证券代码：002897 证券简称：意华股份 公告编号：2024-056 1、《第四届董事会第二十二次会议决议》。 特此公告。 温州意华接插件股份有限公司 温州意华接插件股份有限公司 第四届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十二次 会议于 2024 年 10 月 9 日在公司一楼会议室以现场会议的方式召开，本次会议的 会议通知已于 2024 年 9 月 30 日以通讯或电子邮件的方式发出。本次会议应出席 董事 9 名，实际出席会议董事 9 名。本次会议由董事长蔡胜才先生主持。会议的 召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关规定。会议审 议并通过以下决议： 一、审议通过《关于新增募集资金专项账户的议案》 公司本次增设募集资金专项账户符合募集资金管理相关规定，有助于提高募 集资金的管理效率，不影响募集资金投资计划，不存在损害公司及股东利益的情 形，同意部分募投项目的实施主体公司子公司乐清意华新能源科技有限公司在宁 波银行股份有限公司温州乐清支行 ...

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 公司是专注于以通讯为主的连接器及其组件产品研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品为数据通信领域和消费电子领域的连接器产品 [8] - 公司以通讯连接器为核心,消费电子连接器为重要构成,汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略 [8] - 公司在传统RJ类通讯连接器领域综合实力位居国内行业前列,在高速通讯连接器领域公司的优势产品以SFP、SFP+光电连接器为代表 [8] - 公司全资子公司乐清意华新能源主要业务为光伏跟踪支架核心零部件的制造与销售,在国际市场获得较好的客户口碑 [8] - 预计公司2024-2026年实现营收70.43/84.55/102.83亿元,实现归母净利润为3.66/4.83/6.27亿元,对应PE为17.80/13.50/10.39倍 [9] 收入构成分析 - 上半年通讯连接器收入4.69亿同比增长0.39%,毛利率30.46%同比下降0.19% [2] - 消费电子连接器收入1.55亿同比增长34.65%,毛利率22.75%同比增长0.72% [2] - 汽车等其他连接器及组件收入4.89亿同比增长130.84%,毛利率38.17%同比增长3.30% [2] - 太阳能支架收入19.32亿同比增长41.13%,毛利率11.94%同比增长1.79% [2] 国内外业务分析 - 国内收入12.80亿同比增长43.89%,毛利率25.80%同比增长4.82% [2] - 国外收入17.65亿同比增长38.59%,毛利率15.04%同比下降0.25% [2] 行业分析 - 24H1我国消费电子行业回暖明显,折叠屏、AI等新技术正在成为消费电子发展的新引擎 [2] - 24H1我国手机产量7.52亿台,同比增长9.7%,其中智能手机产量5.63亿台,同比增长11.8% [2] - 24H1国内手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%,其中5G手机1.24亿台,同比增长21.5%,占同期手机出货量的84.4% [2] - 24H1汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆,同比分别增长4.9%和6.1%,新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%和32% [2] - 24H1美国新增集中式发电容量20.2GW,其中太阳能光伏发电容量占12GW,预计24H2将增加42.6GW新的集中式发电容量,其中仅太阳能发电就将增加25GW [2]

证券代码：002897 证券简称：意华股份 公告编号：2024-055 温州意华接插件股份有限公司 关于为子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保事项审批情况 温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开 的第四届董事会第二十次会议及 2024 年 5 月 20 日召开的 2023 年年度股东大会 审议通过了《关于为子公司提供担保的议案》，同意公司为全资子公司及控股子 公司的融资提供担保，担保的总额度不超过 230,000 万元。详情可参考公司刊登 在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）的有关公告。 公司近日与中国光大银行股份有限公司温州乐清支行签订了《最高额保证合 同》（编号：WZYQZBZ20240008），公司为全资子公司乐清意华新能源科技有限 公司（以下简称"意华新能源"）向中国光大银行股份有限公司温州乐清支行申 请的综合授信提供担保，担保金额为人民币 9,000 万元。 二、被担保方的基本情况 统一社会信用代码：91330382355397625 ...

财务数据概述 - 公司2024年上半年营业收入31.72亿元，较上年同期增长42.63%[11] - 归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，较上年同期增长161.92%[11] - 经营活动产生的现金流量净额2.44亿元，较上年同期增长360.23%[11] - 基本每股收益0.97元/股，较上年同期增长148.72%[11] - 加权平均净资产收益率8.29%，较上年同期增加4.30%[11] - 2024年上半年末总资产65.87亿元，较上年度末增长19.34%[11] - 归属于上市公司股东的净资产24.73亿元，较上年度末增长42.87%[11] - 公司营业收入为31.72亿元，同比增长42.63%，主要系主营业务收入增加所致[26] - 公司营业成本为25.77亿元，同比增长40.09%，主要系营业收入增加所致[26] - 公司销售费用为6381.88万元，同比增长40.43%，主要系薪资和服务费增加所致[26] - 公司管理费用为1.55亿元，同比增长46.17%，主要系股权激励费用增加所致[26] - 公司财务费用为2236.24万元，同比增长82.59%，主要系汇兑损益减少和利息支付增加所致[26] - 公司所得税费用为2277.56万元，同比增长29.51%，主要系利润总额增加所致[26] - 公司研发投入为1.07亿元，同比增长4.23%，主要系研发费用增加所致[26] - 公司经营活动产生的现金为2.44亿元，同比增长360.23%，主要系销售商品收到[26] - 2024年上半年营业收入31.72亿元，同比增长42.63%，其中连接器和太阳能支架业务分别为11.14亿元和19.32亿元，同比增长40.16%和41.13%[27] - 国内和国外营业收入分别为14.06亿元和17.65亿元，同比增长48.05%和38.59%[27] - 投资活动现金流量净额为 -1.79亿元，同比下降157.37%，主要系购建固定资产增加所致；筹资活动现金流量净额为4.01亿元，同比增长46.12%，主要系融资及其他借款增加所致[27] - 现金及现金等价物净增加额为4.85亿元，同比增长302.56%，主要系期末货币资金增加所致[27] - 通讯、消费电子、其他连接器及组件产品营业收入分别为4.69亿元、1.55亿元和4.89亿元，同比增长0.39%、34.65%和130.84%[27] - 连接器和太阳能支架毛利率分别为32.78%和11.94%，同比增长2.25%和1.79%[28] - 货币资金期末金额为10.73亿元，占总资产比例16.29%，较上年末增加6.81%，主要系募集资金到账所致[30] - 应收账款期末金额为15.67亿元，占总资产比例23.78%，较上年末下降0.93%[30] - 合同负债期末金额为4.09亿元，占总资产比例6.21%，较上年末增加1.56%，主要系预收款增加所致[31] - 报告期投资额为444,235,900元，上年同期为3,000,000元，变动幅度达14,707.86%[38] - 2024年6月30日，公司货币资金期末余额1,072,771,051.20元，期初余额523,099,106.22元[114] - 2024年6月30日，公司交易性金融资产期末余额30,000,000.00元，期初余额20,000,000.00元[114] - 2024年6月30日，公司应收账款期末余额1,566,540,988.25元，期初余额1,363,549,430.16元[114] - 2024年6月30日，公司存货期末余额1,826,111,167.02元，期初余额1,500,346,790.15元[114] - 2024年6月30日，公司流动资产合计期末余额4,840,596,319.53元，期初余额3,848,305,193.14元[114] - 公司2024年上半年资产总计65.87亿元，较期初55.19亿元增长19.36%[115] - 流动负债合计31.77亿元，较期初27.86亿元增长13.99%[116] - 非流动负债合计9.04亿元，较期初10.01亿元下降9.67%[116] - 所有者权益合计25.06亿元，较期初17.32亿元增长44.68%[116] - 母公司2024年上半年资产总计28.41亿元，较期初21.59亿元增长31.53%[118] - 母公司流动资产合计11.71亿元，较期初9.75亿元增长20.10%[118] - 母公司非流动资产合计16.70亿元，较期初11.84亿元增长40.98%[118] - 公司长期股权投资期末余额672.69万元，期初余额776.35万元，下降13.35%[115] - 公司固定资产期末余额10.24亿元，期初余额9.55亿元，增长7.25%[115] - 公司无形资产期末余额1.36亿元，期初余额0.86亿元，增长58.26%[115] - 2024年上半年营业总收入31.72亿元，2023年上半年为22.24亿元，同比增长42.63%[121] - 2024年上半年营业总成本29.35亿元，2023年上半年为21.15亿元，同比增长38.77%[121] - 2024年上半年营业利润2.08亿元，2023年上半年为0.68亿元，同比增长203.17%[121] - 2024年上半年净利润1.86亿元，2023年上半年为0.49亿元，同比增长275.14%[122] - 2024年上半年归属母公司股东的净利润1.73亿元，2023年上半年为0.66亿元，同比增长162.19%[122] - 2024年上半年基本每股收益0.97元，2023年上半年为0.39元，同比增长148.72%[122] - 2024年上半年流动负债合计9.62亿元，2023年为7.07亿元，同比增长36.01%[119] - 2024年上半年非流动负债合计4.35亿元，2023年为5.91亿元，同比下降26.32%[119] - 2024年上半年负债合计13.97亿元，2023年为12.98亿元，同比增长7.67%[119] - 2024年上半年所有者权益合计14.44亿元，2023年为8.61亿元，同比增长67.59%[119] - 2024年上半年净利润为21657392.37元，2023年同期为16972124.40元[124] - 2024年上半年经营活动现金流入小计3021525573.52元，2023年同期为1631372788.09元[126] - 2024年上半年经营活动现金流出小计2777713258.18元，2023年同期为1725062996.69元[126] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为243812315.34元，2023年同期为 - 93690208.60元[126] - 2024年上半年投资活动现金流入小计108320272.85元，2023年同期为155799123.82元[127] - 2024年上半年投资活动现金流出小计287107242.48元，2023年同期为225265654.26元[127] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 178786969.63元，2023年同期为 - 69466530.44元[127] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计1478737504.22元，2023年同期为1419355062.91元[127] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计1077868467.45元，2023年同期为1145005984.34元[127] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为400869036.77元，2023年同期为274349078.57元[127] - 2024年上半年经营活动现金流入小计4.84亿元，2023年同期为4.95亿元；经营活动现金流出小计4.43亿元，2023年同期为4.13亿元；经营活动产生的现金流量净额4032.62万元，2023年同期为8222.09万元[128] - 2024年上半年投资活动现金流入小计65.27万元，2023年同期为2.32万元；投资活动现金流出小计4.52亿元，2023年同期为612.56万元；投资活动产生的现金流量净额 - 4.51亿元，2023年同期为 - 610.24万元[129] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计11.63亿元，2023年同期为7.97亿元；筹资活动现金流出小计7.13亿元，2023年同期为8.82亿元；筹资活动产生的现金流量净额4.50亿元，2023年同期为 - 8481.78万元[129] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为189.40万元，2023年同期为205.54万元；现金及现金等价物净增加额4115.73万元，2023年同期为 - 664.40万元[129] - 2024年上半年末现金及现金等价物余额2.08亿元，2023年末为1.98亿元[129] - 2024年上半年所有者权益本期增减变动金额为7.74亿元，其中综合收益总额2.28亿元，所有者投入和减少资本5.46亿元[132] - 2024年上半年所有者投入的普通股为1.66亿元，其他权益工具持有者投入资本为0，股份支付计入所有者权益的金额为2536.42万元[132] - 2024年上半年末股本为1.94亿元，资本公积为11.64亿元，其他综合收益为1.68亿元，盈余公积为4763.75万元，未分配利润为11.76亿元[133] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为4.75亿元，2023年同期为4.82亿元；收到的税费返还为365.62万元，2023年同期为781.65万元[128] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为3.06亿元，2023年同期为2.77亿元；支付给职工以及为职工支付的现金为1.08亿元，2023年同期为1.02亿元[128] - 公司2024年期初所有者权益合计为1638127155.73元，本期增减变动金额为127913885.11元[134] - 公司2024年上半年综合收益总额为125448254.53元，少数股东权益变动为 - 16751977.42元[134] - 所有者投入普通股金额为19217608元[135] - 母公司2024年期初所有者权益合计为860720472.53元，本期增减变动金额为583440916.62元[137] - 母公司2024年上半年综合收益总额为2337888元[137] - 母公司所有者投入普通股16567996元，股份支付计入所有者权益金额为6809700元[137] - 公司股本上年期末余额为170672000元，本期增加23377696元[134][137] - 公司资本公积上年期末余额为515384307.37元，母公司为501243951.22元[134][137] - 公司其他综合收益上年期末余额为31414148.1元，本期增加59242308.8元；母公司上年期末余额为 - 104109.83元，本期增加85465.32元[134][137] - 公司未分配利润上年期末余额为928878509.13元，本期增加66205945.66元；母公司上年期末余额为141271129.27元，本期增加2252422.77元[134][137] - 截至2024年6月30日，公司累计发行股本总数19,404.9696万股，注册资本为19,404.9696万元[142] - 2024年上半年综合收益总额为16,941,362.37元，其他综合收益减少30,762.03元，未分配利润增加16,972,124.40元[140] - 2024年上半年末所有者权益合计1,444,161,389.15元，上年末为855,025,085.77元[138][139] 公司治理与变更 - 2024年3月1日，公司第四届董事会第十八次会议审议通过变更注册资本暨修订《公司章程》议案，并于3月完成工商变更登记[9] - 2024年4月25日，公司第四届董事会第二十次会议审议通过变更注册资本暨修订《公司章程》议案，并于8月完成工商变更登记[10] - 2024年公司使用募集资金中的42,786.09万元向全资子公司乐清意华

证券代码：002897 证券简称：意华股份 公告编号：2024-050 温州意华接插件股份有限公司 第四届监事会第十六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十六次会 议于 2024 年 8 月 28 日在公司一楼会议室以现场会议的方式召开，本次会议的会 议通知已于 2024 年 8 月 16 日以通讯或电子邮件的方式发出。本次会议应出席监 事 3 名，实际出席会议监事 3 名。本次会议由监事会主席金爱钗女士主持。会议 的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关规定。会议 审议并通过以下决议： 一、审议通过《2024 年半年度报告及摘要》 表决结果：同意 3 票，弃权 0 票，反对 0 票。 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司《2024 年半年度报告》及其 摘要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完 整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 《 2024 年 半 年 度 报 告 及 其 摘 要 》 ...

中信证券股份有限公司 关于温州意华接插件股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为温州意华接插件股 份有限公司（以下简称"意华股份"、"公司"）向特定对象发行A股股票的保荐机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法规和规范性文件的 要求，对公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意温州意华接插件股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕887 号），公司向特定对象发行人民币普通股 （A 股）16,567,996 股，发行价格 32.19 元/股，募集资金总额 533,323,791.24 元，扣除发 行费用 12,514,686.79 元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币 520,809,104.45 元。立信会计师事 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [2][3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司主营业务为连接器业务及太阳能支架业务，通信连接器业务绑定华为等大客户，AI带来新发展机遇，光伏支架业务有望加速释放业绩，预计2024 - 2026年营业收入和归母净利润均实现增长，首次覆盖给予“买入”评级 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 深耕连接器领域，光伏支架业务有望放量 - 报告研究的具体公司自成立专注连接器及其组件产品，2019年进军光伏支架业务，股权结构稳定，产品涵盖多种连接器及光伏跟踪支架 [10][11] - 2019 - 2022年公司营业收入快速增长，2023年营收微增、归母净利润减少，2024年中报预计归母净利润大幅增长，光伏支架业务增长迅速、占比最高，连接器业务中通讯连接器收入占比高且盈利能力强，2019 - 2021年毛利率下降，2021 - 2023年相对稳定，2019 - 2023年三费率整体呈下降趋势 [13][14][15] 连接器下游应用广泛，中国已成最大市场 - 预计2024年全球连接器市场规模将突破1000亿美元，通信、汽车、消费电子为主要应用领域，中国是最大市场，预计2024年规模达2183亿元，本土厂商有望提高市场份额，行业有技术和客户壁垒 [17][18][20] - AI加快通信市场发展，预计到2030年中国通信连接器市场规模达597.85亿元，数据通信行业发展推动其增长，AI带动通信高速连接器量价齐升，国内厂商有望提升份额 [21][22][24] - 2023年全球消费电子连接器市场规模约125亿美元，消费电子行业发展带动连接器增长，2024年1 - 6月我国智能手机出货量同比增长11.6%，2023年我国PC市场出货量同比下降17%，预计2024年降幅缩窄至1% [25] - 2025年我国新能源汽车连接器市场规模将超480亿元，新能源汽车行业发展是汽车连接器增长动力，渗透率提高和智能化转型拉动高压与高速连接器需求，单车价值量提升 [26][27] 全球光伏跟踪支架市场规模2025年有望达到651亿元 - 全球光伏市场持续高速增长，预计2025年新增装机超600GW，中国和美国光伏行业发展迅速 [29][30] - 2023年全球光伏支架市场规模约964亿元，跟踪支架渗透率有望提升，其出货量过去10年高速发展，预计2027年市场规模达150GW，欧美企业在跟踪支架市场竞争力强，公司光伏支架代工业务有望增长 [33][34][35] 连接器业务绑定华为等大客户，光伏支架业务加速发展 - 报告研究的具体公司连接器业务实力雄厚、客户优质，与华为等合作紧密，华为服务器需求增长将带动公司产品需求，电子烟业务未来有望放量 [37][39] - 公司2019年进军光伏跟踪支架业务，客户覆盖行业头部企业，美国布局加速，设立子公司绑定大客户，有望凭借优势释放业绩，募集资金利于提升产能和竞争力 [40][41][43] - 公司具有精密模具自主开发优势，精密度领先，技术创新能力强，研发和测试能力保障产品质量和行业地位 [45][46] - 选取可比公司对比，报告研究的具体公司收入规模相对较高，2023年连接器业务毛利率位列第一，光伏支架业务收入增速与行业一致，连接器业务收入增速快于可比公司 [47][49][50] 盈利预测与估值 - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年通信连接器、消费电子连接器、其他连接器及组件、光伏支架业务营收分别为12.77（+30%）、16.60（+30%）、21.58（+30%）亿元；2.59（+3%）、2.67（+3%）、2.75（+3%）亿元；9.91（+80%）、11.89（+20%）、14.27（+20%）亿元；43.91（+40%）、56.21（+28%）、67.45（+20%）亿元，销售、管理、研发费用率有相应变化，预计2024 - 2026年营业收入分别为70.63亿元(+39.6%)、88.89亿元(+25.9%)、107.65亿元(+21.1%)，归母净利润分别为3.83亿元(+213.1%)、5.20亿元(+35.9%)、6.29亿元(+21.0%)，对应EPS分别为1.97、2.68、3.24元，给予2024年21倍PE，目标价41.37元 [2][3][52]

温州意华接插件股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2024 年 4 月 25 日召 开的第四届董事会第二十次会议，审议通过了《关于变更注册资本暨修订〈公 司章程〉的议案》。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 的《关于变更注册资本暨修订〈公司章程〉的公告》（公告编号：2024-034）。 近日，公司已完成上述变更登记手续，并取得浙江省市场监督管理局颁发的 营业执照，基本情况如下： 证券代码：002897 证券简称：意华股份 公告编号：2024-048 温州意华接插件股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 8、经营范围:接插件、接插件端子、模具的研发、生产和销售；货物进出口、 技术进出口；电镀加工（另设分支机构经营场所：乐清市环保产业园区 C1 地块； 乐清市翁垟街道创新创业园区 A 地块）。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动）。 特此公告。 温州意华接插件股份有限公司 1、名称：温州意华接插件股份有限公司 2、统一社会信用代码：913303 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[10] 报告的核心观点 - 意华股份是国内少数具备高速连接器量产能力的企业之一，重点发力汽车连接器和光伏支架业务，客户资源丰富，产品逐步放量且价值量提升 海外光伏需求持续增长，公司光伏业务成长空间广阔，美国工厂投产爬坡有望进一步提高产能及盈利水平，汽车连接器业务增速较快 预计2024 - 2026年净利润分别为3.86亿/5.03亿/5.98亿元，EPS分别为1.99元/2.59元/3.08元，维持“买入”评级[15] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年半年度业绩预告显示，报告期内预计实现归母净利润1.6亿 - 1.9亿元，同比增长141.67% - 186.98%，扣非后归母净利润1.5亿 - 1.8亿元，同比增长153.83% - 204.6%[3] - 按预告区间中值计算，24Q2公司扣非前后归母净利润分别为0.88亿元、0.83亿元，同比增长74.48%、70.32%，环比增长1.9%、2.2% 上半年主营业务稳定发展，光伏支架订单效益同比增长，连接器订单同比增长带动收入提升 24Q1公司毛利率17.8%，同比下降1.23pct，环比略有改善，净利率5.85%，同比提高4.84pct[13] 公司业务分析 光伏支架业务 - 公司在光伏支架行业深耕多年，与多家领先厂商建立合作关系，覆盖范围不断拓宽 通过在海外设厂协调产能分配，降低成本，美国设厂还可降低关税风险，叠加补贴盈利能力有望提升[4] - 全球光伏装机需求旺盛，2023年全球光伏新增装机约390GW，预计2024年装机规模390GW - 430GW，到2030年将达到512 - 587GW 美国和欧洲光伏装机保持强劲增势，为公司光伏支架业务增长提供保障[4] 连接器业务 - 2023年受下游市场需求不振影响，收入同比下滑8.53%，2024Q1同比增长20%，整体向好[20] - 公司是国内少数具备高速连接器量产能力的企业之一，部分产品已实现批量交付，与大客户合作深化 AI发展提升算力需求，高速通讯连接器有望量价齐升，公司确立先发优势，有望受益行业增量机遇 车载方面与主流厂商合作，汽车智能化趋势下有望加速发展[20] 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5,011|5,059|6,756|8,278|9,911| |增长率yoy%|12%|1%|34%|23%|20%| |净利润（百万元）|240|122|386|503|598| |增长率yoy%|77%|-49%|216%|30%|19%| |每股收益（元）|1.24|0.63|1.99|2.59|3.08| |每股现金流量|2.60|-0.95|-0.34|0.94|1.23| |净资产收益率|15%|7%|18%|19%|19%| |P/E|32.8|64.4|20.4|15.6|13.2| |PEG|0.4|-1.3|0.1|0.5|0.7| |P/B|4.8|4.5|3.7|3.0|2.5|[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年上半年归母净利润预计1.6-1.9亿元,同比增长141.67%-186.98%;扣非净利润预计1.5-1.8亿元,同比增长153.83%-204.6% [1] - 根据业绩预告计算,2024Q2归母净利润中枢为0.88亿元,同比增长74.5%,环比与Q1持平,系二季度海运运费上涨影响,收入确认节奏有所滞后 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光伏支架方面,随着美国工厂投产,订单陆续释放,效益增长 [1] - 连接器方面,随着国内互联网、大数据等行业发展,对服务器、数据中心的需求不断增加,公司连接器业务订单同比上一年度增长,销售收入上升 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 光伏支架下游需求仍非常旺盛,美国市场涵盖NEXTracker、GCS、FTC Solar等大客户,合作关系稳固 [1] - 当前美国工厂产能仍继续爬坡,二、三季度会根据客户需求,继续增加产线 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是国内少数实现高速连接器量产的企业之一,具备先发优势,400G等新一代高速连接器（包括铜缆连接器）可用于服务器等应用场景,已实现批量交付,受益下游高景气度,后续有望持续放量 [1] - 在消费电子和汽车连接器领域,公司拥有包括正崴、伟创力、莫仕、Full Rise、FCI等在内的一系列国际国内知名客户,大量优质客户资源可为公司进一步延伸市场和产品应用领域提供便利条件,有望贡献稳定增长动能 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着海外产能的爬坡及下游需求改善,公司业绩有望快速增长 [1] 其他重要信息 - 预计公司2024-2026年营业收入为75.81、94.74、111.78亿元,同比增长49.9%、25.0%、18.0%,归母净利润为4.02、5.41、6.63亿元,同比增长229.0%、34.6%、22.5%,对应PE 19.6、14.5、11.9倍 [1] 风险提示 - 海运运力紧张;订单释放不及预期;国际贸易冲突风险;产品开发不及预期等 [1]