元，2021年为 - 170,914,559.13元[144] - 2022年上半年投资活动现金流入小计230,173,916.32元，2021年为600,000.00元[144] - 2022年上半年投资活动现金流量净额为228,802,982.25元，2021年为 - 5,310,961.27元[144] - 2022年上半年筹资活动现金流入小计291,989,552.54元，2021年为1,039,786,342.00元[145] - 2022年上半年筹资活动现金流量净额为202,275,502.65元，2021年为54,215,844.83元[145] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加额为350,206,031.34元，2021年为 - 122,009,675.57元[145] - 投资活动现金流出小计为593.88万元，上年同期为6435.53万元[146] - 投资活动产生的现金流量净额为3.78亿元，上年同期为 - 6120.53万元[146] - 筹资活动现金流入小计为0元，上年同期为7.07亿元[146] - 筹资活动现金流出小计为306.83万元，上年同期为9.41亿元[146] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 306.83万元，上年同期为 - 2.35亿元[146] - 现金及现金等价物净增加额为3.78亿元，上年同期为 - 7787.65万元[146] - 期初现金及现金等价物余额为10.67亿元，上年同期为7.90亿元[146] - 期末现金及现金等价物余额为14.44亿元，上年同期为7.12亿元[146] - 本期所有者权益增减变动金额为 - 171.19万元[147] - 综合收益总额为9864.72万元[147] - 2022年期末归属于母公司所有者权益合计477,660,000元，少数股东权益905,850,000元[148] - 2021年期末归属于母公司所有者权益合计598,460,000元，少数股东权益616,800,000元[148] - 2022年本期增减变动金额为143,830,000元（减少以“－”号填列）[149] - 2022年综合收益总额为42,022,000元[149] - 2022年所有者投入普通股金额为30,000,000元[149] - 2022年对所有者（或股东）的分配金额为152,974,800元[149] - 2022年上半年末母公司所有者权益合计为1,993,152,070.4元[153] - 2022年上半年母公司所有者权益增减变动金额中综合收益总额为108,881.78元[152] - 2021年上半年末母公司所有者权益合计为2,069,017,516.9元[153] - 2021年上半年母公司所有者权益增减变动金额中综合收益总额为37,483,673.06元[153] - 2022年初母公司股本为312,000,000元[151] - 2022年初母公司资本公积为836,085,446.145元[151] - 2022年初母公司盈余公积为114,068,950.244元[151] - 2022年初母公司未分配利润为689,502,441.77元[151] - 2021年初母公司股本为312,000,000元[153] - 2021年初母公司资本公积为836,100,280.54元[153] - 本报告期末流动比率为4.02，较上年末的3.79增长6.18%[132] - 本报告期末资产负债率为49.75%，较上年末的48.72%增长1.03%[133] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润为9718.05万元，较上年同期的9380.43万元增长3.60%[133] - 本报告期EBITDA全部债务比为9.12%，较上年同期的10.20%下降1.08%[133] - 本报告期利息保障倍数为3.88，较上年同期的8.63下降55.04%[133] - 2022年6月30日货币资金为16.19亿元，较2022年1月1日的12.83亿元有所增加[135] - 2022年6月30日应收票据为30万元，2022年1月1日为0[135] - 2022年6月30日应付票据为9026.74万元，较2022年1月1日的375万元大幅增加[136] - 2022年6月30日长期借款为10.01亿元，较2022年1月1日的8.44亿元有所增长[137] - 2022年6月30日归属于母公司所有者权益合计为22.98亿元，较2022年1月1日的21.99亿元有所增加[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 生态修复项目收入263,159,759.36元，占比81.04%，同比增长11.55%；市政绿化项目收入58,151,623元，占比17.91%，同比减少52.15%[39] - 京津冀地区收入149,529,197.31元，占比46.05%，同比减少40.45%；内蒙地区收入67,942,036.30元，占比20.92%，同比增长435.81%[39] 公司业务相关信息 - 公司所属行业为生态保护和环境治理业，业务涉及生态修复等四大板块，构建“2+2”业务体系[16] - 公司现有业务经营模式有传统施工项目、EPC、PPP、特许经营权转移四种模式[17] - 公司是天津市唯一A股生态园林上市公司，拥有多项资质和四大省级研发平台[18][19] - 公司上半年优化市场布局，开展林业碳汇研究，聚焦城市新文旅打造露营新场景[21] 募集资金相关情况 - 公司成功发行可转债，募集资金7.12亿元[27] - 首次公开发行股票募集资金76,814.94万元，累计使用76,479.3万元，尚未使用4,745.11万元；公开发行可转换公司债券募集资金70,484.91万元，累计使用51,802.59万元，尚未使用18,682.32万元[52] - IPO募集资金84020万元，净额76814.94万元，截至2022年6月30日累计投入76479.30万元[53] - 可转债募集资金总额71200万元，净额70484.91万元，截至2022年6月30日累计投入51802.59万元，报告期使用148.28万元，账户余额19002.12万元[54] - 研发中心项目承诺投资2968.66万元，截至期末累计投入2633.02万元，投资进度88.69%[54] - 设备购置项目承诺投资4950万元，调整后投入204.89万元，投资进度100%[54] - 补充流动资金项目承诺投资68

公司业务区域布局 - 内蒙古过去是公司重点发展区域，因地方政府财政情况不乐观，业务有所收缩，随着开拓全国市场，预计内蒙古地区业务占比会下降 [2] PPP项目资金与合作 - 天津东丽和内蒙古的PPP项目已获项目贷款，前期会选有银行等金融机构贷款支持的项目，与央企合作的PPP项目可发挥央企融资优势，加快融资进度 [3] 业绩与订单目标 - 2020年业绩力争高速增长，新签订单聚焦生态修复等有技术门槛项目保障利润率，加大养管业务承接力度，目前在手养管面积约2000万平方米，希望2020年实现一定体量增长 [3] 生态修复业务毛利率 - 生态修复是重点业务，毛利率提升2.6个百分点，原因是上市后加大研发投入，技术优势突出，未来业务规模扩张后毛利率会下降，但力争保持行业较高水平，项目选择优中选优 [3] 费用管控情况 - 管理费用和研发费用下降，一方面是2018年全国市场布局前期费用投入大，2019年目标更明确节约费用，另一方面是加强全面预算管理；研发投入与2018年基本持平，未来会继续加大投入 [4] 在手订单情况 - 2019年中标金额约34亿元，归属公司合同额22亿元，约30%转换为2019年业绩，2020年至今中标项目约4亿元 [4] 收并购战略 - 不会盲目并购，会在生态环保领域探寻产业链纵向整合、横向并购机会，重点筛选同主业相关有人才和技术优势的标的 [4] 人员情况与规划 - 公司人员约350人，硕士以上人员占比近20%，未来会围绕矿山修复、盐碱地治理、智慧园林等加大研发投入、引进高素质人才 [4]

项目进展与疫情影响 - 本周公司所有项目获甲方复工批复并进场施工，业务区域集中在北方，1 - 2月是经营淡季，所在区域非严重疫区，疫情对生产经营影响有限 [2] 公司优势 - 毛利率水平较高，原因包括成本与费用控制好、项目管理高效、订单类型及自主施工模式；未来订单规模扩张后毛利率或下降，但会保持综合管控能力和盈利能力 [2] 订单情况与行业发展 - 2019年全年新签订单超34亿，2020年1月新中标项目总额2.34亿元，市场订单储备充裕，受疫情影响时间或延后；行业基建和环保补短板预期强烈，政策推动向好发展 [2][3] 市场格局与财务把控 - 园林绿化行业规模化优势不明显，存在行业整合可能；公司秉承稳健发展理念，2019年因东丽项目贷款资产负债率有所提升，未来会把控负债红线，加强现金流管控 [3] 竞争与合作关系 - 央企和国企既是竞争对手也是合作伙伴，公司与各地政府、政府平台及多家央（国）企建立良好合作关系，可共享资源、互利共赢 [3] 分红与理财策略 - 公司保证稳定发展前提下给投资者稳定分红，现金充裕，保障运营资金流动性时会购买理财产品并支持主业发展 [4]

业绩情况 - 2020年Q1营业收入和归属母净利润与去年基本持平，略有下降是因疫情致施工进度延迟，目前已正常施工，二季度预计追回延误工期 [2][3] - 2019年毛利率较2018年提升，2020年Q1延续高毛利率，原因是施工项目以生态修复项目为主，该业务毛利率较高 [3] 现金流情况 - 2019年与2020年Q1现金流同比显著改善，原因是项目回款情况较好，包括优先选择回款好的项目、重视项目结算回款工作、政府加大工程款拖欠清理力度 [3] 竞争优势与策略 - 拿单优势是关注客户诉求，竞争策略包括考虑政府未来运营收益、科技研发生态修复技术有优势、加大与央企合作 [3] PPP业务推进 - 东丽PPP项目和内蒙隆盛庄项目融资完成并开始发放贷款，贷款利率有优惠；济南市济阳区银河路提升改造项目手续基本完成，银行积极跟进 [3][4] 业务发展展望 - 公司在湿地公园及环境治理取得较大突破，今年会加强研发和技术储备支撑业务高速发展 [4] 营运资金与融资计划 - 行业需资金推动，公司重视营运资金与发展节奏匹配，保持良好财务状况，选择回款好的项目，设专门催收回款部门；会根据发展速度适时启动再融资，2019年下半年启动可转债再融资安排，目前正常推进 [4]

业绩情况 - 2018年在融资紧缩等背景下主动放慢脚步，收缩内蒙古业务并布局全国化市场，业绩小幅下降 [1] - 2019年全国化市场布局效果显现及精细化管理提升，收入和利润可观增幅，实现逆势增长 [2] - 2019年中标金额约34亿元，归属公司合同额22亿元，约30%订单转换为当年业绩，剩余集中在2020 - 2021年转化 [3] - 2020年至今公告中标项目近5亿元，在手订单充沛 [3] 盈利水平 - 生态修复业务技术要求高，上市后加大研发投入技术优势突出，且形成生态产业链全覆盖、综合管理能力强，使毛利率和净利率水平持续提升 [2] - 未来业务规模扩张后毛利率会有所下降，但力争保持在行业较高水平，项目选择会优中选优 [2] 现金流情况 - 工程端优先选回款条件好项目，重视工程结算和回款，资金安排综合考量，享受地方政府清欠债务政策红利 [3] - 运营端大力拓展养管运营板块，甲方付费保证性强、时间准，刚性兑付利于保持长期现金流健康，2019年现金流大幅改善 [3] 市场布局 - 在做强京津冀市场基础上，深耕河北、北京等多地市场，建立跨区域经营格局，降低业务区域集中风险，为规模化发展奠基 [2]

项目情况 - 内蒙古白镇城镇园林建设工程项目金额 7879 万元，为传统施工项目，是公司历史上最高金额施工项目，此前还有几个 1 亿以上项目，该规模对公司资金储备无压力 [1] - 丰镇市隆盛庄镇文化遗产保护与旅游开发建设 PPP 项目金额 3.78 亿元，PPP 项目落地存在不确定性，落地时间稍长，公司作风谨慎，更关注项目利润率和全流程准备 [1] PPP 项目发展计划 - 92 号文使新入库 PPP 项目标准更严格，对既有项目绩效运营要求更严，金融机构贷款风控更谨慎，公司重点关注并发展 PPP 项目，注意风控，注重落地及后期运营 [2] - 公司去年 8 月 1 日上市，无历史遗留问题，PPP 项目按正规程序推进 [2] 生态环境类项目发展空间 - 生态环境领域发展潜力大，市场空间广阔，远未饱和，上市公司优势明显，公司在该领域有广阔发展空间和机遇 [2] 生态文明建设与去杠杆关系 - 生态文明、绿水青山建设是社会发展内在刚性需求，上升到国家发展战略地位，行业长期发展趋势不变，中央对 PPP 是规范而非禁止，需协调二者找到合适发展路径，会有匹配的项目融资途径 [2] 业绩与行业趋势关系 - 若项目执行顺利，业绩增速能与行业发展趋势匹配，公司业绩增长需提前准备资源、消化风险，中小型公司有快速增长并赶超领先企业的可能 [2] PPP 项目融资情况 - 当前银行对 PPP 项目融资偏紧，财政能力强的地区相对较好，大型国有商业银行支持入库项目融资，上市公司考察项目质量和自身资产情况，有信息透明优势，公司跟进的 PPP 项目回报率能保障正收益 [3] 合作与业绩指引 - 政策对民企参与 PPP 有利，公司重视与国企合作，有合作领域和契合点，国企混改存在机遇 [3] - 公司 2017 年业绩指引无变化 [3] 生产经营影响因素 - 2017 年上游材料价格上涨，但近几年一直呈上涨趋势，公司应对能力较强，总体无影响 [3] - 公司毛利率持续稳定增长，2017 年前三季度比前几年高，未来可能随公司规模扩张和行业毛利水平降低而降低 [3] 区域扩张与现金流 - 公司在甘肃、江苏、山东、陕西等地稳步推进区域扩张，后续看项目落地情况 [3] - 公司现金流情况较好 [3] 行业特色优势 - 盐碱地修复是公司主要特色优势，天津本地盐碱地多，公司有施工经验和技术优势，盐碱地治理市场前景广阔，沿海地区需求增加且支付能力强 [3] - 公司在节水抗旱、生态修复、抗性植物培育等方面也有一定特色及优势 [3]

公司概况 - 公司成立于1998年，2017年8月上市，聚焦园林绿化和生态修复业务，覆盖规划设计 - 技术研发 - 工程施工 - 苗木繁育 - 运维养护生态产业链 [2] 业务发展 - 2018年环保行业寒冬，公司调整战略，业务从内蒙和京津冀拓展至全国 [3] - 2019年全年斩获订单超34亿元，营收和归母净利润接近40%的增加，增速在行业中位于前列 [3] - 公司涉猎项目领域多样化，包括盐碱地治理、田园综合体等 [3] 疫情影响及应对 - 疫情对项目最大影响是物流和人员进场，近90%的项目取得甲方复工审批并陆续开工，3月份进行赶工 [3] 业绩提升原因 - 2019年ROE大幅提升主要因业务量增长，项目推进顺利、市场拓展成果显著 [3] - 公司对项目实行全过程高效管理，毛利率和净利率在行业内保持第一 [4] 合作情况 - 公司与各地政府、政府平台以及中交、中冶等央（国）企建立良好合作关系，可共享资源、互利共赢 [4] PPP项目态度 - 早些年未盲目扩展PPP业务，2019年PPP规范化发展，公司逐步参与，新签东丽、济阳、九峰山PPP项目 [4] - 甄选项目要综合审视条件，积极和银行做好前期沟通 [4] 外延并购计划 - 公司目前账面资金超过10亿元，考虑外延并购，重点筛选主业相关或有业务协同的优质标的，谨慎判断，避免风险 [5]

公司财务与运营优势 - 公司保持低负债率和优质现金流，一是优先选择回款条件好的项目，二是重视工程结算和回款，资金安排综合考量当下和未来 [2] 业务增长原因 - 2017 - 2018年行业收缩，公司主动收缩业务并进行全国市场化布局，2019年全国化市场布局效果显现及精细化管理提升，实现逆势增长 [3] 订单情况 - 2019年新签订单34亿元，归属施工合同额22亿元，较2018年5.6亿元增长293%，京津冀11.6亿元、江苏3.5亿元、山东2.2亿元、河南4.7亿元 [3] 融资情况 - 公司目前只有东丽和丰镇PPP项目贷款，均为农发行长期贷款，贷款方式为LPR + 浮动利率，融资成本较低 [3] 项目施工情况 - 公司2月全面复工，目前达满产状态，二季度全面赶工 [3] 未来发展方向 - 新签订单聚焦生态修复等有技术门槛项目，专注主业同时拓展与主业有协同效益业务领域，如生态景观及文旅融合业务、绿化养护运营及管理业务 [3][4] 绿化后端市场计划 - 养护业务发展空间大，是未来重要战略方向，目前在手养管面积约2000万平方米，后续加大承接力度 [4] 订单区域布局规划 - 根据国家区域发展战略，调整区域布局为京津冀区域、长三角区域、粤港澳大湾区、成渝区域四大区域以及河南、山东、陕西三个省域 [4]

业务模式与订单情况 - 公司早期以传统现汇项目为主，目前多数项目以 PPP、EPC 等模式开展，19 年新签订单中 PPP 合同额占公司订单总金额 50%以上，EPC 项目单体合同金额小但数量多 [2] 项目毛利率情况 - 2019 年公司市政绿化类项目毛利率 25%，生态修复类项目毛利率 43% [3] 订单区域分布 - 公司在河北、北京等多地已有项目，未来设立京津冀、成渝等七大区域布局市场 [3] 新地区业务开拓与项目选择 - 公司创新商业模式，与各地政府、平台及央（国）企建立合作，共享资源实现共赢；项目选择综合考虑政府财政、回款条件和毛利率水平 [3] 合作央企 - 公司目前与中交、中冶、中建、中铁、山东高速等有合作关系 [3] 养护运营情况 - 不同养护项目毛利率有差异，公司精细化管理水平高，通过创新降本增效；截止 2019 年底园林养护面积近 2000 万平方米，2020 年将以现有项目为契机扩大成果 [3][4]